八月股市杂谈

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四勿操盘提示20050813　对本轮行情的研判

8月1日，我以《月K线在1000点打造底部》为题，指出“在6月K线出现止跌的纺锤线后，7月K线再次出现长下影线的十字星（当时写的是锤子），预示后市股指将有上涨，逢低介入应是投机客金融网朋友的首选。”并接连写出《行情已发生变化》、《树立多头思维》的重要帖子，对行情的变化做出了正确的判断。整整两周过去，沪指从7月底的1083点，一路上攻到上周五的1192点，其间多头一马平川，所向披靡。直至上周五，股指在中国石化、中国联通、招商银行等大盘权重股的回落影响下，才出现了一次较有力度的回头。那么，怎样判断本轮行情的性质呢？是反转？还是反弹？是历史上有名的“5.19”？还是2004年“9.14”？


“9.14”行情不可谓不火爆，但“来也匆匆，去也匆匆”。而本轮行情围绕1000构筑双底达两个月之久，在月K线上出现两根重要的底部K线形态。同时，在7月下旬1000点上涨以来的行情中，指数与成交量都配合较为理想，体现了稳定持续的特征。显然，两次行情的技术特征是完全不同的。


两次行情的不同特征，根源于发动行情资金的性质的不同。“9.14”行情是游资主导的行情，根本没有长线资金的参与，而本轮行情同管理层广泛开辟几大保险资金、银行基金、券商融资，以及允许国有企业尤其是上市公司入市不无关系，行情的引爆本身就是有政府背景的救市资金所致。


从板块热点的变化也可以看出这次行情的性质。围绕股改题材深入广泛展开行情是其重要特点。有人甚至说，这次行情是“政治市”。我从6月份就提出了所谓股改行情的观点，当时并不为广大市场人士所支持，相反对态度的倒“满街都是”。甚至不少知名人士也大叫股改会使中国股市崩盘，说不但不会出现股改行情，反而会使股市彻底垮掉。时至今日，应当说我所代表的少数人的观点是正确的。那些反对派也在重复我所代表的观点或不作声了。G股复牌的暴利已经教育了我们。G传化以10送4.5的高对价，复牌后原持有者获利已近40%。该股停牌前收盘13.99元，上周五收盘价13.04元，当日最高13.26元，预计不久将全部填权。而该股6月份宣布股改试点后逢低介入的至今利润已近60%。股改股的短线暴利效应已经极大地激发了市场的做多热情。


围绕股改题材做文章，上周更是发挥到极至。中小企业板因为将在年内完成股改，上海本地股因宣布将在一年内完成股改，使两大板块出现牛市氛围浓厚的火爆行情。中小企业板已参与试点个股及尚未参与试点个股一齐大涨。航天电器、晶源电子、轴研科技更是创出新高。


上海本地股是上周最值得浓墨重彩的多头得意之作。周涨幅榜前列的全部是上海本地小盘股。轮胎橡胶连续4个涨停，下周股价即将翻番。氯碱化工、中国纺机、凤凰股份、上海永久、上柴股份都是短线明星。


中小企业板、上海本地股后市仍将有持续强势行情出现。


几大权重股引导本轮行情的特征更为显著。中国石化、中国联通、招商银行多头长驱直入的行情令人结舌。特别是中信证券、浦发银行的行情更是得到基本面的支持，早在今年初就已经有大资金介入。


综上所述，本轮行情是有大资金介入的中级级别以上的行情。随着行情的深入，新的资金仍会不断地介入。行情的性质将在新的资金的不断地介入下发生新的转化。从技术上来看，这次行情有可能是历史性的大底行情。虽然全流通的困惑仍在，几大重量级的大型国有企业上市的压力仍在，但新的慢牛行情有可能由此展开。当然，这只是战略上的描述。就投机策略而言，本轮行情可以先看成2004年4月1783点至今年6月1000点下跌行情的反弹，其反弹的半分位就在1300点附近（对数半分数）。弄清了这一点，我们就可以清楚地介定本轮行情将不同于1783点下跌中的任何一次短命的反弹行情，后市仍可积极操作。


上周五两市冲高回落的大阴线是对股指持续大涨的技术修复，深成指已破5天线，而沪指仍在5天线之上，如果周一大盘再次收复上周五的阴线，股指沿5天线上行的特征仍将延续，但如果周一两市继续调整，则调整的时间与空间将稍大。两市宜关注半年线的支撑作用。


长江电力、中信证券的走势是大盘新的风向标。总的来说，G股复牌后短线进入整理的占绝大多数。因为复牌后持仓者的暴利，不经过一段时间消化不可能一鼓作气上攻的。长江电力、中信证券都是股改前涨势强于大盘的个股，虽然在停牌期间大盘涨幅较大，两股有补涨的要求，但开盘即完成全部补涨是必然的。两股高开低走的可能性远远大于低开高走的可能性，因此，受其影响，大盘短线调整的可能性更大。调整的动力主要是几大权重股。而上海本地股在短线冲高后也有调整的可能。而周五跌幅榜上的个股华侨城、国风塑业、思达高科、南京中北、西藏金珠、佛塑科技、健特生物、三毛派神、天山股份等各方面的个股都有，并无明显特点，这给风险的防范带来一定的难度。因此，只有控制仓位才能有效地防范风险。


从G七匹狼、G传化的强劲填权走势来看，G股板块有可能成为新的热点。注意调整到位的G股的介入机会。但涨幅过大的却有调整的可能甚至有可能较长时间将没有资金再介入。

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华发股份:
　　在股改中解决内部职工股问题
　　昨日,房地产上市公司华发股份在公司所在地珠海召开了2005年第一次临时股东大会,其股改方案最终以占有效投票权股份总数的98.88%的高赞成率获得通过,华发股份也由此成为第一家在股改中解决内部职工股问题的上市公司,为存在此类问题的上市公司股改提供了可借鉴的范例。
　　出席本次会议的股东及股东代表(包括出席现场会议以及通过网络投票系统进行投票的股东)共1658名,所持股份113062142股,占公司总股本的56.53%。其中,赞成股权分置改革方案的有111790213股,占出席会议的股东及股东代表所持的有表决权股份总数的98.88%；参加投票的流通股股东代表的股份总数为29584542股,占流通股总数的49.31%;其中,赞成的流通股为28635313股,占出席会议的流通股股东及股东代表所持的有表决权股份总数的96.79%。
　　公司总经理刘克在接受记者采访时表示,公司现有土地储备面积103.7万平方米可建筑面积达194.7万平方米,供未来6至8年开发。这为公司未来几年业绩增长奠定了牢固基础。
　　谈到公司的7亿可转债融资计划和投向,刘克称资金主要用于华发新城三期四期建设,该项目是华发下一阶段的发展重点。（记者 赵旭 曹铁 陶君 姜瑞）

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【热点】二批试点接近尾声：如何补偿H股B股？

【2005.08.13 09:42】21世纪经济报道/李佳  


　　第二批股改试点临近尾声，85家“A＋B”上市公司和31家“A＋H”上市公司如何股改破题，再次进入市场视线。

　　“全面的股权分置改革即将铺开，我们接触的A＋H、A＋B上市公司都做好了对H

股、B股流通股股东补偿的准备。”里昂证券中国研究部主管兼董事总经理李慧对记者说。

　　H股B股补偿静待指引

　　据知情人士透露，第二批股权分置改革试点结束之后，将出台一个指引办法，指导全面铺开的股改工作，其中会对是否向H股、B股流通股股东进行补偿以及如何补偿做出指导性意见。

　　“具体的指引应该是联合相关部委做出的，8月21日就要出台。情况正在发生微妙变化，目前大家都静待这个指引意见的出台。”一位基金公司人士告诉记者。

　　李慧说：“对于A＋H、A＋B上市公司，是否应该对H股、B股流通股股东作出补偿目前还没定论。早期大家都认为解决股权分置问题是A股的事情，跟H股、B股没有关系。这从静态来说可以说得通，但是从动态的市场情况来说是说不过去的。第一，股权分置改革要解决的问题就是要实现‘同股同权’，H股、B股股东也应该享受表决权，在其利益不受损害的情况下他可以不介入，但不是不能介入。另外，从技术层面上说，目前H股、B股股东不介入的可能性很小，两边市场有价差，补偿A股流通股股东应该是以H股价位来定，还是A股价位来定，对双方都有利益上的影响。”

　　“原来说对境外流通股股东不补偿，是在原有市场结构不变的前提下讨论的。看起来好像A股、H股市场井水不犯河水，但是随着国家外汇管制的取消和市场的一体化，两个市场实际上又不完全是割裂的市场，肯定会彻底融通，因此，对A股流通股股东的补偿定价对H股不是没有影响，H股、B股股东要求参与股权分置改革也是合理的。”李慧进一步解释。

　　瑞银证券（亚洲）董事总经理、中国研究部主管张化桥也曾向本报记者表示，对H股、B股如何对价这一问题如果处理得不好，海外投资者可能会采取法律手段提出诉讼，会给股改带来更大的困难。

　　李慧认为，70％以上的A＋B上市公司的B股流通量高过A股，如果有相同投票权的B股股东弃权或反对，方案是做不成的。

　　当然，如果没有一个强制性的文件，A＋H、A＋B上市公司能不对H股、B股股东做补偿则会尽量不做，这样可以节约成本；但是，即使要作相应补偿，如何补偿，因公司本身的股权结构、财务状况以及公司管理层本身的积极性不一样，方案也会大不相同。

　　QFII对A股预期转变

　　“在今年5月，我们做过一个关于中国经济步入调整期的风险报告，当时并不看好A股市场，主要是因为周期性行业成本上涨、国家对价格的控制会使毛利率受到挤压。但是国家实行股改之后，我们又有完全两样的看法。”李慧说。

　　她接着指出，“这主要是因为，股权分置本身以及衍生出来的问题并不是困惑市场的主要问题，第一，这些问题肯定可以得到解决，再有，从公司管理层的积极性和以后各种机制上的调整来说，我们认为除了公司本身、所在行业基本面的问题外，上层体制的问题可以得到解决，A股市场从架构上可以跟国际市场接轨，从而很多涉及上市公司管理层积极性的问题都可以得到解决。国家用资金、政策支持等办法对过去历史遗留问题一次性解决，把由于不流通随之带来的一系列衍生问题解决后，A股市场成为跟国外一样的全流通市场，这一点是很多QFII看好股权分置改革之后A股市场的原因。”

　　李慧告诉记者，里昂证券在新加坡作推介的时候，新加坡投资者都很想投资目前的A股市场，但因为受到40亿美元配额的限制，现在基本上每家QFII的额度都已用完，因此真正能从中受益的海外基金并不多。另外，目前海外H股、B股股东能不能受益获得对价还不知道，但是从上市公司整个构架来看，做到全流通后会有一个根本性的变化。

　　A股市场进行的股权分置改革短期可以因为一次性的交易机会而给投资者带来收益，从长远看，其制约上市公司管理层积极性发展那层框架的消失、上市公司管理理念与国际市场接轨的预期是QFII最为兴奋的焦点之一。

　　用李慧的话来说，“虽然从上市公司基本面来看，股改并没有使其盈利状态有任何改变，但是很多问题不能光用盈利来衡量。”

　　“投资者对公司的信任程度不一样，改变这种信任度，靠的是公司管理层理念的转变，如何把公司变得更透明，我们主张不能以投机心理来看股改，要去寻找那种行业最坏的时期已过、公司市盈率也不高、本身财务状况也较好、管理层积极性比较高的公司投资。”李慧说。

　　复杂方案的标本

　　“如果要对H股、B股股东进行补偿，以什么方式来补偿大家思路都不成熟。每家公司股权结构、管理层本身的积极性不一样，对待改革的态度不一样，拿出来的方案肯定也有所不同。”李慧告诉记者：“方案最复杂的当属中石化。”

　　中国石化（600028.SH）同时在A股、H股上市，总股本867亿股，非流通股671亿股，流通股196亿股（A股28亿，H股168亿）。而中石化旗下又有齐鲁石化（600002.SH）、扬子石化（000866.SZ）、上海石化（600688.SH）等10多家上市子公司，其中上海石化同时又是H股上市公司，整个中石化体系错综复杂，所以股改方案也相当复杂。

　　“中石化最大的障碍就是内部整合，到底是先做股权分置改革方案还是先收购旗下子公司。如果先进行股改，拿出一笔钱补偿流通股股东，再花钱收购旗下子公司，这样成本太大。中石化来推介时候也说，股改方案肯定要做，但现在不知道先做哪个后做哪个。”李慧解释说：“国家石油部解散之后成立中石化、中石油和中海油公司。1997年中石化这个‘继母’成立之前，这些子公司已经上市了，当时没有进行整合，也没想到日后会有这些问题，但是，虽然从技术上来说，股改操作相当困难，但是在改革过程中，国家肯定要付出代价解决这个问题。”

　　公司股权结构的差异直接决定了股改方案以及对H股、B股股东补偿的可行性。

　　中集集团（000039.SZ）的股权结构亦非常特殊———中远集装箱工业有限公司和招商局货柜工业有限公司是并列第一大股东，都持有16.23％的股权。2003年12月5日，招商局货柜工业有限公司所持有的中集集团16.23％的非上市外资法人股转为B股流通股。今年3月3日，正式在深圳证券交易所B股市场上市流通，至今未减持中集集团。因此，真正非流通股股东只有中远集装箱工业有限公司，性质为非国有股。

　　巨田证券的匡欣认为：如果中远集装箱工业有限公司以16.23％的股权给30.04％的流通A股进行10送2的补偿，中远集装箱工业有限公司的股权会下降到10.23％，仅这个结果就是大股东难以接受的。

　　“中集集团股权结构如此分散，非流通股股东拿不出旧股对流通股股东进行补偿，很可能采用发新股的扩股方式进行股改。不论什么方案，肯定要A股、B股所有流通股股东同意。”李慧说。

　　

我酷我酷

扎扎实实赚自己的钱，绝对杜绝大赔，那么，最后的胜利者必然是你，你就是市场真正的大赢家。

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四勿早狩

长江电力中期每股收益0.18元，较一季度增长较大。不少研究机构测算出长江电力复牌后的"合理价值"在7.80元左右。二季度末有108只基金持有长江电力10.59亿股,其中二季度增持1.59亿股,且不少是宣布股改后增仓的。预计在7.8元以上将有部分短线套利盘出局。


中小企业板余下40家公司股改方案上报准备工作就绪，10月底有望完成股改。建议精选中小板个股操作。关注江苏琼花、华邦制药、德豪润达、精工科技、盾安环境、凯恩股份、宜科科技、登海种业、兔宝宝。


清华同方与上本地股可持续关注。


紫江集团增持G紫江600万股，可逢低吸纳。G熬东、G三一、G凯诺、G龙盛也可关注。


交大博通北京巴士中期预亏，如有机会可在跌停附近吸纳交大博通。

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主升浪跟盘   hurry 8月15日
1 技术面   市场周五的整理幅度不小，今天能否迅速反扑，且有效反扑是观察市场短线爆发性还有多大的观察窗口，如果今天继续出现回落，那么市场毫无疑问将进入整理过程，因此今天是短线的关键时刻。
2  操作   即使市场进入整理，我们认为机会依然可寻，毕竟量能依然是一个高值，除非成交大幅度萎缩，因此短线差价还建议在低价类品种以及小板品种中寻找，另外中短线还建议观察周五不跟随市场整理，今天继续开拓新空间的个性品种。

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·房贷解冻：上海地产“阴转多云”？
上海地产“阴转多云”？
　　
　　银行家习惯在晴天的时候送人雨伞，下雨的时候夺人雨伞。
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　　种种迹象表明，银行业眼下又开始忙于为地产商们送雨伞了
　　
　　上海报道
　　
　　在7月份的一个内部会议上，上海市一位高层表示，经过几轮“踩刹车”，上海房地产价格过快上涨势头已得到遏制，接下来要防止房价大跌。
　　
　　“我们正在向银行申请贷款，马上就会批下来了。”8月9日中午，上海著名的房地产开发商大华集团一位高层向本报记者如是表示，“要是在头几个月，根本没指望。”
　　
　　“现在银行的脸色比以前好看多了。”上海另外一家房地产开发商上海证大集团副总经理赵杭生开门见山地对记者表示。而在最近几个月，在与本报记者的多次通话中，赵总是用“小雨”、“多云”、“阴天”这样的字眼来形容他到银行的遭遇。
　　
　　赵同时担任证大集团旗下的浙江证大和嘉善证大总经理。几个月前，浙江证大就开始向银行申请一笔贷款。“但迟迟没有批下来，现在有些眉目了。”
　　
　　自去年4月份开始宏观调控，中国房地产业带来了前所未有的震荡。而目前的种种迹象表明，随着金融机构对房地产贷款的悄然解冻，房地产业赢得喘息，正逐步回暖。
　　
　　上海：房贷解冻
　　
　　上海“房贷冬天”正渐行渐远。
　　
　　“只要符合条件的开发商，都可以放贷。”8月8日下午，工行上海分行一位中层直言不讳地表示。
　　
　　“宏观调控之后，房地产贷款直线下滑，各银行压力都不小。”央行上海分行一位人士向本报记者透露，“现在有些银行在房地产开发贷款和个人信贷上，都有松动的迹象。”
　　
　　“我明天就到建行去贷1个亿。”8月8日晚上，一家总部位于上海的大型房地产开发民企老总在手机中对本报记者说，“圈内的人都知道，银行开始好说话了。”
　　
　　而上海市银监局7月11日公布的第二季度上海房地产信贷运行情况对此给予了有力的佐证：4、5、6三个月，上海中资银行房地产开发贷款增长额分别为－4.07亿元、36.26亿元、130.41亿元，共增长162.6亿元，比同期个人住房贷款合计多增长67.7亿元，出现了较快上涨。
　　
　　而在个人房贷上，也寒意渐去。值得注意的是，目前，上海中资银行的个人房贷，已经呈现出明显的“U”形反转。上海市银监局公布的数据显示，4、5、6三个月的个人住房贷款增长额分别为38.29亿元、20.75亿元、35.89亿元。
　　
　　不过，上海市银监局认为，上海在个人房贷数量及增速上，“得到了有效的控制”。6月末，上海个人住房贷款余额2761.76亿元，比年初新增316.24亿元，增长12.9％，增速同比回落7.2％，同比少增37.18亿元，增速比一季度下降4?5个百分点，贷款新增额约占上半年同类贷款的30％。
　　
　　8月5日下午，上海市房地局一位官员告诉记者，上海市在此轮宏观调控中，在金融和税收上陆续打出了一套“组合拳”，“以至于现在房产交易相当低迷”。
　　
　　不过，这种现象有望得到缓解。7月27日，央行上海分行召开上海市金融形势分析会，“要求本市金融机构正确处理落实宏观调控与支持地方经济发展的关系”。上海市分管金融工作的市委常委、常务副市长冯国勤亲自出席会议。
　　
　　“会上讨论很热烈。”一位与会金融界代表告诉记者，会上还要求各金融机构要“密切关注并解决可能出现的贷款增长后劲不足的问题”。“还要重视房地产市场发展对银行信贷的影响。”
　　
　　会议确定几个意见：一是合理运用利率浮动政策和贷款差别成数调控个人住房贷款比例和增速；二是密切关注和防范房地产贷款的潜在风险；三是积极支持上海市政府两个“1000万”商品房的建设和交易，适当放宽对房龄在10年左右二手房贷款的限制。
　　
　　而中行上海分行的上述中层干部则认为，尽管表面上看来“10年房龄的贷款影响不了大局”，但对于在这轮宏观调控中接二连三地出台了一系列的“严厉措施”的上海金融界来说，“这是一个个贷放松的积极信号。”
　　
　　“你看着吧，不久后还会有利好信息。”该中层说。
　　
　　经济增长引擎再次启动
　　
　　上海房贷的悄然松动，让敏感的人们嗅到了丝丝微妙的气息。
　　
　　8月5日下午，上海市房地局一位官员对本报记者表示，在这场宏观调控中，上海针对房地产出台了一系列政策来引导市场的健康发展，效果非常明显：“二手房销售缓慢，投机性购房受到很大限制，影响到了一级市场。”
　　
　　“一手房卖不出去，再加上房价下跌，开发商资金难以回笼。”“现在很多开发商都嚷嚷着资金链已受到严重的威胁。”
　　
　　而据上海当地媒体报道，上海商品房交易量3、4、5、6四个月持续大幅下降，5月份交易量几乎为零，6月份零星成交的都是一些均价较低的郊区房。例如，全国地产龙头万科集团主要业务阵地上海万科一个星期才卖出了1套。降价，已成了上海房地产市场的主旋律。
　　
　　销售不畅就必须面对银行的压力。上海国际集团的一位分析师表示，由于目前上海市开发商对银行的依赖性特别大，“有的负债甚至达到90％以上”，“开发商就是靠卖房子来还款付息，一手房卖不动，光利息就是一个很大的负担。”
　　
　　“开发商没有钱，必然会影响到房地产投资，并进一步影响到上海的经济增长速度。”他说。
　　
　　7月20日，上海公布了上半年的经济数据，上半年GDP增速为10.3％（而在今年上海两会期间，上海市发改委主任蒋应时对外宣布，上海全年的GDP增长目标为11％），同比回落4.5个百分点。这在上海近年来还属第一次。其中汽车、金融、房地产三大支柱产业的增速下滑是主要原因。
　　
　　而此前，上海已连续13年保持了两位数增长，增幅比全国高出2－3个百分点，素以经济增长稳定性好、抗波动能力强著称。
　　
　　而在这过程中，有关“大涨大跌”的讨论，弥漫整个上海滩，并引起了上海市政府的高度重视。
　　
　　在7月份的一个内部会议上，上海市一位高层表示，经过几轮“踩刹车”，上海房地产价格过快上涨势头已得到遏制，接下来要防止房价大跌。
　　
　　上述上海市房地局官员还透露，日前，由上海市统计局和上海市房地局组织的调查组已在广泛约请房地产企业反映市场情况。
　　
　　显然，“金融机构正在对上海市政府作积极回应和有力支持。”工行上海分行中层如是认为。
　　
　　下一个方向：国有房企重树大旗
　　
　　其实，充满焦灼气氛的不仅仅是上海，目前不少省市也在低调酝酿一些措施，来防止房地产的大跌局势。
　　
　　今年5月中旬房地产新政实施以来，房价上涨迅猛的势头以及投机炒房之风在这些省市均得到了一定的遏制，其房地产市场均呈现出交易萎缩、购房者持币观望的现象。
　　
　　例如，目前在北京，已经出现了关于下一步地产调控是应该放松，还是继续严格落实的两种不同的声音。8月8日，北京市出台了“首次上市交易的已购公房免征营业税”的新政策，通过推动二手房市场，来拉动一级市场。
　　
　　而在浙江、江苏的一些“一线城市”，比如杭州、宁波、温州、南京等地，地方政府也在积极酝酿相关对策。
　　
　　“现在市领导正在积极与各银行分行沟通，希望他们能加大房地产的贷款力度。”8月4日，杭州市发改委一位副处长告诉本报记者。
　　
　　复旦大学房地产研究中心主任尹伯成教授认为，长期以来，房地产贷款在房贷总额中占据着相当大的比例。“银根放松，对房地产开发和个人信贷，都有很强的推动作用。”
　　
　　不过，尹伯成提醒，要注意房地产贷款的风险问题。数据显示，2004年中国金融业人民币贷款余额已达17万亿，其中房地产企业贷款和个人住房信贷加起来约2.6万亿。尽管从绝对值来看，房地产业所占全部贷款的比重还不算高，但在总计17亿元贷款中，超过50％以上的贷款都是以房产作抵押的。
　　
　　尹伯成还认为，随着宏观调控的深入，主导房地产的力量将发生分化。“以往，地方政府、银行、民企等，都在房地产市场中发挥着重要的作用，而今后，从中央到地方，都有一个趋势，即要发挥国企在房地产这一关系国计民生的产业中的主导作用。”
　　
　　这一迹象在上海已经非常明显。自宏观调控实施以来，一向以强势政府著称的上海再次拉开了国有房企的重组大幕。
　　
　　去年7月份，上海市政府把国有企业中星集团、上房集团下属两大上市公司———中华企业、金丰投资的国资部分悉数划归上海地产集团；8月份，上海最大的国有房地产企业上海绿地集团以5400万元购得宝钢集团旗下的房地产公司宝钢建设有限公司的60％股份。
　　
　　目前，上海市仍然在酝酿国有房地产企业的重组，以把优势资源集中在地产集团、绿地集团这样的大型国有房企手中，培育巨型国有房企，并以此从土地市场和房产市场上进行有效调控。
　　
　　而在央企层面，房地产企业的重组动作也动作频频。最近的一次是，7月18日，中国航空器材进出口集团公司旗下的资产达6个亿的沈阳裕宁大厦再次整体划入中房集团。
　　
　　而在这次并购的三天前即7月15日，国资委主任李荣融在粤港中央企业负责人座谈会上特别指出，在国民经济发展中，有两大支柱行业必须值得关注，一是房地产行业；二是汽车工业。“哪个国家都把它当作长期经济繁荣的支柱，这个要给予保证，政策上要及时给予反映。”
　　
　　“今后国资委会加速推进央企的重组工作，把房地产资源集中在一些优势企业手里，而且，国资委还将会同有关金融机构，在信贷上对这些房地产企业给予大力支持。”国资委一位官员告诉本报记者。
　　
　　“树立国企在房地产市场中的优势地位，让国企形成地方政府调控房地产的‘市场手段’，形成国企、民企、外资企业、银行等多种力量共同主导房地产的格局，这是下一步房地产发展的方向。”上海市房地局官员说。
　　

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2005/08/15 买卖参考　 程希哲　 2005-8-15 8:25:39　
   
     预测今日大盘会先抑后扬，早盘惯性下冲之后，尾市会有所收阳，如果早盘强度很大的话，有可能再创新高。但对应的操作策略是创新高后要做短期减持动作。
   
   
    从近期热门股情况来看，大多数股票在短期已经出现高位放量调整的迹象了，除指标股还有活动的空间外，不少涨幅已高的股票都处于一个调整的临界点上，所以在指标股的护航冲高的情况下，需要注意个股的回调压力。所以在看多时不盲目性的做多，要有高调整准备和注意短线的调整风险。
   
   
    热股点评：
    600818 上海永久， 小盘人气股，仍会上行。
    600843 上工申贝，涨停冲过颈线，大底突破会延续，后市将过年线。
    600028 中国石化，调整临界，但不是顶部，仍有上扬条件和空间。
    000550 江铃汽车，因为外资加资引发涨停上冲，人气较大，带动了汽车板块，预测仍会继续上冲，过6.90元时需要注意上涨压力。
    000933 神火股份，重寻年线支撑，将进入短期调整，但中长线目标不变，注意守仓和回补。
   
   
   
    荐股部份：
    无。
   
   
   
   
   在50年后，长江三峡工程还是在反对声中上马了，并且现在运行得一直比较好，而我们的股改工程，也在反对声中一意孤行的在动转，可见我们的命运还是掌握在少数人手里，我们能够做到的就是跟随大佬们向前跑。天踏下来，一起死。
   
     
   

　

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9.20元出了000066长城电脑，亏损1.9%，5.90元进了000550江铃汽车。不知死活，死活不知。

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其实000066长城电脑就要突破了，突破9.62元就奔11元了，但我的600325华发股份冻结，600675中华企业、600555茉织华都是上海本地股，很快要提交股改方案，所以为了追000550江铃汽车，只好出掉000066长城电脑了。

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主升浪手记 hurry   8月15日   把握与拿捏
在周五的一丝惊悸中，周一的走市市场依然保持其原有趋势发展，本轮行情最大的特点是财富效应的体现，因此在财富效应的感召下，资金前仆后继，不断做着锦上添花的动作。


周五的调整，不少中小投资者认为是基金重仓股惹的祸，但是实际上，认真辨认一下，周五走市较强，甚至和市场毫无关系的还是有一些基金重仓股，如600150沪东重机，600583海油工程等，他们在今天的走市中表现优异。有些甚至改写了历史新高。


长电今天的收盘价格创出了该品种上市以来的新高，巨量冲破了几个月的套牢平台，让人刮目相看。而从g股的不断填权看，整个市场的预期正在被大幅度吊高，因此市场短期看不到大幅度下跌的理由。过分看空市场，我们认为会造成对机会的忽略。



在已经上升了相当的幅度，在垃圾股整体上台阶后，我们认为后市需要进行对手中投资组合的重新输理，转而对一些个性品种进行中线把握，因为随着调整的开始和延续，只有资金介入深的品种，才能够受到持续的呵护，有些短线大户介入的品种会因为进入密集成交区而嘎然止步，有些庄股会乘机放量减仓，如今天的000416。建立一个以中线为主的舱位组合我们认为会造成一些短线操作的盲点。在这个位置，不少投资者都经不起震荡了，因此短线不应该再象前期那样肆无忌惮的追涨，因为垃圾股的回吐阶段将逐步的展开。



四周的连续上攻，使得市场的多头逐渐树立了信心，这次的反弹到目前看，是去年4月以来第一次冲破半年线，第一次连续四周上攻，第一次不断有指标股轮换大肆吞吐，种种迹象表明，中国的证券市场正在转暖。



调整使得整个市场的品种经历着一轮梳洗和筛选过程，而能够持续改写新高的，趋势强化的，成交稳定的品种将被拿捏和把握。还是那句话：调整中，不应当只看到调整，而忽略了机会。

纪律部队

2005/08/16 买卖参考　 程希哲　 2005-8-15 23:02:35　
   
     预测今日大盘会跳空高开上行，冲1207点。如果早盘出现跳空缺口以后，在回落补缺时一定不要害怕，耐心持有。补缺时是个盘中的好买点。如果早盘跳空跳得越高，冲击1200的机率就越大。
   
    对应的操作策略是持股待升。手中涨幅已高的股并且最近几天大盘震荡时放过大量的，需果借机抛掉。要利用好这个上涨的要会抛售。做好下一步转仓的准备。
   
   
   
    荐股： 600487 G享通，小盘次新G股，底部有借机吸纳动作，注意跟进做短线。
   
    000063 中兴通讯，今将上摸27，盘中如有回档到昨日收 盘价时注意短线吸纳。
   
    600529 山东药坡，5.87元回档处注意再次加仓。做中线。短线介入。
   
   
    000933 神火股份，15.40 元注意吸纳。
   
   
   
    荐股跟踪：对外版略。因为本周四要有调仓动作，所以对以前荐股涨幅过大的要有调仓动作，因此不公开。
   
   
   
   
    热股点评：
   
    600900 长江电力，G股自动除权后低开高走，但需要注意的是，这只股的短期潜力并不大，需要注意在上涨中及时减持。后面的有比这个更好的。现在做他不能做主升，否是将影响整个的大盘系统。所以在有继续拉高带动股指时，应以减持换股为主。
   
    600893 000576 600371 这是我去年炒过的玉米三小，现在又涨了，当然是和新能源有关，但是该类股票无法走长牛，注意短线资金的获利回吐，在里面耗得时间尽量不要太长。
   
   
   
   
    在看买卖参考的时候，如果当天推荐的股票没有涨或涨得很高了不敢买，就去找前几天写过的买卖参考里挑，没涨的就买。几天不看也许都调整好了。反复推荐的股票就是可以再买的意思，如果没有反复推荐即使连续上涨也不再建议买进。
   
   
   
   　
   　　另外，别傻了巴鸡的在大盘冲高时买股．尤其是在冲１２００时不要急着往里冲．早盘回档补缺时或早盘回档阴线时再买．等冲得高了再买就不好整了．
   　　
   　　还有就是注意最近会有转换，如果我在线的话会提前一天提醒．

纪律部队

四勿操盘提示20050816 稳步推进股改行情
股改前，长江电力与中信证券就是大资金介入明显的两大股票。长江电力在大盘连续破位与跳水的过程中都走势极强，战略投资者的原始股虽然获利丰厚，但一直没有出局，反而众多机构大幅逆市增仓。周一，长江电力高开高走，收盘较股改前只跌2.8%，实际涨幅超过13%。看来，介入G长电的大资金意在长远，G长电的行情远远没有结束。



周一的行情完全在我的预测之中。“上周五两市冲高回落的大阴线是对股指持续大涨的技术修复，深成指已破5天线，而沪指仍在5天线之上，如果周一大盘再次收复上周五的阴线，股指沿5天线上行的特征仍将延续。”这是周一的操盘提示，实际上是我上周六写就的。事实将证明，市场就会出现我所描述的走势。随着上宝钢的复牌，大盘站上1200点是马到成功的事了。



热点与完全在我的预料之中，周一操盘提示及早狩中，关于中小企业板的分析，特别是早狩中重点推荐朋友们买进的几大中小企业板股票都出现了暴涨行情。我是这样写的：“建议精选中小板个股操作。关注江苏琼花、华邦制药、德豪润达、精工科技、盾安环境、凯恩股份、宜科科技、登海种业、兔宝宝。”



在中小企业板要求在10月份前完成股改的消息公布后，上海市政府在本月20日左右将公布20家企业股改方案的消息又见报了。氯碱化工、锦江投资、东方创业、海立股份、张江高科等都是可能的对象。而8月2日，有关部门在上海举行的研讨会上,百联股份、浦发银行、锦江酒店、大众交通、东方航空、中国联通、中西药业等公司曾被特别召集。另外,市场传闻的公司还包括沪东重机、振华港机、都市股份、上海汽车、上海机电等。



今天公告复牌时间的股改股有G宝钢本月18日，G人福、G天威本月19日，G华发23日。



围绕股改做行情，可以关注三类股票：一是中小企业板；二是上海本地股；三是有再融资要求个股。随着股改的推进，这个范围会不断扩大。



做好股改行情，一是要抓严重超跌的个股，二是绝对股价越低越好，三是对价补偿越多越好。



同时，股改行情宜在确立后停牌前操作最好。



今天的重大消息有《国务院关于促进流通业发展的若干意见》发布，对物流特别是商业板块是直接利好。短线可关注此板块。


个股可短线关注：600801华新水泥。600183生益科技。

纪律部队

主升浪跟盘   8月16日
1 技术面   周一的反扑将周五的中阴线吞吃了2/3以上，说明反扑力度不弱，今天能否继续开拓本轮行情的新高，是观察整理强度的窗口，市场涨升了四周之后，需要整理是显而易见的，但是这种整理能否以超强市的横盘过渡，且整理重心上移，将是保持后市乐观判断的基础。
2  操作，即使市场整理，我们认为依然有机会可寻，低价股，以及小板品种的对价预期炒做是短线的方向。中线只要品种走市稳定，且趋势强化，持有是比较好的选择。

纪律部队

四勿操盘提示20050817　短线操作难度加大
一是G股全面回头，当日复牌G股利润空间缩小。周二股改板块全面飘绿。周一复牌的G长电、G中信的调整给股指带来较大的影响，总的来看，G股复牌由于巨大的套利空间引发获利盘的不断出局，多数均出现了走势。本轮行情中介入G股板块的投机客基本赚了指数没赚钱。同时，周二G华海的复牌结束了G股复牌的暴利现象，盘中一度出现停牌前介入的资金亏损的状况。近期对于暴炒过的股改股我主张在停牌前出局看来是对的。后市G股复牌暴利效应将减弱甚至消失。

二是几大权重股与蓝筹股构筑短期头部，调整的压力加大。中国石化、中国联通、招商银行、G长电、G中信、万科及第一蓝筹股东方锅炉都跌破了5、10日线等短期均线，给大盘造成较大的压力。

三是股改概念的炒作如中小企业板出现了一天行情。虽然周二上海本地小盘股在消息的刺激下再度强势拉升，但该板块涨幅巨大，后市冲高回落的可能较大。短线风险已经大于机会。

四是短线机会已经转入绩差股与ST个股。如涨幅居前的力元生材、实达电脑、氯碱化工、华新水泥、华润生化、广东甘化、锦州石化、开开实业都是预亏预减股。而ST板块仅有少数几只飘绿，涨停的达到33只。更不乏连续涨停的个股。建议短线积极关注这一板块。如ST济百、ST深泰、ST天一、ST圣方、ST亚星、ST龙昌、ST一投等。

小盘、绩差、低价是周二市场的主要机会所在，而大盘、蓝筹、高价则是市场风险所在。后市大盘要选择向上突破，必须有大盘权重股或者股改股的全面启动才行，否则，调整在所难免。周三密切关注5天线的得失。

周二推荐的600801华新水泥逆势涨停，有不少关注本提示的朋友跟进，周三注意逢高出局。而跟进生益科技的朋友也不必急躁，获利出局的机会仍较大，不过一定要设置止损锁定风险。

纪律部队

主升浪跟盘 hurry  8月17日
1 技术面    市场出现高位震荡，k线组合显示明显需要整理，但是周k线还依然在上周的上影线部分整理，市场是以小阳小阴线过度还是以大的调整k线来换取时间，值得观察，总体看，保持谨慎与适当乐观较为恰当。
2 操作  短线依然建议在低价类品种以及小板品种中寻找差价，调整是一面镜子，可以让手中的中线品种来和市场做对比，只要强于市场，且个性独立的品种，那么坚持持有是比较好的策略！

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四勿早狩

股权分置改革第二批试点周五收官，标志着股改将全面铺开。中小企业板，上海本地股火暴表现后将有调整出现，但调整后仍将有好戏上演。对价方案送股较多的公司是选股的主要思路。密切关注各地股改动态是近期操作的重要内容。


贵州茅台、岳阳纸业业绩大幅增长，注意两股公布业绩后是否出现东方锅炉利好出尽是利空的情况？


商业物流股不少有中线走强机会，可以持续关注。


由于石油涨价引起的涉油概念股及新能源概念股也有中线反复趟强的机会。


以上两大题材都可中线逢低关注。


操盘提示中推荐的几大ST个股短线高手不妨寻机介入短炒。

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( 600325 )华发股份:“华发股份”公布公告

　　 经中山市中昊拍卖有限公司于2005年8月16日确认，珠海华发实业股份有限公司控股子公司珠海华发会所经营管理有限公司以人民币10109万元公开竞投获得中山市漪湖居房地产开发有限公司持有的中山市华发生态园房地产开发有限公司20%的股权(即中山市华发生态园房地产开发有限公司成为公司全资子公司)。

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解套中

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四勿午狩

两市周三略低开后均出现较明显的震荡整理态势，早市收盘前反弹并收出较长的下影，涨跌家数之比十分有利于空方，成交总额也较昨日同期大幅缩减。
　　盘面观察，尽管大多数个股仍处于短线调整状态中，但蓝筹龙头中国石化等表现十分平稳，G长电、G中信等也出现企稳回升迹象，本地股如凤凰股份、轮胎橡胶、氯碱化工、兰生股份和深深宝、深中冠、深国商、深大通等纷纷出现在涨幅榜前列，力元新材、华润生化和广东甘化、小天鹅等持续上扬之势仍在延续，中小企业板块个股更是整体大幅上攻之势，既在较大程度上活跃了市场，也一定程度上抑制了短线的回调。
　　从股指运行看，周三在一根放量阴线后虽小幅低开，但两市探低企稳迹象十分明显，只是由于5日均线已平走并构成一定反压，成交量也出现了较明显的缩减迹象，短线有效的上行空间可能会受到一定限制，预示强势整理很可能仍将延续一段时间。

市场的机会还是股改一线穿，不论是中小企业板个股还是上海小盘股都是因为股改将率先推出，而深圳小盘盘则是受上海小盘股的带动。我操盘提示指出的小盘、低价、绩差仍是上涨个股的主要特征。