2005最具价值的28家上市公司[附个股点评]
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：鹏飞黄腾达
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2005最具价值的28家上市公司[附个股点评]
2005最具价值的28家上市公司[附个股点评]
在05年行业投资脉络不清楚的大环境下，以往先行业后公司的这种自上而下的投资策略已被市场弱化，取而代之的是重个股、轻行业的自下而上的选股思路和投资策略，我们这里所精选的28家上市公司正是基于以上原则而得到的。
精选出来的28家上市公司，最大特点是“绩优+成长”。28家上市公司04年平均预测每股收益达0.573元，05年达0.74元，06年达0.90元，明显高于整体上市公司的平均预测水平；同时，04年、05年和06年公司的预测每股收益同比增长39%、29%和21%，从一定程度说明精选公司具有较高的成长性。
精选的28公司，分布在15个行业，行业分布较广，大多数公司属于行业或细分行业龙头；其中如食品饮料等消费类行业以及煤炭能源行业公司较多。选择公司的原则主要遵循自下而上，深入挖掘公司价值是确保长期投资价值的关键。
我们选择的公司经营与财务都比较健康，均具有较强的风险控制能力，同时由于选择公司具有较大的股本规模尤其是流通股本规模，其流动性较好，这无疑给投资者尤其是机构投资者增添了较大的吸引力。
精选上市公司特点分析
1、绩优+成长精选出来的28家上市公司，最大特点是“绩优+成长”。统计结果表明，28家上市公司04年平均预测每股收益达0.573元，05年达0.74元，06年达0.90元，明显高于整体上市公司的平均预测水平；同时，04年、05年和06年公司的预测每股收益同比增长39%、29%和21%，从一定程度说明精选公司具有较高的成长性。
２、行业分布较广精选的28公司，分布在15个行业，行业分布较广，大多数公司属于行业或细分行业龙头；其中如食品饮料等消费类行业以及煤炭能源行业公司较多。选择公司的原则主要遵循自下而上，深入挖掘公司价值是确保长期投资价值的关键。
3、风险控制能力较强，市场形象较好我们选择的公司均具有较强的风险控制能力，从财务方面看，28家公司2004年平均资产负债率为47.95%较整体上市公司低3个百分点。从经营方面看，很少有公司曾经暴露出经营方面的不规范行为，整体市场形象较好。
4、股本规模较大，流动性较好统计结果表明，所选公司平均总股本为58.46亿股，平均流通A股为7.97亿股，分别是整体上市公司平均水平5.26亿股和1.49亿股的11.11倍和5.35倍。
选择公司较大的股本规模尤其是流通股本规模，说明其流动性较好，这无疑给投资者尤其是机构投资者增添了较大的吸引力。
精选上市公司点评
上海机场（600009）
2004年，浦东机场实现飞机起降178,683架次，旅客吞吐量2,102.17万人次，货邮吞吐量187.88万吨，分别比去年同期增长33.05%、39.55%、38.43%。2004年公司顺利实现了浦东机场第五个安全年；公司连续第六次入选中证.亚商上市公司50强；公司被《财富中国》首届中国证券市场资本论坛评为2003年中国最具行业领导力上市公司20强，并荣获“2003年全国质量效益型先进企业”和“2004年全国质量管理奖”称号。
宏达股份（600331）
公司收购亚洲最大铅锌矿，资源优势明显，目前锌价格走势好，行业景气度高，2006年将成为国内锌冶炼排前3名，2008年以后有望成为行业龙头企业。
双汇发展（000895）
肉制品行业龙头，传统高温肉制品业务具有绝对领先的市场优势；低温肉制品及生鲜冻品将支持公司新一轮快速增长；稳定的盈利能力及长期的增长潜力是公司的价值所在。
伊利股份（600887）
04年乳制品行业增速调整导致行业的价值被市场低估；公司面临的市场前景广阔，未来5年的年均复合增长率有望超过20％；05年市场价格竞争激烈程度有望趋缓，导致公司盈利水平上升。
贵州茅台（600519）
公司品牌具有垄断能力，产品具有强的议价能力；产能逐步释放和价格提升都将推动公司稳健增长；白酒消费税降低也有望成为近期的利好因素。
天威保变（600550）
公司为少数几家掌握500KV高压变压器生产技术的企业，变压器行业的龙头企业之一（单厂容量最大）。公司控股51％的天威英利将是亚洲产业链最完整的太阳能电池片生产企业（日本除外），有望进入全球前15位。
万科（000002）
我们认为目前房地产行业资金紧张问题十分严峻，但万科这类优质公司资金来源充裕的优势反而凸现，能够利用机会大举扩张。万科受让了中桥基建持有的三家南都子公司的股权，迈出了收购兼并的第一步，我们坚信万科2005年净利润仍然将大幅增长。
华能国际（600011）
05年通过合同锁定煤炭成本，煤电联动下电价有望上调0.02分/千瓦时，将提高每股收益0.10元，05年预计达到0.55元
兖州煤业（600188）
公司是目前国内煤炭行业上市公司龙头，最大的动力煤生产商和最大的煤炭出口企业之一，集中度较低的煤炭行业未来将面临大洗牌，不断涌现的购并机会，将成为象兖煤这样的优势企业未来发展的最大亮点。
国阳新能（600348）
公司是目前国内最大的无烟煤生产上市公司，资源价值在业内上市公司中首屈一指，谋求收购集团公司煤炭资产，将使公司业务实现大幅度增长。
兰花科创（600123）
公司是目前国内煤化结合最好的上市公司，收购和新建并举将使公司有条件保持产能的持续扩张和业绩的稳定快速增长。
武钢股份（600005）
公司是国内取向硅钢的独家生产厂商，也是中高牌号无取向硅钢的主要生产厂商。取向硅钢是钢铁行业中技术含量最高，附加值最高的产品之一。公司已进入产能快速释放周期，每年可望保持10%的产能增长，硅钢产能也在不断扩产。公司未来2-3年的扩产主要通过解决瓶颈工序获得，所需投资少，且能增加公司盈利水平。
凭借优良的产品结构和产能扩张，公司业绩可以超越行业周期
宝钢股份（600019）
公司是国内综合实力最强的钢铁龙头，优势包括：吨钢消耗、对原料的控制、较强定价权、产品结构、地理优势、管理水平、政策扶持等。且公司产品结构优良，符合国内消费升级趋势，令公司在行业分化的环境下处于有利地位。技术装备先进，消耗指标低，且靠近海运港口具有地理优势。在汽车板这一热门品种上先行一步。
集团整体上市，增量资产比较优良，同时减少关联交易。
国电南瑞（600406）
公司在国内电网调度系统市场具有明显竞争优势，在新一代电网调度自动化系统的开发竞争中，公司技术水平与国外基本同步。行业景气致使公司产品市场发展前景良好，集团实力雄厚，优质资产众多，有后续收购题材。且公司与西门子合资的中德保护公司有可能成为西门子轨道交通电气化系统的中国地区唯一代理服务商，将成为公司新的增长点。
中国石化（600028）
主要从事石油、天然气、化纤及其他化工产品的生产和销售等业务，是我国最大的上下游一体化石化企业，化工产品产量占国内市场份额的50%以上，国内双垄断寡头地位，完整的产业链和一体化业务优势，能够抵御原油价格上涨的压力和下游市场周期性波动的影响。在国家宏观调控的影响下，成品油价格仍然受到管制，中国油品的市场经营仍然处于垄断格局。目前中国油品的需求持续增长，垄断寡头的地位使得中石化的油品销售业务能够保持持续稳定的增长。加强对下游下属企业的整合，增强核心竞争力，行业地位决定了谈判能力。目前公司4大板块均保持良好的发展态势。未来2到3年行业景气状况良好，公司产能持续扩张，盈利前景乐观。
威孚高科（000581）
威孚拥有良好且明晰的成长前景。长期看，欧III标准以上产品市场上，博世有望重复国际市场格局——占60-70%份额，而威孚则是资本市场分享这个市场成长的唯一、也是最好的途径。2005年，原有业务的持续发展将使博世汽车柴油系统公司处于盈利平衡点附近，而原苏州博世业务并入带来的收益有望填补该公司投资收益贡献的缺损且有多余。
福耀玻璃（600660）
公司汽车玻璃行业中的寡头，市场地位相对稳定，相对的管理优势使之在国内市场的份额还有提高的余地，从而国内业务的增长速度基本能够保持在汽车行业增长速度以上。国际行业比较下，公司具备显著成本优势，国际市场发展空间巨大。
目前与澳洲通用、现代等公司的OEM业务的开展只是其国际OEM市场拓展的开始。
无论是在产品品质，还是在价格方面，公司都具备了参与全球竞争的能力，公司的核心价值主要将通过国际化的过程体现。
澄星股份（600078）
公司主营磷酸、三聚磷酸钠、电子级磷酸等，是国内惟一精细磷酸盐类上市公司，精细磷化工技术国内领先，其三大主打产品的质量性能达到国际标准，纳入了跨国公司全球供应链。同时，主要项目云南宣威磷化工一期即将完成，将大大缓解公司原料瓶颈。
西山煤电（600188）
公司主营煤炭生产、销售，是国内最大的炼焦煤生产上市公司，资源优势决定了公司未来持续健康发展，介入电力和焦化行业又使公司产业链进一步优化。公司拥有的炼焦煤属稀缺煤种，因下游焦炭产能扩张需求强劲，价格有较大上涨；电力项目投产将为公司增添新利润来源；介入山西焦化在进一步完善公司产业链的同时，将使公司盈利空间进一步拓展。
长江电力（600900）
公司主营水利发电、是国内最大的水电上市公司。稳定透明的成长性是公司的最大特点，发电成本较低及产品市场稳定是其持续发展的保证。在全国火电电价有较大上调的预期下，公司上网电价上涨的潜力较大，持续收购集团公司电力资产将保证公司未来持续稳定成长。
中海发展（600026）
行业龙头，为我国沿海最大的运输企业，市场占有率较高。沿海煤炭、油品运输是其最主要的收入及利润来源，且大部分运输通过COA包运协议并签署燃油价格联动条款，收入、成本及利润相对稳定，公司所处环境可视作半周期性行业。05、06年运力增速分别达25.4％、10.2％，大大高于04年的6.2％，且运力扩张有充足的货源保障。
山东海龙（000677）
粘胶短纤维市场高度景气，致使公司04年业绩成倍增长。随着粘胶短纤、高模低缩涤纶帘子线顺利投产，公司05年业绩继续保持将有保证。预计05年，粘胶短纤供需基本平衡，而且棉花价格底部反弹特征也给粘胶短纤价格以有力支撑，我们预计2005年公司业绩将同比增长40％。
鲁泰Ａ（000726）
公司为全球最大的高档色织布生产厂家，我国色制布行业龙头企业，具有完整的产业链。国内外市场对高档色织布需求方兴未艾，公司自上市以来随着业务规模的持续扩张，其收入和利润稳健增长。未来2到3年，公司产能仍有持续扩张预期，在欧美配额取消的大背景下，相信企业盈利前景乐观。
中兴通讯（000063）
公司是国内最大的电信设备制造商之一，其主导产品在国内市场中具有较强的竞争力。连续数年保持30％增长，国际市场销售不断取得进展，是国内高科技公司国际化的成功典型。05年底国内3G牌照将发放，3G投资将启动，中兴通讯将是国产电信设备商的主要受益者，06年开始，公司受益于3G业务将重新出现增长。
桦林轮胎（600182）
公司核心价值来自母公司佳通轮胎在世界轮胎行业中的经营地位。经过在华10余年的经营，佳通轮胎已经成为中国最大的轮胎制造商和最大的出口商。佳通集团在国际市场数十年的轮胎销售经验成为佳通中国出口业务的强大后盾。作为桦林的资产核心——福建佳通——在华出口基地的角色已十分明确。已经具备国际比较优势的轮胎业务海外市场前景可观，佳通集团的支持使之更为现实而确定。公司管理团队素质优秀，作为国内行业最具竞争力企业之一，佳通正在逐步成为一家全球性品牌公司。
招商银行（600036）
国内最具品牌的上市银行。无论从思维、服务、盈利能力、业务拓展、风险控制还是资产质量等方面，在业内银行中无出其右，在中国宏观经济持续向好的预期下，有理由相信公司业绩将保持持续快速增长。
华泰纸业（600308）
公司是我国最大的新闻纸生产基地，与芬兰造纸企业斯道拉恩索公司组建合资企业生产出版用纸，公司发展空间得到进一步拓展。此外，公司成本控制得力，业绩增长透明，实属低风险纸业蓝筹。 | 
发表于 2005-8-14 17:48
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千斤顶
