《12月5日周一相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

尖尖小荷

《12月5日周一相关新闻及晨会报告》欢迎跟帖！！！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：尖尖小荷 浏览：5050 回复：59

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尚福林指出提高创新能力是发展机构投资者的根本途径，同时透露企业年金入市工作已进入操作阶段
　　由深圳证券交易所、中国证券业协会、资本市场研究会和深圳市人民政府主办的第四届中国证券投资基金国际论坛昨日在深圳召开。中国主席尚福林在讲话中说，提高创新能力是发展机构投资者的根本途径。面对新的市场环境和机制变化，机构投资者要以党的十六届五中全会提出的“十一五规划”为指导，紧紧抓住经济结构战略转型的机遇，积极应对金融业对外开放的新局面，夯实制度基础，提高创新水平与核心竞争能力，不断满足国民经济发展的新要求。
　　尚福林指出，发展机构投资者对完善我国金融体系和实现经济发展的远景目标具有非常重要的作用，是金融服务业的重要组成部分，也是建立现代金融体系以及社会主义市场经济体制的客观要求。发展机构投资者有利于改善储蓄转化为投资的机制与效率，促进直接金融市场的发展；有利于促进不同金融市场之间的有机结合与协调发展，健全金融市场的运行机制；有利于分散金融风险，促进金融体系的稳定运行；有利于实现社会保障体系与宏观经济的良性互动发展。
　　尚福林表示，今年以来，我国机构投资者发展迅速，证券投资基金规模稳步增长，市场主体行为规范化水平不断提高，整个基金行业处于健康发展的态势。同时，ＱＦＩＩ、保险资金、社保基金、企业年金等各类机构投资者队伍日益壮大，初步形成了多元化的机构投资者格局，为促进证券市场的规范、健康、稳定发展起了重要作用。截至１１月２８日，基金管理公司数量达到５２家，证券投资基金资产总规模达５００８．２亿份。批准ＱＦＩＩ机构３２家，累计获批外汇投资额度５４．９５亿美元。全国社会保障基金持有股票资产市值２０５．２亿元，入市规模较去年底增长了６５％。保险资金已间接入市１０６０亿元，直接入市金额已达１３５．７亿元。企业年金入市工作已进入实质性操作阶段。
　　尚福林强调，在下一步机构投资的发展创新过程中，要注意把握好三个方面：一是要积极跟踪市场变化，提高产品创新、组织创新和制度创新的水平。要加强市场研究，不断提高自主研发能力、投资管理能力和市场营销的服务能力。二是要坚持循序渐进，合理掌握转轨市场的创新步骤，不失时机地推进机构投资的发展进程。要进一步贯彻落实“国九条”，加大推动机构投资者发展的工作力度，推动养老金税收政策体系的完善，不断提高上市公司质量，加快推动企业债券市场的发展，建立统一互联的企业债券市场。同时，要不断扩宽基金管理公司的业务范围。三是要健全监管体制，强化风险管理，正确把握市场创新和金融监管的关系。当前，要学习好、执行好新《证券法》、《公司法》的各项规定，依据《证券投资基金法》，积极探索创新的现实途径。同时，要高度关注市场创新可能产生的金融风险，通过完善监管法规，加强治理结构和内部控制，防止风险失控与扩散。
　　尚福林指出，当前，股权分置改革已进入了关键时期，各有关部门和上市公司正抓紧落实股权分置改革工作座谈会的工作部署，市场预期、政策预期和价格预期进一步稳定，市场运行总体平稳。随着各项改革措施和配套政策的逐步落实，我国资本市场的内在运行机制将更趋合理，市场功能将更加健全，将为机构投资者的进一步发展提供更活跃的市场基础和更广阔的市场空间。
　　中国保监会副主席吴小平，全国社保基金理事会副理事长王忠民，中国前主席、资本市场研究会主席刘鸿儒，广东省副省长宋海，深圳市市长许宗衡，深圳证券交易所理事长陈东征分别就变革时期的中国基金业发表了主题演讲。全国政协经济委员会副主任、中国证券登记结算公司董事长陈耀先主持会议并作点评。中国副主席桂敏杰出席了会议。上海证券交易所总经理朱从玖、深圳证券交易所总经理张育军以及来自劳动和社会保障部、人民银行、证券业协会、基金管理公司、保险公司、境外知名资产管理机构的有关人士就基金业发展若干问题做了专题发言。来自基金管理公司、证券公司、托管银行、保险公司、资产管理公司、上市公司、政府机构、事业单位、ＱＦＩＩ的代表３００余人参加了会议。（侯捷宁 庄少文）
　 证券日报

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深交所将于今年底明年初推出深证100ETF和中小板ETF。这是记者在昨天举行的"第四届中国证券投资基金国际论坛"上获悉的。
　　深圳证券交易所总经理张育军在论坛上表示,深交所将加大基金业务创新力度,于今年底明年初,推出深证100ETF和中小板ETF；引入货币市场LOF、债券(短债)LOF；完善LOF有关制度,如全免手续费等,以提高套利效率、组合透明度和流动性；研究开发LOF和ETF衍生产品,如备兑权证；研究"封转开"技术实现和平台支持方案。
　　同时,张育军还表示,深交所将努力搭建基金销售与交易综合服务平台,打造LOF板块,提供简便快捷、低成本交易的全市场销售与非营利的全方位创新平台。
　　此外,深交所还将强化交易所创新,并深化对机构投资者的服务,提供信息、交易、结算等一条龙服务等。(实习记者 王丽娜)  
　 上海证券报

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现在股票市场上最让投资者兴奋，但却让管理层头疼的是什么？
　　是权证。
　　12月2日上午，中国证券登记结算公司以秘密特急文件形式，向其上海、深圳分公司发出通知，对广东证券等7家券商的权证买入结算业务从严要求。
　　当天，宝钢权证、武钢认购权证、武钢认沽权证均以阴线告收。
　　这是在上周一推出创设制度后，有关机构对权证市场的再次出手。
　　这背后，是权证自交易以来的一路上涨和火爆。11月30日，沪市三个权证的成交金额就相当于沪深两市所有股票成交金额的82.22%；12月1日，进一步上升到83.51%。
　　权证交易金额不断攀升，客观上已经造成A股市场成交低迷，以致接近地量。三个权证和1300多家上市公司，孰轻孰重？管理层显然要考量。
　　七家券商门槛提高
　　中登公司12月2日的通知要求，已进入特别处置程序的广东证券、昆仑证券和天勤证券，以清算组或托管方的名义提出书面申请，为它们提供代理或担保结算，或者在其担保品账户缴存2000万资金作为超额权证价差担保品后，方允许这3证券公司参与权证买入结算业务。
　　而西北证券、湘财证券等4 券商，可以自行协商确定取得权证交易结算资格的券商提供代理或担保结算，或者在其担保品账户缴存1000万资金作为超额权证价差担保品后，方允许这4证券公司参与权证买入结算业务。
　　据悉，这一纸通知，目的只是为了有效控制权证业务结算风险。中券公司同时要求上海、深圳分公司按照以上相关规定为这些券商办理相关手续。
　　“如果说，创设制度的推出是针对市场中的游资，那现在要规范的就是券商了。”一位知情人士告诉本报。
　　自从8月23日宝钢权证推出以来，对权证的炒作已经可以用“疯狂”来形容。“武钢权证上市头三天，签署风险协议书的客户数量已经超过宝钢所有的客户数。”科技证券一家营业部投资部经理称。
　　连续三个月，宝钢权证一直“高温”，交易资金也不断上升，这自然会引起监管层的注意。
　　11月28日，10家创新类券商创设的11.27亿份武钢认沽权证的上市，当日武钢认沽权证以1.498元开盘跌停，全天成交量只有4000多万份。29日，新创设9900万份武钢认沽权证上市流通，武钢认沽权证继续封住跌停板。武钢认购权证收盘也下跌10.12%。游资纷纷出货。
　　申银万国证券研究所资深研究员杨国平表示，目前创设制度的设计仍存在缺陷。认沽权证扩容速度太快，加大了市场的震荡幅度。而且从目前政策来看，认沽权证的创设在理论上是没有限度的，在国内还不成熟的市场环境里，更增加了交易风险和投机性。
　　在他看来，增加创设是否能够平抑炒作，还要看其与场内游资的博弈。
　　但现在，游资可能还是占了上风。
　　在武钢认沽权证扩容3倍遭遇连续两日跌停后，价格已经逼近券商心理底线。一位一直密切关注游资动向的分析师推断，在11月29日和11月30日两天近50亿份的巨额成交中，游资很可能全权接盘券商认沽权证。
　　“创设权证的做法一定程度上可以缓解市场中供不应求的情况，”易方达基金公司一位基金经理指出，“权证作为短期炒作的品种，实际面临很大风险，用行政手段平抑风险并没什么太大作用。”
　　权证相决正股
　　风险与收益是相对的。权证的短期炒作收益依然有更大的诱惑。
　　唐永刚表示，其实基金只是通过参与股改被动持有权证，他们在权证上市初期一次性抛出而不再介入，只能算是权证的旁观者。而真正操纵市场的资金力量，是场内惯于炒热的主力游资。这也是场内权证炒作最大的受益者。
　　一家持有过宝钢与武钢权证的基金经理表示，权证因为供给不足导致了暴涨形态，远远偏离了它本身的价值，因此，基金公司基本不会参与其中。该基金手头的权证已经在权证上市时完全沽出，“收益都挺高的”。
　　据了解，无论是宝钢权证还是武钢认购、认沽权证，基金公司都是在头三天大量抛出所持份额，连封涨停也只是为了抬高出货。
　　而对于权证交易中暴露出来的风险，有市场人士认为，市场许多投资者对权证知之甚少，尤其是风险意识淡薄，而且交易、创设等相关制度准备得也不充分，致使权证风险暴露过大，因此，必须着力控制风险。
　　“不过一味地等，永远也不会有好时机。”唐永刚指出，权证作为金融衍生品，有很灵活的形式供市场交易运作甚至炒作，但毕竟不同于正股，在行权期将满时，很多都沦为废纸一张。“不用说我们的市场，就是全球最大的权证市场香港，也有半数以上的权证行权期止时一文不值。”
　　“如果在成熟的市场，作为提前锁定风险的避险工具，显然仍要跟正股价格相连。但是权证更多是吸引资金入市，提升投资者对资本市场的热情。”他进一步表示。
　　“对于被动持有权证的投资者来讲，引入创设制度表面上看是降低了股改对价的水平，但如果获付权证是一种利益补偿，那么流通股股东得到的利益应从权证交易价格中反映出来。其中最关键的在于时间价值，在一定时间内应该让对价水平体现出来。”广发证券权证中心何荣天认为。
　　唐永刚指出，事实上这个时间价值已经在权证爆炒的过程中得以体现。随着武钢创设权证的陆续推出，创设权证使得发行券商盈利丰厚。
　　但是，知情人士表示，由于券商资金多来自同业折借市场，成本很高，在这种情形下，中登公司的通知，无疑为券商念起一道“紧箍咒”。（记者 蔡志杰 尹先凯 ）
　 经济观察报

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上海天力顾问赢家快讯（1205）

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*ST长岭000561
　　影响公司经营利润以千万计的关联交易竟然不履行必要的审批程序也不及时披露,着实让市场寒心,由于公司扭亏主要靠的是股权转让收益和冲减减值准备,公司经营前景仍有相当变数,短线该股也难有表现机会。

　　南方控股000716
　　黑五类集团成为公司实际控制人后,一系列的重组已让公司看到了更多生机,只是从短期来看,在公司业绩亏损的情况下,因为原控股子公司担保,相应的资产和银行账户被查封无遗是雪上加霜,面对该股连拉数阴的疲弱走势,操作上还是观望为宜。




　　深达声A000007
　　中国银行诉请公司偿还12950万元逾期借款及相应利息,受此消息影响,公司二级市场股价当即破位下行。由于公司目前仍处亏损状态,再因巨额逾期贷款而涉讼,其资金压力之大可见一斑,后市该股仍将以调整为主,操作上暂宜观望。

　　大唐电信600198
　　华平集团声称已掌控大唐控股全部股权,公司将因此可能失去在大唐微电子31.71%的权益,由于公司目前处于巨额亏损状态,此部分权益的丧失对其无遗是雪上加霜。目前该股在经历了前期的题材炒作以后,走势已弱,操作上还是观望为宜。

　　雄震集团600711
　　资金紧张、变动频频、诉讼缠身、业绩亏损等种种迹象表明,公司经营正面临前所未有的困境,而自三季度预亏公告出台后,该股股价重心便一路下移,弱势特征相当明显,短线该股也已击穿半年线,继续调整的可能性较大。

　　科达股份600986
　　因涉嫌违反证券法律法规,公司被立案调查,其二级市场股价应声而落,与此同时,公司承认控股股东与公司子公司之间的多笔资金往来未履行必要程序,此举当然也只会给其市场形象带来负面影响,操作上建议回避。

　　大幅下跌的个股
　　民丰特纸600235
　　由于公司未来业绩面临大幅下滑的风险,其股价因此不断的向下走低,股价持续的下跌,使得一周跌幅达到22.82%,目前其股价虽然逼近前期的历史最低,但其下滑的业绩将使其有较大的下跌力量,即使短期反弹也很难改变其向下走低的趋势,因此建议不必盲目的参与抢超底反弹。

　　*ST昌源000592
　　该股承接上周连续跌停的走势,全周再度出现了19.15%的跌幅,虽然短期内有止跌的技术要求,但就中长期来看该股还有较大的下跌空间,因此该股只有短线投机价值,已经毫无投资的意义,参与该股有较大的风险,应以回避为主。

　　思达高科000676
　　本周该股结束了横盘整理的走势,开始了破位下跌的动作,一周跌幅达到13.73%,在前期横盘中其被套资金可能已经出逃,因此后市该股将进入持续大幅下跌的走势当中,目前蕴含较大风险,应注意及时出局,不宜参与。

　　健特生物000416
　　周五该股的跌停使其一周的跌幅达到13.28%,并且创出了上市以来的最低价位,从技术上来看,该股刚刚破位走低,后市应还有较大的下跌空间,长期走势仍就继续看空,难以乐观。

　　*ST化工000791
　　本周下跌了12.68%,技术上已经形成了双头的形态,这往往意味着后市将有较大的下跌动力,其杀伤力将较强,由于其依旧处于亏损的境地,因此股价难以看好,目前价格定位依旧偏高,所以后市下跌会有较大的跌幅。

　　*ST炎黄000805
　　在上涨反弹走高之后,本周又下跌了12.63%,股价这种大幅的波动,有资金撤离退场的迹象,而一旦短期游资撤离之后,股价将大幅下滑,甚至会跌破面值,因此其风险极大,需要及时的回避。

尖尖小荷

江苏琼花002002
　　受到整体中小企业板个股走强的刺激,该股连续向上走高,本周上涨16.16%,已经创出了股改除权之后的新高,并且其成交迅速放大,显示有较强的上冲动力。由于该股在复权之后股价已经处于阻力较大的区域,因此其将面临较大的压力,后市该股将以横盘整理蓄势为主。

　　华帝股份002035
　　本周该股出现了11.42%的涨幅,去累积复权之后股价处于历史的高点,由于其业绩今年表现较好,并且目前的股价偏低,因此后市该股仍有向上的空间,预计其股价还将以震荡的形式逐步走高。

　　百大集团600865
　　本周该股收出第三根阳线的走势,其涨幅为10.54%,其短期的技术涨幅明显的过大,后市将会有明显的回调压力,预计会随之出现下跌整理走势,有一定的下跌要求,应注意短期的技术风险。

　　*ST飞彩000887
　　公司已经预测今年业绩将再次亏损,因此其退市的的概率较大,但其股价却止跌反弹,一周上涨了15.49%,明显属于短期资金炒作导致的,此类个股由于有较大的风险,因此不宜盲目参与短期的投机操作。

　　冰山橡塑600346
　　该股也属于短线投机炒作品种,依旧其目前的经营状况和发展前景,股价难以有太大的上涨空间,但本周9.16%的涨幅只是投机性的游资进行炒作的,所以其属于短线行为,后市还将回调,目前不宜参与。

　　G天威600550
　　在经历了一个多月的调整之后,该股价再度活跃走高,本周上涨了9.13%,但与前期相比,其股价的活跃程度明显的下降,只是反应短期内有止跌的要求,预计在短期内该股将以盘整蓄势为主,之后再择机走强,因此可以长线看好,在短期回调中逢低择机进行参与。

　　最受关注的个股
　　金丰投资600606
　　周梅森的公开信、股改方案被否决、澄清在股改投票中不存在作弊行为等,围绕公司的诸多信息不管哪一条砸向市场都是响声反响连连,由于股改余波未平,而公司二级市场股价近期也是表现疲弱,因此就短线而言,操作上还是观望为宜。
　　*ST飞彩000887
　　公司已与八家债权银行及二百一十九家非银行债权人达成了债务重组协议,此前由于债务纠纷所引发的诉讼也有望得到圆满解决,这些也给其二级市场股价带来了更多想象空间,只是短线该股涨幅已大,追涨已不合适。

　　第一铅笔600612
　　国际金价的持续上涨带来国内黄金首饰行业也是涨声一片,公司拥有"老凤祥"这一饰品行业的强势品牌自然也是受益良多,业绩持续快速增长的态势也将得到进一步巩固,由于该股股改前市场表现稳定,后市也应有进一步表现机会。

　　焦作万方000612
　　关于中国铝业剑指焦作万方,牵手关铝股份的消息早已传得沸沸扬扬,虽然公司称有关方面尚未签署任何书面文件,但中国铝业整合国内电解铝企业的战略企图已是显露无遗,而若能成功牵手央企,公司也将就此勾画全新发展蓝图,操作上建议持股。

　　天科股份600378
　　公司收回被关联方占用资金2960万元,同时预计剩余4077万元将于12月下旬,在提高上市公司质量已成为当前市场重要命题的背景下,如此消息颇为引人注目,而资金面的改善对其新能源产业的发展也大有助益,操作上可继续持股。

　　ST屯河600737
　　虽然公司重组的悬念仍存,但媒体报道《吉炭重组重生》的内容已经部分得到了验证,在中钢集团对吉林炭素集团进行战略重组的过程中,公司作为面向资本市场的窗口有理由获得更多的扶持,后市该股也应有更多的表现机会。

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大盘再次在短期均线附近受阻，由于市场量能萎缩非常明显，以三大权证为代表的短线活跃品种继续交易火爆，三只权证累计成交超过56亿，尽管武钢两大权证在走势上都因创设抛盘的打压而出现回落，但这并没有妨碍到资金对于权证板块的关注程度，宝钢权证也不过是因为短线资金的获利回吐走出了冲高回落的走势即使是一部分从权证市场中退出的资金也尚未向A股板块中流入，这主要是由于下周深市又有三只权证将上市交易，显然这些短线退出的资金还在等待新的权证机会。那么就让我们来看一下三只即将上市的权证的价值到底又有多少哪？



    1。G万科的权证      权证代码为038002，权证简称为“万科HRP1”。每持有10股万科流通A 股股份免费派送8 份行权价为3.73元，存续期为9个月的百慕大式认沽权证。

    采用考虑执行价调整的BS模型进行定价，测算结果表明，期初股价按3.6元，波动率按40%至45%、无风险收益率按1.8%来计算，万科权证价值位于0.52元至0.58元。
   
    2。G新钢钒的权证          权证交易代码为“038001”，权证交易简称为“钢钒PGP1”行权价为4.85元。存续期间为自权证发行之日起18个月行权方式为欧式认沽权证。

    股价（元/股）              2.6   2.9   3.2   3.5  3.8   4.1
    认沽权证理论价格(元/份)   2.11  1.83  1.57  1.33  1.11  0.92。  

    3。G鞍钢的权证       认购权证交易代码为“030001”，交易简称为“鞍钢JTC1”。每10 股派发1.5份行权价为3.6元、存续期为366 天的欧式认购权证。

    根据相关测算模型以及宝钢权证开盘参考价格等因素，此权证的上市隐含波动率为历史波动率的1.2-1.5倍，即0.408至0.51，对应的权证内在价值为0.635元至0.778元。

    由于存在创设权证的可能，以及权证市场的短期内的大扩容，深圳市场下周一将要上市的三只权证的亮相，估计不太会重现宝钢权证以及武钢两大权证的疯狂。随着权证炒作的深入，市场的投资人势必更趋于理智。炒作的重点将更多地转移到挖掘权证的内在价值。

尖尖小荷

万科HRP1根据保荐机构测算，经华润股份有限公司确认，本次上市的认沽权证周一开盘参考价为0.389元，当日权证涨停价格为0.867元，当日权证跌停价格为0.001元。

　　钢钒PGP1经保荐机构测算，认沽权证发行人“攀枝花钢铁有限责任公司”确认，公司认沽权证上市交易的开盘参考价为1.526元。当日涨停价格为1.947元，当日跌停价格为1.105元。

　　鞍钢JTC1 上市首日开盘参考价格为每份认购权证人民币1.093元。首日认购权证涨幅价格为1.608元；跌幅价格为0.578元。

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[钢钒万科鞍钢权证实战操作策略]

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新华网北京12月3日电布局(记者 赵承、刘铮) 国家发展和改革委员会主任马凯3日在此间透露，今年我国国内生产总值预计同比增长9.4%。

　　“经济运行的稳定性有所提高。”马凯在全国发展和改革工作会议上说，我国国内生产总值前两年均增长9.5%，今年前三季度，分别增长9.5%、9.5%、9.4%。在经济高增长同时，保持了低通胀，预计全年居民消费价格涨幅不超过2%；消费与投资增速差距缩小，预计全年全社会固定资产投资增长25%，社会消费品零售总额增长13%，二者差距比上年缩小1.3个百分点；经济发展与支撑条件过度紧张的状况有所趋缓，预计全年煤炭产量和发电量分别增长7.9%和12%；效益与速度同步提高，前10个月国家财政收入增长18.2%，规模以上工业利润增长19.4%。

　　“经济发展的协调性有所改善。”马凯概括说。

　　农业生产综合能力得到加强。预计全年粮食产量超过9600亿斤，在去年超常增产775亿斤的基础上，又增产200多亿斤。

　　今年我国关键领域的改革取得新突破，出台了一些多年想改、难度很大的改革措施。包括：农村综合改革试点启动，人民币汇率形成机制改革顺利实施，上市公司股权分置改革平稳推进，国有独资商业银行改制迈出重要步伐，促进非公有制经济发展取得新的进展。

　　人民生活继续改善。预计全年新增就业超过900万人。前三季度，农民人均现金收入和城镇居民人均可支配收入实际增长11.5%和9.8%，增幅比去年同期加快0.1和2.8个百分点。

约塞连

12月2日晚间中财证券信息快报

★中财网讯：(000100)TCL集团非流通股股东通过与流通股股东充分沟通后，同时结合公司实际情况，决定维持公司股权分置改革方案不变。具体如下：流通股股东每持有10股将获得2.5股的股份。非流通股股东需向流通股股东共计送出248，598，986股股份，非流通股股东每10股需向流通股股东送出1.5616股股份。在该等股份支付完成后，公司的非流通股股份便获得上市流通权。方案的实施并不会影响公司的资产、负债、股东权益、每股收益、每股净资产等财务指标，但影响本公司的股本结构。

★中财网讯：(000708)大冶特钢于2005年11月24日公告了股权分置改革方案后：现调整为：新冶钢承诺赋予流通股股东一项认沽权利：在本次股权分置改革方案实施之日起第十二个月最后一个交易日当日结束后登记在册的全体股东，有权将其持有的全部无限售条件的流通股(合计不超过167,040,000股)，在之后三十日内的任何一个交易日内，以每股3.80元(单位指人民币)的价格出售给新冶钢。除上述情况外，公司股权分置改革方案不作其它修改。

★中财网讯：(000563)陕国投Ａ关于以信托资金投资上海市配套商品房项目，佳信公司中标的浦东新区曹路镇新选址基地4号地块，属于上海市第四期配套商品房招标的一个招标地块。该地块位于上海浦东新区曹路镇新区东侧，占地面积82500平方米，规划容积率1.8，住宅建筑面积148500平方米，建筑布局以小高层为主。该项目投资金额约2亿元人民币，付款方式为分期付款，建设周期约为两年。对外投资的目的、存在的风险和对公司的影响。经公司第四届董事会第十三次会议研究，认为该项目风险较小，收益较为稳定可靠，具有投资可行性，决定以信托资金进行投资。
　　
★中财网讯：(000534)汕电力Ａ关于控股股东转让国有股权事项的提示，1、开发公司将其所持本公司国家股7986万股中的6039.7929万股(占本公司总股本的比例为29%)转让给万泽集团，转让基准日为2004年12月31日，每股转让价格以基准日汕电力经审计每股净资产2.64元为基础，溢价11.21%，转让总价款为人民币17732.832万元，大写人民币壹亿柒仟柒佰叁拾贰万捌仟叁佰贰拾元整。转让双方共同确认，此转让价格的确定已涵盖目标股份进行股权分置改革改带来的影响。2、此次股份转让款的支付方式：转让双方正式签署股权转让协议之日起三个工作日内万泽集团向开发公司支付第一期股份转让款计人民币15000万元；在国资委批准股权转让协议且中国发出收购股份无异议函之日起十个工作日内，万泽集团应向开发公司支付第二期转让价款人民币1000万元；在股份过户完成后三个工作日内万泽集团向开发公司支付所有剩余转让价款1732.832万元。3、若本次股权转让成功，万泽集团将持有本公司股份6039.7929　　万股，持股比例占本公司总股本的29%，成为本公司第一大股东；开发公司持有本公司股份将减少为1946.2071万股，占本公司总股本的9.35%，为本公司第二大股东。4、本次国家股股权转让尚须报国务院国有资产监督管理委员会批准，且需获得中国证券监督管理委员会审核出具收购股份无异议函。开发公司和万泽集团在《股权转让协议》中约定，由万泽集团对所受让的汕电力29%股份独立承担股权分置改革对价成本和义务。万泽集团承诺并保证：本次股权转让，应当与汕电力股权分置改革组合运作，将在收购报告书摘要公告之日起90天内联合其他非流通股东提出对汕电力进行股权改革的动议，并结合汕电力的情况选择适当的方式对汕电力实施股权分置改革。

★中财网讯：(000006)深振业Ａ关于非流通股股东深长城等同意参加本次股权分置改革的公告，一、"公司第二大股东深圳市长城投资控股股份有限公司与第四大股东深圳市金众(集团)股份有限公司仍未明确表示同意参加本次股权分置改革。"二、第一大股东深圳市建设投资控股公司特别承诺"垫付股份对价"。"鉴于深长城与金众集团未明确同意参加本次股权分置改革，为了使公司股权分置改革得以顺利进行，建设投资同意对深长城与金众集团应执行的对价安排先行代为垫付。"经与非流通股股东的积极沟通，深长城与金众集团于日前明确表示同意参加本次股权分置改革，按照股权分置改革方案执行对价安排。建设投资将不再为深长城与金众集团垫付对价，而由深长城与金众集团按本次股权分置改革方案执行对价安排。
　　
★中财网讯：(000590)紫光古汉对外投资，，2005年9月26日，清华紫光古汉生物制药股份有限公司(以下简称紫光古汉)与湖南景达生物工程有限公司(以下简称景达生物)在长沙签署战略合作协议书，双方就紫光古汉所属衡阳南岳制药厂的合作项目达成协议，合作项目分血液制品合作经营、南岳制药厂重组以及战略合作方引进三个步骤进行，第一个步骤为双方合作生产血液制品，由景达生物提供原料血浆，紫光古汉以原料血浆以外的其他资源投入，经营净利由紫光古汉与景达生物按照6.5：3.5的比例分配；第二步由双方共同出资设立有限责任公司，紫光古汉以衡阳南岳制药厂经评估后的经营性净资产作为出资，景达生物意原料血浆实物资产增资，将紫光古汉所属衡阳南岳制药厂改组为独立的子公司，持股比例为紫光古汉战65%，景达生物占35%；第三步待新公司成立后，再引进战略投资者。目前双方合作处于第一阶段。

★中财网讯：(000501)鄂武商Ａ第四届四次监事会于2005年12月2日在武汉广场47层4714会议室召开，会议由监事长唐国文先生主持，会议应到监事5名，实到监事4名，李扶民监事授权监事长唐国文表决，本次监事会符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。本次监事会审议并全票通过了《关于武汉商场大楼整体改建的议案》。
　　
★中财网讯：(000501)鄂武商Ａ召开第四届七次董事会，本次董事会审议并以全票通过了《关于武汉商场大楼整体改建的议案》。
　　
★中财网讯：(000601)韶能股份关于控股子公司辰溪大洑潭水电有限公司增资进展，辰溪大洑潭水电有限公司(下称大洑潭水电公司)于2004年12月30日在湖南省辰溪县工商行政管理局登记注册成立，注册资本：人民币8,000万元，广东韶能集团股份有限公司(下称公司)所占股权比例为65%，股东怀化电力集团有限责任公司(下称怀电集团)所占股权比例为35%(具体内容详见2004年12月23日刊登于《证券时报》的公司公告)。按照双方签订的《合资开发大洑潭水电站合同》的约定，在保持公司、怀电集团所占股权比例不变的情况下，目前公司与怀电集团分别以现金出资10,400万元、5,600万元对辰溪大洑潭水电有限公司进行增资，注册资本增至24,000万元，公司在大洑潭水电公司所占的股权比例仍为65%。在保持双方股权比例不变的情况下，最终大洑潭水电公司注册资本将增至人民币3.6亿元。
　　
★中财网讯：(000807)云铝股份召开第三届十四次董事会会议，会议审议通过了以下议案：一、《关于发行短期融资券的预案》。公司拟发行6亿元规模的短期融资券，用于补充公司的流动资金和归还一部分银行贷款。发行期限为半年，发行两次，每次发行3亿元，主承销商是以招商银行为主的承销团。初步测算资金费率为3％左右，如顺利发行成功，预计可以节约财务费用680万元。以上议案须经公司2005年第一次临时股东大会批准后，报中国人民银行备案并批准。二、《关于召开2006年第一次临时股东大会》的议案。决定于2006年1月6日(星期五)上午9：30在公司本部召开2006年第一次临时股东大会。

★中财网讯：(000797)中国武夷第三届董事会第四次会议于2005年11月20日以书面专人送达方式发出通知，2005年11月30日在公司会议室召开。应到董事6人，实到董事6人。会议由董事长郑建国先生主持，3名监事列席会议。会议符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。与会董事认真审议，以举手表决方式表决通过以下事项：《中国武夷实业股份有限公司关于中国福建监管局巡回检查的整改报告》。

★中财网讯：(600734)实达集团诉讼公告，福建实达电脑集团股份有限公司及下属安徽实达电脑科技有限公司于近日收到安徽省高级人民法院送达的《民事起诉状》、《应诉通知书》和《传票》各一份，现将涉及的诉讼事项公告如下：安徽实达电脑科技有限公司在中国建设银行股份有限公司芜湖市分行(下称原告)共贷款人民币2800万元(共分三笔：其中一笔1000万元于2005年9月13日到期尚未归还，一笔900万元将于2006年1月7日到期，一笔900万元将于2006年1 月9日到期)。因原告认为安徽实达电脑科技有限公司经营和财务状况恶化，且有 1000万元贷款已逾期，故原告在安徽省高级人民法院对安徽实达电脑科技有限公司提起诉讼，要求安徽实达电脑科技有限公司归还上述2800万元贷款，公司及下属福建实达电脑设备有限公司作为上述贷款的担保方(其中公司担保1000万元、福建实达电脑设备有限公司担保1800万元)被列为共同被告参加诉讼。诉讼请求：1、请求判令被告安徽实达电脑科技有限公司偿还原告借款本金人民币1000 万元及利息171337元(暂算至2005年9月30日，之后的利息按合同约定逾期罚息利率月7.965%计算至判决给付之日)。2、请求判令被告安徽实达电脑科技有限公司偿还原告借款本金人民币1800 万元及利息310659元(暂算至2005年9月30日，之后的利息按合同约定逾期罚息利率月8.37%计算至判决给付之日)。3、请求判令被告公司、福建实达电脑设备有限公司对上述债务承担各自的连带清偿责任。4、请求判令被告承担原告收回债权的费用152万元。5、请求判令本案的诉讼费用全部由三被告共同承担。该项诉讼确定于2005年12月23日在该法院第四审判庭开庭。近日公司又有一笔担保逾期：公司为福建三农集团股份有限公司在中国银行三明市分行的500万元人民币一年期借款提供连带责任担保，上述借款于2005年1 1月12日到期，福建三农集团股份有限公司目前尚未归还。

★中财网讯：(600609)金杯汽车于2005年12月2日召开股东大会2005年临时会议，会议审议通过选举公司部分董事的议案。

★中财网讯：(600315)上海家化2005年第一次临时股东大会通过了股份回购的决议：公司以人民币每股4.43元的价格，向公司非流通股股东上实日化控股有限公司、上海工业投资(集团)有限公司和福建恒安集团有限公司协议回购其持有的公司全部股份，合计10244.8万股。本次回购一旦完成，公司将依法注销上述所回购的股份，届时公司总股本由27000万股减少至16755.2万股。公司本次回购将涉及注册资本减少，根据有关规定，公司已于2005年12月2 日发布了通知债权人的第一次公告，现再次通知债权人，可自2005年12月2日(第一次公告之日)起九十日内，有权要求公司清偿债务或提供相应的担保。债权人未在该期限内行使上述权利，本次回购将按照法定程序继续实施。公司各债权人如要求公司清偿债务或提供相应的担保，应根据有关规定向公司提出书面要求，并随附有关证明文件。

★中财网讯：(600673)阳之光董事会决定于2005年12月12日下午2:00召开2005年第一次临时股东大会暨股权分置改革相关股东会议，会议采取现场投票与网络投票相结合的表决方式进行，网络投票时间为2005年12月8日、9日及12日，每个交易日的9:30-11:30、13:0 0-15:00，审议关于利用资本公积金向流通股股东转增股本进行股权分置改革的议案。

★中财网讯：(600499)科达机电于2005年12月2日召开二届二十二次董事会及二届九次监事会，会议审议通过如下决议：一、同意公司为控股子公司佛山市科达石材机械有限公司向中国银行佛山分行申请的金额不超过人民币贰仟万元贷款提供信用担保。二、通过监事会议事规则修正案。董事会决定于2006年1月6日上午召开2006年第一次临时股东大会，审议以上有关及其他相关事项。

★中财网讯：(600157)鲁润股份股权转让进展，2005年11月17日，泰安鲁润股份有限公司原股东山东童海集团公司(下称：童海集团)与泰安鲁浩贸易公司(下称：鲁浩公司)签订股权转让协议，童海集团将其所持有的公司法人股17250000股(占公司总股份的10.12%)全部转让给鲁浩公司。2005年12月2日，公司获知上述股权转让事宜已于2005年11月29日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成过户手续。鲁浩公司现持有公司法人股 43761730股，占公司总股份的25.68%，仍为公司第二大股东。童海集团不再持有公司股份。

★中财网讯：(600743)ST幸福第二大股东国泰君安证券股份有限公司因与中国光大银行郑州分行借款担保合同纠纷一案，其持有的公司法人股2300万股(占公司总股本的7.35%)于10月28日被司法冻结。近日，公司接到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司有关《股权司法冻结及司法划转通知》，上述国泰君安证券股份有限公司持有的公司法人股2300 万股已于2005年11月29日司法解除冻结。

★中财网讯：(600288)大恒科技2005年度计划为公司控股子公司中国大恒(集团)有限公司(公司控股72.7%，下称：大恒公司) 提供人民币18000万元流动资金贷款担保。2005年12月1日，大恒公司与中国光大银行北京海淀支行签署了《人民币资金借款合同》，借款金额为8000万元人民币，期限为一年，同日，公司与中国光大银行北京海淀支行签署了8000万元人民币贷款的《最高额保证合同》，担保期限为一年，担保方式为连带责任保证。截止本公告发布之日，公司累计担保总额为22900万元人民币，其中对外担保1100万元，对控股子公司担保21800万元。无逾期担保。

★中财网讯：(600969)郴电国际控股子公司湖南汇银国际投资有限责任公司近日与香港恒龙科技有限公司、香港明键国际有限公司、北京今日捷报投资咨询有限公司签定了《中外合资唐山中邦工业气体有限公司(下称：合资公司)合同》，拟在河北省遵化市建明镇穆家庄村南共同投资设立合资公司。合资公司注册资本为550万美元，其中湖南汇银国际投资公司出资相当于277.75万美元的人民币现金，占注册资本的50.5%。合资公司的投资总额为1375万美元，合营期限为50 年。

★中财网讯：(600352)G龙盛于2005年12月2日以通讯方式召开三届九次董事会，会议审议同意阮兴祥辞去董事会秘书职务；聘任常盛为董事会秘书，鉴于目前常盛尚未取得上市公司董事会秘书任职资格，根据相关规定，在其上任之前，暂由公司董事长阮水龙代行董事会秘书职责。

★中财网讯：(600679)凤凰股份根据上海证券交易所的安排，凤凰股份有限公司B股股东参加2005年第一次临时股东大会的网络投票表决时间推迟至2005年12月5日进行。公司B股全体股东可在网络投票时间内(具体时间为2005年12月5日上午9:30-11:30、下午1:00-3:0 0)通过上海证券交易所交易系统行使表决权。2005年12月5日，公司A股、B股股票继续停牌一天。

★中财网讯：(600614)三九发展于2005年12月2日召开2005年第二次临时股东大会，会议审议通过如下决议：一、通过修改公司章程的议案。二、通过关于变更会计师事务所的议案。

★中财网讯：(900957)凌云Ｂ股于2005年11月30日召开第三届董事会2005年第四次会议，会议审议同意将公司控股子公司海南海瑞教育产业发展有限公司的 60%的股份，分别转让给海南申正实业发展公司和中国教育工会海口经济职业技术学院委员会(职工持股会)，其中向海南申正实业发展公司转让40%的股份，转让价款为7819万元；向中国教育工会海口经济职业技术学院委员会(职工持股会) 转让20%的股份，转让价款为4000万元。上述转让价款总计为11819万元人民币。上述事项须提请公司临时股东大会审议，会议时间公司将另行通知。

★中财网讯：(600734)实达集团于近日收到山东省青岛市中级人民法院的协助执行通知书一份，现将公司股东股权冻结的有关事项公告如下：关于原告中国农业银行青岛市市南区第三支行诉被告北京盛邦投资有限公司一案，青岛市中级人民法院的(2005)青岛初字第320号民事裁定书已经发生法律效力。因原告提出财产保全申请，现冻结被告北京盛邦投资有限公司持有的公司法人股5000万股，冻结期限2005年12月1日至2006年11月30日止。

★中财网讯：(600611)大众交通接到通知，关于中国光大银行郑州分行因借款担保诉国泰君安证券股份有限公司一案，现解除对国泰君安证券股份有限公司持有的公司国有法人股113578180股的冻结。此外，国泰君安证券股份有限公司将所持有的公司113578180股国有法人股股权在2005年11月29日质押给上海市企业发展中心，此前给国泰君安投资管理有限公司的股权质押已在2005年11月29日解除。目前公司股权累计被质押总数113578180股，占公司总股本的18.97%。

★中财网讯：(600118)中国卫星股东完成股份过户登记，关于中国航天科技集团公司将北京航天卫星应用总公司(下称：航卫总)持有的中国天地卫星股份有限公司(下称：公司)7201.91万国有法人股(占总股本31.6 7%)无偿划转至中国航天科技集团公司第五研究院(下称：航天五院)的事宜， 航卫总与航天五院已于2005年11月29日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成了股份过户登记手续。至此，航天五院持有公司股份9322.6583万股，占总股本的41%；航卫总持有公司股份2274.9865万股，占总股本的10%。

★中财网讯：(600769)祥龙电业接股东宏源证券股份有限公司(下称：宏源证券) 有关函，经该公司向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司查询得知，其所持公司110837796股股权性质为社会法人股。公司2005年12月1日披露的《关于公司国有法人股转让的提示性公告》中，宏源证券所持公司股份性质原披露为“国有法人股”，现更正为“社会法人股” ；原公告标题变更为《关于公司法人股转让的提示性公告》。

★中财网讯：(600092)*ST精密收到中国证券登记结算有限责任公司(下称：中登公司)上海分公司的股权冻结通知，关于广州恒烨实业发展有限公司与深圳市天华电力投资有限公司一案，广州恒烨实业发展有限公司提起申请，广东省高级人民法院裁定对深圳市天华电力投资有限公司持有的公司7515万股国有法人股继续冻结，已在中登公司上海分公司办理了冻结手续，冻结期限自2005年11月29日至2006年5月28日止。截止公告日，广州恒烨实业发展有限公司尚欠公司款项18677万元。西安市中级人民法院以有关《民事判决书》作出判决：因深圳市天华电力投资有限公司在订立股权转让合同中存在欺诈行为，深圳市天华电力投资有限公司在本判决生效后即应返还其持有的公司股份7665.3万股给原告陕西省国有资产监督管理委员会，并轮候冻结了深圳市天华电力投资有限公司持有公司国有法人股7665.3万股，目前陕西省国资委正在办理股权过户手续。

★中财网讯：(600369)*ST长运于2005年12月2日以通讯表决方式召开四届二十四次董事会，会议审议通过关于对兼并企业重庆纺织品批发公司职工进行安置的议案：同意参照重庆船厂职工安置政策和标准预提费用，预提费用以不超过3760 万元为限。

★中财网讯：(600601)方正科技于2005年11月23日至12月1日以通讯会议形式召开第七届董事会2005年第六次会议，会议审议通过公司与中国高科集团股份有限公司(下称：中国高科)签署《贷款相互担保协议(续)》的议案：鉴于公司与中国高科于去年签署的壹亿贰仟万元人民币的贷款相互担保协议，已于2005年10月17 日到期；另一笔伍仟万元人民币的贷款相互担保协议也将于2005年12月8日到期，现公司与中国高科续签一份《贷款相互担保协议(续)》，规定相互提供担保的总金额不超过(包含)壹亿贰仟万元人民币，单笔担保金额不超过(包含)伍仟万元人民币，经双方董事会审议通过日(2005年12月2日)起生效，期限为一年。截止公告日，公司实际已发生的对外担保余额累计陆仟八佰万元人民币，全部为对中国高科及其下属公司的担保，无对外逾期担保。

★中财网讯：(600128)弘业股份于2005年12月1日以通讯方式召开四届十八次董事会，会议审议通过关于信托投资的议案：2005年12月2日，公司与江苏省国际信托投资有限责任公司签定了《民生银行优质信贷资产受让投资单一指定资金信托合同》，金额7000万元人民币，期限6个月。信托资金指定用于受让民生银行南京分行优质信贷资产，利率为6.12%。另：2005年3月28日与江苏省国际信托投资有限责任公司签定的《民生银行优质信贷资产受让投资单一指定资金信托合同》已到期。2005年10月8日已收回全部本金7000万元及投资收益207.63万元。

★中财网讯：(600537)海通集团于2005年12月1日以通讯方式召开二届十次董事会，会议审议通过关于位于慈溪市剑山路315号及南二环线288号的公司老厂区地块土地使用权出售的议案：公司此次拟将上述老厂区的土地使用权以及房产出售给慈溪市土地储备中心。根据慈溪市土地储备中心与公司前期沟通协商的结果，公司此次拟出售的老厂区地块土地使用权(连同地上建筑物及设施、设备)的成交总计金额不低于人民币5900万元。

★中财网讯：(600730)中国高科于近日以通讯会议形式召开四届十五次董事会，会议审议通过公司与方正科技集团股份有限公司(下称：方正科技)互保的议案：鉴于公司与方正科技于去年签署的1.2亿元贷款相互担保协议，已于2005年10月1 7日到期；另一笔5000万元的贷款相互担保协议也将于2005年12月8日到期。公司与方正科技于2005年11月22日签订了金额为1.2亿元的《贷款互相担保协议》(续 )，双方(包括双方认可的对方子公司)以壹亿贰仟万元人民币为最高限额，相互为对方在向银行或其他金融机构的正常借贷(包括开具票据业务)提供信用担保，期限为一年，自互保协议生效之日(2005年12月2日)起计算。截止2005年12月2日，公司累计对外实际担保余额为人民币15000万元(无逾期担保)。

★中财网讯：(600213)*ST亚星于近日获悉，因案件侦察需要，佛山市公安局轮候冻结扬州格林柯尔创业投资有限公司持有公司的115272500股股权，冻结期限六个月，自2005年11月29日起至2006年5月28日止。上述冻结已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理冻结登记手续。上述扬州格林柯尔创业投资有限公司持有公司的115272500股股权此前已被冻结。

★中财网讯：(600110)中科英华为控股子公司提供担保，近日，中科英华高技术股份有限公司与中国建设银行惠州市分行签订了贷款担保合同，为控股子公司联合铜箔(惠州)有限公司(注册资本为1480万美元，公司共持有其94.9%的股份)向中国建设银行惠州市分行申请的一年期流动资金借款 1450万元(续贷)提供担保，期限为1年，担保方式为连带责任保险。本次担保事项已经公司四届三十一次董事会审议通过。截止目前，公司累计对外担保额为13400万元人民币，均为对公司的控股子公司的担保，公司无逾期对外担保。

★中财网讯：(600101)明星电力根据上海浦东发展银行深圳市分行财产保全申请，广东省深圳市中级人民法院对四川明星电力股份有限公司的控股股东深圳市明伦集团有限公司所持有的公司股份74536800股(占公司总股份的28.14%)依法冻结。冻结期限从2005年11月30 日至2006年11月29日，上述股份为轮候冻结。(完)


★海外股市行情

[香港股市] 恒生指数收盘　　　　　15,200.38　　+132.35
[纽约股市] 道琼斯指数收盘　　　　10,912.57　　+106.70
[东京股市] 日经指数收盘　　　　　15,421.60　　+291.10
[伦敦股市] 伦敦金融时报指数收盘　 5,510.00　　+23.90


★明日提示
2005年12月03日
(600396)G金山　召开股东大会，审议：关于修改《公司章程》等议案；
(600435)北方天鸟　召开股东大会，审议：关于公司章程修订等议案；

　 中财网

唾手可得

下周基金和QFII博弈的主要品种
2005年12月03日 09:32  广州万隆   
　　博弈各行为分析

　　1.市场与政策之间的博弈过程:管理层今日利用组合形式联决表演，其目的是什么呢？

　　1)今日深交易改变了创设权证游戏规则，目的是什么？大致分析用意非常明显。一；就是变相鼓励权证投机，吸引短线资金介入，将市场重心拉下；这样利用股改除权将更深的和国际市场接轨，更大的显示其投资价值，吸引场外资金介入；这是在表演苦肉计；二；是在配合国资委，利用权证的市场效应来暗示上市公司多发权证，潜移默化的引导公司股东认可权证这种衍生产品，从而起到了不对价甚至利用发权证多圈钱的目的；

　　2)三人表演的幕后暗示什么？今日前三大主席联合声明，建议尽快发行新股在中小板块，这暗示什么？这表明管理层已经定好了以后股改的大原则，即主板继续股改；中小版开始扩容。这种局面将导致场外资金选择性的进入中小板块，中小板块将充满投机和投资机会；另外管理层先利用中小板块扩容这也能给主板股票一个逐渐性的适应过程；

　　3)股改加速将给优秀公司制造更大的市场机会：目前扩容加速之后的股权流通，将给上市公司的控股权造成威胁；那么私有化形式的企业并构和上市公司的回购流通股将是企业面临的大问题，这也给市场提供了大机会。

　　2.主力之间的博弈：目前市场开始流行私有化和企业回购的模式，游资由于介入的垃圾股票将是管理层自然淘汰的对象，所以游资近期投机权证是主要思路；而目前私有化和企业回购主要围绕基金和QFII的持股，所以近期有部分基金和QFII开始活跃。

　　3.中小散户和主力的博弈过程：目前市场重心有继续下移的趋势，低价板块近期风险较大，建议中小投资者观望为主。

　　盘面X光――――周一大盘看涨―――今日管理层利用组合拳打压指数，但是市场表现出振荡整理形态，目前大主力资金活动频繁，所以大盘在此区域依然能够维持。

　　市场多周期共振点剖析――――――市场的平衡状态：周能量分析，本周大盘运行区域是1167―――1100之间，市场重心开始下移。

　　市场机会板块：1)中期机会板块：中小企业板块――――因为管理层将首先在中小板块融资，这必将吸引场内外的投机资金积极参与，发行新股将给中小板块持续的生命力；另外中小企业考虑控股权的问题必将对流通股份进行控制和回购，这也是该板块能够持续充满活力的原因；2)中期潜力板块―――部分G股，一些优质的G股将因为害怕控股权旁落而使用企业资金持续回购股份，这类暗中回购和利用公告进行回购是一种性质，都能购使得该类股票在二级市场有持续的资金护盘，潜力较大3)短线机会股票：私有化概念股票―――股改提速，全流通预期，加快企业并购步伐，上市公司整合战略将成为私有化动力：例如：中石化和中石油系，中铝系，百联股份之类的商业板块私有化；以及乳品类，电子类等等。

　　市场风险点：1)舆论导向倡导创新，所以对主板老股票将面临流动风险；2)政策引导资金流向，目前管理层创新不断，主板上很多股票将被边缘化；

　　风险板块：管理层目前倡导绩差股退市，所以低价垃圾股和部分ST股票将被边缘化

　　保护措施:建议30％仓位进行投机性炒做。

　　博弈股票精品组合――――短线热点：目前市场最大的机会点就是私有化概念的炒做，因为这种概念的炒做有着集团利益和集团资金的支持，是利益集团的必攻品种。所以今日推荐――――――扬子石化  （000866 行情,资料,咨询,更多），该股是中石化私有化的必攻品种，中石油收购锦州石化的榜样和示范效应必将促使该股持续走高。

唾手可得

申银万国:12月份的主要操作策略

　　本月度我们推荐“已完成股改的优势企业”,期待在恰当的环境中寻求这类企业的合适投资机会。

　　股权分置改革是中国证券市场重大的制度性变革。在制度变迁的同时，投资人更感兴趣的是市场内在本质的改变所引发的新的投资机会。全流通制度对整个市场体系的深层次调整将更为鲜明，后股权分置时代的估值标准更趋合理。近年来，随着机构投资者队伍的扩大和QFII等国际资本的介入，投资人的视野逐渐向全球化角度拓展。市场投资理念、估值标准和股价定价体系与国际接轨成为必然的发展趋势。后股权分置时代进入全流通的制度背景，证券市场的估值定位也将由此调整。从经济一体化趋势角度，在市场供需畅通和制度均衡的条件下，市盈率和市净率水平发展的总趋势是国际市场同类行业市盈率水平相接轨和趋同。也就是说，后股权分置时代，市场的反应将更为充分有效。因此，我们选择完成股改的优势企业，试图在更为有利的市场地位中挖掘个股机会。

　　从常规估值角度理解，排除企业基本面严重缺陷，基本面良好的个股股价跌破净资产，或者股价在净资产附近波动，那么其存在显著的价值低估可能。我们认为，市场整体重心的下移以及后股权分置特定时代的送股对价是造成低市净率、低市盈率G股现象的主要原因。因此，我们认为这种价值低估的现象将是一种阶段性特征，未来将随着投资人的重视而继续调整股价定位序列。也就是说，整个证券市场价值体系的变化和新特点的呈现，应运而生的是不同的投资策略。其中，以低市盈率、低市净率G股为主要特征优势企业将因日益凸现的投资价值而成为机构投资人追逐的首选目标。与此同时，部分优势企业正在进行股权分置改革，其停牌时股价并未完全修正市场的预期，复牌后对价的实现将使其进入双低的范围，这些优势企业同样被我们重视。

　　值得关注的是，在后股权分置时代，中小企业板G股是市场中较为完整和典型的板块，其市场联动性不可低估。近日，有关媒体披露，深交所编制的中小企业板指数将于12月1日正式发布，这是沪深两市第一只全流通指数。并且，深交所有关人士表示，深交所可能会在一两个领域推出T＋0交易，而权证产品也将推出创设制度安排。由此，打开了市场对于中小板G股的交易规则变革的现象空间。而制度创新往往是引发市场重大交易机会的源头，因此已完成股改的企业中部分优势中小企业板公司成为投资人重点关注的目标。

　　综上，我们选出了以下品种：G中金、G天奇、G民生、G京新、G华邦、长电科技、宏达股份，作为12月份的月度重点品种。并以列表形式具体阐述，投资者可以选择单一品种介入，也可以作为组合进行操作。

乾坤有序

盘中特征：
    周五大盘走出了小幅调整的走势。上证综指报收于1094.28点,下跌0.40％；深成指收盘
2680.64点，下跌0.14％；两市成交量93亿元,和上一交易日相比有所放大。主要原因是深市下周
一权证将要上市的G新钢钒、G万科、G鞍钢成交量大增所致.三家股票成交量合计达12亿元。申万
风格指数全部下跌，行业指数中仅有色金属、采掘、金融服务指数上涨。受中国铝业私有化下属
上市公司预期的影响，铝板块有一定的表现，在疲弱的市道中，显示出微弱的暖意。

后市研判：
    短线股指继续维持弱势整理格局，1120点有阻力，1080点有支撑。
    周五权证市场依然活跃，但三只品种间出现了分化。究其缘由应和下周一深市三权证上市交
易有关。深交所就权证创设问题发出了通知，从内容看，透明度要比沪市高，更受到投资者的欢
迎。权证创设卖出实施T+2的规定，考虑到创设方和非创设交易方的利益平衡，突出了公平性,使
深市权证更受非创设权证投资者的青睐。周五武钢权证的调整，和部分资金退出，准备下周一转
战深市权证有关。创设深市权证的券商，至少要T+2后才能卖出,这样至少为非创设交易者提供了
两天的时间，可以自由交易，不受创设者的“侵掠”。估计权证的热点重心很可能从沪市转向深
市。除非上交所采取相应的补救措施。
    领导关于择机恢复中小企业板融资的讲话，增加了市场的不确定预期。由于中小板完
成制度创新还需时日，恢复融资的市场条件尚不成熟，市场对这一不利信息有一定反应，但并不
强烈。表明市场心态比较平稳。周五股市小幅调整，总体没有超出弱势整理的大格局。热点方面
仍然平淡无奇，难现动力。估计后市仍维持弱势的盘局。

操作策略：                                                                 
    参与深圳权证市场，注意短线操作。

乾坤有序

周五两市小幅下跌，成交量较昨日有所放大，部分商业股表现活跃，部分G股走势较强,权证
有所降温，武钢认购权证被持续创设，对武钢认购打击较大，此外下周一深圳市场有三个权证出
场，万科权证由于盘子大价值低其价位不可能达到1元以上,几角钱的权证对沪市的三个权证有比
价效应下拉作用，收盘时沪市三个权证纷纷下跌，整个权证市场虚势迎新，短线资金有可能转战
深市权证的炒作。大盘则由于权证的持续火爆分流资金后市仍将维持盘整格局。
    商业股活跃有几个原因：一方面今天中央工作会议精神见报，提出扩大内需的任务，这对商
业板块构成刺激，另一方面商业股在全流通的市场环境下其价值有望得到提升，再加之年底春节
商业股一般都有所表现，因此，投资者对其中价值低估的商业股品种可重点留意。
    对于权证的火爆投资者宜以投机的心态参与，从武钢认购及认沽权证的投资价值来看现在价
格已经严重高估，没有任何投资价值可言，以目前的价格计算，创新类券商可以新创权证从市场
上可以取得无风险利润，这使得权证市场上一部分收益将被抽走，这将加剧武钢权证的风险，从
这个角度上看，炒作权证实在是风险大于收益，非短线好手不要轻易参与。

乾坤有序

笔者昨天在《实录》中分析：“权证的最大风险就是制度风险，即权证创设制度风险。当前，沪市3只权证中，只有武钢实行创设制度，所以武钢这几天的波动幅度大幅减小，未来机会也会大幅减小。宝钢还没有实行创设制度，所以宝钢在大跌2天后，这2天又连续大涨。深市下周一上市的3只权证都还没有实行创设制度。宝钢及深市权证实不实行创设制度、何时实行创设制度，目前都具有不确定性。可以肯定的是，只要实行创设制度，宝钢权证肯定大跌，深市权证上涨空间也会大打折扣。”

　　很快，今天，深市立即宣布全面实行权证创设制度。武钢2只权证因创设制度而使一批投机客高位惨套的悲剧，必将使深市下周上市的3只权证的上涨空间大打折扣。

　　今天沪市3只权证全面大跳水，特别是武钢2只权证上市后，在涨停板打开后，几乎就没有什么机会，自武钢认沽权证在11月25日将部分投机客套在天上后，今天，武钢认购权证大跳水，也将这几天买入者全线套牢。

　　随着权证创设制度的全面启动，权证有望走出宝钢权证上市短炒2天后长时间阴跌的走势。可以肯定，权证的机会在大幅减小，权证炒作必将退潮。随着权证的退潮，肯定会有部分热钱回流A股，热钱回流A股完全可以期待。

　　最近一个月，每周都有3亿美元左右的QFII被放进入市，累计已有15亿美元，折合120亿元人民币的QFII获许入市。同时，昨天建银62亿人民币的新发基金宣告成立入市。前期新成立的工银43亿、交银48亿等新基金目前都处于建仓期。

　　近几天，热钱大量流出A股去炒权证，A股资金大量失血，但A股却顶住压力不跌，为什么A股不跌？极有可能热钱交出的A股筹码被QFII和新成立的基金接走。

　　当热钱在权证上找不到油水而再次回流A股后，只要热钱、QFII、新基金形成合力，共同推动大盘逐步走好是可以期待的。

　　这几天，新能源板块在经过一个月的充分调整之后，又开始活跃起来。明年1月1日，《可再生资源法》正式施行，在今年12月底，《可再生资源法》的相关配套法规都将出台，特别是对太阳能发电、风电、生物质发电的电价定价标准，税收优惠政策，国家财政补贴政策等都正式出台和明确。而现在已开始进入12月份，本月在《可再生资源法》相关配套法规陆续出台的背景下，新能源板块发动新一轮行情也是可以期待的。

　　笔者这几天在重点分析中小板，整个中小板前天全线大涨，昨天全线回调，今天部分中小板再次走强，今天两市涨幅最大的就是中小板个股。大盘弱势背景下炒小盘股，这种股市定律。中小板就是最好的小盘股，何况中小板还有T＋0可以期待。

乾坤有序

天力点金周刊的重点股票

000750 600322 000006 600513 002031

乾坤有序

从上周五的1115点，到这周末的1094点，五天时间上证综合指数下跌了21点，平均每个交易日下跌4点，全周指数形成了1.85%的跌幅。从绝对值水平来看，这是一个不算高的跌幅水平，每天平均4点的跌幅也让人可以接受，但问题在于，本周五个交易日内，指数只有一天收阳，其余四天均以阴线收报，而在周五指数创出了两个交易周的新低。
　　如何看待指数的盘跌走势？
　　本周涨幅最大的个股，沪市是百大集团，周涨幅为10.36%，深市是江苏琼花，中小板个股，周涨幅16.15%。同样是中小板个股的华帝股份在本周上涨11.42%，是深市涨幅排名第三的股票，这一涨幅水平也超过了沪市涨幅首位的百大集团。
    又怎样来看待这一市场热点现象？
    在本周五天的交易时间里，三只权证品种合计成交金额为283亿元，同期上证股票市场成交金额为246亿元，深证股票市场成交金额为179亿元。三只权证品种一周的交易量抵过了一个股票市场的交易量，权证的极度火爆又说明了什么？
　　对于这三个市场现象，我们给出的理解是：年底之前总的来看市场资金面偏紧，而股票的投资机会显著减少。在这种情况下，存量的市场资金只能寻找短期的交易型套利机会——无论是金融衍生品市场还是全流通背景下的中小板市场，交易型套利机会都要多于沪深主板市场。我们认为，年底以前市场资金面偏紧的状况将是由这样几个方面因素所造成：一是年底前市场资金本身有回笼的需要，这从开放式基金遭遇较大赎回可见一斑；二是新一轮的“监管风景”正对券商掀起。这个因素虽然从实质上不会对市场资金面造成太大的影响（今年以来券商自营规模早已普遍压缩，除少数创新券商外的其他券商存量股票多属历史遗留问题且规模偏小，而创新券商的自营/集合理财不在打击之列），但会对市场投资者的心理造成一定的影响；三是上市公司的全面股改本身需要消耗市场资金，根据测算，到明年上半年市场的资金缺口大约在1500亿元左右。
    而市场资金面的波动，又与市场吸引力紧密相关。主板市场的上市公司中有相当部分是周期型企业，基于对来看宏观经济形势的谨慎看淡，加之一部分可以抵御周期的主题投资机会，象新能源、国防工业等，已经随着股票价格的上涨而逐步失去了估值吸引力。主板市场对投资人的吸引力在年底之前，更有显著的下降。
    基于这样的思考逻辑，我们认为年底前除非资金面在政策支持下有大的改善，否则市场总体来看将保持相对沉闷，资金追逐交易型套利机会的冲动将不会停止。而在这种背景下，我们将更多地把关注的目光投向中小板市场。与权证市场的纯粹炒作有所不同的是，全面完成股改后的中小板市场，有相当数量的股票同时具备了较低的估值、较高的成长能力和值得预期的交易型操作机会。尽管在本周四的行情中，中小板个股形成整体回落，但周五已有江苏琼花涨停、传化股份率先结束调整出现上涨。这样的市况也印证了我们的观点。

乾坤有序

智慧股选股池：
1、航天机电（600151）：上海太阳能龙头企业，公司旗下太阳能公司引入上海 能源龙头申能集团后有望加速在太阳能领域发展，目前上海已将太阳能产业 列为六大重点发展产业，无疑给公司带来巨大发展机遇，公司有望成为上海 市快速发展太阳能的旗舰企业。。该股近期一直保持箱体整理，主力振荡吸 筹迹象明显，短线该股多项指标调整到位，而且该股的走势在与另外一大太 阳能龙头G天威形成联动态势，该股形成一个蓄势待发态势，有消息称另外 一大太阳能龙头企业无锡尚德有望在十月中旬上市，有望成为该股走强契机 ，继续中线关注。
2、霞客环保（002015）：中小企业板再生资源第一股。主业为废弃聚酯物的综 合处理等，产业符合国家倡导的循环经济政策，形成的废弃聚酯处理--有色 纤维-有色纱线个3万吨以上的配套产业链，为今后业绩的翻番奠定了基础。 其利用\\\"原液着色\\\"这一无污染的染色技术生产有色纤维，消除了纤维染色给 环境造成的严重污染，该技术被视为对传统染色工艺的重大革新，具备实质 性的再生环保循环经济概念。目前权证严重影响两市热点炒做，故要关注一 些近期有资金关注的强势股，该股上升趋势保持良好，复权后走势显示前期 主力资金介入明显，加上具有独特的再生资源利用题材，可继续中线留意。
3、烽火通信(600498)：近日TD－SCDMA产业联盟新添五位新成员，至此该联盟 成员企业已达26家，公司大股东武汉邮电科学研究院成为5家新成员之一， 武汉邮电科学研究院是烽火通信的大股东，下属几家子公司在直放站和系统 覆盖产品方面居国内领先优势。公司加入产业联盟后有望进一步分享3G成果 。该股短线结束调整走势，上周五逆市反弹，显示中线机会再度浮现。