2005年06月13日周一相关新闻跟帖！

高兴得很

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多音像

●1、三大报消息：《央行拟向申万华安两券商提供再贷款》、《股权分置改革公司大股东可增持流通股》、《上市公司业绩连续三年实现大幅增长》、《上证180上证50指数样本股调整》、《股市参与价值正在大幅提升》、《会议：制定税收等优惠政策 吸引长期资金》、《三一重工高票通过 清华同方"功败垂成"》；


● 2、行业消息：《中欧就纺织品贸易争端达成共赢协议》、《5月国产汽车价格略升》、《十一五期间将大规模部署３Ｇ》、《商务部防止商业地产投机风》；


● 3、个股消息：《紫江企业成败今日见分晓》、《广州控股投资煤矿》、《中海发展有重组可能》、《仪征化纤集团预计今年亏损》、《武汉石油澄清中石油收购传言》、《交通银行今日起在港招股》、《深圳力合与飞利浦签署合作协议》；


● 4、传闻消息：《入选二批试点？五公司公开澄清》、《博弈千点中金席位“空翻多”只是虚晃一枪？》、《中金澄清两个疑似中金报告 坦言我们并不准确》；


● 5、其他消息：《6·8行情基金持仓到底有多少?》、《基金公司总裁：巨量场外资金热切等待进场》、《两试点公司表决结果迥然 对大盘影响几何？》、《基金经理：股市“井喷” 客户开始狂杀基金》、《五条力挺投资时代 救市终归是一时之策》。

多音像

拟允许试点公司控股股东增持流通股  
2005年06月13日

　　为配合上市公司股权分置改革工作，维护投资者的利益，中国制定了《关于实施股权分置改革的上市公司的控股股东增持社会公众股份有关问题的通知》草案。12日公布了该草案，向社会广泛征求修改意见。
　　该草案载明，根据《公司法》《证券法》等有关法律的规定，拟就实施股权分置改革的上市公司的控股股东增持该公司社会公众股份有关问题规定如下。
　　一、实施股权分置改革的上市公司的控股股东为避免上市公司股价非理性波动，维护投资者利益，维护上市公司形象，可以通过二级市场增持股份。
　　二、拟增持股份的控股股东应当将其增持股份计划与上市公司股权分置改革方案同时公告。增持股份计划应当包括增持股份的目的、增持股份的前提条件、拟增持股份的数量、在增持股份计划完成后的六个月内不出售所增持股份的承诺。
　　三、控股股东应当在上市公司股东大会通过股权分置改革方案后的两个月内实施增持股份计划，因增持股份而触发要约收购义务的，可以免于履行要约收购义务。
　　四、控股股东增持股份占上市公司总股本的比例每增加5%，应当自该事实发生之日起两日内予以公告，在公告前，不得再行买入该公司的股票。
　　五、控股股东实施增持股份计划导致上市公司的股权分布不符合《公司法》规定的上市条件的，该股东应当在增持股份计划实施完毕六个月后的一个月内实施维持公司上市地位的方案。
　　表示，对此如有任何修改意见，最晚要赶在6月15日前反馈至上市公司监管部。与此相关，已于6日公布了《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》(征求意见稿)，拟允许上市公司回购股票。(记者　张旭东　毛晓梅)

高兴得很

"6·8"行情就此完结？七大疑问拷问“6·8”行情



本周股市先破后立，在周一跌破1000点后，大幅反弹超过100点，成交量也放大1.8倍，一轮反弹行情轰轰烈烈地上演了。

    沪指周四最高冲至1146点，但周五大盘却阴云密布，大跌22.77点，收于1108.29点，沪指甚至整天都没有翻红过，指标股、蓝筹股出现重挫。

    “6·8”行情进行到这里，一连串的疑问留给了我们：究竟是谁发动了此轮行情？反弹会不会就此完结？后市我们又应该如何操作……

    回答了这些问题，行情未来的方向也就变得清晰起来。

    疑问一

    什么资金发动了本轮行情？

    这是“6·8”行情留给市场的最大谜团。

    6月8日早上，7000万元资金的集合竞价让人感到行情不同寻常，而21只个股以涨停开盘又让人感到突然的兴奋。但就是从开盘那一刻起，人们开始猜测是什么资金杀入了股市。

    基金？联想到本周初管理层对基金经理的特别关照，会不会是他们的所为？但据多方了解，目前的基金多数都疲于应付投资者的赎回，根本没有多少剩余资金，指望它们发动一轮行情是不现实的。

    券商？坊间流传央行将给券商资金援助。但反观券商重仓股的表现，却找不到一点券商发动行情的证据。再考虑到政策的落实肯定需要时间，而巨额资金的运作更要制定规范，所以券商发动行情不可能有这么快。

    游资？游资参与了“6·8”行情，这一点是可以肯定的。但要说是游资发动的，却显得非常牵强。游资的特性就是江湖上的各路英豪，他们各有各的路数，要统一行动是不可能的，单个的游资又没有那么大的实力。

    平准基金？排除了以上几种可能，就只剩下传说中的平准基金。这一点，我们无从求证，但如果平准基金真的入市，并且发动了“6·8”行情，那么就意味着管理层在给市场打气、出政策支持、组织各方开会等一系列动作之后，首次动用真金白银来救市了。

    疑问二

    经济环境不支持牛市？

    5月以来的暴跌，是多重因素作用的结果，宏观面也是其中之一。

    据华夏证券研究所研究员贺俊对工业企业利润与上市公司盈利能力的分析，上市公司利润在未来可能呈现下滑趋势，未来不利于企业盈利能力提升的因素有4大方面：1.汇率调整的内生性压力越来越大；2.物价上涨压力仍然存在，利率仍然存在上调空间；3.原材料价格挤压中间产业利润率；4.去年企业过度扩张的产能会压缩利润空间。

    所以，从宏观经济环境来说，目前市场发生反转的条件尚不具备。

    疑问三

    救市政策能否持久？

    近期管理层推出的利好政策：

    1.发布《上市公司回购社会公众股份办法(试行)》(征求意见稿)；

    2.主席尚福林及副主席桂敏杰在基金联席会议上指出，基金应该辩证看待股权分置改革。

    3.发布《关于基金管理公司运用固有资金进行基金投资有关事项的通知》。

    4.批准商业银行成立基金公司。

    近期管理层可能推出的利好政策：

    1.推出新的试点公司和试点方案，推进试点形式多样化。

    2.允许上市公司买基金。

    3.扩大入市资金，动员其他机构入市。

    4.实行股息税税收优惠。

    5.成立投资者保护基金。

    利好政策持续支持行情的可能性较大。

    疑问四

    下周热点将发生什么变化？

    政策扶持力度决定行情的高度，而主力资金的性质将决定后市热点的变化。

    下周，第二批试点名单很可能也会公布，势必又会引起第二轮的“寻宝”运动。

    另一方面，在行情启动之后，盘面已经被打热，具有深厚群众基础的科技股应该是主力挖掘的对象，而兼具良好成长性和极度超跌的中小板也肯定不会沉默；另一方面，蓝筹股经过两天的回调，是否又在酝酿新一轮的攻势呢？股民朋友应该特别关注先前表现一般的宝钢股份，因为指标股轮涨一遍之后，它很可能就是下一个攻击的目标。

    疑问五

    分置改革将产生什么影响？

    虽然5月份股指出现暴跌，但似乎丝毫也不能动摇管理层继续推进分置试点的决心，试点甚至还有加速的迹象。但昨天首批*一家通过、一家被否的表决结果将对股权分置改革的进程产生影响，对其他公司制定方案有着重要的借鉴意义。

    我们应该认识到，由于目前影响市场的最主要因素就是股权分置改革，正处于股权分置改革的初期，管理层也在“摸着石头过河”，所以我们应该动态地看待政策对市场的影响。

    疑问六

    998点摸到了熊尾巴？

    从2001年6月开始的熊市到现在，上证指数已经下跌了超过50％，大部分个股的股价都只剩下当时的零头，从绝对股价来说，已经跌到了沪深股市历史上最低的水平，但是不是就可以说熊市已经到头了呢？目前还难以得出准确的结论。

    “6·8”行情很大程度上是政策面和技术面“共振”的结果，而在短期反弹使得超卖的技术指标逐步得到修正之后，后续行情的性质以及力度在很大程度上将取决于政策面的进一步动向。在股权分置改革加速推进、宏观调控效果逐步显现、市场存量资金有限的情况下，目前的行情还只能以反弹来看，后市仍然不能排除再摸千点的可能性。

    疑问七

    “6·8”行情就此完结？

    从沪深股市历史来说，在跌穿关键点位后发动的反弹行情，往往都不会只持续两三天。对比去年的“9·14”行情和今年的“2·2”行情，有很多相似的地方。

    首先是技术形态的相似，都是在大盘跌破了整数大关后引发的，“9·14”跌破的是1300点，“2·2”跌破的是1200点；其次，都是在良好的政策预期下发动的，背后都有政策造势的影子；最后，这两轮反弹都是在利好政策逐步兑现的过程中见到顶部的。

    反观目前的行情，大盘跌破了1000点大关，政策面仍然值得期待，利好政策的公布才刚刚开始。所以，我们认为，只要利好政策还没有完全兑现，目前的反弹行情就没有完，后市仍有创出新高的能力。

高兴得很

关于调整上证180指数和上证50指数样本股的公告  

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    上海证券交易所决定，上证180指数和上证50指数将于2005年7月1日调整样本股。其中上证180指数更换18只股票，上证50指数更换5只股票。调整名单见下表。

                     上证180指数样本调整名单
             剔除样本名单                新进样本名单
     股票代码      股票名称       股票代码      股票名称
     600076       青鸟华光       600089       特变电工
    600086       ＊ＳＴ多 佳      600096       云 天 化
    600087       南京水运       600110       中科英华
    600091       明天科技       600267       海正药业
    600102       莱钢股份       600269       赣粤高速
    600120       浙江东方       600339       天利高新
    600226       升华拜克       600383       金地集团
    600253       天方药业       600399       抚顺特钢
    600258       首旅股份       600497       驰宏锌锗
    600275       武 昌 鱼       600498       烽火通信
    600322       天房发展       600510       黑 牡 丹
    600406      国电南瑞      600694      大商股份
    600429      三元股份      600744      华银电力
    600469      风神股份      600786      东方锅炉
    600547      山东黄金      600797      浙大网新
    600620      天宸股份      600886      国投电力
    600757      华源发展      600961      株冶火炬
    600805      悦达投资      600971      恒源煤电
                     上证50指数样本调整名单
            剔除样本名单                新进样本名单
    600006       东风汽车      600098       广州控股
    600008       首创股份      600188       兖州煤业
    600350       山东基建      600320       振华港机
    600705       北亚集团      600519       贵州茅台
    600609       金杯汽车      600797       浙大网新
    上海证券交易所二OO五年六月十三日

老阿凡提

　一、 对比交通银行H股发行价与民生银行初步招股价，凸显大陆银行股价值低估
　　我们最早在《二季度策略报告》中通过统计数据分析和对比后指出“我们统计了全球总资产在5000亿元人民币以上银行的估值水平，从2005年上市银行的市盈率、市净率水平看，大陆银行的估值水平已经在全球大多数大银行所在的区间，如果考虑基本面因素，如中国经济持续增长、综合经营、税负降低等，大陆上市银行目前的估值区间已严重低估”。
　　由于目前全流通预期的影响，A股各行业的合理估值水平已无形中开始向H股及红筹股看齐，石化、交通运输和电信运营等溢价较高行业股票近期出现大幅度下跌，相反，银行股是大盘自四月暴跌以来，累计跌幅最小的板块，其相对合理的估值成为机构资金规避系统性风险的最佳“避风港”。
　　目前交通银行已通过港交所的上市聆讯，并有可能成为首家在港上市的四大银行。交行将于近期进行上市路演推介，最快可能于6月挂牌上市。交行计划采用整体上市的模式，上市资产包括内地所有分行，以及香港、东京、新加坡及纽约的海外分行。由于上市的规模庞大，上市后的交行很可能将取代东亚银行成为香港第四大上市银行。虽然交行发行价格尚未最终确定，但从公司近期对香港投资机构的调查情况看，原先市场预期的2.5港元至2.8港元的发行价格较难实现。按照目前预计的1.90港元至2.20港元的发行价，发行摊薄后的市盈率P/E大约为13倍—15倍左右，基本接近按照6月3日收盘价计算的A股银行股平均市盈率(剔除深发展)，虽然交通银行的市净率P/B仅为1.2至1.4倍，相比目前A股银行的P/B略低，但我们认为从资产质量和盈利能力来看，交通银行拨备前净利润近三年平均20—30%的增长率显然要低于国内上市银行30—40%以上的增长速度，更何况交行发行上市后股价一般应有一定涨幅，因此，虽然交行A股发行的暂缓将使投资者对银行A股和H股的估值比较倾向减弱，但我们仍然觉得交行的定价将影响到投资者对银行A股的估值定位，而这种影响显然是正面的。
　　因此，我们认为国内银行A股以动态的视角看，目前银行股的估值水平符合中国市场环境，与国际比较也无明显高估，绝对股价下跌的空间较小。但鉴于板块面临的融资压力，与国际估值水平的靠拢，以及银行业出现的部分资产质量问题，绝对股价大幅上涨的动力也显不足，但可中长期看好招商银行600036、浦发银行600000和民生银行600016的中期投资机会。
　　另外，民生银行今日发布H股的初步招股价为5.28港元，折合人民币5.60元，要比目前A股价格要高出17.89%，出现A股股价大幅低于H股股价的倒挂现象。虽然这并非最后确定的发行价，但也能说明目前A股市场中的确存在价值低估，具有国际视野下投资价值的好股票，那就是A股银行股。
　　二、05年全年国内银行A股仍有望保持平均30%左右的业绩增速，融资压力相比业绩增速对股价冲击影响要小得多
　　需要指出的是，虽然近期中央以打压房地产泡沫为核心的宏观调控，使得投资者对银行股长期发展趋势产生悲观。但我们认为，虽然，招商银行、浦发银行和民生银行这三家优质的银行度过了业绩增长的高点，但在未来两年仍然可以保持30%左右的增长；其次，不良贷款余额虽然可能上升，但不良贷款比例仍然可以维持在2%至3%的水平；而且良好的长期发展趋势不会因为宏观调控而出现方向性的改变，股价也不会因为任何一家银行H股的发行而出现大幅下跌，或者说，在现有价格上出现超过5%的下跌将是很好的买入机会。同时银行板块巨大的融资压力也不会在短期内集中爆发，通过发行次级债乃至短期金融债等都是扩充资本金的渠道，甚至可以等到市场回暖后再逐步实行再融资计划等，所以，其融资压力对股价的打压相比业绩增速对股价的提升来说要小。
　　三、重点关注招商银行、浦发银行和民生银行三龙头
　　招商银行2005年1季报显示，公司季末资产规模达到6300亿元，同比增长23.37%。存款规模同比增长22.17%，贷款规模同比增长22.03%，主营收入同比增长19.49%，拨备前利润增长20.94%，净利润增长30.19%。一逾二呆口径计算的不良贷款率为2.48%，呆帐准备金覆盖率为114%。公司实现净资产收益率4.816%，每股收益为0.154元。当季存款增量减少，贷款增量上升，存贷比上升。存贷款期限结构保持稳定，但资产期限配置风险依然存在。资产质量基本稳定，不良贷款余额上升，不良贷款比例下降。拨备计提较少是净利润增速较快的原因之一，我们预计全年增速在30%左右。维持“长期增持”的投资建议，而且我们认为招商银行是国内银行中最具竞争力的银行，是一家值得长期投资的公司。
　　浦发银行2004年实现资产规模增长22.77%，主营收入增长34.95%，拨备前利润增长34.65%，净利润增长23.24%。五级分类计算的不良贷款率为2.45%，呆帐准备金覆盖率为117%，净资产收益率为14.29%，EPS0.493元。假设增发成功实现，公司有望实现规模增长20%，主营收入增长25%，净利润增长20%至25%，不良贷款率降至2%以下，呆帐准备金覆盖率维持在100%以上，净资产收益率12%，每股收益0.51元。以公司6月3日6.60元的收盘价，05年摊薄后的市盈率为13倍，市净率为1.4倍，我们认为这一股价已开始显现投资价值。我们建议投资者在6.6元附近增持，在6元附近积极参与增发。
　　公司增发不超过7亿股A股已获股票发行审核委员会会议通过。截至2004年末，浦发银行资本充足率为8.03%，补充资本金成为当务之急，增发的实施将使公司持续发展成为可能。但结合近期资本市场大环境和股权分置改革进程，我们认为其增发时间会适当延后。外延式扩张仍将是现阶段国内银行的主要发展模式。由于股份制银行有较快的扩张能力，完全依靠自身积累难以发挥增长的潜力，因此近年来通过自身积累和外部融资相结合的方式仍将是包括浦发银行在内的上市银行选择。现阶段高比例分红较难实现，但对于象浦发、招商和民生这些盈利能力较好的银行而言，融资是创造价值的，也是吸引场外增量资金入场投资的好品种。
　　同样，民生银行作为增长势头最快，不良贷款率最低，坏帐拨备最为充分的上市银行，其仍有望在经济周期下降时保持高速增长态势和激进的经营策略，我们建议投资者密切关注民生银行。

老阿凡提

新华社信息北京６月１０日电（记者刘铮）国家统计局１０日发布的报告说，５月份，我国普通大型钢材价格上涨２．３％
　　５月份，全国工业品出厂价格比去年同月上涨５．９％，原材料、燃料、动力购进价格上涨９．９％，涨幅基本与上月持平。
　　在５月份工业品出厂价格中，生产资料出厂价格同比上涨８．２％（其中采掘工业产品价格上涨３４．１％），拉动工业品出厂价格总水平上涨近６个百分点。生活资料出厂价格下降０．３％。
　　分具体品种看，５月份，我国汽油出厂价格上涨２０．３％，柴油上涨２２．１％，原煤上涨２５．９％。
　　５月份，全国燃料动力类、黑色金属材料类、有色金属材料类和化工原料类购进价格分别同比上涨１８．９％、８．９％、１５．４％和１１．４％。
　　统计显示，１至５月份，全国工业品出厂价格上涨５．７％，原材料、燃料、动力购进价格上涨１０％。

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《开利宏观形势》

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《开利证券研究》

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《开利A股市场》

老阿凡提

6月份以来，各个家电大卖场传来信息，平板电视又开始降价。大中电器就在不久前宣布举办平板节，平板节期间，平板彩电六折起售，比如原来2.2万元的液晶彩电价格下降到1.4万元，等离子的价格下降至1.1万以下。此外有消息称，在一些卖场，长虹的42英寸等离子电视更是降价到万元以内，而康佳的液晶电视7折起销售，从15英寸到50英寸的液晶电视总体价格下降幅度为30％。
　　北京三大家电大卖场之一的大中电器和在业内素以价格战称雄的长虹相继大幅度降低平板电视价格，是否会在平板电视领域发起新一轮的降价狂潮，带动国内平板电视新一轮整体降价？
　　新一轮降价潮来临？
　　为此，记者就等离子电视价格下降至万元以下，采访了相关人士和业内专家。
　　中国电子视像行业协会理事长林元芳认为，万元以下的等离子以目前的成本来计算大概会亏损3000元左右。事实上，目前市场上销售的42英寸等离子电视的价格一般在1.3万元左右。他说，很怀疑长虹此举的动机，按照这种价格国内企业难以承受。
　　长虹数字平面显示公司总经理陈宁则表示，42英寸万元以下的价格只是在某个时段，某个卖场不定期举行的促销行为，销售的品种单一，并不是所有长虹的42英寸等离子电视价格都这么便宜。他说，长虹新品42英寸等离子电视的价格在1.7万元左右。
　　创维集团前北京销售公司总经理左英杰在接受本报记者采访时称，彩电企业一般在推出新机型的时候，对旧机型进行降价，从而形成一波新的销售热潮。对于会不会引来新一轮平板电视价格下降，他表示，目前还难以下结论。他说，创维42英寸等离子彩电的价格一般在1.7万元左右。
　　记者了解到，目前国内企业平板电视降价的空间很小，因为上游显示屏价格从上月开始回升。以液晶显示屏为例，17英寸的显示屏价格由此前的165美元上涨到了170美元，业内人士预计在两个月内，此类显示屏的价格会上升到180美元。而面板厂商乐金飞利浦(LPL)日前通知下属系统厂商，6月将把32英寸LCDTV面板价格上涨5美元。
　　分析人士认为，在上游原材料价格上涨的情况下，商家降价的平板电视主要是旧机型或者库存产品。海信集团营销公司王士磊表示，目前彩电企业随时存在对库存产品进行调价的可能，彩电降价已经不能够成为新闻。
　　平板市场洗牌在即
　　尽管彩电制造商对平板电视的下降习以为常，但分析人士仍然从不明显的“价格战”中发现一丝市场格局变化的踪迹。
　　2004年被誉为平板电视元年，海信、夏华、康佳等在CRT电视市场排名中游的企业率先启动平板电视战略，利用先行一步的优势，分别占据国内企业平板电视的前三强。而在CRT电视市场领先的长虹、TCL、创维等企业反而落在后面。
　　陈宁表示，平板电视产业在国内刚刚启动，彩电企业都在跑马圈地，海信、夏华等目前领先一步，但长虹、创维等企业正在奋起直追。他说，从2004年12月开始，长虹启动“大平板战略”，宣布在平板电视业务投入10亿元巨资。
　　长虹对平板电视的投入取得了不错的效果。资料显示，今年1到5月，长虹平板电视销量同比增长380％，增长速度惊人。这么迅速的增长速度主要归因于长虹平板电视销量的基数较低，不过也有长虹的价格因素在内。赛诺市场研究公司的数据显示，长虹彩电销售量位居全国第二，但销售额位列第五位。
　　除长虹之外，TCL、创维也已经将产业重点转移至平板电视。日前有消息称，TCL平板电视新工厂日前建成投产，年产平板电视达到130万台。至此，TCL形成了中国、墨西哥、波兰、泰国全球四大平板电视制造基地，年产能总计超过500万台。消息称，TCL液晶电视今年第一季度在北美的销售额比去年同期增长238％，欧洲市场也增长了67％。
　　陈宁表示，今后一段时期内，国内彩电企业将进入到比技术、比资金和制造能力的阶段。长虹将利用资金的优势，扩大平板电视的生产规模，从而扩大长虹平板电视的市场占有率。他说，这不排除长虹利用价格的优势占领市场。
　　不过，海信王士磊表示，目前海信还没有感受到国内企业对其在液晶电视市场领头地位的冲击。他说，海信在液晶电视市场的占有率和销售额都位列第一，“要说市场出现的变化，那就是日系彩电企业在华溃败，曾经在液晶市场独领风骚的夏普已经跌出了前五名。”王士磊表示，在平板电视特别是液晶电视方面，国内企业同海信还有一段差距

老阿凡提

中国煤炭工业协会消息，目前全国煤炭产、销、运增速均已开始回落，煤炭需求增幅已明显趋缓、不确定因素正在不断增加。超能力和无能力生产对供求关系的严重扰乱和扭曲，给全行业未来市场带来的风险在不断增加。
　　统计显示，今年前5个月，全国原煤产量(调度数)完成75305万吨，同比增加6087万吨，增长8.8％，增幅比去年同期下降8.8个百分点。全国煤炭铁路运量完成4.37亿吨，同比增加3806万吨，增长9.5％。全国煤炭出口完成3000万吨，同比减少679万吨，下降18.4％。商品煤平均售价257.43元/吨，其中供发电用煤平均售价195.51元/吨。到5月末，全国煤炭社会库存1.05亿吨，比年初增加149万吨，上升1.4％。另外，今年前4个月，煤炭行业利润增幅同比明显回落。规模以上煤炭企业补贴后实现利润总额153亿元，占全部工业企业利润的3.92％，同比增长98.02％，增幅回落30.04个百分点，比前3个月增幅回落14个百分点。
　　与此同时，煤炭固定资产投资、煤炭库存、原选煤单位成本及企业亏损增幅均有不同程度的上升。前4个月，煤炭行业固定资产投资额达127.2亿元，同比增长69.4％，占整个采矿业投资总额的29％，占全国固定资产投资总额的0.91％。4月底，全国原选煤单位成本同比增加54.68元/吨，上升37.7％，高于价格升幅。前4个月，全国工业亏损企业亏损额明显上升，亏损额同比增幅高达46.2％，与此特征相应，规模以上煤炭亏损企业补贴后亏损6.87亿元，同比增长46.06％，增幅高出全国亏损工业企业亏损的增幅

老阿凡提

在宝钢、武钢日前公布钢材产品价格调整信息后，近日又有十几家钢铁企业传出调价消息。综合这些企业的调价情况可以发现，降价已成为价格调整的主调，而降价的产品大多是螺纹钢、线材、型材及板材等。
　　如济南钢铁集团将螺纹钢每吨下调了160元，成都钢铁厂下调了100元，水城钢铁集团下调了80元，安阳钢铁集团下调了70元，酒泉钢铁集团、永钢(江苏永钢集团)、河南济源钢厂等也都进行了不同程度的下调。
　　线材方面，邯钢零提线材每吨下调了60元，酒钢线材出厂价格下调70元，永钢在南京地区的线材下调了40元，其它企业线材也有不同程度下调。
　　板材方面，邯钢零提14－25mm普中板价格每吨下调了100元，>25mm毛边板下调150元，济钢12－30mm中板普遍下调120元，其他规格下调100元，安钢12－25mm规格中板出厂价格下调100元，>25mm毛边价格下调150元。
　　型材方面，济钢的角钢、槽钢每吨分别下调100元，而唐山国丰钢厂带钢出厂价格每吨下调100元，天津瑞丰钢厂带钢出厂价格每吨下调30元。
　　在这十几家企业的调价信息中，只有萍乡钢铁集团向上调整了价格，将其在江西、湖南地区螺纹钢、高线的指导价格分别上调了30元。
　　值得注意的是，作为钢铁行业的龙头，宝钢公布的第三季度产品价格应是具有指导意义的，其大部分产品维持二季度的价格水平，还有部分品种价格上调。然而，随后武钢公布的7月份价格虽也有些维持现行价格，也有些上调，但却是以下调为主。对此，有业内人士表示，宝钢公布价格有要稳定国内市场的含义，至于到时能否执行应还存在变数。毕竟，市场的力量是巨大的，也是难以违背的。
　　近日有关方面的统计表明，自4月份以来国内钢材价格一路走低，而建材价格调整幅度尤为明显，目前已低于年初的水平。目前各方的普遍看法是，国内钢铁市场近期仍然向淡，钢铁企业纷纷下调价格就是市场发挥作用的表现

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庄睿弘 每日经济新闻



　　专家认为，清华同方股权分置改革试点方案被否或将形成“板块效应”



　　上证指数经过连续几个交易日的“井喷”行情，于上周五回落22.77点，收于1100点整数关口上方的1108.29点。股指是正式反转，还是短线上的反弹目前还没有定论，而上周五收盘后，三一重工和清华同方临时股东大会表决试点方案“冰火两重天”的结果，留给市场的将又是迷茫与混乱。在今天的盘面上，这种迷茫和混乱必将得到体现。

　　试点方案被否将导致双输

　　清华同方今天复牌后的表现值得投资者关注，其总裁曾对《每日经济新闻》表示，如果这次清华同方的试点方案通过不了，其股价将有三个跌停板。今天，清华同方会迎来第一个跌停板吗？

　　而很多市场人士认为，两个迥异的表决结果，反映了整个市场的情绪，它不仅会影响到试点公司的股价，而且会形成较强的板块示范效应。

　　荣正咨询董事长郑培敏接受《每日经济新闻》采访时说，清华同方的方案被否决，是流通股股东和非流通股股东的“双输”，它代表了市场的一种情绪化宣泄。郑培敏还表示，在清华同方中小股东中，有许多非理性的投资者，还有许多股民是在清华同方五六十元时被套牢的，指望大股东大量送股来摊低成本，以便解套，但这是不现实的，投资者不要有“打土豪”的情绪。

　　全流通问题专家张卫星接受《每日经济新闻》采访时说，管理层的诚意、上市公司基本面和股民历史成本造成了这两个表决结果的不同。张卫星认为，相比之下，清华同方不仅在与股民的沟通中较为强硬，也存在46元/股高价增发套牢股民的历史问题。

　　清华同方今日可能跌停

　　在板块效应方面，郑培敏认为，清华同方复牌后可能会下跌甚至跌停。由于板块效应，一些股东结构与清华同方相似的上市公司，即散户比例高、历史套牢盘多的公司，试点工作进展可能不会很快，因为它们的试点对流通股股东的补偿会比较多。另外，机构投资者持股较多的公司进行试点的可能性比较大，因为公关工作较容易开展，方案易通过。还有，这两类股票的二级市场表现可能会呈现两级分化的走势，前一类因补偿无望而下跌，而后一类则会上涨。

　　此前，中信证券的研究报告认为，补偿方案是否合理及股价相应的涨跌，是要根据全流通后的股价来衡量的。还有，全流通后的股价是取决于该股的风险与收益，也就是说，股价取决于该公司的基本面，即未来现金分红的能力和潜力。

　　郑培敏也认同上述观点，他还指出，机构投资者重仓持有的股票往往也是基本面较好的股票，而且上市公司基本面是一个动态的过程，可能三一重工这类股票目前的业绩不错，但未来将面临业绩下滑的危险。而清华同方目前净资产收益率约为4%，盈利能力较低，但未来可能走出低谷，业绩出现增长。郑培敏还表示，投资者要有专业及判断能力，否则愿赌就要服输。

　　机构重仓股在悄悄地变

　　清华同方试点方案被否决带来的板块效应对股指的影响可能只是暂时的，真正影响股指的将是机构重仓股。在上周股指飚升过程中，机构重仓股发挥了不可替代的作用，特别是中国石化罕见涨停，更是将重仓股的威力体现得淋漓尽致。

　　对机构重仓股的走势，市场人士存在着不同意见。招商证券研究报告认为，机构重仓股在前期暴跌后放量反弹，目前进入调整阶段，基金等机构可能会利用这种市场机会减持景气周期见顶的蓝筹股。

　　有分析人士认为，这种被减持的股票应该是，历史获利盘较多，但因所属行业周期见顶，未来上涨潜力不大，中集集团等股票就有可能包括在内，而且，基金在减持后可能转向汽车等景气度回升的公司股票。

　　许多研究机构认为，上周大涨改变了短期的市场背景，但对市场的前景仍持谨慎态度。

　　新疆证券研究报告认为，千点保卫战确立了短期底部，但目前还不具备反转条件，因各方对补偿的标准和预期不同，使得后市还将面临不确定性风险。大盘反转有待于政策面的进一步明朗，股指在前期下降通道上轨和半年线附近(1220点一线)将面临压力。

　　兴业证券分析师余峰认为，不排除股市再次探底，甚至创出新底的可能性，但某些股票已处于战略建仓的阶段，目前股价被低估，且处于几年周期中的低点，这类股票能够抵抗未来景气度下降的风险，并不断给股东创造价值和回报。另外，股指的方向还有待第二批试点的推出及政策面的明朗。

高兴得很

飓风季节来临 惊扰国际油市



上周四，市场担忧热带风暴“阿琳”将演变成飓风，袭击美国南部的炼油设施，当日国际油价猛涨了1.74美元，升至每桶54.28美元；而第二天，市场对这场热带风暴可能破坏墨西哥湾石油生产设施的担忧减弱，国际油价又戏剧性地下跌了74美分至53.54美元。

    去年10月，伊凡飓风重创美国和墨西哥的石油生产设施及美国得州炼油厂，并将国际油价推高至21年历史新高，因此，墨西哥湾飓风的威力让华尔街投资者记忆犹新。目前，中国、美国和印度等国家由于经济发展强劲，对石油需求旺盛；而欧佩克的产能已几乎达到其极限，目前油价仍在50美元左右长期高位震荡。而夏秋两季在墨西哥湾和加勒比海生成的系列飓风，无疑给国际油市带来较大的推涨压力，国际石油交易员此次的反应，似乎让人感觉飓风的来临使他们成了惊弓之鸟。

    据美国科罗拉多大学的气象专家预测，今年大西洋飓风发生的频率将较以往平均要多36%。自6月1日至11月底，墨西哥湾和加勒比海将生成十五场热带风暴，其中有八场热带风暴将演变成飓风。

    如果再出现类似伊凡或者比其更强烈飓风的话，墨西哥湾地区的石油产量和炼油设施将遭到破坏，而美国石油进口的重要来源国———墨西哥石油生产也将大受影响。由此国际油价将被推升，而对冲基金也会伴随系列飓风的来临而兴风作浪。

    巴克莱银行商品期货分析师日前也称，由于全球重要产油国俄罗斯的产量下降和中国及印度强劲需求，同时，再加上今年日益频繁的飓风袭击，将很可能使国际油价冲破每桶60美元大关。