2005年09月27日周二相关新闻及晨会报告跟帖！

高兴得很

2005年09月27日周二相关新闻及晨会报告跟帖！

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：高兴得很 浏览：3580 回复：26

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权威人士透露:再融资近期不会开闸  


　　权威部门有关人士昨天对本报记者表示,从稳定市场预期,积极稳步推进股改的需要出发,监管部门会审慎地对待再融资工作,再融资近期不会开闸。
　　这位权威人士说,从股改开展以来的实际看,监管部门始终坚持把改革的力度、发展的速度与市场的承受度统一起来。在再融资问题上,监管部门的态度也始终没有改变。综合各种因素分析,只有在投资者对股权分置改革已经形成了比较明确的预期,市场运行已经稳定,且再融资不会对市场稳定造成不利影响的情况下,监管部门才会考虑让再融资有序地进行。
　　此前有报道说,由于在股改试点阶段就有16家公司提出了再融资议案和计划,另有一些公司再融资期限即将到期,因此市场人士认为,监管部门可能会结合市场情况适度批准再融资。
　　这位人士否定了最近一段时间以来"再融资有望适度开闸"的种种传闻。他说,股改从试点到全面推开的实践证明,积极稳妥推进股权分置改革,必须稳定市场预期。
　　他同时表示,符合条件的再融资需求是上市公司正当的资金需求,满足上市公司合理的融资需求是证券市场的主要功能之一。但在稳步推进股权分置改革的大背景下,上市公司融资需求也需要考虑市场的承受能力和投资者的预期。市场的稳定局面来之不易,无论是监管机构还是其他市场参与者,都应该,也会从大局出发来认识这个问题。
　　资料显示,目前已经过会并等待发行的再融资公司共有9家。从股改进程来看,这9家公司中G韶钢、G申能、G综超三家顺利实施股改；新兴铸管、泰豪科技两家已进入股改程序,招商地产、新希望、浦发银行、重庆百货则尚未进入股改程序。其中,G申能董事会日前提议召开股东大会审议增发事项,以完成再融资的前置程序。(记者 高山)  
　 上海证券报

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深圳新兰德

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武钢股份推出股改方案 首份蝶式权证面世  



　　武钢股份宣布将推出股权分置改革以来国内首份蝶式权证，即同时发行认股权证和认沽权证。
　　武钢股份今日公布的股权分置改革方案显示，公司唯一非流通股股东武钢集团（现持股比例为75.81%）向流通股股东支付43608万股股份以及28440万份认沽权证，即10送2.3股加上1.5份认沽权证。其中每份认沽权证可用3元的价格，向武钢集团出售1股股份。
　　同时，公司拟向全体股东发行美式认股权证，全体股东每持有10股股份将获得1.5份认股权证，每份认股权证可用2.9元的价格认购公司1股新发的股份。若认股权证计划获准实施，在认股权证存续期的最后5个交易日，认股权证持有者有权将所持有认股权证以0.2元/份的价格回售给武钢集团。
　　武钢集团承诺其所持股份流通后36个月内，出售有限售条件的股份价格不低于每股3.13元。如出售价格低于每股3.13元，则其售出股份的收入应归公司所有。同时，武钢集团承诺在2010年底前所持股份不低于现有总股本的60%，3年内现金分红比例不低于50%。(每日经济新闻杨勣)

　　认股权证行权募集资金用于收购目前由武钢集团经营运作的、与武钢股份钢铁主业紧密相关的,包括焦化、氧气、能源、金属资源、贸易(物资供应、销售、进出口)、铁路运输的经营性资产和负债。
　　在认股权证存续期的最后5个交易日,武钢股份上市流通的认股权证持有者有权将所持有的武钢股份认股权证以0.20元/份的价格出售给武钢集团。(上海证券报　记者 何军)

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246号文促使基金整体减仓 工银瑞信一度破面值  


　　上周暴跌中，国内85只开放式基金的平均持仓比例下降约2.8%，26只基金的减仓幅度超过5%
　　上证综指冲击年线失败，基金们顺势减仓。据中信证券测算，在沪深两市上周暴跌行情中，国内85只开放式基金的平均持仓比例下降约2.8%，其中26只基金的减仓幅度超过5%。
　　受此影响，国内首只银行系基金———工银瑞信股票基金净值上周五跌破1元的面值，收于0.9999元。申购工银瑞信股票基金的14.47万投资者，开始面临资产缩水的风险。昨日，随大盘上涨才收于1元之上。
　　246号文促使基金整体减仓
　　沪深股市上周连续四天下跌，周成交额放大至639亿元，较前一周增加54亿元。中信证券研究认为，在此过程中，海富通、长信、国泰等各大基金公司旗下基金呈现整体减仓的迹象。中信证券认为，年线的得而迅速复失导致市场由乐观转向谨慎，不少资金借机获利回吐。
　　广发基金投资总监朱平认为，上周股市大跌的最直接原因是国资委关于股权分置改革中国有股权管理的246号文件。
　　该文件可能向市场传递了以下两点信息：一是股改对价不可能像流通股股东一厢情愿的那样，想多高有多高(如传闻中氯碱化工的方案)，而也许是与流通股股东博弈的最低价；二是国有股东将通过各种理由，如计算企业融资成本或企业盈利前景等，并利用创新手段如认购权证、承诺分红比例等方式，减少送股幅度及相关承偌，从而达到少支付对价的目的。
　　国联基金表示，两市大幅调整的压力除了来自于国资委的文件外，新股发行又重新提上议事日程也是重要原因。两因素叠加加剧了市场的恐慌心理，导致股指大幅下跌。
　　基金重仓股是杀跌先锋
　　由于基金减仓，不少基金重仓股大幅下跌，招商银行、华能国际、天津港、五粮液等蓝筹股的周跌幅都在6%以上。
　　这给正处于建仓期的首只银行系基金———工银瑞信股票基金带来了压力。业内人士透露，银行系基金并无特别神秘之处，投资范围与其他基金公司没有区别。正在买进的很多股票早已被其他基金重仓持有，在大盘暴跌导致绩优股、绩差股泥沙俱下的情况下，今年8月31日刚成立的工银瑞信股票基金跌破面值不足为奇。
　　一位市场人士认为，工银瑞信基金跌破面值令投资银行系股票基金的风险浮出水面。在市场上涨时，投资者信心高涨，股改过程中的对价预期被不切实际地抬高，不少人冲着银行的金字招牌，希望借银行系基金分一杯羹。但就在大多数人都一致看好时，市场顶部出现，银行系基金也难逃净值下跌的命运。
　　对于后市走势，国泰基金认为，宏观经济和企业盈利变化是影响市场判断的根本因素。由于目前对宏观经济走向尚难以形成明确判断，基于对政策面的博弈（国有股对价水平、再融资启动等）构成了市场短期波动的主要因素。另外，从A股和H股的比价看，不支持国内市场估值明显偏低的说法。
　　股改投机降温 G股行情分化
　　昨日，每经大智慧G股指数收于1185点，较前一天上涨0.57%，成交14.30亿元,G股整体表现好于大盘。
　　万国股市测评资深分析师王荣奎表示，近期出台的国资委文件暗示国资委不愿大比例送股、倾向于低对价，使市场浮躁的股改投机气氛急剧降温。
　　相对于非G股来说，G股消除了股改的不确定性，成为大盘调整过程中部分资金的避风港。对于短线游资来说，投资G股不存在因进入股改名单而遭停牌的风险，进退比较方便。
　　王荣奎认为，后市G股板块普涨的可能性不大，应以分化行情为主。他预计市场热点将集中于新能源概念、低价概念、小盘股等。能源概念股仍有望继续成为G股板块中的明星，G物华等低价小盘股也值得继续关注。（祁和忠）  
　 每日经济新闻

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万国测评

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操盘必读 9月27日证券市场要闻及简评

叶剑

　　(一)、证券衍生品

　　新华社《尚福林在中国金融衍生品论坛上表示股指期货将适时推出》“中国金融衍生品论坛9月26日在上海隆重举行。中国主席尚福林在演讲中指出，适时稳步发展我国


   



的金融期货市场，是我国资本市场改革和发展战略中的一项重要任务。”“随着股权分置这一历史遗留问题的逐步解决，客观上将消除推出股指期货等金融衍生产品的制度性障碍，为资本市场产品创新拓宽道路。”

　　《上证所确定衍生品创新原则　产品将由简到繁；风险将由低到高》“上证所理事长耿亮指出，上证所将根据四个原则推进金融衍生产品的创新进程：一是产品风险由低到高的原则；二是产品结构由简单到复杂的原则；三是国际通用模式与中国特定的市场环境相结合的原则；四是产品创新为市场整体发展服务的原则。”

　　简评：由尚福林讲话看，推出股指期货，要到股改完成之后。对于眼前的影响就不大。

　　(二)、业绩预告

　　综合四川金融投资报华西都市报《多家公司今“报盘”业绩，亏多增少》“上海汽车、领先科技(000669)两家上市公司预计三季度将出现业绩大幅下降。其中，上海汽车预计2005年前三季度实现的净利润与2004年同期相比将下降超过50%。领先科技则预计其前三季度业绩将下降50%以上。”

　　“本次预计三季度将出现亏损的有ST古井(000596)及方兴科技(600552)。*ST东海预计今年一到三季度可能出现亏损。*ST古井预计1-9月亏损800万元左右。*ST托普1-9月业绩亏损。ST中西第三季度预计仍将出现亏损。”

　　“现代制药(600420)称，经该公司财务部门初步测算，预计2005年三季度净利润与上年同期相比增长50%以上，上年同期净利润为3203万元。”

　　简评：从业绩预告看，宏观调控的结果将在季报、年报中显现。未来个股至少是大分化的。股指如果上升，将面临“个股不齐心”的局面，并且需要先消化业绩预警预亏的利空。

　　(三)、股改动态

　　东方早报《华邦制药等修改股改方案》“中小板公司华邦制药(002004)今日推出了新的股改方案，相比原方案，公司流通股股东每10股将多得1.1股对价。新方案将对价支付水平调整为每10股支付3.3股。”“丽江旅游(002033)今日对方案做出修改，现方案改为非流通股股东每10股给付流通股股东3.5股股票对价，限售期满后其通过深交所中小企业板挂牌出售股票，出售价格不能低于每股人民币12元，而原方案减持底价为每股人民币10元。”“百科药业：每10股多送0.7股。现方案将对价水平提高为每10股流通股支付3.2股股票对价。”

　　简评：继续跟踪“修改方案股改股”的表现。但是目前的操作，上有回补1186点缺口的引力，向下也有回补1130点的引力，上下均有可能比较尴尬，只有在成长股、“修改方案股改股”等等当中寻找机会。

　　(四)、股改政策动态

　　1、四川金融投资报《深圳市属国企月底完成股改立项》“深圳市国资委有关负责人日前表示，将积极稳妥有序地全面推进所属国有控股上市公司的股改工作。据介绍，深圳市国资委已经全面启动了市区属国有控股上市公司股权分置改革的立项工作，并将在9月底以前全部完成股改立项。近期，市国资委将提出全市股权分置改革的基本方案报送证券监管部门和证券交易所。同时，在基本方案的基础上，进一步优化股改方案，对于条件成熟的上市公司，马上推出股改方案。”

　　2、东方早报《B股公司股改条件成熟》“昨天，股权分置改革领导小组一行来到上海进行股改工作调研，其中特别请来了A＋B、A＋H股上市公司或大股东进行交流，会上还传出了‘B股公司股改条件已成熟’的声音。其中邀请了海欣股份、中国联通、中海发展、上海永久，以及拥有诸多上市公司的国有控股股东锦江集团、上海电气集团等公司召开了座谈会。”

　　简评：沪深本地股还有继续跟踪、挖掘黑马的价值。

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深圳证券交易所2005年9月27日停复牌公告
2005-09-27 07:00     

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序号 证券代码 证券简称　　　　　停复牌时间　　　　　 期限　　　　停牌原因
01、（000016）深康佳Ａ　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
02、（200016）深康佳Ｂ　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
03、（200053）深基地Ｂ　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
04、（000518）四环生物　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
05、（000657）中钨高新　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
06、（000831）关铝股份　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
07、（000807）云铝股份　2005年09月27日 开市起停牌　　特停　　　不能如期刊登临时报告
08、（000627）百科药业　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 修改对价方案的沟通结果公告
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
09、（000787）创智科技　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 其它公告
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
10、（000030）ST盛润Ａ　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
11、（200030）ST盛润Ｂ　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
12、（000035）ST 科 健　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
13、（200041）*ST本实B　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
14、（000555）ST 太 光　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
15、（000557）*ST 广夏　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
16、（000583）*ST 托普　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
17、（000596）*ST古井A　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 业绩修正为预计亏损
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
18、（200596）*ST古井B　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 业绩修正为预计亏损
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
19、（000613）*ST东海A　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
20、（200613）*ST东海B　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
21、（000669）领先科技　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 业绩修正为大幅减少
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
22、（000699）*ST 佳纸　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
23、（000710）ST 天 仪　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
24、（000805）*ST 炎黄　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
25、（000813）*ST 天纺　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
26、（000863）ST 商 务　2005年09月27日 开市起停牌　　1小时　　 异常波动
    　　　　　　　　　　2005年09月27日 10:30起复牌
27、（000862）*ST 仪表　2005年09月27日 开市起复牌　　取消特停　重大事项
28、（000921）科龙电器　2005年09月27日 开市起复牌　　取消特停　收购报告书摘要
29、（002022）科华生物　2005年09月27日 开市起停牌　　特停　　　股权分置改革股东会议提示
30、（002004）华邦制药　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 沟通协商情况和结果公告
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌
31、（002033）丽江旅游　2005年09月27日 开市起停牌　　1天　　　 沟通协商情况和结果公告
    　　　　　　　　　　2005年09月28日 开市起复牌　　　　　

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国际货币、金融委员会:关注世界经济面临的风险  

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    国际货币基金组织的决策机构国际货币与金融委员会24日表示，世界经济当前面临的油价高升、日益增长的贸易保护主义情绪、全球发展不平衡和金融市场可能紧缩等问题，将是基金组织近期内监测和提供决策建议的重点。

    该委员会在当天举行了第12次会议后发表的一份公报中说，虽然全球通货膨胀目前得到较好控制，但石油价格高升将对价格稳定构成威胁。公报强调，石油生产国、消费国和各大石油公司都应发挥各自的作用，共同努力保证石油市场稳定。委员会呼吁对世界石油及其产品生产的各个环节增加投资，尤其是对提高重质原油提炼能力的投资。公报强调，各国采取措施保护能源、提高能源使用效率和保证能源供应的持续性极为重要。此外基金组织应该随时准备对所属成员国尤其是穷国应对能源价格的冲击提供援助。

    公报说，世界贸易组织多哈回合谈判于明年底取得成功对于全球经济增长和减少贫困具有至关重要的意义，但多哈回合谈判目前仍面临严重的挑战。委员会呼吁所有国家保证在自由贸易谈判方面如期取得进展，在增加市场准入尤其是有利于发展中国家进入、取消所有形式的农业出口补贴、扩大服务业市场准入和保护知识产权等方面采取行动。

    基金组织还要求各国制定相关政策解决全球发展不平衡问题，其中包括美国应加强财政管理以提高储蓄率，新兴亚洲国家促进其汇率更具灵活性和欧洲国家加紧经济结构性改革以推动经济增长潜力等。公报还呼吁，一些发达国家应该采取措施继续降低财政赤字，这对支持全球经济增长和稳定十分重要。

    公报表示，基金组织支持全部减免世界重债穷国所拖欠国际金融机构的债务的建议，认为这将对这些国家实现联合国制定的千年发展目标提供重要的支持。

    国际货币与金融委员会每年春季和秋季各举行一次会议。下一次会议将于明年4月22日在华盛顿召开。

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全球竞争力排名一览：谁家强势谁家弱  

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    世界经济论坛已经连续26年发布《全球竞争力报告》，综合运用“硬”数据（统计数据）与“软”数据（问卷调查数据）的独特方法，使这份报告得以精确反映众多决定经济增长的关键因素。该报告每年都要针对许多国家和地区主要的优势与弱点进行评审，对于改革和决策具有重要的参考价值。

    世界经济论坛创始人兼执行主席克劳斯·施瓦伯指出：“决策者们正在努力掌握灵活管理全球性风险的技巧，同时还要使各自的经济体在日益复杂的经济环境中发挥出色。世界经济论坛多年来致力于对全球各个经济体进行详尽评估，发挥着辅助作用。《全球竞争力报告》旨在加深我们了解经济增长与繁荣的决定性因素。我们对各经济体的优势与不足进行点评，这成为决策者与商业领袖改进经济政策与体制变革可利用的工具。”

    世界经济论坛还在继续增加《全球竞争力报告》覆盖的经济体数量，今年新增加的经济体有阿尔巴尼亚、亚美尼亚、阿塞拜疆、贝宁、柬埔寨、喀麦隆、东帝汶、圭亚那、哈萨克斯坦、科威特、吉尔吉斯共和国、摩尔多瓦、蒙古、卡塔尔和塔吉克斯塔，使得今年的报告呈现出前所未有的广泛性。

    中国总体竞争力下滑 腐败、融资渠道窄等为主因

    今年的《全球竞争力报告》表现出以下特点。

    亚太：中国台湾、新加坡跻身前十

    亚洲领先的经济体是中国台湾和新加坡，分别排在第5和第6位，居于日本（第12）之前。中国台湾、新加坡日渐拉大与日本在排名上的距离，这反映出日本宏观经济尤其是公共财政管理的恶况，日本政府正在推进的邮政改革显得尤为关键。中国台湾和新加坡过去几十年持续了良好的经济政策，引导民众走出贫困，从而加入全球最富饶且具竞争力的经济体行列。

    中国与印度差距缩小。中国与印度分别排在第49与第50位。这两个国家在排行榜上今年比往年靠得更近些，中国下降了3个位次，印度则上升5位。这是因为印度在技术领域的排名上升到较为靠前的地位。中印两国近年来均增长良好，不过印度与中国同样受制于机构问题，如不妥善处理，国家竞争力的增长将受影响。

    亚洲四小龙中，中国香港的排名极为靠后，排到第28,较去年跌落了7个位次。在非法报酬方面，香港的廉洁程度大不如前。

    澳大利亚排名第10,较去年上升4位，其机构与技术相关指数均大有改进。该国具有世界一流水准的公共机构、健全的公共财政，经济中的腐败程度极低。研究显示澳大利亚企业极具创新性，非常善于利用新的通讯技术。

    北美：美国输于宏观经济环境

    美国与去年一样排在第2,该国在技术上的整体先进性无出其右者，创新文化的力量也非常强大。然而，美国在其它领域内的表现略逊一筹，抵消了技术优势。美国的契约与法律指数排名相对较低，排在第20位。尤其令商业界担心的是，在广义的决策上，美国政府能否与私人企业保持距离。但美国最大的弱点在于宏观经济环境上，在这一方面，美国排在第47位，属于绝对的靠后。这反映了国际社会对美国宏观经济尤其是公共财政失衡的担忧。

    欧洲：芬兰名列前茅 反差明显

    在成长竞争力指数（衡量的是一国在未来5-8年的经济增长和竞争力变化情况）排行中，芬兰在5年内第4次占据首位。芬兰是一个管理非常得当的国家，在一些衡量公共机构质量的标准方面，该国得分非常高。芬兰私营企业具有运用新技术和孕育创新文化的强烈倾向。

    北欧国家在前10排行中依然占据突出的地位，其中芬兰排名第1,瑞典第3,丹麦第4,冰岛第7,挪威第9。这些国家的出色表现反映了欧洲内部的巨大反差，一些国家在各个方面都有较好的得分，另一些则落在后面。北欧国家也对重税和大型危机管理机制有损于竞争力的传统思维构成挑战，这些国家以自身的表现证明，重要的是国家收入是如何使用的，而非税赋本身。

    欧洲其他国家中表现出众的有爱尔兰，其综合排名上移4位到第26位；波兰上移9位到第51位；爱沙尼亚保持势头，连续第二年排在第20位，是去年加入欧盟的国家中竞争力最强的。希腊出现了大倒退，由去年的第37名降到第46名；意大利也加入了倒退的行列，今年排第47,撇开波兰不算，这两个国家成为欧盟25个成员国中排名最靠后的。希腊排名下降与国家的宏观经济环境恶化有关系，主要体现在预算赤字飙升，商界对短期经济前景越来越悲观。

    拉美：智利遥遥领先，墨西哥“失足”

    与往年一样，智利停留在第23位，遥遥领先于拉美其他国家，且与拉美第2名的差距由2004年的26个位次扩大到了今年的31个位次，这一现象可谓绝无仅有。智利的宏观经济与公共机构管理水平继续保持先进，并且在透明与效率方面已经达到了欧盟的水平。事实上25个欧盟成员国中只有8个国家的公共机构做得比智利好。

    墨西哥排名较去年下跌7位至第55名，乌拉圭一跃成为拉美地区表现最好的国家，巴西排名下降8位至第65名。墨西哥与巴西的公共机构质量指数均大幅下跌，其中包括司法独立性、决策与采购过程中的政府喜好。同时，2001年排名第62的委内瑞拉继续走下坡路，下降4个位次至第89名。广泛存在的管理不当使得各个领域的指数都出现了倒退：宏观经济环境变得极不稳定，公共机构质量恶化，许多技术指数均出现下降。

    中东、北非：阿联酋、卡塔尔捷足先登

    在中东及北非地区，海湾小国的成长竞争力指数表现出色，阿拉伯酋长国与卡塔尔分别名列18、19。这得益于进出口交换比率、机构的持续现代化和宏观经济管理的进步，两国经济增长率大幅提高，商业界的信心继续加强。

    然而，撒哈拉以南的大多数国家竞争力逊色得多。这一地区有不少相对成功的国家，其中包括南非（排名第42），博茨瓦纳（48）和加纳（59）。加纳的成就尤其引人注目，该国自2004年以来排名已上升了9位。坦桑尼亚过去几年也取得了长足的进步，综合排名上升了11位。另一方面，表现相对较好的纳米比亚却在去年下降了11个名次。

    马达加斯加和津巴布韦的排名则毫无意外地分别下跌了11位和10位。津巴布韦令人尤为失望，它迅速滑落到全球竞争力排行的底部表明，随着财产权的消失、执法腐败、宏观经济管理水平下降，该国制度环境在持续性恶化。津巴布韦的宏观经济指数排在全世界最末，第117名。

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台当局金融主管认为应开放岛内银行赴大陆设分行  

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    台北消息：台湾当局金融主管部门官员表示，当局应开放岛内银行赴大陆投资设立分行，进行包括参股大陆“城市银行”、直接吸收人民币存款、进行同业拆借等业务。

    据《工商时报》报道，台湾“金管会”主委龚照胜向该报证实，已向台“行政院长”谢长廷建议，必须正视两岸议题，才能创造台股新动能。对此岛内大型金控集团均表示，乐见政府的开放政策，不过“行政院”秘书长卓荣泰表示，“金管会”释出这项讯息，未必表示已决定要开放，尚须进行程序讨论。

    据报道，龚照胜首度坦言，台湾银行业要去大陆设分行“时间已有点太晚”，外商银行早就已在中国大陆布局完成，且设分行涉及两岸相互监理的谈判，虽然“金管会”不放弃这条路，但建议另开参股投资的新方向。

    他强调，两岸政策由台湾当局相关部会决定，但“金管会”就金融主管立场必须如此建议，且愿意拟新说帖与相关部会沟通，只要政策一决定，“金管会”已准备好相关配套。

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9月27日国内三大证券报头版头条内容精华摘要

中国证券报


　　积极稳妥发展金融衍生品市场

　　昨日，中国金融衍生品论坛在上海隆重举行。尚福林表示，随着股权分置这一历史遗留问题的逐步解决，客观上将消除推出股指期货等金融衍生产品的制度性障碍，为资本市场产品创新拓宽道路。

　　武钢股份股改方案出炉

　　方案包括了送股、认股权证和认沽权证，从而成为迄今为止内容最全面的股改方案。认股权证计划所募集的资金将用于收购武钢集团与武钢股份钢铁主业密切相关的资产，从而彻底实现武钢钢铁业务整体上市并实施一体化经营。

　　个税听证会今日召开 85%认为减除标准1500元以上

　　来自全国的20位陈述代表将在今天召开的“个人所得税工薪所得减除标准听证会”上表达自己的观点，其中，85%的代表认为，减除费用标准定在 1500元以上为宜。

　　上海证券报

　　武钢股份推出送股加组合权证方案

　　武钢股份股改方案今日亮相:流通股股东每持有10股流通股将获得武钢集团支付的2.3股股份和1.5份认沽权证；全体股东每持有10股股份将获得武钢股份发行的1.5份认股权证。

　　权威人士：再融资近期不会开闸

　　权威部门有关人士昨天对本报记者表示,从稳定市场预期,积极稳步推进股改的需要出发,监管部门会审慎地对待再融资工作,再融资近期不会开闸。

　　第二批股改两公司首定方案提高对价

　　百科药业、华邦制药对价分别调整为10送3.2股和10送3.3股,第一批股改公司丽江旅游对价提高到10送3.5股。

　　证券时报

　　尚福林指出股改将消除股指期货出台障碍

　　中国金融衍生品论坛9月26日在上海隆重举行。全国人大常委会副委员长成思危到会做了重要讲话，中国主席尚福林、上海市副市长冯国勤出席并发表演讲。

　　权证市场酝酿大扩军

　　伴随着股权分置改革的纵深推进，证券市场金融创新的步伐开始明显提速，权证市场正迎来扩容期：新钢钒认沽权证破题，武钢美式权证亮相，长电权证、券商备兑权证、上证50ETF权证也呼之欲出。

　　武钢推出“送股＋权证”方案

　　武钢股份今日公布股改方案，公司流通股股东将获得10送2.3股股份，并分别获得1.5份认沽权证和1.5份美式认股权证。迄今为止，在对价方案中使用美式认股权证和同时使用认沽权证、认股权证，均属首例。

洗白

"神六"最快10月13日发射 预计在内蒙古着陆  


　　据中新社、重庆晚报报道，“神六”飞船总装已完成，并运抵酒泉，外形上与“神五”没有差别。此次绕地飞行中，“神六”的轨道舱与返回舱分离后，还将继续在轨飞行，进行一系列科学实验。
　　最快下月13日发射
　　据了解，“神六”计划于下月中旬发射升空，最快将于10月13日发射，目前有关部门正作准备。但“发射窗口”是一个时间段，因此，不排除根据现场情况还会推迟。
　　轨道舱可一物多用
　　据悉，“神六”由轨道舱、返回舱、推进舱、逃逸救生塔和一个过渡段组成。其中载人的返回舱、轨道舱可谓“一室一厅”。“一室”的返回舱是航天员在发射、返回和驾驶飞船时待的地方，“一厅”的轨道舱则是航天员工作和休息的场所。
　　预计在内蒙古着陆
　　预计“神六”返回舱的主着陆场与“神五”一样，仍在内蒙古自治区中部的四子王旗，在四子王旗红格尔苏木的回收部队目前已进入积极准备状态。  
　 深圳晚报

高兴得很

大盘短线1165点一带仍是调整的压力区域  

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    周一市场承接上周五的震荡再次走出窄幅整理走势，上证综合指数全天在8个点的狭窄区域内横盘，始终未跌破1146点一线的支撑。看来消息面上全面股改三批的推出，还是使得市场下跌的步伐暂时停了下来，多空双方再次进入观望阶段，尤其是在央企大盘股武钢股份的方案尚未明朗之前，大家都选择了静悄悄。

    从安信的虚拟市场全息图来看，权重股的缩量横盘是大盘出现暂时企稳的主要多方，另外股指连续下跌造成的部分中小盘股的短线超卖，也给部分资金进场抢反弹提供了机会，并使得市场看似有不断活跃的热点，避免了恐慌性的连续杀跌走势。但要提醒投资者注意的是，千万不要被这一假相迷惑，主力真正的意图可能是通过轮番推动新热点，做按部就班的撤离，G股的再度活跃就是最好的证明。反观空方，ST顷刻之间从烫手山芋变成弃儿，并有可能进一步传导到其它业绩较差股票，持股风险还是非常巨大。

    从整个市场目前的氛围来看，这次调整还是与年初的下跌有了一些微妙变化，股指向下的调整过程中似乎下面有一定支撑，显得并非特别恐慌。我们认为这主要还是与股改有一定关系，部分企业的对价大股东支付的是真金白银，比较受投资者喜欢。另外即将展开的三季报也对部分资金短线操作产生了一定吸引力，所以股指并未出现连续的杀跌。

    但对于周二的走势，我们判断不是非常乐观，股指早盘可能会出现惯性的继续反弹走势，但上方1165点一带将会有较大压力，如果没有量能和权重股的配合，可能会出现冲高回落，并有望再次向下击穿1147点一带支撑，寻求新的支撑位。我们初步判断前期缺口和半年线应该会对股指构成较强的支撑，并有望产生一波力度较大的反弹，甚至向上回补1187点的向下跳空缺口，如果果真那样，届时可能真是今年最后的高点和逃命机会了。

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保监会统计显示：保险资金赎回基金转投股票

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   2005-09-27 07:37    卢晓平    上海证券报  


　　昨日,中国保监会网站上披露的截至8月底统计数据显示,保险资金投资基金数量比上月略有减少,为968亿元。而截至7月底,保险资金在证券投资基金上的投资额首过千亿元大关,6月份基金投资额为885.4亿元。从记者调查的情况看,在总的可投资资金增加情况下,保险资金调整了自己的投资品种,从开放式基金中进行了一些赎回,转到增加投资股票。


　　一位不愿意透露姓名的业内人士表示,由于股票市场的走好,公司乘机赎回了一部分开放式基金和少量封闭式基金,转为投资股票市场。
　　在上半年,保险资金在封闭式基金的份额减少了29亿,幅度达10%。除了在个别基金增持以外,几乎所有的封闭式基金都遭到保险资金不同程度的减持。从6月底开始,一直不为人看好的封闭式基金走出上涨行情,一些小盘基金开始单边上扬,并且热点又切换至大盘基金。有资料显示,保险资金在封闭式基金上的投资在行情上涨时,继续小幅度地减持。
　　对于开放式基金而言,保险资金持有的开放式和封闭式基金总市值从2004年年底的673.2亿上升到今年上半年的885.4亿。这说明上半年保险资金小幅退出封闭式基金市场的同时,转而投向开放式基金。假定保险公司继续持有的封闭式基金市值与封闭式基金指数同步,那么在上半年保险公司在开放式基金的投资增加了276亿左右。
　　那么,为什么保险基金要将上半年增持的开放式基金又进行减持呢?一家保险公司负责投资的有关人员表示,当初保险基金大量吃进开放式基金,主要是规避市场风险。另外,货币市场基金收益相对可观。但是,随着市场行情的看好,保险公司借势减持开放式基金,转而投资股票市场,也是可以理解的。资本是逐利的,保险资金也是在稳健投资的前提下追求利润。
　　其实,自从2月份正式入市以来,随着股市日渐走强,保险公司也在悄然建仓、增仓。即使中间出现反复,但保险资金投资股票市场的行为一直没有停止。保监会相关人士也明确表示,作为重要的机构投资者,保险公司将继续积极支持股改。
　　业内人士分析,随着股权分置改革的逐渐推开,近期各路资金纷纷入市,推动沪深股市不断放量上攻,尽管目前市场出现下跌,但许多机构包括保险公司,仍然看好股票市场。预计随着保险资金的增加,保险公司在投资品种上的调整行为还将继续。从保险资金的持股情况来看,风格并没有太多的特色可言,与其他的机构投资者如投资基金、QFII区别不大。
　　截至2005年8月底,保险资金的投资总额已经达到7863亿元,高出银行存款的5006.7亿元。其中,投资证券投资基金为968亿元,投资国债 3371.4亿元。

花落问旁人

开利财经0927

高兴得很

B股 长假临近 无心恋战  

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    周一两市B股表现各异，上证B指报收67.08点，上涨0.2%，深证B指报收1703.27点，下跌1.6%，沪市量减40%，深市量减15.2%，个股方面，沪市上涨股超过下跌股，深市反之。周一又有21家公司公布股改方案，两地A、B股震荡盘整，成交量萎缩，市场观望气氛浓厚，中期调整将会继续，策略上保持谨慎为宜。

    上证B指收出小阳线，成交量减少，短期大盘企稳，中期来看，大盘头肩型底部的向上突破失败，表明该头肩型底部暂时不能成立，后市至少将下行考验63点的前期低位，未来一段时间，如果大盘失守60点，则中期趋势将趋于恶化，因此60点作为市场中期走势的分水岭值得密切关注。目前五部委的指导意见和的股改管理办法明确将H股、B股排除在股改之外，但是在具体股改操作层面，B股、H股能否在一定程度上获益需要关注，目前存在不确定性。个股方面，大部分股票见顶回落后缩量反弹，调整压力仍有待释放，后市来看，由于面临国庆长假，市场交易热情下降，69点重新构成阻力，策略上以逢高减磅轻仓观望为宜。

    深市方面，周一深证B指单边回落，收出下挫阴线，从波浪看，自7月18日1572点的回升属于针对2222—1572点跌势的反弹修正，1983点已经成为本轮反弹的高点，中期大盘有望考验1572点的前低点，另一方面，成份B指自8月30日1677点展开的小级别反弹也已经于1810点结束，后市以震荡下探考验前期低点的运行为主基调。个股方面，前期表现突出的ST板块进入跌幅前列，同时一、二线股像长安、中集、南玻等跌幅居前，由低价三线股主导的行情告一段落，大多数股票的调整压力有待释放，策略上宜减磅退出、轻仓观望。

goodluck333888

2005年09月27日 08:12  每日经济新闻  蔚霆
　　随着股权分置这一历史遗留问题的逐步解决，将适时推出股指期货等金融衍生产品。这是中国主席尚福林昨日在上海举行的“中国金融衍生品论坛”上发表演讲时透露的。

　　尚福林表示，近几年市场对推出股指期货的呼声一直很高，但由于存在股权分置问题，客观上制约了股指期货的推出。当前，我国资本市场股权分置改革正在积极稳妥地推进之中。随着股权分置这一历史遗留问题的逐步解决，客观上将消除推出股指期货等金融衍生产品的制度性障碍，为资本市场产品创新拓宽道路。将积极推进与资本市场稳步发展相关的基础制度建设，统筹考虑，积极探索，适时推出股指期货等金融衍生产品，为投资者提供风险管理的工具。

　　上证所、上期所的相关高层昨日也透露正在为推出金融衍生品积极作准备。