2005年3月９日，星期三 看盘说股《茶馆》，欢迎大家参加

华@哥

2005年3月９日，星期三　看盘说股《茶馆》，欢迎大家参加

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：华@哥 浏览：4622 回复：20

2005年3月９日，星期三　看盘说股《茶馆》，欢迎大家参加

今天是“三八”节，在这里祝所有的女士们节日快乐，男士们不要忘记向自己的妻子/爱人表达节日的问候。祝大家好心情，

以下是个人看盘分析，



　　由于几天维持小阴或小阳的格局，但细心的投资者不难发现，虽然连续三天窄幅整理但重心是上移的（三天低点依次是1276.88点、1286.48点、1287.74点)，形成了一个小型上升三角形，今天终于向上突破，如果在1310点到1316点遇阻回落说明是假突破，而今天收盘有效地突破1316点，3浪上涨有望展开。

如此，1187点-1328点是反弹1浪，1276.88点成了二浪的低点，目前运行的是始于1276.88点的3浪上涨，目标可能在1387点左右。






今天上午观察：在经历了几天持续下跌的行情后，今天上午，市场终于走出了一波让人们期望的反弹行情。股指从新站上了1300点，并且表示市场强势的跳空缺口也没有回补，成交量也有了一定程度的放大，只是尾势大盘的上涨，没有伴随成交量的放大，给股民的心理带来一丝不尽人意的疑虑。基本面方面，在宏观利好和社保基金已实质入市的双重消息鼓舞下，作为市场主力之一的基金经理也调高了2005年对市场的预期。甚至一些业内人士也乐观的认为，保险资金直接入市对于市场的意义已不能简单地用增加多少资金供给来衡量,他很可能会带动其他投资者进场,从而产生乘数效应。进而引发一波不小的行情。我希望如此，全体股民也希望如此。但是需要警惕的是，股权分置这一引发市场熊市的源头问题，还没有什么实质性的改变。我们还不能掉以轻心。

　　今天，盘面的热点是高价股，送转股和有色金属板块。

[ Last edited by 华@哥 on 2005-3-8 at 23:11 ]

华@哥

　　观察快报：今天消息面最引人注目的是：中国人寿中再保险昨下单A股市场,首单购买的是蓝筹股；泰康也将于今日下单。为此，业内人士认为：保险资金直接入市对于市场的意义不能简单地用增加多少资金供给来衡量,其更多地表现为对市场预期的改变。这标志着保险机构和证券市场的对接又跨入了一个新阶段,将对股市产生长期积极的作用。如果市场把保险资金直接入市视作一个积极的信号,那么可能会带动其他投资者进场,从而产生乘数效应。目前，投资者最关心的是：保险主力第一单　能否掀起新行情！


在保险资金直接入市的影响和预期下，大盘一举突破5日均线的短期制约，而在今日显露出震荡上行的姿态，早盘股指跳空近3点高开，此后惯性上扬并重返1300点上方，最大涨幅近13点，此后才有所回落。今的热点为送转、高价、有色金属、运输物流。

大盘今日呈现高举高打的姿态，推动盘面重心抬高的仍然是绩优板块，这其中的高送转题材以及高价绩优类个股成为场内最为活跃的品种，如思源电器都出现了较大的涨幅，从而也对中低价蓝筹股的市场定位形成正向牵引，有色金属、煤炭石油以及钢铁石化板块都有温和的上扬的表现。而另一方面，在保险资金入市的障碍被完全扫清后，具备业绩支撑的个股将受到更大程度的关注，从而有望推动市场整体上行。

华@哥

【今日关注】保险资金的大面积入市已近在眼前

　　中国人寿已通过其控股的中国人寿保险资产管理公司在3月7日首次参与了A股交易，标志着中国人寿已正式启动对A股的直接投资。据了解，截至2004年6月，中国人寿资产管理公司管理的资产约为4100亿元，以5%的比例计算，可投资股市的资金将不会少于200亿元。

　　中国人寿新闻发言人兰亚东透露，中国人寿确定中国工商银行为其托管银行。具体投资额度将在监管部门规定的额度之内决定，进行股票投资时，将根据投资策略和市场机会随时作出调整，重点选择的目标将是具有成长性的蓝筹股、绩优股。公司更倾向于长期持有低风险的投资品种，以更好地保障运作资金的安全。

　　平安保险董事长兼首席执行官马明哲近日也表示，公司目前正在申请直接进入A股市场的独立交易席位。另据马明哲透露，平安保险暂时没有发行A股的计划。业内人士表示，保险资金的大面积入市已近在眼前。

【今日关注】华泰拿下新股申购第一单

　　7日，华泰财险资产管理公司新闻发言人淦克兴表示，公司于3月2日取得了询价资格，并在3月3日确定了一个合适的价格，参与了南京港的新股申购。这也意味着，规模庞大的保险资金开始进入股票一级市场。

　　南京港首次发行3850万股A股，网下累计投标询价配售不超过770万股，网上向二级市场投资者市值配售不低于3080万股。淦克兴表示，公司决定申购南京港，主要是考虑到它的基本面还可以，其发行价也是可以接受的。南京港此次询价区间为每股7元～7.42元，对应的摊薄市盈率分别为19.14倍和18.06倍，低于行业平均26倍的市盈率。根据南京港昨晚发布的公告，华泰申购了770万股新股，获配48757股，以最终发行价每股7.42元计算，华泰此次投入申购的资金约为5713万元。

　　对于记者询问如何看待上市后可能跌破发行价的情况，淦克兴称“可能性还是很小的。”他没有透露此次申购新股动用了多少资金。
   
【今日关注】交行敲定国有股减持方案

　　《证券市场周刊》从知情人士处得知，目前财政部已经基本敲定交通银行海外上市的国有股减持方案。几乎与此同时，香港联交所收到交行上市申请的消息传出。种种迹象表明，交通银行两地同时上市即将水落石出。“用离弦之箭来形容似乎并不为过。”知情人士表示。

　　尽管目前A股国有股减持已经长时间暂停，但是，企业海外上市减持国有股补充社保基金一直没有停止。中国财险和中国人寿2003年完成海外上市后，都先后进行国有股减持，总计减持约5亿美元。

　　所以，交通银行上市也不得不面对这个问题，近日，接近交通银行的有关人士对《证券市场周刊》表示，交通银行海外上市也会减持国有股，而且，财政部已经基本敲定其减持方案。

　　按照交行的上市计划，将发行现有股本8%的股票，为36.8亿股。因此，参照10%的比例，国有股需要减持3.68亿股。按照最简单的所有国有股股东平均分摊的办法，266亿股国有股平均的减持率为1.38%。

　　有市场人士测算，交通银行减持国有股以后，中央财政仅仅比汇丰的19.9%多0.45%。另外，如果交通银行继续增发，在交通银行的股权结构当中，国有股的比例将继续下降，而且有可能让出第一大股东的位置。

　　对此种说法，知情人士向《证券市场周刊》透露，由于现有交通银行的股权结构中，外资股已经占有很大比例，因此，到香港上市后实际筹资的规模有限，减持后的“效果”一般。在此次香港上市的过程当中国有股未必减少，甚至有可能提高国有股的比例。

　　汇丰银行亚太区投资银行主管宦国苍向《证券市场周刊》指出：“我并没有听到类似的消息，而且，无论如何操作，国家保持第一大股东的位子总是可行的。”　　对于交通银行的项目，高盛(亚洲)董事总经理胡祖六向《证券市场周刊》非常谨慎地表示：“事情现在正在有条不紊地进行当中，可以说按部就班。”

　　对于国有股减持方案确定的消息，交通银行新闻发言人向《证券市场周刊》表示不予置评。

   
【热点聚焦】王光远 要有气魄解决股权分置

　　全国政协委员、著名经济学家王光远认为，一般而言，解决股权分置有几个基础条件：一是建立一个利益协调机制。因股权分置问题的解决涉及到不同部门之间的利益，同时涉及到上市公司非流通股东和流通股东的利益，各方利益需要总体协调兼顾。二是创造国有资产流动的条件。第三个条件即合理估值标准达成共识和市场资金置换必须遵循一个循序渐进的过程，不可操之过急，否则市场急剧下跌会引起社会动荡，第一、第二条件可积极推进。

　　王光远委员还提出五项改善我国证券市场的建议。

　　第一，政府干预的缺陷及改革建议。他认为，证券市场和其他市场一样，都必须有政府这只“有形的手”进行参与。我国证券市场监管队伍在十余年中积累了一定经验，但也存在着明显的缺陷。一是对股市的错误定位，二是对股市的借鉴混乱，三是缺乏一个科学可行的发展规划。

　　对此，他建议从高层开始根除股市为国企解困的思想，树立股市是使资金资源实现优化配置场所的概念。并从三个关口把好关，一是让优质上市公司上市，二是对借鉴有一个正确的态度，三是制定一个符合国际潮流又切合中国市场的股市发展规划。

　　第二， 针对证券市场的诚信问题，要进行形象重塑。一是致力规范上市公司治理结构，二是对监管人员、上市公司和证券公司高管人员及关键部门负责人实行严格的资格管理，违规严惩。三是对重要业务、　岗位人员实行常规监督，四是扶优限劣。

　　第三， 解决资金供求失衡的矛盾，寻求供求双赢的格局。

　　第四， 一个市场要有生命力，必须要有活跃度。，建议适时推出T+0，二是积极加快金融产品的创新。

　　第五， 推进证券市场税制改革。　年初降低印花税开了个好头，从今年来看，还应择时推出券商所得税合并征收、单向征收印花税、减免或取消股息所得税等。

   
【热点聚焦】人大代表建议让新股先全流通

　　江西省代表团人大代表、泰豪科技总裁黄代放将向全国人大提交一份名为《关于尽快解决股权分置问题的建议》的建议。

　　黄代放说，他的建议主要有三点内容：首先，解决股权分置问题必须保护流通股股东利益。至于如何保护，管理层应想一个最佳的方案加以解决。其次，这一问题刻不容缓，不能再拖。股权分置不利于上市公司内部股东之间利益的协调，也不利于公司治理结构的完善。因为缺乏上市公司价值衡量标准，在吸引战略合作者时，也会困难许多。最后，可以让中小企业、新股先全流通，法人股可设定一个时间段，比如三年或五年，有序进行。

　　全国人大财经委一位官员也向记者表示，随后几天，将会有更多的关于资本市场的议案被提交，涉及的问题将更为广泛。

【热点聚焦】政协委员倡国有法人股流通

　　全国政协委员、香港南华集团董事长张赛娥接受报章采访时指出，目前内地股市低迷与经济增长背道而驰，当中存在很大问题，包括上市公司素质欠佳、监管尺度不一致、国有股法人股不流通及投资者过于单一等。如果不妥善解决这些问题，内地股市难以健康发展。

　　因此她建议实行国有法人股逐步流通策略。具体来说，在不低于每股净资产的基础上，与外资或民企协商合理的股份转让价格交易，然后增开新板市场，使在这个新市场上市的公司，全部股份包括大股东股份都转化为流通股。待新市场建至一定规模时，再考虑在股市低潮时，以相对高的溢价一次性通过私有化方式，如收购合并、换股等，将所有A股、B股搬到新板。

   
【热点聚焦】两会关于股权分置的议案多达数十份

   
　　《财经时报》获悉，今年参加两会的许多代表就资本市场发展，尤其关于股权分置的议案多达数十份，其关注程度是此前历届所未有的。


【市场焦点】基金部牵头“平准基金” 尚福林不看好

　　2005年春节前，中国证监会基金部主任孙杰亲自牵头，由监管三处莫泰山处长负责的“平准基金”方案已起草完成，上报证监会领导。而消息人士告诉《财经》，证监会主席尚福林本人对于这一方案并不看好。

　　从去年下半年开始，关于由财政出资设立“平准基金”用以救市的说法开始在市场上流行，中国证监会的有关领导也一直在不遗余力地推动此事。与此同时，反对的声音也从未间断过。财政部金融司一位人士对《财经》说：“设立‘平准基金’只能解决一时的问题，是否能够起到长久振奋市场的作用，还很难说。”这位人士拒绝透露相关的政策动向，称“现在还没有实质性的内容”。

　　“设立‘平准基金’绝不是证监会一家能够确定的。国务院要综合考虑各个方面，各个相关部委的意见也各不相同。”中国证监会的一位人士说。

   

   

【市场焦点】记者向尚福林求证“易帅”传闻 尚福林脸色一沉

   

　　香港《东方日报》报道，每年一度的“两会”，都是中央官员从人民大会堂北门冲破记者所摆龙门阵的试练场。一向对传媒特别是对香港记者敬而远之的中国证监会主席尚福林，今年不无进步，还吐露“甚么时候都特别想去香港”的心声。香港财金官员谨记要向尚主席“盛情邀约”了。

　　有关中证监主席将要换人的消息已扰攘一段时间，难得遇上金口难开的尚主席，记者还是要把握机会追问。尚主席听后脸色已然一沉，但毕竟是有水平的银行家出身，面上阴霾立时褪去。

　　再问中证监会否推出如股权分置等利好股市的措施，尚主席以“研究中”回应。他还说，“像救市这个话题，并非三言两语就能说清楚的，要找时间慢慢谈。”那么中港两地证券市场怎样加强合作？尚福林明言要好好考虑一下。面对记者穷追不舍，尚福林多番停步，邀约记者日后找个机会慢慢说。

　　据闻尚主席即使在公开场合亦不轻易接受采访，就是非去不可的大型活动，也希望将记者隔开，最好保持十米的距离。对内地官员来说，香港记者的提问有时候太尖锐了，所以尚福林更不轻易访港，出任中证监主席已两年多了，迄今从未踏足香江。

　　这一回被问及，他当然礼貌地说“希望有时间赴港”。若然有一天，香港哪家机构请得动他，真是天大的面子了！

   

   

【市场焦点】保险业两巨头建言给予企业年金税收优惠

   

　　完善企业年金市场的发展成为今年政协会议的热点提案。日前，全国政协委员中国人寿保险股份有限公司董事长兼总经理王宪章和平安保险集团董事长马明哲分别建言出台企业年金税收优惠政策。

　　目前，中国已初步构建起包括基本养老保险、企业年金和个人储蓄及商业养老保险等层面的多支柱的养老保障体系。

　　为了降低基本养老保险的替代率水平，国务院曾于2000年下发了第42号文件，明确规定企业可以提取不超过职工工资总额4%的资金购买企业年金，并享受税前列支的税收优惠政策。

　　目前虽然保险、银行、信托、证券、基金、资产管理公司等金融机构有意拓展千亿元的企业年金市场，但至今还没有一家机构获得相关资格认定，并进行实质性操作。而购买企业年金险需要动用税后利润，而且税率偏高，这可能使一些公司对企业年金望而却步。

　　王宪章则认为，建议国家税务部门尽快对三个阶段的税收政策予以明确：一是交费阶段的税收，包括企业所得税、个人所得税的减免和递延；二是基金累积阶段的税收，包括基金投资的交易税、利息税和资本利得税的计征政策；三是基金给付和中途返还阶段的税收政策。此外，由于企业年金在形成一定规模以前微利甚至亏损，王宪章建议在起步阶段应给予经营者一定的税收优惠政策。

　　由于企业年金参与者涉及到多个领域，王宪章还建议尽快建立相关政府部门间有效的沟通和协调机制，以确保企业年金政策的统一、联动和有效。

   

   

【高官言论】政府高官谈证券市场

   

　　上海市市长韩正：证券市场将越来越好

　　上海市市长韩正在两会期间接受《证券时报》记者的专访，就上海市贯彻落实“国九条”，促进资本市场发展等问题作出评述。

　　韩正指出，证券市场的发展受到了大家的关注。他相信中国的证券市场将越来越好，而且中央目前对证券市场的发展采取了积极的措施，他相信对证券市场的稳定和发展会产生积极的作用。目前，上海在贯彻落实国九条的工作中所做的很重要的一个工作，就是配合国家监管部门将上海的证券市场建设好。

   

　　广东省副省长宋海：给股市一个积极信号

　　广东省副省长宋海今年两会上，宋海仍高度评价了中小企业板对于整个国民经济结构调整的重大意义和多层次资本市场建设的重大作用。

　　在广东代表团第五组讨论会上，广东省副省长宋海在接受记者专访时表示，此次温总理的政府工作报告对资本市场着墨颇多，意义深远，这对于低迷三年多的股市是一个积极的信号。宋海称，未来两年，资本市场和农村金融的问题有望成为政府工作中的重点。

　　宋海表示，政府工作报告中关于切实保护投资者，特别是公众投资者的合法权益这一提法反映了政府对市场核心问题的准确把握。目前的一个现象是，市场不好，所出台的救市政策往往救活了机构投资者，却套住了新一批的公众投资者，上述提法可能透露出一个信号，未来政府将可能对政策出台的时机和方式做出调整。

   

　　重庆市副市长黄奇帆：地方有责任协助监管

　　全国人大代表、重庆市副市长黄奇帆日前在接受记者采访时表示，总理工作报告中提出要加强、加快落实国九条的措施，要保护股民的利益、保护中小投资者的利益，这对于资本市场是个长远的利好。

　　黄奇帆还表示，地方政府在落实“国九条”过程中，也可以发挥相当的作用。他说，地方政府的作用可以体现在维护资本市场稳定，维护上市公司的质量等方面，比如如果上市公司有弄虚作假的行为，地方政府也有责任协助证监会做好监管工作。

　　对于政府如何引导国有企业进行战略重组的问题，黄奇帆表示，以重庆为例，地方政府是按照怎么有利于优化资源配置的原则来推进。他说，这并不是从概念出发，而是因为中央企业和地方企业有资源优化配置的可能，能够产生一加一大于二的好处，双方自然就会重组整合。

   

   

【财经视点】新华社：中国股市健康发展需要迈过六道坎

   

　　新华社信息北京3月7日电(记者张旭东 姚润丰 丁锡国 顾瑞珍)两会召开前夕，新华网向网民征集“今年两会你最关注什么”。结果，“证券市场如何走出困境”一项得票高居榜首。连日来，人大代表、政协委员也就此问题纷纷提建议，谈看法，“会诊”中国股市。

　　代表委员们认为，中国股市健康发展，需要迈过六道坎。

   

　　股权分置

　　中国股市上存在的“股权分置”问题，被众多人认为是困扰股市发展的头号难题。由于历史原因，中国股市上有三分之二的股权，不能流通。由于同股不同权、同股不同利等“股权分置”存在的弊端，严重影响着股市的发展。

　　这一轮自2001年来的股市大跌，有着深层次多种复杂原因，国有股减持政策的出台其实并不是股市下跌的决定原因。但市场人士大都认为，这一政策却点燃了股市下跌的“导火索”。虽然国家此后停止执行了国有股政策，但“股权分置”问题却空前凸显，成为股市发展绕不过去的一个难题。

　　由于非流通股的再流通涉及到利益重新分配问题，定价原则和出台时机难以有一个标准，而且极易引起股市波动。因此，在这一问题上，市场观点总是针锋相对。这在代表委员中，看法也不完全一致。

　　全国人大代表刘维志就表示，当前是解决股权分置问题最佳时机，而且要本着市场化的原则，让利于民。而全国政协委员姜笑琴则认为，这个历史遗留问题虽然必须要解决，但需要谨慎对待，等待时机成熟。

   

　　上市公司质量

　　上市公司好比股市上的“基石”。基础不牢，地动山摇。中国境内上市公司虽有1000多家，但还远远缺乏一批十分具有值得投资价值的公司。

　　一方面，国内上市公司质量堪忧，诚信度差，公司治理结构不完善，受“庄家”操纵、公司年报造假、公司高管卷款失踪等“怪事”屡屡发生，投资者得不到应有的回报。另一方面，由于市场行情不好，现在不少优秀大型企业竞相到海外上市，造成国内市场上市公司结构得不到应有改善。

　　全国人大代表、浪潮集团有限公司总裁孙丕恕表示，股市的核心是上市公司质量问题，上市公司质量不行，股市发展无望。

   

　　处置风险券商

　　由于历史问题和矛盾的积累，中国证券公司金融风险在近两年内集中爆发，一批券商相继被托管和倒闭，给中国股市发展带来相当大的负面效应。

　　有市场统计数据显示，券商亏损面越来越大，数额在不断加剧。2001年亏损面为28%，2002年超过50%，2003年全行业亏损。券商违规操作接连不断，防不胜防。2002年鞍山证券因非法集资被撤销；2003年大连证券、佳木斯证券和新华证券因违规经营被撤销，富友证券被托管。2004年，国内最大的证券公司之一--南方证券因国债回购资金链断裂被行政接管，紧接着，德恒、恒信、中富、闽发、辽宁等多家证券公司因违规操作连续被接管。

　　这其中的一些风险券商，已经被资产管理公司所托管，正在变为一批新的不良资产。因此，如何让国内券商“强身健体”，建造合理的盈利模式，这成为现阶段股市发展中所必须解决的问题。

   

　　“单边市”

　　现行证券法规定，股票只能采取现货方式交易，禁止买空卖空行为。因此，中国股票交易机制其实是单边的做多机制，是典型的“单边市”。这容易使市场陷入“做多”的投机氛围中，市场只能涨不能跌。

　　这也就是说，当一只股票跌的时候，其所有的投资者都会“赔钱”。即使你的判断正确这只股票要下跌，但因为无法卖出等原因，也要蒙受损失。一些市场人士认为，这种“单边市”很容易使股市投资行为呈现趋同性、一致性。当股市涨时，大家都说“好”；股市跌时，所有人就都呼吁“救市”，这很容易使股市成为要挟政策的“人质”。

　　但也有反对人士认为，如果引入做空机制，会加剧市场波动，引发风险。由此可见，真要放弃“单边市”，其实并不是一件容易的事。

   

　　法制建设和执法环境的配套

　　在股市上，庄家操纵等违规违法案例虽举不胜举，不法者用尽手法或侵吞、或蚕食中小投资者利益。但这些违规分子却得不到应有惩罚，中小投资者也承受不起高昂的维权成本。

　　如实施证券公司和上市公司破产、惩治大股东及内部控制人掏空上市公司和证券公司、证券公司侵占客户资产等行为都没有相应的法律依据。有法律依据的，也大都对证券违法犯罪的法律责任规定较轻。由于投资者赔偿机制尚不健全，因欺诈行为给投资者造成的重大损失，也难以通过司法渠道得到应有的赔偿，投资者利益得不到保障。

　　孙丕恕代表认为，由于资本市场进一步规范发展的法制建设和环境的不配套，有关法规也与现有实际情况脱节，这些违规分子却得不到应有惩罚，违规成本太低，难以形成有效威慑，这显然不利于中国股市的发展。

   

　　诚信

　　2001年，因为协助银广夏公司造假，中天勤会计师事务所被吊销执业资格，这家在业内颇有名气的会计师事务所，不仅退出了中介市场，而且也令这一行业蒙羞，并由此引发了社会上关于“诚信”的广泛讨论。

　　其实，不仅会计师事务所，有的证券公司在承销股票时，也对拟上市公司的造假行为纵容，不顾其公司质量。而那些上市公司主动发布假信息，操纵市场，甚至是高管卷款一跑了之的行为，其后果更为恶劣严重。

　　全国政协委员郭松海说，证券市场是典型的最需要讲信用的市场，没有诚信原则就没有市场秩序与效率，信用缺失不但妨碍市场秩序，而且成为证券市场进一步发展的巨大障碍。只有强化诚信建设，才是保证股市发展的长久之计。

   

   

【财经视点】证监会波涛：中国股市危机深度和广度超出想像

   

　　近几年来，围绕着解决股权分置问题的各类争论，明显出现了若干认识误区。对于股权分置改革，应注意以下几个基本方面：

　　首先，应注意“标”“本”兼治的原则，不应只强调治“本”，不应企图“毕其功于一役”。如果在发达市场经济中，“家族企业”和“一股独大”可以在健全的市场竞争环境中成为推动经济发展的基本的健康的推动力量，那么我们也应当认识到存在这样极大的可能性，即在中国特有的所有制结构下，建设起对“股权分置”和“一股独大”扬长避短的市场环境，使国有企业和国有经济在现有条件下的劣势转变为市场竞争优势，加快中国经济和中国股市的发展步伐。

　　其次，对股权分置改革，应和中国养老体制改革统一考虑。只有这样，才有可能把13亿人和6000万人的利益统一起来，把部分投资者的短期利益和全体人民的长期利益结合起来。可以设想，如果把相当一部分国有持股逐步转变为全国养老体系和个人养老账户的持股，国有股份将成为中国股市中一支长期性的稳定力量，而不是一支“威胁性”的力量。

　　第三，对股权分置改革，应和中国股市的市场化改革统一起来，应在中国股市市场化改革的原则下进行规划设计。单纯从技术层次推动股权分置改革，很可能使改革走偏方向。只有在股市市场化改革的原则指导下，我们才可能看清楚该改什么、不该改什么，该怎么改、不该怎么改，以尽可能扬长避短，尽可能减少改革的成本和冲击，尽可能扩大改革的收益。

　　第四，对股权分置改革，应和企业的改革和发展战略统一考虑。如果把股权分置改革方案搞成单纯的“分家”方案，将可能对企业的长远发展产生强烈负面影响。因此我们建议：股权分置改革方案应围绕企业整体的改革发展战略进行设计，应当成为企业整体改革发展战略的一个有机组成部分。我们特别应当警惕一些企业因为打算“拆伙走人”而特别热衷“股权分置改革”的倾向。

　　围绕着股权分置的种种设计，在一定程度上反映了市场的急躁心态。中国股市目前所面对的是一场严重的制度性、结构性危机。这场危机将展示的深度和广度很可能超出目前市场上绝大多数人的想像。

　　对于当前中国股市这场制度性、结构性危机，目前市场上很多人还以中国股市惯常的股价调整来看待，以急功近利的手段，试图尽早造出一轮新的“轰轰烈烈”的“牛市”，试图以“速决战”的方式来解决中国股市制度性、结构性改革的“战略”问题。

　　几年来的实践已经开始证明，这种回避实质问题的观念和行为，这种急功近利的浮燥心态，不但于事无补，而且还在拖延中国股市危机的解决进程，加大中国社会为解决股市危机所付出的代价。

　　中国股市要想走出目前的发展困局，必须坚决转向并坚定不移地加快推进市场化的改革发展方向。实践已有力地证明，高度行政集权的市场管理方式不但不能有效地控制股市风险，反而在不断加大股市风险。

　　上个世纪90年代末期以来，中国股市的走势与国民经济改革发展的走势明显背道而驰，根本原因即在于中国股市的演进路径正与中国国民经济改革的稳步推进市场化改革的道路背道而驰。

　　中国股市是90年代末期以来中国国民经济各部门中惟一一个不但没有进一步推进市场化改革进程，反而向相反的行政集权的管制体制大幅退缩的部门，因此也就成为问题最多、发展状况令广大人民群众最不满意的部门之一。

　　中国股市要走出目前的发展危机，要摆脱目前危机四伏的困局，要走上健康平稳的发展道路，要成为国民经济改革发展的推动力量而不是障碍物，目前最重要的是要做出正确的方向选择，要坚定不移地转向并推进市场化改革方向，坚决并逐步地削弱各级各类行政干预力量对市场规则体系的干扰破坏行为，尊重证券市场自身的市场运行规律，创造充分竞争的市场竞争环境，让市场力量主导证券市场的创新发展，创立“小政府、大市场”的证券市场格局。
【财经视点】证监会一度让监管脱离指数 但最终未成功

   

　　在中国证券市场设立“平准基金”的想法，最早源于1993年的中国证监会。时值证监会刚刚设立，为了活跃市场，提出了设立“平准基金”的构想。据称，当时的设计方案是由一级市场申购过程中冻结资金的利息作为“平准基金”的资金来源。但后来经过讨论，认为这种干预市场的做法对市场的发展弊大于利，遂打消了这一想法。

　　到2004年下半年，由于证券市场长期萎靡不振，市场参与各方的利益严重受损，由政府出面“救市”的提法再次抬头。

　　“证监会在极力推动这件事，有关领导一见面就说设立‘平准基金’的事。”中央汇金公司的一位人士表示，“我们说这事可不是说掏钱就行的，得全面论证。”

　　在中国证监会的部分人士积极支持设立“平准基金”的同时，市场上也一度传有具体的操作方案。上海证券交易所副总经理方星海在去年8月曾提出自己的设计方案。这一方案试图将全流通、发行体制改革、建立卖空机制等改革措施与“平准基金”的设立结合起来。其中，“平准基金”的作用就是用来弥补证券市场的参与方--包括证券公司、股东因这些改革措施带来的损失。

　　“现在股市的问题不是指数太低，而是监管者的思路有问题。2003年中国证监会确实一度让监管脱离指数，但最终又落入了指数的陷阱。”曾经供职于中国证监会的一位人士评价说。

   

   

【资本市场】券商创新试点进入实质性阶段

   

　　光大证券和广发证券设立集合资产管理计划的申请近日获得中国证监会批准，这标志着自去年以来证券公司的创新试点活动进入实质性阶段。

　　目前，其他创新试点类证券公司发起设立的集合资产管理计划，以及在业务、经营方式和组织等方面的一些创新方案都正在审核、评审过程中，待条件成熟后陆续推出。证监会有关负责人表示，创新的业务品种成熟后还将逐步在合规的证券公司范围内推广。合规的证券公司是实施分类监管中的第二类，即合规发展或合规正常类证券公司，是低于创新试点类要求的、符合监管一般条件、没有重大违法违规行为的公司。

　　该负责人还表示，监管部门鼓励和支持创新试点类证券公司在自身财务状况、业务竞争能力和风险承受能力范围内，根据自身情况和市场发展需要积极进行业务创新，主动探索新的经营管理模式。

【资本市场】证监会增设二部门负责再融资


　　来自《新京报》的报道称，记者从多家证券公司投行获悉，证监会对发行处进行调整，原来IPO和再融资由证监会发行审核一处、二处分别负责申报材料中法律文件、专业性文件的审核，现在将IPO和再融资分开，增设三处、四处来负责再融资申报材料中法律文件、专业性文件的审核。

　　但是投行相关人士表示，这次改动纯粹是证监会内部调整，与大家关心的改革发审委以及对整个股票发行体制的改革没有什么影响，这次调整主要是机构改革原因。

   

   

【资本市场】证监会会议建议网下配售比例统一为20%

   

　　“监管部门正处于一个非常尴尬的境地。新股发行制度改革是一个自上而下的改革，管理者的目的是为了把股票定价的权力还给市场，但询价制实施以来的一些现象却使得管理者对最初的想法能否顺利实现产生了怀疑。”一个接近监管层的消息人士说道。

　　据悉，为了总结试点效果，全线跟踪整个询价第一股发行后，证监会召开了8家询价对象参加的小范围会议。在该次会议上，有机构提出了对现有询价程序改革的建议。

　　据悉，具体的改革建议有两个，一是为了给予询价对象更充裕的研究决策时间，建议将初步询价、累计投标两个程序合二为一。二是针对大盘股有50%的比例在网下配售，机构获利机会较大，建议改变现有大盘股50%网下配售，中小盘股20%网下配售比例的规定，而统一为20%网下配售。

   

   

【资本市场】证监会筹备基金风险准备金

   

　　据《21世纪经济报道》报道，“证监会正在筹划制定一系列新的政策，如建立基金公司风险准备金等，而基金公司固有资金投资的管理办法也有望在近期正式推出，同时会里也在考虑基金从业人员投资基金的要求。”一位接近证监会的人士向记者透露。

　　据悉，证监会将在近期内启动相关政策的讨论。


【资本市场】中国铁通董事长赵吉斌：铁通将在2至3年内上市
　　中国铁通公司董事长赵吉斌7日在接受新华社记者采访时说，铁通将在今年发行债券，并准备在2-3年内选择优良资产上市。

　　在此间出席十届人大三次会议的全国人大代表赵吉斌透露，目前，铁通正在积极接触包括各类金融、电信企业在内的国内资本，有些已经形成意向，其中包括广东盈通。

　　同时，他介绍，铁通公司也在积极准备与国际资本的合作，其中包括运营商和一些IT产品厂家，美国思科公司和加拿大北电网络公司名列其中。

　　去年6月，国务院国有资产监督管理委员会批准铁通成立董事会，工作的重点就是实现资本和产权多元化，进行股份制改造。

　　这位负责人说，为了推动上市步伐，铁通已成立了专门的部门，并与相关单位进行了接洽。

　　中国铁通是继中国电信、中国网通、中国联通、中国移动之后的中国第五大电信运营商。目前，在中国六家主要电信运营商中，只有中国铁通和中国卫通尚未上市。2004年末，中国铁通总资产达到476亿元，前三年年产值平均上升37%，去年上升51%。

   
【资本市场】外管局称中国工商银行或于2006年上市


　　香港《文汇报》报道，国家外汇管理局局长郭树清预计中国工商银行可能会于2006年上市。他还表示，中国银行、中国建设银行和中国工商银行的上市地点尚未确定，同时还可能发行A股和H股；他补充表示，之前对中国银行和中国建设银行进行的资本结构调整是适当的。之前中国财政部部长金人庆否认将发行国债以对中国工商银行和中国农业银行进行资本调整。他的讲话表明更可能会透过不断扩大的外汇储备来进行资本调整，以帮助缓解人民币压力。

   

【政策动向】中央发出强烈信号 国家今年严控房价过快上涨

　　房价问题写入了今年“两会”的政府工作报告。成为价格问题的两个重点之一，这是中央政府对房地产市场最新的表态。“不论对地方政府还是对开发商而言，这都是一个强烈的信号。”社科院金融所房地产问题专家尹中立说。上海房产泡沫出现险情事实上，在普遍被认为房地产泡沫严重的上海，当地政府已经出手。

　　最近，上海当地的房地产业界人士说，由政府出面整顿房价问题并向媒体公布，“这在上海是从来没有过的事情”。

　　“住房不是一般商品，政府不能放任自流。”尹中立就此评价说。住房问题是当前中国城市居民最关心的，其原因正是住宅的价格上涨太快。

　　政府有必要干预的深层次原因在于，受城市化和住房制度改革的影响，现阶段我国的住房市场出现“超常规”的繁荣。2004年中国城市人口达到5.23亿，城市人口每年增加一千多万，成为人类历史上最大规模的人口城市化事件。同时，1998年以后，各单位取消分房政策，个人住房走向市场，导致住房需求的集中释放。

　　尹中立强调，在这种特殊的历史时期，住房需求相当旺盛，如果再加上人为的炒作，一些大城市会出现严重的房地产泡沫。过高的房价会使城市新增加人口的生活条件恶化，同时扭曲国民经济的结构，因此政府的干预势在必行。

      

【政策动向】官方专家称中国可能设立能源特别小组
　　官方专家周一表示，作为仅次于美国的全球第二大能源消费国，为了解决经济快速增长当中的能源需求问题，中国政府可能设立一个高级别的特别小组领导协调能源政策。

　　这个特别小组很可能由一位副总理或者部长挂帅，职权也将在国家发改委能源局之上。

　　国家发改委能源研究所副所长戴严德表示，这个新的机构将负责中国能源方面的决策和不同部门之间的协调，并且称该部门应该很快就会就职。


【机构动向】中信实业银行或联手英国保诚设基金公司

　　《国际金融报》报道，中信集团旗下中信实业银行有望与英国保诚集团(Prudential PLC)合资设立基金公司，成为中信集团旗下第二家基金公司。

　　有媒体报道称，该合作项目可能由中信实业银行直接与保诚集团合作，也可能由中信实业银行及中信证券共同投资。但鋻于中信证券已控股中信基金管理公司，按国家有关“券商只允许控股一家基金公司”的政策，中信证券对新基金公司只能参股。

　　英国保诚集团已获准和中信集团设立各持股50%的保险合营--信诚人寿保险有限公司。

   

   

【机构动向】中国银监会建议外资入股国内商银不追求短期利益

   

　　据《21世纪经济报道》报道，中国银监会建议，外资如果国内商业银行不应只追求短期利益，应在国内商银上市后2至3年内坚持持股。

　　银监会同时指示，中行和建行在选择战略投资者时，应选择有长期持股意愿的投资者。同时两家银行应积极改善法人治理结构和利益约束机制，稳健经营，利用资本市场的监督和约束机制提升内部管理水平，避免因内部管理不规范影响国有银行改革大局。

　　报道称，目前中行和建行正在寻找国际战略投资者，但尚未确定最终名单。

　　汇丰银行已持有交通银行近20%股份，美国新桥持有深发展(SZA 000001)的17.89%股份，渣打银行已同意购买天津渤海银行19.9%股份。

   

   

【财政金融】郭树清：人民币汇率最终会放弃钉住任何货币

   

　　中国国家外汇管理局局长郭树清周一表示，人民币升值对中国和世界经济发展均不利，人民币汇率最终会放弃钉住任何货币，人民币汇率水平最终将由市场需求决定，但无时间表。

　　他在出席两会期间接受专访时表示，人民币汇率的调整将不仅取决于国内宏观经济形势，还取决于世界经济形势。

　　他说，人民币汇率最终会放弃钉住任何货币，由市场需求来决定。他表示，“由于人民币(目前)紧盯美元，美元的浮动，已经造成人民币(对其他货币汇率的)浮动，所以其实不能说人民币汇率是固定的。”

　　他还指出，中国资本项下会按需求进一步放开。

　　当前中国在外汇经常项下的管理已基本放开，而在资本项下的放松管制却较为谨慎，仅允许在合格境外机构投资者(QFII)等领域小范围试点。

   

   

【财政金融】银监会课题组：四大行应先治理后上市

   

　　6日从银监会获悉，银监会所属公司治理改革课题组近日出台的研究报告称，国有银行股份制改革的下一步重心将转到完善公司治理机制上来。

　　据悉，该课题组成立于2004年，成员大多来自专司国有商业银行监管的监管一部。

　　报告认为，尽管两家试点行已初步建立股份公司所要求的公司治理框架，但要想真正成为规范的上市公司，还需加紧练好“内功”。

　　课题组提醒说，中行与建行两家银行，特别是银行高级管理层一定要正确看待银行的上市问题，充分处理好公司治理改革与上市的关系。

　　对于公司治理这一国有银行股份制改革的下一重心，报告给中、建两行提出了以下建议。

　　首先，两行需要严格设定内设组织机构的职责边界和议决事议程。其次，要建立在银行治理结构中处于核心地位的董事会制度。最后还应提高经营管理层的管理水平并加强监事会的职能。

   

   

【财政金融】中国银监会多位高层职位将变动

   

　　《经济观察报》报道，中国银监会党委书记、副主席阎海旺和副主席史纪良可能退休，银监会党委委员胡怀邦有望升任银监会副主席，上海银监局局长王庆华将提升为银监会主席助理。

　　报道指，近日阎海旺和史纪良入选全国政协委员，阎海旺还被任命为全国政协经济委员会副主任。按照国内惯例，这是政府高官即将退休的标志。

　　报道又指，中国银监会主席刘明康将担任党委书记职务，接管阎海旺负责的党务和人事工作。

   

   

【财政金融】易宪容：今年可能预防性升息

   

　　中国社科院金融研究所金融发展室主任易宪容3月6日指出，央行今年将采取中性的货币政策，根据通膨情势，推出“预防性升息”。他也说，今年人民币变动机率不大，但中国已开始重视周边国家反应，纳入汇率走向的参考指标。易宪容表示，总理温家宝今年提出的政府工作报告，最大新意在于，进一步推出金融改革及抑制房地产过热两方面。中央也将针对两者，陆续推出各类新、旧措施。

　　易宪容说，央行今年将实施中性的货币政策，不会特别紧缩信贷，不过另一财经主管部门银监会则将推出后续的货款指引办法，防范信贷市场过度扩张。另外，央行也将根据密切监控通货膨胀发展势态，提早因应。

　　他说，“过去，央行经常等到物价指标出炉后，才决定要不要升息，但今年起，央行将有更多积极、主动的升息策略或是公开市场操作，强调防患未然。”

　　过去，中国经常流传上调利率的三个条件，包括信贷增长过快、美国升息及物价涨幅超过5%。

　　易宪容预期今年看得见中国升息；但是在人民币汇率上，调整机率相当低。他表示，今年人民币不可能升值，但是中国的立场已经开始转变。

　　他解释，过去中国政府多次将人民币汇率与主权国家行为挂勾，人民币何时调、调多少，都不是其他国家可以过问；但今年温家宝的工作报告里，却提及要考虑周边国家利益，这是过去没有的。他建议，中国央行在人民币汇率上，最好采取公开立场，直接言明几年内涨多少，避免在预期心理下，过度炒作。

  
【财政金融】工行称年内不良贷款率将降至15-16%


　 中国工商银行副行长田瑞璋周六表示，工商银行目前的不良贷款率不到19%，年内有望降至15-16%。田瑞璋并表示，如果能得到政府注资的话，则不良贷款率将进一步降低至8%左右。

　　对于市场关注的国家对工商银行注资问题，田瑞璋表示，计划和方案都有，但没有具体的时间表。他指出，目前中国银行和建设银行的改革试点都还在进行中，需要总结经验，工行会在这两家银行后，认真研究他们的方案，并结合工行的实际情况确定。

　　此前，财长金人庆否认了增发国债向工行注资的可能性。而人行副行长李若谷在上月中旬则表示，中国会很快公布工行的改革方案。在2003年末，国家动用了450亿美元外汇储备向中国银行和建设银行注资。
   

【财政金融】中国人寿董事长：加快保险混业经营立法　


　　全国政协委员、中国人寿保险股份有限公司董事长、总经理王宪章在十届全国政协三次会议上指出，应尽快完善保险业混业经营发展立法步伐。

　　王宪章指出，我国保险市场已全面对外开放，面对国际金融业的激烈竞争，我国保险业要想全面提升自身竞争力，必须加快制度创新，混业经营将是保险业制度创新的一个重要内容。这不仅是允许保险公司经营寿险、非寿险、再保险、资产管理业务，还应逐步允许涉足银行、证券、信托等业务。


【业界观点】德意志银行看好基础设施、消费品及公共事业板块
　　一家顶级投资银行在经济合作及发展组织(OECD)以外的地区举办该机构有史以来最大规模的投资者论坛，彰显出国际投资机构渴望获得中国的第一手信息及了解投资中国的机会迥异于其他普通会议的场景彰显出此次会议的特殊性，这是德意志银行在北京举办的中国有史以来最大规模的投资者盛会--2005“中国概念”投资者论坛。

　　德意志银行全球市场业务总裁兼集团执行委员会成员Anshu Jain先生在论坛上对1000多名与会者表示，仅仅几年前，人们还很难想像，一家顶级投资银行会在经济合作及发展组织(OECD)以外的地区举办该机构有史以来最大规模的投资者论坛。“如今，中国活跃的经济发展及对市场日益开放的态度，已经彻底改变了全球金融机构和投资者的看法”。

　　谈及中国资本市场的规模及整体发展，Anshu Jain指出，此次论坛吸引了200名国内机构投资者参与，这个板块是五年前尚未成形的。与此同时，中国养老基金的价值及增长率令人振奋，资本市场的发展潜力相当可观，此外，衍生产品的使用也会得到进一步发展。

　　中国的改革步伐与发展前景为外国金融机构呈现了巨大商机。Anshu Jain先生表示，德意志银行对中国本土资本市场具有极大兴趣，中国是德意志银行全球战略的首要市场。他们认为，若要进一步拓展中国市场，便需引入德意志银行全球产品的优势。

　　德意志银行大中华区董事总经理暨股票部主管李晶在论坛上谈到对中国股市的看法时表示，德意志银行看好基础设施、消费品及公共事业板块的利润增长前景。对于电信产业经过结构重整后将创造理性的市场环境保持乐观态度。

　　李晶指出，关于基础设施板块，德意志银行认为高速公路和集装箱港口将是2005年表现相对良好的产业。高速公路板块将受益于持续强劲增长的国内生产总值、汽车普及化提升和城市化发展。她认为，集装箱港口板块将成为中国股市的一大亮点，对其发展持积极的远景预测。港口板块在2004年的股价表现良好，预计吞吐量仍将保持紧张，因而该类业务还将有进一步上扬的空间。

　　在消费品板块方面，虽然德意志银行目前仍持中性看法，但预测食品饮料行业的周期性复苏会于2005年重临。中国的食品饮料市场将进一步整合，增强零售及批发商(目前有限的)定价能力。销售额的增长仍会以销售数量带动，但因成本压力已达顶峰，大多数食品饮料企业将从中受益。

　　德意志银行预测独立电厂作为一个较少受周期性经济影响的市场，将相对受到青睐，特别是如果新的价格体系推行得宜，该板块将因稳健的股息回报而受支持。对于电信业，德意志银行对其有较佳展望。

　　李晶说，在电信业内，许多近期负面因素已经反映在目前的市场价格中，长期因素则看来较为积极，其中包括信息消费力的提升、农村消费的增长以及更理性的竞争。

   
【宏观经济】地方GDP增速竟超全国3.9% 引起国务院高度重视

   　　据新华网报道，国家统计局局长、全国政协委员李德水7日披露一组令人吃惊的数字：2004年各省区市上报的全年GDP(国内生产总值)汇总数据，与国家统计局公布的GDP增速相比，高出3.9个百分点，总量差距高达26582亿元。

　　而据国家统计局发布的数字，去年中国国内生产总值为13.65万亿元，比上年增长9.5%。李德水委员7日在政协经济界联组讨论会上坦承，在中国目前的分级核算体制下，数据出现一定差距不可避免。但差距这么大，确实不正常。他透露，这个现象已引起国务院负责人高度重视。

　　有的人士对中国的统计数据一直存有猜疑。其中，最主要的疑问就是，各省区市GDP增速汇总值明显高于国家统计局最后公布的GDP增速。

　　李德水说，多年数据显示，各省区市汇总的GDP增速高于全国核算数2个百分点左右，而省内各地市的数据又高于省级核算数2个百分点左右，各县级数据又高于市级核算数2个百分点左右。在这个问题上，省地两级统计局和国家统计局面临着同样的苦恼。这个“历史顽症”的根本原因是体制机制问题。

　　“国家统计局核算的GDP数据比较接近实际，能够反映中国国民经济运行的总体水平和发展趋势。对此，国际组织和知名专家都给予充分肯定。”

　　李德水指出，要从根本上解决问题，关键是要建立符合科学发展观要求的经济社会发展综合评价体系和干部政绩考核评价体系，使那些脱离实际、急功近利、盲目攀比等的行为受到有效约束。
   

【行业信息】上海线材螺纹价格“疯狂”上涨


　　上海线材螺纹市场价格在上周末的持续上涨后，在3月6日(星期天下午)上海市场HRB335Ф20-25mm市场成交价格已经突破3700元/吨，HRB335Ф28-32mm螺纹钢市场成交价格突破3750元/吨。由于终端用户在进口矿石大幅上涨的影响下，预计进期市场价格将出现大幅上涨，各大建筑集团公司，在市场上疯狂收购资源，造成市场成交量的大规模上升。经销商的限量销售造成市场供应不足，以及钢厂轮番上调出厂价格，给市场价格的暴涨提供了条件。今日上午开市上海市场HRB335Ф20-25mm市场挂牌价格为3770元/吨左右，较上周五上涨150-170元/吨。Ф6.5mm普线市场价格在3750元/吨，Ф6.5mm高线市场价格为3800元/吨，Ф10mm圆钢市场价格为3830元/吨，分别较上周五上涨100元/吨。钢厂不断上调的出厂价格，给市场价格的轮番上涨，提供足够的动力，目前华北地区部分钢厂已经停止销售合同。根据本网的调查，目前市场价格还没有到达钢厂和经销商的预期，认为本次市场价格的上涨，是线材螺纹市场价格的合理回归，将逐步拉近和卷板市场价格的差价，各个钢材品种间的价格差距趋于合理。
   

【行业透析】中国需求放缓将拖累全球钢价下跌

　　英国《金融时报》引述全球最大独立钢铁交易商杜弗克(Duferco)主席兼所有者Bruno Bolfo预料，鉴于中国钢铁需求放缓，全球钢价将从今年夏季开始，出现3年多来的首次持续下跌。

　　报道指， 中国经济急速增长已使全球市场中热轧钢卷价格上升3倍。该种产品价格是全球钢铁行业的基准指标， 现时每吨价格为585美元，对比01年11月份的195美元。

　　Bolfo并称，由于国内钢材消费下降，中国今年可能从去年的净进口钢材3，500万吨，变为净出口500万吨；这意味着国际制造商的4，000万吨钢铁需要寻找中国以外的市场，同时国际钢铁公司今年产量或增长6，000万吨以上，供应过剩风险进一步加大。

　　Bolfo同时预测，全球每年钢材需求为10亿吨，中国以外的需求则为7.2亿吨左右。

【公司动态】宝钢股份：铁矿石涨价宝钢成本增加大约33亿元　

　　巨田证券研究所的钢铁行业研究员赵群翊经过计算认为，宝钢所使用的铁矿石基本依赖进口，在其它条件不变的情况下，铁矿石价格上涨71.5%将使其成本增加大约33亿元，但由于宝钢此前已宣布从第二季度起调高产品价格，按平均每吨上涨500元计算，这一涨幅基本可以将铁矿石涨价带来的成本增加部分转移出去。就是说，如果其它因素不变，宝钢的利润将基本不会受到影响。

　　宝钢集团内部人士表示，与世界上最主要的两家铁矿石生产商达成的价格，一般情况下将锁定一年，宝钢二季度产品价格的上升基本可以抵消铁矿石成本上涨的影响，因此4-6月宝钢的盈利水平还是可以保持的。但这位人士也表示，要预测宝钢今年全年的盈利水平，还要看下半年的产品定价情况以及市场供求状况

小添添

坐在沙发,慢慢看班班发的资料,惬意啊!!!!

儒峰

保险资金入市的作用被市场夸大，我记得好像投资A股比例只占5％，所以实际进入的资金有限，其中还包括其申购新股的部分，能在二级市场买的股票份额不会太多。

[ Last edited by 有梦的人 on 2005-3-8 at 23:29 ]

我酷我酷

观察今天量能是或有效放大和大盘股的情况。

why5421

谁知道600301南化股份为什么停牌

飞舟

早盘继续获利了结，但没有卖到最高点。

常涛

Originally posted by why5421 at 2005-3-9 09:47
谁知道600301南化股份为什么停牌

大智慧信息地雷 发布时间:930
南化股份600301
召开股东大会，今日停牌
    南化股份(600301)召开股东大会，审议如下事项：
    1.审议《公司2004年年度报告》；
  　2.审议《公司董事会2004年度工作报告》；
  　3.审议《公司监事会2004年度工作报告》；
  　4.审议《公司2004年度财务决算报告》；
  　5.审议《公司2005年财务预算报告》；
  　6.审议《公司坏帐损失核销议案》；
  　7.审议《公司2004年度利润分配预案》；
    以2004年末总股本185,148,140.00股为基数,按每10股分配现金红利2.2元(含税)给全体股东,共计分配现金红利40,732,590.80元,剩余867,976.69元结转下一会计年度。本次不实施资本公积金转增股本。
  　8.审议《关于聘请会计师事务所及报酬支付议案》。
    同意继续聘请深圳鹏城会计师事务所为公司审计机构,同意年度财务报告审计费为20万元(不含差旅费)。

学海无崖

:)

学海无崖

:)

交易

板块特征不明显，诸侯混战格局。

交易

当板块不明显的时候，应该向价格，业绩等模式寻找轮动的轨迹。

飞舟

Originally posted by 华@哥 at 2005-3-8 23:03
如果在1310点到1316点遇阻回落说明是假突破，而今天收盘有效地突破1316点，3浪上涨有望展开。




...

啥也别说了，眼泪哗哗滴...

学海无崖

:)

融者胜

人这么少?
学海.怎么发图呀.昨晚那个东西.
我改成融者胜了.
rongzhesheng999

学海无崖

Originally posted by 融者胜 at 2005-3-9 14:01
人这么少?
学海.怎么发图呀.昨晚那个东西.
我改成融者胜了.
rongzhesheng999

点发文章，可以看见一个编辑拦，上面有上传图片，点一下就可以了！

学海无崖

:)

学海无崖

大家帮忙，解析一下，今天这些对盘面的影响，谢谢！
2005.3.9  信息解读
1.郭松海呼吁：关注封闭式基金边缘化问题
2.神华有望5月率先破题“A+H”
3.朱从玖：尽快研究取消股息和红利所得税
4.深交所报告：货币市场与资本市场割裂隐藏风险
5."五一"后接受申请 企业年金预计六七月份入市
6.主力保险机构大部下单A股市场

凹凹凹

今天人气清淡呀