中集的研究报告和分析文章（希望大家多多补充）

goodluck333888

群益證券1104中國股市周報評析.pdf

goodluck333888

2005年11月7日   02:51:11 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[下跌股]勝獅貨櫃企業(0716) 股價在下午02:51比前收市價下跌5.521%，現股價為港幣$3.85。至目前為止，今日最高價為$4.075，而最低價為$3.85。總成交量為163.2萬股，總成交金額為港幣$643.56萬。
  

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參考資料  (更新時間 : 2005-11-4 22:45)
10天平均價 3.925  RSI(10天) 40.910  
50天平均價 4.632  RSI(14天) 32.760  
90天平均價 4.871  市盈率 7.117  
250天平均價 5.253  收益率(%) 3.926  
52週最高 7.800  52週最低 3.550

goodluck333888

現價 3.825   升跌 -0.250   買價3.850  最高價4.075  開市價4.000  成交量3.84百萬
       百分比升跌 -6.135%   賣價3.875  最低價3.775  前收市價4.075  成交金額1.49千萬

股市掘金戏

对于MACD论坛一不会技术分析,二不懂基本面分析的投资者我的忠告是早点远离股市!


我可以明白无误非常肯定的告诉你,今年以来中集[000039]的买入者,持有到中集2006年的今天都会死得很惨,鼓吹中集是大烂筹,目前股价低估不是别有用心就是头脑发昏,中集[000039]的炒作周期今年到了尾声,介入中集的大资金只有在中集2005年年报还可以[1.50元/每股收益]公布前完成撤退,中集的股票走势无论从技术,基本面分析股价走势只有一种结果下跌,下跌再下跌!对于MACD论坛一不会技术分析,二不懂基本面分析的投资者我的忠告是早点远离股市!

股市掘金戏

[我已经在8元以下满仓中集,并打算不达目的决不罢休,呵呵.]该位痴迷不悟的呆子一年后你会死无葬身之地!

天涯浪子7311

Originally posted by 股市掘金戏 at 2005-11-7 19:41
[我已经在8元以下满仓中集,并打算不达目的决不罢休,呵呵.]该位痴迷不悟的呆子一年后你会死无葬身之地!

死皮赖脸的人又来了呀:*26*::*26*::*26*:

天涯浪子7311

[quote]Originally posted by 股市掘金戏 at 2005-11-7 19:41
[我已经在8元以下满仓中集,并打算不达目的决不罢休,呵呵.]该位痴迷不悟的呆子一年后你会死无葬身之地! [/quot
长这么大,象你这样不要脸的还真少见!希望你一年后死有葬身之地!我身体好好的,大学还是运动健将呢.
顺便告诉你,在我眼里,你还是个可怜的人!为你家祖宗有你这样丢人的不孝之子而悲哀!!!:我到现在做股票还算很成功,吃的用的住的都是做股票赚的,不用你瞎操心.:*31*::*31*::*31*:

股市掘金戏

该位痴迷不悟的呆子和鸡金那些有着经济学.金融学博士学位的经理们一样愚蠢,和鸡金那些博士学位的经理们一年前讲宏观调控对股市无影响,核心资产不怕宏观调控一样成为笑柄!一年后你当然还活着,但在股市中你投资遭受灭顶之灾已经死了!不信我们走着瞧!

股市潜规则

Igetit

想不通

我有点想不通：这世道还真有活雷锋吗：如果我不喜欢、不看好某个股票，我想我是不会花费这么多时间去诋毁该股票，去跟看好的人去对骂的。这样做到底有什么好处呢？中国现在又不能做空头。而这里，不过是一个大家交流一些信息的地方而已。

[ Last edited by Igetit on 2005-11-7 at 22:19 ]

hk123456

股市掘金戏，你一会以基金经理们的观点拿来佐证，一会又诋毁，自相矛盾。如果你看空中集，可以摆事实讲道理，说一堆空话，很无聊。这样，你在这里是不受欢迎的。

hansonli

Originally posted by 中集人 at 2005-11-7 11:56
据传：“中集周六开会,大股东坚不对价,会议不欢而散，中远认为公司未来发展健康，无必要支付对价和送股，应直接流通。”[url=http://www.51invest.net/viewthread.php?tid=1454&fpage=1]点击浏 ...

大家对他的对价本无期望, 问题在于他凭什么免费获得流通权? 他应承担点责任或风险来换取流通权.

股市掘金戏

我是以基金经理们的观点的错误判断拿来佐证我的观点，并不自相矛盾。我看空中集，是摆事实讲道理，讲的是从基本面技术面分析中集，可是痴迷不悟的中集迷们却感到无聊。这样，我 有关中集的分析对中集以后股价的走势事实会证明,不需再重复.我感到惊讶的是MACD论坛有这样多的头脑发昏的中集迷们,我不知这些中集迷们是如何分析得出的结论是中集以后股价不是下跌,下跌再下跌,而是其相反极其荒謬的结论!

股市潜规则

(2005-11-08 08:02:45)



     记者 李豫川  北京报道

    “股神”沃伦·巴菲特的旗舰公司———伯克希尔·哈萨维公司，日前公布的今年第三季度业绩显示，公司今年第三季度的总收入增长7%，达205.3亿美元，而支出增长了15%，达到198.4亿美元，导致该公司盈利下降了48%，每股净收益降至381美元，去年同期为739美元。

    如果不计算其投资收益，伯克希尔公司的每股净收益为69美元，远远低于分析师预计的180美元每股的水平。这是该公司自2001年“9·11”事件以来最差的一份季报。  

    保险损失是主因

    数据显示，今年8、9月席卷美国南部墨西哥湾沿岸地区的“卡特里娜”飓风和“丽塔”飓风，使伯克希尔公司蒙受了大约29.9亿美元的损失。其中，伯克希尔公司旗下的汽车险公司———盖可公司（Geico）损失约1.18亿美元，通用再保险公司损失6.02亿美元，伯克希尔公司再保险集团则损失了约22.7亿美元。

    包括通用再保险、盖可汽车险等保险公司的利润，占整个伯克希尔公司总利润的一半以上。第三季度，伯克希尔公司的主营业务———保险收入跌至5.86亿美元，而去年同期是11.4亿美元。

    波士顿世纪资本管理公司分析师凯文·卡拉汉说：“我们知道飓风及其所导致的保险索赔会是一个巨大的窟窿。但我们预计保险费率也将大幅攀升，巴菲特和他的保险业务会因此增加大笔收入。”

    减持外汇投资组合

    伯克希尔公司第三季度的投资收益也出现下滑，仅有4.8亿美元，其中2900万来自其外汇远期合约。

    巴菲特自2002年以来一直看空美元。他认为，美国的巨额贸易赤字势必拖累美元资产价值。伯克希尔公司在2002—2004年之间的外汇投资收益为29.6亿美元，但今年上半年，由于美元汇率相对于其他6种西方主要货币升值了近10%，导致该公司在外汇投资上损失了9.26亿美元。

    伯克希尔公司季报显示，巴菲特已经开始减持其在美元上的投资。截至今年9月底，他把自己的外汇远期投资组合从今年6月底的215亿美元减少到了165亿美元，减持幅度达23.3%。

    股价震荡小

    现年75岁的沃伦·巴菲特拥有400亿美元的资产，是世界上第二富有的人。他以近40年的时间，通过不断的并购，成功地使一家濒临破产的纺织企业，转型为一家资产超过1350亿美元的巨型控股企业。

    11月4日，伯克希尔公司公布三季度业报之后，该公司A类股的股价一度下滑至87700美元，但收盘时又回到了原来的价位，稳定在88300美元。

    一些分析人士称，伯克希尔公司的股价有可能下跌。由于巴菲特的主要投资集中在保险和再保险，因此，他应该考虑多元化投资、分散风险的问题了。

    另一方面，伯克希尔公司旗下的企业还销售诸如水泥、建筑原材料、涂料、地毯等产品，这些将是墨西哥湾沿岸地区重建过程中所必须的。伯克希尔公司将从墨西哥湾沿岸地区重建过程中大大受益。

    实际上，地产与建筑市场的繁荣也使伯克希尔公司建材业务的收益上升11%，达到2.14亿美元；伯克希尔旗下的地毯企业———萧氏工业公司利润增长25%，达到1.45亿美元。（中证网）

股市潜规则

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http://finance.sina.com.cn 2005年11月07日 23:26 证券导报

华夏证券研究所 郑贤玲

　　中集集团(资讯 行情 论坛)的历史是辉煌的，1980年成立，1996年起，公司干货箱已经连续10年保持世界第一；1996年公司开始生产冷藏箱，2002年冷藏箱产量跃居第一。也就是说中集集团成长为全球第一的集装箱企业仅用了15年的时间。公司处于周期性波动非常大的航运行业，但公司业绩20多年来保持了持续增长。到2005年第三季中集集团主营业务收入


   



256.73亿元，列沪深两市第十一名；实现净利润26.50亿元，列沪深两市第七名。其中净利润在国内所有制造业A股上市公司中排名第一。过去15年公司复合增长率超过了30%，成为中国证券市场典型的蓝筹。

　　中国证券市场的一个特例

　　一个做了十多年投资的基金经理说到一个观点，他认为中国的上市公司大部分都依赖政府政策，当政策有利于行业发展时，这个行业内非常差的公司可能变成好公司，但好公司很难维持或保持持续增长。他认为“中国的土壤上(体制)，很难长出参天大树”。他列举了东方锅炉(资讯 行情 论坛)、石油济柴(资讯 行情 论坛)、长安汽车(资讯 行情 论坛)等公司从亏损或亏损边缘成长为好公司的故事；同时也列举了四川长虹(资讯 行情 论坛)从每股收益2.97元到巨额亏损，以及钢铁企业和汽车企业2004年到2005年的利润变化过程。他认为中国企业的业绩很少是经营者自身的能力，更多的是政府政策影响。所以，他说“与其等待从每股1元变成2元的公司，还不如寻找从亏损可能变成0.5元的公司”，因为前者的机会远远小于后者，而每股1元的公司可能马上就变成了0.5元。我仔细翻阅了一些中国证券市场的历史，尽管中国经济实现了持续稳定的增长，但业绩持续上涨的公司真的是凤毛麟角。觉得他的经验真的非常有道理，非常值得借鉴。不过如果早些年用这个经验可能会错过中集的投资机会，1994年上市之初中集的每股收益为1.05元，到2004年，如果按照原股本公司每股收益变成26.84元。这应该是中国证券市场上的一个特例。

　　我国经济快速发展阶段很多行业都得到快速增长的机会，我们固然应该去分享我国经济和行业快速增长带来的成长机会。但面对行业竞争和可能出现的调整能否战胜竞争对手、克服行业低迷的压力，并从中分化出来，以自身核心竞争力保持持续发展的公司可能更具备长期发展的潜力。中集集团经历了全球集装箱的激烈竞争，公司已经不再是一个纯粹依赖政策引导下行业波动来获取增长的公司，而是一家实现了现代企业治理的国际化企业，是在公司成本管理和收购兼并上获得丰富经验的企业，其在集装箱领域中获得的经验可以在相关制造业中继续推广，并将形成以资本为纽带的快速扩张的发展趋势。

　　我曾经跟中国工程机械行业协会和行业内几家较大的工程机械上市公司高管讨论工程机械行业整合的问题，行业协会和企业高管几乎得出同样的结论：工程机械国内企业间的整合难度非常大，主要原因是国内企业之间协调成本太高，所以，国内企业宁愿被国外企业收购，也不愿实行内部整合。而我们看到中集集团在收购兼并及收购以后的整合能力上已经具有国内一般企业望尘莫及的效率，到目前为止公司共收购了14家集装箱厂和6家车辆厂，除近期收购的考格尔还在投入整合期以外，其他工厂基本上都实现了盈利，没有一家对公司形成拖累。

　　近期在《中国经济时报》上有一篇文章透露，深圳证交所最新一份研究报告对上市公司股权比例与经营绩效之间的关系研究表明，“上市公司第一大股东持股比例与公司经营绩效呈正向关系。第一大股东持股比例越高，公司业绩越好。上市公司股权制衡指标与经营业绩呈负向关系。前几大股东持股比例越接近，公司绩效越差。”“建立前几大股东持股相当的股权结构，不但没有起到改善公司经营绩效的效果，反而使公司的经营业绩恶化。”这里中集集团可能又是一个特例，公司两大股东持股比例都为16.23%，第三季度每股收益1.31元，同比增长48%，每股指标列沪深两市第三名。

　　其实，诚如报告得出的结论，一般公司之所以出现这种与美国公众公司股权高度分散效益相反的结果，主要是国内大部分上市公司都没有解决好管理层激励和建设职业经理人队伍问题，大股东之间的磨合可能成为内耗。而中集集团之所以成为特例很大程度是公司建立了科学的公司治理结构，并培养了一批具有国际视野的职业经理人队伍。公司管理层执行董事会的决策，经营效率非常高。

　　高额利润惹火烧身也储备能量

　　中集集团曾经打败韩国现代和进道等集装箱行业的强劲对手，成为集装箱行业的龙头企业，并在2004年和2005年迎来了世界航运业和集装箱需求的高峰。公司利润从6.83亿元上升到2004年的23.89亿元、2005年的30亿元(预测)，毛利率从2003年的13.77%上升到2004年的17%。和其他企业一样，产品赚钱较容易时一定会吸引新的资金进入。2004年胜狮、新华昌纷纷宣布扩产，中海、马士基也宣布进入干货集装箱行业，按照目前业内这些企业的投产规划，2005年新设或规划建设标准干货集装箱工厂到2007年全部达产后最高生产能力将达到580万TEU，而集装箱需求又因为世界经济增速放缓而变得更加平稳，显然中集又一次面临行业内过度竞争。

　　一般情况下，行业景气时，企业都能赚钱，但在行业进入调整时企业就会出现分化，因此，在行业处于高度竞争时，一些具有资金实力和研发能力的企业甚至希望借助行业调整来实现整合，而实力较差的企业在行业比较低迷时可能会难以生存，甚至部分企业退出市场。国家“十一五”发展规划提出改变经济增长方式，这意味着对集装箱、造船等企业将提出更高的要求，需要在环保和职工安全上投入更高的成本。目前公司新建太仓和临港基地对具有环保隐患的上海远东厂实现替代，足见公司对行业未来发展方向的理解和把握。因此，近期我们认为新增产能给中集带来了一定的压力，但短期内，他们还没有能力和中集形成抗衡。

　　公司在行业景气时赚到的超额利润带来的负面影响，是市场对需求的预期过高、同行眼红和下游抵触的情绪，目前我们已经看到同行扩张和下游进入集装箱行业带来的产能过剩的风险。不过，作为发展中的制造企业在延伸产业链时需要大量的现金流。中集集团从2003年起延伸现代运输装备产业链，进入专用车辆和罐式储运设备行业，以公司集装箱发展的经验来看，公司将主要采取收购兼并的手段来进行快速扩张，目前已经收购了美国HPA MONON CORPORATION，国内的华骏、通华、圣达因和考格尔等公司，成为国内最大的半挂车生产企业。预计公司在全球的收购兼并还将继续，到2005年第三季度公司有息负债进一步降低，短期借款仅14.8亿元，资产负债率降到44.65%，经营活动现金流达到32亿元，应收帐款和存货比例下降，财务状况和现金流良好，内部环境非常有利于公司实施产业链延伸的战略。

　　因此我们认为，2004年和2005年上半年公司把握了集装箱行业转折性的历史机遇，为未来公司完善交通运输产业链奠定了良好的基础，公司已经不再是一个单纯的干货箱生产企业，目前公司车辆业务、罐式储运设备及特种集装箱均表现出良好的增长势头。公司前三季度干货箱较上年同期下降了2.22%，但冷藏集装箱和特种集装箱销量分别达到5.51万TEU和6.40万TEU，分别比上年同期增长11.76%和53.11%。半挂车销售达到31亿元，同比增长了193.78%。同时，公司也为提高集装箱行业环保基础和安全基础以及公司产品升级换代储备了足够的能量。

　　从一个相对较长的历史来看，公司目前正处于从一个台阶跨入另一个台阶的发展阶段，而公司已经为上新的台阶打下了非常坚实的基础。公司集装箱制造为未来现代交通运输装备制造积累了足够的原始资本和稳固的供应商体系，包括人力资源、土地资源、金融支持和政府资源等。无论是在体制上、管理能力上、还是在生产要素上，公司基本上都具备了快速扩张的条件，因此我们认为中集成长的故事还会延续。

　　中集成长继续讲述“中国制造”的故事

　　世界经济一体化带来的全球资源配置与全球分工为“中国制造”创造了良好的机会和广阔的市场空间，“中国制造”不仅带来了本国经济的快速发展，同时也成为世界经济增长的重要动力。较低的劳动力成本和较高的工人素质使得全球制造基地不断向中国转移，纺织品、玩具、家用电器、集装箱、手机、汽车、工程机械、船舶、机床……等大量的货物从中国发往全世界，这种趋势还在延续。

　　中集集团是上一世纪改革开放初期进入集装箱行业的，公司选择集装箱这个行业，不仅分享到世界集装箱制造基地转移带来的商业机会，同时享受到在全球制造基地转移过程中大量的货物运输带来的集装箱需求增长机会，中集在“中国制造”的商业机会中占据“制造”和“需求”两个重要的环节。目前，公司产品正在从海上向陆地延伸，继续演绎“中国制造”的投资故事。

　　在2003年以前，中集集团收购兼并的重点是形成集装箱生产基地的布点，2004年以来，公司在以集装箱为核心的三大产品上构建了更加完整的产业链：包括集装箱、专用车辆和罐式储运设备三大产业。目前，公司在国内已形成泛珠江三角洲地区、长江三角洲地区、环渤海地区三大业务基地，包括主要沿海港口、中心城市和交通枢纽。在海外已经建立美国的车辆生产基地。国内三大业务基地均包括集装箱、物流车辆方面的多种产品单元，在投资、采购、生产、成本、技术研发等方面充分实现资源共享、战略协同和效益提升。

　　公司已经明确的全球化发展战略，以“中国制造”为依托的全球化运作体系，并开始启动车辆业务的全球发展战略，实现美国工厂零部件国产化，充分利用中国制造业的成本优势，迅速提升美国工厂的效率。预计今年公司车辆销售达到5万台，其中出口超过3万台，全年销售金额40亿元左右。而随着公司收购兼并的进一步深化和出口增长，预计2005年公司车辆业务和罐式储运设备销售收入将接近100亿元。

　　公司集装箱已经占到全球市场的50%以上，目前进入的半挂车市场3.8倍于集装箱，全球销售金额达到1120亿元，全球罐式储运设备超过66亿元的销售额，全球登机桥市场超过12亿元，且每个市场都呈逐年增长的趋势，特种箱、冷藏箱、托盘箱等都处于快速增长。目前公司在新的领域全球市场份额都还很低，通过收购兼并公司将实现快速成长，中集集团“中国制造”的成长故事还在延续。

万得福

破新低了。

john深蓝

看最近成交情况，打压而不吸货，加上中集“四季度利润为负的可能性极底”这种模糊的解释（要是我考试考了100分，我告诉你成绩超过60分，你有什么感想？），很难不想到中集配合大股东在玩弄流通股民。
如果中集第四季度的利润大于0.2元/股，能否说明中集的高管是狗娘养的？

天涯浪子7311

Originally posted by john深蓝 at 2005-11-8 12:16
看最近成交情况，打压而不吸货，加上中集“四季度利润为负的可能性极底”这种模糊的解释（要是我考试考了100分，我告诉你成绩超过60分，你有什么感想？），很难不想到中集配合大股东在玩弄流通股民。
如果中集第 ...

如果真如你所料中集配合大股东做小动作,那麦伯良就愧对"cctv2004年度人物",也就成小人物了!事实怎么样历史将大白于天下.按说一个年销售几百亿,有志成为世界级企业,面对全国瞩目在中央台领过奖的领军人物,为了那点破兑价,不应该是这样的胸襟:*26*::*26*::*26*:

天涯浪子7311

中集的走势,由于在里面的机构不多了,所以被剩余机构操纵的可能性更大.最大怀疑对象就是海富通家族或QFII,不过,眼下他们也都是"套中人",再这么折腾也是帐面亏损.如果他们不作为,他们也亏本一条路!中集的大行情必须仰仗其自身基本面的良好发展,特别是车辆业务.集装箱只是个保持基本利润稳定的业务.
    目前中集的股价,相当于自身短期的基本面,并没有被严重低估,长期则严重低估.事实上,现在市场上还有不少含10送2以上股改预期,市赢率才10倍左右的中小盘股票.(股改后7.8倍,但流通盘只一亿左右)

股市掘金戏

一个深市最有名的绩优垃圾股!

一篇配合大主力出货的好文章,一个深市最有名的绩优垃圾股!中国证券市场典型的大烂筹。