股东

江苏常熟老李

牛市中每一次调整大盘回稳之后，个股行情会相当火爆。而按以往的经验，调整市道中，最大的机会当属低价小盘股，同时随着全流通时代的到来，收购与反收购将是未来持续性最强和最火爆的大热点，也是中外股市历史上，最激动人心的题材。故 G亚宝（600351）作为一只第一与第二股东之间持股比例极为接近，第二大股东只需不足1300万元的成本即可取得控股权，并购价值最大的小盘医药股之一未来值得市场的挖掘，同时根据某权威机构的盈利预测，该公司2006年、2007年的每股收益将有望分别达到0.27元、0.33元，同比增长80%和21%。按照其缩股后总股本从1.73亿下降到1.33亿计算，相应每股收益将分别为0.35元、0.43元，故其目前4.73元的股价无疑具有较大的中长线投资者价值。而且该公司还是一只具有主自创新能力和专利产品的中成药概念股，而这一类个股如云南白药和东阿阿胶等最容易走出大牛，故该股中长线潜能值得关注。
　　　
    资料显示，公司第一大股东持股数量为2672.48万，而第二大股东持股数量为2437.5万股，两者持股数量之差不足250万股，这意味着如果第二大股东山西风陵渡开发区众力投资发展有限公司用不足1300元资金收购其流通股，就可以稳坐第一大股东位置，因此，其并购潜力非常巨大。
　　　
    此外，该公司是我国中成药的50强企业之一，也是国内最大的透皮制剂生产基地，拥有着一批具有独立知识产权的核心技术和产品，其中特别引人注目的是，公司的主导产品“宝宝一贴灵”属国内独家生产的专利名牌产品，年产销量5500万贴，年产值超过1亿元，其高达76.43%的毛利率，更充分显示了该公司极其强劲的盈利能力和丰厚的垄断利润。近年来，该产品的销量一直保持着9%的稳定增幅，这也使公司的经营业绩保持着持续快速增长的强劲势头。由于该公司的主要盈利产品小儿消化不良药丁桂儿脐贴是公司专利产品，到2013年到期，可见该股具有自主创新的中药概念和民族品牌概念，而在深沪二级市场上，具有自主创新能力和民族品牌的中药概念股如云南白药和东阿阿胶等都先后受到市场的追棒而成为大牛股。此外，公司还与北京中医科大学合作成立了中药研究中心，并同中国医科大学、北京继发堂中药研究所等院校密切合作，全力进行新产品的研究和开发，并与之建立了良好的合作关系，形成了生产与科研相结合的构架。目前公司已拥有38项国家专利产品，发展后劲相当强劲。

    在牛市中，跌出来的往往是机会，它可以令你以更低廉的价格挖掘出潜能牛股，故G亚宝（600351）作为一只并购价值较高，只有收购和反收购题材，同时具有自主创新能力和品牌优势的中成药概念股确是值得中长线关注。（广州万隆    黄永耀）

江苏常熟老李

G铁龙：垄断与稀缺造就铁路物流龙头

    G铁龙是本栏长期关注的中线牛股，其在行业中的垄断与稀缺将造就他成为一只能长期走牛的个股。尤其在目前大盘开始退潮的过程，在市场开始弥漫悲观情绪中，正是给机会投资者重新审视手中个股，选择在低位买入优良品种的机会。而G铁龙的股价出现回落，也为我们在低点买入该股提供了很好的买点。建议投资者关注。

    垄断成就难以模仿的核心竞争力
   
    公司作为目前国内为数不多的铁路物流龙头企业，主营铁路客、货运输及运输服务、仓储物流、房地产开发、混泥土生产和销售等。现今市场上仅有的两家铁路公司之一，公司是唯一的铁路货运上市公司，由于我国铁路运输仍实行垄断性经营，公司能从中获取高额利润。公司还不断和铁路部门合作，大力开发运输资源，前期公司以1.34亿元的价格购得了沈阳铁路局所拥有的自长大线沙岗站三号道岔后一条铁接点至鲅鱼圈二分区车场范围内14.171公里沙鲅铁路支线及鲅鱼圈站的相关必要资产。沙鲅支线收购完成后，公司的收入由原来按比例分成转变为按铁道部相关规定自主收费，按年运量2465万吨估算，预计年新增税后利润1400万元。另外，中铁集装箱的入主也为公司带来另一具垄断利润的特种集装箱资产，相信日后会对公司业绩贡献较大，公司发展前景较为乐观。

    合理的战略目标和产业布局，广阔的市场空间。

    根据中铁集的规划，将在2008年之前投资20亿建设完成18个集装箱中心站。目前上海中心站已顺利建成投产，其它站点也陆续开工建设，中心站的逐步建成将成为我国铁路集装箱的枢纽节点，大大扩大了铁路集装箱的经济辐射能力。集装箱中心站的全面建成将成为我国铁路集装箱发展的里程碑事件,按照2005年铁路集装箱实际完成量277.2万箱测算，未来5年的行业复合增长将达到29.5%，良好的市场环境给公司带来无限的想象空间。

    G铁龙的大股东为具有铁道部背景的收购中铁集装箱公司，去年该公司已经将特种集装箱资产及业务注入G铁龙，全力支持G铁龙在集装箱物流领域发展。（中铁特种集装箱运输公司是国内从事铁路特种集装箱运输的专业公司，在该行业拥有绝对垄断地位）。也就是说，铁龙物流垄断了全国铁路的特种集装箱业务.通过这些大规模资源整合，以集装箱运输和临港物流为主营的业务体系已基本形成，业务具有很强的垄断性。由于中铁集装箱业务资源丰富，仍有进一步注入优良资产可能，这将极大提升公司的盈利能力，所以公司未来增长前景非常乐观。

    可复制的盈利模式，是公司得以持续快速成长的关键。

    铁路客货运输毛利率惊人,公司在宏观经济运行对运能提出了更高要求的背景下,未来应有相当大的用武之地,业绩成长潜力较大,公司主营铁路客、货运业务。长期以来依托铁路运输的网络优势,大力拓展铁路货物仓储物流业务,客、货运输业务呈现出齐头并进的强劲发展态势,由于目前我国异地客货运输主要是由铁路承载来完成,因此公司具有非常明显的行业垄断优势。公司2003年年报显示,去年其铁路客运业务收入的毛利率高达86.99%,铁路货运及延伸服务收入的毛利率也达到了51.71%,其铁路客货运输盈利能力可见一斑。

    有望成为二级市场中潜在的并购对象

    宝钢系与G邯钢的收购与反收购战役已经上演，虽然前景尚不明朗，但却为全流通时代的二级市场并购拉开了帷幕。业内人士指出，从并购可行性和并购价值角度分析，目前有一批上市公司已经成为二级市场中潜在的并购对象。股权集中度和流通市值高低是考察并购难易程度的首要条件，大股东持股比例低、持股分散、流通市值较低的上市公司最容易成为“资本猎手”的目标，像G邯钢的被收购风险就部分来源于公司权证全部行权后集团持股比例仅为25.56％。而G铁龙第一大股东中铁集装箱公司仅持股24%，股权相对较少，有潜在并购可能。国外跨国公司，觊觎我国的物流已久，而该股是A股当中唯一一家铁路货运上市公司，其资源垄断和稀缺性非一般上市公司可与之相比，而铁路又是中国经济的大动脉，当A股市场向外国战略投资者开放时，外资必定紧紧把握住这条大动脉。一旦时机成熟，外资有可能狙击。从G铁龙的十大流通股东中，FORTIS BANK一季度仍然加仓该股630万股，总的流通股数已经达到1453万，已经有所苗头。

    在大盘跌的时候要敢于面对调整，在调整中要把握时机，选择未来具备潜力的个股，而600125G铁龙正是我们选择的目标之一，建议投资者重点留意。（蔚深证券    赵资晟）

江苏常熟老李

G诚志：进军滨海  开发“健康烟”

    近日国务院提出要通过四大举措推进天津滨海新区开发开放，滨海新区将再现上海浦东新区的辉煌，滨海开发概念股大幅上涨。开发天津滨海新区，重点发展的是高科技产业，天津滨海新区正采取措施积极吸引清华大学、北京中关村高科技企业的研发和转化项目落户新区，创造多赢局面，尤其是清华大学将是支持天津滨海新区开发的主力。清华嫡系企业G诚志（000990）在北京总部设有庞大的科研中心和生产基地，并幅射到身边的天津地区，G诚志在北京的部分生产基地受用地紧张关系，正考虑搬迁，滨海新区应该是理想的选择。G诚志和天津港务局等联合投资了北京艾克斯特科技公司，现已成为了国内主流的制造业信息化技术与解决方案提供商，G诚志利用清华大学阻挡射流扬声器专利技术开发的机场驱鸟设备，被天津滨海国际机场采用，效果良好。G诚志积极开拓京津、上海、珠海这3个经济发达地区的业务，而最引人注目的是公司进军烟草产业，生产“葡京”牌和“皇朝”牌香烟，特别是“葡京”牌香烟，合作方极可能是澳门“赌王”何鸿燊，众所周知，“葡京”是澳门赌王何鸿燊的金漆招牌，外形貌似鸟笼的“葡京”娱乐场是何鸿燊的主力赌场，无形资产难以估量，若不是有合作关系，决不会出借视为命根子的“葡京”品牌，中国有3亿“烟民”，市场庞大，G诚志作为第一只正宗的烟草股，走势相当独特。

    据G诚志披露，其控股公司珠海诚志科技发展有限公司与南光实业有限公司、信豪（澳门）有限公司共同设立澳门宏利烟草有限公司，G诚志占40%股权，至去年底，该公司的“葡京”牌香烟已进入正常生产和销售。各国政府都对烟草业实行严格的发放生产许可证制度，在澳门开烟厂，难度跟拿赌牌差不多，象澳门宏利烟草有限公司的股东，粒粒都是巨星，南光实业有限公司是澳门最大央企南光集团旗下企业，信豪（澳门）有限公司极可能是赌王何鸿燊旗下企业，名字似是以何鸿燊的旗舰公司信德集团和其儿子何猷龙的新濠国际组合而成，没有何鸿燊同意，新公司不可能取得“葡京”牌作为香烟商标。“珠海诚志”在国内还生产“皇朝”牌保健型香烟，已经投放市场，受到广泛关注，因为该香烟是“有益”健康的，据G诚志介绍，“皇朝”牌卷烟是为降低吸烟对心血管的危害而研制成功的高科技保健型卷烟，由中药与优质烟丝调配而成，为世界首创，口味纯正，香气高雅，吸后有宽胸利气的保健作用，可与中外名烟媲美，是清华百年名校的经典之作。

    吸烟危害健康，但G诚志却全球独创“有益健康”的香烟，特别是香烟市场已进入个性化时代，爱抽烟又怕生病的烟民很可能转抽G诚志全球独家生产的“健康香烟”，其市场的确难以估量，难怪连澳门首富“赌王”何鸿燊也肯加盟，出借视为命根子的“葡京”品牌。而G诚志的潜质已被超级主力盯上，走的是标准慢牛上升通道，通常主力吸饱货后，“慢牛”就会变成“疯牛”，所以G诚志后市值得重点关注！（广东科德    张旭晖）

江苏常熟老李

G南纸：主力下一步拉抬的重点目标！

    股指开始出现短暂调整的走势，但是正是在这样的调整情况下，才给了我们选择好股的机会。因为很多好的股票由于股指大幅下跌的原因，而成为市场资金误杀的品种。但恰恰是这种下跌的机会才给了我们很好的介入时机。毕竟真金不怕火炼，即使在下跌之后，真正好的股票也会从底部跃起，放出夺目的光彩。同时，从前期很多涨幅较大的股票中出来的主力资金也正好找到了介入的机会。表现在盘面上就是在股指深跌的过程中拒绝下跌，鹤立鸡群，显示出超强的抗跌性和反弹动力，而表现在基本面上就是股价在净资产之下。可以说，只有这种股票才是当前回避大盘风险的最佳利器。因此，建议投资者强烈关注这种具有超强抗跌性且股价低于净资产的股票比如G南纸(600163)。

    新闻纸行业面临巨大机会

    近年来，随着我国纸和纸板消耗量的持续增长，国内纸、木浆市场缺口不断加大，供需矛盾日益突出。资料显示，如果不增加国产木浆的产量，按目前世界木浆净出口量的水平，到2010年，中国需要进口木浆的数量将占到全球木浆净交易量的60%以上。为了满足这一跨越式需求增长，仅靠现有的供应能力和供应模式是不现实的。提高营造林的科技含量、实行集约经营、大力营造速生丰产林，增加国内木材产量，才是最终解决我国纸浆用材供需矛盾的根本途径。“林纸一体化”项目的实施与推广已成为中国造纸业可持续发展的必然要求。只有真正实现林纸一体化经营，才能使林业产业化和制浆造纸行业的良性发展融于一体，不仅满足国民经济对纸业规模、产品品种和质量的需要，而且将成为推动国民经济良性发展的动力和新的增长点。

    “林纸一体化”龙头

    作为我国九大新闻纸生产企业之一的福建南纸在“林纸一体化”项目的建设上无疑是加快了前进的步伐。公司“林纸一体化”项目是首批获国家发改委核准的项目，已被列入国家2005年重点行业结构调整专项国家预算内专项资金(国债)投资计划，获得9000万元资金扶持。此次获得9000万元资金扶持，对“一体化”项目的建设无是锦上添花，公司将加快项目建设进，进一步优化资源配置，发挥资源优势，为实施可持续发展战略奠定坚实的基础。公司地处福建林区，森林覆盖率高，水源丰富，实施林纸一体化具有得天独厚的自然条件，公司将采取收购、合作经营、受让股权等方式，加快建设速生丰产造纸原料林基地。2005年，公司出资2640万元与光泽县金桥林业公司共同组建光泽县延杉林场，公司占注册资本的55%；出资110万元受让光泽县华鑫林业公司55%股权，公司占注册资本的55%。今后几年，公司将继续斥巨资加快75万亩造纸原料林基地的建设。据年报信息透露，公司目前已建成的近50万亩原料林基地，自2006年起将陆续开始采伐，成为公司新的利润增长点。

    技术领先 业务精湛！

    公司在国内新闻纸行业具有技术领先优势，并在国内率先引进全优化概念纸机，促进了国内新闻纸产业与国际接轨，成为行业的典范。同时公司发挥自身技术优势，大力发展循环经济，调整和优化原料结构，逐步提高废纸再利用的比重，有效地降低了生产成本，目前公司废纸制浆占总用浆的80％以上，年节约木材76.3万立方米。另外，公司的节水减污技术达到国际先进水平，每年可节约用水3676万立方米，创造了较好的经济效益和社会效益。2005年，公司纸、浆年生产能力34万吨，主导产品新闻纸、未漂硫酸盐木浆营业收入占公司主业收入的91.87％，主营业务突出。

    人民币升值 潜在利好！

    另外，人民币的持续升值对于造纸行业来说，将使得造纸行业的成本有一定程度的下降。因为该行业进口原料所占比重较大，如中国造纸行业中的纸浆成本占70%，而纸浆中的38%是进口的，而产成品主要在国内销售，人民币升值意味着从外部进口原材料变便宜了。因此在宏观调控、升息对造纸行业整体影响较小的情况下,人民币升值预期将成为2006年及今后提升造纸行业的盈利水平，推动造纸板块上涨的重要动力。

    破净概念 报复性反弹即将展开

    二级市场上，在牛市即将展开之际很多股票都是处于净资产之上，而那些在净资产之下的股票将成为稀缺品种。同时，在股指大幅下跌过程中，很多股票都泥沙俱下，成为股指下跌的陪葬品，但是只有那些真正经得起火炼的股票才能真正立于不败之地。我们介绍的G南纸（600163）就是这样一个破净资产而抗跌性强，同时还深受主力资金喜爱的品种。该股在周五大幅下跌近40个点的情况下，居然不为所动，而且还上涨了2个多点。可以看出，该股一直是有主力资金在运作的。其实从股改之后，该股就一直处于强势上攻的态势之中。成交量一直也处于放大状态。在周三的一根大阴线之后，主力资金急于收回失地，后市必将产生报复性反弹，投资者可重点关注！（中投证券    寇建勋）

江苏常熟老李

G云铝：被“错杀”的铝业巨头 V型反弹爆发

    大盘在昨天快速反弹之后，今天继续下跌，前期挖掘的滨海概念继续强势上扬，但盘中热点依然分散，有色金属等资源类个股继续领跌，市场呈现恐慌的多杀多局面,其实下跌就是风险的释放,历史经验告诉我们,一些潜力品种都是在暴跌中被“错杀”,一些先于大盘释放风险的潜力品种逢大盘反弹,必然成为连续暴拉的急先锋。从超跌反弹的角度看,部分有潜力的超跌概念即将整体反弹爆发,因此,本栏今天给大家重点推荐一档被市场严重“错杀”有色金属稀缺资源龙头G云铝（000807）,有望在下周产生极为强劲的反弹,建议重点关注。

    铝业巨头 聚宝盆内一颗明珠

    地球稀缺资源是永恒的话题,谁拥有了资源,谁就拥有财富,而G云铝是全国第一的铝业巨头，公司所在地云南，素有有色金属王国之称，资源的优势明显。云南铝土矿资源占全国第7位，炼铝可以就地取材，而电解氧化铝所需要的电力资源云南可谓丰富之极，云南省政府把具有地方特色的有色工业作为支柱产业加以扶持，并把云铝股份的续建工程作为云南"十五"期间第一号国债项目上报中央政府。作为云南省的"第一号工程"，公司铝综合产量将达到45万吨，其中电解铝产量为25万吨，成为全球第九家一个系列产铝20万吨以上的企业，届时云铝股份铝综合产量将是全国第一，全球第九。同时云南丰富的水电资源使云铝股份具有先天性的成本优势，与国内通过火电来炼铝的同行相比，云铝股份的竟争力处领先地位。G云铝的第二电解分厂已具备30万吨产能,可以想象,未来的发展有望超越任何一家铝业公司。

    G云铝核心优势显著  步入盈利高增长期

    根据海通证券研究报告调研,G云铝核心优势显著,核心优势集中体现在两个方面：(1）自主决策权：在氧化铝价格处于下降通道及回落至低谷时，利润空间最优化；(2）一体化之路完善产业链：一方面一体化之后业绩将更加稳定，估值水平将显著提升；形成一体化局面后的G云铝（000807），有利于氧化铝原材料采购谈判能力的提升。另外，公司在冶炼规模、电耗指标和管理能力等方面均处于行业领先地位。目前公司步入盈利高增长期。基于公司铝锭铝材产量增加、行业盈利能力提升、一体化之后原材料成本凑减等判断，预期06-08年公司业绩分别增长98％、56％和73％，EPS分别达到0.51元、0.80元和1.38元,完全成为中国真正的高成长企业,长期看好。

    铝业巨头＋业绩倍增+“错杀”37.2%  V型反弹爆发

    有色金属板块近期属于市场中领跌板块，而G云铝（000807）最多37%的跌幅让众多人侧目,完全被“错杀”,逆向思维，人弃我取，资金充沛的主力建仓总是在市场恐慌中完成,因此作为业绩倍增的铝业巨头,其超跌明显过火,我们认为G云铝（000807）属有色金属板块中不可多得的资产配置品种，主力数据显示机构席位介入较深,沉默中爆发迹象明显。二级市场走势上观察，短期跌破了60均线的支撑，超跌严重，而目前股价所处的位置正好在上升通道的下轨线附近，在此位置存在较强的支撑力度，今天盘中发现主力资金在跌停附近不断吸筹,跌停位置封单极少,假跌停迹象明显,37.2％的跌福已经打出了后期反弹的空间,下周有望引领超跌板快,绝地V型爆发,建议投资者重点关注。（财富证券    彭焱瞾）

江苏常熟老李

东方集团：增值惊人 股改含权

    大盘高位震荡，重组股则迎来了表现的良机，天津板块因“空客”的落户而全线暴涨，西藏板块则因青藏铁路的开通在即而不断走强，因此挖掘调整到位的题材股则短线机会巨大，东方集团（600811）以其尚未股改的上佳质地及多样化的热门题材进入到了我们的视野。

    1、金融巨头  增值巨大
    公司最具震撼性的便是其巨额资产增值题材。公司共持有民生银行3.42亿及锦州港2.568亿法人股，其中民生银行是发起人股，目前的原始成本仅为0.459元/股，而G民生的市价则高达3.94元/股，仅此一项其增值幅度便高达18亿元，而锦州港的成本也仅为1.327元/股，投资增值7亿元。此外，公司还斥资1.2亿元持有新华人寿保险9628.8万股法人股，目前新华人寿保险正在积极筹划上市，据预测新华人寿上市后的股价应在8-10元之间，因此公司这部份股权更是增值惊人。另外公司还大量持有海通证券和民族证券股权，其巨额金融资产增值题材两市极其罕见，有望受到主力的反复炒作。

    2、外资青睐  并购升温
    公司控股的东方家园是我国最大的仓储式建材家居连锁超市，其高达600亿元的年销售额充分显示了该公司强劲的盈利能力，而全球第一大家居巨头家得宝则正与公司洽谈收购事宜，家得宝意欲以2亿美元的代价收购公司子公司东方家园49%的股权，而通过对东方家园战略收购价值进行评估发现，东方家园净资产增值将达到12.57亿元，因此公司资产的含金量是相当惊人的。

    3、收购资产  股改含权
    近期，公司董事长张宏伟表示，公司正准备大举介入石油、天然气、铁矿以及稀有金属矿等领域，而介入的方式则极有可能采取并购上市公司的方法，时间表则力争06年取得突破，事实上，一旦公司的并购题材得以实施披露，公司股价的大幅拉升是可以预期的。二级市场上，该股前期放量拉升，主力介入十分明显，季报则显示社保、基金等纷纷抢筹，近期该股随大盘缩量回调，市场惜售现象十分明显，由于该股是极少数尚未股改的绩优含权股，且具备了金融、港口、并购、资产增值等诸多题材，因此该股的报复性拉升已一触即发，可重点关注。（华泰证券    孟立亚）

江苏常熟老李

*利：筹码重新分配 多头再度聚集

    周K线以一根118点的大阴线实体结束，而留给市场的心理阴影将随着中行IPO而延续，股指的确到了需要休整的时间，后市跌幅将会随着盘面热点的切换而减缓，双头形态明显，后市谨慎为宜，对于基本面优良的低价品种可重点关注，如规模优势增强，业绩不断提升的*利（600502）低位企稳信号明显，可重点关注：

    公司地处长江、淮河两大河流之间，具有得天独厚的水利资源优势，已成为安徽省水利系统和建设的龙头企业。“十一五”期间该省计划投入水利建设资金179个亿，尽快增加66个县级城市、8个中心城市的供水能力，新增小水电装机14.9万千瓦，公司将明显受益，发展前景乐观。

    公司在安徽省内的水利施工市场份额为20%左右，拥有庞大的现成水利设施，拟在省内主要缺水的城市新建原水供应公司，自来水业务将扩大到安徽全省，发展空间至少比一般城市水务公司要大十几倍，处于全省80多家水利水电施工企业的前列，目前公司主营业务间已初具相互促进、相互补充、齐头并进之势，区域龙头地位牢固。

    公司在巩固原有市场份额的基础上，争取淮河流域的治理工程，将大大提升公司未来几年的盈利能力。位于安徽省六安市霍山县境内的白莲崖水库项目，是经国务院总理办公会议通过的治理淮河19项重点工程之一。总工期计划为3年，计划总投资8.4亿元，其中中央和地方财政解决6.4亿元，主要投向防洪设施的建设。公司为该项目的项目法人，负责解决资金2亿元，主要用于发电和灌溉设施的建设，项目建成后还享有发电和灌溉带来的经济效益。

    业绩的不断提升对股价将构成有利支撑，由于股改前期涨幅过大，复牌后恰逢股指下跌，该股顺势遭受打压，随着筹码的重新分配和聚集，目前该股经过连续下跌后已出现低位企稳信号，后市可重点关注。（湘财证券）

江苏常熟老李

G大冷：工业制冷龙头 底部反弹

    沪指急跌至千六关口下方，短期空头释放相当充分。在市场初步起稳之后，多头力量的重新集结，有望酝酿出新的领涨热点。关注一些行业正在复苏的板块的龙头品种，将是相当明智的操作策略。比如工业制冷设备行业，根据业内企业的销售情况，估计工业制冷设备的市场需求不低于80亿元，整个行业具有较大发展空间。而G大冷（000530），这样的行业龙头品种，其未来的高成长性，就值得重点挖掘。

    工业制冷应用范围广阔

    公司是中国最大的工业制冷设备生产企业和中国最大的制冷成套设备出口商家，并拥有中国工业制冷设备行业中唯一的驰名商标，其中公司在农产品深加工制冷成套设备市场占有率已达50%以上。此外日本三洋持有公司10%股份，为公司第二大股东，兼具外资概念。近几年公司有望保持较高的成长性，目前股价在净资产附近徘徊，低估明显。

　　G大冷所属的行业为工业制冷设备，其应用范围广阔，下游用户有石化、医药、纺织、饮食和农牧渔产品深加工等都需要控制作业环境温度的行业。根据业内企业的销售情况，估计工业制冷设备的市场需求不低于80亿元，在依靠投资拉动经济增长的模式下，工业制冷设备的需求增速应略高于GDP增速，同时还受到工业投资增速和新农村建设等因素的影响，整个工业制冷设备制造行业具有发展空间。

    一季度业绩呈现稳增
   
　　由于该股在工业制冷设备行业中的龙头老大地位，具备技术、品牌、市场份额等优势，其主营收入中最大的一块来自成套工程，约占45%；其次为螺杆机和活塞机。05年公司承接了21个500万以上的成套工程，其中1000万以上的大型工程有8个，3000万以上的超大型工程有2个，充分说明了公司在成套领域内的优势地位。

    06年一季度，公司实现主营业务收入及主营业务利润同比增长了10.39%和44.59%。公司的平均毛利率接近20%，其中螺杆机业务毛利率约为22-24%；活塞机毛利率约为18-20%。公司计划06年实现销售收入160000万元，利润总额15000万元，持续增长的业绩将保障公司的成长性和股价的不断攀升。

    外资并购条件相当充分

　　公司最大的特色在于其投资，公司参股的子公司近20家，05年末，公司合资企业群总资产为415986万元，净资产186312万元，其中多数为与日商合资企业，规模最大的合作对象为日本三洋电机株式会社。三洋压缩机、三洋空调机、三洋制冷、沈阳三洋等合资企业给公司带来的投资收益都占到了公司净利润的10%以上。

　　目前，三洋压缩机在接受了涡旋压缩机的生产后，产能提高了50%，为发展成为大规模涡旋压缩机生产基地奠定了基础；三洋制冷建成了中国最大的GHP燃气热泵生产基地；另外，三洋冷链经过调整后，主营业务收入同比增长了43.9%。其他合资子公司也基本从事空调制冷领域业务，经营较为成功，每年都是公司利润的主要来源。

    二级市场上，该股前几个月构筑了坚实的底部平台，随着近期成交的稳步放量，股价才突破平台，展开拉升。目前，该股股价仍徘徊于净资产附近，属于典型的低价绩优股，吸引了众多投资机构的进驻。随着短期该股的技术调整到位，后市加速反转行情一触即发，重点关注。（宁波海顺）

江苏常熟老李

G沪巴士：估值翻番超值买价 爆发在即

    垄断交通，获益匪浅。近日大盘动荡，股指更是创下四年以的单日最大跌幅，但两市成交量始终没有放大，证明这一波的杀跌极有可能是主力资金营造的空头陷阱。有历史为证，5月23-5月25日大盘一样出现疯狂的下跌，但之后大盘却缩量向上，相信这一次也不例外，建议投资者精选个股，以在大盘反弹中获得收益最大化。精选个股的条例是什么呢？第一，要在这次大盘调整中走势比较稳健的，只要调整时稳健，反弹时就更快速，涨幅更可观。第二，这只股票所在的板块要有明显的主力资金介入才行，因为在当前大盘调整缩量的同时，如果该板块成交量却明显放大，这似乎有点不同，或许是资金介入的表现；只要有资金介入，该板块整体启动指日可待。第三，该股要处于底部，位置极低，与相关上市公司的股票相比，涨幅明显落后；这样一来，该股就会因板块的联动性而大受投资者的追捧，后市补涨的预期十分大。第四、上市公司处在的行业特殊。比如公交行业，上市的公司不多，具有较强的垄断性，这样一来符合一向以价值投资为主的基金或QFFI的建仓条件，也进一步封杀了这些上市公司股价下跌的空间。第五，历史赚钱效应十足。由于历史会重演，前期一直是主力资金光顾的股票都会有比较强劲的走势，波段炒作是他们的特色。相信符合以上5种选股思路的股票将会在反弹中大放异彩。

    G沪巴士(600741)中国公交第一股，垄断性明显，并且该板块明显有大资金介入，G大众、G北巴等公交事业股的放量大涨，仍然处于底部的它有望在反弹中大放异彩，成为涨停板之星，建议重点关注。

    公司是上海公共交通领域的龙头企业，车队规模为全国第一，巴士股份和上海交运集团共同重组旗下公司的业务，更是有助于提高公司的营运能力，从而促使公司在运输方面的做大做强。另外，公司还拥有5015张出租车牌照，目前上海市出租车牌照价格每张超过40万元，这部分牌照的实际价值已经超过20亿元，每股增值(净资产)1.77元。从这个角度看，重估后每股净资产为4.20元。截止2005年6月底，公司还持有民生银行11334.49万股，其原始成本仅6480万元，目前A股市价相当于其每股原始成本的10倍左右；另外公司还持有交运股份1950万法人股（原始成本1104.92万元）以及浦发银行、百联股份、新黄浦、氯碱化工等上市公司数额不等的法人股，长期法人股权投资增值潜力相当突出。

    从周K线看，G沪巴士(600741)经历过漫长的下跌之后，股性已经较为呆滞，同时受到法人股的增值已经出现翻番，这也完全封杀了该股下跌的空间。而从日K线组合看来，该股已经调整位，并且具有极强的搞跌性，仅3元的股价与其它公交龙头股相对存在大幅度补涨的空间，周五该股下方堆放了数百万的买单，量也再度放大，极有可能是新进主力利用这个绝佳机会大肆扫筹，后市有望突破均线压制而放量大涨，新一个交通事业龙头股爆发在即。（兴业证券    陈奕昂）

江苏常熟老李

G春晖：2元外资 比拼“双马”

    近日大盘高位展开大幅震荡，反观盘面热点较为涣散，未来市场迫切需要新的热点重上1600点。综观前期领涨龙头，新能源板块整体涨幅较大，存在阶段回调的技术要求，G天威等龙头股均出现连续阴跌走势；而有色金属板块受国际金属期货价格影响较大，未来价格将“理性回归”其价值。我们分析认为，外资并购题材广泛，政策利好频频出台，重大案例相继涌现，使得外资并购题材长盛不衰，首当其冲成为引领大盘反弹，演绎跨年度行情的炒作主线。

    分析近年来历次重大外资并购案例，其共同点有以下三个方面：首先，价值严重低估、行业地位突出的龙头公司，成为外资抢滩中国市场的桥头堡；其次，股权相对分散，第一大股东持股比例如果低于30%的收购底线，更易受到外资的青睐；再次，公司处于资源型行业或者公用事业行业，特别是主营业务在经济发达地区的竞争性行业。拉法基控股四川双马、外资巨头美国凯雷将徐工科技揽入怀中、米塔尔收购华菱、福特增持G江铃股份成为第二大股东等重大外资并购案例，都是价值低估的行业龙头。同时我们也注意到，在实质性外资并购消息公布后，上述题材股并未因为利好兑现而调头向下，反而是不断开拓上升空间勇创新高，强大的赚钱效应更刺激了相关概念个股的走强，外资并购板块效应呼之欲出。未来随着鼓励外资并购利好不断出台，一大批像四川双马等实质性外资并购黑马相继涌现，外资并购热潮有望助涨行情向纵深发展。具备实质性外资并购概念的潜力股，如G春晖（000976）值得重点关注。

    G春晖（000976）公司是广东省最大的化纤业龙头企业，年产涤纶长丝达12万吨，也是全国最大的涤纶长丝生产基地之一。由于公司大股东开平涤纶集团财务状况困难，G春晖经营发展一度陷入困境，寻求资产重组是其必然选择。据《第一财经日报》5月11日报道，经广东省开平市有关政府部门证实，包括德国恩卡公司（E　N　-K　A　.G　m　b　H　&C　o　.K　G）在内的多家外资企业，目前正在洽谈收购G春晖股改后的全部有限售条件股份。有资料显示，德国恩卡公司是全球最大的5家粘胶长丝生产企业之一，未来一旦联手实力外资，公司严重低估的购并价值将得到充分体现。从G春晖（000976）日K线图上可以清楚地看到，受到外资并购消息的刺激，在股改前曾经出现一波股价翻番的爆涨行情，说明其外资并购题材已经深入人心。近日该股随大盘缩量回调，股价又回到启动之初的2元多，短线买点已经出现，后市成长空间广阔，建议重点关注。（运财行投资）

江苏常熟老李

G太重：工程机械龙头 航天概念力挺股价腾飞

    大盘继续大跌调整远未结束

    今日大盘弱势下跌后，午后在G宝钢等指标股的打压下继续出现跳水走势，收市时上证指数大跌40点，成交264亿，量能明显萎缩。指数继续大跌印证了我们前日判断大盘中期调整开始的观点，目前，我们仍坚持中期调整仅仅开始，调整远未结束的观点，操作上，仍建议逢反弹出局，规避风险为主的策略。

    指数的大跌并不影响洪都航空（600316）、G长峰（600855）等个股的大幅上涨，航天军工概念板块是今年黑马倍出的一大板块，主力运作手法十分凶悍，后市仍将存在一定的机会，今天我们就为大家仍处于底部区域，有望腾飞补涨的航天军工概念个股G太重（600169）。

    行业垄断 实力资金深入其中

    G太重是我国最大的起重设备、挖掘设备、大型轧机油膜轴承、矫直机、    多功能旋转舞台等生产基地，是唯一的管轧机定点、火车轮生产基地，也是国内品种最多的锻压设备生产基地。公司产品创造了218个中国和世界第一，比肩世界四大轧机制造巨头，行业垄断地位突出。值得关注的是，公司启动的油膜轴承二期技改项目已正式完成，这标志着公司的油膜轴承设计、制造技术和能力已达到世界先进水平。目前公司获得大量油膜轴承大额订单，且油膜轴承产品高达35%的毛利率，将成为支撑近年业绩增长的动力之一。

    为适应我国轧钢工业的快速发展,满足轧机用油膜轴承高速、重载、精密等更高要求,该公司于2003年7月启动了油膜轴承二期技改项目。公司购置了先进机器设备、扩建厂房、改造车间环境,新建成一条精加工油膜轴承生产线,从而使油膜轴承生产制造能力、制造精度、产品质量进一步提高。
   
    目前,该公司年生产直径1000毫米以上轴承能力由以往200套提高到500套。该项生产能力在世界同行业属最大、公司生产订单量在世界同行业最多。
   
    根据公司去年第三季度报告，东方证券为其第一大流通股东，持股数量达到1067.69万股，占流通股总数的5.57%。依此数据计算，经过股改完成10送3的对价之后，东方证券的持股数量达到1420.027万股。加上公司流通股第2大股东为社保基金107组合，第3大股东为华福竞争力优选基金。这些不同风格的实力派资金盘踞其中，G太重因而也具有短线爆发和中线长牛的预期。

   航天概念力挺股价腾飞

    公司是我国最大的航天发射装置生产基地,酒泉、西昌、太原等三个卫星发射中心使用的绝大部分卫星发射塔架都是由公司生产提供,我国第一颗人造地球卫星东方红1号、具有划时代意义的一箭双星、神舟载人飞船均由集团公司生产的发射塔架托起升空,为我国的航空国防发展上立下汗马功劳,公司也因此具有了航天概念,股价在航天板块中是最低的。

    外资并购

    二级市场上航天军工概念个股成为近期市场上的大牛股，而具有同样概念的G太重仍然处于历史底部区域，目前股价也仅仅4元多，后市实现腾飞式补涨的行情指日可待，建议重点关注。（国金证券）

江苏常熟老李

G沱牌：低价高成长独具市场机会

    深沪股指大幅振荡，国际股市亦阴雨连绵，观察市场中个股的表现，可以发现前期涨幅最大的有色资源股成为下跌重灾区。一些绩差ST股也结束了股改提速背景下的概念炒作，成为了连续跌停的不幸品种。而整体上市概念股和业绩向好的个股则表现出了较好的弹性，在整个股指下跌过程中表现出了极强的抗跌性，而其中尤以低价成长股最为抗跌，如G国脉，随着其05年年报的扭亏盈及06年一季报的业绩大增107.90%，该股近日股价不足反涨并创出新高。由此不难看出在下跌行情中，市场对低价高成长股青睐有加，这不由地让人联想到了另外一只同样具有成长性特点的个股，G沱牌（600702）：

    先考察一下其成长性。该公司主营沱牌系列白酒，近几年该公司将重心全面转移到中高档白酒产品上，“舍得”酒供应高端市场，“四星沱牌”特曲供应中端市场，形成了覆盖低、中、高端市场的完全产品结构，产品结构的调整，使其毛利率得到提高。另外，该公司通过与国家批准的四家变性燃料乙醇生产企业之一的吉林燃料乙醇有限公司合作，进军燃料乙醇新能源行业。05年5月至11月，生产燃料乙醇达18464吨，收益1500万元，目前该公司已具备年产4万吨的能力，06年将进一步扩大乙醇产能，这一切都极大地提升了该公司的盈利能力，提高了其成长性。

    再看一看整个白酒板块中的个股的情况，沱牌酒为茅台、五粮液齐名的白酒品牌，05年，在全国白酒行情规模经济和效益排位中，沱牌总产量排名第六位，销售收入居第七位，利税第十位，在由世界品牌价值权威评估机构“世界品牌实验室（WBL）”组织评审并发布的中国“500家最具价值品牌”中中国名酒“沱牌”曲酒以45.02亿元的品牌价值居第121位。目前白酒上市公司有G老窑、G五粮液、G汾酒、G茅台、＊ST百花和G沱牌，G茅台股价最高，达42.75元，06年以来涨幅超过100%，其余几个股价都在12元上下，且06年以来的涨幅都超过100%，唯独G沱牌（600702），06年以来涨幅远未达到100%的水平，且以其05年0.0435元/股的业绩，目前股价仅4.30元，与＊ST百花的4.10元相距不远，成为白酒上市公司中的股价最低、涨幅最小，价值最被低估的品种。

    最后看G沱牌（600702）的近期表现。该股在上攻5.30元一线后，近几日连续下跌，成交量亦快速缩量，累计跌幅近20%，成交量亦萎缩至最高量时的20%左右，呈现出价跌量减态势，表明随着该股的快速下跌，市场惜售情绪明显，这为该股反弹奠定了极好的基础。

    综合上述情况来看，随着市场对低价、高成长个股持续的关注，目前呈现超跌状态的低价、高成长股G沱牌（600702）极有望受到资金的强力关注，并出现较大的市场机会，因而可以预计其市场潜力正在凝聚，应引起高度关注。（中银国际    王越）

江苏常熟老李

ZT 6月9日收盘找到的受伤庄股

chenyoung

受伤庄股是怎么一种概念，庄家拉升被套 ？
有什么操作方法。。。。。

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2006-6-11 22:43 编辑 ]

chenyoung

注销!

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2006-6-11 23:45 编辑 ]

chenyoung

从光大证券在万华认沽权证上创设和注销全过程看目前机构在权证上的盈利模式

最近有不少朋友写信和来电话或者在论坛中问到券商为什么要搞创设和注销？创设和注销的盈利模式是什么？由于对这个问题不了解的朋友很多，我又不能一一做答，因此在这里统一做一下解答，如有不妥之处请大家不吝指教：

说到创设首先需要树立"做空"的概念，通俗地讲就是说，"还没买进就可以先卖出"的概念。否则很难理解券商为什么要搞创设和注销？创设和注销的盈利模式是什么？

其次，从创设和注销制度上通俗地讲应该是这样的：如果要创设认购权证，券商首先应向中央登记结算公司抵押与权证正股名称和份数完全一致的股票。也就是说：要先买进股票做抵押才能取得创设认购权证的权利；而如果创设认沽权证，则券商需缴纳与认沽权证条款中所约定的行权价格再乘以要创设份数两者之积相等的资金到中央登记结算公司做抵押。这样就取得了相应的认（购）沽权证。

我们再来举例说明一下创设和注销的盈利模式：光大证券06.5.11和06.5.16各创设了700万份万华认沽权证580993；只经过了7 个交易日就在06.5.26先注销了100万份万华认沽权证580993，今天（06.5.31）又注销了1300万份万华认沽权证580993。目前光大已经不再持有万华认沽权证580993了。

那么光大证券是怎么在万华认沽权证580993上赚钱的呢？这就需要用这个实际案例讲一下我06.5.25下午在UC《易股实战》聊天室讲课时说到的"券商在权证创设上的高卖低买获利模式"。即：在创设初期就找一个高价格先抛出万华认沽权证580993，我们可以看看：第一次创设的次日06.5.12换手最大！最高4.45元！留下一条长上影线；而06.5.16见到目前的绝对最高点4.75元！也是留下一条长上影线；目前我们完全可以断定：光大证券就是在05.5.12到05.5.16之间的三个交易日中抛出创设的1400万份中的绝大多数万华认沽权证580993的！

然后光大证券又在低价格区域买进万华认沽权证580993后进行注销。大家知道：光大证券在05.5.26注销了100万份万华认沽权证580993，我看这100万份大概就是在05.5.23和05.5.24两天里买进的；而其他1300万份也许是在05.5.23和05.5.24买的，也许是在05.5.23到05.5.29之间买的。因为这几天里价格最低。

这样一来光大证券在06.5.30注销1300万份万华认沽权证580993的申请被批准，今天（06.5.31）就注销生效了剩余的1300万份万华认沽权证；于是在中央登记公司抵押的580993的行权价格13元，乘1400万份，总金额1.82亿资金就被全部退回。

至于说到光大证券在创设和注销万华认沽权证580993过程中仅仅11个交易日的总赢利是多少？那只有光大证券有关高管自己知道。我们只是猜测而已。不过，从单位时间上对比赢利数量是极其惊人的！赢利效率也是极其高的！

券商创设和注销方式的整个环节就是这样。这就是在目前这样极其不公道的创设和注销制度下的创新类券商的盈利模式。老实说，从光大证券的创设注销全过程来看，目前的创设注销制度就是那些有资格进行创设和注销的所谓"创新类券商"在权证品种上专门猎杀那些没有创设和注销资格的中小机构以及"私募基金"和普通散户的重要手段之一！从光大证券在万华认沽权证上创设注销的全过程可以看出，即使是有资格进行创设和注销万华认沽权证580993的其他"创新类券商"机构暂时也是被狡猾的光大证券耍了大马猴了！可悲啊！主力博弈，牺牲的却是中小机构和普通散户！这就是高喊保护投资者利益的中国证券市场现状！

（作者 我铮铮傲骨 ）

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2006-6-12 04:30 编辑 ]

mting

原帖由 chenyoung 于 2006-6-11 23:31 发表
从光大证券在万华认沽权证上创设和注销全过程看目前机构在权证上的盈利模式

最近有不少朋友写信和来电话或者在论坛中问到券商为什么要搞创设和注销？创设和注销的盈利模式是什么？由于对这个问题不了解的朋友很 ...

当初我就相信应该像香港那样，创设比例严格限制，且创设比例较小。而且创设前应提前通知创设的份额和日期。咱们国家可不管这些，权证从某种意义上讲就是国家解救券商的工具而已。
俺在580999上被国家政府圈走了60%多的亏损！唉，中国现状！

chenyoung

600143到50元的时候，鹰飞还是能牢牢把她纂在手中。
坚贞是一种非常人的品质，一种不错的品质。

chenyoung

原帖由 mting 于 2006-6-12 11:02 发表


当初我就相信应该像香港那样，创设比例严格限制，且创设比例较小。而且创设前应提前通知创设的份额和日期。咱们国家可不管这些，权证从某种意义上讲就是国家解救券商的工具而已。
俺在580999上被国家政府圈走 ...

把它拆了，拆成一段一段，再重现组装。
再拆，再装，再装，再拆，我就不信治不了它。
受580000重创后，我就几乎不看股票了。
越挫越勇，红海都会给你让路。。。。
哈哈

[ 本帖最后由 chenyoung 于 2006-6-12 12:04 编辑 ]

mting

原帖由 鹰飞鱼潜 于 2006-6-12 11:09 发表



股票期货投资，与其说是技术，不如说是艺术，与其说是赌博，不如说是拼搏，与其说是做盘，不如说是做人。每一张单都透射出人性的色彩，品性的贵贱。

投机者的交易心理既和他的市场认识深度，交易思路有 ...

谢谢鹰飞兄的提醒！
当初做580999的确是做的很错误，第一次国家创设就套住了。不过好歹自己还有自知之明，只有小部分仓位，否则......呵呵。