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西南证券分析报告（0217）

飞虎收评：千三压力再现 股指构筑平台

　　周四沪深两市大幅下探，成交量放大。上证指数收盘1270点，下跌28点，成交159亿元；深圳成分股指数收盘3277点，下跌85点，成交93亿元。
　　中国石化集中整合A股子公司的序幕正式拉开。中国石化董事会批准以10.18元、13.95元、12.12元和10.30元的价格，以现金要约方式，分别对齐鲁石化、扬子石化、中原油气、石油大明的流通股与非流通股股东实施要约收购。收购价比停牌前一交易日收盘价分别溢价24.4％、26.2％、13.2％和16.9％，如果四家目标公司的流通股股东全部接受要约，流通股部分的现金对价总计约143亿元。消息面显示收购完成后将有利于中石化一体化业务结构，利于长期发展。早盘沪深两市小幅低开，单边下滑，沪指最低探至1268点，盘中连续击穿5日均线、10日均线，回补昨日跳空缺口，成交量同比放大，有恐慌性抛单涌出。今日沪指日K线收出一根带2点下影线，28点实体的近乎光头光脚的中阴线。从技术上分析，大盘击穿5日和10日均线，显示短线的上涨通道的支撑被打破，后市将转化轨道，以震荡为主，今日累计跌幅过大，明日将出现超跌反抽。
　　个股方面，大盘权重指标股中国石化、中国联通、长江电力、宝钢股份盘中下探，跌幅较深，严重刺激了市场人气，带动股指回落。上海本地盘股逆市反弹，华联超市封住涨停，上工申贝、上柴股份、白猫股份、海鸟发展跟涨。华源系受重组消息影响，华源制药、华源发展、华源股份均出现不同程度反弹。受中石化整体收购的消息影响，石化系中仪征化纤、武汉石油、上海石化大幅反弹。
　　综合大盘和个股情况，权重指标股的下行加大了股指的调整，再次回到1280一线附近的平台区震荡。这比较符合我们前期对大盘的推测，股指经过长期的逼空反弹，上证周k线出现九年来的九连阳，很多获利浮筹没有消化，根基不稳。如果千三关口攻击过快，很容易令行情夭折，如果在千三下方能搭建平台，利于中线行情。在具体操作上，建议投资者在回调中逢低吸纳质地好的行业龙头股。  
□ 张光宇　 西南研发

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七月投资分析报告（0217）

又被忽悠了一把！

　　周四开盘后没有废话，直接开始单边下跌30点，指数在中石化为股市输送140亿后反而出现急挫，着实挺吓人。尤其是在周三跳空上涨的情况下，投资者又被忽悠了一次。近两周市场一直在动荡中度过，跳空高开与重挫结合在一起既有纵向振荡，也有横向整理，看来不把肚子里的货吐干净，指数是不愿冲关的。

　　指数上下振荡，确有不少品种在拉高之后开始放货，即使从今天的盘面来看也是如此，前期获利盘需要有个释放的过程，否则带着这些压力加上1300原有的压力，继续向上是比较难的。但是应该说这些正在进行逃逸的品种并非市场主力品种。我们认为市场主力仍然在按照计划运作，其计划是比较长期的，并非反弹性质。我们认为随着年报公布高峰期的即将到来，市场对股改会有一个新的认识。确实通过我们的研究统计发现，很多品种的股价远远低于其应当的价格。不少行业、企业有着优良的业绩但是由于股改而被市场的过度担心而忽视。我们举个最近的例子就是煤炭股近期的表现。前期煤炭股普遍股改，造成股价超跌严重。然而很少有人去注意其优良的业绩，但是仔细计算一下就可发现这个板块的超跌。当然煤炭继续上涨的空间不大，因此本次上涨也是对其股价的修复而已。但这种机会在市场中仍然大量存在。我们建议大家多关注一些以往的篮筹品种，不少品种连续派送除权加上股改，其技术走势已经看不出特点，但是复权加上计算其业绩和股价的关系就可看出仍有大量的品种被低估。我们相信随着年报高峰期的来临，市场会对这些品种重新进行评估，从而继续维持市场的活跃气氛。因此后一个阶段的重点主要在这些品种上，扎扎实实的增长与价格的低估都是多方的进一步动力，而且受外界影响较小，独立走势将更多的在场内出现。

　　周四下跌28点报收，周K线上看仍未调整到位，或者空间、或者时间，短期还是需要进一步整理。建议逢低继续买入低估品种。市场资金是不会放弃年报机会的。

赵文

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国泰基金股市特快（0217）

国泰基金股市特快：千三争夺激烈 谨慎看待下调

　　今日沪深大盘有些出乎投资者意料，在昨日沪市上摸1300点之后，今天走出了一路下行的走势。沪综指以1298.50点开盘，收于1270.63点，最低下探1268.56点，全天下跌28.53点，下跌幅度为2.20%，并回补了本周三留下的第二个向上跳空缺口；深成指开于3492.97点，尾盘收于3399.63点，全天下跌98.03点，下跌幅度为2.80%。两市共成交252.5亿元，较上一交易日增加了9.31%，这是在大盘连续九周连阳之后的最深幅度的回调。

　　在与基金经理等机构投资者的交流中，相对比较集中的观点是对短期行情的谨慎，对于今日市场的较大幅度的下跌有三个方面的分析。

　　一、中石化股改行情的展开，预示这后续政策的加速出台

　　今日三大证券报在头版位置刊登了中石化收购旗下四公司的消息与公告，机构投资者对此的分析是喜忧参半，喜的是中国股市的股权分置改革进入了高潮阶段，忧的是以股权分置为主基调的非常态市场也将告以段落，后续的如新股发行等也将提速，市场将没有的“保护期”。但从政策走势来看，这也是一个必然的过程，但无论如何，股改行情还将进一步演绎。

　　二、周遍相关市场受美元持续加息的影响较大

　　美联储新主席本.伯克南在美国国会上的首度讲话令人关注，虽然外电评论他的讲话缺乏新的刺激美元走强的因素，但美元仍将加息的意思比较明确，这对连续上涨的商品市场、股票市场以及美国以外的资本市场都是一个不利因素。本次新春第一天的大涨行情很大程度上受益于国际有色金属价格的飚升，如金、铜、铝、锌等，这些商品期货价格的回调打击了国内股市最活跃的热点板块。加上香港市场除了银行股、地产还算坚挺外，其他股票也表现疲软。所以短期内市场受周遍市场的影响比较大。

　　三、千三重镇需要来回拉锯

　　在2月6日的《国泰基金市场异动报告》中我们指出，“市场不断有新资金入场，人气和信心比较饱满，各个板块也相当活跃”，那么面对沪市1300点这样的“铁底铁顶”如果没有一气呵成的大行情，那么就是以时间为代价的来回拉锯。从今天放大的成交量来看，市场的活跃程度保持依旧，部分资金也撤出保持观望。

　　总体来说，春节行情的演绎此处最为精彩，随着明天中石化旗下齐鲁石化、扬子石化、中原油气和石油大明的复牌，市场仍将深度演绎股改行情，板块依旧活跃，请投资者谨慎看待今日的下调，以免过分悲观。

　　重要提示：此报告中的信息均来源于可信赖的公开资料，我公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证。报告中的观点和预测仅代表我们的判断，不构成任何实际的结果，我们将根据实际情况的变化做出观点和预测的相应调整，而不予提示说明，本报告并不适用于所有投资人，请谨慎使用

尖尖小荷

★中财网讯：(600015)华夏银行公布2005年年度主要财务指标：
　　单位：人民币千元
　　2005年境内审计数　　2004年境外审计数　　境内审计数　　境外审计数
　　主营业务收入　　13,794,473　14,149,981　10,826,804　10,768,179
　　净利润　　1,288,675　1,401,079　1,016,918　1,030,333
　　总资产　　356,128,420　356,488,060　304,325,736　304,121,563
　　股东权益　　10,453,009　10,812,649　9,608,995　9,220,696(不含少数股东权益)
　　全面摊薄每股收益(元)　0.31　0.33　0.24　0.25
　　每股净资产(元)　　2.49　2.57　2.29　2.20
　　调整后每股净资产(元)　　2.36　2.51　2.16　2.15
　　每股经营活动产生的现金流量净额(元)　　-1.57　-1.28　3.95　4.16
　　净资产收益率(%)　　12.33　12.96　10.58　11.17
　　公司2005年年报经审计，审计意见类型：标准无保留意见。
　　2005年度利润分配预案：每10股派1.10元(含税)。

★中财网讯：(600456)G宝钛公布2005年年度主要财务指标：
　　单位：人民币元
　　2005年末　　2004年末
　　总资产　　1,463,454,457.97　1,090,326,062.30
　　股东权益　　780,263,778.24　661,810,437.33
　　每股净资产　　3.8998　3.3077
　　调整后的每股净资产　　3.8835　3.2653
　　2005年　　2004年
　　主营业务收入　　1,155,074,114.91　626,626,033.15
　　净利润　　158,469,340.91　68,044,943.94
　　每股收益(全面摊薄)　　0.79　0.34
　　净资产收益率(全面摊薄、%)　　20.31　10.28
　　每股经营活动产生的现金流量净额　　0.82　0.41
　　公司2005年年报经审计，审计意见类型：标准无保留意见。
　　2005年度利润分配预案：每10股派人民币3元(含税)。

★中财网讯：(600774)汉商集团公布2005年年度主要财务指标：
　　单位：人民币元
　　2005年末　　2004年末　(调整后)
　　总资产　　1,370,017,249.40　1,388,758,651.23
　　股东权益(不含少数股东权益)　　413,060,537.72　385,436,303.03
　　每股净资产　　3.79　3.53
　　调整后的每股净资产　　3.75　3.49
　　2005年　　2004年　(调整后)
　　主营业务收入　　432,670,861.92　463,365,736.89
　　净利润　　27,869,342.11　-47,181,844.52
　　每股收益　　0.26　-0.43
　　净资产收益率(%)　　6.75　-12.24
　　每股经营活动产生现金流量净额　　1.26　0.32
　　公司2005年年报经审计，审计意见类型：标准无保留意见。

★中财网讯：(600015)华夏银行公布董监事会决议暨召开股东大会公告，会议审议通过如下决议：一、通过公司2005年度利润分配预案：按总股本4200000000股为基数，每10股派1.10元(含税)。二、通过公司关于提取一般准备的议案。三、通过续聘北京京都会计师事务所有限责任公司、安永会计师事务所分别为2006年度国内、国际审计的会计师事务所的议案。四、通过公司关于前次募集资金使用情况的说明。五、通过公司2005年年度报告及其摘要。董事会决定于2006年3月20日上午召开2005年度股东大会，审议以上有关及其它相关事项。

★中财网讯：(600021)G上电公布项目进展公告：根据国家发展和改革委员会核准批复，2006年2月16日，上海电力股份有限公司投资的上海外高桥电厂三期工程项目正式开工建设。上海外高桥电厂三期工程建设规模为2台100万千瓦级超超临界燃煤发电机组，静态总投资为84.6亿元(含脱硝费用2亿元)，动态总投资为93.2亿元。项目资本金为18.6亿元，由申能股份有限公司、公司、国电电力发展股份有限公司分别按40%、30%、30%的比例出资。两台机组计划于2008年投产发电。

★中财网讯：(600145)四维瓷业公布股东公布收购报告书摘要：股权受让方北京华夏创富投资管理有限公司、北京华夏新时代科技发展有限公司于2006年1月20日与股权出让方北京宝利达投资管理有限责任公司、史艳丽、沈春晔签署《青海中金创业投资有限公司股权转让协议书》，华夏创富分别协议受让宝利达投资、史艳丽持有的青海中金20%、50%的股权，转让价款分别为3000万元及7500万元。收购完成后华夏创富合计持有青海中金70%的股权；华夏新时代协议受让沈春晔持有的青海中金30%的股权，转让价款为4500万元。

★中财网讯：(600231)凌钢股份公布股权分置改革方案实施公告：公司实施本次股权分置改革方案：流通股股东每10股股票将获得非流通股股东支付的3.2股股份对价。流通股股东本次获得的股份对价不需要纳税。股权登记日：2006年2月20日对价股份上市日：2006年2月22日，当日公司股票复牌；股价不计算除权参考价、不设涨跌幅度限制。自2006年2月22日起，公司股票简称改为“G凌钢”，股票代码保持不变。

★中财网讯：(600456)G宝钛公布董监事会决议暨召开股东大会公告，会议审议通过如下决议：一、通过公司2005年度利润分配预案：拟以2005年12月31日的总股本200080000股为基数，每10股派人民币3元(含税)。二、通过公司2005年年度报告及其摘要。三、通过续聘深圳鹏城会计师事务所为公司2006年度财务审计机构的议案。四、通过公司2006年度继续履行相关关联交易协议的议案：公司2006年将继续执行与宝钛集团有限公司等关联方已签署的各项相关关联交易协议，并从2006年开始，将双方签署的《国有土地使用权租赁合同》中的第四条及第七条作相应修改，其中：甲方出租给乙方的土地共四宗，面积为145307.35平方米，年租金共为144.1842万元，双方同意合同生效后50年内租金标准不作调整。五、通过关于投资建设“增加5000吨熔铸能力项目”的议案：该项目设备投资总额为11000万元，建设周期为24个月。六、通过关于投资建设“钛棒丝材生产线技术改造项目”的议案：该项目总投资为16000万元，建设周期为24个月。七、通过关于投资建设“钛合金板材扩能技术改造项目”的议案：该项目总投资为1亿元，建设周期预计为18个月。董事会决定于2006年4月20日上午召开2005年度股东大会，审议以上有关及其它相关事项。

★中财网讯：(600515)ST一投公布董事会公告：第一投资招商股份有限公司近期收到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司通知，经海南省海口市中级人民法院有关《协助执行通知书》裁定，公司第一大股东第一投资集团股份有限公司所持有的公司社会法人股16763918股和发起法人股52958628股合计69722546股被继续冻结，冻结期限为2006年2月16日至2006年8月15日。本次续冻包括续冻期间产生的孳息。

★中财网讯：(600642)G申能公布公布公告：根据国家发展和改革委员会核准批复，申能股份有限公司投资的上海外高桥电厂三期工程项目于2006年2月16日正式开工建设。该工程建设规模为2台100万千瓦级超超临界燃煤发电机组，工程总投资约为93亿元。项目资本金为18.6亿元，由公司、上海电力股份有限公司、国电电力发展股份有限公司分别按40%、30%和30%的比例出资。两台机组计划将于2008年投产发电。

★中财网讯：(600774)汉商集团公布董监事会决议暨召开股东大会公告，会议审议通过如下决议：一、通过公司2005年年度报告及其摘要。二、通过公司2005年度利润分配及资本公积金转增股本预案：不分配，不转增。三、通过调整公司第五届董、监事会成员的议案。四、通过修改公司章程的议案。五、通过拟续聘武汉众环会计师事务所有限责任公司为公司2006年度财务报告审计机构的议案。董事会决定于2006年3月21日上午召开2005年度股东大会，审议以上及其它相关事项。

★中财网讯：(000029)深深房Ａ公布关于公司A股股票简称变更的公告：本公司股权分置改革方案实施完毕后，公司A股股票将于2006年2月17日恢复交易。从2006年2月17日起，公司A股股票简称由“深深房A”变更为“G深深房”，公司A股股票代码“000029”不变。2006年2月17日，公司A股股票不计算除权参考价，不设涨跌幅限制，不纳入指数计算。2006年2月20日开始，公司A股股票交易设涨跌幅限制，纳入指数计算。
　　
★中财网讯：(000933)G神火公布关联交易公告：公司与河南神火集团永新物业有限公司于2006年2月14日在河南省永城市对原《综合服务合同》进行了修订。合同约定，神火集团按照其投入成本向本公司继续提供综合有偿服务，将年度有偿服务费用总额由1240.38万元增加到1768.21万元。截至目前，神火集团持有公司国有法人股125,981,238股，占总股本的25.20%，是本公司第一大股东，此项交易构成了关联交易。
　　
★中财网讯：(000029)深深房Ａ公布关于公司A股股票简称变更的公告：本公司股权分置改革方案实施完毕后，公司A股股票将于2006年2月17日恢复交易。从2006年2月17日起，公司A股股票简称由“深深房A”变更为“G深深房”，公司A股股票代码“000029”不变。2006年2月17日，公司A股股票不计算除权参考价，不设涨跌幅限制，不纳入指数计算。2006年2月20日开始，公司A股股票交易设涨跌幅限制，纳入指数计算。
　　
★中财网讯：(000567)海德股份公布股票简称变更公告：公司于2006年2月15日发布了《海南海德实业股份有限公司股权分置改革方案实施公告》，现公司股权分置改革方案已实施完毕，公司股票将于2006年2月17日恢复交易，股票简称由“海德股份”变更为“G海　德”，股票代码“000567”保持不变。恢复交易当日公司股票不计算除权参考价，不设涨跌幅限制、不纳入指数计算。
　　
★中财网讯：(000090)G天健公布第四届董事会第十四次会议决议公告，审议通过了《关于对深圳市水务投资有限公司增资9000万元的议案》及《可行性分析报告》：2004年12月本公司与深圳市水务（集团）有限公司共同发起设立深圳市水务投资有限责任公司，该公司注册资本30000万元，深水集团出资21000万元；本公司出资9000万元。水务投资公司于2005年4月正式开始运作，运营情况良好，超过了预期目标。全年8个投资项目，其中合并后的主营业务收入15667万元，实现利润总额3308万元，实现净利润2541万元。本公司按30％投资比例2005年度确认投资收益762.3万元。鉴于该公司有良好的发展前景，现有的注册资本已不能满足企业发展的需要，根据《股东协议》中关于"各方同意若公司在运营一年后，其经营目标及回报率达到预期目标时，各方须同意将注册资本由原人民币叁亿元增至人民币陆亿元"之协议,以及深水集团关于双方同比例进行增资的提议，为进一步履行股东协议，公司董事会同意出资9000万元对水务投资公司按持股比例进行增资，增资后，该公司注册资本由人民币3亿元增为6亿元，深水集团占70%，本公司仍占30%。具体增资方式，采取分期分步现金注资的方式进行。
　
★中财网讯：(002011)盾安环境公布关于股权受让过户完毕的公告：经公司2005年第一次临时股东大会决议通过的《关于拟将部分募集资金投资项目节余的资金受让芜湖海螺型材科技股份有限公司部分股权的议案》，同意公司协议受让控股股东盾安控股集团有限公司持有的芜湖海螺型材科技股份有限公司12.5%的发起人境内法人股权（即4,500万股）。上述股权转让的过户登记手续，公司已于2006年2月15日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完毕。此次过户完成后，公司持有芜湖海螺型材科技股份有限公司12.5%的股权（即4,500万股），股份性质为境内法人股。（完）


★海外股市行情

[香港股市] 恒生指数收盘　　　　　15,450.88　　+27.62
[纽约股市] 道琼斯指数收盘　　　　11,058.97 　 +30.58
[东京股市] 日经指数收盘　　　　　16,043.67　　+110.84
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘　 5,795.70 　 +4.20


★明日提示
2006年2月17日
(000042)深长城Ａ　召开股东大会，变更公司住所及修改公司章程;2006和2007年度对金众集团、越众集团担保；
(000088)盐田港Ａ　召开股东大会，流通股股东每10股获1股、3份欧式认购权证和7.60元现金，权证持有人有权在行权日按7.88元/股；
(000150)光电股份　召开股东大会，延长公司董事、监事;改聘会计师事务所；
(000410)沈阳机床　召开股东大会，流通股股东每10股获3股；
(600030)G中信　召开股东大会，申请发行不超过15亿元(人民币)债券及确定相关事宜，收购中信资本市场控股有限公司三家全资子公司，出资设立中信麦格理资产管理有限公司等；
(600123)兰花科创　召开股东大会，股权分置改革方案：流通股股东每10股获2.8股；
(600136)道博股份　召开股东大会，人事变动；
(600498)烽火通信　召开股东大会，股权分置改革方案：流通股股东每10股获4股　；
(600760)ST黑豹　召开股东大会，股权分置改革方案：流通股股东每10股获2.7股　；
(600764)中电广通　召开股东大会，股权分置改革方案：流通股东每10股获2.6股；
(600482)风帆股份　对价股票上市流通日,流通股东每10股获的3.3股；
(600482)风帆股份　公司实施本次股权分置改革方案,股票复牌,股票简称变更为“G风帆”；
(600581)八一钢铁　对价股票的上市流通日,流通股东每10股获3.2股；
(600581)八一钢铁　公司实施本次股权分置改革方案,股票复牌,股票简称变更为“G八一”；
(600054)黄山旅游　对价股份上市日,流通股股东每10股获2.9股；
(600054)黄山旅游　股权分置改革方案实施,公司股票复牌,股股票简称改为“G黄山”,股票代码保持不变；
(600529)山东药玻　对价股份上市日,流通股股东每10股获2.6股；
(600529)山东药玻　股权分置改革方案实施,公司股票复牌,股票简称改为“G药玻”,股票代码保持不变；
(600704)中大股份　股权分置改革方案实施,公司股票复牌,股票简称改为“G中大”,股票代码保持不变；
(600704)中大股份　对价股份上市日,流通股股东每10股获3.5股；
(000029)深深房Ａ　公司股权分置改革方案实施,股票复牌,股票简称由"深深房A"变更为"G深深房"；
(000029)深深房Ａ　流通股股东获转增股份上市交易日,流通股东每10股获4.8股；
(000429)粤高速Ａ　公司股权分置改革方案实施,股票复牌,股票简称由"粤高速A"变更为"G粤高速"；
(000429)粤高速Ａ　流通股股东获转增股份上市交易日,流通股东每10股获3.1股；
(000567)海德股份　公司股权分置改革方案实施,股票复牌,股票简称由"海德股份"变更为"G海德"；
(000567)海德股份　流通股股东获转增股份上市交易日,流通股东每10股获2.5股；
　 中财网

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野山视点(02-16)：平和应对1300点的"敏感性调整" 及逃顶术（4）

一位机构的高管和我交流时说，野山，我记得你从1200点就千遍不烦地念叨要冲破1300点，最近又反复说1300点之上会有一定幅度的回调，使我想起第一波从998点冲到1200多点的时候你也这么说过。那么是不是可以说，你认为现在到顶了？换句话说，现在必须清仓，等待大幅回调的机会？

     这样的问题，作为机构来问，是有些不十分妥当的，有点像财经记者的问话。因为大资金把握的是大方向，一旦确立主流方向向上，对于调整，只可以做些相应的结构调整或者持仓比例的调整，全部清仓，那不是在主流方向向好的情况下机构所为。因此引发这位老兄的第二个问题。

     他问：那也就使说，你认为从中期或者长期看行情还远没有到顶？

     这才是问题的实质。

     这两个问题，我想贯穿在另外两个问题里谈，就是"是不是顶"和"如何操作"的问题。

     关于行情，我从1000多点打着红旗全国演讲"相信g产党"，"相信政府会像香港保卫战取得胜利一样取得1000点保卫战的胜利"以来，一直认为中国股市的大牛市已经发端，只是大牛市的开始会有"牛犊"（上窜下跳，歪歪扭扭）特征而以。现在很多专家依然认为"认定牛市为时太早"，这样为"是不是牛市"争论不休，我觉得没有任何意义。牛市的定义，有很多说法，我不想去讨论，也没有兴趣讨论。因为在市场繁荣的氛围里，最重要的是赚钱，而不是争论。当你为是不是牛市争论得面红耳赤的时候，人家拿着破麻袋从市场上猛收白花花的银子，等你弄懂了或者承认了牛市来临的时候，剩余的恐怕只有一些散碎铜板了，甚至只有一些陷阱和砒霜了。

     记得1000多点的时候有媒体在采访我的时候劝我不要说"牛市"这个字眼，因为股民对这个字眼特别感冒。但是我相信，所有的投资者，对赚钱来说，是一点儿也不感冒的。

     回到问题上来。

     一是现在是不是顶。这个问题，最近中小散户朋友问得最多，每天的来信像雪片一样，我的信箱成了热线邮箱。这就说明，面临政策长期打造的平台1300点一线，不仅专家紧张，天天在说道，媒体也特别地积极，每天采访我"是不是见顶"的媒体就很多。我最近收到大量来信，这里我很感谢浙江的《天天早报》，为我搭建了和大家交流的平台。

     做为一般投资者，知道是顶部还是牛途，至关重要，这种认识涉及到自己账户的"身家性命"。最近很多来信几乎异口同声地说，对我的判断，从1000多点开始关注，从半信半疑到现在的深信不疑，并且都特别提出一些我经常说道的股票加以评论，有高兴地说靠我的股票赚了几十万的，也有的对我推荐的部分股票未来前景提出质疑的，但是更多的就是担心1300点附近的调整的性质，操作的方法。

     我的观点依然没有改变，如果行情就此结束，政策导向资金1000点以来可歌可泣地护盘功劳将会前功尽弃，不可能。因此，1300点不是顶，这一点不用担心。

     关键是操作节奏。

     我觉得，现阶段，要注意结构性调整，对于最新的热点，比如回购，可以操作；其次，手中的股票蓄势充分，主力明显枕戈待发的，可以持有。其余的股票，要引起注意。比如前期炒高的热点股票，最近杀跌严重，动辄暴跌20%，30%，要注意。不过短线高手后几日可以关注这类股票，将有很好的短线获利机会，等着看吧，会有热闹场面。呵呵！如果你也喜欢这样的操作，但是自己又不具备这样的素质，你可以跟着高手作一把，过过瘾。这种方法，在我的龙规理论中叫做"龙尾震颤"，非常灵验。

     问题是，现在不是顶，下面大盘怎么走。

     我不是神仙，这个世界上也没有神仙。我有时候看行情，也会觉得很难把握，特别是想把握很准的时候，就觉得更没有把握。所以索性，我干脆更多地从总体方面把握，从宏观把握。定了总基调之后，才进行微观的研究。要特别当心的是，你在进行微观研究时，最容易犯的错误就是，一旦研究有所发现，很容易突破宏观认识的框架，这时候你要特别小心，要回过头来求证，看是不是宏观把握有误，如果不是这样，就坚决服从宏观。很多投资者套牢再套牢，就是因为宏观和微观辨证关系处理不好，造成投资或者投机的随意性。

     我觉得，大盘在这波急速调整中，会酝酿新的热点，现在已有端倪，就是以中石化为首的回购热潮。相关受益个股，会疯狂炒作，可能就像新能源，就像有色金属。并且，速度将更快，手法更凶悍。为什么，主要原因是这样的股票，收益是可以预期，而且很快实现的。比如中石化收购的几家公司，有两个显著特点，一是出乎市场所有的预料高溢价，二是所有收购价格都高于之前炒作的最高价。因为你套牢了别人，别人就会不高兴你的收购。那么好了，我研究下来，仪征化纤（600871）和我最近很低价格就给大家推荐的石炼化（000783）就大有潜力。前者今天已经涨停板，后市根据我们测算还有很大的空间；石炼化主力建仓异常坚决，介入获利也会非常丰厚。

     这样，也同时回答了第二个问题，就是近期如何操作的问题。

     对于目前的快速调整，不必惊慌，应该平和应对，才能掌握主动。

翻番啦

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大盘将涨到哪里？何时见顶？
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六个交易日两根大阴线意味着什么？

六个交易日两根大阴线意味着什么？


    今天大盘收出了这波行情以来最大的一根放量阴线，尽管受到中国石化公布收购旗下四家公司的公告，两市相关石化类个股逆势走强，却未能阻挡空方的疯狂轰炸，盘中前期强势股纷纷出现较大幅度的下跌，沪深两市股指双双出现深幅调整，其中沪指最大调整幅度超过2.5%。

    在兵临千三附近六个交易日就出现了二根放量大阴线，很耐人寻思。记得不久前，和一些朋友交流，普遍感觉大家都在等大盘攻克千三后，特别是在二会召开前，就洗手减仓观望，这种市场共同愿望运行的结果往往是悲剧的诞生，实际上市场大多数主力对大盘的洞察是非常敏锐的，以其再艰难往上做，不如退而结网，这就有了昨天中国石化大涨而大多数股都下跌的隐患性阳线。

    也许市场人士又会道出：股指在经过上证指数周K线出现九连阳后，在前期政策底加上千三附近的压力，短线市场出现调整也在情理之中。问题是这种剧烈的调整隐藏着主力打压与逃跑共存的现象，这种现象对中小投资者来说将加大判断的难度，所以说未来大盘要想再次冲击千三其根本动力还是要看主力短期内制造的新板块能不能有效激发跟风盘。

    从目前资金运作的方向来看，外资并购无疑成为最热门的话题，但是外资并购的崛起并没有扭转大盘的热情，只是形成了局部的热点。一方面并购板块短期炒作味道太浓，在大盘相对高位很难引起市场共鸣；另一方面也说明了前期介入的资金与后知后觉的踏空资金形成了一定的分歧，也就是有人辞官回故里，有人星夜赶考场的写照！

    要想扭转这种局面，就必需要一个新的刺激性很强的板块才能达到目的，就象前期的资源板块一样，要不就只有等待空方力量得到彻底的发泄后，才能再次达到暂时的平衡，新板块才能积聚人气。今天大盘的大跌就是股市永远不变的多空转换的需要，也是化解大盘九连阳后急剧增加的观望恐惧心理最好手段。

　　具体来说，这波行情最具实力的资金都在资源板块中，后市无论是外资并购还是3G或新能源都不可能形成象有色金属板块那样的行情，也就决定了大盘不可能出现象前期那样的气势恢弘的行情，大盘在1250--1300点附近区域将是短期上证指数最有可能运行的区域。1300点作为一个重要压力，几次上攻未果将削弱多方的力量，考虑到本次行情介入资金不可能全身而退，大盘短期还有反复的机会，但是个股的把握远远难于大盘的把握。因此，在高位六个交易日两根大阴线大跌后，投资者应结合盘面以及消息面上的变化，多从主力的角度去思考后市，操作上对前期涨幅过大的个股减仓将是最好的选择

翻番啦

10级多少分啊,我急死了

goodluck333888

2006年02月16日 19:59  21世纪经济报道  邹愚
　　2005年12月26日，署有审判长刘晓安、审判员赵立群以及代理审判员张士光三人名字的一份判决书，从深圳市罗湖区法院发出。南方证券“哈飞案”审理落幕。

　　孙田志获罪

　　判决书指出，原南方证券副总裁孙田志犯操纵证券交易价格罪，判处有期徒刑二年、缓刑二年，缓刑考验期自判决确定之日起计算。

　　所谓的操纵价格罪包括两方面，一是集中资金优势、持股优势，连续大量买卖哈飞股份(资讯 行情 论坛)。从2000年12月18日至2004年1月2日，共计买入哈飞股份4.4亿股，占同期该股票交易量的53.25%；共累计卖出3.8亿股，占同期该股票累计交易量的46.26%。

　　另一方面是以自己为交易对象，进行不转移证券所有权的自买自卖，影响证券交易价格或证券交易量。2000年12月18日至2004年1月2日期间，孙田志等掌握的账户间，自买自卖哈飞股份数量累计2.65亿股，占同期该股票总交易量的32.17%。

　　判决书显示，孙田志获轻判的原因是，认罪态度较好，有悔罪表现，且身患重病暂时不宜羁押，对其适用缓刑不致危害社会。

　　曾经手握64亿现金，炒作“哈飞股份”，现年仅43岁的孙田志现阶段将可以专心养病。

　　与孙田志一同获判操纵证券交易价格罪的，还有原任南方证券公司证券自营业务总部副总经理，兼任南方证券公司投资决策委员会副秘书长的孙宪国，原南方证券资产管理部副总刘辉，原天发公司副总经理、兼任南方证券南京分公司资产管理部经理辛玉海，原华德公司投资总监孙明明。

　　其中，辛玉海和孙明明获判有期徒刑一年零五个月，从他们被羁押期2004年8月9日算起，到2006年1月8日均可获得自由。目前此两人已是自由身。

　　孙宪国则被判入狱一年零一个月，他在本周二已经是自由人了。

　　至于刘辉，及曾任华德公司投资部副经理、南方证券公司资产管理业务总部投资部经理、南方证券公司证券自营业务总部投资部经理葛绍辉，还有陈平、李茁、张健、张弩四名中层干部虽也被指控同样的罪名，但免予刑事处罚。

　　孙田志的坐庄流程

　　判决书除了揭示孙田志的“坐庄”过程(详见本报2005年12月22日《南方证券坐庄案开庭》)外，还向外界展示了坐庄的组织结构。

　　这个“庄家”的顶层，无疑就是在逃的原南方证券董事长沈沛和孙田志。第二层是孙宪国、刘辉、辛玉海、孙明明；第三层则是葛绍辉、陈平、李茁、张健、张弩。

　　一般来说，孙田志向第二层下达买入或者卖出指令，再由第二层分别向下传达。其中，陈平、张健受命于孙宪国，张弩受命于刘辉，孙明明的传达范围则包括四名中层。

　　作为第三层的四名中层以及葛绍辉，直接掌握着营业部的炒卖账户，其中，葛绍辉一人管理着15个营业部的账户。而陈平一人管理着41个资金账户，李茁手上则有36个资金账户。

　　第三层下面，还有数十名或更多的参与成员。他们管理着一个或者几个账户，接到指令后分别买入或者卖出。

　　正是这样一个严密组织，在3年多时间里，完成了对哈飞股份的“完美”操控。自哈飞股份上市到2004年1月2日，723个交易日里，孙田志掌握的1611个股东账户在660个交易日里都进行了交易，其中有655日对价格产生过影响。

　　在723个交易日中，哈飞股份股价共计上调17万多次，下调21万多次，其中8万多次上调和近7万次下调是由上述账户造成的。这是一个惊人的数目，“上调和下调相加，差不多每天影响价格近300次”。

goodluck333888

2006年02月16日 20:24  新华网  安蓓
　　随着吉林化学工业股份有限公司正式宣布终止上市，中国石油天然气股份有限公司于去年10月启动的整体回购业已圆满完成。

　　吉林化工于13日发布公告，中石油向公司全体A股股东发出的全面收购要约的要约期限已于12日届满，公司股票将被终止上市。至此，中石油已全部完成对旗下三家上市公司吉林化工、锦州石化和辽河油田的收购，三家公司的上市地位也将终止。

　　据统计，截至2006年2月12日要约期限届满之日，吉林化工A股股东已预受要约且未撤回的股份数共计157，700，200股，占已发行流通A股的78.85%，占本公司总股本的4.43%。

　　股份交割手续完成后，包括中石油已收购的908，113，053股H股在内，中石油将总计持有吉林化工3，462，113，253股股份，占公司总股本的97.22%。根据《公司法》和《证券法》，吉林化工的股权分布已不符合上市条件，公司股票将被终止上市。

　　2005年10月31日，中石油发布公告，要约收购旗下三家上市公司吉林化工、锦州石化和辽河油田发行在外之流通A股、H股和美国存托凭证，并计划于收购完成后终止三家公司之上市地位。去年12月15日，辽河油田与锦州石化发布公告，中石油对这两家A股公司的要约收购获得成功。

　　相对于公告前停牌收盘价，吉林化工H股溢价率达到15.5%、A股达到6.92%，锦州石化A股达到10.10%，辽河油田A股达到18.76%。据统计，三家上市公司的要约收购价格比方案公布前停盘价平均高出10%左右，对三家公司的支付对价均高出其半年均价的40%左右。

　　2月15日，中国另一家大型国有石油公司，中国石油化工股份有限公司也揭开其整合回购的序幕，宣布斥资143亿元以现金要约的方式收购旗下齐鲁石化、扬子石化、中原油气、石油大明四家A股上市子公司的全部流通股和非流通股。

　　业内人士分析，中石油、中石化整合上市子公司有利于中国国有石油企业做大做强，更好地满足国内日益增长的能源需求和参与国际能源市场的竞争。(完)

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牛市中的短时快跌与长时慢涨现象

翻番啦

军舰你分那么多送我一些到10级就可以.我想看不能看啊

股市潜规则

今日大盘全日出现大跌，量能有所放大，各指数报收本轮反弹行情以来最大阴线。上午市场单边下跌，午市后市场略微反弹，其后再次再次下跌，最终几乎以全日最低点报收。

　　尽管今日市场大跌，但市场中不同个股的表现还是泾渭分明。以中国石化旗下的股票为首的并购重组板块并不理会大盘的下跌呈现强势表现，而以新能源、煤炭、3G等前期表现较好的股票却整体大跌，本轮行情的龙头品种矿产资源等出现连续下跌。蓝筹股在中国石化见光死后也出现整体深幅回调，只有受到外资并购支撑的银行股走势稍好。显然目前市场运行格局已经发生改变，并购重组板块的走强不能阻止大盘的下跌。

　　技术上，沪市综指自去年12月6日起涨以来，今日创出了最大单日跌幅，同时也是第二次报收于10日均线之下，最终也只是勉强收于本轮反弹的上升趋势线之上（深综指已经跌穿）。显然今日的大阴线使得大盘见顶的可能性大增，只要后市跌穿上升趋势线就可以断定大盘见顶。操作上，除并购重组板块外，其余个股最好出局。并购板块应重点关注中国石化旗下的上市公司股票，仪征化纤（600871）、上海石化（600688）、泰山石油（000554）、武汉石油（000668）、中国凤凰（000520）、石炼化（000783）等均是中国石化控股的上市公司。从中石油以及中国石化回购子公司的价格分析，其中最差的锦州石化（000763）的收购价格是4.22元，显然上述几只股票都有获利机会，尤其是中国凤凰更值得关注。

股市潜规则

今日大盘受阻于1300点的压制出现了大幅跳水的走势。最终上证综指是以1270.63点报收，下跌了28.53点，沪市全天成交金额为159.33亿元。深成指收于3277.13点，下跌了85.02点，深市全天成交金额为93.44亿元。今日两市成交量均比昨日小放大。

　　盘面分析，今日受到中国石化公布收购旗下四家公司的公告后，早盘该股低开低走一路下跌，盘中最大跌幅超过3%，受此影响整个大盘的活跃势头都有所降低。同时有色金属板块的调整势头又有加剧，驰宏锌锗开盘一度下跌7%，G宏达、G中金也在开盘跌幅达到4%。但是沪深两市石化类个股逆势走强，如仪征化纤、沧州大化以及武汉石油等，除此之外，具有整体收购的兰州铝业、关铝股份等铝业类个股盘中也出现一定幅度的上涨，大盘没有明确的板块热点出现，涨幅居前的大多是一些主力介入程度较深且准备充分的个股，而这批个股普遍具有价格适中或者是具备基本面上的各类题材，容易引发市场的炒作兴趣，如华联超市的资产重估题材，四川双马的外资并购题材，而这些品种都在暴跌的过程中获得了资金的挖掘。在此背景下，市场资金流向开始倾向于小市值个股，盘中大量沪市本地股的联袂上扬已经体现出类似的特征。但是这些局部热点并未稳定住市场，相反受到中国石化出现调整的影响，今日沪深两市股指双双出现深幅调整。盘中最大调整幅度超过2.5%。网络游戏、新能源、航天军工等板块回调幅度相对较大。受到无锡尚德股价近期出现冲高回落的影响，沪深两市新能源题材股如航天机电、特变电工等股价表现相对偏弱，而前期表现强劲的南宁糖业、贵糖股份等品种近期股价也出现较大幅度的回落。大盘的下跌是市场重新进行战略战术部署的绝佳时机，投资者应特别注意抓住这个时机观察主力动态，调整持仓结构，最为现实的题材是购并题材，投资者从操作上目前可在调整过程中对部分质地相对较好的品种可以适当关注。

　　综合分析，从目前市场走势来看，股指在经过长期的走强之后，尤其是上证指数周K线出现九连阳，加上千三附近的压力，短线市场出现调整也在情理之中。总体来看，市场由前期的板块炒作转入今日局部个股行情，预计经历短线大幅调整之后，前期所积累的风险已经大幅度释放，后市有望逐步企稳乃至重新走高。

高兴得很

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唾手可得

今年有望迎来上市公司分红潮  
(2006-02-17 07:50:09)



　　本报记者　　牛洪军
　　据本报信息数据中心统计，截至2月16日披露年报的49家上市公司，2005年利润分配总额同比提高了38.36％；股改分红承诺公司更是倾情大奉送，分配比例均远高于既定承诺。
　　业内人士认为，在上市公司盈利能力不断增强、价值回报渐入人心、股改改变股东利益格局及管理层保护投资者政策的引导下，2005年上市公司利润分配有望走出低谷。但由于目前公布年报样本较小，更具代表性的数据有待于进一步的年报披露。
　　利润分配现金为王
　　据统计，在披露年报的上市公司中，有26家披露了2005年利润分配方案。注重现金分红成为今年利润分配的主色调，26家公司无一例外地推出了现金分红方案。其中，10派2元以上的公司有10家，双汇发展最高，拟每10股派5元(含税)。这已是该公司连续第四年大比例分红。该公司曾在2002年－2004年分别推出了10派5元、10派7元转增5股及10派6元的高分配方案。
　　在26家公司中，纯粹以现金分红且比例不高于10派0.5元的“迷你”分配仅有两家。另有5家上市公司在现金分红的同时，推出了送红股和转增股本的方案。
　　据统计，推出2005年分配方案的上市公司，共计分配红利29.36亿元，与上年同期的21.22亿元相比，增长了38.36％，与2003年同期相比上升了56.16％，从而创出了三年来的新高。
　　股改公司主导分红
　　在披露年报的上市公司中，有24家已加入了股改大军。统计显示，股改公司是利润分配的主力军。
　　首先，股改公司大多分红。24家公司中有16家公司推出了利润分配方案，占股改公司的66.67％，这一比例比非股改公司高出了近27个百分点。其次，股改公司分红总额较高。虽然在披露年报的上市公司中股改公司占比不足一半，但股改公司分配红利却达到22.50亿元，占所有公司利润分配总额的76.63％。此外，股改公司在2005年提高了分配比例。16家公司中，有11家分红比例高于2004年，部分公司则是近三年中首次进行利润分配，由此提高了整体利润分配水平。

唾手可得

深交所要求　上市公司股改要“清欠解保”  
(2006-02-17 07:50:09)



　　本报记者　　李宇　　深圳报道
　　深交所日前发出《股权分置改革备忘录第12号——清欠解保》，对存在资金占用和违规担保的上市公司股权分置改革进行规范。无力在股改时解决资金占用和违规担保的，原则上要做出追加对价、提供履约担保等承诺。
　　备忘录要求，存在资金占用或违规担保问题的上市公司，应当根据中国的有关要求，以股权分置改革为契机，妥善解决控股股东、实际控制人及其他关联方占用上市公司资金和违规担保问题。
　　深交所在备忘录中明确，对于占用资金或违规担保金额较小的，控股股东、实际控制人及其关联人原则上应当在相关股东会议股权登记日前以现金方式偿还所占用的资金，解除违规担保责任；对于占用资金或违规担保金额较大、无力在股权登记日前解决的，相关方面应当确定偿还占用资金或解除担保的方式和期限，解决期限原则上不得超过6个月且截止日期不得迟于2006年12月31日，原则上应做出追加对价、提供履约担保等承诺。上市公司应在股权分置改革说明书中披露前述偿还和解除担保安排以及承诺事项。
　　另外，备忘录还对股权转让过程中清欠解保工作安排、履约安排要求、占用资金金额计算等提出了具体要求。

唾手可得

沪铝沪胶双双跌停  
(2006-02-17 07:50:08)



　　本报记者　　王超
　　昨日国内期货市场再受重创，沪铝、沪胶以跌停报收。
　　沪铝所有合约开盘便直接封至跌停板位置，主力5月合约收报20590元/吨，较前一交易日跌710元；沪铜低开后小幅走高，主力5月合约收报45410元/吨，大跌1670元；沪胶再度受压而低开低走，并早早报收至当日跌停位置，终场主力605合约跌720元至21660元/吨；而沪燃料油则受原油库存增加和油价跌破58美元影响，昨日全线下挫，主力605合约终场收于3341元/吨，跌41元。
　　农产品期货整体维持震荡。除大连玉米小幅反弹外，其他各品种均告回落。连豆主力609合约最终收于2927元/吨，较前一交易日跌2元。玉米主力合约609收盘1483元/吨，上涨18元。
　　隔夜，国际期货市场原油、有色金属和黄金也是跌声一片。纽约原油与黄金期价较近日高点分别下跌10％和7％。伦敦金属期货在部分基金出货打压之下也深幅下挫，3个月期铝下挫5.3％至2350美元/吨；3个月期铜跌3％至4785美元/吨，期锌、期铅等也有不同程度下跌。(

goodluck333888

2006年02月17日 06:36  北京现代商报  凌嘉
　　权证实时创设机制即将启动

　　中国证券登记结算公司上海分公司日前发布通知称：“为做好认购权证实时创设注销等技术系统准备工作，定于２月１８日组织相关业务的全网测试。”业内人士认为，这是监管层发出的一个信号，表明此前市场传闻的“权证实时创设的交易机制”即将进入实施阶段。

　　 受此消息影响，昨日沪深股市挂牌的７只权证全线下跌，平均跌幅在５％左右。投资者对“实时创设”感到恐惧，认为此举将彻底改变权证的供求关系和游戏规则，使普通投资者在权证上处于弱势地位，而券商可通过“实时创设”便利地无风险地套取暴利。

　　 所谓“权证实时创设”，就是指券商可以在交易时间内瞬间创设权证，而不需要事先申请批准，等到权证价格下跌券商认为有利可图的时候，再回购注销的机制。这属于完全的做空机制，是沪深股市历史从未有过的“金融创新”。和讯信息首席分析师文国庆得知这个消息后认为：“权证这个游戏没法再玩了，实时创设等于无限扩大权证的供应量——只要券商认为有利可图。这样一来，中小投资者没法获利了，权证成为券商独赢的工具，已经没有存在的意义，等待权证板块的必然是灭顶之灾”。

　　熟悉香港股市的西南证券分析师周兴政认为，香港的权证大多是券商发行的备兑权证，发行的主体是券商，香港联交所允许券商实时创设，实际上券商成为自己所发权证的“做市商”。最后权证到期时，负责履约的也是券商，所以实时创设在香港权证市场起到了抑制过度投机的作用。但是国内Ａ股的权证还是与香港的不同，权证发行的主体是上市公司而不是券商，券商作为一个中介机构，其所获得创设的权力似乎已超过了自己的市场地位。

　　一些业内人士也认为，Ａ股市场学习海外成熟市场的金融创新其初衷是好的，但应该与内地证券市场的实际情况相结合，并注意切实保护普通投资者的利益，才有利于从根本上建立充满活力的、稳健发展的资本市场。

　　(2006年02月17日 05:44 北京现代商报 )