《12月14日周三相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

尖尖小荷

《12月14日周三相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：尖尖小荷 浏览：6950 回复：64

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万科HRP1　(代码:038002)　　　　成交数量:2585322347 份　　成交金额: 1973397266 元

买入金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部　　　　　　　　68206922.56　　 68552904.57
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　47244476.27　　 46968626.06
西南证券有限责任公司重庆沧白路证券营业部　　　　　　　　　　41457740.40　　 42143367.33
华西证券　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　37615248.41　　 37249379.12
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　35018549.78　　 33700103.88

卖出金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部　　　　　　　　68206922.56　　 68552904.57
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　47244476.27　　 46968626.06
西南证券有限责任公司重庆沧白路证券营业部　　　　　　　　　　41457740.40　　 42143367.33
华西证券　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　37615248.41　　 37249379.12
兴业证券一席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　33994884.15　　 35093633.83

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钢钒PGP1　(代码:038001)　　　　成交数量:136540659 份　　成交金额: 274559233 元

买入金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　10516604.11　　 10629637.66
财通证券经纪有限责任公司杭州解放路证券营业部　　　　　　　　 8998042.42　　　8947775.01
国泰君安证券股份有限公司西安环城南路证券营业部　　　　　　　 7750171.34　　　6117297.07
国泰君安证券股份有限公司上海四平路证券营业部　　　　　　　　 5635362.79　　　3921707.25
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 4897206.01　　　4519234.70

卖出金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　10516604.11　　 10629637.66
财通证券经纪有限责任公司杭州解放路证券营业部　　　　　　　　 8998042.42　　　8947775.01
国泰君安证券股份有限公司西安环城南路证券营业部　　　　　　　 7750171.34　　　6117297.07
东方证券机构专用席位　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 0.00　　　4933468.32
华西证券　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 4185511.73　　　4812520.84

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鞍钢JTC1　(代码:030001)　　　　成交数量:181065511 份　　成交金额: 448115128 元

买入金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
国泰君安十二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　21136859.14　　 18059096.85
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　12516850.28　　　9356815.49
申银万国证券股份有限公司南京华侨路证券营业部　　　　　　　　 8223242.58　　　5943966.88
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 7083128.12　　　7314718.24
天一证券有限责任公司广州林和西路证券营业部　　　　　　　　　 6653707.87　　　6260020.36

卖出金额最大的前5名

营业部或席位名称　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 买入金额(元)　　卖出金额(元)
东海证券有限责任公司上海水城南路证券营业部　　　　　　　　　　　2561.50　　 33100745.63
国泰君安十二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　21136859.14　　 18059096.85
国泰君安七席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2859552.36　　 14556346.21
国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　　　　　12516850.28　　　9356815.49
光大证券二席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 7083128.12　　　7314718.24

尖尖小荷

12.14上海天力顾问赢家快讯

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凯凯专家顾问群(1214)

如果向上突破1120点，大盘有望出现急升
　　周二沪深两市大盘继续震荡并小幅翻红，深圳成份股指数自上周二以来已经连拉6根阳线，并且，周二收盘时，深成指已经成功站上11月21日的最高点2752点。从市场盘口特征上来看，尽管周二大盘总体仍然属于振荡市，上证指数亦未突破1120点这个长中期重要的技术上的好淡分水嶺，但是，多方主力在1120点之下已兵临城下，箭在弦上。在技术分析上，本周的中段只要大盘成功向上突破1120点，那么很多场外一直处在观望的增量资金以及空翻多的后知后觉者有机会趋之若鹜地向市场中涌来，故上证指数自今年10月份以来所形成的箱体顶端1120点若被多方成功地突破，一轮急升的逼空行情就在眼前。
　　对于目前正在运行3浪③之中的中国石化而言，周二继续上升，日K线图上，其5日均线对股价的反复向上推进有助涨作用。波浪结构分析上，如果以3浪①：10月28日3.70元上升至11月18日4.32元升幅为0.62元的1：1倍的话，那么从11月30日最低4.07元开始的3浪③最保守亦要到达4.69元，而一旦出现1.382倍、1.5倍或1.618倍延伸，那么中国石化3浪③的短中期目标有望达至4.92元、5元或5.07元。个股上，除了重点关注一线大蓝筹股以外，G股板块是2005年底有先知先觉的主力进行战略性布置并抄底的首选。
　　（凯凯专家顾问群）

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成交量放大是关键


  
    周二点题


    大盘连续两个交易日在半年线前收出十字星，多空分歧还是相当明显，不过外围增量资金仍推动市场重心稳步抬高，除了一些主流指标股已经走出明显的上升通道之外，新能源、数字电视等具备高成长空间的科技股也是跃跃欲试，科技股有望成为市场重要的人气板块，而成交量的放大是大盘突破半年线的关键。


    背景分析


    视点之一：除了指标股走稳之外，市场还需要科技股等人气板块激发做多量能，成交量放大是确认大盘突破半年线的关键指标。


    过去一个多月以来大盘围绕着1100点左右展开一个明显的箱形整理，随着大盘再次逼近箱顶，股指近两个交易日却连续收出十字星，市场的多空分歧也开始显现。周二早盘在中国石化放量创新高的刺激下，大盘一度快速回升到半年线位置；但市场却基本上没有什么热点可言，银行股等还出现明显的沽压，G长电更是出现盘中巨单抛盘；随着股指探底30日均线获得支撑之后，大盘才在新能源、数字电视等科技股的带动下形成回升，但市场成交量始终没有放大。通过大智慧资金流向监测系统我们可以看出，一方面近期以来一些外围增量资金开始陆续进场，对石化、银行等一些核心蓝筹展开建仓，与此同时市场的存量资金则加紧调整持仓结构；由于年关将近，市场也很难找到一个有效突破口，导致大盘在1100点附近来回拉锯战。

    从目前的市场格局来看，紧紧靠指标股的突破很难带动整个行情，而激活市场的存量资金形成放量换手是关键，理想的状态是指标股保持强势整理为市场走强打好基础，通过科技人气板块的启动来带动市场存量资金的活跃。从周二的盘面我们也看到，早盘指标股走强大盘反而冲高回落，下午新能源、数字电视等科技股走强大盘反而探底回升，科技股成为市场人气风向标。以新能源板块为例，作为前期明显有增量资金介入的一个板块，受大盘连续调整这一板块近期一度出现破位下跌，一些早期介入的资金甚至已经获利了结出局；但整个新能源产业巨大的发展空间仍将吸引外围增量资金不断看好这一板块，随着再生能源法将于明年1月1日起正式实施，包括太阳能、风能等再生能源上网电价的配套方案也即将出台，新能源产业在政策扶持下产业前景正在不断明朗；而国内最大的太阳能生产商之一的无锡尚德太阳能本周将在纽约交易所挂牌，市场预期高定价也引发了相关题材股提前炒作，不少新能源题材股过去一周来涨幅超过10%，盘中买盘相当积极。象这些代表着新经济产业的公司由于未来产业升级带来巨大的发展空间，将成为市场价值投资的大方向，因此将不断成为市场关注的焦点，而这些个股的连续走强对打开市场成长空间、刺激市场人气将起到重要的作用，值得中线关注；当然，从短线题材炒作来看，一旦题材兑现反而容易引发获利盘抛压，对新能源板块的短线追涨还应保持适当谨慎。


    视点之二：随着模拟电视向数字电视转换的全面铺开，收视维护费的提高将直接提升有线网络资源的价值，关注一些有线网络资源的价值重估机会。


    今年11月18日，北京歌华有线公司、上海东方有线网络有限公司、天津广播电视网络有限公司、重庆广播电视网络传输有限责任公司、大连天途有线电视网络股份有限公司、济南广电信息网络中心、青岛有线电视网络中心、四川广电网络有限责任公司、郑州广电信息网络有限公司、广州市广播电视网络有限公司等10家公司签订《团结合作、面向未来的广电网络企业合作备忘录》，显示出国内有线网络运营商全面整合资源，应对数字电视产业升级的巨大产业机会。事实上从十一五规划的建议我们可以看到，信息产业要根据数字化、网络化、智能化总体趋势，大力发展集成电路、软件等核心产业，重点培育数字化音视频、新一代移动通信、高性能计算机及网络设备等信息产业群，加强宽带通信网、数字电视网和下一代互联网等信息基础设施建设，推进三网融合。其中有线电视数字化成为信息产业中率先展开产业升级的突破口，目前国内数字电视用户正在快速增长，从2002年的9万户到今年年底有望突破400万户；到2004年底全国约有49个城市地区53张网络开始推广数字电视，而青岛市在今年全面实现城区60万户的模拟向数字电视转换工作，佛山、杭州两个城市也将在年底完成城区用户的整体转换。尽管受到数字电视标准的制约，目前整个数字电视产业发展明显落后于《广播影视科技“十五”计划和2010年远景规划》（按照规划2005年数字电视用户要达到3000万户），但整个模拟向数字电视转换的大方向已经确定，而巨大的产业机会正给相关上市公司带来巨大的机会。

    从数字电视产业机会来看，最直接的受益者将是有线网络运营商，尽管模拟转数字化过程中需要投入资金改造升级整个系统，但由于收视维护费也相应大幅提升，有线网络运营商的业绩有望出现一次巨量增长。比如广州模拟电视收视维护费为17元/月/户，而数字电视用户为30元/月/户；上海目前模拟电视收视维护费为13元/月/户，而数字电视用户试运行阶段则分为27元/月/户和37元/月/户两个档次；按照全国10个地区或城市的不完全数据统计表明，数字电视收费的平均价格为26.7元，相对于之前的有线电视平均提升幅度超过90%。由于模拟电视最终要退出历史舞台，现在的模拟电视用户未来都将转换为数字电视用户，象目前中信国安的有线电视用户近500万户，G明珠旗下的上海东方有线用户超过400万户（近两年来房地产业的快速发展以及外来人口的迅速增长使用户数已经大大提升），歌华有线的用户数也达到了370万户，因此未来数字电视维护费的提升对相应上市公司的业绩影响将非常突出。另外，有线网络的增值服务空间巨大，比如象上海有线开发的有线通业务已经形成宽带上网、数字电视、网络电视的融合，未来三网融合将进一步提升有线网络资源的价值，从数字电视产业的巨大空间来看，投资者不妨对一些有线网络资源类公司进行价值重估。


  附：各地模拟电视与数字电视收视维护费对比一览
      模拟电视     数字电视
     （元/月/户） （元/月/户）
  北京  18           待定
  上海  13           27和37两个档
  深圳  16           28
  大连  12           24
  青岛  12           22
  南宁  14           26
  广州  17           30
  长沙  16.5         26
  福州  13           28
  重庆  12           22
  太原  12           23
  注：具体数据以各地实际为准。

短线买卖参考
周二大盘走势与周一如出一辙，同样是先抑后扬，但同样也受制于半年线的阻力，相比之下，周二的震荡幅度略为放宽，不过整个蓄势突破的趋势并没有改变，最终沪深两市都报收在全天最高位附近，分别报收在1117.71和2758.77点，涨幅分别达到0.12%和0.80%，沪市成交54亿，深市成交40亿，同比基本持平，总体表现为先抑后扬的盘整形态。当前大盘正面临着半年线突破的关口，周二盘中的最高点达到1119.42，而同期半年线正处于1119.28，这就是说大盘实质上已经在盘中触及了半年线的高点，但最终还是未能有效突破，一般而言目前的局势将会演变为两种格局，一种是量能不足，从而导致突破未果，最终无功而返、重新回落，乃至第四次考验1067点的阶段低点；另一种则是大盘获得增量资金的支持，从而形成有效突破，带动指数再上一个台阶，并且也为来年的行情打好基础，相信后一种走势是大多数投资者所希望的。只是从目前的盘面上来看，股指的突破仍然存在着诸多的难度，最大的问题就是在于量能的无法放大，因而后市最有可能的结果就是大盘围绕着半年线展开缩量整理。即使是短暂的突破，但如果没有量能的配合，那么技术形态上假突破的概率就会很高，建议投资者密切关注成交的变化。而从热点角度看，近期市场并不缺乏领涨大盘的品种，不仅石化股在盘中又一次出现活跃，同时众多题材股也开始加入到上涨的行列中来，比如周二午后太阳能板块的启动就很有代表意义，这标志着新能源概念又一次获得增量资金的追捧，结合昨日G丰原的涨停板效应，整个新能源产业中的投资机会又开始增多，一般来说在汽油添加剂以及太阳能概念相继产生活跃之后，新能源中的其他概念如风能、核能、地能和热能等都有望随之启动，建议投资者对于其中具有产业化规模的个股加以关注，比如说已实施股权分置改革的G申能就相当具有代表性，因为该股不仅是区域性燃油、燃气产业的生产龙头之一，同时通过收购秦山核电部分股权而切入到核能领域，又通过参与10万千瓦海上风电厂特许权招标项目而介入了风能领域，可谓集众多新能源题材为一身，因而市场龙头地位和行业龙头地位都相当突出。除此以外，以中石化为代表的石化板块，正对大盘的走势产生着越来越重要的影响力，而在这一板块中，中石化固然因为权重的原因而成为当之无愧的龙头。不过其他二、三线蓝筹则具有更为活跃的股性，像扬子石化和齐鲁石化等都作为中石化旗下的控股公司而产生明显的联动效应，甚至于率先在形态上展开重要的突破，这些品种都可以作为未来关注的重点。

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盘后分析：顽强蓄势 即将变盘               香港叶滔国际投资公司 罗桐





    今日大盘继续在半年线下方振荡整理，成交量的萎缩令大盘上攻受阻，不过股指回调受到5日均线的支撑而回升，呈现强势整固蓄势状态。
    大盘短线已超买，在箱顶位置不能放量面临再次见顶回落的危险，但多空搏弈较为积极，多头仍有护盘动作，致多空双方力量趋于均衡，大盘得以取得红盘报收的结果。
    G长电、G宝钢、中联通、招商银行等指标股明显有大单打压迹象，不过中石化带动扬子、齐鲁等石化股整体走强力撼空头，以铝业股为代表的有色金属板块继续得到做多力量支持，中集集团尾市也出现放量拉升动作，使大盘得以维持强势整理。
     除了深赛格连续涨停外，市场近日鲜有连续大涨的个股，缺乏赚钱效应使市场做多动力始终处于低温状态，大部分个股有限的涨跌显示了市场做多无力的一面。但在个股表现平淡的背后，也可以发现一些有利的现象，如指标股的反复走好，金融、石化、有色金属等板块的反复创新高，都显示了中线资金运作的痕迹。而更值得关注的是股改股的表现已悄然发生变化，不但复牌的新G股不再大幅贴权，而且越来越多的G股尤其是新G股走出连续上扬的行情，似有资金不断吸纳。此外新能源股也不断活跃，G天威、G丰原等龙头股连续放量上攻，虽没形成领涨热点，但整个板块不断回暖的迹象较明显。从上述现象看，大盘在相对低迷的行情中做多动能在不断增强。
    大盘目前处于十字路口，要么向上突破要么触顶回落，不可能在半年线附近拖得太久，指标的超买必须靠量能的放大才能维持，即放量向上突破后再回调以修复过高的指标，否则不能放量就只能展开技术性回落。
    个股关注：
    深赛格（000058）：量能未异常放大前仍可关注。
    海螺水泥（600585）：投资价值突出，加速上扬。




操盘谋士               高台难筑平水落               香港叶滔国际投资公司 未也





    本月内综合指数的箱体运行规范，似乎无法改变！大盘自10月28日探出低点1067.41点之后，并未象样反弹！上有1122.88点压力，下有1067.41点支撑，无可奈何花落去！似曾相识寒归处！非主力机构的小盘板块股票，创出新低！对持仓者打击是沉重的！人们仍感严冬冷峻，现实残酷！基金及权证的投机之风，又对综合指数构成冲击！全部品种只有重组及强庄的波段，构成短线机会！近期若无法冲过1122.88点颈线，必然回调整固。
    个股关注：海信电器（600060），波段。






叶滔每日一股：

今日重点推介(12月13日)绵阳高新600139：强势突破，有望继续冲高，短线关注。

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港澳资讯分析报告（1214）

新能源板块仍值得投资者积极参与



    周二沪深市场均呈现震荡盘升的市场格局。从日交易情况来看：沪市日成交50.04亿元，比前交易日减少6.30亿元；深市日成交39.60亿元，比前交易日减少2.07亿元。



    石化类个股冲高后形成震荡格局，短线有调整要求，银行股也在招商银行带动下，出现回调走势，石化、银行这两个权重板块对大盘压力不轻。大盘疲软，正是游资活动之时，绩差股的年末重组预期为此类个股上涨提供了依据，但这类个股持续上涨能力有限，风险较大，投资者应当快进快出，尽量回避风险。

    技术上，大盘自10月26日破位以来，这是第五次冲击半年线，前四次都是无功而返，半年线的压制力度不可小视，本次在半年线处止步，主动消化获利盘，在回调中走出底部抬高形态，修复好技术指标再对半年线发起总攻，应该说是一个较好的策略。预计大盘本周仍有震荡要求，不会出现太大的波动，而投资者可重点关注蓝筹指标股的走势，决定了市场的方向，投资者可耐心等待大盘的止跌，而从涨幅榜前列看，有部分预增类个股走势较好，这与面临年终有一定的关系，所以，投资者可从预增预赢，以及扭亏的思路中寻找机会

    周二沪深市场均承接周二的盘升惯性，继续以盘升为主。大盘龙头股中国石化虽在开盘不久向上攻击，但未能带动大盘整体上扬，当然中国石化的上攻，稳定了市场的人气。盘面显示，太阳能板块在岷江水电上攻带动下，风帆股份、航天机电、新华光和力诺太阳等个股均有所表现。其中，岷江水电（600131）虽有回吐要求，但短线仍有机会。沪市本地股板块在G益民上攻带动下，上海机电、G宏盛、上海医药、申达股份和上柴股份等个股均纷纷居于个股涨幅前例。其中，G益民（600824）近期已三连阳，短线已强于大盘。G板块中G澳柯玛、G金山、G宏盛和G湘电等个股也表现不俗。整体来讲，新能源板块仍值得投资者逢低积极参与。

岷江水电：后市仍有一定上升动能                 薛薇             港澳资讯


    岷江水电(600131):公司以水力发电为主，配套发展与水电有关的工输电业务，是地方电力的骨干企业。公司地处四川省阿坝州，是四川省和国家西部开发政策倾向的重点。近年来公司加大水电投资力度。走势上，该股今日放量明显，后市仍有机会，可关注。


盐田港A：未来发展空间十分广阔                    薛薇      



    盐田港A（000088）：目前盐田国际负责经营管理的盐田港一、二期码头的实际处理的集装箱吞吐量已经处于饱和状态，没有新增能力，后期只能期待盐田港三期建设给公司未来的成长提供良好保障。二级市场上，短线有企稳的态势，可适当关注。


华润生化：资产重组效果明显 有望反弹                  薛薇  


    华润生化(600893)：公司成功实施了资产重组之后，经营状况和盈利能力明显好转。目前公司在玉米加工业务方面已经具备相当的优势和市场占有率，而华润集团的雄厚实力为公司玉米深加工业务的做大做强提供了有力保证。从二级市场走势来看，反弹行情值得期待,建议投资者予以关注。


G湘电：有望成为风力发电第一股                   薛薇  


    G湘电(600416)：直流电机、交流电机、城市轻轨车、矿山开采运输成套设备仍是公司主营业务收入主要来源，其中利润主要来自直流电机和交流电机。 04年底，公司与德国莱茨鼓风机有限公司签订了合资生产离心风机协议。有望成为现代风力发电设备国产化的第一股。走势上，该股走出强者恒强的态势，建议短线关注。

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真理又掌握在少数人手上！？
   


　　今日消息面：中国主席尚福林昨日在京指出，我国资本市场已经具备实现重要发展突破的基础。下一步要积极推动市场创新，提高资本市场效率。尚福林还表示，完善市场功能，从实质上就是要恢复市场应有的作用，这是"十一五"期间资本市场改革和发展的重要内容目标。尚福林说，股权分置改革正在按照预期的目标积极稳妥地推进，恢复新股发行尚无具体时间安排。尚主席最近在各种场合反复强调资本市场"形势大好"，似乎是在为市场打气，管理层除了积极稳妥的推进股改之外，恢复市场功能（融资功能首当其冲）也被正式提上了工作日程，但尚主席并不愿意给出一个具体的时间表，这样管理层可获得更多的主动性和灵活性。



　　今日上海综合指数开盘1115.77点，最高1119.42点，最低1106.75点，收盘1117.85点，上涨1.48点，涨幅0.13%，成交79.54亿元；深圳成份指数开盘2736.33点，最高2758.77点，最低2725.88点，收盘2758.77点，上涨21.85点，涨幅0.80%，成交66.57亿元。B股指数方面，沪市B股收盘59.73点，下跌0.40点；深市B股收盘1477.48点，上涨13.30点。

　　今日沪指先抑后扬，早盘人气涣散、热点散乱，午后大盘震荡反抽，盘中有主流资金护盘迹象，收盘点位比昨日略有收高。盘面热点以中国石化为代表的石化板块，出于对中国石化整合旗下子公司的预期，中国石化带领扬子石化、齐鲁石化、上海石化走出联袂上扬走势，除上海石化外，均创出反弹以来新高，但与之相对应，银行类个股出现调整势头。风帆股份等新能源板块则集体活跃，成为市场上耀目的亮点，一汽轿车、盐田港等部分指标股有较好的表现，但涨幅榜前板块效应并不明显，深赛格、岷江水电、深长城A、中储股份等涨幅居前，此外由于年底ST类公司有保牌要求而出现突击重组，也刺激了部份ST类个股走强。跌幅榜上，哈空调、亚宝药业、永安林业等跌幅居前。

　　城镇居民的储蓄意愿在增强、买房意愿在回落、负债水平均有所下降……央行进行的四季度全国城镇储户调查，调查显示,投资者投资股票信心再次下降,只有5.1%的居民认为“投资股票最合算”。5.1%认为在历史底部的证券市场投资有价值，相信在全球范围内都是一个很低的水平。中国人有句熟语“真理掌握在少数人手上！”那5.1%的城镇居民这次是否也掌握了真理呢？毕竟中国主席尚福林在京指出：我国资本市场已经具备实现重要发展突破的基础。而下周一，也就是12月19日，将是上海证券交易所一个巨大的周年庆典，有消息指出上证50ETF权证也将在19日推出，是否会配合其他的利多政策集中爆发，给市场一个惊喜呢？

　　事实上正如尚主席所说的，我国的证券市场的大环境不断造好，而外围的资本也在资本市场周围窥视着巨大的投资机遇到来。长期以来困扰我国资本市场发展的一些遗留问题正在逐步得到解决,一度阻碍资本市场发展的瓶颈因素也在弱化,推动市场大力发展的力量正在积聚,具体表现在:股权分置改革正在按照预期目标积极稳妥推进；促进上市公司规范运作已经有了良好的开端；证券公司综合治理工作取得了积极成效；机构投资者队伍逐步扩大,证券投资基金继续稳定发展；证券法律法规体系不断完善。有了这一切，在投资者的犹豫不绝中，价值已经开始体现，股民开始成为幸福的人群！证券市场——我国国民经济改革的晴雨表正预示着一个美好的未来。

　　从选股思路上，我们留意到部分蓝筹股再度成为主流资金关注的焦点，临近年底机构对一致重仓的品种有推好的要求。同时，近期部分深圳本地股反复活跃，我们可以对上海本地股多加留意，等待板块轮动在沪上的本地股。就譬如600665天地源，老牌股性活跃的本地股，目前已经经过重大资产重组，西安高新成为第一大股东，持股比例高达68%，股改对价预期值得期待，目前在低位有资金关注迹象。又譬如600655豫园商城公司拥有完整的黄金产业链，目前金价创出24年新高，其内在价值尚未被挖掘，同样作为老牌的上海本地股股性活跃，后市有望被资金挖掘。

　　从短线的角度，部分中小板的个股也存在了年末的机会，毕竟如果深圳要再启动再融资，必须要有中小板个股积极走好的造势，投资者切记要逢低少量关注。




天地源：借西安房产老大打造新势力


    公司经过重大资产重组，西安高新成为第一大股东。由于新入主的大股东持股比例高达68%，持股成本相对较高，股改对价预期值得期待，目前 在低位有资金关注迹象，历史上该股股性活跃，逢低可留意。



　　近期，有关汇率改革的众说纷纭，使得人民币升值这一话题又被人们谈论起来。对人民币升值趋势的价值重估，对房地产业今后的发展增加了一层火热的色彩。在未来一段时间内，房地产类股将成为一个新的关注点，在众多房产类股票中，天地源（600665）极具发展潜力。

　　资产重组获新生

　　公司原名沪昌特钢，2003年西安高新技术产业开发区房地产开发公司斥资逾10亿元收购沪昌特钢68.25%股份，此后西安高科（集团）公司旗下的全资子公司入主成为公司的第一大股东。今年上半年，公司资产重组工作继续深入进行，1月公司出资收购了西安民生曲江房地产开发有限责任公司90%的股权，3月又先后出资设立西安天地源枫叶品牌推广有限责任公司和西安天地源物业服务管理有限责任公司，分别占总股本的90%和95%。通过重组，增加了3个子公司，实现了其主营业务由钢铁向房地产的开发、经营的彻底转型。公司重组后效益明显，在2003年业绩大幅增长的基础上，2004年中报净利润较去年同期增长153.81%。公司2005年中期业绩报告显示，实现主营业务收入39765.22万元，实现净利润2428.05万元。

　　房地产接品牌之势力　

　　公司第一大股东西安高新房地产是全国高新技术百强企业之一，中国企业集团500强之一，实力强大。如果将地域限定在西安市甚至是陕西省，高新地产都是当之无愧的“老大”。西安高新地产土地储备充足，拥有位于西安高新技术产业开发区的约1024亩居住用地。可以说，在西安市近700家房地产开发企业中，还无人能代替高新地产“老大”的地位。目前，高新地产已经拥有15亿资产，占到西安市场份额的10%到13%左右，其开发的“枫叶”住宅系列在当地取得了相当大的成功。重组后的公司同时也计划进入上海等大中城市开，展房地产业务。沪昌特钢原先部分厂区和土地更处于规划中的上海世博会会址，未来想象空间相当广阔。

　　蕴涵高科技概念，内在价值等待突现

　　公司大股东西安高科(集团)公司除涉房地产外，还涉足生物医药，电子信息，新型建筑材料产业，其中晶体谐振器，程控交换机专用厚膜电路，航空综合测试设备等产品年综合生产能力达4亿元。此次，以房地产公司为先锋买壳天地源，不排除日后有可能将其优质高科技产业注入天地源，从而使其具有高科技概念，想象空间巨大。从二级市场上看，该股目前正处于一个低位，股价超跌状况明显，预计后市在调整完毕后，有望得到提升。由于本身所包含的众多热点要素，容易受到主力资金的介入，值得关注。


红茶馆：人民币向左走 向右走？




　　“在昨天举行的《财经》年会上，央行行长周小川否认了关于明年1月份人民币汇率将再调整的传闻……”电视里的一则新闻引起了红茶馆内一些人的注意。



　　“前几天还有国外机构宣称，中国将于2006年1月1日把人民币汇率从现在的1美元兑换8.08调整为1美元兑换7.50元呢”，林默涵看着电视惊讶道：“看来汇率改革还是进行得比较谨慎的。”

　　刚走进茶馆坐下的周鸣，打开随手的报纸，说了句：“外界对人民币升值的期望很大啊。”

　　老章不以为然，道：“人民币要升值的说法又不是今天一天的事情，从今年年中的时候就已经有过激烈的讨论了，7月汇率不是有了2%的升值幅度嘛。”

　　老章还没说完，周鸣就摊开报纸说：“看看，报纸上也提到了汇率改革，还预期随着汇改，房地产业将进一步升温。”

　　林默涵接过话头，说：“房地产近几年来可谓是水涨船高，各个城市里到处可以看到新建的楼盘，谈论买房的人越来越多，房价也越来越贵，连多年孤身自傲的深圳房地产也无法按耐住心中的冲动开始飙升，今年来涨幅突破成为新高了，现在想起来，前期000024招商地产的走势还真不错。”

　　周鸣说道：“你想，房价越来越高，那些房地产上市公司不就越来越获利了嘛。说道房价高，我们想想不都是被人炒起来的么。过去，汇率低的时候国外投资者看重中国买房成本低，借此投机房地产获利。现在呢，在汇率要改革的背景下，外资又有了对人民币升值的期望，那肯定又会乘现在继续投机房地产，等将来赚钱。算来算去，房地产上市公司都站在有利的方面，公司不好么。”

　　老章端起茶杯，一边暖和着手，一边说：“不止汇改，现在股市的股权分置改革也对房地产业具有利好消息，股改为今后房地产市场的融资开辟了一个很好的渠道。像目前的000002G万科，它可是最重要的一个房地产指标股，又已经完成股改填权，像这样有实力、有良好信用、有很好业绩的房地产公司，今后的资金进到资本市场应该是很容易的。”

　　“当然还有些低价房地产股如600665天地源也将是我们重点关注的目标，公司刚刚重组完成转行房地产，拥有大量2010年上海世博会会展地皮，将来说不定就会变成一匹黑马哦。”

　　“看看目前这么高的房价，将来来想要安家，也只能买他们的股票来赚钱买房子呀。”

怀玉

神光3+2 每日传真2005.12.14

怀玉

上海天力顾问赢家快讯1214

怀玉

天力投资顾问———2006年中国A股市场投资策略

尖尖小荷

★中财网讯：(000990)诚志股份根据公司全体非流通股股东的一致提议，公司股权分置改革方案的部分内容进行了调整，将对价股份由每10股送3股，调整为每10股送3.4股。诚志股份股票将于2005年12月15日复牌。

★中财网讯：(000977)浪潮信息同意将公司持有的浪潮齐鲁软件产业有限公司65.39%股权转让给济南浪潮网络科技发展有限公司,转让价格为19254万元。控股股东浪潮集团有限公司的下属控股子公司，根据《深圳证券交易所股票上市规则》有关规定，本公司此次出售齐鲁有限的65.39%股权给关联公司浪潮发展的形为构成了关联交易。

★中财网讯：(000550)江铃汽车公司第一大非流通股股东的提议，公司股权分置改革方案的部分内容进行了调整，将对价安排由流通A股股东每10股获送12.10元现金，调整为流通A股股东每10股获送13.4元现金。江铃汽车A股股票将于2005年12月15日复牌。

★中财网讯：(600338)ST珠峰的累计亏损为622669182.21元，盈余公积为26961268.18元，资本公积为406148987.96元，公司拟按照任意盈余公积、法定盈余公积、资本公积的先后顺序，以盈余公积和资本公积合计弥补亏损383480634.09元。

★中财网讯：(600266)北京城建参加了北京市国土资源局在市土地交易市场挂牌出让的丰台区南苑乡石榴庄住宅小区项目用地国有土地使用权的竞标，继2005年12月5日成功竞得石榴庄住宅小区一期C、F区项目地块使用权后，2005年12月12日公司又以19280万元成功竞得该住宅小区一期B区地块使用权，该地块位于北京市丰台区南苑乡石榴庄，主要为居住用地，建设用地面积41678.9平方米，规划建筑面积63426.24平方米。

★中财网讯：(600306)商业城与杭州娃哈哈饮料有限公司于2005年12月 11日签署了股权转让协议，公司将持有的沈阳娃哈哈饮料有限公司35%股权以3150万元的价格转让给杭州娃哈哈。

★中财网讯：(600826)兰生股份现将对价安排修改为：以方案实施股权登记日股本结构为基础，流通股股东每持有10股流通股将获得4股股票的对价，非流通股股东上海兰生(集团)有限公司应向流通股股东支付共38056000股股票。将原方案中的兰生集团的承诺修改为：兰生集团持有的原非流通股份自获得上市流通权之日起，在24个月内不上市交易或者转让；在上述期满后，在12个月内通过证券交易所挂牌交易出售的原非流通股股份占公司股份总数的比例不超过5%，在24个月内不超过10%，在上述期间通过证券交易所挂牌交易出售的价格不低于4.5元/股(期内若发生除权除息事项的，价格作相应调整)。兰生集团通过证券交易所交易系统买入的流通股不受上述限制。

★中财网讯：(600783)鲁信高新与淄博市金刚服务开发总公司签署的《资产买卖协议》，淄博市金刚服务开发总公司已于2005年12月12日向公司支付了全部款项37660984.38元。2005年11月28日，公司与淄博市金刚服务开发总公司签署《资产移交清册》，将公司的部分长期投资、固定资产和应收款项等共计37660984.38元的资产移交给博市金刚服务开发总公司。

★中财网讯：(600812)华北制药召开五届六次董事会，会议审议通过如下决议：一、同意俞志敏辞去公司总经理职务；聘任陈杰为公司总经理。二、通过关于与石家庄焦化集团有限责任公司建立长期互保关系并为其提供1亿元担保的议案。

★中财网讯：(600816)*ST安信收到天津市第二中级人民法院有关《民事裁定书》。原告与被告于庭前达成和解协议。原告天津市蓝天日化有限公司于2005年12月6日向该院提出撤诉申请。该院认为，原告提出的撤诉申请符合法律规定，准许原告天津市蓝天日化有限公司撤回起诉。

★中财网讯：(600535)天士力日前知悉，国务院国有资产监督管理委员会于2005年12月 12日以有关批复文件批准了公司股东股权转让事项：同意公司股东浙江尖峰集团股份有限公司将持有的公司680.4万股股权全部转让给天津天士力集团有限公司。

★中财网讯：(000089)深圳机场流通股股东每持有10股流通股将获得非流通股股东支付的2.6股股份的对价。流通股股东本次获得的股份对价不需要纳税。实施股权分置改革的股份变更登记日：2005年12月15日。2005年12月16日,原非流通股股东持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通股。

★中财网讯：(000548)湖南投资与中国农业银行桂林分分钟支行签订《中国农业银行保证合同》，同意为公司控股子公司广西桂林正翰辐照中心有限责任公司向农业银行申请长期固定资产贷款2200万元提供保证担保，借款期限为五年,并承担连带担保责任。

★中财网讯：(000583)*ST托普关于广东发展银行股份有限公司深圳春风支行诉深圳市托普宇信科技有限公司、托普集团科技发展有限责任公司及*ST托普借款纠纷一案，*ST托普收到法院判决书。2005年11月15日经法院开庭审理，就此案作出《民事判决书》如下：1、被告托普宇信公司应自本判决生效之日起十日内向原告广发行春风支行偿还借款本金人民币3000万元及其利息；2、被告托普宇信公司若到期未还款，则由被告托普集团、被告*ST托普承担连带清偿责任，其代偿后均有权向托普宇信公司追偿。本案受理费人民币169673.45元、保全费人民币50520元，二项合计220193.45元，由被告托普宇信公司、被告托普集团、被告*ST托普连带负担。

★中财网讯：(000718)*ST吉纸与重组方江苏苏宁环球集团有限公司已于2005年12月12日将苏宁集团持有的南京天华百润投资发展有限公司95％股权和南京华浦高科建材有限公司95％股权的变更登记至公司名下的工商变更登记手续办理完毕，重组方案实施完毕。

★中财网讯：(000718)*ST吉纸第五届董事会第八次会议于2005年12月10日召开，通过了以下决议：一、选举张桂平先生为公司董事长兼总裁；二、聘任崔振杰先生为公司财务负责人；三、公司董事会指定董事张伟华先生代行董事会秘书职责。四、同意公司原高管人员辞去公司职务的申请。

★中财网讯：(000739)普洛康裕股东上海光泰实业发展有限公司、南华发展集团有限公司分别将其持有的公司社会法人股2,984,767股和10,202,000股，在中国证券中央登记结算公司深圳分公司办理了质押登记手续，作为向招商银行股份有限公司杭州保俶支行贷款的担保。质押期限均为一年。

★中财网讯：(000767)漳泽电力近日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了国有法人股权变更登记手续，将原山西省电力公司持有公司350，122，500股股份过户至中国电力投资集团公司。至此，公司在深圳登记结算公司的国有法人股股权变更登记手续已全部完成。

★中财网讯：(000961)大连金牛接到公司第一大股东-东北特殊钢集团有限责任公司关于股权质押的通知，东北特钢集团公司为使用日本政府环保治理专项贷款20.72亿日元，将所持有的大连金牛国有法人股6,000万股向辽宁省财政厅为其办理政府转贷款提供质押担保，质押期限自2005年12月9日至质权人辽宁省财政厅申请解冻为止。第一大股东-东北特钢集团公司因债务原因被大连市中级人民法院冻结9,200万股已到期，现经大连市中级人民法院裁定继续冻结，冻结期限为2005年12月9日至2006年6月9日止。

★中财网讯：(000973)佛塑股份对价现调整为：方案实施股权登记日登记在册的流通股股东每10股将获送3.7股普通股，非流通股股东佛山市塑料工贸集团公司和佛山富硕宏信投资有限公司合计向流通股股东作出对价安排5,598.72万股股份，对价股份将按有关规定上市交易。

★中财网讯：(000980)金马股份决定将募集资金一部分7920万元投入永康市铁牛汽车车身有限公司汽车车身冲压生产线技改项目，该议案业经公司2005年度第二次临时股东大会批准。因汽车车身不是公司的全资子公司，仅持有其95%的股权，所以采取对汽车车身增资的方式实现投资。本次公司投入汽车车身冲压生产线技改项目资金7920万元按1：1.10比例折合出资额为7200万元。


★海外股市行情

[香港股市] 恒生指数收盘　　　　　14,942.62　　-41.78
[纽约股市] 道琼斯指数收盘　　　　10,767.77　　-10.81
[东京股市] 日经指数收盘　　　　　15,778.86　　+40.16
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘　 5,512.60　　+10.70


★明日提示
2005年12月14日
(600260)凯乐科技　召开股东大会，审议：关于公司股权分置改革方案；
(600525)长园新材　召开股东大会，审议：关于公司股权分置改革方案；
(600636)三爱富　召开股东大会，审议：关于公司股权分置改革方案；
(010411)04国债11　支付第1年利息，每百元面值利息为2.98元，债权登记日；
(100411)国债0411　支付第1年利息，每百元面值利息为2.98元，债权登记日；
(600418)G江汽　实施股权分置改革，对价股份上市日；
(600418)G江汽　实施股权分置改革，公司股票简称变更为"Ｇ江汽"；（完）
　 中财网

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［晨报头条］（12.14）





国土资源部原部长田凤山受贿案今在京审理  




    根据北京市高级人民法院的指定管辖，北京市第二中级人民法院１３日开庭，公开审理国土资源部原部长田凤山受贿一案。

   　检察机关起诉指控，1995年至2003年期间，被告人田凤山利用其担任黑龙江省人民政府省长、国土资源部部长的职务便利，利用其职权、地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为他人谋取不正当利益，多次收受他人给予的款项共计人民币400余万元。案发后，赃款已全部追缴。  

  　庭审中，公诉人出示了有关证据，田凤山委托的律师到庭为其辩护，被告人田凤山作了陈述，被告人的亲属、新闻记者及各界群众20多人旁听了法庭的审理。据悉，法庭将依法进行评议，并择日公开宣判。（田雨/新华网）  

    ■田凤山简历  

    ●据检察机关起诉材料显示，田凤山于1940年12月8日出生在黑龙江省肇源县。据公开资料记录，田凤山的政治生涯从1972年起步，历任牡丹江市委书记，黑龙江省政府副省长。  

    ●1995年2月担任黑龙江省委副书记、省政府省长。  

    ●1999年12月，59岁的田凤山从黑龙江赴京上任，成为国土资源部党组书记。  

    ●2003年3月，被任命为国土资源部部长。  

    ●2003年10月，被免去国土资源部部长职务。  

    ●2004年9月30日，田凤山被羁押。  
明年中国将进一步调整植物油、汽车等产品关税  



    记者１３日从国务院关税税则委员会办公室获悉，经国务院批准，从２００６年１月１日起，中国将根据加入世界贸易组织的关税减让承诺，进一步降低１００多个税目的进口关税，涉及植物油、化工原料、汽车及汽车零部件等产品。  

    由于此前中国已经履行了绝大部分降税义务，因此，２００６年税率下降的幅度和税目数均明显减少，对关税总水平影响不大。２００６年的关税总水平仍为９．９％。其中，农产品平均税率为１５．２％，工业品平均税率为９．０％。  

    ２００６年中国将继续对小麦、玉米等７种农产品和磷酸二铵等３种化肥实行关税配额管理，取消豆油、棕榈油、菜籽油３种农产品的关税配额，对关税配额外进口一定数量的棉花继续实行滑准税；对冻鸡、啤酒、胶卷、摄像机等５５种商品继续实行从量税、复合税，并根据进口平均价格的变化适当调整了部分从量税税率；对２００多项进口商品实行暂定税率。  

    ２００６年，根据中国－东盟自由贸易区协议，中国将对原产于东盟十国的商品实行比最惠国税率更加优惠的协定税率，其中所有“早期收获”商品的税率都将降为零。根据《亚太贸易协定》、中国－巴基斯坦自由贸易区“早期收获”安排和内地与香港澳门关于建立更紧密经贸关系的安排，中国将对原产于上述国家和地区的部分商品实行协定税率。中国还将对原产于柬埔寨、缅甸、老挝、孟加拉国、苏丹等３０多个最不发达国家的部分商品实行特惠税率。  

    ２００６年大陆将继续对原产于台湾地区的菠萝、番荔枝、木瓜等１５种新鲜水果实行进口零关税。在出口关税方面，从２００６年１月１日起，中国将停止征收纺织品的出口关税，并对６０多项出口商品实行暂定税率。此外，中国明年还将对部分税目进行调整，调整后税目总数将由２００５年的７５５０个增加到７６０５个。（江国成/新华网）  
银监会将加大对城市商业银行的分类监管  




　　中证网讯 银监会网站消息 日前，中国银监会副主席唐双宁应邀参加了湖北省政府组织召开的全省城市商业银行工作会议并发表讲话。他强调，城市商业银行应抓住机遇，跟进措施，尽快消化和处置不良资产，力争早日达到监管要求。银监会将针对城市商业银行发展不平衡的状况，加大对城市商业银行分类监管的力度。

　　唐双宁对湖北省各级政府和监管部门为处置城市商业银行历史风险所做的工作给予了充分肯定，并简要回顾了中国金融业改革的历史，分析了当前银行业金融机构总体状况。唐双宁指出，截至今年9月末，全国城市商业银行资产总额为1.9万亿元，所有者权益 693亿元；按照贷款五级分类，不良贷款余额为1027亿元，平均不良贷款率 9.7%，平均资本充足率2.7%。发展不平衡是城市商业银行面临的主要问题，部分发展好的城市商业银行已经成功引进境外战略投资者甚至实现了跨区域经营，正向精品银行的方向积极发展，但消化和处置不良资产、改善经营状况仍是当前部分城市商业银行的主要矛盾。除此之外，当前城市商业银行还存在以下问题，一是风险在行际间分布不平衡，总体上仍然较高，目前全国城市商业银行平均不良贷款率接近10%，平均资本充足率不到3%，而其中有些行已达到监管标准，反衬出另一部分行距离监管标准相差甚远；二是法人治理不完善。目前总体上看城市商业银行只是在形式上搭建了法人治理架构，法人治理作用还没有得到充分发挥；三是高素质人才缺乏。由于多方面的制约，城市商业银行很难吸引高素质人才，面临着比较严重的人才短缺状况。

　　针对全国城市商业银行的发展现状，唐双宁提出了对城市商业银行监管工作的总体思路：一是进一步督促城市商业银行明确市场定位。引导城市商业银行向为地方经济、城市居民和中小企业服务的方向发展，充分发挥地域特色，在激烈的市场竞争中站稳脚跟；二是依靠地方政府支持，从整体上化解城市商业银行风险。根据当地实际情况，积极寻求化解风险的方法，如进行优质资产置换、在双赢的基础上引入战略投资者等等，真正将处置不良资产工作落到实处；三是完善公司治理建设，要做到神似而不是简单的形似，真正发挥公司治理的作用；四是加大分类监管力度，鼓励好的银行，鞭策落后的银行，在分类的基础上支持管理好、经营业绩优的城市商业银行进一步发展。银监会已批准了上海银行在宁波设立分行，这是我国城市商业银行在外地设立支行的第一例，此类银行在市场中谋发展，将会获得更大的发展空间。而对于实在难以救助的高风险银行，要做好市场退出的准备。

　　湖北省副省长阮成发及有关领导、相关地市政府分管金融的副市长以及有关银监局、城市商业银行主要负责人参加了会议。   
中国将于2006年开展第二次全国农业普查  




    记者１３日在第二次全国农业普查办公室主任会议上获悉，中国将于２００６年开展第二次全国农业普查。普查登记工作将于２００７年１月１日开始，２００８年进行工作总结。此次普查时期标准是２００６年１月１日至１２月３１日，时点标准是２００６年１２月３１日。  

    农业普查是一项大规模的国情国力调查，是按照国家规定统一的时间、调查项目和填写方法，对在中国境内从事农业生产经营和服务的单位、农村住户、从事农业生产经营活动的非农村住户、行政村和乡镇进行全面调查登记。据了解，此次普查采用属地原则，在中国境内的农业生产经营单位都必须登记，而且一个农业生产经营单位只能在其所属地区登记。  

    普查内容包括从事第一产业活动单位和农户的生产经营情况、农村的环境状况、农业土地的利用、农业和农村固定资产投资、农村劳动力就业及流动以及农民生活质量。据介绍，第二次全国农业普查目前正处于准备阶段。国务院成立了以回良玉副总理为组长的普查领导小组，办公室设在国家统计局，具体负责全国农业普查的组织和协调。省一级普查机构的组建工作也已经基本完成。中国于１９９６年开展首次全国农业普查。国家统计局副局长、本次普查领导小组办公室主任邱晓华说，１０年来，中国农业与农村经济发生了很多新的变化，有必要再次进行农业普查才能让社会各界更全面了解农业、农村和农民的基本状况。  

    他说，中国政府已经把解决农业、农村和农民问题作为最主要任务之一，农业普查将为政府决策提供有效的参考依据。  

    邱晓华说，就全国而言，最落后的地区是农村，最弱势的群体是农民，最不稳定的产业是农业。“过高、过低估计三农现状，对国家科学决策都是不利的，甚至是有害的”。  

    据悉，此次将是全世界规模最大的农业普查，涉及中国３万多个乡镇、６０多万个村委会、２亿多农户以及大量的农业生产经营和服务单位。普查经费由国家与地方共同负担。（陆裕良 安蓓/新华网）  
   
国际券商将因日本证券公司误操作“大发横财”  



　　根据日本财务省日前公布的情况，由于日本瑞穗证券公司上周在股票交易中出现严重操作失误，一些国际大型证券交易商将因此“大发横财”，其中摩根士丹利获利将超过１０００万美元。

　　８日，瑞穗证券公司操盘手在进行一家日本人才招聘网站嘉克姆公司的股票交易时，因操作失误将“以每股６１万日元的价格卖出１股”的指令错误输入成“以每股１日元的价格卖出６１万股”。错误指令发出后，嘉克姆股票交易因股价暴跌而停盘。当时的停盘价在每股５７．２万日元（约合４７６７美元）。另外，嘉克姆公司实际发行股票数量只有约１．５万股，瑞穗证券公司预约售出的股票数量远远超过其发行量。瑞穗证券公司必须不断买卖嘉克姆公司股票，以使大量已被认可的购股交易得以完成。

　　根据日本共同社公布的数据，一些大型机构投资者在瑞穗证券错误交易时，在停盘价附近买到了股票，其中摩根士丹利购买了４５２２股、日兴证券购买了３４５５股，莱曼兄弟购买了３１５０股，瑞士信贷第一波士顿购买了２８８９股、野村证券购买了１０００股。

　　１２日，日本一家主要证券交易清算机构要求瑞穗证券按照每股约７５６０美元的价格用现金偿付方式了结不能执行的购股预约。这意味着各家券商将按清算机构价格卖出，其入账金额将从百万到千万美元不等，至少账面计算是如此。

　　瑞穗证券的母公司，日本第二大金融集团瑞穗金融控股集团已经表示，将承担本次事故造成的全部损失（初步估计损失２亿多美元），但集团本财政年度（截至明年３月份）的全部利润将可能被用来冲抵这笔支出。目前，上述券商的“乘人之危”行为已开始遭到日本媒体诟病。(新华社)  
（年终报道——投资篇）投资调控呼唤大智慧  




    国家信息中心经济预测部范剑平：不要为“高增长、低通胀”唱赞歌

    中国宏观经济学会常务副秘书长王建：如何绕开生产过剩危机

    本报记者　上官卫国

　　如何调控固定资产投资？仍是2006年宏观调控的最大难题:既要促使投资增速适度回落，又要保障明年GDP平稳较快增长，还要尽最大可能避免2007年经济过度冷却，调控难度之大、时间之紧迫均为罕见。

　　“过剩”成为高频词

　　我国全社会投资在2003年、2004年分别增长26.7％和25.8％的基础上，今年仍然以20％以上的速度增长。投资的持续高速增长正在为未来的经济运行埋下巨大隐患。

　　投资具有双重“性格”，它既是当期的需求，又是下一期的供给。虽然投资消化着当期总产出的资本品或生产资料，从而作为需求拉动经济增长，但是，投资将形成下一期的生产能力，创造出更多的产品供给。如果下一期更多的产品需要再用更多的投资去消化的话，那么，这种经济增长不具有可持续性，最终将被严重的生产过剩所中断。

　　当前，我国经济正被产能过剩所困扰:今年底，钢铁行业产能将达到4.7亿吨，而目前市场需求仅为3.5亿吨左右。更值得注意的是，还有在建、拟建的，加在一起，我国钢铁产能将达到6亿吨。目前电解铝行业产能高达1030万吨，已闲置能力260万吨，但还有112万吨能力在建；焦炭行业全国1400多家企业共有产能3亿吨，其中超出需求1亿吨，还有在建和拟建能力各3000万吨；汽车行业产能已过剩200万辆，在建能力220万辆，正在酝酿和筹划的新上能力达800万辆。

　　此外，铁合金、铜冶炼、电石、水泥、电力、煤炭、纺织等行业也有潜在产能过剩问题。

　　严把土地信贷两个闸门

　　专家指出，如果听任产能过剩继续发展下去，企业倒闭和职工失业就会显著增加，银行呆坏账就会进一步扩大。调控投资的当务之急是，综合运用经济、法律和必要的行政手段，推进产能过剩行业的结构调整。

　　为此，他们建议:对已出台的钢铁、电解铝、煤炭、汽车等行业发展规划和产业政策，要不折不扣地落实，并在实践中不断完善；对尚未出台的，应抓紧制定和完善，尽快出台；对不符合国家产业政策、市场准入条件，国家明令淘汰的项目和企业，不得提供贷款和土地，环保和安监部门不得办理相关手续。

　　一些专家认为，加快淘汰落后产能，已刻不容缓。在主要依靠市场优胜劣汰的同时，应依法关闭一批破坏资源、污染环境和不具备安全生产条件的小企业；要加快兼并重组步伐，按照市场原则，以资产、资源为纽带，鼓励钢铁、水泥、煤炭、化工等行业的兼并重组，支持优势企业做大做强，提高产业集中度。

　　对于抑制盲目的投资冲动，专家们认为，最好的政策选择仍然是严格把好土地、信贷两个闸门。也要适度增加出口，以减轻国内商品的过剩压力。

　　拓展新投资领域消耗过剩产品

　　一些专家认为，明年在综合治理投资增长过快的同时，还要有切实措施拓展投资的新领域。因为目前的投资品生产领域和在建的投资项目中，隐含着大量的就业，特别是农民工的就业，如果过度“打压”投资，势必使得就业以及收入下滑，从而影响消费的增长。另外，尽可能拓展一些新的投资领域，消耗一些过剩产业的投资品也将相应减轻结构调整的压力。

　　显而易见的投资新领域是启动新农村建设。目前中央税收和地方税收加总，再加上预算外收入，可用财力规模占GDP的比重近30％。这样的财力具备了以工补农、以城带乡的条件。其次是振兴装备制造业、发展高技术产业。目前，我国作为国家核心竞争力关键的装备制造业发展严重滞后，其增加值占制造业的比重比发达国家约低10个百分点；经济和高技术产业发展所需要的装备已形成依赖进口的局面，90％以上的集成电路芯片制造装备，大部分轿车制造装备、数控机床、纺织机械、印刷设备依赖进口，近几年每年进口装备制造业产品近2000亿美元。

　　还有专家认为，在继续落实已出台的调控措施，引导房地产市场健康发展的同时，要增加普通商品房、经济适用房的供给，增加廉租屋的供给；要逐步把中西部地区中小城市的房地产业培育成为新的经济增长点。

　　通过“有压有保、减增结合”，如果明年能将投资增速调控在15％—18％的区间，将为后年的调控赢得必要的时间。（中证网）

  
亏损巨大经营困难 湘财证券欲卖旗下基金公司  




　　在选择受让方上，荷兰银行有很大的话语权  

　　崛起速度一度被业内传为神奇的湘财证券近期陷入经营困难。据悉，由于近年来亏损巨大，湘财证券所持湘财荷银基金管理公司67%的股权已经被冻结，并将进行转让，兴业银行等买家正在洽购。  

　　“我们的确在与新股东洽谈股权转让事宜，希望明年年初转让事项能够完成。”昨日，湘财荷银基金管理公司董事长章嘉玉向《每日经济新闻》证实。她表示，原大股东湘财证券的退出不会对基金公司产生明显影响，荷兰银行将增持公司股权至49%。  

　　湘财荷银基金管理公司成立于2002年6月6日，目前股权结构为湘财证券持股67%，为公司第一大股东；荷银投资持股33%，是公司第二大股东。近年来，湘财证券由于在股票自营、委托理财等业务上泥足深陷，总的亏损额可能超过20亿元。在经营陷入困境，湘财有重组需要的情况下，公司旗下为数不多的一块优质资产———湘财荷银基金管理公司股权成为各方争夺的目标。据悉，现在有兴业银行等多家买家正在与湘财荷银基金管理公司原股东方进行谈判。  

　　一位业内人士表示，基金公司股权被冻结并不是新鲜事。近年来，券商问题频发，一旦涉诉，债权方往往将所持基金公司的股权作为首要申请冻结的资产。此前，易方达和海富通两家基金管理公司都曾发生过股权被冻结的情况，后来广东证券所持易方达基金管理公司的股权被转让。  

　　据悉，在湘财证券转让股权、选择新股东方面，荷兰银行有很大的话语权，因为根据有关约定，大股东转让股权必须征得外资股东方面的同意。在此次选择新股东的过程中，荷兰银行非常重视与新合作方的理念沟通。  

　　对于湘财证券转让股权可能对基金公司产生的影响，章嘉玉认为，无论是在基金绩效方面，还是在营销、服务等方面，荷兰银行都扮演了很重要的角色。由于荷兰银行将坚持按计划提高股权比例，因此股权变动对公司应该不会有明显的影响。  

　　此前，湘财荷银基金管理公司已发生过两次股权变更：第一次是在去年年初，荷兰银行通过受让新疆证券、大庆石油管理局共计33%的股权，参股该基金公司；第二次是在去年8月，湘财证券受让山东鑫源控股公司所持30%的股权，将持股比例由37%提高至67%。也就是说，即使在去年，湘财证券也还是以获取控股权作为战略目标之一的。然而，仅仅时隔一年多的时间，股权即被冻结，被逼出让用于还债。（每日经济新闻）  
华夏证券黑洞：噬人还是自噬？




　　离重组一个多月，华夏证券再次被查出挪用26亿元国债回购，其中有近7个亿是在对前任董事长周济谱、原总裁赵大建的离任审计完成后新增的。据华夏证券内部人士透露，华夏证券的窟窿累计达80多亿元，而且，“还有没有没曝出来的窟窿谁也不敢打包票”。说华夏证券是吸钱的黑洞一点不为过。

　　原以为重组会使黑洞收缩，不料再次扩大。这到底是黑洞过大，使其只能继续按照原有轨迹噬人，还是券商在危机关头的自噬？

　　从材料来看，两者兼而有之。在华夏证券历尽曲折、重组几近成功之时黑洞扩大，难道有关人员不知道问题一旦暴露将产生怎样严重的后果吗？事实上，华夏证券26亿国债窟窿一出，其翻牌即陷入尴尬境地，接手的中信建投证券随即上报给国务院，新一轮审计、处理指日可待。

　　貌似新生，却故态依旧，其内在逻辑何在？

　　华夏证券的情况可用“上下交相迫”来形容。一方面，在华夏证券危机爆发后，资金链极度紧张，在客户讨债、总部不能弥补资金缺口的情形下，很多为总部融资的营业部就将客户存在华夏名下的国债予以透支。另一方面，据媒体报道，由于公司秘密账户被封，华夏证券总部部分员工的工资都成了问题。新东家中信投资与建银投资不是救世主，他们只对一个新生的证券公司负责，而无心也无义务对一个旧壳负责。

　　可见，此次国债黑洞的放大，只不过是在生存还是死亡的选择面前，一批经济人的又一次“理性”选择。

　　这次国债回购是老戏码重演。业内人士早已指出，国内证券市场发展中的各种问题都在华夏证券身上有所体现：营业部管理混乱，国债违规回购、挪用保证金。更大的黑洞还在于，华夏证券的弊病非华夏证券所独有，这点，华夏证券的前掌门人赵大建早就指出，他认为自己不过是与众同流而已。最新的一则新闻是，在得到了中央汇金公司注资半年后，银河证券并没有发生人们所期待的变化：一个由、财政部和汇金公司共同组成的检查组对其进行清产核资，却迟迟无法结束。

　　让人深思的是，华夏证券总部的交易异常活跃，近一个月以来，两市交易所每日公布的涨跌幅前5名的交易席位排行中，“华夏证券股份有限公司总公司交易部”频频上榜，几乎垄断了头名位置。上周三，华夏证券以超过1000万元的交易金额成为最大的做盘主力。按常理，新东家中信建投接管后不可能允许华夏总部开展大量的自营业务，新鲜资金从何而来？

　　濒临绝境的公司，一旦稍获喘息，就故态复萌，上演疯狂大戏，实在令人唏嘘。很明显，任由华夏证券这样的券商纵横市场，开始不过是噬人———吞食国债、保证金等，而后就是克制不住地在噬人的同时自噬。

　　今年对于券商的政策性重组、救助、关闭、清算十分醒目，此举无非是为营造一个良好的市场打下基础。但华夏证券新增黑洞却让人无法乐观。

　　面对时艰，政府与市场究竟应如何共度？如何赢得投资者的信任是首先要考虑的问题，输血还在其次。类似于发行“权证”这样的“创新”举措，只能使市场产生政府为救券商不顾起码游戏规则的误解；华夏证券赵大建在审计报告出炉一周后，就被任命为民族证券公司党委书记，则可以视为对法治精神的亵渎。

　　政府监管部门与自律性质的协会理应带头尊重法律法规，做好监管，而将创新的任务还给券商。如果管理与经营的边界界定不清，政府今后还将继续为券商埋单。（叶檀/每日经济新闻）  
两市冲高回落 大盘震荡反抽  




    今日消息面：中国主席尚福林昨日在京指出，我国资本市场已经具备实现重要发展突破的基础。下一步要积极推动市场创新，提高资本市场效率。尚福林还表示，完善市场功能，从实质上就是要恢复市场应有的作用，这是"十一五"期间资本市场改革和发展的重要内容目标。尚福林说，股权分置改革正在按照预期的目标积极稳妥地推进，恢复新股发行尚无具体时间安排。尚主席最近在各种场合反复强调资本市场"形势大好"，似乎是在为市场打气，管理层除了积极稳妥的推进股改之外，恢复市场功能（融资功能首当其冲）也被正式提上了工作日程，但尚主席并不愿意给出一个具体的时间表，这样管理层可获得更多的主动性和灵活性。

　　今日沪综指和深成指分别以1115.77点和2736.33点开盘，早间两市冲高回落，午后大盘震荡反抽，沪指回升至开盘点位的附近，两市成交量与昨日大体相当。

　　盘面观察，今日比较活跃的仍然是以中国石化为代表的石化板块，出于对中国石化整合旗下子公司的预期，中国石化带领扬子石化、齐鲁石化、上海石化走出联袂上扬走势，除上海石化外，均创出反弹以来新高，但与之相对应，银行类个股出现调整势头。风帆股份等新能源板块则集体活跃，成为市场上耀目的亮点，一汽轿车、盐田港等部分指标股有较好的表现，但涨幅榜前板块效应并不明显，深赛格、岷江水电、深长城A、中储股份等涨幅居前，此外由于年底ST类公司有保牌要求而出现突击重组，也刺激了部份ST类个股走强。跌幅榜上，哈空调、亚宝药业、永安林业等跌幅居前。

　　今日上海综合指数开盘1115.77点，最高1119.42点，最低1106.75点，收盘1117.85点，上涨1.48点，涨幅0.13%，成交79.54亿元；深圳成份指数开盘2736.33点，最高2758.77点，最低2725.88点，收盘2758.77点，上涨21.85点，涨幅0.80%，成交66.57亿元。

　　沪市B股收盘59.73点，下跌0.40点；深市B股收盘1477.48点，上涨13.30点。（中财网）

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尚福林要求积极推进市场创新 稳妥发展股票期货



第一财经日报

　　本报记者 刘文元 发自北京

　　中国主席尚福林周一(12日)在出席《财经》年会发表演讲时表示，要积极推进市场创新，积极研究稳妥发展股票期货。

　　尚福林在谈到今后一段时期证券监管工作的总体思路时表示，综合各方面的情况，我国资本市场已经具备了实现重要发展突破的基础。要积极推进市场创新，增加我国资本市场的广度和深度，提高资本市场的效率。要开发适应不同类型机构投资者的投资产品，要继续发展不同类型的基金，要积极研究、稳妥发展股票期货。

　　这是尚福林首次在公开场合提到要“发展”股票期货，此前在今年8月份召开的亚洲衍生品大会上，尚福林在答记者问时曾表示相关部门正在“研究”股票期货期权等金融衍生产品的推出问题。

　　对于尚福林在公开场合提出要发展单只股票期货，燕京华侨大学校长华生教授解读认为，要积极发展资本市场，不能只停留在股票上，就必然要发展权证、股票期货和期权，发展单只股票期货市场是发展资本市场的内容，这是一个方向。

　　有业内人士认为，单只股票期货可以为机构投资者提供高效便捷低成本的工具，可以对冲风险和增加获利机会。华生说：“国外市场上个人投资者很少参与股票期货，股票期货、期权这些金融衍生工具，是非常复杂的，不是专业人士很难掌握，所以只是专业机构用来分散风险、对冲风险进行金融运作的工具。”

　　单只股票期货是近年较为引人注目的金融创新之一，发展非常迅速。2000年9月14日美国商品期货交易委员会(CFTC)和证券交易委员会(SEC)联合宣布废除有关证券期货交易禁令，单只股票期货迅速发展；2001年1月至5月间，伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)分三次共推出了涵盖英国、欧洲大陆和美国股市的65个股票期货合约。目前全球已经有超过15家交易所推出了单只股票期货，其中香港交易所推出了41个单只股票期货合约和期权合约，另外，中国建设银行(0939.HK)的单只股票期货和期权合约19日也将上市交易。

　　他同时认为发展单只股票期货、期权市场对于完善权证市场也是有积极作用的。“股票期货是发行商对冲风险的工具，在目前没有这些工具的情况下，发行人对冲风险的工具就很少，只能利用股票现货来作为对冲风险的手段，这样只能加剧股票市场本身的波动。”华生说。

　　不过中央财经大学证券期货研究所贺强教授则认为，单只股票期货比股票期权的风险还大，而且容易被操纵，在目前A股市场过度投机、操纵市场行为频繁发生的背景下，发展股票期货还为时尚早。不过他认为与单只股票期货相比，股指期货更难被操纵。

　　比如伦敦国际金融期货期权交易所(LIFFE)等交易所推出的股票期货都是国际知名的大公司，市值规模庞大，而现在我们的大盘股中国石化(600028.SH)的流通股市值也不过120多亿元。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授也认为,与股票期货相比，股票期权的风险更小一些，因为期权的买方本身风险有限，期货则是保证金交易，一般保证金为5%~10%，而股票的涨跌停板是10%，一旦出现股票现货涨跌停，单只股票期货的风险就非常大。

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博星投资分析报告（12.14）



市场难以有效突破         朱慧玲      


    周二两市大盘冲高回落，早盘沪指再度挑战半年线，以中国石化为首的石化板块继续做多带动大盘冲关，无奈市场量能有限不足以支撑大盘，股指受制于半年线而回落整理蓄势。短线来看，在半年线区域，市场多空双方均较为谨慎，盘中热点散乱无章，中国石化的震荡走高有效地减缓了市场的震荡空间，而难以带动蓝筹股板块集体走强，短线市场难以成功突破半年线，大盘在连收两颗十字星之后，继续上行压力增大，短线震荡蓄势整理的可能性较大。

    目前管理层表示恢复新股发行没有时间安排，这利于短期市场稳定，也是早盘反弹的主要动力。盘中石化、汽车板块发力上攻，带动股指上冲至半年线附近。但由于市场心态较为谨慎，量能仍保持低迷状态，没有增量资金的进场，大盘持续上行动能不足，沪指在冲高至半年线后重新回落整理，并向5日均线寻求支撑。尾盘股指翻红，股指收盘于半年线区域。虽然盘中中国石化力挺大盘，但其它蓝筹股动并不响应，相反出现调整势头，银行股还出现集体回落，招商银行由上攻转为横盘整理， G长电、中国联通盘中一度快速放量下探使刚刚有所恢复的人气再遭重挫，股指反复震荡格局依旧。短线多方再次遭遇半年线的强大阻力，由于近期市场量能明显不足，短线股指仍会有所反复。技术上分析，由于中短期均线仍呈多头排列，使得股指短线仍保持强势震荡格局，未来仍有继续冲击半年线的潜质。不过，经过近期的连续反弹，沪指面临半年线的压力，没有持续领涨的推动，大盘出现宽幅震荡在所难免，尤其是目前K线组合在半年线处已连收两颗十字星，股指持续上行压力显现，若无成交量和热点的配合，大盘在惯性冲高后可能回落整理。整体来看，岁末将至，市场谨慎心态再占上风，以中国石化为首蓝筹股的异动未能有效激发市场的做多热情，且石化板块短期升幅过大，技术上有调整要求，其它小市值个股的走强对指数贡献较小，市场持续低迷的成交量使得市场暂难打破僵持格局。短线大盘在连收两颗十字星之后，将退一步蓄势整理。


上海汽车：蓄势充分 有望震荡上扬        博星投资  


    公司控股股东上汽集团实力雄厚，其销售收入及实现利税从2000年起已连续4年列全国同行业第一，并实现了整车出口批量、零部件出口规模、海外公司本地建设三大突破。背靠大股东的扶持，再加上国内居民收入的持续增长带来的消费需求升级，轿车行业发展前景良好，公司从中受益较大。二级市场上，该股历来股性一直比较活跃，在2003年的汽车股行情中一直是该板块的领涨品种，但在去年初摸高至16元先于大盘下跌以来，累计跌幅较大，并且一直是以暴跌的方式进行，中长线做空动能已得到比较充分的释放。股改复牌后该股一直维持低位震荡格局，股价反复震荡夯实底部，技术指标逐渐转强，基金等机构投资者继续重仓持有，短线蓄势充分，后市有望震荡上扬。

[ 本帖最后由 wqzyjs 于 2005-12-14 07:48 编辑 ]

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安徽新兴分析报告（12.14）



半年线还是关键            袁立


　　我们昨天说到，大盘短线的关键点位在半年线附近，特别是在半年线和箱体上轨压力区域重合的时候，这个点位的重要性不言自明。从大盘周二的走势上看，正是由于周一盘口始终受到半年线的明显压力，周二大盘才出现了回落走势。从技术角度来看，慧眼还是坚持昨天的观点，如果大盘在攻击半年线的时候成交量不能放大，就不能消化在箱体高点压力区域的筹码集中区域，也不能够重新建立起做多大盘的信心，在这种情况下的突破即使上涨也将是假突破！上涨后大盘还会回来试探中轨1100下方的支撑。周二的走势正在验证我们的判断。因此，我们后市短线需要关注的焦点有三个方面，一是大盘指标股能不能保持强势，二是看指标股的上涨能不能拖动其他板块的配合，三是看大盘的上涨能不能放量。


　　个股走势来看，周二表现比较好的有低价的ST个股，上海本地股，石化收购板块以及部分能源题材个股。板块虽多，但带动大盘跟风特点的却不突出。这说明资金目前对于行情的方向上还比较疑惑，个股机会不多。我们认为短线操作上除了可对部分指标股保持关注以外，其他的个股要防止出现调整走势。(发送手机短信：YXGB，移动至2911600，联通至9901600。购买我们的潜力牛股!资费仅为0.3元!)

　　久联发展  （002037）

　　小盘中小板个股，公司主要从事炸药的生产和销售，在贵州市场占有90%的市场份额。而炸药市场在我国大规模基础建设阶段，每年都将有10%左右的增长，该公司业绩的稳定增长有保证。其次，中小板个股还具有政策扶植和创新试点等多项优惠措施，公司股价的未来表现值得期待。而以短线走势来看，该股回到了上升通道的下轨附近，下档支撑十分强劲，近期依托底部支撑出现了连续反弹，走势明显强于大盘。我们预计该股在经历了前期的充分调整后，短线再度成为市场热点的可能性较大，可重点加以关注。


股市三人行：寻找冬播的种子     安徽新兴  

    谢百二指出：“大盘差不多已走到了选择方向的临界点，到底是向上突破半年线，还是再次受阻回落，即将见出分晓。从走势上看，大盘在半年线之下缩量整理，属于突破前的蓄势，但问题是，成交量始终不放大，将使得突破的有效性大打折扣，无量突破反而容易形成假突破。”紫怡说：“现在从图形上看，大盘走得确实比较完美，三重底的形态就要完成，不过从盘面可以看出，这主要是依赖中石化等指标股的作用，尤其是中石化，已成为市场风向标，但是由于市场整体成交量很小，因此，指标股的作用有可能过于明显，不知道中石化还有没有能力继续上攻，并带领大盘实现突破呢？”谢百二回答：“中石化及旗下公司还存在继续活跃的可能，因为据悉明年2月底前，国企的股改将要完成，而石化在实施股改前，很可能会先进行整合，因此，实际上留给中石化准备的时间不多，这也难怪，为什么在中石化发布澄清公告后，市场还是继续热炒的原因，不过现在的问题是，中石化系的炒做很可能提前透支了市场预期，所以大盘能否有效突破关键还是看量，量不放大则随时不能过于乐观。”花木男认为：“目前除了少数指标股外，市场大多数的投资者还处于观望中，不过对于机构来说，目前正是冬播的好时节，所以寻找成长股将是我们要重点下功夫的，比如久联发展(002037)就值得重点关注。公司是国内民爆行业龙头，由于公司地处多山的贵州，当地的开发建设需要大量的炸药，这就为公司的发展提供了稳定的市场需求，年中公司上调了民爆产品的价格，因此今后公司的毛利率和净利润都将上升。从走势上看，该股实施股改后，已展开填权攻势，由于绝对价位不高，成长性好，继续填权的潜力巨大，可积极关注。”

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港澳资讯分析报告（12.14）



新能源板块仍值得投资者积极参与


    周二沪深市场均呈现震荡盘升的市场格局。从日交易情况来看：沪市日成交50.04亿元，比前交易日减少6.30亿元；深市日成交39.60亿元，比前交易日减少2.07亿元。

    石化类个股冲高后形成震荡格局，短线有调整要求，银行股也在招商银行带动下，出现回调走势，石化、银行这两个权重板块对大盘压力不轻。大盘疲软，正是游资活动之时，绩差股的年末重组预期为此类个股上涨提供了依据，但这类个股持续上涨能力有限，风险较大，投资者应当快进快出，尽量回避风险。

    技术上，大盘自10月26日破位以来，这是第五次冲击半年线，前四次都是无功而返，半年线的压制力度不可小视，本次在半年线处止步，主动消化获利盘，在回调中走出底部抬高形态，修复好技术指标再对半年线发起总攻，应该说是一个较好的策略。预计大盘本周仍有震荡要求，不会出现太大的波动，而投资者可重点关注蓝筹指标股的走势，决定了市场的方向，投资者可耐心等待大盘的止跌，而从涨幅榜前列看，有部分预增类个股走势较好，这与面临年终有一定的关系，所以，投资者可从预增预赢，以及扭亏的思路中寻找机会

    周二沪深市场均承接周二的盘升惯性，继续以盘升为主。大盘龙头股中国石化虽在开盘不久向上攻击，但未能带动大盘整体上扬，当然中国石化的上攻，稳定了市场的人气。盘面显示，太阳能板块在岷江水电上攻带动下，风帆股份、航天机电、新华光和力诺太阳等个股均有所表现。其中，岷江水电（600131）虽有回吐要求，但短线仍有机会。沪市本地股板块在G益民上攻带动下，上海机电、G宏盛、上海医药、申达股份和上柴股份等个股均纷纷居于个股涨幅前例。其中，G益民（600824）近期已三连阳，短线已强于大盘。G板块中G澳柯玛、G金山、G宏盛和G湘电等个股也表现不俗。整体来讲，新能源板块仍值得投资者逢低积极参与。

风帆股份(600482)：公司的两大主导产品为汽车起动用铅酸蓄电池和锂离子电池等，目前是我国起动用蓄电池的龙头企业，随着汽车销量的爆炸式增长之后，接下来受惠的无疑是路桥建设和汽车配件等下游生产企业。锂离子电池则是目前世界上技术性能最好的可充电化学电池。从二级市场走势来看，近期股价横盘蓄势，今日放量突破，后市有望继续向上，建议关注。


岷江水电：后市仍有一定上升动能                 薛薇             港澳资讯

    岷江水电(600131):公司以水力发电为主，配套发展与水电有关的工输电业务，是地方电力的骨干企业。公司地处四川省阿坝州，是四川省和国家西部开发政策倾向的重点。近年来公司加大水电投资力度。走势上，该股今日放量明显，后市仍有机会，可关注。


盐田港A：未来发展空间十分广阔                    薛薇      

    盐田港A（000088）：目前盐田国际负责经营管理的盐田港一、二期码头的实际处理的集装箱吞吐量已经处于饱和状态，没有新增能力，后期只能期待盐田港三期建设给公司未来的成长提供良好保障。二级市场上，短线有企稳的态势，可适当关注。


华润生化：资产重组效果明显 有望反弹                  薛薇  

    华润生化(600893)：公司成功实施了资产重组之后，经营状况和盈利能力明显好转。目前公司在玉米加工业务方面已经具备相当的优势和市场占有率，而华润集团的雄厚实力为公司玉米深加工业务的做大做强提供了有力保证。从二级市场走势来看，反弹行情值得期待,建议投资者予以关注。


G湘电：有望成为风力发电第一股                   薛薇  

    G湘电(600416)：直流电机、交流电机、城市轻轨车、矿山开采运输成套设备仍是公司主营业务收入主要来源，其中利润主要来自直流电机和交流电机。 04年底，公司与德国莱茨鼓风机有限公司签订了合资生产离心风机协议。有望成为现代风力发电设备国产化的第一股。走势上，该股走出强者恒强的态势，建议短线关注。

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兴安证券分析报告（12.14）



大盘继续蓄势等待突破          昭春      


    周二，沪深两市大盘继续振荡整理，成交量依然没有放大的迹象。因此，后市股指上冲缺乏量能支撑，短期仍将以围绕1100点为中轴的箱体进行整理。权证继续处于调整走势，这为资金向股票的回流提供了有利条件，但最终能否实现短线资金向主板市场归位，或者即便是退出权证后，游资仍不愿意于短期内迅速流回A股市场炒作，这些都还暂时无法作出评判。市场的现实是，在权证炒作出现降温的同时，A股市场的资金成交仍无法放大多少，而针对半年线位置有效突破的标准仍然是沪市单日成交至少放大到100亿以上。

    我们认为，在技术面上，从波浪理论角度看，上证指数月K线图显示，自2001年6月以来所展开的大级别调整行情已经于2005年6月结束，目前正处于筑底阶段，而明年股指将进入一个小幅上升的牛市初期。

    由于目前市场热点不够集中且多数板块炒作缺乏连续性，因此大盘仍有待进一步蓄势，积蓄上涨动能向上冲击半年线，短线如果出现再度小幅整理的走势属于正常，而目前大盘运行特征仍为阶段性平衡市，在有效向上突破半年线之前，投资者仍需以短线思路对待。


G申能：触地反弹 升势将续        兴安证券   昭春


    已流通部分81376万股，最新每股收益0.4043元，净资产3.54元。公司是国内最大的集制气、销售、调度、管网为一体的城市燃气运营企业，持有上海天然气管网有限公司60%股权。2005年上半年天然气产量3.01亿立方米，原油产量14.45万吨，同比都有较大增长。在传统能源上具备强大的区域优势。2004年，公司通过收购大股东申能集团的部分资产开始进入核能领域，其中投资33601万元收购核电秦山联营公司12%股权，另外投资10559万元收购秦山第三核电公司10%的股权，从而成为了两市唯一拥有核电概念股。此外，申能新能源在受让了航天机电所持有的上海太阳能科技公司20%的股权之后，又使公司具有了太阳能题材。由于申能股份与申能新能源同属同一母公司，而申能集团在能源股本的控制上更为倚重G申能。这也为G申能太阳能题材提供了广阔的想象空间。

    二级市场上，该股股改之后，量能始终保持萎缩状态，机构惜售情节较为严重。由于公司基本面十分优秀，基金、QFII均在十大流通股东之中，因此中线逐渐走强将完全可以期待。就技术而言，该股BOLL轨道已处于极度收窄，变盘信号已有所显现，而短线指标KDJ目前也由弱势区过渡到强势区，因此更加佐证了股指后市将选择向上突破。鉴于近日量能又开始重新活跃，且半年线也已近在眼前。未来股指重新收复失地进一步向上拓展空间的行情有望随之到来。操作上建议积极关注。

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广州万隆分析报告（12.14）



深成指“六连阳”值得关注


    周二大盘再现深强沪弱的现象，其中上证综合指数基本延续上日的走势表现为关前蓄势的格局，早盘以1115.77点低开后在以中国石化为代表的石化板块以及新能源题材等活跃推动下一度冲高至半年线附近1119.42点，但由于市场心态相对谨慎，同时受量能制约等因素影响再度回调蓄势，股指回落至5日均线附近后止跌回升，随着市场信心的逐渐恢复，做多动能相应有所转强，尾盘股指逐步攀升，最终以带长下影线的小阳线报收。而深成指延续近期的强势继续攀升，并以全天高位报收，注意到，深成指日K线已连收6阳，这种连续强势攀升的现象在过往的行情中也较为罕见，投资者应密切注意后市的动向。在昨天的分析中已经提到，这种连续小阳的攀升的格局在技术上被认为“慢跑小阳”，根据经验，这种慢跑最终将会快速向目标冲刺，并出现放量上攻的走势。那么，按照这种推测，短期大盘极有可能彻底摆脱底部纠缠的窘境，迎来突破上扬的行情。


    从盘面情况看，今日市场存在一下几个特征：首先是前期走势较强的新能源题材品种继续受到的追捧，如风帆股份、岷江水电、力诺太阳、G湘电、航天机电、中核科技、G丰原等；其中本栏重点跟踪的风帆股份早盘有所异动，本栏也在早盘再度推荐，结果该股放量上攻，最高涨幅超过8%！更多潜力股推荐请浏览万隆理财网。另外私有化题材以及部分基金重仓的蓝筹股也有良好的表现，最为典型的是中集集团、大冷股份、盐田港、石炼化、扬子石化、齐鲁石化等等；此外，一些重组股也有良好的表现。涨幅榜方面，深赛格收出第二个涨停，欣龙控股、ST春都、ST中燕、*ST花雕、*ST恒立、ST闽闽东等以涨停报收。焦作万方今日披露公告，中国铝业股份有限公司将收购公司控股股东焦作市万方集团有限责任公司持有的国有法人股，收购数量占公司全部股本的29％。收购完成后，中国铝业将成为公司的第一大股东，该股复牌后相应出现“见光死”的现象，出现大幅回调。跌幅榜方面，中小板个股和部分科技股出现一定幅度的调整，而今日新加入G族的G永久、G曙光、G飞乐位居跌幅前列。

    俗话说收回的拳头再打出去将更加有力，相信目前上证综合指数的运行方式将再度印证这一浅显的真理。昨天的市况分析中笔者已经提到，由于短期上证综合指数面临箱顶和半年线的双重压力，短期主动的回调整理是必然，这种回调蓄势整理的走势对于顺利冲击半年线阻力将十分有利。从今天股指运行的态势来看，虽然盘中出现一定的震荡，但可以看到，沪指在5日均线附近获得明显的支撑，这也说明目前市场拒绝回调，下档支撑有力。就短线来看，经过连续两天的强势整理之后，半年线和箱顶的压力也得到较好的消化，后市向上突破半年线阻力的几率大大增加。从市场热点的表现来看，今天新能源题材包括太阳能、风能、核能以及生物能等相关的个股均有所表现。另外重组题材以及基金重仓的蓝筹股也有表现。值得注意的是，在近期涨幅居前的个股当中，不少是QFII重仓的个股，因此，投资者对于QFII重仓的品种也应适当关注。

    周二，上证综合指数以1115.77点开盘，最高1119.42点，最低1106.75点，收盘1117.85点，上涨1.48点，涨幅0.13%，成交54.04亿；深成指开盘2736.33点，最高2758.77点，最低2725.88点，收盘2758.77点，上涨21.85点，涨幅0.80%，成交39.64亿。



通化东宝：等待预告“业绩大增”        广州万隆  黄永耀   

    业绩预增是每年年底不败的炒作主题,对于一些有望预增的底部股提前介入可能会有意想不到的收获，其中通化东宝（600867）正是一只有望业绩出现大幅增长的底部股。

　　公司是世界上极少数能够生产基因人胰岛素的厂商之一，具有明显的竞争优势。2004年报显示，公司实现主营业务收入为30784万元，实现净利润-7825万元，导致亏损的原因有二，一是公司投资的通化葡萄酒股份有限公司，报告期内亏损9874万元，导致公司对其投资损失2,375万元。二是由于公司2003年度报告中，董事会承诺关联方占用资金在2004年末全部偿还，但截止报告期并未取得承诺效果，根据中国《关于进一步提高会计信息披露质量的通知》以及相关准则，公司对其计提了相应的坏帐准备。由此可以看出，正是投资亏损加上把关联方的欠款计提坏帐准备，才导致公司的巨额亏损。

　　而目前通化葡萄前三季度已经扭亏，而通化东宝前三季度每股收益达到0.056元，因此全年业绩大幅增长有望成为现实，同时由于在国务院转批的文件中，相关占款方必须在06年底之前偿还，由于其大股东占款远远大于其今年前三季度1831.81万元的净利润，如此一来，早已计提3544万的通化东宝，在今明两年内收回这些占用资金后，将使得其业绩出现大幅增长。此外该公司还持有通葡萄酒（600365）的3368.80万法人股，具有法人股增值题材，再考虑其行业发展前景，该股作为一只目前股价仍处于底部且低于净值，今、明两年业绩有望大幅增长的医药基因巨头日后无疑具有成为黑马的可能。


深成指“六连阳”行情号角已吹响？          广州万隆  黄永耀

    从12月6日起截止今日，深成指已经连续收出6根阳线，这种连续攀升的强势尽管并没有成交量放大的配合，但这种相对罕见的现象已经引起市场的广泛关注。究竟是何方神圣可以将深成指连续推高？难道年关行情早已拉开序幕？结合之前千亿资金护盘的传闻，市场期盼的年关行情极有可能顺利展开。在上周五的视点分析中，本栏已经提到，与深成指连续攀升相呼应的是，近期上证综合指数已经形成“三重底”的轮廓，一旦成功突破半年线的阻力，市场做多信心必将大大增强。而且，中国股市向来有“冬播春收”的季节性特征，今年也同样存在“冬播”的机会，种种迹象显示，近期大盘已逐步盘出阶段性底部区域，部分热点已经跃跃欲试，比如基金或QFII重仓的品种、新能源题材、G板、私有化以及资产重组题材等。

    在昨天的财经年会上，尚主席介绍说，按照国务院批转的《关于提高上市公司质量的意见》，已经确定了工作方案和实施方案，并成立了专门小组，以促进上市公司规范运作、集中解决上市公司的资金占用、违规担保、支持上市公司做优做强为重点，全面启动了提高上市公司质量的各项工作。上市公司质量的提高必然提升A股的投资价值，为市场的走强奠定坚实的基础。不少机构已经提示，市场已具备了走暖的条件。按照尚主席的话说，“推动市场大力发展的力量正在集聚，我国资本市场已经具备了实现重要发展突破的基础。”

    机构投资者稳步壮大为市场走稳提供了前提，截至12月8日，基金资产规模已经达到5046亿份。另外，管理层也启动了商业银行设立基金公司试点，工银、瑞信、建信三家基金管理公司相继成立，其中两家已经顺利发行了基金，资本市场初步形成了多元化的机构投资者队伍。另外，截至目前，共有339家上市公司已经完成或已进入改革的程序，覆盖了全国所有的省、自治区、直辖市，其总市值已占两市总市值的30％左右。改革预期日渐趋于稳定，可以预计随着改革不断取得新的进展，资本市场将逐步进入一个新的发展阶段。

    相对应的是，深成指已呈现“六连阳”持续攀升的行情，上证综合指数也即将突破半年线阻力！

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汇阳投资分析报告（12.14）



向上突破一触即发 积极把握个股机会    汇阳投资     陈勇  
      

    周二大盘先抑后扬，再次收出十字星。上证指数开盘1115点，最高1119点，最低1106点，收盘1117点，上涨1点，成交54亿元；深圳成份指数开盘2736点，最高2758点，最低2725点，收盘2758，上涨21点，成交39亿元。

    消息面上，证临会主席尚福林指出，随着各项改革的深入开展，长期以来困扰资本市场的遗留问题正在得到解决，一度阻碍资本市场发展的瓶颈因素弱化，推动市场大力发展的力量正在集聚，我国资本市场已经具备了实现重要发展突破的基础。这一利好消息将推动股市稳健发展。

    从盘面观察，资金介入比较突出的是一些含金量高的绩优蓝筹股。比如，我们前期推荐的齐鲁石化、扬子石化、G丰原、中集集团、风帆股份等都有很好的市场表现。在市场平稳的市况下，游资积极出击其他个股，深赛格、欣龙控股、澄星股份等虽说居于涨幅前例，但他们没有突出的整体板块效应，可持续性较差。从市场走势来看，股指在经过连日在半年线附近振荡，后市向上突破一触即发，投资者在操作过程中可从中线角度积极把握银行、商业、新能源等个股予以关注。
   
    今天大盘继续在半年线下方强势调整，虽然市场分歧加大，但我们坚持认为，这次市场必将半年线踩在脚下，大盘将向年线发起攻击。在大盘稳步攀升的过程中，投资者应抛开指数的单日涨跌，积极去把握个股的机会。我们建议大家继续关注价值低估板块和G股板块，重个股，轻指数将是最好的操作策略。


爱使股份：能源黑马 拉升在即         汇阳投资     陈勇  

    大盘再度返回整理箱体箱顶附近，但成交量已连续两天萎缩，后市如果成交量始终不能放大，应警惕回落风险，建议不追高，关注超跌成长股的补涨效应，个股重点关注业绩有望成长的能源黑马爱使股份(600652)。

    清洁能源，垄断优势

    公司近年来与中国石油等公司合作,强势进入上海汽车加油加气领域,在油源十分紧张的背景下,尽抢 L P G汽车清洁能源的无限商机,分享着清洁能源的巨大蛋糕。 L P G作为汽车发动机内燃烧时的重要燃料,可以直接与空气混合,比柴油燃烧更充分,并大大减少燃烧所产生的有害气体含量,其环保特点相当突出,因此深受全世界各国的推崇,也成为我国政府大力扶持的一种清洁能源,当前我国各大中城市的客车正大力普及 L P G清洁能源,其市场前景极其广阔。目前爱使股份参控股了近十家这样的 L P G清洁能源油气站,销售网点遍布上海地区,具有突出的区域垄断优势。

    进军煤炭，业绩增长
   
    公司还斥巨资4.15亿收购了山东泰山能源56%的股权，拥有年产能高达150万吨的煤炭生产能力，泰山能源位于煤炭资源储量丰富且煤质上乘的泰安市，是华东地区重要的煤炭生产基地之一，产品畅销华东地区并出口日本、韩国，该公司下属的协庄煤矿和瞿镇煤矿，是我国特大型矿井中的现代化、标准化和煤炭行业高产高效矿井。随着经济的快速发展，对能源的需求缺口越来越大，而煤炭作为我国的优势能源，将日益受到重视，而由于煤矿安全的压力，众多中小矿井的关闭将使煤炭价格维持在高位，公司的业绩将有所增长。

    三无概念，并购潜质

    爱使股份目前的股本是38951.22万股，在整个三无板块中最小的，在历史上爱使股份的股性极为活跃，目前爱使股份的第一大股东为天天科技有限公司，持股比例为9.09%，第二大股东为太平洋证券有限责任公司，持股比例为4.6%，而其余流通股东中持股最多的比例也不超过0.15%，这种分散的股权结构有望产生并购题材。特别在弱势背景下由于股价低最容易爆发并购大战，当年宝安收购延中的经典案例至今仍让老股民津津乐道。

    蓄势充分，拉升在即

    股价走势上，该股主力低位放量建仓后，利用大盘调整缩量回落，有效清洗了获利盘，近期已构筑一大双底形态，右底明显高于左底，显示主力对最低建仓成本的维护，并且在右底又形成一小双底，蓄势相当充分，随着5日均线金叉10日均线，主力拉升在即，建议投资者重点关注。