股东

chenyoung

600270

chenyoung

沪深300指数样本股里面有什么好公司呢？

000729

chenyoung

短线有机会吗。。。。。。

chenyoung

防范风险第一，一致性获利能力第二，获取超额利润第三。

chenyoung

600325

chenyoung

原帖由 chenyoung 于 2006-9-12 22:14 发表
601006 大秦    6.77%        
601111 国航    4.88%        
600028 中石化 4.19%
601988 中行    1.81%        
600050 联通    1.28%        
600900 长电    1.12%

昨天发生了什么，指标股拉高掩饰主力出货，还是这市场的方向变了？
发令枪很早说过，今后这市场只有20%的股票可以看。。。。。。

chenyoung

大盘收阳，今天

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2006-9-14 00:37 编辑 ]

chenyoung

想说什么呢？
华丽，或者低调的华丽

chenyoung

灌水。。。。。

华丽，或者低调的华丽


CD，一张好的CD

基 思．傑 瑞 特 和 他 的《科 隆 音 樂 會》


科隆音樂會
Keith Jarrett/The Koln Concert
製造商：ECM
CD編號：ECM-1064/65

古 典 音 樂 與 爵 士 樂 有 很 多 不 同。 從 音 樂 上 講，古 典 音 樂 強 調 旋 律， 爵 士 樂 強 調 節 奏 ﹔ 古 典 音 樂 大 都 嚴 格 地 按 照 十 二 平 均 律 法 則 調 音 和 演 奏， 爵 士 樂 則 有 其 特 殊 的 “ 藍 調 ” (Blue Note, 指 比 大 調 音 階 中 的 III 音 和 VII 音 略 微 降 低 不 到 半 音 的 音 )﹔ 古 典 音 樂 的 演 奏 者 都 是 照 譜 彈 奏， 爵 士 樂 則 以 即 興 演 奏 水 平 的 高 低 作 為 衡 量 樂 手 水 平 的 唯 一 標 準。 從 演 奏 方 式 上 講， 古 典 音 樂 大 都 在 音 樂 廳 裡 演 奏， 聽 眾 須 正 襟 危 坐， 不 許 出 聲 ﹔ 而 爵 士 樂 卻 大 都 在 飄 著 煙 味 和 酒 氣 的 小 酒 吧 裡 演 奏， 聽 者 往 往 人 手 一 杯 啤 酒， 邊 聽 邊 搖 頭 晃 腦， 腳 上 還 打 著 節 拍， 精 彩 之 處 還 要 叫 聲 好。 但 是， 兩 者 最 根 本 的 區 別 在 于 它 們 的 起 源。 古 典 音 樂 起 源 于 歐 洲 的 教 堂， 被 認 為 是 演 奏 給 神 聽 的 ﹔ 爵 士 樂 則 起 源 于 美 國 黑 人 的 酒 吧， 是 伴 舞 用 的， 也 間 或 作 為 客 人 的 “ 下 酒 音 樂 ”。 這 一 文 化 上 的 不 同 直 接 造 成 了 古 典 音 樂 以 嚴 謹 而 優 雅 的 風 格 稱 雄 歐 洲， 而 爵 士 樂 則 以 隨 意 而 個 人 化 的 風 格 享 譽 美 洲 大 陸。

對 古 典 音 樂 愛 好 者 來 說， 如 果 你 想 要 邁 進 爵 士 樂 的 大 門， 就 必 須 了 解 上 面 所 說 的 兩 種 音 樂 的 區 別。 這 些 不 同 之 處 好 比 一 道 道 門 坎， 只 有 當你 跨 過 這 些 門 坎 之 后， 才 能 領 略 到 爵 士 樂 ------這 一 人 類 文 化 寶 庫 中 豐 富 的 精 神 寶 藏。 幸 好， 近 二， 三 十 年 裡 兩 個 領 域 的 音 樂 家 門 互 相 學 習， 借 鑒， 創 造 出 了 許 多 融 合 性 質 的 音 樂， 為 我 們 提 供 了 跨 越 這 一 道 道 門 坎 的 梯 子。 下 面 要 介 紹 的 這 張 唱 片 就 可 以 被 看 成 是 一 把 出 色 的 梯 子。

這 是 一 場 鋼 琴 獨 奏 的 實 況 錄 音。 鋼 琴 可 以 說 是 唯 一 可 以 在 兩 種 音 樂 中 都 能 經 常 聽 到 的 樂 器， 它 在 爵 士 樂 中 扮 演 著 特 殊 的 角 色。 一 方 面， 爵 士 樂 的 前 身， 即 拉 格 泰 姆 (Ragtime) 就 是 指 在 酒 吧 裡 演 奏 的 鋼 琴 音 樂 ﹔ 另 一 方 面， 早 期 爵 士 樂 中 的 鋼 琴 是 與 貝 斯， 吉 它， 鼓 等 一 起 被 用 來 給 小 號， 薩 克 斯 等 吹 奏 樂 器 提 供 節 奏 與 和 聲 的， 因 此 這 四 種 樂 器 被 稱 為 樂 隊 中 的 節 奏 部 分 (Rhythm Section)。 這 一 對 鋼 琴 的 “ 歧 視 ” 一 直 持 續 到 三 十 年 代， 雖 然 那 時 曾 出 了 位 技 巧 高 超 的 鋼 琴 手 阿 特．泰 圖 姆 (Art Tatum)。 真 正 讓 鋼 琴 走 到 前 台 的 是 四 十 年 代 出 現 的 比 波 普 (Be-Bop)。 在 這 個 講 究 個 性 的 音 樂 風 格 的 影 響 下 出 現 了 巴 德．鮑 威 爾 (Bud Powell)， 奧 斯 卡．皮 特 森 (Oscar Peterson), 薩 龍 尼 奧． 芒 克 (Thelonious Monk) 等 一 批 出 色 的 鋼 琴 手。 五 十 年 代 末 和 六 十 年 代 初， 爵 士 領 域 又 出 了 位 劃 時 代 的 人 物， 他 就 是 白 人 鋼 琴 家 比 爾．埃 文 斯 (Bill Evans)， 他 的 樂 隊 居 然 只 有 鋼 琴， 貝 斯 和 鼓 這 三 樣 “ 節 奏 樂 器 ” ！ 在 他 的 帶 領 下， 這 三 樣 樂 器 成 了 互 相 平 等 的 三 個 有 機 組 成 部 分， 它 們 的 個 性 得 到 了 充 分 的 發 揮。 埃 文 斯 在 演 奏 上 大 量 借 鑒 了 古 典 音 樂 的 演 奏 手 法， 他 的 才 華 影 響 了 他 以 后 的 一 大 批 鋼 琴 手， 其 中 包 括 我 們 要 介 紹 的 這 張 唱 片 的 主 角 ： 基 斯． 傑 瑞 特 (Keith Jarrett)。

傑 瑞 特 生 于 1945 年 5月 8日。 在 他 三 歲 的 時 候， 他 的 父 母 發 現 他 很 有 音 樂 天 賦， 便 開始 教 他 彈 鋼 琴。 果 然， 他 的 彈 奏 技 術 提 高 很 快， 成 了 小 有 名 氣 的 神 童， 七 歲 便 登 台 演 奏。 那 時 他 彈 的 都 是 古 典 音 樂。 上 中 學 后， 受 環 境 影 響， 傑 瑞 特 迷 上 了 爵 士 樂。 為 此 他 還 學 了 一 段 時 間 的 薩 克 斯 和 鼓， 成 了 中 學 裡 的 小 爵 士 樂 隊 的 全 能 樂 手。 中 學 畢 業 后 他 拒 絕 了 一 筆 到 巴 黎 學 習 古 典 音 樂 的 獎 學 金 而 繼 續 留 在 美 國 學 習 爵 士 樂， 並成 立 了 自 己 的 三 重 奏 樂 隊。 這 時 他 已 專 攻 鋼 琴， 而 且 風 格 上 與比 爾．埃 文 斯 十 分 相 像 。 樂 隊 一 開 始 並 不 成 功， 他 便 移 居 紐 約， 希 望 能 有 機 會 施 展 他 的 才 華。 很 快， 機 會 來 了。 紐 約 一 個 著 名 的 爵 士 酒 吧 “ 前 衛 村 ” 給 了 他 一 次 演 出 機 會， 那 天 台 下 正 好 坐 著 爵 士 史 上 最 偉 大 的 鼓 手 阿 特．布 雷 基 (Art Blakey)。布 雷 基 看 中 了 傑 瑞 特 的 才 華， 請 他 擔 任 自 己 領 啣 的 爵 士 信 使 (Jazz Messengers) 樂 隊 的 鋼 琴 手。 那 年 傑 瑞 特 還 不 到 二 十 歲。 一 年 之 后 傑 瑞 特 又 加 入 了 另 一 支 有 名 的 查 爾 斯．勞 埃 德 (Charles Lloyd) 四 重 奏 樂 隊， 並 隨 樂 隊 多 次 去 歐 洲 演 出。 他 的 才 華 引 起 了 許 多 歐 洲 唱 片 商 的 注 意。 1970 年， 傑 瑞 特 受 邀 加 入 了 爵 士 史 上 最 偉 大 的 小 號 手 邁 爾 斯． 戴 維 斯 (Miles Davis) 的 樂 隊， 在 樂 隊 中 彈 電 鋼 琴。 七 十 年 代 爵 士 樂 經 歷 了 一 場 相 當 短 命 的 革 新， 即 電 子 化。 樂 手 們 紛 紛 把 自 己 的 樂 器 連 上 了 功 率 巨 大 的 擴 音 設 備， 並 模 仿 搖 滾 樂 的 演 奏 方 式。 后 人 把 這 一 時 期 叫 做 爵 士 的 融 合 (Fusion) 時 代。

就 在 就 是 爵 士 樂 手 們 追 求 這 種 譁 眾 取 寵 的 音 樂 效 果 時， 一 個 德 國 人 悄 悄 地 開 始 進 行 當 時 相 當 反 潮 流 的 嘗 試。 曼 弗 雷 德．埃 徹 (Manfred Eicher)， 這 位 前 貝 斯 手 在 德 國 成 立 了 一 家 取 名 為 “ 現 代 音 樂 版 ” (Edition of Contemporary Music, 簡 稱 ECM) 的 唱 片 公 司。 他 試 圖 把 爵 士 樂 與 古 典 音 樂 融 和 起 來， 把 爵 士 音 樂 請 進 以 前 專 供 古 典 音 樂 使 用 的 音 樂 廳， 而 不 是 小 酒 吧。 他 自 己 也 不 清 楚 其 后 果 會 是 什 么， 所 以 給 公 司 起 了 這 么 個 概 念 模 糊 的 名 字。 為 實 現 這 一 目 標， 他 做 了 三 件 事 ： 一 是 把 樂 器 上 的 電 插 頭 通 通 拔 掉， 讓 樂 器 還 原 為 自 然 的 原 音。 二 是 對 錄 音 設 備 進 行 了 革 新， 力 圖 使 樂 器 定 位 更 準確， 並 把 殘 響 時 間 加 長， 造 成 一 種 音 樂 廳 的 效 果， 即 使 這 樣 做 有 時 會 使 聲 音 略 微 失 真 也 在 所 不 惜。 第 三 件 事 是 與 傑 瑞 特 籤 定 了 錄 音 合 同， 並 出 版 了 一 張 錄 音 室 專 輯 《面對你》(Facing You)， 錄 的 是 傑 瑞 特 演 奏 自 己 作 品 的 鋼 琴 獨 奏。 這 張 專 輯 在 歐 洲 獲 得 了 意 外 的 成 功。 之 后， 傑 瑞 特 于 1973 年 赴 歐 洲 巡 迴 演 出， 舉 辦 了 十 八 場 鋼 琴 獨 奏 音 樂 會。 這 些 音 樂 會 無 一 例 外 都 是 即 興 演 奏。 傑 瑞 特 事 先 都 儘 量 使 自 己 忘 掉 音 樂， 腦 子 裡 沒 有 任 何 動 機 或 構 架。 他 要 和 聽 眾 與 他 一 起 欣 賞 創 造 音 樂 的 過 程。 這 恐 怕 在 音 樂 史 上 是 沒 有 先 例 的。 更 為 難 得 的 是， 傑 瑞 特 在 這 十 八 場 音 樂 會 上 的 表 現 均 十 分 出 色， 沒 有 一 場 讓 聽 眾 失 望。 他 卓 越 的 演 奏 技 巧 讓 歐 洲 聽 眾 充 分 領 略 了 爵 士 樂 即 興 演 奏 的 魅 力。 同 年， ECM 將 他 在 不 來 梅 和 洛 桑 的 兩 場 音 樂 會 做 成 三 張 LP 一 套 的 專 輯 出 版， 結 果 這 套 唱 片 被 《 時 代》， 《 立 體 聲 評 論》 等 四 家 有 影 響 的 雜 誌 評 為 年 度 最 佳 唱 片， 並獲 格 蘭 美 獎 提 名。

這 套 唱 片 的 成 功 讓 行 家 大 跌 眼 鏡， 事 先 誰 也 沒 有 料 到 一 套 三 張 唱 片 的 鋼 琴 即 興 演 奏 能 在 唱 片 市 場 上 取 得 如 此 巨 大 的 成 功。 更 讓 人 難 以 預 料 的 是， 兩 年 后 傑 瑞 特 在 科 隆 舉 辦 的 一 場 鋼 琴 獨 奏 音 樂 會 取 得 了 更 大 的， 幾 乎 是 劃 時 代 的 成 功。 演 出 于 1975 年 1 月 24 日 在 德 國 科 隆 的 歌 劇 廳 舉 行。 演 出 前 一 天 晚 上， 傑 瑞 特 小 時 侯 一 次 事 故 落 下 的 背 疼 病 又 犯 了， 疼 得 他 一 夜 沒 睡 好 覺。 演 出 前 他 又 發 現 台 上 的 鋼 琴 品 質 很 差， 于 是 他 請 求 延 期， 主 辦 機 構 好 說 歹 說 才 把 他 請 到 台 上。 事 后 人 們 才 發 現 正 是 這 背 疼 病 和 一 架 破 鋼 琴， 還 有 科 隆 歌 劇 廳 獨 特 的 音 響 環 境， 造 就 了 鋼 琴 史 上 的 一 件 傑 作。

這 是 一 套 雙 LP 唱 片 (LP 編 號 ECM-2-1064, CD 編 號 ECM 1064/65, The Koln Concert)。就 象 傑 瑞 特 的 其 他 獨 奏 音 樂 會 唱 片 一 樣， 曲 目 都 沒 有 名 字， 只 是 編 號 為 第 一 和 第 二 兩 部 分。 其 中 第 二 部 分 分 為 A, B, C 三 小 部 分。 當 傑 瑞 特 奏 響 第 一 個 音 符 時， 你 的 第 一 感 覺 可 能 會 是 ： 鋼 琴 聲 失 真 了 ！ 的 確， 這 架 破 鋼 琴 的 音 色 過 于 明 亮 了， 難 怪 傑 瑞 特 一 開 始 不 想 彈 它。 但 聽 下 去 你 就 會 發 現 這 一 失 真 的 音 響 效 果 正 好 與 傑 瑞 特 的 演 奏 風 格 配 合 得 天 衣 無 縫。 音 樂 一 開 始 像 是 一 段 緩 慢 的， 節 奏 自 由 的 古 典 小 品， 聽 起 來 甚 至 有 點 像 中 國 民 歌。 鋼 琴 家 顯 然 十 分 疲 倦， 他 在 慢 慢 調 整 自 己， 讓 音 樂 把 自 己 帶 入 狀 態。 就 在 他 右 手 努 力 地 在 鍵 盤 上 尋 找 可 以 發 展 下 去 的 動 機 時， 他 的 左 手 始 終 在 彈 著 輕 柔 溫 暖 的 和 聲， 借 以 緩 和 氣 氛。 他 曾 找 到 了 好 幾 個 在 我 看 來 十 分 不 錯 的 動 機， 對 它 們 傑 瑞 特 也 進 行 了 一 些 越 來 越 有 爵 士 味 的 變 奏， 可 他 本 人 顯 然 並 不 十 分 滿 意。 有 一 個 很 值 得 聽 眾 注 意 的 細 節 是 ： 傑 瑞 特 有 時 邊 彈 邊 跟 著 哼 唱， 那 同 時 發 出 的 人 聲 與 琴 聲 其 音 高 是 一 模 一 樣 的， 這 說 明 這 位 即 興 演 奏 大 師 按 下 的 每 一 個 鍵 都 是 他 心 裡 想 彈 的 那 個 音， 我 們 聽 到 的 真 正 地 是 他 的 創 造， 而 不 是 隨 機 的 音 響 組 合。 他 無 以 倫 比 的 演 奏 技 巧 不 過 是 為 與 聽 眾 的 即 時 交 流 提 供 了 可 能 性 而 已。 這 段 “ 熱 身 ” 進 行 了 七 分 多 鐘。 突 然， 就 像 是 音 樂 之 神 突 然 降 臨， 在 左 手 漸 漸 引 出 的 固 定 節 奏 之 上， 傑 瑞 特 的 右 手 奏 出 了 一 段 無 以 倫 比 的 優 美 旋 律。 我 喜 歡 把 這 個 溫 暖 而 堅 定 的 動 機 叫 做 “ 希 望 主 題。 傑 瑞 特 自 己 也 似 乎 被 這 段 旋 律 感 動 得 從 睏 倦 中 清 醒 過 來， 居 然 禁 不 住 叫 了 起 來。且 慢 ！ 他 突 然 停 了 下 來， 似 乎 有 意 調 調 聽 眾 的 胃 口， 又 似 乎 告 訴 你 希 望 不 能 來 得 太 早。他 又 開 始 在 鍵 盤 上 隨 意 地 試 驗 起 來， 像 是 在 尋 找 什 么。 啊 ！ 找 到 了 ！ 一 個 新 的 節 奏 型 在 傑 瑞 特 的 左 手 指 下 緩 緩 流 出， 對， 這 才 是 爵 士 的 味 道 ！ 傑 瑞 特 對 自 己 的 發 現 驚 喜 地 大 叫 起 來， 那 個 “ 希 望 ” 主 題 再 次 隨 著 新 的 節 奏 冒 了 出 來， 充 滿 了 整 個 大 廳。 我 不 知 道 該 怎 么 形 容 接 下 來 的 一 段 對 那 個 希 望 主 題 的 即 興 變 奏， 不 過 如 果 你 想 在 音 樂 史 上 找 到 一 段 比 她 更 優 美， 更 積 極， 更 樂 觀 的 音 樂 恐 怕 是 不 可 能 的。 唯 一 遺 憾 的 是 她 太 短 了， 也 許 傑 瑞 特 想 告 訴 你 光 是 希 望 還 不 行， 還 要 努 力 奮 鬥 吧。 音 樂 又 變 成 了 自 由 節 奏 的 狂 想 曲， 不 過 這 段 音 樂 正 好 向 人 們 展 示 了 傑 瑞 特 天 才 的 即 興 演 奏 技 巧。 鍵 盤 下 緩 緩 流 出 了 許 多 美 妙 的 短 小 動 機， 每 一 段 都 被 傑 瑞 特 用 各 種 調 式 和 和 聲 加 以 變 奏。 聽 眾 也 被 這 豐 富 多 采 的 音 樂 語 言 牽 引 著， 走 過 生 活 中 的 喜 怒 哀 樂。 正 當 人 們 還 沉 浸 在 對 往 事 的 追 憶 中 時， 悄 悄 地， 傑 瑞 特 的 左 手 又 引 進 了 一 段 極 富 動 感 的 節 奏， 把 人 們 的 思 路 引 到 了 一 起。同 時， 又 有 一 段 不 知 從 哪 裡 來 的 優 美 旋 律 從 他 的 右 手 指 下 冒 了 出 來。 就 像 那 個 希 望 主 題 一 樣， 這 段 旋 律 也 是 充 滿 了 樂 觀 精 神， 而 且 又 多 了 份 成 功 的 喜 悅。 對 了， 就 叫 她 “ 成 功 ” 主 題 吧 ！ 不 同 的 是， 傑 瑞 特 左 手 的 伴 奏 充 滿 了 力 度， 有 力 地 烘 托 著 “ 成 功 ” 主 題 給 人 們 帶 來 的 信 心 和 力 量。 到 后 來， 傑 瑞 特 似 乎 越 來 越 喜 歡 這 個 來 自 左 手 的 伴 奏 型， 他 的 右 手 竟 然 放 棄 了 旋 律 的 演 奏， 轉 而 為 這 個 伴 奏 型 彈 起 和 弦 來。 這 段 動 感 的 演 奏 會 讓 你 覺 得 眼 前 出 現 了 一 位 凱 旋 的 將 軍， 他 騎 著 戰 馬， 手 中 高 舉 寶 劍， 身 后 紅 旗 招 展， 前 面 人 潮 如 海， 歡 迎 他 和 他 的 軍 隊 進 入 被 解 放 的 城 市。 慢 慢 地， 軍 隊 近 了 城 門， 城 內 人 們 的 歡 呼 聲 更 加 響 亮 了。 終 于， 城 門 砰 地 一 聲 關 上 了， 將 軍 自 信 的 表 情 和 人 們 狂 熱 的 歡 呼 聲 都 已 成 為 過 去， 門 后 只 傳 來 了 漸 漸 遠 去 的 馬 蹄 聲………

這 段 可 稱 之 為 鋼 琴 史 上 最 偉 大 的 樂 章 之 一 的 第 一 部 分 共 用 了 26 分 15 秒， 佔了 LP 唱 片 的 一 整 面。 幸 虧 如 此， 如 果 再 長 點 的 話 出 版 商 肯 定 會 左 右 為 難， 不 知 在 哪 裡 暫 停 才 好 了。 第 二 部 分 的 A，B 各 佔 了 LP 的 一 面， 但 它 們 其 實 是 一 段 連 續 的 演 奏。 一 開 始， 人 們 聽 到 的 是 極 為 典 型 的 傑 瑞 特 式 的 即 興 演 奏。 他 用 左 手 極 為 快 速 地 敲 著單 音 作 為 節 奏， 右 手 則 在 這 類 似 吉 它 的 急 速 節 奏 上 彈 出 了 一 連 串 令 人 眼 花 繚 亂 的 即 興 變 奏。 在 這 段 有 些 鄉 村 味 道 的 樂 曲 中 人 們 偶 爾 還 可 以 聽 到 早 期 拉 格 泰 姆 風 格 的 華 彩 樂 段， 黑 人 靈 歌 似 的 美 妙 和 聲， 還 有 布 魯 斯 的 憂 怨。 傑 瑞 特 似 乎 在 向 歐 洲 聽 眾 展 示 豐 富 多 采 的 美 國 音 樂， 又 似 乎 在 向 人 們 介 紹 黑 人 音 樂 對 人 類 文 化 寶 庫 的 偉 大 貢 獻。 值 得 一 提 的 是， 在 這 段 近 八 分 鐘 的 即 興 演 奏 中， 傑 瑞 特 的 右 手 一 直 以 極 快 的 速 度 彈 著 那 個 單 音 節 奏， 如 果 你 有 機 會 在 琴 上 試 一 下， 同 時 右 手 再 順 便 彈 點 什 么 你 最 熟 的 東 西， 你 就 會 發 現 左 手 這 樣 堅 持 八 分 鐘 是 多 么 不 易 ！ 這 段 快 速 的 即 興 演 奏 幾 乎 是 突 然 停 下 的。 然 后，你 會 聽 到 四 個 輕 柔 的 和 弦， 就 這 么 簡 單，仿 佛 是 變 魔 術， 聽 眾 一 下 子 就 從 喧 鬧 的 酒 吧 裡 進 入 了 一 座 教 堂， 這 裡 似 乎 正 在 舉 行 一 場 宗 教 儀 式， 氣 氛 肅 穆 莊 嚴。 傑 瑞 特 似 乎 在 用 這 段 凝 重 的 音 樂 告 訴 人 們， 儘 管 黑 人 對 世 界 音 樂 的 發 展 做 出 了 如 此 巨 大 的 貢 獻， 可 至 今 仍 受 著 不 平 等 的 對 待。 他 似 乎 要 聽 眾 和 他 一 起 追 悼 那 些 歷史 上 為 正 義 而 鬥 爭 過 的 英 雄 們。 音 樂 就 在 這 莊 嚴 的 氣 氛 中 結 束 了 第 二 部 分 的 A 面。

第 二 部 分 的 B 面 則 一 改 前 面 兩 部 分 的 大 起 大 落 而 變 得 十 分 平 穩 流 暢。 傑 瑞 特 一 面 用 左 手 以 令 人 驚 奇 的 準 確 性 彈 著 一 段 切 分 的， 中 速 的 伴 奏 音 型， 一 面 用 右 手 彈 著 一 段 典 型 爵 士 風 格 的 即 興 演 奏。 在裡面 傑 瑞 特 隨 意 地 進 行 著 各 種 和 弦 和 分 解 和 弦 的 嘗 試。 在 試 驗 中 他 抓 住 了 一 種 雙 音 輪 奏 的 音 型， 這 個 簡 單 的 音 型 給 了 他 很 大 的 自 由 在 調 與 調 之 間 遨 遊。 最 后， 傑 瑞 特 終 于 找 到 了 一 個 平 和 安 祥 的 動 機。 對 這 個 動 機 的 不 斷 加 強 的 變 奏 讓 我 覺 得 自 己 正 借 助 音 樂 的 翅 膀， 掙 脫 了 世 間 的 一 切 束 縛， 向 天 堂 飛 去。音 樂 最 后 在 一 小 段 溫 柔 甜 美 的 旋 律 下 輕 輕 結 束。

第 二 部 分 的 C 面 其 實 是 一 段 加 演。 雖 然 很 短， 但 那 如 歌 的 旋 律 仍 然 讓 人 難 以 忘 懷。 難 怪 音 樂 會 結 束 后 人 們 的 掌 聲 久 久 不 能 平 息 ﹔ 難 怪 這 張 唱 片 在 全 世 界 賣 了 二 百 萬 張， 成 為 音 樂 史 上 銷 量 最 大 的 鋼 琴 唱 片﹔ 難 怪 有 那 么 多 人 因 此 而 迷 上 了 爵 士 音 樂 ﹔ 難 怪 德 國 權 威 的 音 樂 雜 誌《立 體 聲》 把 她 評 為 二 十 世 紀 七 十 年 代 的 最 佳 唱 片 ！

這 張 唱 片 獲 得 巨 大 成 功 之 后， 有 人 把 她 記 成 譜， 以 便 后 人 模 仿。 但 傑 瑞 特 一 直 不 同 意 出 版 這 張 樂 譜， 因 為 他 要 人 們 永 遠 記 住 這 其 實 只 是 一 次 事 先 沒 有 任 何 構 思 的 即 興 演 奏。 直 到 近 幾 年 在 人 們 的 不 斷 要 求 下， 樂 譜 才 得 以 出 版。 這 倒 提 醒 我 應 該 在 這 篇 文 章 的 結 尾 重 申 一 下， 上 文 關 于 音 樂 的 描 寫 只 是 我 個 人 的 感 覺， 聽 眾 們 一 定 會 有 自 己 獨 特 的 體 驗。 畢 竟， 連 傑 瑞 特 自 己 在 敲 響 第 一 個 鍵 盤 以 前， 也 不 知 道 會 彈 出 什 么 東 西 來。 但 有 一 點 可 以 肯 定 ： 只 要 你 是 個 真 正 愛 音 樂 的 人， 那 么 無 論 你 身 邊 發 生 了 什 么 不 走 運 的 事， 無 論 你 的 情 緒 因 此 如 何 低 落， 我 建 議 你 找 個 夜 深 人 靜 的 晚 上， 給 自 己 騰 出 一 個 小 時 的 時 間， 然 后 泡 上 一 杯 香 茶， 把 這 張 唱 片 放 進 CD 機， 你 的 一 切 煩 惱 就 會 煙 消 雲 散。


KIETH JARRETT

古典音樂的詮釋之成功與否，在商業時代版本紛出的競爭態勢下，往往在基本的詮釋正確之後，更重要的是取決於演奏者的CHARISMA和品味之合宜。JARRETT的古典音樂演奏錄音，在最細微的品味上，主要是採取泛語法的手段，也就是他的巴哈、蕭斯塔高維奇和莫札特，並沒有採取三套不同的觸鍵和語法。這在古典音樂鋼琴家中是不會出現的。因為在人數眾多的古典樂界，鋼琴樂手在很年輕時，就已經必須被迫採取適合自己的技法並儘量吸收與自己性格、技法相仿的音樂，以適應高度分工的演奏行業，如果屬於多產的演奏者，則往往必須具備多層次的演奏手法。

如果顧爾德能，KIETH JARRETT為何不能？

自從六零年代受到顧爾德的巴哈琴藝所迷惑以後，就一直在下意識中尋找這股魔力的出處。經數十年，卻始終未得其答案，為什麼顧爾德的演奏有那麼多不符合傳統德、奧維也納鋼琴技法的抑揚頓挫、卻能得到那麼多人的認同、甚至包括第一流的歐洲鋼琴家都承認受到他的啟發，以致到了世紀末的今天，鋼琴論集幾乎不提到顧爾德，就像是一個失落了歷史重要環結的殘缺論點。為什麼這位鋼琴家的音樂中總是有一種讓人講不出、似曾相識、不屬於古典鋼琴、卻偏生好似在哪裡聽過的音樂精神在暗暗蠢動著？

一直到年紀漸長，將觸角旁深到爵士樂，接觸了爵士樂的許多鋼琴獨奏者，尤其像是CHARLES MINGUS（雖然就只那麼一張）、H.HANCOCK、COREA和B. EVANS等人的鋼琴獨奏後，才猛然醒悟，誰說顧爾德不是向當時正在蓬勃發展的爵士鋼琴借來靈感的呢？說是借有些不雅，倒不如說，他長期浸吟在美加的音樂文化中，自然受到那種爵士音樂對節奏和旋律特殊品味的影響。當聽到MINGUS在他那張六三年的SPONTANEOUS COMPOSITIONS AND IMPROVISATIONS 中彈到I'M GETTING SENTIMENTAL OVER YOU時，那鍵盤竟然發出奇妙的「揉音」，就好像是弦樂器利用左手指所創造的效果一樣，他不是也想到了許多現代鋼琴家們所考慮的技巧。（而且是最高段鋼琴家如霍洛維茲等人才會用的，注意他們在彈奏到長音符時，手指會停留在鍵上，作類似提琴揉音的動作，雖然另有學派認為，鋼琴的機械原理不同於弦樂器，當琴槌擊打琴弦後，不可能經由這種亡羊補牢的動作改變它的發聲，卻還是有一派鋼琴家深信不疑，更有一派聽眾相信他們聽到了。）而當你再回去聽顧爾德在演奏時邊哼邊唱的情形時，豈不是更讓你相信顧爾德是承自這一派咆勃樂手們的狂熱嗎？（顧爾德哼唱的從來不是右手的主題高音，而是對位主題的中音聲部）。

在顧爾德把爵士音樂精神注入他所詮釋的古典樂曲中的四十年後，Kieth Jarrett卻反過來，用一位爵士樂手的身份，去彈奏古典音樂。這本不是什麼新聞。爵士樂手總是特別受到巴哈的吸引，Jacques Lousier、Eugene Cicero、John Lewis、Swingle Singers、Gene Ammons都分別借用過他的靈感，發紓自己的創意，John Lewis更曾把郭德堡把三十個變奏和兩個主題，分別寫成三十二個爵士變奏，巴哈原曲和爵士變奏交錯出現在他溢成兩張CD、近一個半小時的冥想，讓鋼琴和大鍵琴在片中雜陳。可是JARRETT卻是以古典鋼琴手的態度，在要求自己的。古典演奏家的PERSONALITY不能像爵士樂手那麼突顯在樂曲的表面，那個運作樂曲得以獲得熱情和抑揚頓挫的性情，必須在長期的揣摩作曲家性格後，像是扮演莎翁名劇的演員一樣，躲入舞台的背後，浮在舞台上的，只有那千篇一律，爵士樂迷聽了會找不到新意，古典樂迷卻興奮無比的作曲家原曲。沒聽過JARRETT彈奏古典樂曲的人，總是帶著兩種成見：爵士的聽眾期望他能有一些花腔和自由的即興語法，古典聽眾則一點也不期望能從其中聽到巴哈，只是輕蔑的以為會聽到一份宛如外國人演平劇一般，四不像的綜藝（VARIETY)之作。

可是他們都會失望。因為JARRETT在這裡，掩去了爵士鋼琴家的姿態，以一位古典學徒的身份在面對他所處理的樂譜。也因為這樣，你只能以古典音樂的標準來要求他，不能給予任何的寬容。然而，自從1959年以後，有哪一個與郭德堡變奏曲有關的聲音或影像，能夠脫離顧爾德呢？他所建立的雕堡是那麼雄偉，以至在望去全是郭德堡的平原上，厚厚的影子罩在每一處。JARRETT不像JOHN LEWIS那樣，向顧爾德的沉思靠攏，那給人更大的RELIEF。他很精練地掌控著手中那架日本當代第一大鍵琴製琴師TATSUO TAKAHASHI所造的雙排鍵盤仿製琴，從一開始就是不服氣地向所有試圖在這個安娜瑪格妲蓮娜小曲主題上立下標桿的前人挑戰，他的節拍嚴謹，而速度中庸，用大鍵琴家們可能無法消受的強烈觸鍵，對比出左右手聲部。而他真正的趣味，則落在非主題的變奏低音的左手。那遲緩，略為拖延的ATTACK，顯出一種大鍵琴器械操作的笨重，讓他這份演奏，從一開始，就不想向EASY LISTENING的「公爵搖籃曲」屈服。他的第一變奏顯得那麼笨重，卻又不曾掌握住所有鍵盤家利用機會，在這裡提醒快要睡著聽眾醒來的機會，好好讓他們見識一下他快速的指法。在第二變奏中，JARRETT把第一、二段變奏例外的重覆了，連同第三變奏，他的低音唱得特別清楚而優美，這架日本製的大鍵琴，優美的中音，似乎特別是為這首樂曲和JARRETT的處理手法所製。然而，相形之下，他的高音處理則偶有不穩定的狀況。以雙排大鍵琴演奏，而避免了手臂交錯的第五變奏，JARRETT同樣以中庸的速度處理，而沒有利用機會，發揮顧爾德等人快如奔雷的展技手法，他的每個十六分音符都老老實實的唱成一首長達一分鐘不間斷的旋律，不反覆很可惜。幾乎分散在節拍器中庸到小快板之間的微妙速度變化，使得這套JARRETT的錄音，呈現的是更接近現代人臆想中的巴洛克時代風格──較細微的速度變化，最快速度和最慢速度之間的低反差。更使他反而比當今的古樂演奏家們，還要來得古風十足。

JARRETT的古風也同時表現在他的裝飾音運用上，在這份錄音中的裝飾音完全依照原典版樂譜的要求來奏，就連現代的古樂演奏家，也不會這樣馴服的按譜演奏的。他特別對巴哈一些具創意的音響感到興趣，像是在第十一變奏的TRILL，他就非常仔細的安排它跳出旋律線進行的範圍，而使它獲得如同寫生畫中的實物描摩，變成了音樂中的鳥；而在第十三變奏中，他則將左手的半斷奏（SEMI-PIZZICATO），彈成了完全斷奏，利用大鍵琴特殊的器械構造，彈出如魯特琴撥奏般的效果，在近年來的大鍵錄音中，這段音樂總是彈成圓滑如絲緞般的歌詠，可是JARRETT的彈奏卻因為這樣巧妙的處理和琴本身的優異撥奏音色，而成為非常獨特而充滿古意的演奏。這樣的處理無寧說是富創意的復古，因為在巴洛克管弦音樂中，以魯特或雙頸魯特作為數字低音樂器之一，是常有的事，也成為一種必然的音響配置，JARRETT這個構想雖不是首創，卻透過他對琴的掌握，讓音樂處理到至美。然而他究竟如何達到這個細節的，卻使人不解。

不能想像為什麼第十四變奏在JARRETT的手中會變得這麼合理，他以較慢的速度處理這首快速、但速度多變的樂曲，本來是容易因為缺乏驅力，而讓音樂更顯渙散的，可是他卻成功地把巴哈複雜的節奏型組合起來，這是一首考驗著演奏家穩定節奏感的樂曲，也是最如易吸引爵士聽者的創作，JARRETT一方面掌握住它的節奏，卻不讓他自己的爵士重音影響到樂曲的原意。被稱為「黑珍珠變奏曲」以半音階寫成的第十五變奏，對JARRETT這種慣於在爵士中玩弄調性的演奏者而言，似乎失去了巴哈原本希望獲得的神秘感，而現出音樂很少被看到的純真一面；在和煦的節奏中，音樂娓娓陳述著旋律，辛辣的半音階性格被減少了許多。

以巴洛克前奏曲倚音與切分音並用寫成的第十六變奏，擔負著樂曲後半段的重新開始，是在黑暗、帶著中世紀神秘的十五變奏後的重生。巴哈把他組曲的寫作帶到了變奏曲，而JARRETT很敏感地捕捉到這種精神，讓樂曲到這裡忽然又亮起了光明。第二十四變奏中，JARRETT又再次成功地將大鍵琴化成如三味弦（samisen）一般的音色，在他的處理下，這首半音階寫成的樂曲，仿佛變作了巴望舞曲一般，一步一遲疑，曼妙非常。JARRETT在整套樂曲中另一個讓人懷念的演奏就是，其中沒有一個音符是沒有意義的彈奏。他不像古典鍵盤家，會把某些音符的地位視作裝飾，而會努力讓自己以作曲家的想法，努力讓原本只是裝飾音的音，都能顯出它的趣味，以與主音對比出其作用，有時他並不自覺他在這樣作，只是乖巧地順服樂譜的指示，卻因為音樂性格造成正面的效果。這樣的彈奏其實較常出現在學鋼琴的學生身上，他們較不會絢耀，也較平實，但也因此音樂多能給人一種誠意，這正是JARRETT這份彈奏的特色。認真而誠意十足的古典彈奏，也不應用太多華麗的字眼可以來形容。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2006-9-14 02:01 编辑 ]

chenyoung

Keith Jarrett

江苏常熟老李

060913

江苏常熟老李

影响企业投资价值的基本因素


　　一、净资产对投资价值的影响
　　股票的价值就是当前资产的现金净值。在一定意义上，企业资产净值或者更准确地说是清算净值，就是股票的价值。如果股票的回报用现金来计量，那么，股票的价值就是未来净现金流量的现在价值。如果说资产的价值体现为未来的现金流，那么企业的价值就取决于未来现金流——股票带来的未来现金流（包括清算所得）。对于股票价格低于企业净资产的股票，如果从清算的角度而言就是肯定有投资收益的投资。当然，能否赢利，还要取决于对未来的资产价值走向的判断以及市场总资金的供求关系。所以，我们不能静态地看一只股票的市净率。

　　二、股息对投资价值的影响
　　每股收益是企业分红派息的主要来源，因此以每股收益的大小作为投资的目的在某种意义上就是为了占有企业的股息；或者说以每股收益的大小作为投资目的，这种行为实质就是投资公司的盈利能力。这种盈利能力来源于产品的盈利率和市场扩展空间。总之，也是投资公司的未来成长性，而不是过去和历史成就。
　　如果以股息作为投资回报的目的，那么投资的成本就是股票的买入价格，而投资的收益是股息，那么，成本/股息的含义就是多少年可以收回成本。也就是股票的每股价格和股票的每股收益的对比，这就是市盈率。严格地说市盈率能构成股票的同比指标。而对每股收益的预期贴现就构成了预期市盈率。预期市盈率是股票定价的重要核心要素，那么当公司的股价涨幅超过了市场平均涨幅，从而造成预期市盈率超过市场平均市盈率时，就失去了短期投资价值；而这时即使是成长性不好的股票如果涨幅低于市场平均涨幅，造成预期市盈率小于市场平均市盈率时也会出现投机价值显现的时机，这就是构成板块轮动的真实动因。

　　三、资本公积金对投资价值的影响
　　股本公积金的形成来源主要包括股票的溢价发行、接受捐赠、资产评估升值等。从根本上说，股本公积金只是反映了公司资产的一个来源，对公司价值本身并没有意义，但是由于股本公积金的多少直接影响到上市公司转增股本的能力，高送转概念的股票在我国炒作比较盛行，所以对投资实战也有一定的影响。每股股本公积金越高，上市公司转增股本的能力也就越高，股本扩张能力越强，比如每股股本公积金为1元的上市公司，理论上最高送转能力达十送十，就容易受到市场的炒作。

　　四、未分配利润对投资价值的影响
　　未分配利润主要的形成来源是公司的利润，未分配利润是指企业留于以后年度分配的利润或待分配利润。利润经过股利分配后余下的就成为未分配利润，财务报表中的未分配利润是年初累计的未分配利润和今年未分配利润之和。未分配利润可以弥补亏损、发放股利、送股增加注册资本，未分配利润直接关系到公司的派现、送股能力，对投资价值有重要影响，比如某年度公司发生亏损，如果该公司有数量较大的未分配利润可以弥补亏损，该年度同样可以继续发放股利，否则就不可以。高送股和高转增的股票一样，由于除权后股价大幅度降低，容易被炒作。经过统计，市场中绝大多数上市公司高送转前一般都有较大涨幅，除权后股价降低，此时容易吸引散户投资者进入，股东户数一般都有增加。对资本公积金和未分配利润保持关注，可以轻松发现高送转能力的股票，可以提前把握市场，一旦高送转概念开始炒作，就可以抓住先机。

江苏常熟老李

财务分析或者基本面分析的首要任务

　　在数十种财务指标中，诸如股东人数、人均持股、市盈率、每股收益、主营收入、库存、应收账款、公积金、未分配利润、资金的流动比、速动比等等，都从某一侧面反映了企业的生产运营状况和股东变化情况。公积金和未分配利润将影响未来的送配能力，股东人数与平均持股反映了长线资金动向，而主营收入及库存、应收账款、每股收益、资金的流动比、速动比则反映了企业生产运营状况。如果让每一个投资者都能看懂这些数据，都去进行研究，那么，资本市场的人数肯怕要由6000万变为600万甚至60万。即使全能看懂这些数据，一般投资者在系统分析上还存在两个方面的困难，困难之一是怎样将这些数据综合起来看上市公司？困难之二是由于现阶段的中国股市是一个由1000多家上市公司组成的群体，因此，还要有一个横向对比，优中选优的方法。如果达不到这两点，就无法利用财务分析进行投资决策。那么，我们应该从这诸多数据中提取并综合出怎样的分析指标，才能使投资者快速掌握财务分析的手段呢？

　　通过数年的研究，我们认为从数十种财务数据上解决三个方面就可以了。

　　1、企业的成长性——企业的综合性评价指标
　　用成长性反映企业生产运营状况及扩张（包括股本扩张，如送、转能力）能力。

　　2、长线资金动向——投资价值的间接分析指标
　　用股东人数，平均持股，包括基金在股票中的增减仓变化反映长线资金对该公司的关注情况。

　　3、定价或者是估值预期-----投资价值的空间分析指标
　　用资产以及资产的增速及资产的收益和市场平均状况进行估值和定价。

　　这才是财务分析或者基本面分析的首要任务。

chenyoung

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我酷我酷

怎么思维又变了。。。。。

江苏常熟老李

060914

江苏常熟老李

杨新宇 巴菲特投资方法的另一面


　　如果说巴菲特只挣分红、公司成长和价值回归三种钱，那可真是很彻底的价值投资了。分红和公司成长都是绝对的投资收益，价值回归虽然带有一定投机性但还属于投资范围。但绝对按价值投资选的股票容易股性不活跃，要花漫长的时间才能涨到合理价位，甚至持续不涨反跌。因为既然有这么硬的道理，大家都能看明白，那么理论上这种机会就不该出现，如果出现了那必然有其原因，如股性不活跃或持续下跌的惯性等原因。所以，明显的硬道理和明显的硬缺点必然是同时存在的，巴菲特的理由是从长期来看硬缺点将消失，硬道理最终会起作用。但中间过程可能漫长到使最终的收益率并不高，或者长时间的继续下跌使人亏损。这是这类投资方法常常遇到的问题。
比如，书上说巴菲特的一个同学，也是采用格雷厄姆的投资方法，但只能达到每年20%的业绩，比巴菲特低一级。再比如，前几年美国有个老虎基金破产了，它可不是投机型的基金，而是完全按价值投资操作的，买的都是物超所值的低价股。怎奈这些股票跌了又跌，最后把基金给拖跨了。如果类比中国股市，很多市盈率和市净率偏低的股票都很不活跃，长期在低位趴着不涨，买进去不容易赚钱，赶上大盘跌的时候一样跟着跌。巴菲特怎么解决这个问题呢？


　　首先，他有很大的耐心，可以拿着一只股票等上十年，十年总该轮上炒了吧。但这不是全部，他还有三招来保证股价尽快上涨。第一，他大量买入一个公司的股票，一买就占到总股本的相当比例，然后锁定不动，这个操作本身就对股价有影响，和做庄只有一线之隔，只不过他没有明显的拉抬行为而已。第二，他很擅长和人沟通，他凭自己的大股东地位和沟通能力影响上市公司的经营决策，采取一系列有利于股价上涨的政策。比如会建议公司不要分红而用钱回购公司股票，这样显然比分红有利于股价上涨。再比如他会要求公司销减成本提高收益率，这属于经营建议，但比起扩大收入来销减成本毕竟容易得多，能让报表很快变好，也带有很强的市场目的。这些做法用坐庄的术语来说就是制造题材。第三，在他成名后，他买入哪只股票本身就会受到市场关注，是一个很重要的题材，他在买入时不让人知道自己的操作，但在每年年报中会把自己的持股情况报告出来，也是在影响市场。


　　总的来说，巴菲特是以投资的思路买入股票，然后温和的影响市场，使股价上涨，说成是坐长庄的也不为过。这就不是每个人都能学的了，只有机构和基金能学。所以，普通股民也不能完全学他的办法，必须加入看庄和技术分析方法。


杨博士
2006年9月13日星期三

江苏常熟老李

整体上市催生牛股


　　近日，表现最强劲的个股是G阳之光，已连拉5个涨停，究其原因是公司将增发不超过37000万股新股，其中大股东以资产认购不少于70％增发新股，实现整体上市，新入主的大股东借增发新股注入优质资产，由于大股东资产好，公司业绩将发生脱胎换骨的变化。继G阳之光之后，G东华周三公布将增发不超过10亿股新股，大股东以资产认购不少于70％增发新股，实现整体上市。此种"阳之光"增发整体上市模式完全不同与以往简单的股票增发，这是一种新型的整体上市重组模式，是一种帮助上市公司做大做强的重组新方式，对于这种增发整体上市的新模式，管理层为其大开绿灯，后市增发整体上类公司将面临大好机遇。


　　我们再来看一下与之类似的股票G大元（600146），国内大名鼎鼎的大连实德集团在收购G大元（600146）后，注入资产工作现在尚处于初始阶段，只注入几千万元的建材资产，离实现整体上市的目标相距甚远。大连实德集团花较大代价收购G大元，是要把G大元打造成集团旗舰，实现集团整体上市。大连实德集团以化学建材为主导产业，化学建材生产能力已达年产50万吨，成为世界上最大的PVC型材生产企业，同时在石油化工、金融保险、文化体育等领域综合发展，大连实德足球队在国内连年称霸，董事长徐明位列"福布斯中国富豪榜"10强，大连实德集团现拟在旅顺双岛湾与沙特SAIBC公司合资建设年产1000万吨炼油、130万吨乙烯及港口、电厂、海水淡化等公用工程为一体的大型的石化工业园，总投资50亿美元。大连实德集团向G大元注入千万元级的建材资产仅仅是开始，集团几十亿元资产仍然"按兵不动"，包括总投资41亿元的“实德化学建材工业园”，目前可年产40万吨化学建材，已经成为全球最大的化学建材生产基地，该项目与G大元主业很匹配，很有希望成为增发注入的资产。大连实德集团需要在证券市场融资，因此应该会采用G阳之光模式，通过增发新股，达到融资和整体上市的目的，大家可以做为重点研究对象对其进行追踪观察。


　　目前，整体上市模式已成为一种潮流，计划以这种方式实行整体上市的股票还有很多，如：G上汽8月29日公告方案，该公司推出以每股5.82元的定价定向增发327503万股(普通股)增发方案，而 G上汽周四的收盘价是5.10元左右，低于定向增发价的5.82元，预示着该股目前的价位仍有上升空间。山东黄金、南山实业先后在8月22日、8月24日公告方案，主要内容均为大股东借道定向增发，向上市公司注入矿山、生产线等战略资产，实现整体上市。南山实业盈利预测显示，定向增发注入资产后，南山实业主营业务收入全年增加约190％，净利润全年增加高达700％，预计南山实业今年的加权平均每股收益为0.28元，2007年，这一数字将达到0.92元，增幅为228.6％。以目前股价来看，定向增发将使该股的市盈率大幅下降到不足7倍。


　　凡此种种，不一而足，大家可对这种现象进行仔细研究，找出自己的操作对象进行重点追踪观察，在大盘调整到位时适时介入，达到价值投机的目的。

江苏常熟老李

炒股必须懂的几个财务知识（上）


　　对公司基本面的分析离不开财务知识,虽然财务分析中的内容庞杂,但是有些基本的财务知识学习并不难,而且对我们炒股又很有帮助,今天我就讲其中我认为重要的几个。


　　1、净资产
　　我不止一次碰到有些股民朋友讲，“这个股票的净资产是多少，公积金是多少，加一起就是这么多了，股价总不会低于这个价吧？”，实际上，这就是不懂基本财务知识引起的误解。净资产是告诉你作为投资者，公司有多少属于你的，比如每股总资产为10块的公司，净资产为5块，等于说是你一只股票享有公司5块的资产，另外5块是债权人的；净资产就是股东在公司中的权益数量，而公积金只是股东权益中的一种，虽然净资产和公积金不是一类概念，但是从数量上，公积金已经被算进去了净资产中，所以不能再加减。
　　净资产理论上等于公司如果现在破产，你可以分得的财产，所以对投资价值也是有很大影响的。前期炒作的商业股，其中一个概念就是资产升值，就是说公司实际上的净资产不是现在报表中说的那个数，而是应该再翻几倍，这种公司不涨是没有道理的，什么时候涨就取决于市场中资金的博弈。


　　2、未分配利润
　　公司盈利后,在缴纳所得税、分红后积累下来的就成为未分配利润，未分配利润可以弥补亏损、分红派息、送股等。一般情况下，公司未分配利润越高，分红、送股的可能性越大，对于业绩稳定的公司，倾向于分红，对于还处于高成长期的公司，比较倾向于送股。对于分红，如果送红较高且公司业绩稳定，一般会有填权走势,这是有理论根据的，从市盈率的角度看，公司业绩稳定不会受这次高分红的连累,那么送股后股价除权,市盈率就降低了，投资价值也就增加了；对于送股的公司，一般送股实施前容易受到市场追捧，实施后，散户数量大为增加，前期介入的资金容易出货。如果认为市场可能炒作高派息、高送股题材，那么我们可以对每股未分配利润进行排名，对比较高的保持关注。

　　 3、资本公积金
　　资本公积金的来源主要是发行股票、接受捐赠、评估资产增值等，主要涉及到转增股本的炒作题材。高比例的转增股本，可以引起股价的大幅度除权，比如10送10，股票价格就变为之前的1/2，容易引起资金的关注，所以在实施前股票一般表现不错。在股权分置改革中，个别公司就是通过高比例的转增股本来进行的，非流通股东的送出率并不比直接送股的高，但是股票却受到市场的极大追捧，这就是因为高比例转增可以引起股价大幅度除权。可以看出，对于市场炒作的送转题材，我们并不是只能打听内幕消息，在财务上就可以直接反映出来，对于有高送转可能的公司加成一个板块进行跟踪，投资不就方便了很多吗？


　　4、坏账准备
　　公司销售过程中出现应收账款是难以避免的,关键是有些应收账款常年没有偿还，就形成了坏账，大多数公司目前都采取了提取坏账准备把坏账均摊的方法,但是提取的比例却大不相同.有些公司应收账款数量庞大，坏账准备的提取比例直接关联到公司当年业绩的好坏，因为提取的坏账准备要被算进费用项目，导致公司当年费用的上升。前期股改的公司宏图高科(600122)，公司大股东选择买断上市公司的应收账款作为对价之一，从市场的反映上看，还是非常认同大股东这一做法的，因为宏图高科应收账款本身数量大，上市公司以低于市场上一般水比率提取坏账准备以减小对利润的冲击，而且应收账款的质量本身就比较差,成为制约公司发展及股价上涨的重要因素。对自己所关注的上市公司应收帐款的分布(比如期限低于一年的多少，超过两年的多少) 、坏账提取比例的大小保持关注，可以预防公司的财务风险。比如黑龙股份2004年三季度的巨亏，就是因为公司一次性计提了大量的其他应收账款坏账准备。（未完待续）

chenyoung

原帖由 我酷我酷 于 2006-9-14 15:35 发表
怎么思维又变了。。。。。

为了拿600339的快速上冲，扔掉了000569的15%利润。