⊙⊙⊙⊙⊙ 2005年04月20日实战看盘交流专贴 ⊙⊙⊙⊙⊙

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广州运财行股市直击（0420）

　　问： 周二大盘果然止跌反抽，走势上验证了你所谈到的缺口走势，请问后市大盘是否持续上扬？
　　答： 从周二盘面分析，表现强劲的个股都集中在超跌低价股上，这种现象主要体现在个股的技术性反弹。而且从两市成交量的萎缩迹象来看，并不支持大盘的快速反弹，估计短期大盘将围绕1200点整数关口窄幅振荡整理。
　　问： 那么短期的操作要领是什么？
　　答： 我们刚才谈到，周二盘中表现强劲的个股都是超跌低价股，这是个股本身严重超跌所引发的反弹走势。因此短期来看，大家不妨重点关注超跌低价股，短线参与。
　　问： 你找到有好的超跌低价股吗？
　　答： 从深沪两市中我们发觉：鲁信高新（600783）作为短期股价严重超跌、资源垄断优势明显的低价股，有望成为主力关注对象。从公司主营状况来看，公司始终以创中国磨料磨具行业的“第一品牌”作为经营战略目标，其“泰山”牌砂轮静平衡性能优于国内同类产品的30%-50%左右。04年年报显示，公司生产经营成功扭转不利局面，全年实现利润同比增长126%，显示公司良好的发展势头。目前该股底部小双底形态明显，与周二涨停的美尔雅启动前极为相似。而且该股流通盘仅6000万股，盘小活跃的特性更使该股目前3元多的股价具备巨大的上涨空间，值得大家关注。
　　问： 周二股指的小阳线是止跌走势还是行情下跌中继？
　　答： 从技术上看，大盘经过连续的大幅下跌后，当前股指处于4月13日1254点调整以来的0.618位置，短期酝酿强烈的反弹要求。而且分析近期大盘的走势可以看出，股指在1200点下方运行的天数极少。也既是说，短期大盘继续下跌的空间相当有限，估计周二的小阳线是止跌迹象。
　　问： 超跌低价股好象全面活跃，你还有看好的超跌股吗？
　　答： 联创光电，证券代码是（600363）作为一只具有清华概念的超跌低价科技股，目前走势上有构筑双底形态，值得大家关注。公司第五大股东是清华泰豪科技集团公司，清华科技实力更是为公司科技领先提供了保证。值得注意的是，公司投资发展的联创光电科技园是国家863计划成果产业基地，有望成为全国最大的LED材料和器件的生产基地，光电科技前景不容忽视。目前联创光电处于历史大底部区域，股价仅4元多，是最低价的光电科技股之一，形态上的小双底结构显示该股有望调整到位，短线借题材展开快速的反弹行情，建议大家重点关注。


鲁信高新(600783):磨具行业第一品牌高成长股


周二低价题材股集体反弹，美尔雅(600107)、中国武夷(000797)都是严重超跌后在历史底部强势涨停，有效激发了整个低价股板块的活跃程度。在消息面尚未明朗，热点依旧暗淡的时候，我们认为未来一段时间内，有题材炒做、业绩支撑的超跌低价股仍将主宰市场，依据此思路我们发现了一只短线金股鲁信高新(600783)：中国模具大王，强势资产重组，业绩大幅提升，主力关注对象有望强劲拉升。


　　一、 中国模具行业“第一品牌”


　　公司作为国家首批89家股份制试点企业和国家首批机电产品自营出口创汇企业，始终以创中国磨料磨具行业的“第一品牌”作为经营战略目标。公司通过一系列专利技术、专有装备的应用，多年来始终占据着国内同行业领先地位。公司引进发达国家先进工艺装备，建成了11000吨高品位白刚玉柔性加工联动线，拥有国内最大的3150吨砂轮成型压机，同行业最长的98米砂轮烧成隧道窑实现计算机控制，先进生产工艺配合垄断资源优势，再加上公司雄厚资金技术实力，山东省磨料磨具监督检验分站正是设立于该公司，使得公司主营业务发展如虎添翼。公司的各项研究成果不断填补国内空白，刷新世界工业磨削技术的新概念。公司“泰山”牌砂轮静平衡性能优于国内同类产品的30%-50%左右，部分产品达到日本、德国等发达国家的质量水平，新开发的高档耐磨砂磨料研制成功并投入生产，成为公司新的王牌产品。

　　二、 亿元资产强势重组


　　公司与山东省鲁信投资控股有限公司签定重大资产置换协议，将以部分股权投资、债权及闲置设备与鲁信控股拥有的济宁鲁意高新纤维材料股份有限公司65%的股权进行置换，涉及金额高达1.82亿元。通过本次资产置换，公司不仅有效解决了原股东欠款等历史包袱，大幅提升了公司资产质量，而且积极参与了盈利能力和发展前景较好的高性能氨纶纤维产业领域，为公司带来了新的主营业务和利润增长点。


　　三、04年业绩大幅增长


　　04年年报显示，公司通过发展优势产业、调整产品结构、研发新产品、加大技术改造力度等一系列整改措施，公司的市场竞争力和赢利能力大幅提升，生产经营的不利局面得到了有效扭转。公司全年实现利润1661万元，同比增长126%，实行主营收入2.8亿元，同比增长了15.33%。未来国内模具行业进一步转暖，凭借公司龙头地位和新增业务的巨额盈利，业绩有望获得大幅提升。


　　四、 股价严重超跌有望反弹


　　技术上看，鲁信高新(600783)底部小双底形态明显，与美尔雅(600107)启动前几乎一模一样。该股流通盘仅6489万股，盘小活跃的特性成为主力相中对象，同时3元多的股价使其具备了巨大的上涨空间，触底反弹爆发在即，可予以重点关注。

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华安证券分析报告（0420）

在金融股和超跌低价股的刺激下，股指开始逐渐企稳。整天走势波澜不惊，没有再次出现前期大幅跳水的走势。成交量缩至60亿左右的低量水平，显示出在经过三个交易日的大幅下跌之后，空方力量已经开始衰竭。而20日将要推出的全流通细则无疑为即将开始的反弹奠定非常扎实的政策面基础。


　　周二盘面上多空双方并没有大刀阔斧地展开对攻。跌幅榜上位置居前的尽是业绩较差的个股。中创信测、湖北金环今日公布业绩预警公告，而中科合臣、巢东股份和建设能源其他几只个股在第一季度季报扭盈为亏，以上几只绩差股均位列跌停板之上。做空实力在连日肆虐后仍对绩差个股毫不手软，可见其风险之大，跌势之坚决。在弱市行情中，只要季报公布仍在进行，该类个股仍将成为空方的主要动力。除此之外，以盐湖钾肥为代表的绩优高价股也纷纷破位下行，构筑中期头部形态，主力有出货嫌疑，预计该类个股也将成为空方下阶段的砝码。



　　涨幅榜上位居前列的大部分是超跌反弹的低价股，如香梨股份和美尔雅等。除此之外，周二金融概念股走势强劲，深发展、招商银行以及宏源证券等都有不错的表现。但是从多空实力的对比上看，虽然空方力量前期得到充分释放，周二仅仅抓住了绩差股一个突破口，可见其强弩之末势不能穿橹槁；但是做多动能也未能有效积蓄，也是仅仅找到了一些超跌股小打小闹，日后大盘的走势除了要看政策面的脸色以外，就是静静等待多空实力的变化情况了。


　　技术面上，股指连续的下挫已经跌破了3月31日以来的上升通道，短期均线在周一再次于1223点发生死叉，面临股指上方多条均线的重重压迫，短期大盘上涨的可能性比较小。从技术指标上看，MACD红色线段已经接近为零，KDJ向下快速发散，已经进入超卖区域。总的来说，技术面对空方的有利条件已经不是很大，指标正在向多方有利的方向靠拢，短期内大盘反弹的可能性正在加大。


　　目前的市场空方仍然有一定的主动权，但投资者对后市也不必过分悲观，毕竟政策面上对解决股权分置问题的利好消息仍然余音犹存。大盘权重股如中国联通、南方航空等个股的企稳对大盘的下跌起着不小的抵抗作用，而业绩优良的石化板块的强势调整也预示着潜在的做多动能在蠢蠢欲动，多方的实力已经足以顶住大盘下跌的脚步，我们应该相信大盘现在的盘整将成为后市上涨的有力基石。

上海永久(600818):中路集团入主 进军高利润业


随着全流通方案继续不明朗，多头仍在犹豫甚至被动挨打之中，反映在盘面上就是热点全无，丝毫没有反击迹象。但不可否认，平静之中往往孕育着大爆发！这个大爆发的导火线很有可能就是全流通。而据可靠消息报道，为了减小市场压力，首批全流通的很有可能是股权结构简单的小盘股，这就给予了两市小盘本地股充分的炒作空间。特别是上海本地股，由于业绩普遍较好，因此更容易得到热钱的关注。遵循这种思路，建议投资者关注600818上海永久，典型的上海小盘本地股，在白猫股份、第一铅笔……大幅拉高的带动下，其也有望大爆发，值得关注。


　　中路集团入主 进军高利润业


　　公司大股东更换为中路集团之后，通过资产置换公司主营业务扩展到毛利率较高的保龄设备、麻将桌、LPG燃气助动车上，其中保龄球业务和助动车项目增长都十分迅速，前景十分看好。特别是助动车方面，早在2002年2月20日起，公司就用生产的LPG燃气助动车替代燃油助动车上牌，并打算今年的底前将逐步淘汰现有35万辆上牌燃油助动车。如果按每辆售价约5100元计算的话，预计毛利率达20%。而随着燃气助动车向周边城市的扩散，其利润将更为可观，想象空间极大。另外，公司作为国内乃至世界自行车霸主，也积极寻求向更高层发展，其将GPS全球卫星定位系统防盗装置在自行车、电动自行车、LPG燃气助动车上并成功应用，可以说是行业内的首创，使600818上海永久成为世界第一家将该类产品的智能防盗系统运用于两轮车的制造企业，未来发展前途一片光明。

　　影视传媒概念 想象空间大


　　相信不少年轻人对电视剧《第101次的求婚》并不陌生，对的，它在1991年曾创造了日本电视剧史上最高收视率，一度成为哈日一族的珍藏。而去年，这部电视剧又被重拍，主人公则是以韩剧《冬季恋歌》风靡中国的人气红星崔智友，最后这部电视剧引发了中国国内的一阵青春狂潮。而谁也不曾想到，这部总投资2000万元(约30亿韩元)，中国电视剧史上最高制作费的电视剧，是由上海永久影视文化有限公司制作、韩国的 M IR企划社负责企划和由日本富士 T V投资的，是名副其实的3国合作电视剧。更值得关的是，据资料显示，这个上海永久影视文化恰恰是由上海永久股份有限公司下属子公司上海中路实业有限公司(中路实业)和上海中路影视有限公司共同投资成立的。因此，某个角度上讲，600818上海永久成为了《第101次的求婚》这个的气电视据间接的制作方，从而在市场上也带有了一定的影视传媒概念，想象空间非凡！


　　上海本地+影视 加速爆发！


　　二级市场上，上海本地股可谓风光，白猫股份、第一铅笔、轮胎橡胶……一个个轮番上攻，显示出了强大的上攻动能，而600818上海永久作为一只典型小盘业绩增长本地股，也极有可能随后爆发！更何况其还有一个影视概念，一只刚刚浮出水面的影视概念股往往会得到热钱的疯狂阻击，因此形成攻势的可能更大。二级市场上，自年初以来该股股价稳步走高，强势迹象明显，随着资金的继续介入，后市加速爆发可能极大，值得投资者重点关注

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民安证券分析报告(0420)

　　今日沪深两市小幅低开后围绕1200点窄幅横盘震荡，成交量同比继续萎缩，最高上摸至1202点，最低下探至1191点。十点半后TCL、韶能股份等年报业绩不佳的股票复牌，股价破位大跌，拖累股指再次下探，同时基金重仓的二线蓝筹逢高减仓的抛压也较为沉重，预计后市仍将在1200点附近延续窄幅盘整的行情。
　　盘中热点方面，部分基金季报公告中显示，二线蓝筹股受到基金经理减持，今日盘中出现集体大幅走低行情，中集集团，中远航运、上海机场等交通运输类个股跌幅较大，由于二线蓝筹股在今年的行情已累计较大的涨幅，参与其中的主力获利丰厚，短线有一定的回调压力。而两市绩差类个股继续呈现不断创新跌的走势，跌停个股仍在蔓延，南方汇通，湖北金环等跌停个股大多为公布业绩大幅下降，绩差股的风险仍须重点防范。
　　宝钢增发而引发的二级市场资金紧张状况还未有缓解迹象，浦发银行欲募资60亿的消息又现，不断提升的扩容速度成为压制大盘逐波下行，而众人期盼的反弹迟迟未至的最大因素。在目前的弱势行情下，投资者虽然不必急于杀跌，但在大盘企稳之前，也应慎重选择抄底的时机和品种，轻仓的投资者可重点留意第一季度业绩增长迅速而股价仍在相对低位的个股。
欣龙控股（000955）纺织行业的霸主


股指在受到72天均线的压制后，连续收出了3根较大的阴线，周二在相对低位以小阳线报收，短期调整有到位的迹象。这里介绍一直基本面相当不错的纺织个股—欣龙控股(000955)。该股有众多题材。


　　一、知识产权优势异常突出。欣龙控股是国家重点高新技术企业和我国无纺工业的龙头企业，无纺布的总产量居亚洲首位。经过几年的积累，已拥有7个科技部的火炬项目，4个国家重大技术创新项目，2个国家科技成果转化为生产力示范项目，9个国家级新产品，34项国家专利，12项发明专利。这些储备使公司的发展充满后劲。

　　二、以宝岛海南为基地，辐射全国。公司利用自己的知识产权优势，结合良好的金融环境逐步实行稳步的实力扩张：在上海，欣龙无控股地352亩工业用地，用于建设水刺、人工格等中档无纺产品；在新疆，公司所属的新疆欣龙非织造新材料工业园占地近300亩，产品销往与新疆接壤的周边国家；在湖北宜昌，组建了宜昌欣龙化工新材料有限公司，进行磷酸二氢钾项目的建设。


　　三、积极引进国际高端技术。公司积极扩大产量和技术引进，投资1亿元分别与德国福来司拿机械制造有限公司、德国迪罗机械制造公司及意大利亚赛利有限公司签订引进第三条水刺无纺布生产线技术设备的正式合同，使公司技术和产量再上台阶。


　　四、纺织配额取消极大扩展公司发展空间。从今年起，发达国家取消对我国出口纺织品配额的限制，中国的纺织行业将是最大的受益者，无疑为欣龙控股等处于垄断地位的纺织上游企业带来了巨大的发展机遇，其产品的市场空间必将迅速放大。欣龙无纺将来的飙升走势是完全值得期待的！


　　五、小盘、低市值，是主力拉升的首选目标！欣龙控股流动盘才6000万，目前股价也就3.出头，是深沪两市难得的小盘低市值纺织龙头股！从二级市场的走势来看，从2001年到前期的调整幅度超过80％，属于极度超跌股，存在强烈的反弹动能！

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瀚民: 1200点以下要以做多为主(0420)

　　1.三连阴后的企稳感觉到还不踏实，还会继续下挫吗？
　　瀚民答:从K线的情况看，今天的企稳还很脆弱，我们很难排除它还有下探的可能性。不过有两个盘面的因素是比较好的，首先是昨天的新股登海种业的涨停，一般来说，新股对短线大盘非常敏感。新股出现涨停，意味着短线盘面是有转好机会的。第二是成交量，上海今天62亿的成交量，这是一个有利于出现企稳的低量。
　　2.一方面是有可能转好，另一方面你又不排除继续下探的可能性，这让我们如何操作呢？
　　瀚民答:其实我们对大盘做一个冷静的判断，大体上可以得出结论：1300点有一定的压力，而1200点却是机会大于风险的地方。从这个角度来说，我主张1200点以下做多。在基本面已经明朗的情况下，大盘几次在1200点以下企稳，这就是提出考虑做多的最重要的依据。
　　3.关键是市场热点比较乱，小盘股行情你还继续看好吗？
　　瀚民答:小盘股一般都具有非流通股比例比较大的特点，但我们知道，如果要推出股权分置试点的话，决不可能所有的小盘股都会一次性解决。因此，小盘股可以进行短线投机，但一旦套牢应当快速出局。
　　4.蓝筹股的情况怎么看？
　　瀚民答:宝钢的增发，意味着宝钢股价的凝固化。既不可能上去，也不可能下来。这样整个蓝筹股受到宝钢的影响，变成一个相对凝固的板块。这样短线蓝筹股机会就不大。

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北京首放实战掘金报告(4.20)
首放实战掘金报告一：板块掘金



哪些基金重仓品种更具中线上涨潜力？

北京首放

不论是就基金目前的实力而言，还是就基金重仓品种的市场表现而言，一个不争的事实是在最近四年的大跌当中，每年累计涨幅最大的品种都是基金重仓持有的股票，这一点相信已经得到许多投资者的认同，但就实际操作而言，大部分投资者更多是仍旧停留在概念的认识上，并没有把这种情况与自己的实战操作联系起来，尤其是基金持有的股票非常多，其中难免存在滥竽充数的情况，作为一般投资者如何从基金重仓品种挖掘到真正具有上涨潜力的股票更显重要。根据我们的实战经验以及对基金运作模式的研究，我们认为可以从三个方面去捕捉具有较大上涨潜力的基金重仓品种：

首先是从行业成长角度去把握。根据我们对近四年基金运作模式的研究，我们发现基金建仓的最大特点是选择那些行业刚刚复苏或持续快速增长的行业进行大规模买入，2001年基金根据汽车工业步入快速增长周期的研究大举买入汽车类股票，长安汽车、上海汽车等成了基金选择的重点，这些股票后来都走出了翻倍大牛市，2003年基金又根据煤炭、钢铁、石化、港口等行业出现快速增长趋势大规模建仓，结果导致相关股票出现长期大涨，比如上港集箱、中集集团、烟台万华、扬子石化等等。根据这一特点，我们发现自去年开始行业增长明显加快的纯碱行业有望成为基金首选的建仓行业之一。纯碱作为基本化工原材料,它在国民经济中占有重要的地位被誉为“化工之母”，在国民经济中地位显著。目前，我国已经具有1000万吨纯碱生产能力和300万吨氯化铵生产能力，纯碱生产能力仅次于美国，居世界第二位，合成碱与氯化铵生产能力居世界第一位。并且从需求分析，纯碱用途极为广泛。目前我国纯碱的消费构成为：玻璃行业42%、化工行业12%、轻工行业12%、民用7%、冶金行业5%、医药行业2%、其他领域20%。最近两年国内化工行业、冶金行业、电子工业、建材行业、装饰行业等快速发展，极大地拉动了对纯碱行业的需求，使得纯碱行业出现了连续快速增长，在2004年快速增长的基础上，今年一季度增长速度再次达到15%以上。需求旺盛带动了纯碱价格持续上涨，在去年大幅上涨的基础上，今年一季度国内纯碱平均价格达到1750元/吨，同比上涨幅度高达66%，显示出纯碱行业良好的增长前景，这无疑为基金介入奠定了极好的行业背景。

其次是从基金选股角度把握。行业具有较好的发展前景只是基金选股的一个必备条件，由于我国上市公司总体数量偏少，一些增长潜力非常好的行业往往缺少优秀的上市公司，这就要求基金不但要注重行业增长潜力，更要注重选择优质的上市公司。就纯碱行业而言，目前已经上市的公司并不多，其中还有一些不具备规模优势和技术优势，只有少数受益于行业快速增长而出现高速增长势头，而这种行业龙头无疑成了基金重点建仓的品种。比如山东海化，公司2005年纯碱生产规模将达到200万吨，届时将成为全球最大的合成碱行业公司，主导产品纯碱生产规模位居亚洲第一，由于产品价格持续大幅上涨，公司2004年业绩出现快速增长的同时，今年一季度继续快速增长，净利润同比增长101.86%，并预计上半年净利润增长幅度在50%以上。或许正是看到了公司的成长潜力，基金加快了建仓，2004年底，9家基金、1家券商持有27.14%的流通股份，今年一季度基金、券商持股比例达到31.73%，增仓较为明显。类似的公司还有三友化工，公司去年净利润增长幅度也高达128.93%。今年一季度净利润继续保持了87.24%的增长速度，同样显示了良好的增长势头。

最后是从市场表现把握。挑选上涨潜力较大的基金重仓品种，除了关注行业成长潜力和公司增长潜力外，还要关注相关股票市场表现。根据最近几年表现出色的基金重仓品种启动前的规律研究，我们发现在大盘处在反复下跌过程中率先启动或极为抗跌的品种往往具有较大的上涨空间。通过最近盘面观察，在大盘反复围绕1200点展开大幅震荡过程中，虽然许多股票出现了大幅下跌，但个别纯碱行业的股票却出现了逆市上涨，走势较为稳健，显示资金做多决心较大，这些潜力品种一旦大盘走稳，最有可能走出加速上涨行情。

当然了，对于纯碱行业还要把握两条实战策略，一是要重点关注那些具有规模优势、技术优势的龙头品种，这些品种由于得到业绩支撑上涨潜力较大；二是注意把握介入机会，因为大盘还有反复，操作时注意调整过程中介入，并做好中线投资准备，切忌追高和频繁操作。

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北京首放实战掘金报告二：明日预测（4月19日）

三大动力助推股指继续反弹

北京首放

昨日回顾：昨日我们认为大盘将出现反弹，从盘面表现看，今日股指在没有创出新低的情况下如期出现反弹，走势与我们的预测基本一致。我们看好的高成长蓝筹比如厦门港务、山东海化等也继续上涨，我们昨日机会提示的低价大盘蓝筹股也表现出色，比如仪征化纤、深发展、四川长虹等均出现放量上涨，成为今日最大的热点！

明日预测：三大动力助推股指继续反弹

反弹动能：

1、目前推动大盘反弹的动力之一就是政策预期，在试点尚未正式推出之前，围绕政策预期挖掘的个股将持续活跃，比如今日大涨的美尔雅、黔轮胎等，这是目前能够维持市场人气的最主要动力；

2、目前推动股指反弹的动力之二是蓝筹、成长个股反复活跃，并且这种趋势有望形成新的板块效应，其标志就是次新股中材国际、登海种业走势极为强劲，大有当年的苏宁电器之势，这将把业绩浪引向高潮，一些中价二线蓝筹股有望出现反复活跃，这也是推动股指反弹的主要动力；

3、目前推动股指反弹的动力之三是低价大盘股持续走强，最明显的就是深发展带动了整个金融板块持续表现，而市场影响较大的四川长虹、深科技也表现较好，虽然上涨空间不一定多大，但可以激发市场人气、刺激其它个股走强，这也是股指继续反弹的主要动力。

下跌动能：

1、随着年报、季报的披露，个股风险仍在集中释放，今日跌停的股票仍有10余家，并且基本上是业绩亏损、业绩下滑的股票，在4月底之前，个股风险仍有反复释放过程，这是目前最大的做空动力；

2、如果试点推出，最近一些急速拉升的试点概念投机股面临巨大的抛售压力，这些品种由于累积了较大的获利盘，后期面临较大的回调压力，这是最大的潜在做空动力；

3、前期走势独立的基金龙头股也开始加速调整，比如烟台万华、盐湖钾肥等，这些品种的下跌将对市场人气形成较大负面影响，也构成较大的做空动力。

　　总之，由于目前市场存在三大做多动力，不但可以有效冲减做空因素产生的负面影响，对于推动股指继续反弹十分有利，明日大盘继续反弹机会较大，但我们必须关注成交量变化，如果不能明显放大，可能出现冲高回落。

机会揭示：纯碱行业

我国已经成为世界纯碱生产大国，受到下游需求旺盛拉动，最近两年纯碱行业出现快速增长，产品价格更是出现大幅上涨，为相关公司业绩增长奠定了基础，操作时可以适当关注那些具有规模、技术优势，业绩增长明显的龙头品种长。首放证券www.shoufang.com.cn

北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)（4月19日）

超跌板块轮番启动引发强劲反弹？

北京首放

相对平衡，经过短期快速下跌还有无数的盘中短暂反弹，场内的多空双方在1200点附近终于达到了一个相对的平衡。今天深沪两市弱势震荡，窄幅波动，走势没有出现较大的变化，沪指大部分时间在千二点下方震荡，5日均线形成了较大的阻力，而成交量则继续萎缩，两市相加还不到百亿元水平，本栏前起就已经指出，这样的量能不能够维持板块个热点的持续，从而就不能有效地激发市场人气，因此，从今天的盘面中可以看出，虽然主动性抛售的压力已经大为减轻，但是多方反抗的动力非常不足，这表明了市场信心极度的不稳定，不过，通过前期几次跌穿低点之后管理层的态度以及出台的利好政策来分析，投资者也不能够过于悲观，对于后市，我们认为，短期内大盘将开始企稳，并且将向上试探性回补缺口，而反弹的力度和空间仍取决于成交量的配合，因此投资者应该做的是一方面精心选择个股，等待最佳的买入时机，一方面要调整持仓结构，回避个股的非系统性风险。

今天市场最大的特点就是有部分板块出现活跃和联动走势，如部分极度超跌的、绝对价格很低的个股形成了一定的做多氛围，从而稳定了部分人气，如美尔雅在业绩公布大幅增长之后连续两个涨停刺激了活跃资金的炒作，中国武夷、四川双马、香梨股份、通葡萄酒、兴业聚酯等，还有券商板块在宏源证券的带动下走强，还有就是股权分置概念的个股如黔轮胎和上海本地股的第一铅笔、轮胎橡胶等，可以说，这些个股的活跃在一定程度上刺激了投机氛围，有利于市场活跃，不过，总体来分析，股指向上做多的动力仍然不足。

从近期的市场环境看，尽管1200点下方形成市场底的观点逐步为多数投资者认同，但大盘整个中期运行趋势仍然处于中期的下跌趋势中，没有出现明显的转势迹象，尤其是投资者入市愿望不大，近期以来市场交投总量始终处于较低水平，两市成交额维持在一个较低的水平，而相对于上档大面积的套牢压力，多方只能以有限的资金运做于某些个别股只上，但对于整个板块的全面推动特别是持续性拉动却有心无力，跟风资金博取短差的目的明确，急功近利打一枪换一个地方的操作使其无法配合主力营造对大盘有实质推动力的板块行情。在目前的市场状况下，不是没有短线的热点，而是要使大盘摆脱极度低迷的状态，单靠一些短线资金所为的热点跟本不足以激发市场的人气，市场要是真正出现一轮像样的反弹还是要有能激发市场人气，持续时间较长的热点。而前期市场的中流砥柱—二线蓝筹股的高位走弱则说明了目前还缺乏这样的弱点和板块，如盐湖钾肥、中集集团、贵州茅台等都出现了较大的震荡，虽然并不能判断这些个股已经处于顶部的构筑期，但是宽幅的震荡将对市场信心产生较大的冲击，所以，在没有主流核心资产的支持，大盘摆脱弱势是非常困难的。

从技术面看，4月15日、18日连续出现了两个向下跳空缺口，目前仍不能够弥补，并且向上的动力不足，说明了市场信心不足，短线大盘仍处于下降通道中。另外，从日K线来看，目前股指已经是第四次考验1200点一线，这种情况在上证指数于前期1300点附近也出现过类似的走势，因此，1200点在技术上仍有一定的参考意义，该点位的支撑作用使得大盘短期的下跌空间并不大，但这仅仅是暂时的平衡，市场要取得真正的转机，需要基本面和资金面的配合，仅仅靠当前市场的多头力量难以从根本上扭转弱势。

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北京首放实战掘金报告四：

实战策略（4月19日）

操作要点
1，沪指窄幅波动，多空达到平衡，关注1210点的阻力，以及1180点的支撑；2，成交量维持在较低水平，只能保证个股行情，不能推动热点板块的持续走强；3，极度超跌的低价股受到资金的青睐，出现整体反弹，但持续性仍待观察，可操作性较差；4，涨停个股数量增多，多方有反抗的迹象，后市空间仍需量能的配合；5，券商股仍继续走强，属于中线品种；6，股权分置的题材性操作仍在继续，但活跃程度有所降低。

大盘风向
短期内大盘将开始企稳，并且将向上试探性回补缺口，而反弹的力度和空间仍取决于成交量的配合。

买卖仓位
投资者一方面精心选择个股，等待最佳的买入时机，一方面要调整持仓结构，回避个股的非系统性风险。因此，短线仓位降低并控制在30%附近，频率也需降低；中线仓位继续保持40%不变。

选股思路
部分板块出现活跃和联动走势，如部分极度超跌的、绝对价格很低的个股形成了一定的做多氛围，美尔雅、中国武夷、兴业聚酯等，还有券商板块，还有就是股权分置概念的个股如黔轮胎和上海本地股等，可以说，这些个股的活跃在一定程度上刺激了投机氛围，有利于市场活跃，但他们的共同特点仍是超跌，所以，投资者可继续从这方面来寻找机会。

板块监测
关注
部分低价超跌股：年报业绩或一季度业绩出现增长，也受到资金青睐。或者绝对价格很低的个股，在2元附近，有机会，但也要回避业绩风险。

回避
科技股板块：中期已经破位，短期反弹后将继续下跌，回避

年报业绩较差的个股：风险大。

基金抛售的行业个股：有资金流出，中线不看好

涨幅较高的个股：调整压力增大，部分个股有资金流出迹象

中线跟踪
上升通道
暂无

底部蓄势
暂无

策略回顾
本栏前期指出1250点具有较的阻力，同时指出量能的放大是影响上扬行情的关键，近期走势完全证明了本栏的准确性。本栏前期在中线跟踪的栏目点评的中线股表现了极为出色，如宏达股份、黄山旅游、现代制药，铁龙物流等最大涨幅均超过了20%，关注本栏的投资者都能够买得到，赚得到。

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宁波海顺分析报告(0420)
周二股指呈现出小幅震荡整理的走势，全天股指波动的范围基本上没有摆脱周一的高低点，最终收出一条小阳线，成交量57亿元，比上个交易日略有放大，预计后市股指仍有可能小幅震荡，但可以预见的是股指底部并没有有效探明。
　　从盘面来看，近期短线活跃品种宏源证券保持强势的反弹走势，深发展也呈现出止跌回升的强势特征，带动了金融板块整体走强，其中中信证券、招商银行等涨幅明显强于大盘，此外，中华企业、金融街等业绩有望保持增长的房地产股也有所反弹，格力电器、深康佳、大显股份等电器股在四川长虹反弹的带领下也处在涨幅板前列。福田汽车、长安汽车等汽车股也止跌反弹，对股指反弹也有一定的贡献。当然，长江电力、中国联通等指标股保持反弹的走势，也是股指能够避免继续调整的重要原因。从跌幅板情况来看，TCL由于公布了下滑的年报业绩并且预告今年首季度将会亏损，使得该股开盘之后很快就被打到跌停板上，山推股份也在公布了不理想年报业绩之后同样出现跳水，跌落到跌幅板前列，南方汇通由于存在着季报下降的预期也继续呈现出跳水寻底的态势，此外，绩差股锦州石化、骥东水泥也处在跌幅板前列，深市本地股也是整体走势偏弱。而近期逆市上扬的二线蓝筹股品种中烟台万华、盐湖钾肥、上港集箱、中集集团、中远航运、贵州茅台等都出现了回荡的走势，逆大势而调整，看来这批个股在经过长线价值投资运作之后继续上涨已经遇到了比较明显的阻力，阶段性调整已经难以避免。当然，由于国际原油价格的回落，一些石油化工股走势也相对偏弱，并且带动了部分煤炭股如西山煤电、金牛能源、兰花科创等出现小幅调整，同样也牵制了股指的反弹力度。
　　从股指的运况来看，经过连续三天的快速调整之后，股指下跌幅度超过50点，短线有了一定的超卖特征，因而技术性反弹也就因此而产生，但是从成交量来看，并没有出现明显的放大，市场抄底的热情也非常低落，这样的反弹持续性也就让人产生怀疑。目前5天均线持续震荡盘落，股指的反弹也可以说是对5天均线偏离率偏大的修复。从形态来看，股指并没有摆脱短期所形成的小的下降通道，也就是说股指仍然处于震荡向下探求支撑的过程。因此，整体来看，市场短线或有小幅反弹，但是这种反弹难以持久和改变整体探底的格局。在操作上，投资者需要重点回避一些有业绩滑坡风险的品种，继续关注有业绩增长潜力的行业和个股。



兆维科技：通信龙头 题材丰富


　　超跌低价股优势在近日大盘处于弱市时期的表现的非常突出，成为近期大盘的热点, 此类品种投资价值日益凸现。在超跌股中挖掘黑马，尤其是具有行业龙头潜力个股很容易给投资者带来足够突出的赚钱效应，后市一些兼备高成长性的个股在这种思路下将出现大幅上攻。作为北京电子信息产业支柱企业的兆维科技（600658），集网络通信、数字电视、外资合作、金融电子等众多题材于一身，经营业绩更是发生了根本性的好转，就是这么一个符合阶段特点的热门个股。
　　网络通信龙头，数字电视黑马。
　　兆维科技是享誉业界的通信及相关设备制造商，通信及网络服务提供商。在《新财富》对国内上市公司的总体评价中，兆维科技成为100家最有成长性上市公司中的第二名，并同时赢得100名最具成长性公司的“龙头”美誉，在行业分类综合排名中，兆维科技位居通信设备行业的第一，显示出公司雄厚的发展潜力。公司通过控股兆维光通信中标北京市有线电视光纤网改造工程，同时承担北京多项信息网络建设项目。北京奥运建设不光基建投资巨大，通信、光纤及网络系统改造更是重中之重，北京信息产业龙头老大兆维科技将实质受益。同时，公司还积极拓展数字多媒体产业，涵盖了背投电视、数字电视、背投墙、机顶盒等数字产品，具有实质性数字电视题材，同样具备极大的发展潜力，有望成为我国数字电视行业的大黑马。
　　金融电子领军人物，空间广阔。
　　公司对金融电子企业安智泰科电子系统(北京)有限公司进行增资，从而全面介入金融电子领域。公司投资的安智泰科是一家专业生产金融电子支付系统的外商独资公司，其INGENICO品牌的产品及支付系统在四大国有银行以及民生、华夏和浦发等多家大型金融单位中广泛应用，此次双方的进一步合作将促成强强联手的局面，带来更加广阔的发展前景。公司凭借在通信领域以及金融设备制造领域里多年的积累，依托与国际著名公司丰富的合资合作经验，正在成为一流的通讯辅助设备及自助服务设备制造商和服务提供商，已相继开发出自动柜员机、外币兑换机、自动拍照售卡（票）系统、信息服务终端等系列产品，公司新的利润增长点正在形成。
　　牵手多家外资巨头，题材丰富。
　　公司一直注重与国际大型企业集团之间的合作和技术交流，合作伙伴包括西门子、康宁、摩托罗拉等诸多跨国通信业巨人。公司目前持有北京朗讯科技光缆有限公司20％的股权，朗讯光缆的外方股东是康宁国际下属的康宁毛里求斯有限公司，而康宁国际是全球最大、技术最优的光缆制造企业，超级航母的强势介入必将为公司提供新的发展机遇。兆维科技还将持有的北京国际交换系统有限公司（BISC）部分股权转让给世界电子巨头西门子（中国）有限公司，从而使其与西门子展开了紧密合作。另外，公司投资的安智泰科是巴黎证券交易所上市的公司法国安智集团的子公司，法国安智集团目前在电子支付终端（POS）领域位居世界第一位，实力极为雄厚。公司的外资合作题材极为丰富，使公司具备了强劲的发展潜力。
　　从二级市场上看，兆维科技（600658）自2005年一月中旬以来的急跌，累计跌幅达到40％，技术面超跌十分严重。经历两波大幅调整，该股已位于历史低位区域，技术指标目前呈现底背离状态，股价的严重跌超积累了强大的做多能量。而基本面的不断好转以及北京奥运带来的巨大商机使该股具备了较大的反弹空间,建议投资者逢低关注。

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武汉·新兰德报告(0420)
今日大盘出现初步止跌反弹迹象，尾市勉强以小阳线收盘。
　　大户室隔壁的一些“白发一族”免不了又是一阵牢骚，这些退休的老头、老太太利用退休金来这儿做做股票，本指望一来可以打发退休的时光二来可以赚几个小菜钱，没想到却把老本都套住了。
　　张婷也无可奈何地叹了一口气。这就象俗话说的，有心栽花花不开，无意插柳柳成萌。
　　牛教授深有体会，他认为，从目前来看，大势虽然仍在弱势格局，但一些2－6元附近的超跌低价股依然成为弱势中的一道风景线，象今日涨停的中国武夷、大庆华科、黔轮胎A等均属此类。这从另外一个角度也表明大盘已经跌得差不多了，短线存在反弹的要求。
　　面对目前仍在弱势中苦苦挣扎的大盘，教授认为害怕.恐惧.绝望和发牢骚都没有用，作为一个理智的投资者，最主要就是要考虑调整你的投资策略，让你的资金账户找到一个安全的避风港。
　　根据以往经验，在弱势格局中往往最安全的品种便是超跌低价股。
　　如美尔雅、中国武夷更是强势封住涨停，它们由于2004年年报出现大幅亏损，因而股价在前期出现了巨大的调整，基本上反映了其内在价值，在利空风险释放之后，投资机会正逐步显现出来。
　　反观中集集团、盐田港等绩优股，极高的价格使之成为获利丰厚的基金的减仓对象。低价超跌股的机会已远远高于高价绩优品种。
　　顺此思路，股天乐找到一只股价仅2元多的超跌低价股青鸟天桥（600657）。
　　青鸟天桥（600657）是北京大学四大校企业集团之一，青鸟系旗下的嫡系公司，技术实力极为雄厚。其开发的IC卡系统广泛应用于电子、航天、金融、IC卡身份证等领域， "青鸟个人贷款管理系统"和"青鸟IC卡密钥系统"则被列入国家火炬计划。
　　其开发的北大青鸟智能楼宇集成系统,被建设部授予“建设智能化系统集成”资质。年底公司成功入选IBM核心技术供应商，实现了公司在软件外包业务方面的一个重要突破。
　　目前青鸟天桥的价格仅2.68元，几乎与其2.60元的每股净资产相当，具备较大的投资价值。
　　我发现，青鸟天桥近期在2.5元一线成功构筑了一个双底形态，底部特征极为明显。目前蓄势已极为充分，有望展开强劲反弹行情。
　　牛教授认为，目前大盘虽然有短期止跌反弹的要求，但成交萎缩，弱势依旧。操作上重点关注逆市走强的超跌低价股。
□ 朱汉东 　 武汉新兰德  



一股劲:青鸟天桥(600657)2元低价品种最为抢手


超跌股全面爆发，2元品种最为抢手。


　　在经历了连续的下挫之后，周二深沪股指开始出现探底回升的走势，由于在前三个交易日沪指已经产生了两个向下跳空的缺口，短期空头能量已经接近枯竭，强劲反弹行情已经是一触即发。


　　而从盘面来看，一大批低价超跌股已经全面启动，尤其是部分价位在2元左右的品种，如美尔雅、中国武夷更是强势封住涨停，仔细分析这类活跃品种可以发现，它们由于2004年年报出现大幅亏损，因而股价在前期出现了巨大的调整，目前的价位基本上反映了其内在价值，在利空风险释放之后，投资机会正逐步显现出来。

　　而反观中集集团、盐田港等绩优股，极高的价格使之成为获利丰厚的基金的减仓对象。因此，低价超跌股的机会已远远高于高价绩优品种。而从历史上走出翻倍行情的天山纺织、天山股份等品种启动时的价位来看，也都是在2元多，该价位已成为短线黑马的高密度区域。


　　青鸟天桥(600657)：北大旗下嫡系公司，2元余股价逼近每股净资产。


　　青鸟天桥是北京大学四大校企业集团之一，青鸟系旗下的嫡系公司，技术实力极为雄厚。作为国家级火炬计划软件产业基地骨干企业和我国电子政务领域龙头，其开发的IC卡系统广泛应用于电子、航天、金融、IC卡身份证等领域，其中校园IC卡、金融卡业务等项目占有率居于市场前列，"青鸟个人贷款管理系统"和"青鸟IC卡密钥系统"则被列入国家火炬计划；其开发的北大青鸟智能楼宇集成系统，被建设部授予“建设智能化系统集成”资质。去年年底公司成功入选IBM核心技术供应商，实现了公司在软件外包业务方面的一个重要突破。近年来公司与埃森哲、毕博等知名国外咨询公司合作，向客户提供青鸟品牌的顾问咨询服务，大大提高了北大青鸟的品牌影响。


　　目前青鸟天桥的价格仅2.68元，几乎与其2.60元的每股净资产相当，具备较大的投资价值。近日“龙芯二号”的推出有望使科技股板块再度启动，青鸟天桥作为科技股板块的老龙头，极可能会出现类似于四川长虹、深发展旧日重来的走势。


　　K线形态与周二涨停的中国武夷惊人相似，有望放量启动。


　　青鸟天桥近期在2.5元一线成功构筑了一个双底形态，且在低位连续多个交易日收出长下影的星线，底部特征极为明显。在大盘调整过程中，青鸟天桥维持强势振荡格局，目前蓄势已极为充分，其K线形态与周二涨停的中国武夷惊人相似，有望展开强劲反弹行情。

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最好明天光头小羊

飞舞翔

给朋友发两只股票吧
600299　　走势相似600247
飞机跑道　　000900　

现在个股震幅厉害，如铅笔等辈，属五浪特征，乌云即开，曙光即现

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广州博信分析报告（0420）
下一交易日：看涨
　　今日股指窄幅震荡整理，大盘指标股的企稳及金融券商概念股、部分超跌低价股的活跃，给了市场一定的做多信心，不过二线蓝筹股及众多绩差股的调整，却压抑了市场的做多热情，量能的继续萎缩也表明市场观望气氛依旧浓厚，因此，后市股指将围绕着1200点震荡整理。
　　消息面上，证 监会出台股权分置试点的方案在逐步逼近，有传闻称解决股权分置的原则基本明确，很可能在明天就能定案。如果正如传闻所言第一批试点公司将采用对流通股股东扩股的方案，非流通股保持不变，从而实现全流通.并包括今后新股首发将实施全流通.那么除了增加市场的可流通筹码外，没有太多供市场咀嚼的利好。对市场来说并不是什么好消息。另外《证券法》修改草案有望本月提交人大常委会首次审议，《证券法》的修改能否达到市场所希望的程度，仍存在变数。后市不排除主力利用股指继续要挟政策面。
　　对于宝钢增发，宝钢在如此低迷市道增发，反映了有关方面考虑更多的还是“圈钱”。根据有关信息，未来将有越来越多的国有大型企业改制并实现整体上市，股市的扩容将有增无减。而以目前有限的资金，只能支撑那些估值合理的股票，整个市场的供求关系仍将失衡。在未来如此扩容的背景下，质优廉价的新股票多了，高估的老股票便自然被人抛弃。虽然目前其对市场带来的负面影响正在渐弱，并慢慢被市场消化，但投资者的积极性已经受到影响，人气有渐渐涣散迹象。如果管理层不及时出台利好，前面所作努力将有付之东流的可能。投资者对管理层的信心将被削弱，市场热情也因此衰弱，这对四月后期的扩容计划无疑是很不利的，相信管理层也不愿意看到股指狂泻的局面。因此，来到目前这个局面，后市阶段性引发反弹的走势仍是可以期待。
　　另外，解决股权分置从本质上讲还是一个扩容的问题，故从这个角度去看的话是利空。因此，只有解决好了，利空才会消失，但如果方案好，利空也可能转化为利好。不过，此问题实在太复杂，对不同企业的影响会有很大的差距。对质优且估值已经比较合理的股票而言，全流通已不是威胁。因为一旦实行全流通，大股东可能并不会抛售，扩容的压力也就不存在。既使大股东要抛，要买的人可能会更多。这种情况对于真正的好股票而言是完全有可能的，目前市场已经有一批股票具有这样的素质。近期大盘连续下跌，许多绩差股跌得很厉害，但却有一些股票十分抗跌，说明市场已在进行理性的筛选。而对那些绩差股而言，一旦全流通，大股东的套现欲望将会很强，故有关全流通的消息都可能加快其股价的下跌。这也是近期绩差股不断大跌的另一个重要原因。
　　盘面上，大盘经过三连阴的调整之后，今天终于迎来了一个企稳走势。从今天的做多动能来看，主要集中在金融券商概念个股和部分超跌低价股身上，可以说目前市场活跃资金依旧是游资。而券商概念股已经成为近期最闪亮的市场明星之一，近期底位放量频频，虽然震荡激烈，但重心不断上移已是摆在眼前的事实。因此，透露给我们一个重要的信号就是，只要在低位频频放量，对于短期的激烈震荡，可以采取忽略的策略。前期强势的二线蓝筹股依旧没有结束调整的态势，这已经成为目前市场最大的做空动能，从这个角度来看，后市股指仍然相当严峻。
　　总的来看，目前股指连续大幅下挫之后，市场存在个企稳反弹的需求，尤其是连续两个向下的跳空缺口，已经成为未来向上反弹的强大牵引力，板块上由于近期五一假期的临近，可以重点关注一些商业旅游的阶段性炒作机会，同时不可忽视的就是近期两岸关系有望转机而带来的三通板块个股的市场机会。最后，目前采取的策略仍如昨天所说：精选个股，谨慎操作！
潜力黑马:重庆路桥(600106)网游龙头 震撼出击  




连续的下跌使大盘再度逼近了历史的底部，因此回顾9.14行情中的热点演化，海虹控股扮演了领涨先锋的角色，其短期内股价便拉升到几近翻番，因此本轮大盘人气的恢复，最具人气的网络游戏股有望卷土重来，继续扮演龙头角色，其中业绩优秀但股价却严重超跌的重庆路桥(600106)最有可能脱颖而出。


　　1、网游题材 震撼两市


　　公司最具震撼力而又深藏不露的是其网络游戏题材。公司持有重庆网通15.52%股权，是该公司的第三大股东。而重庆网通当前正从事着人气激增的宽带网和网络游戏，其采用国际最先进的宽带IP技术，建立起了覆盖全重庆并联接国际、国内信息网络的重庆信息港平台，并借助该信息平台，重庆网门户网站“重庆之窗”的游戏频道代理了大量国内知名的网络游戏，如《传奇3》、《大话西游》、《笑傲江湖》等热门网络游戏，尤其是《大话西游》，网易凭借此游戏曾扬威纳斯达克，让世界为之倾倒，而重庆网通正是《大话西游》的主要服务器代理商之一。随着国内网游产业的爆炸性增长，公司的网游产业将“钱程”似锦。

　　2、IPv6黑马 机遇空前


　　其实，公司的IPv6题材也相当引人注目。公司下属的重庆网通所建成的IPv6实验网，是中科院计算所与中国网通合作建立的，这是世界首次基于IPv6协议的大规模城域网试运营。重庆IPv6实验网依托重庆网通独有的光纤IP城域网资源，建有3个骨干网络节点，以及市科委机电设计院家属区、重庆大学网络教室、学生宿舍用户接入网，并且实现了与IPv4网络的互联互通；不仅具备WWW、E-Mail、DNS等基本服务，还有移动漫游、视频点播、视频会议、可视电话等IPv6关键应用，有望取得在国家下一代网络环境建设中的核心地位。因此，公司面对数千亿元的网络商机，将有望成为行业的领跑者，从而抢得先机。


　　3、参股金融 厚积薄发


　　公司依托大股东重庆国际信托投资独有的金融背景，高起点地介入金融行业。公司在重庆市政府的大力支持下，投入2亿元参股重庆市商业银行，该银行是重庆地区最大的商业银行，经营状况良好，04年实现主营业务8.62亿元，同比增长42%，净利润7818万元，同比增长58.35%，成为公司强劲的利润增长点。同时，公司又出资参与发起设立益民基金管理有限公司，占其1亿元注册资本的25%。这是公司向金融领域扩展的又一重要举措，为公司新的利润增长点的形成奠定基础。


　　4、低价绩优 井喷在即


　　公司业绩则较为稳定，20多倍的市盈率在网络股中较为少见，而其股价则在创出近期新低之后惜售十分明显，显示出该股的做空动能已经完全衰竭，主力大举进场拉升已进入到临界点，集超跌低价、绩优、网游、IPv6等诸多题材于一身的该股，值得重点关注。

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华泰证券投资资讯 （0420）
市场在连续3个交易日调整后，周二上证综指在1200点区域走势震荡，形成了反复拉锯的局面。从市场表现看，一些超跌低价股依然成为市场反弹力量的主导板块，但从反弹幅度看，有较大幅度涨幅的股票不是很多。而两市跌停的股票则超过10只，这预示着市场短期扭转弱势依然困难重重，除非政策上有新的说法。
周二市场在1200点区域的反反复复表现了市场诸多无奈，一方面市场对政策预期仍然没有完全死心，毕竟解决股权分置等市场制度问题已经成为市场参与各方期待市场转折的共识。另一方面，市场对政策预期的模糊不明以及政策和市场的博弈阻碍了市场信心的恢复，特别是当证 监会领导刚对股权分置有点说法后，立马就推出宝钢增发公告，显得有些操之过急。诚然，大盘股的发行有助于增加市场新鲜血液，但当市场仍处于信心不足时，那末市场急需解决的主要矛盾和矛盾的主要方面只能是如何恢复市场信心，而不是方方面面的问题不分主次一起解决。
在当前市场面临如下困境时，市场再探底部的可能性将继续加大。
周二南方和易方达旗下近20只基金公布了1季度投资组合，作为2004基金业年金牛奖的获得者，南方和易方达旗下多只基金为投资者奉献了较好的投资回报。因此，其旗下基金的投资组合值得投资者关注。从整体看，这些基金仍然坚持了市场价值投资理念，在股票选择上依然以蓝筹股为主，其中交通运输业是众多基金最受青睐的行业。在个股方面，中集集团、苏宁电器等二线蓝筹有不同程度的减持，而宝钢股份、招商银行有增持迹象。  



市场评述

大盘围绕1200点震荡 杨荣仁

今日上证综指收1199.90点，涨2.16点，跌幅0.18％％，成交62.0919亿元；深成指收3267.54点，涨6.22点，涨幅0.19％％，成交43.66亿元。在跌破1200点后，大盘暂时围绕1200点震荡，市场热点匮乏，成交萎缩，结构分化进一步加剧。在弱势行情中，市场对公司基本面的反应非常敏感，公司的利空消息对股价打击较大。部分业绩增长股票和传言首批股权分置试点公司股票表现相对较好，大庆华科等涨停。目前接近4月底，04年年报和05年1季度季报将集中报出，报表业绩仍是市场炒作的一条主线，年报和季报风险将日益显现。国祥股份、巢东股份、TCL集团和锦州石化等一大批业绩下滑的股票大幅下跌，报表业绩风险带来的调整之残酷可见一斑。今日南方和易方达率先公布05年1季度基金季报，显示基金仓位变化不大，但在蓝筹股上存在较大分歧，基金重仓股的调整将加剧蓝筹股的分化。在投机概念方面，超跌股和股权分置解决试点概念股将是热点，但是较难把握。最近新股发行速度加快，一方面加大扩容压力，但另一方面也提供了新的投资机会。中材国际和登海种业上市后走势强劲，显示申购新股和炒作新股逐渐成为部分机构在弱势中一种盈利手段。
从消息面看，基本没有什么变化。证券法修订草案将首次提请本月24日至27日在十届全国人大常委会第十五次会议审议。证券法的修订，将修改一些已经不合时宜的法律规定，为证券市场的进一步发展奠定法律基础。关于证券法修订的讨论相当充分，修订草案通过对股票市场只是长远利好，而对中短期影响相当有限。总的来说，管理层注重从制度层面和资金供给方面着手的思路没有改变。在股权分置试点以前，政府直接用行政手段救市的可能性不大。市场将继续在政策面蒙胧状况下自发寻找底部。
从基本面看，我国的内外部环境发生了巨大变化。能源和原材料价格高企将大大侵蚀中国企业的利润。上游具有一定定价权的企业可以向下游转嫁成本。但由于市场结构限制，大量下游企业并没有什么转嫁成本的能力，其05年的经营状况将继续恶化。这在制造业中体现的非常明显，大量制造企业05年一季度业绩大幅下滑就是一个很好的例证。中国目前正处于一个转型时期，靠投资拉动的增长模式难以持续。中国“世界制造工厂”的愿望正受到上下两个方面的冲击：即上有国际能源与原材料上涨的冲击，下有国际贸易保护主义抬头、贸易壁垒加剧的冲击。中国产业的发展将要经过一个较为残酷的调整。
总得来说，在经济基本面预期不佳、政策面未有重大突破和价值投资理念盛行的情形下，股市反转尚难期望，结构调整不可避免。后市的投资机会主要来自于产业结构调整中部分行业和企业的增长、制度改革造成的制度创新利润和市场超跌造成的中短线博弈机会。在跌破1200点后，市场和政府之间的博弈又将上升到主要地位。市场将在政策逐步清晰的过程中自发寻找底部支撑。预计大盘短期将围绕1200点震荡，若政策面利好预期无法兑现，则很可能再次下行，甚至击穿前期低点。

个股追踪

东软股份（600718）：有一定技术优势 庄虔华

公司在国内软件和解决方案供应商领域处于领先到位，在2004年的软件外包业务收入排序中，公司凭借3300万美元的业务收入，雄居国内软件厂商之首。公司还涉足数字医疗产业，与菲利普合资成立医疗设备系统公司，将逐步成为公司的重要利润来源，2004年该项业务收入已占主营业务收入的22％，发展前景不错。
目前该股经过调整，已处阶段低位，抗跌性较好，走势强于大盘，估计有资金护盘，逢低可适量参与。

南方航空（600029）：基本面有所改善 杨荣仁

公司在兼并了北方航空和新疆航空后，05年的运输量水平将有一个大幅提升。公司05年将增加31架飞机，扣除飞机退役因素外，净增加26架，座位数增加约9％。上次国内航油价格上调后，短期不会下调，公司一季度业绩不容乐观，前期公司股价也是因此而大幅下跌。最近国际原油价格回落，航油价格下调的预期增强。该股在大幅下跌至3.56元后，展开了较长时间的震荡调整，预计在季报公布后存在反弹的机会，建议中短线逢低关注。

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这个例子均说明：股东人数增加、筹码适当分散，并不一定导致股价下跌。


　　实战操作启示

　　1、基金是当前中国股市中最大的主力群，但中国股市的主力机构绝不只有基金，还有券商、QFII、社保资金、保险资金等。所以，我们分析个股时，应当分析基金在个股上的增减情况，来判断个股的后势潜力。但是，个别基金在个股上减仓，甚至基金整体在个股上减仓，并不必然导致个股下跌。股东人数增加、筹码由集中适当走向分散，也不一定导致个股下跌。

　　2、我们最重要的是分析公司基本面的发展潜力和成长性，以及所处行业的发展前景。只要这两个方面十分看好，不管基金如何进出，股价后势都一定上涨。因为价值决定股价，这就是价值投资的核心。

　　3、当前操作中，对于绩优成长白马股，我们只要问两个问题：（一）公司成长性能不能保持？（二）整个市场中，有没有比这些绩优成长白马股更好的个股？如果公司成长性能够保持，同时，整个市场中还没有比这些绩优成长白马股更好的个股，那么这些绩优成长股就不会有任何问题，近日的调整正好提供了千载难逢的继续建仓良机。

yjh-zyh

请问三角形向下突破杀伤力度有多大?

yjh-zyh

一个名个“宝钢”的家伙，手持“恐龙级”的特大号吸血针管、高呼“俺不缺钱”的口号杀将进来。 针头戳进皮包骨的“A股”身上，已经抽不出血了。 保姆“真见肥”连忙拖来一根脏兮兮的水管：“灌水——让它全流通！” “A股”惨叫不止，这时，大家长“贵勿怨”走近前来：“别叫，忍着点，俺给你念篇去痛咒——《贵勿怨关于2005年深化经济体制改革的意见》······” “A股”睁着充满恐怖的大眼，望天长叹：“老天啊，何时结束俺这苦难的命运啊！”

金融张

学习，学习，再学习。

yjh-zyh

无原则，无内容，无方案，我们将“具备启动试点的条件”，定义为“三无”试点，中国证监会负责人的相关回答，更像是对市场开出的一张“空头支票”。在没有明确任何条件的情况下，管理层通过这种“三无”试点，能试出什么来？又拿什么来试？

bh-fang

中阳，可能性不大，会套更多人。也延迟了底部的到来。

阿迷离

Originally posted by 绊马索 at 2005-4-19 16:27
都说尾盘买安全，14：55分买600408，还是被忽悠了一下，nnd，什么世道！

没有完全正确的技术

desy666

请问各位，谁知道这只股票：国际最大经纪代理，与澳大利亚合作建厂开矿（铝之类），5元左右，最大流通股东某券商持2%多一点。。。前天看见没记住。

飞天

Originally posted by yjh-zyh at 2005-4-19 21:51
请问三角形向下突破杀伤力度有多大?

感谢您的系列发言，一次性加6分