《1月18日周三相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

尖尖小荷

《1月18日周三相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：尖尖小荷 浏览：6812 回复：61

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尖尖小荷

开始投资中型股票 瑞银透露QFII投资家底

　　作为目前国内入市最早、额度最大的QFII——瑞银华宝，从投资的第一单开始，就站到了A股市场的聚光灯之下，每一次操作均备受广大投资者瞩目。《第一财经日报》于日前专访了瑞银证券亚洲有限公司董事总经理、中国证券部主管袁淑琴。

　　《第一财经日报》：日前，、商务部、国家税务总局、工商总局、外汇管理局五大部委联合发布了《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(下称《办法》)，这意味着境外战略投资者可以直接购买A股。你对此有什么看法？这部分资金能否会与QFII产生联动？

　　袁淑琴：我个人认为，这是年底，国家送给海外投资者的一份“大礼”。该《办法》严格规范了外资投资，可弥补QFII额度不足的瓶颈，同时，也会与QFII起到互动的正面效果，进一步推动A股市场以后的发展。对于企业而言，这个《办法》有利引入外资、有助于收购合并、优化行业经营。

　　《第一财经日报》：目前情况看，整体QFII的额度需求都非常大，你也说过对股票的选择很难，因为优秀且值得投资的股票比较少，这是不是存在很大的矛盾？

　　袁淑琴：不是说一定有矛盾，但可以说，的确是比较难选择。因为我们现在可以看到，瑞银刚开始买进几十只股票，再下去可能是200只、300只。这个矛盾现在还不是很突出，但问题很快会出现。不过，现在国内的基金会比我们压力更大，我希望尽快改进这一方面。但也不是说我们没有放松的空间，改变这一状况主要体现在两点：一方面是外汇局对QFII的额度限制要进一步放宽；另一方面，是在股改之后，希望更多的内地优秀企业在A股市场上市。

　　《第一财经日报》：目前内地好的公司都希望到境外上市，由于A股市场IPO还处于暂时停顿的状态，从制度上来说，导致了优秀企业外流的现象，你认为有没有什么办法来有效解决这个问题？

　　袁淑琴：这是一个很实在的问题，这时候我觉得没有什么好的方法来阻止一个企业不去境外上市而留在A股上市。不过，好企业不一定要放弃香港，它可以在内地上市的同时也在香港上市。我个人认为，挑选境外市场上市，离自己家太远，并不一定有太大的优势。我觉得A+H股上市是一个很好的配套方案，因为在A股上市的企业在内地都是有生意，如果今年业绩不太好，内地投资者都会明白，而对于境外投资者来说当然就不会了解得这么清楚。主要是我们应该放宽这个市场，然后再推动，从国家政策方面给这类优秀企业多一点支持。

　　《第一财经日报》：如果以一个国际投资者的视野来看，你认为新《公司法》和《证券法》会对我国证券市场有哪些影响？

　　袁淑琴：我个人认为，新《公司法》和《证券法》会有很多机会，很多以前做不了的公司，可能现在可以做。所以从这个角度来讲，是一个非常好的方向。希望监管机构继续关注市场需求的动力，市场需要管理层就可多给额度，对于增加的额度QFII也是投到好的公司去，这有利于中国证券市场的发展。

尖尖小荷

1月19日开始，上市公司2005年度业绩报告将正式登台，洪城水业、西安民生将成为首批披露年报的公司。
　　每年的年报，上市公司的业绩分红总是惹人注目。今年，由于股改进展也需要同时披露，同时上市公司整体业绩预期难以乐观,“股改+高分红”有望成为年报公布期的重要投资主题。本周，记者连线披露时间居前和部分有高送转方案的公司，探密2005年年报。
　　西安民生：年报延期说法矛盾
　　原定19日公布年报的西安民生(000564)，年报披露时间将推迟至3月25日。离奇的是，公司方面对延迟的解释大相径庭。
　　西安民生董事会办公室一李姓先生告诉记者，推迟披露主要是因为公司股改出现了不确定因素。他表示，目前的股改方案未能按计划取得深交所的批准，导致何时股改出现变数，因此影响了年报的披露。他透露，西安民生的股改方案将采用公积金转增股本的方式进行，保荐机构为海通证券。
　　有意思的是，公司证券部郓女士坚决否定了上述观点。她说，公司年报推迟是因为审计机构在数据审核中发现了问题，影响了年报的披露。公司目前正在抓紧时间重新审核。
　　洪城水业：业绩平稳股改一般
　　将首家披露年报的洪城水业(600461)证券办刘先生表示，公司的业绩预计平稳增长，目前正在介入污水治理领域，但这块效益短期还不能体现。据悉，公司前三季度每股收益0.167元。他透露，公司股改方案正在做，已聘请长城证券作为保荐机构，初步方案是送现金加很少量的股份。
　　国金证券分析师龚云华表示，洪城水业目前的水厂技改项目已投产，公司供水能力由90 万吨/日提高到了120万吨/日，市场占有率得到进一步提高。同时，洪城最近收购了九江市蓝天碧水环保公司51%的股权，以寻找新的利润增长点。他估计公司2005-2006年的每股收益分别为0.215元、0.235元，不考虑股改的最新市盈率为28.4和26倍。
　　京新药业：10转增5股
　　安排在3月28日披露业绩的京新药业(002020)，将以公积金转增股本的方式向流通股东每10股转增5股。昨日，公司证券部曾先生对此予以证实。截至2005年3季度末，公司每股资本公积金为2.182元，每股未分配利润为0.818元。
　　他表示，公司2005年下属一制药厂因民事纠纷造成了停产，影响了2005年业绩，所以2005年年报同比会有一定下滑。
　　中信建投分析师朱红裕告诉记者，眼下京新药业的停产纠纷已顺利解决，2006年的发展将会超越去年。
　　德豪润达：最少10转5股
　　4月20日是德豪润达(002005)年报披露的时间。公司证券部邓先生表示，德豪润达本周末会有一个业绩预报，2月份还会出业绩快报，内容基本涵盖年报。由于原材料价格上涨和人民币汇率影响，公司2005年业绩会受到一定影响，同比下滑50%以上。
　　此前有消息人士向本报透露，公司2005年将推出10转增10股的分红方案。邓先生表示，具体方案还没有敲定，但最少每10股转增5股。据悉，截至2005年3季度末，德豪润达每股资本公积金为4.197元，每股未分配利润为0.796元。
　　海通证券研究员顾青告诉记者，按照公司三季报公布的情况，德豪润达今年的主营收入增长率将接近20%。2006年在募集资金项目建成投产前提下，预计全年收入增长率有望达30%以上。不过，由于汇率影响，公司业绩很难达到2003年的盈利高峰。
　　晶源电子：每10股送6股
　　知情人士透露，晶源电子(002049)2005年的分红将以送股方式进行，方案为每10股送6股。
　　昨日，公司董秘武建军在电话中对此说法不置可否，表示“有可能是这样的方案，但也不一定”。他说，公司年报要到4月8日才会公布，所以2005年的经营情况还没有最终定论。但从目前掌握的情况来看，公司生产经营一切正常，效益大涨大跌都不可能。
　　不过，采访中他担心地表示，如果送股，公司最终的每股收益将受到影响，肯定会下跌。（全伟 张晕贺）  
　 今日商报

CHJ902

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青滕居士

海通每日市场分析20060118

ly014003

港澳资讯分析报告（0118）

市场有调整要求 应控制仓位为上

   港澳资讯  
    周二沪深市场均呈现震荡盘升的市场格局。从日交易情况来看：沪市日成交84.46亿元，比前交易日减少38.62亿元；深市日成交54.08亿元，比前交易日减少23.20亿元。

    指数虽然重新回到了1200点上方，但成交量进一步萎缩明显，部分蓝筹品种的反弹并未带出很好的人气。而今日盘中除了福耀玻璃一家因股改复牌涨停之外，其余并无10%涨停个股，涨幅最大不足7%，可见，经过前两个交易日指数的快速调整之后，市场的强势追涨气氛已经有所冲淡。而ST股大量出现在涨幅头榜，也是市场暂时寻找不到新的强势做多方向的一种表现。热点方面，部分前期涨幅不大的个股出现补涨，四川长虹、抚顺特钢等，指标蓝筹股反弹后上扬动力消失。目前，多方在千二点防线的支撑下，依靠石化和银行板块艰难抵抗，估计大盘后市在年假的预期下仍会继续整理，而市场中个股的活跃程度也将逐渐减弱，投机类的ST个股以及权证板块将有短线表现。总体来看，目前补涨个股机会较多，但不容易把握，投资者可关注一些仍处于上升通道但涨幅不大没有加速的个股，具有短线机会，而且风险不大。从本周开始，上市公司2005年年报披露将正式拉开序幕。而据统计，深沪两市已有446家公司发布了业绩预告，相关数据表明，2005年度上市公司业绩两极分化的趋势有所加剧。预增、预盈公司分别有115家和65家，预亏、预降、预警公司分别有186家、74家和6家。上市公司亏损面扩大已成定局。
技术上，在成交量相对有限的情况下，上档5日、10日均线处的压力仍然需要重视。 我们认为，沪指近期在1200点进行震荡，短线依然存在风险，操作上不宜追涨。

    周二的沪深市场均未承接周一的盘跌惯性，而是均以盘升态势向上攻击。大盘股中国石化的上攻，对市场多方增添了一定的信心，但量能配合仍欠佳。股改公司福跃玻璃虽以涨停封盘，却也成为沪深市场中唯一封涨的个股。市场的活跃气氛有所削弱。盘面显示，科技板块在中创信测上攻带动下，鲁信高新、南京高科和同济科技等个股均有所表现。其中，中创信测（600485）近期走势强于大盘。G股板块中G康恩贝、G百利、G精工钢、G东创和G韵升等个股虽也有所表现，但由于新综指已形成头部，故G股板块应有调整要求。当然，少数G股应仍有机会。钢铁板块中抚顺特钢、邯郸钢铁和包头钢铁等个股均有所表现。整体来讲，市场有调整要求，应控制仓位为上。


天利高新：西部地区最大的石油基地

   薛薇    港澳资讯  

    天利高新（600339）：公司是新疆地区最大的综合性石油化工企业，区域垄断优势极其明显，公司依托第二大股东新疆石油管理局独山子石化总厂公司巨资兴建的中国石油新疆独山子石化项目，已获得国务院批复并正式启动，该项目年产1000万吨炼油和120万吨乙烯，是西部地区最大的石油基地。走势上，近期明显有资金介入，短线可逢低关注。

中牧股份：后市有一定上升动能                     薛薇    港澳资讯  

    中牧股份（600195）：公司是国内生物技术尤其是动物疫苗方面的龙头企业之一,公司相当注重与外界的沟通与合作,与世界上最大疫苗生产企业之一法国梅里亚合资兴建了动物疫苗生产厂,并出巨资参股美国联合生物公司。二级市场上，该股近期快速调整，但年线对该股有一定的支撑，建议逢低关注。

沧州大化：量能配合较好 建议关注                          薛薇   
    沧州大化（600230）:公司合成氨产量位居全国大氮肥企业第一名，并拥有从美国凯洛格公司和荷兰斯特米卡邦公司全套引进的年产30万吨合成氨、48万吨尿素大型化肥生产线，技术已达到国际先进水平，各项指标行业领先，代表着我国化肥工业发展方向，使公司具有强大的赢利能力。二级市场上，该股近期快速反弹，且量能配合较好，建议继续关注。


四川长虹：公司发展前景非常广阔                  薛薇  


    四川长虹（600839）：公司形成完整的数字电视产业链，是全球第三大彩电生产基地，国内彩电行业市场占有率连年高居榜首。同时公司组建长虹数字媒体网络公司，全面进军宽带网络领域，发展基于宽带网络和数字网络传输的IP数字电视，公司前景非常广阔。二级市场上，该股近期处于上升阶段，后市有继续上攻的要求，建议投资者关注。



长安汽车：后市有向上突破的要求               薛薇   


    长安汽车（000625）：汽车行业不够景气，经过市场调整将步入激烈竞争时代，05年上半年公司净利润同比大幅下降，目前公司产品处于行业低端，市场竞争进一步向价格质量延伸。从二级市场走势来看，主力吸筹充分，近期有所放量，后市有向上突破的要求，建议关注。

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瑞赢投资每日实战策略(0118)

今日盘面：
1、今日大盘呈缩量窄幅整理走势，全日波动仅十一个点，但成交量萎缩较快。尾盘虽报收五个多点的小阳线，但短期未能收于10日均线之上。B股今日也报收小阳线，沪B短期仍将整固70点一线的颈线位。另今日港股终于展开调整，香港国企指数（HSCE）也将是国内股市后市运作方向的一个重要参考。
2、以中石化为首的石化板块是今日大盘收阳的主要作多力量，尤其是中石化在四大兰筹里一枝独秀，而长江电力已创出股权分置以来的新低，后市大盘走势仍将很大程度上需要观察中石化的走势；我们昨日说的金融和地产板块（大盘的两个发动机）今日有所止跌企稳，后市能否梅开二度对大盘而言极为关键，大盘上升的高度以及空间将取决于主流资金的态度，投资者可作为一个风向标密切关注；资源类（主要是有色金属板块）板块今日呈现冲高回落的走势，短期仍有调整需要，但放眼全球大宗商品走势依然强劲，相信该板块后市仍有表现机会；今日ST个股以及部分三、四线个股有所动作，但对指数影响不大。综观全天交易，大盘尚未有带动人气及指数的主流板块出现，热点散乱，个股的补涨行情可能带来一定的交易套利机会，但较难把握。
3、今日虽报收小阳，但成交量萎缩过快，我们认为短期调整可能并未结束，后市仍需观察成交量和热点方面的变化。
短线方向：预计此轮调整仍然属于短线技术上的修正，中线行情仍未结束，我们维持这一观点不变。短线而言若明日早盘上攻无量又无新的热点出现，指数仍将再次考验千二的支撑。
中线趋势：机构着眼于未来的调仓与战略布局基本完成后，大盘中线已经形成一轮跨年度行情，上攻目标有望上看1300点（或更高）一线。但短线在创出1231点新高后，获利盘以及解套盘的压力巨大，由1074点以来的单边上升行情此前未有充分的整理，因此我们预测在节前为数不多的几个交易日中，大盘拉锯整理可能性较大，在充分整理后，大盘将再次上攻。
策略建议：短线暂时观望，在接近20日均线处可逢低介入（20日均线明日已将上升到1180点上方）。今日的止跌小阳线尚不能断定大盘就此企稳回升。若明日大盘无量上攻不可过分追高；但明日若再有中阴线杀出（1180—1190点区域），我们建议加大仓位入场。
选股思路：投资者仍应坚持价值投资理念，从估值、成长和对价三方面寻找“赢者”。建议投资者在调整中多关注业绩持续增长品种，还可关注资产重估增值个股，包括商业零售、地产、出租车牌照、城市公用事业等行业的上市公司，以及电力电网设备、铁路专用设备、能源装备、港口机械设备、国防军工、文化传媒、新材料、节能及新能源、环保、循环经济、3G、数字电视、银行与金融服务、自主技术创新等未来面临较大发展机遇的细分行业；存在着私有化的并购板块也将是我们重点关注的对象，其中主要包括中石化旗下的子公司以及中铝旗下的子公司。由于年报来临，建议尽量回避那些业绩预亏、预减的三、四线股。
个股参考：
昨日推荐个股回放
广电网络（600831）：该股潜力巨大，目前股改成功，今日复牌。我们认为在歌华有线的比价效应下，该股有较大的上升空间。但短线而言今日该股已一步到位的填权，暂时观望。
今日推荐
康恩贝（600572）：小盘成长股，短线有望突破。
G广电（600831）：新项目前景光明，及时介入。
广汇股份（600256）：补涨可能性较大，短线仍有空间。


瑞赢投资研究部
2006-1-17 16:30

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长江证券分析报告（0118）

中国石化带动大盘 上试1231点压力          李晓昌      


　　周二，两市走势总体上为止跌反弹。其中沪市低开于1200点，瞬间跌破1200点后即被拉起，说明1200点整数位的支撑还是存在的。其后两市小幅震荡，收市时，上海收于1208点，成交96亿元；深圳收于3024点，成交61亿元。成交量较周一减少43亿元，其中沪市成交少于100亿元。



　　从消息面看，主要有黄菊副总理指出，国有银行股改国家必须绝对控股。这触发了银行股的周二的整体反弹。从盘面看，中国石化的走势狠强，带动了指数的走好。从去年10月底以来，中国石化就处于小幅震荡盘升的走势。经过在4.5元到4.8元之间的震荡，中国石化仍然有再次创新高的能力。这对大盘指数的走好具有重要意义。

　　从资金面来看，春节前的一段时间，资金面还是非常宽裕的。周二央行发行了700亿元央票，收益率只1.85%较上周跌6个基点。而本周有1850元的央票和回购到期。结合今年M2增长率16%的目标，我们认为，央行创造一个宽松的货币环境，促进资本市场发展的意图还是比较明确的。对市场大的发展趋势，投资者还是要坚定信心。所以，对于市场正常的获利回吐的调整走势，投资者不必多虑。

　　股改进行到现在，已经进入到一个攻坚阶段。股改的进行，对真正具有成长性和业绩支持的个股是实质性的利好。象周二复牌的G营口港，从盘面看，就有大资金的关照。因此，在对价的预期基本明确后，后期的股改行情的注意力应该转移到成长与业绩的焦点上来。

　　从策略上看，由于大盘已经确认了1200点的支撑作用，因此短线仍然将继续上试1231点的压力。建议投资者控制好持仓比例。

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万国投资分析报告
                  （2006年1月18日）
    周二点题   
    由于H股与A股的逐步接轨以及朦胧的股改题材，中国石化继续成为支撑市场重心的中流砥柱，而市场的结构性调整正在这些核心蓝筹所搭建的平台上展开。周期性蓝筹的调整与网络科技股的超跌反弹在近期表现得非常突出，一些传统产业在科技创新大环境下的产业升级和转型正给这些历史超跌严重的个股带来重要的反弹机会，关注传统家电板块的产业升级与转型。
    视点之一：以中国石化为代表的核心蓝筹股改行情仍未结束，市场热点正从周期性蓝筹股转向网络科技股，历史超跌严重的科技股面临超跌反弹机会。
    本轮行情的主线是股改，尽管本周以来部分股改题材股复牌之后的补涨效应已经开始明显减退，但以中国石化为代表的核心蓝筹股改行情还没有结束，大盘仍有冲高的机会。事实上我们注意到，近期以来H股以及B股对A股的影响已经越来越明显，过去半年来中国石化H股不断走高，从2.7港元回升到4.3港元附近，涨幅超过50%，而H股的不断走高推动了其A股的走强；同样上周以来B股的大幅反弹也带动了A股的集体活跃，象长安B连续涨停推动其A股不断走强的现象也是非常明显。H股与B股的走强内在因素还是在于股改所带来的创新机会，目前中国石化的H股与A股之间的价差不断缩小，也封杀了A股的下跌空间；与此同时，关于大型国企回购子公司私有化股改重组的传闻不断，目前整个题材还没有兑现，这也成为中国石化等核心蓝筹持续走强的主要原因。总体来看，在中国石化等核心品种股改题材明朗之前，这些核心蓝筹仍有望成为支撑市场重心的中流砥柱。
    而随着大盘的重心不断提升，市场结构性调整继续深入，市场的持仓结构调整迹象也越来越明显，一些周期性蓝筹在近两年大幅反弹之后开始连续走弱，而一些历史跌幅巨大的科技股则开始表现出明显的超跌反弹信号。G长电成为近期市场中表现最典型的案例，通过大智慧系统的复权功能我们可以发现，该股目前实际上已经把股改复牌后超过15%的涨幅抹掉，而从实际价格来看该股已经进入历史最低价区间，类似的还包括G宝钢、G上港等，而象G西煤、G国阳等品种近期跌幅也不小。在一些周期性蓝筹走弱的同时我们看到了一些科技股却在大盘调整中超跌反弹，除了G京东方这种业绩预亏的个股一周上涨近50%之外，我们还看到了象海虹控股、南方汇通等老龙头连续放量走强，一些历史跌幅巨大的电子信息类个股更纷纷形成明显的底部放量突破历史密集套牢区间的强势反弹行情。从这种现象说明，首先随着大盘重心的不断提升，市场预期开始明显积极乐观，而在超跌反弹行情中最有表现机会的也往往是历史上跌幅巨大的个股，特别是在近几年熊市中不少个股历史跌幅甚至达到80%、90%，如果市场正的由熊转牛这些超跌股无疑是最具备反弹潜力的；其次，科技题材股历史跌幅最大，而在目前倡导科技创新的大背景下，科技题材最具备活力；第三，代表着先进生产力的科技类公司有望率先融入新经济产业中，通过科技创新实现产业升级和转型使这些科技类公司未来成长潜力明显高于一些周期性行业，即使象传统的家电行业也有望在科技创新的大环境下实现传统家电向信息家电的升级、实现传统家电向新经济产业的转型，因此对于一些历史超跌严重的科技类个股，投资者不妨从科技创新和产业升级转型的角度把握超跌反弹机会。
    视点之二：信息技术革命给传统家电产业带来升级机会，而技术创新正使部分传统家电企业积极转型，一些历史超跌的老牌家电类个股如春兰股份、厦华电子等可关注。
    自97年家电绩优股行情之后，一些家电行业上市公司业绩一落千丈，股价也是超跌再超跌，表现最为突出的就是四川长虹，按可比价格计算该股历史最大跌幅超过90%。但经过这些年的行业激烈竞争，能够生存下来的这些家电类上市公司可以说具备了相当强的竞争力，特别是一些行业龙头类公司在行业景气度反复下降的过程中巩固了地位，淘汰了相当多的不具备核心竞争优势的企业，扩大了市场份额，而通过挤水分这些家电类个股的股价已经基本能够反映其真实价值。而随着原材料价格的下降，信息产业的升级正在给一些传统家电类公司带来巨大的产业升级机会。比如随着数字电视时代的来临，以平板（包括液晶和等离子）电视取代传统CRT显象管电视意味着一个巨大的新市场机会，根据统计2005年我国液晶、等离子等平板电视销售量达190万台，同比增长375%，预计06年平板电视市场规模将接近500万台，其中液晶电视需求规模将接近400万台，继续保持年增长200%的井喷势头。一些率先从传统电视退出向平板电视产业转型的公司正在迅速做大做强，比如600060海信电器由于迅速向平板电视的战略转移，以及公司多年以来持续不断的技术开发与储备，使得公司迅速成为在平板电视领域远超出老牌竞争对手（如长虹、康佳），而这家家电股去年下半年以来就开始明显受到主力的收集，展开持续的超跌反弹行情。再比如600870厦华电子也是传统家电企业中率先向平板电视产业升级和转型的一家龙头企业，到05年11月份公司生产的平板电视占全球市场份额已经达到4%，并跻身全球平板电视排名前10位，其液晶电视和等离子电视成为国内出口最多的行业龙头；特别值得注意的是，在05年12月底公司转让联想移动通信退出手机领域的同时，全球第5大液晶面板生产商我国台湾企业中华映管也全面入主公司，通过打造上下游产业链进一步做大做强平板电视产业。事实上在整个产业升级过程中，能够主动通过技术创新实现产业升级的公司无疑在未来具备相当大的发展机遇，G京东方的连续大幅上涨正是市场对于这种传统彩显向液晶面板产业升级的最好诠释。
    因此我们在抓超跌反弹的过程中，除了关注历史超跌这一因素之外，技术创新和产业升级转型才是根本。目前传统家电板块中已经有不少公司抓住新经济产业机会，正在实现产业转型，四川长虹在数字媒体领域的突破、TCL集团通过外资购并向3C产业的升级都非常典型。再比如夏新电子一方面实现从传统CRT电视向液晶电视的转变，同时还从传统手机切入到3G手机领域，在两大领域实现产业升级。一些主动抓住技术创新机会的公司值得重点关注，比如目前正在从传统家电向新能源产业升级转型的春兰集团，作为一家传统家电商，近几年来春兰集团加大了科技投入力度，以春兰研究院和博士后工作站为基地，成立了国家级新能源工程技术研究中心，与中科院合作的国家863计划“高能动力镍氢电池项目”开发成功后05年全面进入商用；为加速新能源产业化、专业化进程，满足日益增长的市场需求，日前春兰集团正式公布了其“十一五”规划产业升级转型计划，筹建了动力电源有限公司，并计划于2007年使动力镍氢电池的年产量达到60万千瓦时，使其动力镍氢电池两年内产能扩张10倍；到2008年建成燃料电池研发测试平台，并建设车用燃料电池中试生产线，到“十一五”期末以众多具有自主品牌的新产品占据国内外新能源市场，成为全球新能源技术和产品的重要供应企业。作为自主创新、科技转型的一面旗帜，春兰集团向新能源产业的转型无疑将给600854春兰股份带来巨大的机遇，而象春兰股份这种历史跌幅严重、目前股价大幅跌破每股净资产的品种超跌反弹机会值得关注。

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万国 智慧股选股池：
    1、航天通信（600677）：具备3G、航天军工两大题材的超跌低价股。在受让山西晋通邮电实业有限公司51%的股权后，成为了沪深市场罕见的垄断性移动通信企业，该公司承揽了山西移动全省2300余个基站、13000公里光缆线路的全部传输维护业务；几乎包揽了山西移动全部“辅业”的山西晋通，堪称“第二个山西移动”。公司大股东中国航天科工集团，公司巨资收购的航天新星机电公司是中国最早的生产航天产品企业之一，承担载人航天多项产品生产，而公司控股的成都航天通信，则是我国重要的航空航天通讯设备生产基地，近期该股底部蓄势待发。（王荣奎）
    2、南京水运（600087）：公司是国内第二大石油运输企业，拥有远东市场最大 的清洁油运输船队。自2005年7月1日起，公司提高沿海内贸原油运输价格，在原来运价基础上上浮3.6％，仅此一项就为公司在05年下半年增加运输收入超千万元。公司在保持长江原油运输垄断地位的同时，积极实施战略转型发展海上石油运输，公司海上石油运输业务的发展势头相当迅猛，随着海洋运力不断增加，海运收入和利润的比重也在逐年上升。该股去年第三季度股东人数减少10%以上，筹码趋向集中，机构持仓达到流通盘的13%。该股处于缓慢的填权走势之中，可中线持有。（郑骁俊）
    3、G深振业(000006):立规后首家实施股权激励品种，股改复牌后受到市场关注，作为第一家实施股权激励品种有望给市场带来一定释放效应。另外最值得关注是公司业绩已由2003年得每股巨亏1.15元而大幅提升，而且几年经营形势进一步好转，由于转让特皓、建业公司股权所实现投资收益3335万元计入2005年导致全年业绩增长幅度超过50%，上年同期每股收益0.212元，意味今年每股业绩在0.32以上，届时市盈率仅有16左右。公司业绩好转引起机构关注，从公司股改投票名单来看，新进交银基金、上海职工保障互助中心、兴业趋势基金、东方红1号等机构。短线该股保持强势振荡，走势独立，可从技术面和基本面保持中线关注。（叶柒平、赵晓斌）
    4、盾安环境（002011）：中国制冷空调工业协会理事单位，技术和管理水平在同行业属先进水平，有较强的技术创新能力，拥有自主知识产权，在行业内具有较高的知名度，是我国集中式空调设备制造业中最具竞争力的企业之一。（解勇）
    5、ST天一（000908）：黄金概念股，公司置换进了平江县黄金开发总公司99%股权而进军黄金开采业务，平江黄金公司矿产资源丰富，近几年产量、产值稳步增加，已成为全国的重点产金大县，有稳定的现金流入和较强的盈利能力。国际金价前期曾创出历史新高，黄金股成为这轮行情的最大黑马，而该股的黄金题材还未得到市场充分挖掘，可适当关注。（超越百分百专家组）
    6、江西水泥（000789）：网络游戏概念股，公司参股的宝德科技已经成功在香港创业板上市，宝德科技作为国内前三大服务器供货商和网络游戏供应商，成功推出了大型网络游戏“大清帝国”。更值得关注的是周二中证报报道，宝德科技将成为首家在韩国证交所上市的境外公司。公司与外资合资组建江西万年青电子公司，主要产品为晶体谐振器及各种规格的石英晶体频率片。随着全球无线通信和互联网的高速发展，使石英晶体频率器件的需求量与日俱增，市场前景非常广阔。该股股权结构单一，大股东作为唯一的非流通股东持有67.54%的股份，该股在去年12月中旬成为科技股中第一家涨停的品种，短线有望向上突破。（智慧股专家组）
    7、G永鼎（600105）：3G概念股，3G、IPTV、Ipv6和FTTH逐步推广实施，都需要规模非常庞大的光通信产品和光纤光缆的铺设，无疑将是行业更大发展的契机。永鼎光缆是至今为止全国唯一一家同时获得通信光缆、通信电缆国家免检证书的企业，其线缆品种全国最为齐全，先后获得电信、广电、联通、电力、总参等部门的入网证书，其所生产的软光缆、五类水平对绞电缆、宽带全色谱用户电缆四种产品已顺利完成了美国UL认证，公司开发的“光纤连接器尾纤组建及跳线组件”和在研产品“光纤陀螺惯性导航系统”被上海市工业系统科技情报中心评定为国际先进水平。该股上升趋势保持良好，周二收出阳包阴，重新收复60日均线，可看高一线。（赵晓斌、叶柒平）

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叶滔投资最新资讯（1.18）

盘后分析：主力护盘 调整到位         香港叶滔国际投资公司　　罗桐

　　连续两天下跌后，今日大盘在昨日收盘点附近振荡止跌，成交量的大幅萎缩表明市场并不具备立即强劲反攻的能力而进入休整阶段。
　　指标股的走好有效阻止大盘进一步下滑。G长电进一步下挫再创股改后新低，由于再融资新规尚未出台，长电权证上市遥遥无期。其次在全国电荒缓解的情况下G长电成长性下降导致有主力资金减持，对大盘的负面影响将在一段时间内存在。与此同时，其他指标股已出现止跌信号，中石化再度强劲走高强势整理形态相当突出，而银行股在浦发行带动下也有止跌要求，中联通虽继续走低，但已回落到年线处，技术上有较强支撑。可见指标股已有调整到位的迹象，而石化板块、金融、钢铁等大市值蓝筹股的重新走好使多头能量得以保持。事实上本轮跨年度行情主要是正规机构发动，因此蓝筹股板块的走好凸显了主力资金积极护盘的要求，这使大盘深跌的可能性不大。
　　受到大盘连续回调的影响，市场做多动力减弱，市场的谨慎导致个股活跃度明显收敛，两市仅两家非ST股涨停，其中一家还是B股，这种情况在近期还是第一次，热点板块也迅速消退，不过中小板、科网股的活跃表明市场仍在酝酿后市做多突破口。在大盘调整之际，一些前期表现较弱的个股展开补涨走势，不过要注意补涨行情缺乏持续性，而本轮行情最大热点除了股改股外就是有色板块，只要国际资源期现货价格仍在上涨，则有色板块仍将领涨。以瑞银为代表的QFII就紧紧抓住有色金属、糖等的国际性机会而大赚。
　　部分个股出现较大跌幅，除了G西煤、G国阳等可能有主力减持嫌疑的机构重仓股外，就主要是年报业绩预亏预警股。而年报也即将开始披露，个股业绩地雷是后市重点回避的风险，强势市场利好会放大，弱势市场利空会放大，这点应切记。
　　大盘的止跌除了指标股、周期性行业股走好的影响外，技术上10天均线也具有支撑作用,同时股指刚于回调到上升通道下轨，表明大盘短期调整基本到位，短期内既使不能创新高，也有望维持高位横盘。
　　个股关注：晨鸣纸业（000488）：机构重仓品种，低位放量上攻。
　　中创信测（600485）：3G黑马，有望加速。

市场热点               香港叶滔国际投资公司 易南

    今日深沪市场企稳反弹再上台阶。沪市龙头板块分别为银行、钢铁、石化等。通信科技、商业、中小企业板愉有拉升动作。三线、ST、并购、重组等为热点。
    个股关注：海鸟发展（600634）。

操盘谋士         “资源”独享傲天冲               香港叶滔国际投资公司 未也

    沪市进入中短线调整之后，银行、石化、钢铁、汽车、航空等高位无力稳升，纷纷“构筑”头部！G股龙头陆家嘴亦回落到“除权”平台6.18元附近整理蓄势！只有中信证券坚挺在峰值之位休栖！几日来，连续冲锋过关的多头阵地有色金属板块，成为最耀眼异常的星群！以中金黄金、山东黄金、兰州铝业、贵研铂业、厦门钨业、宝钛股份、云南铜业、锌业股份、山东铝业、关铝股份、焦作万方为龙头的有色金属板块支撑牛市格局残延不绝，中长线仍可跟踪。
    个股关注：锡业股份（000960）：股改中。

叶滔每日一股：

今日重点推介(01月17日)山东黄金600547：有进一步冲高可能，短线关注。

九强九弱                    香港叶滔国际投资公司 易南

九强
岁宝热电600864：上攻
上工申贝600843：上冲
中兴商业000715：异动
北矿磁材600980：上拉
中房股份600890：待发
中技贸易600056：升途
邯郸钢铁600001：攻势
凯恩股份002012：上行
华星化工002018：平台

九弱
G营口港600317：除权
沈阳新开600167：利空
保税科技600794：回落
辽宁时代600241：下挫
明星电力600101：下冲
G国阳600348：下探
渝开发000514：低吸
南方摩托000738：观望
G西煤000983：支撑

深沪股市异动原因                   香港叶滔国际投资公司 李正

深市异动个股分析
升幅前五名：
晨鸣纸业：绩优股，继续看好
泛海建投：前期主力护盘拉升
合金投资：补涨
银河动力：资产重组题材
铜城集团：对敲拉高，冲高出局
跌幅前五名：
南方摩托：获利资金有所减持
G西煤：机构套现，将有反弹
苏宁电器：洗盘
关铝股份：强势洗盘，暂宜观望
G鲁西：洗盘
成交额前五名：
G西煤：出货
G万科A：上升形态未变，继续看好
中集集团：出货，调整未完
晨鸣纸业：增量资金入场
G丰原：洗盘

沪市异动个股分析
升幅前五名：
福耀玻璃：股改题材刺激拉升
中创信测：小盘庄股，短线行情
抚顺特钢：增量资金介入
南京高科：升势未尽，持股待涨
G东创：对敲拉高，冲高出局
跌幅前五名：
G营口港：获利盘减持
沈阳新开：预亏
保税科技：预亏
明星电力：继续消化预亏利空
辽宁时代：强势洗盘
成交额前五名：
G长电：机构继续派发，仍要调整
中国石化：上升形态完好，持股
G宝钢：出货
G民生：抗跌性良好，关注
中国联通：跌势减缓，后市有反弹

1月17日传闻及参考

据传，用友软件在2005年先后组建国际业务部，组建亚太及其他地区营销服务机构，发布U861国际版产品并获取成批量的国际客户，旗下的用友软件工程公司在国际外包市场中纵横驰骋，为用友软件国际发展奠定坚实基础。
据传，上周五,武汉银泰和9家鄂武商非流通股股东签署了股权转让协议。在股权过户及股改方案实施后,银泰系持股比例将达14.72%,稳坐鄂武商第二大股东的位置。鄂武商上周六刊登的股东持股变动报告书显示,银泰系在1月13日与9家非流通股股东签署了涉及1860.7041万股非流通股的股权转让协议。上述股权过户完成后,银泰系对鄂武商的持股比例增至13.11%。而此前的1月10日,银泰系的持股比例为9.44%。 　　
据传，广东甘化根据股权分置改革说明书,广东甘化先行以控股股东及其关联方对公司的部分负债定向回购控股股东持有的公司部分股份,然后依法予以注销。定向回购价格确定为每股2.14元,以股抵债的资金总额为52959581.52元。控股股东及其关联方其余占款在本次股改股权登记日前以现金偿还。在以股抵债完成的同时,股权登记日登记在册的流通A股股东每10股将获得以资本公积金定向转增的7.5股,相当于流通A股股东每10股获得3股的对价。



1月17日虎榜个股主力持仓成本
  



据传，福耀玻璃（600660）主力平均持仓成本5.33元
据传，中创信测（600485）主力平均持仓成本5.4元
据传，抚顺特钢（600399）主力平均持仓成本3.34元
据传，南京高科（600064）主力平均持仓成本4.40元
据传，G东创（600278）主力平均持仓成本3.53元
据传，晨鸣纸业（000488）主力平均持仓成本4.72元
据传，泛海建设（000046）主力平均持仓成本3.08元
据传，合金投资（000633）主力平均持仓成本1.94元
据传，银河动力（000519）主力平均持仓成本4.89元
据传，铜城集团（000672）主力平均持仓成本2.28元

（注：本数据是通过综合计算出来的，只是作为股市操作参考，据此入市，风险自担！！）

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华泰证券分析报告（0118）

哪些股后市具备着较好的成长空间？       周林      

　　周二沪综指小幅低开后，形成小幅震荡反弹走势，但指数的反弹仍然受到10日均线的压制，而且整个指数K线组合有头部形态，在技术上暂时对指数上行形成了较大压力。同时，沪综指在经过从1074点到1231点之间近160点连续反弹后，很多个股已有20％以上的涨幅，一些短线获利筹码有出局套现的愿望。且在临近春节长假前，一些入市的拆借资金有在节前撤出的要求。因此，短期节前市场有震荡调整的可能。



　　从周二市场板块个股表现看，个股涨跌幅均不大，沪深两市只有600660福耀玻璃一只股票涨停。钢铁板块部分个股中如抚顺特钢、西宁特钢等有较好反弹，但鉴于钢铁行业景气度的下滑，难以形成较好的上涨趋势，建议投资者逢高减磅为好。周二部分煤炭股由于受到煤电合同不能顺利签订的影响，成为周二市场中相对调整幅度较大的板块。金属资源股由于前期涨幅较大，周二也有所调整。在市场处于震荡中，两市部分ST个股有所活跃，有近20只个股涨停。

　　本次行情从2005年12月初开始，已经持续运行了一个多月，虽然市场一直存在着宏观经济减速所带来的行业和上市公司业绩整体下调以及新老化断等负面影响，但是市场却呈现出指数单边上行和板块个股轮番上涨的现象。这揭示出股市制度再造与金融产品创新以及政策支持给市场带来了更多的投资机会和更大的投资热情。因此，指数即使存在调整压力，也不会引发市场中大的恐慌气氛。就拿前两个交易日大幅调整的银行板块来说，周二再现反弹走势，表明具有价值投资的板块和个股只要有获利资金兑现，就有后续资金补充进来。所以，面对市场可能出现的调整，投资者应抓住机遇，介入前期明显强于大势的个股。

　　在本次行情中，可以看到一大批价值低估的公司股票受到了众多资金的追捧。比如资源类个股，以水资源和金属矿产资源为代表的个股近期呈现出巨大的涨幅，山东黄金、首创股份等成为其中的佼佼者。作为人均各种资源较为匮乏的国家，稀缺性成为资源企业价值提升的重要因素，这种情况还将在市场中长期存在，并不断产生投资机会。同时，新能源板块个股也有不俗表现，以G天威、力诺太阳、丰原生化、风帆股份等为代表的新能源个股一直呈现出震荡上涨态势。新能源作为十一五规划中重点发展的行业，将有政策扶持预期和较长期的增长态势。对于已经形成上市公司利润来源的个股，无疑具备了较好的成长空间。

　　总体而言，在十一五规划指引下，经济结构的增长方式将发生重大变革，消费将成为拉动经济增长的主要马车，很多具有消费优势的行业比如食品饮料、生物医药、商业百货、农业生产资料等都将成为投资者选择的投资对象。可以认为，2006年投资机会将明显多于2005年，目前市场涨幅较大的板块个股将是2006年的主流投资品种，近期这些股票的上涨应还属于筹码收集阶段，在后市中还会有较好的发挥机会，如果这些股票出现较大的调整，将是投资者进场的较佳时机。


万科A：短线套利 中线看好        庄虔华   



    G股复牌以来涨幅高达30％，积累了大量的获利筹码，在大盘调整时必然出现较大套现压力，也就是说，股价的调整并非来自估值偏高，而是套利资金的波段操作。实际上，按动态市盈率看，该股06年的动态市盈率仅在10倍左右，在国内地产股中是比较低的。与国外地产股相比也具有明显优势，香港地产股的平均市盈率水平在15倍，美国、印度等国则达到20-30倍的水平。万科A（000002）的经营优势也很突出，在去年宏观调控最严厉的6-9月份，公司销售收入仍保持了较大幅度的增长，据公司预告，05年净利润预计增长50％以上，显示了公司凭借品牌、规模、管理、市场等方面优势抵抗风险的能力。万科A的估值优势还表现在A股对其B股的大幅贴水上，目前 A股对B股的缩水幅度仍在20％以上，而目前含B股公司的A股对B股的平均溢价水平高达100%以上，仍有估值纠正的动力，既可以波段操作，也可以中线持有。




三爱富：股改预期＋业绩优势           庄虔华   


    三爱富（600636）：我国有机氟材料行业的龙头企业，由上海有机氟材料研究所发起（国内惟一从事以有机氟材料的科研、中试生产和经营为主的研究所），主要从事聚四氟乙烯、聚全氟乙丙烯、氟橡胶、氟精细化学品、氟利昂（CFC）、CFC 替代品等的生产、销售。公司在国内有机氟的几乎所有主要领域均处于领先地位，上市12年来保持较快的增长速度，净利润年均增长率达到31.99%。在全球氟化物需求稳定增长的环境下，公司的业绩前景是有保障的。正在等待第三方认证的CDM项目最终获取通过的可能性较大，成为公司又一大利润点。

　　公司首次股改方案曾被否决，但这并不是公司基本面的问题，而是在对价比例、承诺条件等方面分歧较大。作为一家经营潜质较好的公司，再次股改的可能性较大。鉴于首次股改失败的影响，再次股改的条件会更有利于投资者，含权价值更为突出，值得参与。

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国泰君安分析报告（0118）

布局医药黑马 享受来年的春光灿烂
      
　　消息面：中国证券登记结算公司确定今年工作的六大主要任务。要建立全市场货银对付结算体系，防范证券市场结算风险。目前，我国在权证、ETF、买断式回购等部分品种的结算中，已基本实现了货银对付。拥有8亿美元投资额度的国内最大规模合格境外机构投资者（QFII）在上海召开2006年研讨会，瑞银中国证券部主管袁淑琴表示，瑞银8亿美元额度已经用完。袁淑琴进一步表示，作为QFII，希望2006年国内A股市场能够产生新的动力，一是A股能够恢复IPO，丰富A股内容，同时有机会让已经在海外上市的内地企业回到A股上市。二是加大QFII的市场领导力量，进一步减少限制，避免行政方法对QFII作出不必要的平衡；三是加大引入比较稳定的新的投资产品，支持新生阶段的资产管理和券商行业。经国务院批准，正式下发了批复，同意中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份转让试点。两家试点企业23日将在三板正式挂牌。



　　指数方面，今日上海综合指数开盘1200.26点，最高1209.02点，最低1198.84点，收盘1208.44点，上涨5.57点，涨幅0.46%，成交107.53亿元；深圳成份指数开盘2976.84点，最高3026.28点，最低2970.52点，收盘3024.55点，上涨39.25点，涨幅1.31%，成交65.80亿。B股指数方面，沪市B股收盘71.13点，上涨0.57点；深市B股收盘1734.95点，上涨67.48点。

　　今日新综指低位震荡整理，特别是在11：00至13：30之间，上证指数竟然走出一个近似平台的锯齿状图形，显示出投资者对后市的迷茫，股指在13：30终于出现一轮跳水走势，将股指打绿，不过在大盘翻绿后，股指再度出现反弹，至尾市，指数虽然出现上涨，但盘中下跌的家数明显多于上涨家数。

　　今日盘中再度出现ST类个股走强的情况，在涨停板上的ST类个股达13家之多，此类个股的走强，也说明盘中缺乏可供炒作的板块，游资的投机气氛浓厚。下午，西宁特钢和抚顺特钢异军突起，但此两家钢铁股业绩较差，并不能代表钢铁板块的走强，更多的属于个股炒作。指数的反弹，再次归功于中国石化的一枝独秀，但G长电的放量三根大阴线也显示出盘中绩优股抛压越来越重。抚顺特钢、中创信测、泛海建设等涨幅居前。跌幅榜上，保税科技、沈阳新开、洪都航空等跌幅居前。

　　我们认为，春节前的行情将一直维持在高位震荡，不排除有连续震荡的可能。个股行情仍将活跃，尤其是一批主力信心十足，行业景气度提升，有机构要在年末增持的品种。由于春节长节有十多个交易日，我们建议投资者对医药板块可以重点关注。医药板块作为科技板块的一员，在历年的行情中未有过非常积极的表现，2006年随着医药行业景气度的提升，主流资金有望对医药板块具有业绩增长潜力的个股进行深度挖掘，后市孕含着极大的机遇。就譬如600521G华海：公司抗艾滋病药物“艾略”等四个药品均已获得新药证书及生产批件，使公司成为国内抗艾滋病药物HAART治疗方案（鸡尾酒疗法）所需的蛋白酶抑制剂等三大制剂系列中均有产品获得国家批准生产的唯一企业，也是国内获得批准生产品种最多的企业。同时公司积极进行制剂的国内外扩张，未来几年内部分产品的欧美专利陆续到期，相关品种原料药需求将迅速增加，公司面临订单生产的巨大机遇，有望进入战略扩张期，成长性较为突出。走势上看，该股近期连续调整，股价回到前期启动位置附近，随时有望止跌反弹。

　　股价的上涨除了公司的基本面好转外，场外机构的动向、上市公司的态度，也是非常重要的因素。就譬如600521G华海，公司于06年1月6日公布了回购社会公众股份的债权人公告，原于公司05年12月份公告将在6个月内以不超过12.1元的价格回购500万-1000万股社会公众股通过股份回购。进行回购的理由是由于公司股改后股价一直下跌，公司董事会认为，股票价格与公司经营状况不符，公司的投资价值被严重低估。进行回购虽然会降低每股净资产，但是相应会增厚公司的盈利指标。按最低回购数量和回购价格以及最高回购数量和回购价格分别分析，公司净资产收益率的提升幅度为5.46%-18.6%，每股收益将提升2.18%-4.46%。因此，此次回购使公司价值得到提升，保护了投资者特别是社会公众股东的利益，维护了公司资本市场的形象。从各方面汇集的信息看，公司回购已是铁板定钉，从2006年1月6日公司刊登“回购社会公众股份的债权人公告”，经过45天的公示期，在10天的备案报批手续，公司就能从二级市场回购自己的股票，提振二级市场的信心。类似的个股值得投资者逢低密切关注。

　　离开春节前仅有寥寥几个交易日，投资者可乘大盘调整的机会，适当调仓位，对医药，G股，准G股多加留意，来年的行情将会是更加春光灿烂。




G华海：预期成长良好 回购题材




    公司抗艾滋病药物“艾略”等四个药品均已获得新药证书及生产批件，使公司成为国内抗艾滋病药物HAART治疗方案（鸡尾酒疗法）所需的蛋白酶抑制剂等三大制剂系列中均有产品获得国家批准生产的唯一企业。公司积极进行制剂的国内外扩张，未来几年内部分产品的欧美专利陆续到期，相关品种原料药需求将迅速增加，公司面临订单生产的巨大机遇，有望进入战略扩张期，成长性较为突出。目前价值低估严重，管理层已经启动回购计划，经过45天的债权人公示期，10天的报备期，有望实施回够，中长线潜力巨大值得密切关注。



　　股改成为06年股市的一件重要大事，股权分置改革正在各个上市公司中如火如荼地展开，不少公司的大股东为了表示对股改后公司发展的信心，纷纷将增持承诺写进股改说明书。但600521G华海却作为首家G股公司公布了回购方案，这引起了我们的注意。

　　确定回购股份 维护市场形象

　　公司于06年1月6日公布了回购社会公众股份的债权人公告，原于公司05年12月份公告将在6个月内以不超过12.1元的价格回购500万-1000万股社会公众股通过股份回购。

　　进行回购的理由是由于公司股改后股价一直下跌，公司董事会认为，股票价格与公司经营状况不符，公司的投资价值被严重低估。进行回购虽然会降低每股净资产，但是相应会增厚公司的盈利指标。按最低回购数量和回购价格以及最高回购数量和回购价格分别分析，公司净资产收益率的提升幅度为5.46%-18.6%，每股收益将提升2.18%-4.46%。因此，此次回购使公司价值得到提升，保护了投资者特别是社会公众股东的利益，维护了公司资本市场的形象。

　　从各方面汇集的信息看，公司回购已是铁板定钉，从2006年1月6日公司刊登“回购社会公众股份的债权人公告”，经过45天的公示期，在10天的备案报批手续，公司就能从二级市场回购自己的股票，提振二级市场的信心。

　　产品结构明晰 业绩未来增长

　　公司股价下滑，导致管理层要进行回购，到底是公司业绩呈现不良因素还是像董事会认为的内在价值被严重低估呢，我们来分析一下。

　　公司立足成为一家具有国际竞争力的中国原料药供应商，自2003年上市以来，一直保持快速发展的势头，2003年和2004年的净利润年增长率分别为58.40%和53.23%。2005年1-9月份，公司实现主营业务收入30633.83万元，比上年同期增长8.02%，实现主营业务利润16589.13万元，比上年同期增长10.81%，实现净利润10006.83万元，比上年同期增长0.11%。

　　从上面的数据看出，公司05年的业绩增长明显出现了放缓的迹象，主要是在于部分普利以及沙坦中间体订单的推延造成的。但05年的未达成的业绩将在06年得到回补，新品种赖诺普利的订单推延至2006年交付，这将带来4000-5000万的增量收入。而公司签订的一批新的年度订单可使2006年沙坦类产品销售收入恢复到2004年的9000万元的产品收入水平。华海的普利及沙坦类品种是主要降压药的相应原料药。随着血压病的高患者群体和高高增长率，预计到2007年，抗血压药物的市场容量将超过520亿美元，这个庞大的市场，给公司带来的是巨大的前景。

　　公司投资和建造的川南基地一期建设自2005年中期投产后，抗艾滋病药物的生产一直处于调试期，2006年公司抗艾药物将量产，主要品种是茚地那韦等，预期销售额5000万左右，供应非规范市场，整体毛利率将在20%-30%左右。其他方面，公司在抗抑郁药物方面开发出避专利的无水帕罗西汀品种，从而有望向主流市场渗透，05年预计达3500万元销售额，增长75%。

　　综合所述，随着本部普利类产品产能的进一步扩张、川南生产基地抗艾滋病原料药那韦系列和沙坦中间体投入试生产、帕罗西汀等制剂销售的逐渐提升，公司产能将在2006年释放，未来行情业绩富有较大的提升空间。05年增长速度减缓的势头将在06年大规模改观，成长性的体现，相信是管理层敢于公开回购的重要因素。

　　加速国际市场 提升经营模式

　　作为特色原料药出口企业，华海产品的最终用户主要为海外制剂药企业。公司借助成熟的工艺、成本的优势、技术的改造、市场的稳定在普利和沙坦类药物方面具备了系列化产品的生产能力。同时，公司着力于开拓市场和维护客户关系，逐渐在欧美市场建立了认识度和信赖度，2005年出口欧美规范市场的比重有望上升到50%。公司产品的海外相关认证工作已经先期展开，目前已获得1个FDA认证，4个COS认证和6个澳大利亚TGA认证。随着国际化销售渠道以及国际市场份额的不断扩大，公司未来有望实现经营模式的升级。

　　政策优惠不断 利好保驾护航

　　在政策上，公司由于前期国产设备的大量投入，将连续几年享受到税收优惠，从05年起陆续获得了国产设备抵免税优惠，如川南基地，在2005年得到了约1800万元的国产设备抵免优惠税。这对公司未来的发展，不论是设备技术的投入还是生产成本的节约，都起到了利好。

　　另外，公司产品专利到期时间均匀，对长期增长构成支撑。随着未来几年内部分产品的欧美专利陆续到期，相关品种原料药需求将迅速增加，公司面临订单生产的巨大机遇，有望进入战略扩张期。

　　价值严重低估 后市价值发掘

　　从二级市场上看，股改后公司股价一直处于低迷状态，结合公司的基本面可以知道，公司未来的成长性十分良好，目前的股价属于可投资的价格区间。公司的十大流通股重仓持有，也应证了证券投资基金、银行投资基金，未来走势得到认同。就像公司董事会表示的一样，目前股价被严重低估，后市发展一定会表现出色。


红茶馆：回购价值再创造的一种表现！



　　大盘在经历了两天的回调整理后，周二出现了阳线，这是否预示着大盘阶段性的调整结束，要继续开始上攻之势了呢？这个还不得而知，但是红茶馆里的茶客们却已经开始抒发起了自己的意见。



　　周鸣正在谈论着今天大盘的情况：“今天大盘总算是起来了一点，是不是表明行情要结束调整又开始新的上涨了？”

　　林默涵脱着下巴，作沉思状，说道：“我看未必，你没看到今天盘面上都是ST股占据着涨幅榜吗。”

　　老章也赞同道：“虽然今天一些指标股的走强带动了大盘，但ST股充斥着场面，作为市场新主力的G股依然表现疲软啊，这种表现对后市的上涨是不利因素的。”

　　作为G股的忠实拥护者，林默涵忙不迭地发表了自己的见解：“G股前期上涨地太快，积累的获利太多，是该好好调整调整了。”

　　周鸣不时地插了一句：“看来那些在股权分置时承诺要增持股东们有增持的机会了哟。”

　　“哈哈……”老章笑到，说：“股改当中是有不少公司表明要增持，但你们知不知道有公司还宣布了回购呢。”

　　“哦？”林默涵表现出了惊奇。

　　老章继续说着：“就是600521G华海，公司是首家公布了回购方案的G股公司。”

　　周鸣不解地问道：“为什么要回购啊？”

　　老章换了一下坐姿，说道：“当然是因为股改后公司一直下挫的股价啊。回购虽然会降低每股净资产，但是相应会增厚公司的盈利指标。”

　　周鸣继续问道：“那是不是说明这家公司的业绩不好呢？”

　　老章摇摇头，说道：“这倒也不是，公司生产的普利和沙坦等药物都是直接出口国外，是降压药的原料药，市场可是很大的。过去几年里，公司就凭借这两种药物打下了市场基础，业绩增长都在50%以上的。”

　　林默涵向后靠了靠，说道：“血压病可是高发并列，未来市场的前景很好嘛。”

　　老章点了点头，架起了腿，继续说道：“公司还在研究抗艾滋病方面有突出的成就，今年开始投产，估计会有5000万的收益。再加上其他产品的增量，业绩还会维持一个高速的发展。”

　　周鸣更加感到奇怪，诧异地说：“业绩不错啊，那还回购？”

　　老章叹了口气，说道：“就像公司董事会表示的那样，公司的业绩与股价不符，内在价值被严重低估了。所以要通过回购使公司价值提升，维护了公司资本市场的形象。”

　　林默涵坐正了身体，一拍桌子说道：“不管怎么说都是一只业绩优良的G股，按照老章的分析，相信未来的成长性很好呢。”

　　600521G华海，作为一只实实在在被严重低估的以业绩取胜的G股，相信未来在二级市场上会出现和先前G股同样的赚钱效应。

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中金在线分析报告（0118）

每日市况：多方护盘积极　下调整空间有限


2006年01月17日 15:54  中金在线/股票编辑部  骆驼




　　周二深成指和上证指分别以1200.26点、2976.84点低开，后呈现震荡调整态势，热点以补涨股及ST股为主，并没有出现跌幅较深的股票。成交量维持在155亿元左右水平。

　　消息面上：经国务院批准，中国昨日正式发出批复，同意中关村科技园区两家非上市股份有限公司进入代办股份转让系统进行股份转让试点。这两家公司是北京世纪瑞尔技术股份有限公司和中科软科技股份有限公司，代办股份转让系统将于本月23日为其提供挂牌转让报价服务。

　　盘面观察：周二，大盘走出一个窄幅震荡走势，特别是在11：00至13：30之间，上证指数竟然走出一个近似平台的锯齿状图形，显示出投资者对后市的迷茫，股指在13：30终于出现一轮跳水走势，将股指打绿，不过在大盘翻绿后，股指再度出现反弹，至尾市，指数虽然出现上涨，但盘中下跌的家数明显多于上涨家数。

　　今日盘中再度出现ST类个股走强的情况，在涨停板上的ST类个股达13家之多，此类个股的走强，也说明盘中缺乏可供炒作的板块，游资的投机气氛浓厚。下午，西宁特钢和抚顺特钢异军突起，但此两家钢铁股业绩较差，并不能代表钢铁板块的走强，更多的属于个股炒作。指数的反弹，再次归功于中国石化的一枝独秀，但G长电的放量三根大阴线也显示出盘中绩优股抛压越来越重。抚顺特钢、中创信测、泛海建设等涨幅居前。跌幅榜上，保税科技、沈阳新开、洪都航空等跌幅居前。

　　综合分析：短线虽有下探动力，但多方护盘积极，令向下调整空间不大，后市将通过震荡消化浮筹，蓄势备战中线行情。在具体操作上，由于年报行情的逼近，坚决回避绩差股风险，对于业绩预增个股可积极关注，在此次回调中逢低介入绩优股，中线持仓。

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上海金汇野山分析（0118）



野山视点(01-17)：黑云压城下的阳光思维

前一时期业内同仁在一起聊天，股市给大家的感觉总没那么爽，我习惯地被称为"乐天派"。后来涨了，很多人的观点依然不能转变，认为这种上涨，只是暂时的现象。第一涨不高，第二时间不会长。一旦全流通第一批筹码放马过来，大盘将会惨不忍睹。

全流通的筹码就是名副其实的"黑云压城"。在这样的情况下，看空，一直看空，当然是可以理解的。

这种观点代表了相当数量的国人对股市的认识。其实如果让我保证股市会一马平川的牛起来，我也是底气不足。因为在我看来，中国股市的大牛市从1000点发端，这应该是比较合理的判断，这也是我在1000点刚起步的时候迎着纷飞的唾液的判断，但是同时，由于多年的熊市思维深入人心，要一下子顺利地涨起来，可能性不大，也不符合行情的特点。

行情的特点之一是政策指导性，第二是以稳定为第一要着，第三是大涨和大跌都不受欢迎。因此上涨，盘整，再上涨，再盘整，但总体稳中有升，应该是2006年上半年行情的比较合理的运行模式。

这方面，我近期已经多次从各个角度阐述。

事实上，目前中小股民在这一波行情中赚钱显然弱于大势，原因很简单，就是在刚开始的时候大盘无量上涨，被分析家告知这种上涨比较危险，不能参与。等待大盘放量了，技术走好了，刚买进没几天，又遭遇调整。据了解，有少数投资者，截至昨天收盘，这波行情账面收益甚至是负数。假如在最近的调整中割肉逃跑，大盘再上，他们的心态肯定会很坏。

不仅中小散户，一些中小机构，这一波也是胆战心惊，不敢涉足。但是面对股指不断盘升，这种恐惧在逐渐减弱，近期大盘的冲高放量，就是这批机构当中的胆略稍大者所为，他们进来的时候，护盘资金作了一个很爽快的"顺水人情"，将部分筹码拱手相送。这就是行情微妙所在。为什么一旦涨高了我就呼吁注意风险，一旦下跌了就觉得机会多多，道理都在这里。

我最近也和大家探讨了很多，就是政策资金在护盘的时候，担负的是党的支持股改的政治任务，需要行情稳定，需要在稳定中有所活跃，需要在活跃中略有所涨，但是这项任务特殊就特殊在大盘不能大跌，也不能过分地暴涨。在下跌的时候，护盘资金进场吃货，你看不好，他们接过来。你看不懂，行情就是涨。但是，涨高了，开始疯狂了，偏离了政治任务的方向，好，你们都来了，他们的政治任务完成的很好，遏制了下跌，繁荣了股指，激发了人气，稳定了局面，支持了股改，功成了，获利身退。

要注意，是"获利身退"，不是一般意义的"功成身退"，这就好玩了！护盘任务完成，钱也赚了，市场也好了。这样的护盘手法，我早就说过，很佩服。

有人说，政策资金功成身退，行情岂不完蛋？

不对。首先，所谓的"功成身退"，是相对的，是在行情不会出现大问题的情况下，根据市场的承受力退却的。假如，接下来股指大跌，甚至暴跌，你就会发现，这批资金又杀回头来。他们的获利，是一种额外的收入，是一种运作功力的考验，一定要获利。但是，假如为了行情稳定的需要，赔钱也要干。

我们同时要注意，真正的最重大的利空，确实就是全流通。但全流通的所有影响，在2001年7月到现在，已经用股市的暴跌再暴跌来消化，很多股票从二三十元跌到几元，这种消化，可以说已经动天地泣鬼神，你把这种利空拿出来，在这凄惨的局面之后还当作新的利空来衡量，肯定是不对的。任何一个重大利空都有一个市场特点，即在利空实施之前，最可怕，最危险。但是，当利空在市场上进行了相当时间和幅度的消化之后，真正来临的时候，反而是各路力量借机进场的好时机。因此我几次作过这样的判断：真正全流通放马过来的时候，大盘即便下跌也是短时间的，真正的大涨即将到来时。所以现在护盘政策资金也好，外资也好，其他大资金也好，在这种位置建仓，风险并不大。如果再结合人们的恐惧心理，做一些滚动操作，大资金获利反而相对更加容易。

最近由于再融资和新老划断消息的刺激，大盘出现下跌，这是心理上的因素，真的再融资开始，市场有可能以繁荣来迎接。我在这里重申我1000点刚启动时候的判断：中国股市的大牛市就在眼前。现在看来，1000点之后的这两波上涨就是试盘，我把这一阶段的行情判断为"牛犊行情"。这种震荡向上的牛犊行情，形态会比较复杂，但是，看起来复杂，实质上清晰，那就是主力在震荡中建仓。一两年之后，回过头来，大家都会惊讶现在的投资和投机机会。

在黑云压成之下，做一点阳光思维，你会觉得市场的脉络更加清晰。

把脉调整的新趋势

这次调整来得很规矩，之前的迹象很明显，所以我上周末给机构和一些投资者的内部报告都说本周要进行调整。很佩服这一波行情的政策资金主导艺术，护盘恰到好处，调整也适逢其时，这样的调控，很有利于后市的进一步拓展。

关于行情的性质，我从1000点说到现在，就是两句话，一句就是政策需要护盘，也必须护盘，第二句就是大跌影响股改顺利进行，大涨也同样对股改的进行不利。因此最好的方法，就是稳中有升。

现在，护盘的政策主导资金在市场运作中非常娴熟。刚开始的时候，拉动中石化这样的大盘股，首先稳定指数，防止进一步下跌甚至崩塌；然后将G股做起来（此前我多次发出建议），让上市公司积极参加股改，让投资者积极推动股改的进程。G股涨了，它的效应，就直接作用于市场的人气。我曾经严肃地提出过：股改如果还是改一个跌一个，大家人心惶惶，手中股票不敢留，不知道什么时候惨遭股改；已经股改的股票更不敢留，因为不但所谓的"对价"已经灰飞烟灭，甚至老本都不断地被无情的下跌继续吞噬。这样下去，股改失败是必然的。后来果然，护盘资金瞄准G股，不断推升，甚至所有股改股票复牌的当日，都出现10~40%的升幅，之前的涨幅还不算，直接给市场一个"坚持持股一定赚钱"的积极信号。

但是这种局面时间长了，就会不断地积累越来越多的获利盘，这些获利盘对指数的走势不断集聚着威胁，所以又应验了我原来的说法：大涨暴涨是不可以的，那样同样对股改进程不利。因此，在这样的高位，回调值得欢迎。

问题是，这次回调是什么样的性质，是行情的夭折，还是技术点位的调整。

我曾经告诉过大家，龙规理论的特点是灵活。当市场出现技术特征的时候，我们要密切关注技术；当市场出现政策特征的时候，我们就必须将技术放在第二位，重视政策导向，或者政策资金的导向。但是，不论是技术特征的市场还是政策特征的市场，在运行的过程中，都会有阶段性的换位，所以，当上周一家券商高管朋友谈到我近期的言论，说我是政策派的时候，我当时就开玩笑说：不，我是政策技术派兼技术政策派。为什么？龙规的原则就是以变应变，用观点和手法的不断变化，来应对千变万化的市场。

记得学术界有一个特点，某技术权威坚持一个观点，可以坚持到死，因为学术上很多观点在学术研究的实践中，讲究的是你能否"言之有理"和"言之有据"，互相争论的结果，有时候往往就因为权威的不放弃，很难得出盖棺定论的判断。

但是股市不一样，你坚持一个错误的段观点，光说说没事，一旦下单，很快就给你颜色看。赔了钱，你的理论再正确，也不敢再狂妄。"言之有理"和"言之有据"在这里非常苍白，因此很多投资者都发现，我在进行判断的时候，往往会设定很多的可能性作为前提，而这些可能性会让一些投资者感到烦，因为他们喜欢电视股评中很多股评家的那种"明天必跌40点"的绝对化的判断，不需要任何理由。因此，在投资实践中赔了钱，还找不到原因。

说回来，现在就要看技术了。为什么？因为政策的护盘从半年线之下，将股指推上了半年线，那时候不能停歇，因为敏感，市场还没有脱离弥漫的熊气。然后一鼓作气，过关斩将，又将股指推高到年线之上，并且同时又推高到前期高点之上。站稳之后，稳定的政治任务实现。如果继续上涨，就不用那么着急了。因为上面的阻力位，已经对"稳定"构不成现实的威胁了。要再创新高，回调就非常必要。

因此，我上周末才发出"下周调整"的内部报告。

技术上需要一定的调整，心态上也需要一定的调整。这方面，我是有针对性的。因为一些投资者，在1000点起步的时候，不敢说牛，我在一家省级电台接受采访的时候谈到牛市开端，被主持人小姐打断："野山先生，在我们在理你不能说‘牛’字……"我问原因，说："XX（地名）人对这个字感冒"！后来我说"海啸"，被很多人跟在后面谩骂和嘲讽。这就从另一个角度知道，在这波政策资金护盘的时候，很多人采取观望的态度，大盘涨到1180点不放量就最能说明问题，结果放量了，就说明大家敢做了，大家敢做了就预示着调整即将到来，因此我断言，明天再深幅调整，很多股民这一波波就开始赔钱了。

再过一段，等调整的差不多了，你就会发现，你身边很多人已经把不住，将筹码咬着牙割掉。结果是股指再次上升。

这就是市场。

因此，调整的性质可以定为短线强势技术调整，行情没有夭折，调整结束之后，新的上涨还会继续更好的调动人气。

盘后点评：震荡上行（6）

午盘后的走势没有再创新低，并且收盘仍然有小幅上涨。

但是成交量已经缩减到百亿以内。

所以具体操作而言，明天还是要接着减仓，并且引进高位平台箱体的概念：前期高点1231为高点，今天盘中低点1198为低点，在这个狭小的区间内先仔细观察向上或者向下的后续走势。

成交量再度放大，是有希望结束震荡走势的前提。

如果成交量保持目前低于百亿的水平，那么前期高点很难被突破，从而延长高位平台整理的时间，由此又会造成震荡之后反而向下的结果。

所以一切都要看时间。

整理时间逐步延长，大家的热情也就散失，不要再指望什么更好的结果了。

当然我们就今天一天走势而言，还是强调连续两根甚至三根的调整不可怕，同时1200点也没有被有效击穿，这些特征还是牛市的味道，坚持博傻，再看前期高点是否有放量迹象。如果到了前期高点再度回调，那么就有可能在1200点以上形成一段较长时间的整理，这个时候就必须改口了。现在还不到时间。

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月17日晚间中财证券信息快报



★中财网讯：(600886) G华靖：2005年年度业绩快报
　　本公告所载国投华靖电力控股股份有限公司2005年年度的财务数据未经会计师事务所审计，请投资者注意投资风险。
　　　　　　　单位：人民币元
　　　　　　　2005年1-12月　　　　　2004年1-12月
主营业务收入　3,056,764,453.00　　　2,377,850,873.52　
主营业务利润　981,622,107.04　　　　848,218,630.10　
利润总额　　　709,314,079.45　　　　619,406,242.96　
净利润　　　　379,532,697.28　　　　328,464,518.62　
每股收益　　　0.674　　　　　　　　　0.583　
　　　　　　　2005年12月31日　　　　2004年12月31日
总资产　　　　8,992,916,651.06　　　9,010,605,703.20　
净资产　　　　1,378,996,421.19　　　1,347,142,267.36　
每股净资产　　2.45　　　　　　　　　2.39　　

★中财网讯：(000014)沙河股份发布关于召开股权分置改革相关股东会议的通知的第二次提示性公告。1、相关股东会议召开时间：现场会议召开时间：2006年1月23日下午2：30网络投票时间为：2006年1月18日-2006年1月23日其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2006年1月18日至2006年1月23日每交易日9:30-11:30、13:00-15:00；通过深交所互联网http://wltp.cninfo.com.cn投票的时间为：2006年1月18日9：30至2006年1月23日15:00期间的任意时间。2、现场会议召开地点：深圳市南山区沙河东路世纪村会所三楼会议室3、会议方式：本次相关股东会议采取现场投票与网络投票相结合的方式。4、会议审议事项：《沙河实业股份有限公司股权分置改革方案》。

★中财网讯：(000023)深天地Ａ于2006年1月9日披露了股权分置改革方案。非流通股东东部集团公司采取多种方式与流通股东进行了充分的协商和沟通。根据协商和沟通结果，非流通股东拟对公司股权分置改革方案部分内容进行调整，公司原定计划最晚于2006年1月18日（含本日）披露股权分置改革方案沟通协商情况和结果，并计划公司股票最晚于2006年1月19日（含本日）复牌。因股权分置改革最终方案的确定，尚需履行有关报批程序，公司不能按原计划披露股权分置改革方案沟通协商情况和结果。根据有关规定，经深圳证券交易所同意，公司延期披露股权分置改革方案沟通协商情况和结果，股票继续停牌。待公司非流通股股东履行完成有关报批程序后，公司董事会将披露沟通协商情况和结果，并申请股票在公告次日复牌。

★中财网讯：(000031)深宝恒Ａ于近日收到国务院国有资产监督管理委员会《关于深圳市宝恒（集团）股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》，公司股权分置改革方案已获国资委批准。

★中财网讯：(000056)G深国商非上市外资股转B股在深交所上市流通，根据中国证券监督管理委员会2005年1月21日印发的《关于同意深圳市国际企业股份有限公司非上市外资股上市流通的批复》，马来西亚和昌父子有限公司、香港盟兴实业有限公司、香港和盛国际贸易公司和UCHINOCORPORATIONSDN.BHD.所持有G深国商的风险警示公告非上市外资股共29,688,192股（占公司总股本比例13.44%）转为B股流通股，将于2006年1月23日起在深圳证券交易所B股市场上市流通。

★中财网讯：(000088)盐田港Ａ因股权分置改革最终方案的确定尚需履行有关报批程序，盐田港Ａ不能按原定计划披露股权分置改革方案沟通协商情况和结果。根据规定，经深圳证券交易所同意，公司延期披露股权分置改革方案沟通协商情况和结果，股票继续停牌。

★中财网讯：(000096)广聚能源发布关于召开股权分置改革相关股东会议的第二次提示性公告。1、相关股东会议召开时间现场会议召开时间为：2006年1月20日下午14:00网络投票时间为：2006年1月18日至2006年1月20日其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为2006年1月18日至2006年1月20日深圳证券交易所每个股票交易日上午9:30-11：30，下午13:00-15:00，通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为2006年1月18日9:30至2006年1月20日15:00期间的任意时间。2、现场会议召开地点：深圳市南山区白石路1号深圳沙河高尔夫球会。3、会议方式：本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式。4、相关股东会议审议事项：《深圳市广聚能源股份有限公司股权分置改革方案》。

★中财网讯：(000417)合肥百货于2006年1月17日收到安徽省人民政府国有资产监督管理委员会《关于合肥百货大楼集团股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》，公司股权分置改革方案已获得安徽省人民政府国有资产监督管理委员会的批准。

★中财网讯：(000517)*ST成功第六届董事局2006年第一次临时会议于2006年1月13日举行。会议形成决议如下：一、同意聘饶骥先生、胡约翰先生、王会才先生为公司副总裁，分别分管经营工作、债务重组工作和行政人事工作。二、一致审议通过《关于公司2006年高级管理人员薪酬安排的议案》；三、一致审议通过《公司部门及专项工作小组调整方案》；四、要求公司最迟在2006年2月底之前完成会计差错更正工作。

★中财网讯：(000517)*ST成功未能在规定期限内披露以前年度会计差错更正公告，公司股票在被停牌两个月后于2006年1月5日起恢复交易并被实行退市风险警示的特别处理。根据有关规定，如果公司股票被实施退市风险警示后的二个月内，仍然不能完成以前年度会计差错更正并及时披露，公司股票将被暂停上市。如公司在股票被暂停上市后两个月内仍未能披露经更正的相关财务会计报告，公司股票将被终止上市。

★中财网讯：(000531)穗恒运Ａ于2006年1月17日收到广东省人民政府国有资产监督管理委员会《关于广州恒运企业集团股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》，公司的股权分置改革方案已获得广东省人民政府国有资产监督管理委员会批准。

★中财网讯：(000534)汕电力Ａ第一大股东汕头市电力开发公司与万泽集团有限公司于2005年11月30日签署的《股份转让协议》，将其持有的公司国有股7986万股中的6039.7929万股（占公司总股本的比例为29%）转让给万泽集团。日前，公司接到万泽集团有限公司提供的有关资料，获悉股权转让的审批工作正在进行，对于《中国行政许可申请材料补正通知书》要求补正的资料正在积极准备中。

★中财网讯：(000567)海德股份发布关于股权分置改革相关股东会议的第二次提示公告。1、召开时间：（1）现场会议召开时间为：2006年1月20日（星期五）14：00（2）网络投票时间为：通过深圳证券交易所交易系统：2006年1月18日-20日每个交易日上午9：30-11：30、下午13：00-15：00。通过深圳证券交易所互联网投票系统：2006年1月18日9：30-20日15：00期间的任意时间。2、现场会议召开地点：海南省海口市滨海大道67号黄金海景大酒店二楼会议室3、会议方式：相关股东会议采取现场投票与网络投票相结合的方式。4、会议审议事项：《海南海德实业股份有限公司股权分置改革方案》。

★中财网讯：(000583)*ST托普挂牌交易的股票价格连续三个交易日达到跌幅限制。*ST托普现作重要说明：1.公司已在2005年第三季度报告中预计2005年全年公司经营业绩将出现亏损，若2005年继续亏损，公司股票将暂停上市。2.公司在咨询主要股东和公司管理层后，经确认目前不存在应披露未披露的重大信息，包括公司或主要股东正在策划或与有关当事人进行实质性接触并且市场已有传闻的重大信息。

★中财网讯：(000584)舒卡股份董事会于二00六年一月九日刊登了公司股权分置改革方案后，通过多种方式协助非流通股股东与A股市场流通股股东进行沟通协商。公司股权分置改革方案维持不变。公司股票将于二00六年一月十九日复牌。

★中财网讯：(000597)东北药股权分置改革方案已于2006年1月10日获得辽宁省人民政府国有资产监督管理委员会《关于东北制药集团股份有限公司股权分置改革有关问题的批复》文件的批准。此次股权分置改革完成后，公司的第一大股东东北制药集团有限责任公司所持有的国家股股份具有流通权。

★中财网讯：(000659)G中富于2006年1月16日接第一大股东珠海中富工业集团有限公司通知，该公司与中国银行股份有限公司珠海分行签订了《最高额质押合同》，将其持有的公司有限售条件的流通股24000万股质押给中国银行股份有限公司珠海分行，合同的质押担保范围为债权人自2004年9月20日至2008年9月30日期间向债务人所发放的授信融资中人民币10亿元范围内产生的全部债务。上述《最高额质押合同》经珠海市公证处公证并已办理所涉及股份的质押冻结手续。至此，该公司持有公司总额为24000万股（占总股本的34.87%）的有限售条件的流通股全部办理了质押。

★中财网讯：(000672)铜城集团业绩预亏，经铜城集团财务部门初步测算，公司2005年度预计亏损4800万元左右，较去年减亏约49.21%。

★中财网讯：(000702)正虹科技重大诉讼，近期，正虹科技收到湖南省高级人民法院关于中国四方控股有限公司就股权转让纠纷起诉公司的起诉状副本。公司现就此进行公告。

★中财网讯：(000760)*ST博盈2005年第二次临时股东大会于2006年1月17日召开，会议审议通过了《关于增补冯启泰先生为公司董事的议案》。

★中财网讯：(000762)西藏矿业现公告召开2006年度第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议的第二次提示性公告。一、会议召开时间现场会议召开时间为：2006年1月20日上午10:00网络投票时间为：2006年1月18日-2006年1月20日其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2006年1月18日至2006年1月20日每交易日上午9:30-11:30、下午13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2006年1月18日9:30至2006年1月20日15:00期间的任意时间。二、现场会议召开地址：成都市二环路南二段23号成都向阳大厦5楼会议室三、会议方式本次会议采取现场投票与网络投票相结合的方式。四、会议审议事项：《西藏矿业发展股份有限公司股权分置改革方案》。

★中财网讯：(000812)陕西金叶关于股东股权转让的提示，2006年1月13日，陕西金叶接公司第一大股东陕西省印刷厂变更设立的万裕文化产业有限公司的函：2006年1月12日，万裕文化产业有限公司与公司第二大股东当阳市玉阳实业总公司签署了《陕西金叶科教集团股份有限公司股权转让协议》，当阳市玉阳实业总公司将其持有公司23,048,567股社会法人股（占公司总股本的8.84％）协议转让给万裕文化产业有限公司。此次股权转让完成后，万裕文化产业有限公司实际将持有公司62,691,652股，占公司总股本的24.05％，为公司的第一大股东。本次股权协议转让的定价以公司截至2005年9月30日每股净资产2.05元为准。

★中财网讯：(000836)天大天财2006年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议现场会议于2006年1月16日召开，会议审议通过了《天津天大天财股份有限公司股权分置改革方案及公司与天津鑫茂科技投资集团有限公司资产置换方案》。

★中财网讯：(000837)秦川发展公告相关股东会议第二次提示公告。1、相关股东会议召开时间现场会议召开时间为：2006年1月20日14：00时网络投票时间为：2006年1月18日--2006年1月20日其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2006年1月18日-1月20日期间每交易日上午9:30-11:30、下午13:00-15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2006年1月18日9:30至1月20日15:00期间的任意时间。2、现场会议召开地点：陕西省宝鸡市姜谭路22号公司本部办公楼五楼会议室。3、会议方式：本次相关股东会议采取现场投票与网络投票相结合的方式。4、会议审议事项：《陕西秦川机械发展股份有限公司股权分置改革方案》。

★中财网讯：(000839)中信国安发布关于召开股权分置改革相关股东会议的第二次提示性公告。1、会议召开时间：现场会议召开时间为：2006年1月20日14:00网络投票时间为：2006年1月18日～2006年1月20日。其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2006年1月18日～2006年1月20日每个交易日的9:30～11:30，13:00～15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2006年1月18日9:30～2006年1月20日15:00。2、现场会议召开地点：北京市朝阳区关东店北街1号国安大厦三层3、召开方式：会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式。4、会议审议事项：公司股权分置改革方案。

★中财网讯：(000859)国风塑业之唯一非流通股股东安徽国风集团有限公司持有公司股份233,280,000股,属于国有法人股。2006年1月17日安徽国风集团有限公司获得了安徽省人民政府国有资产监督管理委员会批复,同意安徽国风集团有限公司按股权分置改革方案参与公司股权分置改革。

★中财网讯：(000889)渤海物流关于出让金原广场项目土地进展情况，关于渤海物流控股子公司秦皇岛市金原房地产开发有限公司向秦皇岛兴龙房地产集团有限公司出让金原广场项目所有剩余土地使用权一事，目前，土地受让方兴龙地产公司，根据秦皇岛市城市规划委员会2005年第七次主任会议纪要，按照"只能进行住宅开发不得建设商业用房"的要求，委托规划设计单位重新调整设计方案，该方案将于近期再次上报秦皇岛市城市规划部门审批。交易双方将依据审批结果，决定是否执行双方所签署的协议。

★中财网讯：(000902)中国服装第三届董事会第九次会议于2006年1月17日召开，会议同意以198元/米的单价向中国纺织机械（集团）有限公司购买39000米西服面料、以480元/米的单价购买18000米的大衣面料，合同价款共计人民币16,362,000元整（含税价）。

★中财网讯：(000903)云内动力股权分置改革方案已获得云南省国有资产监督管理委员会《关于确定昆明云内动力股份有限公司股权分置改革方案并召开股东会投票表决的批复》文件批准。

★中财网讯：(000912)泸天化唯一非流通股股东泸天化（集团）有限责任公司于2006年1月17日接到四川省政府国有资产监督管理委员会《关于四川泸天化股份有限公司股权分置改革中国有股权管理有关问题的批复》，公司的股权分置改革方案已获得四川省政府国有资产监督管理委员会的批准。

★中财网讯：(000932)华菱管线确定2006年1月19日为股权分置改革相关股东会议召开前最后一个"华菱转债"转股日，现就"华菱转债"转股等情况公告如下：一、关于"华菱转债"的相关提示1、华菱转债持有人如果在相关股东会议股权登记日前一交易日（2006年1月19日）当日或之前将所持"华菱转债"转换成股票并在方案实施股权登记日登记在册，有权获得非流通股股东作出的对价安排。2、为充分保护华菱转债持有人利益，在公司相关股东会议股权登记日前一交易日（2006年1月19日）当日及之前，可转债持有人均可在深圳证券交易所正常交易日（无论公司可转债是否停牌）按转股的程序转股。"华菱转债"自相关股东会议股权登记日（2006年1月20日）起至方案实施股权登记日将暂停转股。3、在相关股东会议股权登记日的次一交易日至股权分置改革规定程序结束之日，"华菱转债"暂停交易。4、根据《深圳证券交易所股票上市规则》和华菱转债募集说明书的有关规定，当未转股的"华菱转债"数量少于3,000万元时，将停止"华菱转债"的交易。二、截止2006年1月16日，累计1,761,469,500元"华菱转债"转换成公司股票，华菱管线流通股股份数量为850,332,179股，流通市值为4,336,694,112.9元，尚有238,530,500元"华菱转债"在市场上流通。

★中财网讯：(000960)锡业股份收到云南省人民政府国有资产监督管理委员会《云南省国资委关于确定云南锡业股份有限公司股权分置改革方案并召开股东会投票表决的批复》，公司的股权分置改革方案已获云南省人民政府国有资产监督管理委员会的批准。

★中财网讯：(000977)浪潮信息计划就股权分置改革事宜举行网上投资者交流会。届时，公司高管、保荐机构的相关人员将就有关问题与投资者进行广泛、深入的交流。具体安排如下：网上交流时间：2006年1月20日（周五）下午13:30～15:30网上交流网址：全景网中国股权分置改革专网http://gqfz....w.net

★中财网讯：(600009)上海机场于2006年1月9日披露了股权分置改革方案后，公司原计划不晚于2006年1月18日(含当日)之前披露股权分置改革方案沟通协商情况和结果，并计划公司股票最晚于2006年1月19日复牌。因股权分置改革方案的最终确定尚需履行有关报批程序，故公司不能按原定计划披露股权分置改革方案沟通协商情况和结果。现经上海证券交易所同意，公司将延期披露，公司股票继续停牌。

★中财网讯：(600136)道博股份于2006年1月16日召开五届二次董、监事会，会议审议通过如下决议：一、通过公司董、监事会部分董、监事改选的议案。二、通过关于聘任高级管理人员的议案：其中，聘任陈海淳为公司总经理；续聘廖可亚为公司董事会秘书。董事会决定于2006年2月17日上午召开2006年第一次临时股东大会，审议以上有关事项。

★中财网讯：(600138)中青旅现发布召开股权分置改革相关股东会议的第二次提示公告。董事会决定于2006年1月23日下午2:00召开股权分置改革相关股东会议，会议采取现场投票、网络投票与征集投票权相结合的表决方式进行，网络投票时间为2006年1月19日、20日、23日的每日9:30-11:30、13:00-15:00，审议公司股权分置改革方案。

★中财网讯：(600193)创兴科技股东厦门迈克药业(集团)有限公司质押给中国进出口银行的公司法人股1600万股已于2006年1月16日解除质押。

★中财网讯：(600199)*ST金牛业绩预盈，经对安徽金牛实业股份有限公司财务数据的初步测算，预计2005年业绩实现盈利(上年同期净利润为-186527072.72元)。具体财务数据公司将在2005年年度报告中予以详细披露。

★中财网讯：(600223)万杰高科于2006年1月9日公告相关股东会议通知和股权分置改革方案以来，公司董事会协助非流通股股东通过多种方式与流通股股东进行了充分的沟通和协商。根据双方充分协商的结果，公司全体非流通股股东委托公司董事会对股权分置改革方案部分内容进行了如下修改：原方案中对价安排现修改为：确定改革方案实施的股份变更登记日后，公司全体非流通股股东向改革方案实施股份变更登记日登记在册的流通股股东每10股送2.5股。原方案中公司控股股东万杰集团有限责任公司(下称：万杰集团)作出的特别承诺现修改为：1、持有的非流通股股份自获得上市流通权之日起，在三十六个月内不上市交易或者转让；2、在上述承诺禁售期满后三年内，通过上海证券交易所挂牌交易出售股份数量占公司股份总数的比例，每年不超过5%，三年内累计不超过10%；3、在上述承诺禁售期满后三年内，通过二级市场减持的价格不低于3.4元/股；4、承诺在股东大会上提议并赞同公司保持稳定的分红政策，在股权分置改革实施后连续三个年度的利润分配比例不低于当年实现的可分配利润的30%；5、万杰集团承诺代其他7个非流通股股东执行对价安排。请投资者仔细阅读2006年1月18日刊登于上海证券交易所网站(http://www.sse.com.cn)上的《公司股权分置改革说明书(修订稿)》。修改后的股权分置改革方案在取得必要的授权或批准后方可实施。公司股票将于2006年1月19日复牌。

★中财网讯：(600266)北京城建发布召开股权分置改革相关股东会议的第二次提示性公告。董事会决定于2006年1月23日14:00召开股权分置改革相关股东会议，会议采取现场投票、网络投票与征集投票权相结合的表决方式进行，网络投票时间为2006年1月19日-1月23日每交易日9:30-11:30、13:00-15:00，审议公司股权分置改革方案。

★中财网讯：(600266)北京城建公布公告，持有北京城建投资发展股份有限公司75%非流通股股份的股东北京城建集团有限责任公司于2006年1月16日获得北京市国有资产监督管理委员会有关批复文件，同意公司的股权分置改革方案，并提交相关股东会议表决。
★中财网讯：(600315)上海家化:上海家化：董事会公告

上海家化联合股份有限公司独立董事强纪英于近日去世。公司董事会将尽快确定一名独立董事候选人，并提请公司股东大会审议。
★中财网讯：(600400)红豆股份现发布召开股权分置改革相关股东会议的第二次提示性公告。董事会决定于2006年1月24日上午9:30召开股权分置改革相关股东会议，会议采取现场投票、委托董事会投票和网络投票相结合的表决方式进行，网络投票时间为2006年1月20日-1月24日期间股票交易日，每日9:30-11:30、13:00-15:00，审议公司股权分置改革方案。

★中财网讯：(600489)中金黄金于2006年1月16日召开二届十四次董事会，会议审议通过关于调整计提坏帐准备标准的议案。

★中财网讯：(600501)航天晨光发布召开相关股东会议的第二次提示性公告。董事会决定于2006年1月20日下午2:00召开相关股东会议，会议采取现场投票、委托董事会投票与网络投票相结合的表决方式进行，网络投票时间为2006年1月18日-1月20日上海证券交易所股票交易日的9:30-11:30、13:00-15:00，审议公司股权分置改革方案。

★中财网讯：(600522)中天科技于2004年11月19日向江苏省南通市中级人民法院提起诉讼，要求华夏建通科技开发集团有限责任公司(下称：华夏建通)支付货款329.015万元，赔偿损失5.822万元，同时要求给华夏建通提供履约担保的铁通华夏电信有限责任公司(下称：铁通华夏)为该项债务承担连带清偿责任。2005年4月29日，华夏建通支付了29.015万元货款。2005年5月12日，经江苏省南通市中级人民法院调解，公司与华夏建通及铁通华夏达成协议：一、华夏建通于2005年6月30日前一次性给付公司货款300万元；二、铁通华夏对华夏建通上述债务向公司承担连带清偿责任。截止2006年1月16日，华夏建通已向公司支付了270万元货款，尚有30万元余款，华夏建通承诺在2006年1月29日前支付完毕。

★中财网讯：(600555)茉织华于2006年1月16日召开股权分置改革相关股东会议，会议以现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过公司股权分置改革方案。

★中财网讯：(600622)嘉宝集团现发布召开股权分置改革相关股东会议的第一次提示性公告。董事会决定于2006年2月10日13:00时召开股权分置改革相关股东会议，会议采取现场投票与网络投票相结合的表决方式进行，网络投票时间为2006年2月8日至2月10日之间上海证券交易所股票交易日的9:30-11:30时、13:00-15:00时，审议公司股权分置改革方案。

★中财网讯：(600662)强生控股第五届董事会2005年第十五次临时会议审议同意公司在国内银行间债券市场面向机构投资者发行四亿元人民币短期融资券，报中国人民银行审批备案。

★中财网讯：(600781)ST民丰2005年年度业绩预告修正，经上海民丰实业(集团)股份有限公司财务部门预测，预计2005年度亏损，亏损金额比去年同期减少25%左右(上年同期净利润为-47338669.04元)。具体亏损金额及财务数据详见公司《2005年年度报告》。

★中财网讯：(600870)厦华电子公布关于华映视讯(吴江)有限公司、福州嘉溢电子有限公司收购事宜致全体股东报告书，报告书全文详见2006年1月18日《上海证券报》。

★中财网讯：(600881)亚泰集团于2006年1月17日召开2006年第一次临时股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过关于收购哈尔滨水泥厂的有关事宜。二、通过公司章程修改草案。三、通过调整公司部分董、监事的议案。四、通过关于终止发行不超过8亿元企业债券的议案。五、通过关于发行企业短期融资券的议案。


★中财网讯：(600890)中房股份近日获悉，因招商银行股份有限公司深圳罗湖支行与中房集团南方置业有限公司、公司第一大股东中国房地产开发集团公司(持有公司144387013股国有法人股)借款纠纷一案，广东省*城区人民法院依法继续冻结了中国房地产开发集团公司持有的公司72193506股国有法人股，冻结期限自2006年1月16日至2006年7月15日止(上一次冻结期限自2005年7月28日至2006年1月27日止)。

★中财网讯：(600988)东方宝龙于2006年1月16日以通讯表决方式召开二届十八次董事会，会议审议通过拟聘任德豪国际武汉众环会计师事务所为公司审计机构的议案。董事会决定于2006年2月18日上午召开2006年第一次临时股东大会，审议以上事项。（完）


★海外股市行情

[香港股市] 恒生指数收盘　　　　　15,576.20　　-201.52
[纽约股市] 道琼斯指数收盘　　　　10,959.87　　-2.49
[东京股市] 日经指数收盘　　　　　15,805.95　　-462.08
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘　 5,714.40　　-25.80


★明日提示
2006年1月18日
(000024)招商地产　召开股东大会，流通股股东每10股获送1.6股；
(000031)深宝恒Ａ　召开股东大会，流通股股东每10股获2.4股；
(600011)华能国际　召开股东大会，人事变动；
(600011)华能国际　召开股东大会，公司发行资产支持债务融资产品，发行短期融资券；
(600036)招商银行　召开股东大会，资本公积金转增股本及股权分置改革方案：全体流通股东每10股获1.7374股和2份认沽权证；
(600193)创兴科技　召开股东大会，股权分置改革方案：流通股东每10股获2.6股；
(600405)动力源　召开股东大会，股权分置改革方案：流通股东每10股获3股；
(600520)三佳科技　召开股东大会，人事变动；
(600559)裕丰股份　召开股东大会，购买衡水京安集团有限公司部分土地使用权的议案等事项；
(600559)裕丰股份　召开股东大会，购买河北衡水老白干酿酒(集团)有限公司下属公司河北衡水兴亚畜牧养殖有限公司的土地使用权和房产作为与老白干酒扩建相配套的制曲技改用地的议案和购买衡水京安集团有限公司部分土地使用权；
(600560)金自天正　召开股东大会，人事变动；
(600844)*ST大盈　公司股票将于2006年1月18日恢复上市，若公司2005年业绩亏损，公司股票将被终止上市；
(600985)雷鸣科化　召开股东大会，股权分置改革方案：流通股东每10股获2.6股；
(600749)西藏圣地　股份上市日，全体流通股股东每10股送3股；
(600779)全兴股份　股份上市日，流通股股东每10股获2.8股；
(600779)全兴股份　公司股权分置改革方案实施，公司股票复牌，公司股票简称改为“G全兴”，股票代码保持不变股权分置；
(600831)广电网络　现金发放日：非流通股东向流通股东10送1.6，公司向全体股东10送0.43913股，非流通股东获得的红股，每10股流通股得0.56087股日：非流通股东向流通股东10送1.6，公司向全体股东10送0.43913股，非流通股东获得的红股，每10股流通股得0.56087；
(600880)博瑞传播　股份上市日，流通股股东每10股获3.1股；
(600880)博瑞传播　公司股权分置改革方案实施，公司股票复牌，公司股票简称改为“G博瑞”，股票代码保持不变股权分置；
(600985)雷鸣科化　召开股东大会，股权分置改革方案：流通股东每10股获2.6股；
(000539)粤电力Ａ　股份变更登记日，流通股东每10股获3.16股；
(000543)皖能电力　关于股权分置改革举行网上路演及召开投资者恳谈会；
(600842)ST中西　股份上市日，流通股股东每10股获10.3股；
(600842)ST中西　公司股权分置改革方案实施，当日公司股票恢复交易，公司股票简称改为“GST中西”，股票代码保持不变；
(600844)*ST大盈　公司股票将于2006年1月18日恢复上市，若公司2005年业绩亏损，公司股票将被终止上市；

　 中财网

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诚实基金投资报告（0118）



“诚实基金”投资报告1038期：技术性反弹
基金经理：陈实；报告日期：2006年1月17日；第1038期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动。股票市值：147.77万元，资金余额119.50万元，总值267.27万元，总收益率167.27％。

持仓品种：(1)歌华有线(600037)5万股，买入均价15.08元;(2)南方航空(600029)10万股，买价2.78元；(3)招商银行(600036)5万股，买价7.69元。

今日大盘收出一根小阳线，但指数仍在5日和10日线之下，成交量较昨日有较大幅度萎缩，技术上，这种走势属于较为明显的下跌后的反弹。从均线趋势看，5日均线已经掉头向下，若指数不能再次上行，则5日均线和10日均线有形成死叉的可能。从量能逐步萎缩看，大盘向下运行的概率很高。若周三大盘再收一根阴线，则转入阶段性调整基本确立。由此，估计节前大盘将会以调整为主。我们认为节前主动调整不是坏事，若节前一口气涨到1300点附近，则节后大盘就没戏了。节前的调整，是为了节后更好的上涨。

周二大盘明显受到了大盘指标股的影响。G长电再次创出了新低，成交量不减，主力机构买出坚决。而中国石化却走势很强，与G长电明显不同的是，中国石化尚未股改，依然含权。两个大盘蓝筹股的不同走势再次说明，含权股优于G股，机构同样在寻求股改的套利机会。

近日我们谈到，后是不仅有股改行情，而且还有年报行情，年报行情的主题是业绩增长和分红送转。目前，年报行情已经有展开的迹象。一些在股改时大股东承诺要在2005年年报高比例送转的股票正在走强，中小板中就有不少这样的股票。另外，像G老窖这样的有业绩增长承诺的股票也很抗跌。我们认为，从股改承诺中选择白马股应该是近日把握机会的一个重要思路。

由于大盘转入阶段性调整的概率很高，适当减仓应该是一种稳健的操作，以规避阶段性风险。故本基金今日卖出了深长城和深科技，卖出均价为7.91元和8.76元。

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中关村*分析报告（0118）



中石化一枝独秀 振荡之中寻找新机会        邓悉源   


    周二大盘走出振荡反抽态势，成交量大幅萎缩，市场做多力量极度犹豫。盘中出现ST类个股走强的情况，在涨停板上的ST类个股达13家之多，说明盘中缺乏可供炒作的板块，游资的投机气氛浓厚。下午，部分钢铁股异军突起，使指数出现小幅反弹，但全天能守住1200点，应归功于中国石化的一枝独秀，而G长电的放量三根大阴线也显示出盘中绩优股抛压越来越重。

    消息面：

    1. 黄菊：在转折中推进资本市场发展

    在2006年全国证券期货监管工作会议上,国务院副总理黄菊作了关于推进资本市场健康发展的重要讲话。中国主席总结了2005年的工作,分析了当前我国资本市场的发展形势,明确了2006年的工作思路,部署了2006年的重点工作。这些讲话传递了一个明确的政策信号:当前资本市场的发展正处在关键的转折时期。

    我们认为，上一年政府高层为了全力推进股权分置改革，不断提出围绕提高上市公司质量,健全上市公司规范运作的综合监管体系；全面推进证券公司综合治理；大力发展机构投资者以及推进以《证券法》、《公司法》修订为标志的证券市场法制建设等方案推动大市，从而确保股改能顺利进行，市场稳定运行的内在基础不断得到加强,市场的深层次矛盾和结构性问题逐步得到解决，资本市场发展的基础更加坚实,发展的起点更高。

    后市展望：

    周二大盘果然以反抽态势展开，量能的极度萎缩表明市场观望气氛浓厚。从技术上看，由于1200点整数关口对股指形成一定支撑，预计短期大盘仍将围绕1200点整理。后市股指的取向应该重点关注中国石化的表现，只要中国石化不大幅跳水，大盘仍将维持高位震荡整理格局，等待市场新的突破。  

    个股关注： *运（600087）

    *运具备如下亮点，值得关注。

　　1.价值严重低估：05年三季度，其业绩为0.34元/股，而其股价目前仅3.6元/股左右，而目前市场中业绩在0.20元/股左右的个股的股价，都在4.50元左右，显然该股股价被严重低估；

    2.成长性良好：公司是国内第二大石油运输企业，拥有远东市场最大的清洁油运输船队。自2005年7月1日起，公司提高沿海内贸原油运输价格，在原来运价基础上上浮3.6％，仅此一项就为公司在05年下半年增加运输收入超千万元。目前国际油价维持高位运行，受高油价的冲击，国内油气价格普遍上涨，但仍然出现了有价无市的局面。我国石油进口量保持快速增长，为公司利润继续保持20％左右的高速增长产生积极影响。

　　3.技术上滞涨严重：该股股改除权后，最低下探3.3元附近，随后进入填权行情之中，但近期在股指连连快速上涨的背景之下，该股涨幅才刚刚10%，属严重滞涨个股。


股市人生：从春运得出的感悟         邓悉源          1月17日  中关村证券  晓静

    昨天吃晚饭的时候，通过收看新闻联播，我了解到许多出门打工的人都买不到火车票回家过年，而令我印象最深刻的是一位年轻的女孩子带着哭腔地说道：现在我们有钱都买不到火车票啊！

    他们的遭遇令我和老公不胜唏嘘感叹，但往深一层想，每年临近春节，春运都很紧张，近年能源紧缺更是平添了春运的压力，所以在关注资源类公司的时候，不应忘记那些拥有运力垄断优势的企业。

    今天大盘果然如小二黑所料，经过短暂的探底后随即出现振荡反抽，但盘中只有中国石化在独力支撑，其余大部分个股都在弱势振荡。老陈担心这是下跌中继，赶紧在6个点附近抛出晨鸣纸业，没想到该股尾市继续发力上攻，最终以上涨8.78点收盘。获利丰厚的他为了答谢小二黑，在收市之后买了一大袋苹果请大家吃。

    刘姐毫不客气地拿起一只苹果吃起来，她一边吃一边说道：小二黑的眼光真好，连我们也沾光有水果吃。

    其实阿彬的眼光也很好，*运不但绩优重组，而且与中石化关系密切，隐藏并购预期，凭借着长江地区的运力垄断优势，更有望直接提速这种并购进程。中石化目前已成为公司的第二实际控制人，不排除中石化为了整合系统的整个产业链，提升竞争优势，对*运这类物流优势企业实施并购的可能，后市想象空间巨大。我接着刘姐的话说道。

    平时大大咧咧的阿彬此时却腼腆地笑了笑。

    细心的小二黑从上市公司的公告中发现：G太极[600129]有望获得3亿还款“大馅饼”，二级市场上将引爆抢权行情。因为日前重庆市高院就公司相关担保事宜做出判决，根据判决书，朝华集团将向G太极支付3亿元并承担相关利息。而公司总股本仅2.5亿股，3亿元真金白银将为公司带来1.2元/股的现金流入，业绩有望出现大幅增长。

    真是一个令人惊喜的发现，我决定明天开盘买进。

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前沿快讯投资参考（0118）



大盘分析：
周二上证指数收盘于1208.44点，深成指收盘于3024.55点。两市成交157亿左右。
今日1200点整数成为多空双方于今日争夺的一个敏感位置，盘中股指先后三次下探该点位，均获得支撑，走稳反弹，说明整数位置对于多方的心理意义较强。反之，盘中指数高点受制于10日均线，而10日均线是去年12月5日低点1074点以来，指数连续强势逼空上行过程中的一道重要的趋势生命线，昨日向下破位之后，对于投资者做多信心同样形成了比较大的打击，今日盘中股指也曾经先后三次向上尝试收复10日均线，但均未能获得成功。由此，1200点的支撑与10日均线的阻力导致短期内多空双方相持在一个相对狭窄的区域内。连续的逼空行情暂告一段落之后，市场中目前的热点相对散乱，虽然昨日领跌市场的银行股民生银行、地产股深万科以及中石化等大市值品种均走稳反弹，但绝大多数个股行情上攻的意愿在减弱，部分股改概念股、低价科技股以及部商业股、ST股和部分前期涨幅滞后的品种出现较好的当日涨势，但主要立足于游资操作补涨，因此对于市场行情的中线引领意义不强。由于今日大盘的缩量情况过于明显，上海方面的成交减至100亿之下，市场陷入了观望气氛之中，技术上则带有较为明显的破位回抽10日均线特征，而并不构成调整到位信号，因此目前在操作上仍然需要相对谨慎。若股指于后市重新收复10日均线并且成交量再度放大，则有可能结束调整重拾升势，反之，若1200点整数失守，则调整的时间也会进一步拉长，操作上可静观其后的走势变化。

今日消息面：同意中关村两家非上市公司在三板挂牌。今日大盘窄幅盘整，成交缩量，日K线收小阳线。后市判断：预计周三大盘在年线上方蓄势调整，短线支持1180点。

市场热点和板块：
今天市场热点是ST股，中小板的表现也不错。在涨停板上的ST类个股达13家之多，此类个股的走强，也说明盘中缺乏可供炒作的板块，游资的投机气氛浓厚。下午，西宁特钢和抚顺特钢异军突起，但此两家钢铁股业绩较差，并不能代表钢铁板块的走强，更多的属于个股炒作。指数的反弹，再次归功于中国石化的一枝独秀，但G长电的放量三根大阴线也显示出盘中绩优股抛压越来越重。抚顺特钢、中创信测、泛海建设等涨幅居前。跌幅榜上，保税科技、沈阳新开、洪都航空等跌幅居前。

关注金属资源、房地产、中小企业板。
操作策略：箴言——在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。
今日消息面：同意中关村两家非上市公司在三板挂牌。今日大盘窄幅盘整，成交缩量，日K线收小阳线。后市判断：预计周三大盘在年线上方蓄势调整，短线支持1180点。
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热点透视：   新政策带来大行情 农业板块揭竿而起
“新农村”政策支持
　　国家在今年的政府工作报告中明确提出，要实行工业反哺农业、城市支持农村的重大方针，对农业板块构成实质性利好，为其上扬打下了坚实的基础。“十一五”规划发布后，财政部门不断加大财政支农力度，以多种渠道、多种方式着力促进粮食增产和农民增收，“让公共财政照耀农村”成为新理念。在这种情况下，隆平高科、金果实业放量上扬，显示出农业板块的强大魅力。
　　为了落实“新农村”政策，中央财政专门安排１５０亿元，用于对财政困难县乡政府增加税收收入和省市级政府增加对财政困难县转移支付、县乡政府精简机构和人员、产粮大县奖励等；对以前缓解县乡财政困难工作做得好的地区给予补助。同时，新增农业综合开发资金向粮食主产区倾斜，并加大了对农村劳动力转移就业的培训、扶贫开发等工作的支持力度，农业板块后期还将反复活跃。
　　年报业绩预期良好
　　数据显示，２００５年仅减免农业税、取消特产税一项，就减轻农民负担２３３亿元，农业上市公司的税费相对减轻，增加了市场对其年报业绩的良好预期，为其后期行情埋下了伏笔。数据显示，中央在２９个省份实行对种粮农民直接补贴资金总额达１１２亿元，６亿农民因此受益。对种粮农民直接补贴稳步增加，据财政部初步统计，其中用于近８００个粮食大县的奖励资金约５５亿元，农业上市公司将获得更多的财政补贴。从时间上看，目前农业上市公司完全能够体现出前两年政策利好的效应。
　　如何把握中线机会
　　从走势上看，部分农业概念股出现了强势上攻行情，投资者应该如何把握其中机会呢？首先，应关注有科技创新概念的农业上市公司。在日前举行的科技大会上，我国提出了建设创新型国家的总体目标，确定了“自主创新、重点跨越、支撑发展、引领未来”的指导方针，投资者应准确把握我国农业科技发展的指导方针和目标，抓住部分有创新题材的农业股，如隆平高科等，以中线眼光对待，短线不应追高。
　　其次，应剔除部分盈利模式不明确的上市公司。三季报数据表明，在２０多家农业类上市公司中，有四分之一左右继续亏损，接近四分之一的企业每股收益不足一分钱?包括亏损企业?。就目前来看，这些企业的盈利模式还不明确，投资者应从自选股票池中予以剔除。再次，应关注行业龙头品种，那些具有规模优势、业绩稳定、行业地位突出的农业股票，后市往往潜力较大。特别是把握龙头股当中的低价品种，尤其是那些价位偏低、下跌空间不大、有反弹预期农业股票，如武昌鱼、好当家等这些可能成为农业板块中较具潜力的品种，可谨慎关注。
　　从操作上看，由于农业板块在放量突破之后还需要一个技术性回抽的过程，目前投资者不宜追高，而是应待其回落到中、短期均线附近再行关注不迟。

公司研究：     G申地铁运能扩张推动业绩增长
2005年12月31日，上海轨道交通四号线正式通车，上海轨道交通营运里程由此达到了123公里。四号线的正式通车，给一号线带来大量换乘客流，轨道交通的网络效应会逐步体现。同时完成列车大修，成本大幅降低，06年G申地铁（600834）利润将较大幅度增加。

涨价影响消除
从数据中我们研究得出，上海市民的出行已经完全消化轨道交通涨价带来的影响，一号线日客流量已经恢复到涨价前的水平，基本符合我们对客流量增长的判断。
上海轨道交通在2005年9月、11月和12月分别经历了涨价、折扣优惠和“一票换乘”的影响。据我们了解，一号线目前客流量已经恢复，平均票价由于换乘人数增加的原因并未超过3元。
2006年，一号线列车6改8计划进入实质性阶段。目前，按股份公司拥有的28列列车计算，应该增加56列车厢。这部分增加的车厢将在2007年交付。按每车厢1000万元投资估算，我们预计股份公司在2006年和2007年的资本开支为5.6亿元左右，可能会以银行贷款或者短期融资券的形式解决。

完成列车大修，06年成本下降
申通地铁主营业务成本构成比较简单且易于预测，唯一变化较大的是其他成本中的列车大修理费用。
折旧：申通地铁2004年地铁车辆和售检票系统折旧分别为31.04和5.42百万元。考虑到列车进站时拥挤人群所引起的危险性，申通集团计划于2006年在轨道一号线的12个站台建设屏蔽门。我们估计一个站台耗资10百万元，共计增加120百万元的固定资产。按30年的年限摊销，我们预计2006年新增折旧4百万元。

委托运营费：2001年重组时，申通集团将地铁一号线运营权无偿转让给股份公司，并且公司与申通集团和上海地铁运营公司签订三方协议，委托上海地铁运营公司对上海地铁一号线实施日常运营管理，同时公司付给地铁运营公司日常运营费用和委托日常运营管理费用。申通地铁年报显示，公司2004年支付给地铁运营公司委托运营成本268.75百万元，我们估计公司付给地铁运营公司日常运营费用241.54百万元以及委托日常运营管理费用15百万元。公司在协议上规定，公司付给地铁运营公司费用的增长率不得超出同时期票务收入的增长率。我们保守预期，申通地铁付给地铁运营公司的日常运营费随主营业务收入的增长而增长。
过路费：由于申通地铁拥有的是地铁一号线的运营权，并不享有地铁路线，公司还要向申通集团缴纳过路费。按合同规定，公司每使用路线一次须向集团公司缴纳130元。2004年公司实际开行列车17.51万车次，共向向集团缴纳过路费22.76百万元。我们预期实际开行列车车次保持2.25%的增长率。

租金总额：公司租赁集团公司一辆列车，租金每个月为45万元左右。
其他：其他成本中主要是列车的维修费用。2003年以来，公司共有16辆列车需要大修，平均每辆列车的大修费用为15百万元左右。公司共分3年进行车辆维修。2004年的车辆大修费用为120百万元。公司今年完成120百万元的维修以后，2006年将不在进行车辆大修。车辆大修的停止将造成公司成本迅速下降。出于谨慎考虑，我们预计车辆日常养护、轨道洞体维修平均每年需要20百万元的资金。我们预计公司进行下次大修的时间为2008年－2010年，估计平均每年维修4辆列车。

建议买入：我们非常看好公司地铁运营资产上市的模式。在接下来的收购中，我们认为公司复制当前运营模式的可能性较大。我们维持公司盈利预测和“买入”的投资建议。

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上海红狐大盘分析（0118）








消息面中关村非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让试点新闻发布会在京举行。中国副主席屠光绍在会上表示，非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让试点启动，目前在主板的公司里有很多高科技公司，这些公司通过上市得到了很好的发展机会。一年多前推出的中小企业板，主要是为成长性好的、高科技型的公司提供服务。经过一段时间的摸索和探索，中小企业板的平稳发展为创业板提供了很好的基础。本次试点的启动意味着证券市场又通过另外一条渠道为科技公司提供了一个平台，后面还有很长的路要走，进入试点是第一步，下一步要做的是如何把这个开头做好。也给市场带来了一定的跗面影响，毕竟也是扩容！日前中国证券投资者保护基金公将首批紧急救助款11.8亿元发放至广东证券、昆仑证券，天勤证券、西北证券、甘肃证券五家被清算券商。投资者保护基金对这些券 商 发放的目的之一是为了稳定， 但是并没有直接去保护中小普通投资者散户！


就盘面来看， 由于年报已经进入公布阶段，上市公司的业绩分红总是惹人注目。今年，由于股改进展也需要同时披露，同时上市公司整体业绩预期难以乐观,“股改+高分红”有望成为年报公布期的重要投资主题。有消息称数家中小板将推出高送股 ， 中小板中有高送配 预期的股票出现了上涨，如002010.002046.002049.002006.002008等等，由于这波行情自1074 以来都是在600028的带动下出现上涨的，中国石化是众多基金持有的基金重 仓 股票，代表了国家队和政府的意图，成了管理层护 盘的工具，中国石化这只股票开盘再次出现了冲高， 但是其他的三只大盘指标股票600900.600050.600019和600028 出现了分化，周二600900 出现了下跌，抵消了600028 的上涨，权重股走势分化也在一定程度上加大了大盘的调整压力，加上成交量出现了萎缩， 股指最终全天呈现震荡！！

技术上我们看到，周二股指开盘承接周一的走势顺势下探，跌破1200 ，正好在1074 以来的上升趋势线附近获得支撑出现了小反弹，但是由于成交量不配合， 且上档5日、10日均线处的压力，较 大，受制于10天线的压制，前期我们已经反复说过， 按照股指自身的习性， 往往好在整数关口出现震荡行情，而现在股指点位基本在1200 附近，所以股指最终出现了围绕1200 整数关口全天震荡行情，K线形态收出了抵抗阳线，而我们从技术指标来看，日KDJ、RSI指标仍然呈现顶背离，虽然1074 以来的上升趋势线暂时支撑住了股指，但是上档 5 天线和10天线的压力不容忽视，综合来看短线1074以来的伤生趋势县仍将接受考验！！继续关注消息面来操作好！！