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国税总局规范转让股权个人所得税征收  

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    国家税务总局近日作出规定,明确在股权转让行为结束后,纳税人收回转让股权是另一次股权转让行为,对前次转让行为征收的个人所得税款不予退回；在股权转让行为尚未完成、收入未完全实现的情况下,根据个人所得税法和征管法的有关规定,对纳税人收回转让股权不应缴纳个人所得税。

    规定指出,根据《中华人民共和国个人所得税法》及其实施条例和《中华人民共和国税收征收管理法》的有关规定,股权转让合同履行完毕、股权已作变更登记,且所得已经实现的,转让人取得的股权转让收入应当依法缴纳个人所得税。转让行为结束后,当事人双方签订并执行解除原股权转让合同、退回股权的协议,是另一次股权转让行为,对前次转让行为征收的个人所得税款不予退回。

    国税总局的规定还指出,股权转让合同未履行完毕,因执行仲裁委员会作出的解除股权转让合同及补充协议的裁决、停止执行原股权转让合同,并原价收回已转让股权的,由于其股权转让行为尚未完成、收入未完全实现,随着股权转让关系的解除,股权收益不复存在,根据个人所得税法和征管法的有关规定,以及从行政行为合理性原则出发,纳税人不应缴纳个人所得税。

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1月份企业商品价格较上月上升0.5%  

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    中国人民银行监测的企业间商品批发价格变动情况显示,1月企业商品价格总水平较上月上升0.5%,较上年同期上升4.7%。

    数据显示,农产品价格总水平较上月上升2%,较上年同期上升6.2%。其中原粮价格较上月上升0.2%,较上年同期上升9.8%；成品粮价格较上月上升0.3%,较上年同期上升8.9%；棉花价格较上月上升0.5%,较上年同期下降31.6%。

    矿产品价格较上月上升1.2%,较上年同期上升15.8%,其中铁矿石价格较上月上升3.1%,较上年同期上升3.4%。建筑材料价格较上月上升0.5%,较上年同期下降0.4%,其中水泥价格较上月上升2.1%,较上年同期下降5.7%。煤油电价格较上月下降0.1%,较上年同期上升15.9%。煤炭价格较上月上升3.2%,较上年同期上升33.5%。成品油价格较上月下降1.4%,较上年同期上升14.2%。交通运输设备制造业产品价格较上月下降0.9%,较上年同期下降4.8%。

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亚太股市周三收盘多数走低  

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    亚太股市周三收盘多数走低，因市场对美元疲软及原油价格上扬表示担忧，东京股市和韩国股市追随了美国股市前夜的下跌走势。

    东京股市收盘走低；受前夜美国股市及美元双双下挫影响，很多股票走软，其中包括出口类股松下电器产业公司(Matsushita Electric Industrial)和本田汽车(Honda Motor)。日经指数收盘下跌97.53点，至11500.18点，跌幅0.8%，盘中股指一度跌破11500点，为2月10日以来的首次。该股指周二下跌了53.31点。

    香港股市收盘走低，因市场对于油价攀升及利率的担忧情绪导致恒生指数再次跌破14,000点关口。政府于周二进行的土地拍卖活动需求强劲，但未能提振市场人气，因为投资者担心不断上涨的土地成本将对开发商业绩构成拖累。恒生指数收盘下跌132.58点，至13,957.94点，跌幅0.94%，盘中交易区间为13,907.54-13,964.76点。

    中国股市收盘持平，因寄希望于市场利好消息而进行的买盘抵消了前市获利抛盘的影响。基准的上证综合指数小幅上涨0.02%，收于1309.48点。深圳综合指数涨0.6%，收于327.39点。

    台湾股市收盘上涨，交易商称，基准指数在6048点获得稳固支撑后受到逢低买盘提振。小型股领涨，主要受当地散户投资者买盘推动。台湾证交所加权指数收盘上涨14.35点，至6121.52点，涨幅0.2%。成交额为新台币766.7亿元。

    新加坡股市收盘走低，因华尔街股市隔夜大幅下跌、原油价格飙升以及一家曾受到散户投资者青睐的公司卷入了警方调查等因素打击对市场人气。新加坡海峡时报指数收盘跌10.31点，至2136.42点，跌幅0.5%，但已脱离2130.90点的盘中低点。

    澳大利亚股市收盘走低，追随美国股市的走势。前夜美国股市所有主要指数都有所走低，因为投资者在过完长假周末后迎来的是令人失望的公司业绩和飙升的石油价格。基准S&P/ASX 200指数收盘下跌34点，至4119.3点，跌幅0.8%。

    韩国股市收盘下挫，原因是外汇市场的不确定性打击了市场人气，韩国综合指数收盘下跌9.37点，至968.43点，跌幅1%。

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美元汇率全线跳水 对欧元汇价创去年8月以来最大单日跌幅  

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    受韩国中央银行表示准备将外汇储备货币种类多样化等因素影响,22日纽约汇市美元汇率全线大幅下挫,对欧元汇率创下去年8月份以来的最大单日跌幅,美元贸易加权指数跌至28个交易日低点82.40。

    韩国目前的外汇储备已接近2000亿美元,居世界第四位。韩国央行2月21日发表报告说,未来它准备将外汇储备的货币种类多样化,暗示将降低美元在其外汇储备中的比重。投资者担心韩国央行的这一举动会产生连锁效应,导致其他央行效仿,减持外汇储备中的美元资产。

    此外,国际市场油价骤升和初级产品价格上扬也对美元构成压力。

    当天纽约汇市收市时,欧元对美元比价从前一交易日的1比1.3064升到1比1.3260,为6周以来的最高水平,升幅近1.5%,为自去年8月6日以来的最大单日升幅；美元对日元汇价从1比105.72跌到1比104.02,跌幅达1.6%；英镑对美元比价从1比1.8936升到1比1.9107；美元对瑞士法郎比价从1比1.1830降到1比1.1584。此外,美元对韩元和新西兰元汇率分别跌到7年和20年来的新低。

    与此同时,美元贸易加权指数周二收盘也跌至82.41,盘中一度触及82.40的28个交易日低点。

    市场对于外国央行将外汇储备从美元转向其他货币的报道一向都很敏感。然而一些分析师对此不屑一顾,他们认为这次韩国央行并无新意。

    还有些人指出,这不过是近几个月来一直都在谈论的外汇储备多元化的一部分,问题的关键在于日本和中国会如何处理手中的外汇储备。

    纽约汇市周三早盘时,美元跌势有所减缓。

    美国会议委员会机构周二公布的报告显示,美国2月份消费者信心高于预期,从1月份经修正后的105.1小幅降至104.0,经济学家此前对2月份指数的预期为103.0。这帮助提振了美元人气。不过整体而言,市场还是看跌美元。

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美元贬值投资者青睐黄金  

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    近日国际市场上黄金现货价格看涨，欧洲市场2月17日一度达到每盎司427.53美元，之后虽有所下调，但幅度有限。业内人士普遍认为，美元汇价低迷使得以美元计价的黄金更受投资者青睐。

    美国贵金属研究咨询和金融顾问公司美国ＣＰＭ公司总经理克里斯金认为，黄金仍然是最受基金追捧的投资品种。他指出，黄金在全球实货商品市场占1％的份额，但在包括期货、远期合约等衍生品市场中黄金衍生品的交易额占到了50％以上。他预计黄金明年的远期价格将会在每盎司370美元到440美元之间。

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新浪"毒丸"计划出台 盛大称可进可退  

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    虽然除夕的布局让盛大抢得先机,新浪仓促迎战,几个回合下来已经露出破绽,但是2月22日公布的毒丸计划仍然让人感受到这场收购战局的残酷。

    毒丸玄机

    北京时间2月22日晚八点半,新浪把他们的"毒丸"计划公布在NASDAQ网站上。这是新浪自收购战以来第一次明确表明对盛大收购的态度。

    按照这份计划,于股权确定日(预计为2005年3月7日)当日记录在册的每位新浪股东,均将按其所持的每股普通股而获得一份购股权。根据股东购股权计划,盛大作为已经取得新浪公司10%以上普通股的股东,将只被允许增持0.5%的普通股。作为收购方,如果盛大在未能取得其他股东谅解的情况下希望增持股份,在股权确定日之后可以行使购股权,每份购股权行使价格是150美元。而一旦盛大再收购新浪0.5%或以上股权,其他购股权的持有人则有权以半价购买收购方持有的新浪股票。

    对于新浪迟到三天的"毒丸",盛大有关负责人表示:"这是新浪董事会有些人不想盛大再追加收购股份了,他们害怕盛大再收购获得更多的控制权。如果说进,这是他们要以此来跟盛大谈条件；如果说退,就是新浪董事会有些人以退为进,另有图谋。"

    毒丸毒谁?

    不过和讯网的谢文则认为新浪的毒丸放得既晚且偏。

    谢文认为,新浪的动作已经失去意义,新浪的毒丸在这个时候推出,从时间上来说已经晚了。此次举动最直接的潜在受害者将不是盛大,而是可能参与竞购新浪的YAHOO。可以说,新浪的"毒丸",是来得太晚,又打得不准。谢文还认为新浪真正有力的反击措施只能是增发新股,一次不够就增发两次,直到盛大无能为力。

    而有内部人士称:"雅虎一直在跟新浪谈,新浪有些人也在等雅虎的消息。雅虎有可能参与对新浪的竞购。"

    "可能部分新浪董事倾向于盛大,部分董事想借助雅虎做白衣骑士,现在就成了谁进一步收购,毒丸就毒谁。估计这也是已经分化的新浪董事会能够通过这个决议的基础。对盛大来说,在进入之前应该已经和新浪部分股东达成一致,而对雅虎来说,它不缺钱。"香港投行人士、CFA林Kevin说。

    盛大称进退自如

    对于这场收购盛大始终坚持的一个口径就是"策略性投资"。

    盛大有关人士对记者说:"如果雅虎不计成本收购新浪,盛大不会硬拼,其实在盛大给SEC提交的13-D表备案里,盛大已经提出不排除套现的可能,现在盛大进退自如。"

    一些业内人士表示,新浪在纳市的股价已经从春节后的23美元涨到昨天收盘时的28.42美元,仅昨天一天新浪就劲升11%。按照折算价格盛大收购新浪的平均价在23美元左右,盛大其实已经立于不败之地。

    毒丸计划的几种形式

    在反并购策略中,最好的防御就是事前充分准备,而"毒丸术"(Poisonpills)属于公司内部防御策略中的最有效方法之一。

    在"毒丸术"的应用中,主要有以下几种形式:

    一、股东权利计划。即公司赋予其股东某种权利(往往以权证的形式)。

    1、权证的价格被定为公司股票市价的2至5倍,当公司被收购且被合并时,权证持有人有权以权证执行价格购买新公司(合并后的公司)股票。

    2、当某一方收集了超过预定比例(比如20%)的公司涨票后,权证持有人可以半价或折扣一定的比例购买公司股票。2001年7月6日,NASDAQ上市公司Durect宣布采取一项股东权益计划,该计划规定,当恶意收购者收集的股票达到或超过发行总股份的17.5%时启动该计划,届时将允许除恶意收购者之外的所有股东以一定的折扣价格购买该公司的股票,在某些情况下,每一权证可以兑换该公司的1股普通股。

    3、当公司遭受收购袭击时,权证持有人可以只要董事会看来是"合理"的价格,向公司出售其手中持股,换取现金、短期优先票据或其他证券,如此将耗尽公司的现金,恶化公司的财务状况,起到吓退恶意收购者的效果。

    二、兑换毒债。即公司在发行债券或借贷时订立"毒药条款"

    依据该条款,在公司遭到并购接收时,债权人有权要求提前赎回债券、清偿借贷或将债券转换成股票。这种毒药条款,往往会增加债券的吸引力,令债权人从接收性出价中获得好处。

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2月24日传闻及参考

据传，岷江水电(600131)日前收到证监会通知，该公司拟以36088万元收购四川福堂水电公司40%股权及收购阿坝铝厂全部经营性资产的重大资产购买行为已经审核，同意该公司按照有关文件规定的程序实施重组。
据传，日前,信雅达Sunflow工作流管理系统一举中标中国工商银行总行影像工作流项目,项目包括工作流产品、影像平台及基于以上两者及内容管理的咨询开发服务,项目规模达到500多万元。
据传， 2005年2月22日，曙光股份(600303)董事会再次审议通过了其曾在2004年4月2日召开的股东大会中审议通过的增发议案。该增发材料已经报送了中国证监会，目前正在审核之中，但曙光股份预计在上次股东大会审议通过的有效期内不能完成增发工作，所以将该增发议案重新上报董事会、股东大会批准。曙光股份将在2005年继续实施增发新股的议案，发行数量不超过6500万股。
据传，日前，湖北金环（000615）联手控股子公司北京金环天朗通信技术发展有限公司，以低于净资产的价格，拟从该公司实际控制人北京泰跃房地产开发有限责任公司手中，收购其持有的在北京昌平开发地产项目，销售和收益情况良好的金环房地产49%的股权。同时，湖北金环还改选了董事长，原董事长林魁辞职，王凤岐出任新董事长。
据传， 2月19日，吉林敖东（000623）增持广发证券股份获得中国证监会同意，至此，吉林敖东共计持有广发证券54274.04万股，占其总股本的27.14%，成为广发证券第二大股东。
据传，新乡化纤(000949)控股股东新乡白鹭化纤集团有限责任公司，将其持有新乡化纤的国有法人股5512万股向质权人中国银行新乡分行北站支行作出质押，贷款金额7000万元，质押期限自2005年2月21日起一年。
据传，2005年2月7日，哈尔滨建筑材料工业(集团)公司将其持有的三精制药(600829)17406.29万股国家股中的6291.29万股转让给哈药集团股份有限公司事宜，获得国资委批复。

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2月24日国内三大证券报头版头条内容精华摘要

中国证券报

　　货币市场基金新规暂定4月实施

　　货币市场基金新规则已制订完毕，暂定4月1日起实施。此次新规则分为《货币市场基金投资、估值等相关问题实施细则》和证券投资基金信息披露编报规则第5号《货币市场基金信息披露特别规定》。新规中对于此前货币市场暂行规定有待明确及未细化之处作出了详细的规定。

　　上证50ETF成功上市

　　国内首只ETF——华夏上证50ETF闪亮登场,专家认为首日上市成功。同时也揭开了市场的三大谜底：交投活跃，首日换手高达22.53%；折价较小，全日基本在0.2%-0.3%之间；指数拟合度高，ETF价格走势紧贴上证50走势，真正是亦步亦趋。

　　南京港IPO——如何圈定34家初步询价对象

　　昨日，南京港发布的招股书透露，其初步询价共有34家询价对象取得入场券，这比此前发行的黔源电力39家有所减少。在百多家询价机构中，为何只有这34家入围？选择询价机构有无一定的标准？

　　上海证券报

　　证券界专家建言公司法修改

　　施行10年的公司法的修改已正式纳入全国人大常委会的立法规划,修订草案将在2月25日至28日举行的十届全国人大常委会第十四次会议上进行首次审议。一批证券界权威专家、学者专门就实践中暴露出的问题,有针对性地提出了修改公司法的意见和建议,得到了法律界人士的一致好评和高度认可。

　　ETF将机构资金引向蓝筹企业

　　上海证券交易所总经理朱从玖昨日表示,上证50ETF的推出,有利于直接将机构资金引向蓝筹企业,对推动中国资本市场的健康发展具有重要作用。

　　上证50ETF 上市首日交投活跃

　　上证50ETF昨日在上海证券交易所挂牌交易。逾12亿份的成交显示,投资者在这一创新品种上交投活跃,而波动幅度较大的价格也为部分机构提供了套利空间。同时,上证50ETF的登场对股票市场产生了一定的冲击。

　　证券时报

　　债券基金踏空债券牛市

　　去年4月29日，交易所国债指数(资讯 行情 论坛)于91.83点见底，随后开始一路上涨；至2005年2月21日，该指数已经攀升至98点。这期间交易所国债指数涨幅达到了惊人的7.7%。

　　ETF上市首日成交活跃

　　本报讯 中国第一只ETF产品———华夏上证50ETF昨日上市，上市首日交易活跃，基金净值和二级市场成交价格偏离度较小。业内人士认为，华夏上证50ETF昨日的表现说明，该产品的市场接受度较高。

　　中银中国22分钟无交易

　　本报讯 (见习记者 程 林) 与前两只LOF首日交投活跃明显不同的是，昨天上市的第三只LOF中银中国表现并不活跃。盘中数据显示，该基金换手率只有0.65%，一度甚至出现了长达22分钟无交易的情况，这在以往还从未出现过。

注：以上内容均摘自三大证券报(中国证券报、上海证券报网络版、证券时报)

苏州活梅

油价骤升美股大跌 道指创今年单日最大跌幅

　　
　　据新华社电 国际市场原油价格大幅攀升对纽约股市形成明显压力，２２日三大股指收盘时全线下挫，其中道－琼斯指数下挫１７４点，创下今年初以来该指数的最大日跌幅。
　　当天，纽约商品交易所轻质原油３月份期货价格终盘骤升２．８０美元，达到每桶５１．１５美元，创下三个多月以来的最高水平。在已有迹象显示美国物价出现上升势头的情况下，原油价格大幅上扬进一步加重了投资者对美国通货膨胀压力增大的担忧。
　　美国劳工部上周公布的报告显示，１月份美国的批发物价大幅上升，核心批发物价指数则出现６年多来最大月升幅。受此影响，对于即将公布的美国消费价格指数，市场普遍持悲观预期。
　　道－琼斯３０种工业股票平均价格指数下跌１７４．０２点，终盘收于１０６１１．２０点；标准普尔５００种股票指数下挫１７．４３点，收于１１８４．１６点；纳斯达克综合指数下降２８．３０点，以２０３０．３２点报收。
　　同一天，欧洲三大股市也全部告跌。

苏州活梅

　　
　   针对有消息披露宝钢增发５０亿Ａ股暂缓的消息，昨日宝钢方面明确表示，在成熟和合适的时机进行增发是宝钢一贯的态度，所谓“暂停”或者“暂缓”的说法均不准确，只能算作部分媒体或者市场对宝钢增发进程的曲解。
　　宝钢股份企业文化处是公司对外发布信息的窗口之一，昨日该处综合主管陈志宇对记者表示，所谓“暂缓”，一般应理解为在原定的时限内没有完成，进而推迟执行，但是宝钢的增发从来就没有推出过时间表，更没有承诺一个时间底线，因此谈不上“暂缓”。董事长谢企华也并没有说过增发“暂缓”的话。至于“暂停”，他表示，宝钢目前仍在继续推进增发各项工作；宝钢董秘办人士也表示，增发的筹备“并没有停下来”。 （钟镇）

[ Last edited by 苏州活梅 on 2005-2-24 at 10:39 ]

苏州活梅

　　 据《第一财经日报》消息，交行总行的一位人士近日明确告诉记者，交行询价的股价区间“基本上已定在２．８０元上下”。
　　交行曾于不久前披露，２００４年其利润为１２３．５９亿元，增幅达３０．０９％，拨备前利润超过１００亿元。而根据该交行内部人士透露，交行内部已经确定，２００５年交行利润计划是１８０亿元，换言之将在目前基础上再强劲增长４５．６４％左右。“这个利润目标实现基本上是不会有太大问题的，因此交行上市后的股价也肯定要涨。”该人士言及此显得信心十足。