我看市赢率

hefeijimiy · 发表于 2005-6-4 15:17

我看市赢率

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：hefeijimiy 浏览：7409 回复：75

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坦率的说我认为任何股票的市赢率都是一个相对的数字而已，市赢率是代表着股价与赢利能力的比值，这是建立在一个基本假设上的：就是公司的赢利用来分红的话，多少年后你能完全收回投资，请看：中石化的每股收益为0.37元，股价是3.32，市赢率为8.97左右，也就是说你9年可以收回投资而且还能拥有股份，实际上呢？？每股派发的红利是0.08元扣除红利税后是0.064元，对应的市赢率为52倍，你要52年收回投资前提条件是公司的业绩一直稳定在目前水平，当然还有你本人还要足够的长寿，呵呵，知道什么是市赢率了吧？？？知道为什么很多分析师在使用财务指标分析时喜欢用现金价值分析了吧！！！！！！快醒醒吧，可怜的散户们，告别所谓的市赢率情结重新看看自己的股票吧，你会发现也许他根本就是一张废纸，除了数字什么也不代表。

sundapao · 发表于 2005-6-4 16:11

任何股票的市赢率都是动态的，最近经常有言论吹捧中国股市的平均市赢率已经只有10几倍上证成指比美国标准普尔500还低云云，不过组成上证成份那些上市公司的规模、经营能力能与标准普尔500家公司相提并论？中国股市的平均市赢率10几倍是处在中国经济上升周期还是高峰已过下降开始阶段？

hefeijimiy · 发表于 2005-6-4 17:01

支持楼上的看法，不能用静态的观点来解释动态的问题

slm196 · 发表于 2005-6-4 17:54

有道理

闯将 · 发表于 2005-6-5 10:12

不管怎么分析，咱们的股票定位于30倍市盈率还是合适的

sundapao · 发表于 2005-6-5 11:44

Originally posted by 闯将 at 2005-6-5 10:12
不管怎么分析，咱们的股票定位于30倍市盈率还是合适的

哦？咱们的股票定位于30倍市盈率还是合适的？你是怎么分析得出这样结论的呢？

历史在重演 · 发表于 2005-6-5 15:11

指标这个东西是用来筛选好股票的，但同时也为差股票伪造成好股票提供了依据。都回去想想自己的成绩单是不是真实的就明白了。所以没有永远有效的指标，因为道高一尺魔高一丈啊。

xjshu123 · 发表于 2005-6-5 16:31

静态的动态的。。。/不好说呀

pylizht · 发表于 2005-6-5 16:36

高人，谢谢分析

bbgtg · 发表于 2005-6-5 18:17

楼主说的有道理,对于价值型股票,分红才是实际判定的标准,不过市盈率是一个容易理解的指标,不能一概否定了

kingtionlee · 发表于 2005-6-11 06:29

每件事情，对于每个人来说都有自己的看法，错与对很难说！

hanbo8585 · 发表于 2005-6-11 07:11

好贴~谢谢~学习了

midren1900 · 发表于 2005-6-11 11:54

我从债券的角度考虑市盈率：现在最好的10年期国债票面利率为4.89%,所有债券到期收益率可以选择为5%（大多数情况下要比这个值低）。因此如果一个公司年净利润保持不变的话（在不需要额外的资本指出的情况下），那么如果你想拥有这个公司的话（我指的是完全买下，这样可以不用考虑红利的因素，因为公司赚的钱就是你的），企业的股票市盈率为20（即1/5%）是合适的。如果公司年净利润保持10%的增长的话，20倍的市盈率就很化算了(这相对于买最好的债券来说，每年你还得到了更多的利息)。如果一定要考虑安全边际的话，30%的折扣是合适的（对于对公司并不是非常深入了解的人来说安全边际是必须的），也就是说20*(1-30%)=14.（这种情况是对净利润完全不变的公司来说的，前提是考虑资本指出的问题）。

糖果猫 · 发表于 2005-6-12 00:28

这个分析不全面。购买股票有三种获利方式，资本增值（每股净资产增加）、资本利得（股价上升）和分红，上面的分析单纯从红利率来判断，有失偏颇，而且理论上说，如果红利率越高，就是说明企业管理层认为自己管理资金能力有限，还是让这些钱回到股东手上会创造更多的价值，所以红利率也不是越高越好

mcli · 发表于 2006-2-18 14:08

分析得好！！！

sundapao · 发表于 2006-2-18 19:11

原帖由 糖果猫 于 2005-6-12 00:28 发表
这个分析不全面。购买股票有三种获利方式，资本增值（每股净资产增加）、资本利得（股价上升）和分红，上面的分析单纯从红利率来判断，有失偏颇，而且理论上说，如果红利率越高，就是说明企业管理层认为自己管理资 ...

说得好！:*9*:

sundapao · 发表于 2006-2-18 19:17

原帖由 midren1900 于 2005-6-11 11:54 发表
对于对公司并不是非常深入了解的人来说安全边际是必须的

呵呵，恰恰应该是对公司非常深入了解的人来说安全边际才是必须的，因为预测未来毕竟是有风险的，一个合理的折扣必不可少。
而对于对公司并不是非常深入了解的人来说，企业价值几何根本无从了解，又何谈安全边际呢？

约塞连 · 发表于 2006-2-18 20:07

这个争论似乎是先有鸡还是蛋的争执！
但是争论中见到了大家对基本面分析的理解！！谢谢

huadeng212 · 发表于 2006-2-18 21:04

套用一个国信的分析师私下里说的话，“估值只是一个道具，股价能到达什么位置，关键是看资金力量”。

sundapao · 发表于 2006-2-19 10:00

原帖由 huadeng212 于 2006-2-18 21:04 发表
套用一个国信的分析师私下里说的话，“估值只是一个道具，股价能到达什么位置，关键是看资金力量”。

呵呵，同样的话我93年就听过，可惜说这样话的人通常都消失得很快:cool:

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