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花落问旁人

开利证券研究0112

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●中小板投资者保护力度加大
    深交所发布《中小企业板投资者权益保护指引》，要求中小板公司再融资要
开说明会，鼓励上市公司设立独董专项基金，持股1％以上可提议罢免独董
    ●市场逐渐走好，场外资金眼红，新年证券开户数大幅攀升
    新年五个交易日新增开户数26776户，基金开户数占26.5％
    ●最新统计显示：股改流通市值过四成
    ●针对我将抛售外汇储备中美元资产传言，央行有关负责人表示“尚未听说
”
    ●发改委宏观院：房地产业下半年可能加速回落
    ●国资委副主任黄淑和表示，去年大多数央企业绩考核达标
    ●上证联合研究计划课题报告指出，加强法律保护降低融资成本
    ●温家宝：促科技事业大发展
    ●债券远期交易爆259亿天量
    ●中金包办新年首批大宗交易，共10笔大宗交易全是Ｂ股
    ●南方避险三日劲销四亿元
    ●“申银万国”成上海市著名商标
    ●广发基金旗下两基金分红
    ●去年我国外贸总量突破1.4万亿美元
    ●港股牛气冲天，国企指数创8年新高
    ●基金经理更替创新高
    ●新年开市沪铜期价天天涨
    ●上交所研究报告：A股分红水平高过H股
    ●17家电解铝企业开始减产，中国铝业有关人士表示，氧化铝价格仍将保持
高位

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　　 上海证券报

　　汇改成效显现 热钱流入放缓

　　创记录的外贸顺差数字背后,令监管层稍感欣慰的是,热钱流入的速度已经在放缓。海关总署昨日公布,去年全年的贸易顺差高达1018.8亿美元,为2004年全年319.8亿美元的3倍多。其中12月单月贸易顺差达到110亿美元。

　　港股牛气冲天 国企指数创新高后马不停蹄

　　昨日,香港股市再创记录,恒指继续涨80.97点,报15650.88点,涨幅为0.52%,曾一度触及2001年2月的最高位15725.47点,全日总成交达311.5亿港元。截至昨日,恒生国企指数与恒生指数比去年底上涨7.6％和5.2％。　　

　　87！名基金经理更替创新高

　　平均任职期限约为16个月,与欧美等国相比任职期限过短。作为新兴市场中的新兴行业,中国基金经理的更换频率历来居高不下。而这个状况在2005年的弱市之中更加明显。　　

　　中国证券报

　　股改流通市值过四成

　　股权分置改革已经走过大半年历程。截至目前，进入股改程序的公司已经达到434家(不含方案被否决的公司)，占A股公司的32.03％，市值合计12047.54亿，占A股市值的36.47％。股改公司流通市值已达4508.93亿元，占流通A股市值比例已经高达42.76％。

　　中小板“特惠”投资者

　　深交所今日发布《中小企业板投资者权益保护指引》。《指引》规定，持有1％以上股份的股东可对独立董事提出质疑或罢免提议；要求上市公司在公司章程中规定对外担保须经过全体独董三分之二以上同意。　　

　　证券时报　　

　　研究报告显示：A股分红水平高过H股

　　上海证券交易所今日发布的一份研究报告显示,A股企业的成长性显著不如H股企业,但在分红指标上,多数指标显示H股分红水平显著低于A股。

　　中小板保护指引出台 再融资需召开说明会

　　为最大限度地保护上市公司和投资者权益，深交所昨天出台了《中小企业板投资者权益保护指引》(下称《指引》)。除了对已实行的募集资金专户存储制度、年报说明会、独立董事制度等加以完善外，《指引》还增加一些新规定，如再融资之前需要召开说明会、对外担保需经2/3以上独董同意等。

　　上证所报告建议:内地股市应实行强制分红

　　上证所今日发布第十四期上证联合研究计划课题报告《外部环境与企业行为：海外上市对企业融资政策的影响》。报告建议，目前在内地证券市场应实行强制分红。

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群益證券0112大陸股市投資早報.pdf

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2006年01月12日 12:29  广发华福  梦辛

  　早市大盘的整理行情表现得十分强势，股指继续启稳于1200点上方，本周前四个交易日股指屡次试图向下考验1200点整数，但都在1203—1205点一带获得稳定，可见自上周向上突破1200点整数之后，这一重要心理位置目前已被多头牢牢掌控。盘中观察，昨日领跌市场的指标股中国石化今日止跌反弹，而股改股、以南方汇通涨停带动之下的科技股与铁路设备股成为市场资金角逐的对象，正如我们前几日所言，大盘指标股与蓝筹业绩股进入高位整理之后，各类题材股已经成为了目前市场的主要做多方向，针对低价科技股、十一五规划概念股可继续关注。由于今日整体市场略显缩量，大盘走势可能会以相对稳定良性的运行方式为主，而在1200点附近经过适当的换手整理之后，未来行情仍将呈现震荡盘升的走势格局。

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2006年01月12日 11:37  昆仑证券

　股指情况：

　　在持续快速上涨之后，目前盘中的投资者再次开始思考要不要兑现短期投资收益，使得市场调整压力明显加大。上午大盘延续周三调整走势。从盘中表现看，这种调整压力有待进一步释放。深成指收盘3043.14点，跌0.82点，成交38.8亿元。沪指报收1214.01点，涨2.96点，成交57亿元。

　　盘面特点：

　　对于短线的调整，个人以为实属正常也是必然的，这个世界没有只涨不跌(或者是只跌不涨)的股市。现在，我们所关心的问题主要有两个：周三的最高点1223点，是见顶还是属于调整？昨天我们已经提到"倘若大盘果真出现较大的调整，仍然不失为短期买入的良机，因为周二(或周三)出现的短期高点为典型的'非最高点'，也就是说短期调整过后仍然有创新高的机会"。也就是说"见顶"的可能性几乎可以给予排除，那只剩下"调整"一种可能性了。

　　对于调整方式，个人一直认为是最难于预测的，因此一般采用的方法是确定大致上的点位和区域就可以了。从市场各方的观点(目前市场的看法比较一致，都认为调整过后有新高)、技术形态(5日线和10日线)、10日分时图、获利盘的消化等方面分析，大盘即将进入阶段性的调整阶段，也就是说将会出现较为复杂的调整方式，即便大盘短期内再次出现冲高的机会，预期也是属于调整的范围之内，也就是俗称的"假新高"。

　　大盘调整过后还能走多远，这一点我们无法确定，但是可以确定的是：这轮调整的幅度有多深，后市就有多大反弹空间，也就是说至少有一个创新高的过程。