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深市上市公司公告（2月24日）

         


一、(000973)佛塑股份：对外投资公告
  

　　一、投资标的基本情况：
　　佛山英威达公司是依据《中华人民共和国中外合资经营企业法》、《中华人民共和国公司法》设立的中外合作有限责任公司。
　　佛山英威达公司的经营范围是生产经营氨纶纤维及其深加工制品。公司的注册资本为4300万美元，其中本公司以现金方式出资430万美元，占10%股权，所需资金采用银行贷款解决；China Holdings，LLC以现金方式出资3870万美元，占90%股权，所需资金采用自有资金解决。
　　二、合作经营合同的主要内容：
　　1、合营企业投资总额为12800万美元，注册资本为4300万美元，各方出资比例如上所述，投资总额与注册资本之间的差额由合营企业贷款解决；
　　2、合营各方应在2006年度结束之前提供其认缴的全部出资，缔约每方出资完成后，由合营企业聘请中国注册的会计师事务所验资并出具验资报告；
　　3、如果合同缔约一方违约以致合同未能履行或未能充分履行，违约引起的责任由违约方承担。
　　4、合营企业董事会成员为5名，其中本公司1名；China Holdings，LLC 4名；
　　5、本公司每年将获取相当于本方已缴付注册资本额10%的固定股息回报；
　　6、合同及其附件于双方正式签署之日生效。
　　三、本次对外投资的目的和对公司的影响：
　　近年来，亚太地区尤其中国的氨纶纤维需求量迅速增长，市场供不应求，高端产品的市场缺口须通过海外进口解决。公司与China Holdings，LLC共同投资生产经营氨纶纤维制品的项目，旨在通过高端氨纶纤维的国产化来弥补国内市场空缺，符合公司"发展高技术新材料"的发展战略。
　　投资该项目有利于借助世界著名商标和知名企业逐步介入相关产业领域，实现公司产品结构的相关多样化，同时还将促进佛塑新材料工业园的全面建设，有利于树立佛塑及佛塑新材料工业园的优良形象。

二、(000973)佛塑股份：第五届董事会第六次会议决议公告
　　具体内容如下：
　　本公司拟与China Holdings，LLC共同投资建立英威达纤维（佛山）有限公司（以下简称"佛山英威达"），生产经营氨纶纤维及其深加工制品。项目以中外合作的形式实施，注册资本为4300万美元，本公司出资430万美元，占10%股权；ChinaHoldings，LLC出资3870万美元，占90%股权。该项目选址佛山市三水区佛塑新材料工业园，预计建设期为2年，达产后拥有氨纶纤维产品生产能力12000吨/年，年销售收入约12000万美元。
　　本项目所需资金拟使用银行贷款解决。

三、(000651)格力电器：六届五次监事会决议公告
　　会议审议并通过了如下议案：
　　一、《2004年财务报告》。
　　二、《2004年年度报告》及《2004年年度报告摘要》。
　　三、《2004年监事会报告》。

四、(000863)和光商务：董事会公告诉讼
　　根据深圳证券交易所《股票上市规则》的有关规定，公司现就有关事项披露如下：
　　一、本公司于2003年8月15日与中国民生银行股份有限公司总行营业部（以下简称"民生银行总行营业部"）签定综合授信合同，（授信额度为5000万元），同时公司与民生银行总行营业部签定《商业承兑汇票贴现（回购）协议》，和光集团为本公司与民生银行总行营业部签定的《综合授信合同》项下产生的全部债务提供保证。合同签订后，和光集团向本公司开出商业承兑汇票11笔，合计人民币4999.99万元，本公司己全部在民生银行总行营业部贴现，公司对这一事项的财务处理为和光集团归还公司欠款。2004年10月起和光集团未承兑陆续到期的商业承兑汇票，出于财务谨慎性原则，公司对以上未承兑汇票进行了相应的帐务调整，因此形成和光集团对本公司资金占用增加4999.99万元。对于本公司在民生银行总行营业部贴现商业承兑汇票4799.73万元情况，公司己在2004年半年度报告正文或有事项中披露。
　　二、2004年7月20日至2005年6月30公司董事长吴力先生在新西兰从事相关的商务活动，在此期间，根据《公司章程》的规定，授权公司副董事长代为行使公司董事长和董事职权。
　　
五、(000651)格力电器：六届十一次次董事会决议暨召开股东大会通知
　　会议审议并通过了如下议案：
　　一、《2004年总经理业务工作报告》
　　二、《2004年董事会报告》
　　三、《关于2004年度计提各项准备的报告》
　　四、《关于变更会计政策和会计估计的报告》
　　五、《关于向珠海凌达压缩机有限公司等关联方采购货物的关联交易》
　　同意本公司与珠海凌达压缩机有限公司签署《购货价格结算协议》，约定2004年4月1日至10月31日期间双方发生的产品购销交易按市场价结算，总交易金额为26,685万元。
　　同意本公司与珠海格力小家电有限公司签署《购货价格结算协议》，约定2004年4月1日至10月31日期间双方发生的产品购销交易结算价采用生产成本加成法制定，生产成本加成率为20%，总交易金额为4,078万元。
　　同意本公司与佛山市顺德区格力小家电有限公司签署《购货价格结算协议》，约定2004年4月1日至10月31日期间双方发生的产品购销交易结算价采用生产成本加成法制定，生产成本加成率为20%，总交易金额为6,383万元。
　　六、《2004年度财务报告》
　　七、《2004年度报告》及其《2004年度报告摘要》
　　八、《2004年度利润分配方案》
　　经中审会计师事务所有限公司审计，公司2004年实现净利润420,784,332.48元，按母公司实现净利润的10%提取法定公积金40,968,405.13元，按5%提取公益金20,484,202.56元，加年初未分配利润共计473,474,580.90可供分配，提取任意盈余公积金200,000,000元，以现有总股本53,694万股为基数，每10股派息3.80元（含税），共派息204,037,200元，余额转入下年分配。
　　九、《续聘中审会计师事务所有限公司的议案》
　　续聘中审会计师事务所有限公司为本公司2005年度审计机构。
　　十、《推选孙蒋涛为董事候选人的议案》
　　十一、《前次募集资金使用情况的说明》
　　十二、《公司章程修正案》
　　1、章程第六十七条原来为：
　　董事、监事候选人名单以提案的方式提请股东大会决议。
　　董事会应当向股东提供候选董事、监事的简历和基本情况。
　　董事可以选任股东董事，也可以选任非股东董事。候选董事可以由股东提名，由股东大会选举产生，按需选举董事的名额由得选票较多的候选董事当选董事。
　　由股东大会选举产生的监事，也可以由股东提名，按董事选举方式选举。
　　现改为：
　　董事、监事候选人名单以提案的方式提请股东大会决议。
　　董事会应当向股东提供候选董事、监事的简历和基本情况。
　　董事可以选任股东董事，也可以选任非股东董事。候选董事可以由股东提名，由股东大会选举产生；
　　由股东大会选举产生的监事，也可以由股东提名，按董事选举方式选举。
　　股东大会选举董事、监事采用累积投票制，有表决权的每一股份拥有与拟选出的董事或监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用，投给一个或一部分董事、监事候选人，也可以分散投给每个董事、监事候选人。根据投票结果，按需要选举出董事、监事的名额由得选票较多的候选董事、监事当选为董事、监事，但当选董事、监事得票数应超过参加股东大会表决的股东（包括股东代理人）所持有效表决权股份数的二分之一。
　　2、章程第六十八条原来为：
　　股东大会采取记名方式投票表决。
　　现改为：
　　股东大会采取记名方式投票表决。投票方式包括现场投票、网络投票及法律、法规、规范性文件所规定的其他方式。
　　3、章程第九十四条（三）原来为：
　　决定公司的经营计划和投资总额在人民币5000万元以内的投资方案；
　　现改为：
　　决定公司的经营计划和投资总额在公司上一年度末经会计师事务所审计后的净资产的10％以内的投资方案；
　　4、删除章程第九十七条。
　　董事会应当确定其运用公司资产所作出的风险投资权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。
　　董事会有权决定的投资权限为投资总额在人民币叁仟万元以内（含本数）的投资项目，事后应向下一次股东大会报告。
　　（以下条款序号相应调整）
　　十三、《股东大会议事规则修正案》
　　1、规则中第二十五条原来为：
　　股东大会审议董事、监事选举的提案，应当对每一个董事、监事候选人逐个进行表决。改选董事、监事提案获得通过的，新任董事、监事在会议结束之后立即就任。
　　现改为：
　　股东大会审议董事、监事选举的提案采用累积投票制，有表决权的每一股份拥有与拟选出的董事或监事人数相同的表决权，股东拥有的表决权可以集中使用，投给一个或一部分董事、监事候选人，也可以分散投给每个董事、监事候选人。根据投票结果，按需要选举出董事、监事的名额由得选票较多的候选董事、监事当选为董事、监事，但当选董事、监事得票数应超过参加股东大会表决的股东（包括股东代理人）所持有效表决权股份数的二分之一。改选董事、监事提案获得通过的，新任董事、监事在会议结束后立即就任。
　　2、规则第十五条、第四十五条、第四十六条中字样“聘请有证券从业资格的律师”改为“聘请律师”。
　　十四、《董事会议事规则修正案》
　　十五、《对外投资管理办法》
　　十六、《对外担保管理办法》
　　十七、《募集资金使用管理办法》
　　十八、《信息披露管理办法》
　　十九、《关联交易管理办法》
　　二十、《关于召开2004年度股东大会的议案》
　　定于2004年3月29日召开2004年度股东大会。
　　
六、(000623)吉林敖东：关于收购广发证券股份有限公司部分股权进展情况的公告
　　目前我公司正在积极办理相关工商变更登记手续，工商变更登记完成后，我公司共计持有广发证券股份有限公司542,740,414股（占总股本的27.14%）的股权。为广发证券股份有限公司的第二大股东。
　　经与广东风华高新科技集团有限公司协商并签定补充协议，原每股受让价格由1.168元确定为1.20元，为此，在受让该部分股权总价款的基础上增加138万元。
　　2004年度，广发证券股份有限公司经初步审计，预计利润超亿元，我公司的投资不存在投资减值情况。
　　2005年一季度，公司将对广发证券股份有限公司实施权益法核算，将对公司的财务报表产生一定影响。

七、(000151)中成股份：关于股权收购进展情况的公告
　　截至目前未尽事宜如下：
　　1、鼎鑫公司一分厂未取得房产证的房屋目前已经全部取得房产证，其未取得土地证的土地的出让手续已办理完毕，待转让方缴足出让费用后即可取得土地证；
　　2、将证号为1300000110627的《采矿许可证》（目前在鼎鑫公司的前身--石家庄冀中水泥有限公司名下）变更至鼎鑫公司名下的变更申请已经河北省国土资源管理厅矿产开发管理处受理并就申请材料出具了《审查意见书》，鼎鑫公司目前正在根据《审查意见书》的要求准备补充资料并于近期再次提交该管理处审核；
　　3、由于河北省政府在2005年3月31日前在全省开展矿产资源管理秩序集中治理整顿工作，在此整顿期间内暂停办理采矿权出让审批，因此，鼎鑫公司一分厂计划于2005年开采的后备矿山的采矿权的出让手续目前暂停办理，经转让方与政府相关部门协调，待前述整顿期届满后，有关政府部门将会尽快予以办理。

八、(000550)江铃汽车：国有股转让进展情况公告
　　接大股东江铃汽车集团公司(以下简称：江铃集团)的通知：国务院国有资产监督管理委员会以国资产权[2005]173号文批复，同意江铃集团以其持有的本公司35417.6万股国有股作价向江西江铃控股有限公司进行增资扩股的事项。
　　此次国有股转让事项尚需国家商务部、中国证券监督管理委员会的批准。

九、(002022)科华生物：关于召开2004年度股东大会的通知
现将本次会议有关事项公告如下：
1、审议公司2004年度董事会工作报告；
2、审议公司2004年度监事会工作报告；
3、审议公司2004年度财务决算报告；
4、公司2004年年度报告正文及摘要；
5、审议公司2004年度利润分配及公积金转增股本预案；
6、审议关于续聘上海立信长江会计师事务所有限公司为公司审计机构的议案。

十、(002022)科华生物：第二届董事会第二十五次会议决议公告
与会董事对本次会议审议的全部议案进行了充分讨论，会议采取逐项书面表决、记名投票的方式通过了如下议案：
1、公司2004年度总经理工作报告；
2、公司2004年度董事会工作报告；
3、公司2004年度财务决算报告；
4、公司2004年年度报告正文及摘要；
5、公司2004年度利润分配及公积金转增股本的预案；
经上海立信长江会计师事务所有限公司审计，本公司2004年度实现净利润42,844,105.67元，其中母公司实现净利润42,196,949.06元。根据《公司法》和公司《章程》的规定，母公司提取法定盈余公积金4,219,694.91元，提取法定公益金2,109,847.45元，加上年初未分配利润25,797,838.97元，本年度可供股东分配的利润
为61,665,245.67元。
拟以2004年12月31日总股本6875万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利7元（含税），合计派发现金股利4812.50万元（含税），扣税后实际每10股派5.6元现金；同时，用资本公积金向全体股东按每10股转增2股的比例转增股本。本次股利分配后合并会计报表未分配利润余额为5,650,599.06元，结转至以后年度分配；资本公积金转增股本后，公司股本总额为8250万股。资本公积金由175,298,402.44元减少为
161,548,402.44元。
6、关于支付2004年度审计费用的议案；
7、关于续聘上海立信长江会计师事务所有限公司为公司审计机构的议案；
公司拟续聘上海立信长江会计师事务所有限公司为公司2005年度审计机构。董事会提请股东大会授权董事会决定其2005年度审计报酬事宜。
8、关于2004年度募集资金使用情况的专项说明；
9、关于召开公司二00四年度股东大会的议案

十一、深圳证券交易所2005年2月24停复牌公告
序号 证券代码 证券简称　　　　　停复牌时间　　　　　 期限　　　　停牌原因
01、（000758）中色股份　2005年02月24日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
　　　　　　　　　　2005年02月25日 开市起复牌
02、（000020）ST华发Ａ　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 股价异常波动
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
03、（200020）ST华发Ｂ　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 股价异常波动
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
04、（000651）格力电器　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 年度报告
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
05、（000707）双环科技　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 年度报告
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
06、（000950）*ST 农化　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 股价异常波动
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
07、（002025）航天电器　2005年02月24日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
　　　　　　　　　　2005年02月25日 开市起复牌
08、（002036）宜科科技　2005年02月24日 开市起停牌　　1天　　　 召开股东大会
　　　　　　　　　　2005年02月25日 开市起复牌
09、（002002）江苏琼花　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 年度业绩快报
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
10、（002008）大族激光　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 年度业绩快报
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
11、（002015）霞客环保　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 年度业绩快报
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
12、（002022）科华生物　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 年度报告
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
13、（002024）苏宁电器　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 年度业绩快报
　　　　　　　　　　2005年02月24日 10:30起复牌
14、（002031）巨轮股份　2005年02月24日 开市起停牌　　1小时　　 年度业绩快报
                              2005年02月24日 10:30起复牌

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证监会批准五家公司境外上市 均将登陆香港股市


　　北京消息 中国证监会最近审核批准了广东金刚玻璃科技股份有限公司、上海先进半导体制造股份有限公司、深圳市海王英特龙生物技术股份有限公司、首创置业股份有限公司和复地(集团)股份有限公司5家企业的境外发行股票的申请。

　　广东金刚玻璃科技股份有限公司获准发行不超过21，240万股境外上市外资股(含超额配售2，700万股)，每股面值人民币0.1元。本次发行的股份全部为普通股，其中公司发行不超过20700万股新股，国有股股东出售540万股存量股份。公司发行的新股与国有股股东出售的存量股份均为境外上市外资股。完成本次发行后，该公司将到香港交易所创业板上市。

　　上海先进半导体制造股份有限公司获准发行不超过467，662，066股的H股(含超额配售60，999，400股)，每股面值人民币1元。本次发行的股份全部为普通股，其中公司发行不超过425，147，333股新股，国有股股东出售不超过42，514，733股存量股份。公司发行的新股与国有股股东出售的存量股份均为境外上市外资股。完成本次发行后，该公司将到香港交易所主板上市。

　　深圳市海王英特龙生物技术股份有限公司获准发行不超过27，217.05万股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元。本次发行的股份全部为普通股。完成本次发行后，公司将到香港交易所创业板上市。

　　首创置业股份有限公司获准增发不超过11，292.6万股H股，每股面值人民币1元。本次发行的股份全部为普通股，其中公司发行不超过10，266万股新股，国有股股东出售不超过1，026.6万股存量股份。公司增发的新股与国有股股东出售的存量股份均为境外上市外资股。

　　复地(集团)股份有限公司获准增发不超过14，660.2867万股的 H股，每股面值人民币0.2元，全部为普通股。

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大面积赎回风暴爆发在即 基金再度走到十字路口



　　鸡年股市开门大吉，大盘节节走高，在大熊市中损失惨重的各家基金公司，终于迎来了喘息的机会。但是，面对欣欣向荣的股市行情，众多基金公司老总们脸上却难见笑容。

　　一方面股市回暖为银行基金、券商理财创造了良好的条件，给老基金带来了极大资金分流压力；另一方面，基金净值回升，长期被套的“基民”可能出现大面积兑现资金，引发赎回风暴。

　　内忧外患交织，中国基金业再度走到十字路口。

　　理财新品蚕食基金市场

　　今年以来，理财市场新产品层出不穷，各大银行加紧布局人民币理财市场、商业银行设立基金公司也在紧锣密鼓的筹备当中、证券公司集合理财产品也是出炉在即。众多理财新品的相继亮相，使原本基金公司一家独大的理财市场风烟四起。

　　人民币理财产品方面，由于各家银行给投资者承诺的收益率远远高于同期存款，因此吸引了众多储户的眼球。去年，基金公司推出的货币基金、保本基金火爆异常，与上述两种基金相比，人民币理财产品不但资金存放更为安全，收益率水平也丝毫不逊色。

　　业内专家介绍，目前货币基金市场已经明显降温，去年中期货币基金的发行规模一般都在50亿元左右，今年1、2月发行新货币基金能够募集到20亿元，已经算是非常高的水平。

　　同时，在股票市场投资方面，银行直接设立的基金公司以及券商集合理财产品，也对偏股票型基金构成严峻挑战。

　　当前中国基金的销售渠道，以银行代销、券商代销两种方式为主。银行、券商一旦获准发行自己的理财产品，显然会将销售重心从基金公司身上转移。如果销售渠道不能保持通畅，基金公司推出新基金能否顺利完成募集还是个未知数。

　　值得关注的是，在股票投资领域，券商的研发实力、操作经验远远高于基金，券商炒股的实战能力应该比基金高。券商集合理财产品的推出，可能使原本倾向于通过购买基金投资股市的投资者转移关注的目标。

　　综上所述，基金业前景难以作乐观估计。

　　大面积赎回风暴爆发在即

　　在理财新品不断蚕食基金市场外围阵地的同时，潜在的赎回压力则对基金业构成了直接压力。

　　数据显示，2月1日以来，上证综合指数(资讯 行情 论坛)自1188启动以来，累计上涨了120余点，升幅超过了10％，而基金重仓股也普遍走强，很多偏股票型基金净值快速回升幅度约在4％—7％之间。

　　尤其是一些去年3－4月间成立的新基金，上市时间恰逢大盘见顶，很多基金损失惨重，净值回落至1元以下。但在本轮行情中，这些新基金净值已经逼近或者超过了1元的基准水平，被苦苦套牢了近一年的广大“基民”，终于迎来了出局的机会。

　　一位不愿透露姓名的基金公司高层人士印证了上述分析，“股市上涨的确使基金净值得到快速提升，但也带来了极大的赎回压力，很多‘基民’都准备借助本轮行情，解套后抛出基金兑换成资金，如何挽留投资者的确是个难题。”

　　该人士所管理的股票型基金，恰恰在去年1季度成立，去年最低的净值缩水达到了10％，如今净值基本回升至1元附近。

　　记者采访了多位持有该基金的人士，在问及“是否会在基金净值超过面值以后，选择赎回时”，很多基民都毫不犹豫地作出了肯定回答。

　　如何看待即将到来的赎回潮呢？银河证券基金研究中心胡立峰认为，“基民”在购买基金的同时就拥有随时赎回的权利，所谓的“赎回”风暴应该是市场规律的真实反映，基民不认可股市、不认可基金，自然要赎回。

　　胡立峰直言，在“赎回”问题上，基金公司多从自身上找原因，从研发实力上、操作水平上、营销手段上下功夫，而不是成天抱怨“基民”不够理性、不够成熟。

　　2003年蓝筹股的突然崛起让众基金峰回路转，2004年刚刚恢复元气的基金市场再度虚火上升最终惨淡收场。

　　今年的基金业又是开局不利，面对理财市场这块大蛋糕，各家基金公司又该如何下嘴？

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宝钢非常规披露信息引发质疑 上证所已发出询问


暂缓不等于暂停，非常规信息披露存疑

　　本报记者　张歆

　　昨日，有关“宝钢股份增发暂缓”的报道引起市场广泛关注。由于宝钢股份本次增发规模大(50亿股)、所需募集资金惊人(向社会公众募集资金近百亿元)，所以一直以来其增发事宜的任何消息都会触动市场的敏感神经。由于报道“宝钢股份增发暂缓”的消息是出自宝钢股份董事长谢企华之口，因此二级市场对消息反应十分激烈。但是，记者昨日对宝钢股份证券部进行电话采访了解到，宝钢增发工作并非向部分投资者所理解的“已经陷入停顿”，而是在“正常进行中”，“目前尚无准确的时间表”。

　　宝钢股份证券部有关人士首先肯定地表示“增发工作正在进行中”。她还进一步解释称，“暂缓的提法与公司一贯强调的‘选择适当的市场时机’并不矛盾，只要市场整体环境适宜就可以考虑增发”。也就是说，暂缓只是新的提法，但该公司核心的发行思路并没有任何的变化。

　　不过，昨日的市场显然不是如此简单的看待这则消息。昨日上午开盘后，宝钢股份股价一度随上证50一起呈现下跌态势，但下午两点左右其股价开始迅速拉升，最高涨幅达到2.46%，其后虽然有所回落，但仍以6.58元收盘，最终涨幅1.23%，换手率达2.64%，是2005年以来宝钢股份成交最活跃的一天。此外，包括央视《中国证券》栏目在内的多家财经媒体根据此消息将宝钢股份的增发时间理解为“下半年”，而宝钢股份有关人士也承认，有许多投资者打电话对此消息的真实性等问题进行了关注。

　　业内人士指出，有关增发工作的时间安排应属于上市公司重大事项，公司应该通过规范的信息渠道进行披露，这样才能保证对所有投资者公平、避免信息不对称。而且，信息一旦经非官方渠道泄漏后，宝钢股份应该发布公告做出澄清或回应。同时，对于昨日宝钢股份股价的活跃表现，专家认为不排除机构“借题发挥”的可能，毕竟宝钢股份前十大流通股股东都是机构投资者，该公司属于最典型的机构重仓股。

　　宝钢股份对信息披露问题解释称，“谢企华董事长是在回答有关媒体例行采访时做出有关表示的，事先并未刻意准备”。但事实上，作为应该对信息披露制度十分了解和遵守的上市公司董事长，“脱口而出”显然不是个好的理由。

　　此外，宝钢股份董事长谢企华此次“非常规披露信息”已经引起管理部门的重视。据记者了解，上交所相关负责部门已经对宝钢股份发出询问，并将对此进行确认和处理。

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公司法修订草案提交人大 新法上半年即可出台



　　改动多达200多处，专家预计今年上半年新《公司法》即可出台

　　关金 NBD北京报道

　　明日召开的十届全国人大常委会第十四次会议将审议《中华人民共和国公司法(修订草案)》(以下简称“草案”)。据有关法学专家预计，如果一切顺利的话，今年上半年新《公司法》就会颁布实施。

　　记者昨日从有关方面获悉，本次草案对现行《公司法》作了较大修改，新增加44条，删除13条，修改91条，改动的地方多达200多处。其中，公司设立制度、健全股东合法权益、公司融资制度、上市公司治理、一人有限责任公司等方面作了重大修改，与此前公开报道有很大的不同。

　　草案取消了现行《公司法》按照公司经营内容区分最低注册资本额的规定，最低3万元即可注册成立有限责任公司，而且出资可以分两年缴纳。草案允许设立1人有限责任公司。草案在健全股东合法权益和社会公共利益的保护机制方面作了充分的阐述。草案首次用专门的章节来规范上市公司治理结构。草案放宽发行新股的条件，上市公司总股本可低至3000万元，并且扩大公司债券发行主体。

　　据介绍，现行《公司法》是1993年12月29日八届全国人大常委会第五次会议通过，并于1994年7月1日起施行的。随着经济的发展，现行《公司法》已不能完全适应新形势的需要。在2004年3月的“两会”期间，共有601位全国人大代表和13位全国政协委员提出建议、议案或者提案，要求修订《公司法》。

　　据悉，针对这种情况，2004年初，国务院法制办就邀请了全国人大财经委、全国人大常委会法工委、国资委、工商总局、证监会、国务院发展研究中心、全国总工会等有关部门和单位的负责同志成立了公司法修改领导小组，并面向国务院有关部门、地方人民政府、有关行业协会、企业和专家征求意见和建议，最终形成了《公司法(修订草案)》。

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证监会携八机构召开内部会议 新股询价酝酿变革

2005年02月24日 05:48 深圳商报

　　本报记者多方采访证实，中国证监会“急召”全国证券机构赴京说法不确

　　【本报讯】(深圳商报记者 梁惠元) 记者昨日获悉，中国证监会发行部21日召集8家机构开了一个征求新股询价制改革意见的内部会议。有与会者向记者表示，预计新股询价制将会出现较多变革。

　　并非全国证券机构进京

　　昨日有报道说，中国证监会近日急召全国证券机构进京，共同商议如何解决新股询价制实施后产生的一系列问题。报道还称，“新股询价制可能会有调整，全国证券机构已经接到证监会通知，马上就要去北京参加研讨”。

　　为求证上述说法的真实性，记者昨日电话联系了银河、国泰君安、国信、招商、平安、光大、中信、广发、华夏、华林、海通、华西等券商分管投行的公司领导或投行总部的老总。国泰君安副总裁华一?、华西证券副总裁姜长龙、华林证券梁斌、光大证券总助林昌、银河证券投行总部总经理赵驹、平安证券投行总部总经理徐波、中信证券(资讯 行情 论坛)副总刘珂滨等都表示，没有接到有关通知，也没有听说。徐波还说，他也向几个券商的朋友打听过，但都说不知道。姜长龙、梁斌、林昌等称，也许会议只是小范围的。

　　经过艰辛的采访后，记者终于在昨晚获悉，中国证监会已于21日召开了一个征求新股询价制改革意见的内部会议。被召参加会议的机构只有8家，其中券商和基金公司各4家。8家机构都是以询价对象的身份参加这次会议的。

　　据悉，中国证监会发行部主任姚刚出席会议并作了重要发言。与会的8家机构针对询价制实施过程中产生的一些问题，畅所欲言，气氛非常活跃。

　　有与会者对记者强调，事实并非所谓“急召”全国证券机构进京。“又没有出什么大事，干吗要‘急召’，也没有必要全国证券机构都参加！”这位与会者说。

　　目前的争议

　　有市场分析人士指出，询价机构为规避因误导定价而导致被除名的危险，往往会采取紧盯主承销商定价区间的策略，询价结果将会趋向一致；同时，为了在累计投标时能中签，询价机构往往会逐步提高报价，询价价格将越来越向主承销商二级市场定价靠拢。如果如此下去，可能会导致新股发行定价又回到老路上：名义上是询价得出的价格，实质上与之前一刀切的定价发行或定价市值配售没有多大的区别。

　　也有市场分析人士认为，询价对象研究能力参差不齐，询价机构数量较少，询价结果是否真实有效，也让市场产生困惑。就目前首批六类询价机构来看，QFII与基金是国际化定价的代言人，而券商由于自身的困难往往在国际化与本地化之间艰难抉择，财务与信托公司研究水平则相对较弱。定价能力的不同，其结果就是定价水准存在重大差异。

　　部分市场人士认为，证监会针对询价对象的“约法四章”主要还是道德层面的，要解决询价过程中出现的随意性与诚信问题，可能还需要采取经济层面的硬约束。比如，将初步询价与累计投标合二为一，报价时询价对象就应打入相应的申购资金，这样才能保证询出的价格真实有效。

　　将会出现较多的变革

　　上述这位与会者对记者说，其实在华电国际(资讯 行情 论坛)发行完毕之后，证监会发行部就询价制如何完善的问题已作了一番调研，并走访了很多机构。这次会议之前，证监会发行部已有改革的基本思路。会议的召开主要是进一步了解情况，听听各机构的想法，以便改革思路的完善。

　　这位与会者表示，每个新的制度实施都有一个试错的过程。目前新股询价制在实施过程中出现了一些问题，估计接下来会进行较多的改革。改革之后的制度会更透明，更公平公正。

　　这位与会者还说，实际上，南京港的询价过程已有些变化，即在第一次询价结束之后有一天时间的备案时间，证监会因此有时间和条件对第一次询价的情况进行盘查和纠正。

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企业年金入市障碍正在消除 入市规模将大大增加


北京消息 据了解,北京市劳动和社会保障局将发布有关企业年金的实施细则,内容涉及到企业年金的税收优惠问题。即先在福利费中列支,如果不足的,可以有4%进行税前列支。
业内人士分析,这标志着伴随着各地不断开展的企业年金优惠政策的出台,对于企业年金大规模入市至关重要的企业年金业务税优门槛正在跨越。企业年金入市的规模将大大增加。

    　据了解,税收优惠是发展企业年金的最重要的基础。目前,由于国家没有出台统一的税收优惠政策,各地根据自己的实际情况,纷纷出台了当地的关于企业年金的税收优惠政策,一般都是企业的4%可以列支在税前支出。关于全国统一的税优问题已经争论很久,劳动和社会保障部一直希望通过减轻发展企业年金的税收负担,来做大企业年金市场,同时,也与相关部门进行了积极的协商,试图就相关的税收优惠达成共识。随着企业年金市场的发展,相信迈过税收优惠的门槛的可能性越来越大。

   　 根据《企业年金试行办法》第六条规定,中央所属大型企业企业年金方案,应当报送劳动保障部。劳动保障行政部门自收到企业年金方案文本之日起15日内未提出异议的,企业年金方案即行生效。劳动和社会保障部基金监管司司长陈良对此表示,按照《企业年金试行办法》,需要有一个企业年金方案的备案程序。他同时表示,将选择在"两会"之前的合适时间,就媒体比较关心的问题介绍企业年金的相关情况。

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上交所总经理朱从玖：ETF将机构资金引向蓝筹


上海证券交易所总经理朱从玖昨日表示,上证50ETF的推出,有利于直接将机构资金引向蓝筹企业,对推动中国资本市场的健康发展具有重要作用。

　　上证所昨为上证50ETF举行隆重的上市仪式,上证所理事长耿亮及上证50ETF的管理人华夏基金管理公司、中国登记结算公司、上证50ETF的各家承销商等派出代表出席仪式。

　　朱从玖在仪式上致辞说,近年来,上证所为将证券市场建设成为符合国民经济发展要求、符合国际规范的证券市场主要做了三方面工作:首先是积极推动业绩稳定、在国民经济中起骨干作用的企业进入资本市场,在目前的基础上,这一趋势未来将更加明显；其次是推动机构资金入市,从目前基金的发展、QFII、社保、保险资金入市情况来看,已经出现良好的势头；最后是通过加强监管使资本市场更加规范。随着市场的进一步发展,上证所将继续加大监管力度,提高监管的效率。

　　朱从玖指出,作为发展机构投资者的重要举措,上证所近年来积极推动指数化投资。从2002年7月上证180指数推出以来,证券市场已经推出了8只指数基金,其中规模最大的就是上证50ETF。

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国九条沉默一年迎政策雨季 股市酝酿新一轮爆发


昨天，上证指数以1309．47点的收盘再次站在了1300点这一重要心理点位之上。一场轰轰烈烈的春季行情似乎正在展开。

　　而就在一个月前，股市还陷于水深火热之中，让人看不到希望。

　　当中国经济继续行驶在快车道上之时，本该是经济晴雨表的股票市场却与之背道而驰；在中国经济连续十多年增长并进入新一轮发展周期的同时，中国股票市场却滑落至8年来的最低点。

　　从谷底到勃发，如此之快的转变，缘于“国九条”的开花结果。在进入2月以来，基于落实“国九条”的一系列重大利好已相继推出。

　　■“国九条”沉默一年

　　2004年2月，中国股市已经经历了近3年的熊市，指数已经下跌了近600点。

　　2月1日这一天，国务院发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，即后来被市场广泛引用的“国九条”。

　　“国九条”的内容涉及了保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益，提高上市公司的整体质量，鼓励合规资金入市，要拓宽证券公司融资渠道，积极稳妥解决股权分置问题，完善资本市场税收政策等几个方面的内容。

　　“国九条”发布后受到热烈响应，包括专家在内的业内人士对它予以了高度的评价并寄予厚望。

　　专家评价，“\'国九条\'对如何发展我国资本市场进行了具体部署”。“国九条”是11年来第一次以国务院的名义出台的，汇集了广大专家学者意见的，针对中国资本市场发展的重要纲领性文件，表明中央充分认识到大力发展资本市场的重要意义。“国九条”出台的时机把握也受到了专家的肯定。

　　与此同时，市场也对“国九条”做出了积极的反应。2月2日，沪深股市大幅上涨，上证指数上涨达33点。随后，深沪证券市场出现了两个多月的繁荣，到2004年4月7日，上证指数最高摸到1783点。

　　“国九条”似乎让人看到了希望。但在其后的近一年间，它再也没有带来新的利好消息。

　　　■股市跌回十年前

　　然而，在维持了两个月多的繁荣后，市场热度开始消退。

　　一方面，在“国九条”公布之后的几个月里，只闻其声未见其行，有关落实“国九条”的实质性政策始终未见出台。另一方面，国家进一步加强了宏观调控的力度，2004年上半年强势的行业性周期股票遭到市场的轮番抛售，并对股指形成强大打压。

　　“国九条”颁布次日，上证指数收在1650点，于是，1600点被市场认定为“政策底”。4月29日，这个“政策底”被击穿，市场回到了“国九条”公布之前的位置。

　　4月30日，证监会主席尚福林讲话称，为贯彻落实“国九条”，经国务院批准，有关部委已经共同组成了六个专题工作小组，分别涉及到拓宽证券公司融资渠道、完善资本市场税收政策、积极稳妥解决股权分置、鼓励合规资金入市、积极稳妥发展债券市场、完善合格境外机构投资者试点等方面。

　　然而，由于没有实质性政策出台，情况越来越糟。特别是伴随着市场的下跌，更多的问题开始暴露出来，一场由问题券商引发的风暴也迅猛袭来。

　　从9月份开始，管理层开始下决心对在3年熊市中累积了诸多问题的券商进行整顿。尚福林宣布，停止所有证券公司的集合委托理财、三方监管委托理财等资产管理业务，暂停个人客户资产管理业务，并要求证券公司对资产管理业务以及挪用客户资产情况进行自查摸底。

　　于是，一份详细的“问题券商名单”及“数十家券商将倒闭”、“40％的券商将被淘汰”的预言开始广为流传。而6家券商在九、十两个月被集中宣布托管，似乎是对市场传言的印证。

　　到了年底，完全令管理层始料未及的“王小石事件”再次对市场信心构成打击。市场借“王小石事件”，甚至开始对证监会管理证券市场的能力产生怀疑。

　　股市在一系列的打击中，1300点等重要心理点位接连被跌破，股票的平均价值甚至跌回到了1995年的水平，管理层也感受到了巨大的压力。

　　■利好政策雨点般密集

　　风风雨雨之中，股市迎来了“国九条”公布一周年的日子。回顾这一旨在救市场于水火之中的政策颁布一年来的情况，上证指数下跌了25．3％，已经在1200点之下。

　　尽管如此，情况却在悄然发生着变化。

　　也许是为了迎接“国九条”发布一周年，一系列利好政策开始纷纷出台。

　　1月，财政部将证券交易印花税税率减少一半，曾打压股市的“非流通股转让”也悄然叫停，证监会有关官员还放出“不排除采取阶段性措施”的声音，管理层救市的帷幕渐渐拉开。

　　“基于市场连续暴跌，国务院领导将专门就股市问题发表讲话”的传闻，被市场视为中央救市意图已表露无遗。

　　另一则消息也使市场信心倍增，深交所召开落实“国九条”座谈会。深交所理事长陈东征表示，今年将是资本市场发生根本性转折的一年。

　　春节之前，企业年金投资证券市场的四个配套文件在获得劳动和社会保障部审议通过后，由银监会、证监会、保监会审议完毕，即将颁布施行。

　　春节之后，保险资金入市细则公布，商业银行设立基金管理公司试点管理办法正式出台并施行。管理层打出“组合拳”，为市场引入合规资金。

　　同时，股票、可转债等证券发行中申购冻结资金利息成为证券投资者保护基金的第一个资金来源，也在一定程度上鼓舞了投资者的信心。

　　关于股权分置问题的解决，据称相关原则和思路已经确定，管理层已认可补偿式解决股权分置的原则，市场则期待着这一重要问题能在全国“两会”期间明确。

　　于是，在发布一周年后，“国九条”终于“开花结果”。

　　■股市春天渐行渐近

　　如果说当时“国九条”的出台时机很好，其“开花结果”的时机似乎更好。

　　经过近4年的下跌，Ａ股整体估值继续下移，市净率已远低于美国三大股指。根据海通证券研究所最新发布的市场月报，截至今年1月29日，纳斯达克综合指数、道琼斯工业平均指数和标普500指数的市净率分别为4．41倍、3．14倍和2．86倍，而当日的上证指数和深证综指的市净率分别只有2．13倍和2．09倍。截至2005年1月31日，Ａ股市场市净率跌破2倍，下降到1．98倍。该报告认为，Ａ股市场的估值水平已基本处于合理的位置。

　　而另一项统计显示，今年1月份，沪深两市Ａ股的均价为5．56元。这一价格是上海和深圳证券交易所设立以来的第二个低点。Ａ股均价上一次的低点是10年前创出的5．51元。

　　经过近4年的下跌，股市中存在的泡沫已经基本挤净。

　　更重要的是，从近期出台的利好政策来看，管理层对于证券市场建设的重要性已经十分重视。

　　有分析认为，近来出台的利好政策，虽然也有救市之意，却没有停留在表面，都是着眼于中国证券市场长期发展的重要政策。

　　例如保险资金的直接入市、商业银行设立基金管理公司两项利好的出台，解决了“合规资金”顺利进入股市的渠道问题，是具有长远价值的规则。

　　在这种气氛中，市场人气回升，股市开始走好。

　　各方市场人士预言，中国股市最艰苦的时刻即将过去，新一轮爆发期即将到来。

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保监会：5家保险公司证券账户确立

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　　【据新华社北京2月22日电】(记者 毛晓梅) 中国保监会资金运用监管部有关负责人22日向记者透露，目前中国人寿、华泰、中国再保险、泰康和太平5家保险机构已取得开立证券账户或专用席位的确认函，完成了直接入市有关申报准备工作。

　　这位负责人证实，中国人寿资产管理公司已于2月21日率先顺利通过了沪、深两个交易所的审核，获得股票投资交易专用席位。由于这家机构托管着国内保险业近50%的可入市  


   


资金，此举意味着保险主力资金直接入市在即。

　　另外，华泰财产保险公司由于此前已对国债、债券等各项资产全部实行托管，管理模式较合乎规范，这次便“先行一步”，早些时候已全面完成直接入市的各项准备，并委托华泰保险资产管理公司从事股票投资业务。据悉，这家公司的投资资金已于2月16日进入中国工商银行的托管专户并正式开始运作。

　　今年2月15日、17日，中国保监会联合证监会、银监会先后下发了保险资金入市的实施配套文件，标志着保险资金直接投资A股市场进入实质性操作阶段。目前，其他保险公司、保险资产管理公司也正按照中国保监会有关文件的规定和要求进行统筹安排和积极准备，表示将在有效防范风险的前提下，从长期投资、价值投资和稳健投资的理念出发，以机构投资者的身份参与股票市场交易，充分发挥促进股票市场稳定、健康、规范发展的作用。

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常永亮：股市梦醒时分的蒙汗药



　　常永亮

　　我们中国人不会忘记赵高指鹿为马的故事。赵高指鹿为马不过就是为了专权，并没有荒唐到真的把鹿当马骑。群臣百姓跟着他喊鹿为马，也仅仅是为了保住脑袋，知道他不会真的把天下的鹿都当马来用。我们今天的股市策划人效仿中国古典文化案例的时候，往前多走了一步，真的把股市这只梅花鹿当作了供千人骑万人踏的马来用，于是股市这只鹿就吐血  


   


了。

　　05年的元旦至春节这一段时间，随着沪市1300点位告破后，1200点铁底大关又被轻松击穿，中国股市相关各方空前一致地认定了股权分置是罪魁祸首，举起了补偿式全流通的大旗摇旗呐喊。于是清除股权分置顽疾实现全流通，有了良好的契机。

　　当我们的策划人把市场资金量，把过度发行，把违规操作，把监管不严格当作中国股市的病灶，拼命“打鸡血”的时候，我们认定的理念是要让股市休养生息。哪朝哪代的休养生息肯定都是利国利民，却都脱不掉“把鹿当马骑”的嫌疑。要中国股市休养生息，目的还是要“好好地把鹿当马骑下去”，没有为“鹿本非马”正名，没有还“鹿乃祥光普照之物”的本来面目。这一浅显意念好像没有人愿意揭示。

　　不去追还股市的本来面目，我们又心潮澎湃地描绘起解决股权分置的方案来，这方案能在多大程度上对上策划人的心思呢？我们中国人盲目而狂热地追求的东西太多了！往往追到手的时候，又发现这手里握着的，并非自己想要的东西。

　　直接了当地泼冷水吧——“十元一股可流通，一元一股非流通”，改他一个字——“一元一股缓流通”！招股说明书中规定一个三或五年的锁定期，锁定期一过，全部股份市价可流通！怎样？全流通解决了！股权分置消于无形！结果呢？你小股民还是十元买一股，原始股东不但还是一元烂资产算一股，因为有了缓流通的声明，掺合进来流通的时候还理直气壮起来，照样宰割你中小股民没商量，还噎得你从此闭嘴没话讲！

　　令全社会痛心疾首多少年的股权分置悬案解决了。难道这是我们中小股民期待的结果吗？不但非也，那是逃出了虎穴，又入了狼窝，更加凶多吉少！

　　性急的朋友可能早已按捺不住：你怎么净往绝路上扯？股权分置的解决方案已经攒了成千上万，你就挑不出一个来慰籍股民，偏要抽那根最“凶”的签儿？

　　同样是非也！笔者不但不认同那是“最凶的签儿”，而且坚信：照目前社会各方言谈中唯恐躲避不及的那个股市设计思路及其逻辑走下去，非常不幸，正是那个结果！

　　追寻中国股市的病根，幸运地，我们一致追到了股权分置这个根上，而且没有错。病根在此，确凿无疑！

　　然而股权分置的病根何在？好像没有人愿意追寻下去了。让思维休息一下可以，忙着动手术就危险了。这些年策划人不断告诉我们的所谓利好，实际上对中小股民都是利空。如果思维不麻木，我们应该是怕了。

　　寻找股权分置的病根，实际上是出给小学生的题目，由我们成人世界来解答，可就难了。如果你家里正巧有芳龄小学的金童或者玉女，你拿这个题目问问他或者她：“有一个大仙要和你玩儿赢钱游戏，它规定要你掏出十块钱，他拿出一块钱，掺合到一起，你们一起玩这十一块钱，请你猜一猜，他为什么要定这个规矩？”你家的金童或者玉女只要不弱智，自然是一语破天机：“他想多骗钱呗！”

　　我们成人世界就一定要首先把这个“骗”字改为“圈”字，少了许多敌意。然后就要往大仙的仙路由来上想，想到大仙的不凡经历，想到仙人自有我们凡人难以看懂的“仙招儿”，于是我们就得不出答案了。我们就埋怨起自己的“失聪”来了。

　　世界上三百六十行的知识无不是印证着人类思维的常理。超出常理的一定不是科学。所以小百姓、小股民只要破除了对“仙招儿”的迷信，还原你原本的常态思维，勇敢地思维下去，你判定真伪的自信心就增强了。就像天上不会掉下馅儿饼来的简单道理，让资本运作的知识再怎么玄玄乎乎地吹，天上也还是掉不下馅儿饼来。他们变到自己兜里的银子，除了是诈骗了我们小股民的财富，别无来路。

　　中国股市和世界股市一样，本身变不出一分钱的增量来。世界股市股票市值的推高，是上市公司不断的盈利分红堆积的，那是真金白银堆成的，绝非所谓“资本运作”之功。中国股市因为策划人知道自己的国企不具有像样的盈利分红能力，所以在设计股市规则时本就没有想着靠盈利分红能力推高市值。原本就是想着设置两个战场：一个是圈钱到手的国有企业有了足够的资金关起门来搞改革；另一个是二级市场上让股民热热闹闹地玩儿自己的击鼓传花。两个战场各玩各的，从上市公司“印制”的那张“票子”一交割开始，两个战场就绝对的各不相干。后来的增发和那可怜的分利，不过是第一战场再去第二战场吮血一番而已。

　　设计股市的目的不是为了运用社会资本创造财富，而是为了拿一部分人的财富给另一部分人(企业)解困。正是这样一个简简单单的偏心眼儿——“把鹿当马骑”，萌生了股权分置的动因——因为是给自己的企业圈钱，而且认定了那是“不需要还的钱”，那当然是圈得越多越好！于是三级动力将股权分置这枚火箭顶上了天。

　　第一级是股市设计者的动力。国有企业现有那些烂资产，凑足了也就凑个“一千万”，在想绝对控股的情况下，一元一股，发50%的股票也就圈回来“一千万”。既然不用还，为什么不五元一股，圈他个“五千万”？于是设计者开始了股权分置的首创。

　　第二级是上市公司的动力。设计者已经提供了流通与不流通的规则，到了企业算计圈钱金额的时候，圈五千万也是圈，圈他一个亿也是不用还，有什么理由不圈他一个亿呢？规则准许！于是流通股与非流通股拉开了难以跨越的价格鸿沟。

　　第三级是券商的动力。券商的运作收益是和圈钱数量拴在一起的。既然规则准许，又有什么理由不让圈钱金额再翻一倍呢？只要股民还有财力认购这个击鼓传花的入场卷！于是两类股权的价格判若天地。既成的股权分置比设计者设想的股权分置野性大了许多。

　　揭示股权分置三级动力的意义不在于诅咒股权分置形成的野性，而在于揭示合理合法地解决股权分置的难于上青天！

　　解决股权分置容易，合理合法地解决难！

　　一难，难在股市设计的动机。我们已经知道当初设计中国股市的唯一目的是让国企圈钱解困。那么还原为一元一股的发行价格，国企就圈不到那么多钱。再想多圈一点点的话，还要出让绝对控股权。真要那样，还需要设计什么股市吗？还值得费尽心机地解决什么股权分置吗？

　　二难，难在上市公司的圈钱目的。我们中国人的商业文化中，好像从没有用别人的钱为别人挣钱的基因。全部的文化是花别人的钱，享自己的乐，然后做个假报表应付了事。真要是一千万的自有资产只能再圈一千万，搞不好还要让出控股权，不小心挣来点儿利润还要分给别人，报表还不能掺一点儿假，谁来质疑我都要诚实解答……，为了区区一千万元，换来这样一副窝囊身份，我傻呀我！

　　三难，难在券商及所有以股权分置下的股市为生的众多机构。股权分置的股市成就了这些机构的好日子。高溢价的股权分置要是没了，这些机构不但会对一元一股的股票发行了无兴趣，他们甚至不知道正常股市业态下的机构生存是怎样一种手段。机构不得生存，股市运行何以为继？

　　想到这些难，中国股市的策划人恐怕还是要在解决股权分置的时候，留下一些“中国特色”的，恐怕还是要为“转型期”的中国上市公司和机构留下一些生存空间的。问题是他们的生存空间是以“把鹿当马骑”——剥夺中小股民财富为代价的。中小股民以“合理合法解决股权分置”换取生存空间的良好期盼，岂不又要让位于别人的生存空间了吗？

　　解决股权分置易，合理合法地解决难！难到了宁可永久拖下去的程度！难到了宁可再度对中小股民说“不”的程度，抑或难到了中国股市不得不推倒重来的程度！而推倒了再重来，还有重来的必要吗？

　　……一个14年的中国股市，耗费了股民24500亿元的真金白银，真正落入上市公司袋中不过4500亿元财富，20000亿的整数消散于政府和各家机构囊中。要推倒，怎么个推法？……欠账还钱？上市公司还不起！各家机构早已千金散尽不再来！国家赔偿？舍得么？……欠账不还，就此了结？中小股民好对付，中国社会整个的诚信基石就此陷落，谁有勇气抗住？……推倒了以后再重来？继续“把鹿当马骑”的圈钱游戏？还是下决心重建市场经济股市？……圈钱游戏已遭国人唾弃，而重建市场经济股市，中国企业有这个需求吗？……微弱的需求纵然有，那是中国市场型的先驱企业，凤毛麟角。靠这几副脊梁，恐怕还撑不起中国股市的框架……这些疑虑才是策划人的心思。解决股权分置或是推倒重来的方案，要对上这样的心思，还要令中小股民和参与各方满意，你能说不难？

　　既然难，策划人就要在诸难当中取其轻。“把鹿当马骑”的股市圈钱初衷不变的情况下，参与各方谁轻谁重那是一目了然的。中小股民，最多给你们一个休养生息的机会，休养生息之后，还是要甘心被人当马骑的。再被人当马骑的时候，股权分置已经不存在了，锁定期之后就是全流通了。那时候，被人当马骑，你也没有叫唤一声的理由了。

　　中国股市的运转是靠饕餮情结维系的。不允许饕餮了，运作各方若不作鸟兽散，运作激情何以维系？

　　中国股市要走出绝境，在解决股权分置之前，先要走出“把鹿当马骑”的误区——股市本身不是一个圈钱的场所！股市的融资是需要偿还的，并且是永无止境的偿还！走出这个误区之后的股权分置解决方案，才有可能是合理合法的，才会是中小股民真正想要的东西，中国股市才会走上正路。

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沪市上市公司公告（2月24日）



一、(600133)“东湖高新”公布临时股东大会决议公告


　　武汉东湖高新集团股份有限公司于2005年2月22日召开2005年第一次临时股东大会，会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过如下决议：
　　一、选举产生公司第五届董、监事会董、监事及独立董事。
　　二、通过公司关于调整部分资产的议案。如出现关联交易，将另行提交股东大会审议。
　　三、通过公司投资2亿元人民币参与发起设立中盈长江国际信用担保有限公司的议案。

二、(600133)“东湖高新”公布董监事会决议公告
　　武汉东湖高新集团股份有限公司于2005年2月22日召开五届一次董、监事会，会议审议通过如下决议：
　　一、选举何世虎为公司第五届董事会董事长。
　　二、聘任舒春萍为公司第五届董事会秘书。
　　三、聘任何世虎为公司首席执行官(CEO)。
　　四、聘任李雪梅为公司证券事务代表。
　　五、选举李张应为公司第五届监事会监事长。
　　公司工会委员会于2005年2月18日召开会议，会议推选蒋宁、陈惠芬当选为公司第五届监事会职工监事。

三、(600257)“洞庭水殖”公布2004年度业绩快报
　　湖南洞庭水殖股份有限公司所载2004年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
　　　　　　　　　　　　　　 单位：人民币万元
　　　　　　　　　　　　 2004年　　　　2003年
主营业务收入　　　　　　　　31040　　　　 30987
主营业务利润　　　　　　　　11036　　　　 8274
利润总额　　　　　　　　　　 4055　　　　 2249
净利润　　　　　　　　　　 3550　　　　 1942
每股收益(元)　　　　　　　　0.243　　　　 0.266
净资产收益率(%)　　　　　　 7.13　　　　 4.22

四、(600700)“*ST数码”公布重大诉讼事项进展公告
　　陕西煤航数码测绘(集团)股份有限公司董事会于2005年2月23日收到西安市新城区人民法院支付令3份。根据有关规定，现就有关事项公告如下：
　　西安市新城区人民法院有关支付令，要求被申请人公司归还申请人中国工商银行西安东大街支行借款本息合计94418319.67元及支付令申请费合计300元。
　　该支付令还称：如被申请人如有异议应当自收到支付令之日起15日内向该院书面提出，逾期不提出书面异议，该支付令即发生法律效力。

五、(600056)“中技贸易”公布获得中国银行授信额度的公告
　　中技贸易股份有限公司于2005年2月23日与中国银行总行签订了为期12个月的《授信额度协议》。中国银行给予公司10000万元人民币贸易融资额度和15000万元开立信用证保函额度，合计授信额度25000万元，该协议有效使用期自2005年1月10日起至2006年1月10日止。

六、(600016、100016)“民生银行、民生转债”公布董监事会决议暨召开股东大会的公告
　　中国民生银行股份有限公司于2005年2月21日召开三届十八次董事会及三届九次监事会，会议审议通过如下决议：
　　一、通过公司2004年年度报告及其摘要。
　　二、通过公司2004年度利润分配预案：以总股本为基数，每10股送2股派0.70元(含税)。因公司发行的可转换公司债券已于2003年8月27日进入转股期，目前公司股本处于变动中，故暂无法确定本次送红股的总股本基数和派现金红利的金额。
　　三、通过续聘2005年度审计会计事务所的议案：同意继续聘请普华永道中国有限公司为公司境外年度会计报表(依据国际会计准则编制)审计的会计公司；同时，继续聘请其国内成员所-普华永道中天会计师事务所有限公司为公司境内年度会计报表(依据国内会计准则编制)审计的会计公司。
　　董事会决定于2005年3月26日上午召开2004年度股东大会，审议以上有关及其他相关事项。

七、(600016、100016)“民生银行、民生转债”2004年年度主要财务指标
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：人民币千元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2004年　　　　　　 2003年境内审计数
　　　　　　　　　　　　　　 (境内审计数)　　 (境外审计数)　　　　 (调整后)
主营业务收入　　　　　　　　 17,958,779　　　　17,970,422　　　　12,037,114
净利润　　　　　　　　　　　　 2,038,401　　　　 2,007,396　　　　 1,391,252
总资产　　　　　　　　　　　　445,398,682　　 445,297,018　　 361,064,410
股东权益(不含少数股东权益)　　 12,907,158　　　　12,716,853　　　　 9,650,204
全面摊薄每股收益(元)　　　　　　　　 0.39　　　　　　 0.38　　　　　　 0.38
每股净资产(元)　　　　　　　　　　 2.49　　　　　　 2.45　　　　　　 2.66
调整后每股净资产(元)　　　　　　　　 2.42　　　　　　 2.44　　　　　　 2.56
每股经营活动产生的现金流量净额(元) -2.91　　　　　　 -2.91　　　　　　 6.94
净资产收益率(%)　　　　　　　　　　 15.79　　　　　　 15.79　　　　　　 14.42
公司2004年年报经审计，审计意见类型：标准无保留意见。
2004年度利润分配预案：每10股送2股派0.70元(含税)。

八、(600370)“三房巷”公布召开2004年度股东大会的二次通知
　　江苏三房巷实业股份有限公司董事会决定于2005年3月8日上午9:30召开2004年度股东大会，会议采取现场投票与网络投票相结合的方式进行，其中网络投票时间为当日上午9:30至11:30、下午13:00至15:00。审议2004年度利润分配预案等事项。

九、(600461)“洪城水业”公布2004年度业绩快报
　　本公告所载江西洪城水业股份有限公司2004年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：人民币万元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2004年　　　　　　 2003年
主营业务收入　　　　　　　　　　　　 13390　　　　　　 12794
主营业务利润　　　　　　　　　　　　　　5418　　　　　　 5409
利润总额　　　　　　　　　　　　　　　　3828　　　　　　 3816
净利润　　　　　　　　　　　　　　　　 2550　　　　　　 2546
每股收益(加权平均、元)　　　　　　　　 0.214　　　　　　 0.283
净资产收益率(加权平均、%)　　　　　　 7.96　　　　　　 15.32
每股净资产(元)　　　　　　　　　　　　 3.13　　　　　　 1.895
注：公司2003年末总股本为9000万股，2004年末总股本为14000万股。

十、(600592)“龙溪股份”公布2004年度业绩快报
　　本公告所载福建龙溪轴承(集团)股份有限公司2004年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：人民币万元
　　　　　　　　　　　　　　 2004年　　　　　　　　 2003年
主营业务收入　　　　　　　　31313.81　　　　　　 29316.42
主营业务利润　　　　　　　　12837.12　　　　　　 10423.88
利润总额　　　　　　　　　　 7007.83　　　　　　　　5877.50
净利润　　　　　　　　　　 5050.74　　　　　　　　4022.35
每股收益(元)　　　　　　　　　　0.34　　　　　　　　 0.27
净资产收益率(%)　　　　　　　　 9.20　　　　　　　　 7.62

十一、(600710)“常林股份”公布董事会决议公告
　　常林股份有限公司于2005年2月23日以通讯表决方式召开三届二十七次董事会，会议审议通过如下决议：
　　一、通过公司与成都市商业银行长顺支行、有关担保公司签订公司工程机械产品销售按揭业务合作协议的议案：公司拟与成都市商业银行长顺支行、指定担保公司(公司投资设立或选定现有的公司)签订《常林工程机械产品按揭销售合作协议》，成都市商业银行长顺支行通过公司经销商并由担保公司担保为符合贷款条件的公司最终用户发放常林工程机械产品价款的最高六成、期限最长为1.5年的按揭贷款。根据公司及银行、担保公司拟签订的协议，公司与担保公司在成都市商业银行长顺支行设立针对常林产品按揭销售的履约保证金帐户，公司提供履约保证金为400万元人民币，银行提供开展按揭业务的使用授信额度为2000万元。
　　二、通过公司2005年度申请银行贷款授信额度的议案：向中国工商银行常州小营前支行申请一年期11000万元流动资金贷款授信额度(以公司现有的土地、设备抵押)；向中国农业银行常州市分行申请一年期5000万元流动资金贷款授信额度；向中国交通银行常州市分行申请一年期9000万元流动资金贷款授信额度；向中国建设银行常州市分行申请一年期6900万元流动资金贷款授信额度；向中信实业银行申请一年期1亿元流动资金贷款授信额度；向民生银行南京分行申请一年期8000万元流动资金贷款授信额度；向招商银行无锡分行申请一年期5000万元流动资金贷款授信额度。2005年公司合计向金融系统各机构申请流动资金贷款授信额度54900万元。

十二、(600110)“中科英华”公布董监事会决议暨召开股东大会的公告
　　中科英华高技术股份有限公司于2005年2月22日召开四届二十二次董事会及四届六次监事会，会议审议通过如下决议：
　　一、通过公司2004年度利润分配预案：以公司2004年末总股本334123794股为基数，每10股派0.20元(含税)。
　　二、通过公司2004年年度报告及其摘要。
　　三、通过续聘中鸿信建元会计师事务所有限责任公司为公司2005年财务审计机构的议案。
　　四、通过《公司章程》(2005年修正案)。
　　董事会决定于2005年3月28日下午14时召开2004年度股东大会，会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式进行，其中网络投票时间为2005年3月27日17时至28日15时。审议以上及其它相关事项。

十三、(600110)“中科英华”2004年年度主要财务指标
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：人民币元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　2004年末　　　　 2003年末
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 (调整后)
总资产　　　　　　　　　　 1,005,841,943.96 924,407,754.03
股东权益　　　　　　　　　　 696,084,875.81　　636,015,999.59
每股净资产　　　　　　　　　　　　　　 2.08　　　　　　 1.90
调整后的每股净资产　　　　　　　　　　 2.05　　　　　　 1.83
　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2004年　　　　　　 2003年
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 (调整后)
主营业务收入　　　　　　　　 309,710,695.84 263,221,886.19
净利润　　　　　　　　　　　　 51,100,191.86　　42,789,141.00
每股收益(全面摊薄)　　　　　　　　　　 0.153　　　　　　0.128
净资产收益率(全面摊薄、%)　　　　　　 7.34　　　　　　 6.73
每股经营活动产生的现金流量净额　　　　0.1769　　　　 0.1121
公司2004年年报经审计，审计意见类型：标准无保留意见。
2004年度利润分配预案：每10股派0.20元(含税)。

十四、(600697)“欧亚集团”公布2004年度业绩快报
　　长春欧亚集团股份有限公司所载2004年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
　　　　　　　　　　　　　　 单位：人民币万元
　　　　　　　　　　　　 2004年　　 2003年
主营业务收入　　　　　　86787.13　　 69541.04
主营业务利润　　　　　　15203.27　　 6478.13
利润总额　　　　　　　　 5828.26　　 5153.26
净利润　　　　　　　　 4037.19　　 3711.95
每股收益(元)　　　　　　 0.283　　　　0.261
净资产收益率(%)　　　　　　 6.71　　　　 6.31
每股净资产(元)　　　　　　 4.23　　　　 4.13

十五、(600488)“天药股份”公布增加临时提案公告及2004年年度股东大会补充通知

　　天津天药药业股份有限公司于2005年2月18日收到第一大股东天津药业集团有限公司(持有公司股份169015012股，占已发行总股本的67.12%)“增加临时提案的申请”，提案内容为：鉴于高宝燕已辞去公司监事一职，天津药业集团有限公司特推荐高如艳为公司监事。
　　公司董事会同意将上述临时提案提交2005年3月7日召开的公司2004年年度股东大会审议。

十六、(600449)“赛马实业”公布2004年度业绩快报
　　本公告所载宁夏赛马实业股份有限公司2004年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：人民币万元
　　　　　　　　　　　　　　 2004年　　　　 2003年
主营业务收入　　　　　　 36282.45　　　　31239.08
主营业务利润　　　　　　 13842.46　　　　10653.15
利润总额　　　　　　 6572.37　　　　 3954.09
净利润　　　　　　　　　　 5869.53　　　　 3531.26
每股收益(元)　　　　　　　　 0.477　　　　 0.287
净资产收益率(%)　　　　 10.21　　　　　　6.96
每股净资产(元)　　　　　　　　 4.676　　　　 4.123

十七、(600183)“生益科技”公布国有股权转让审批事宜进展的公告

　　2005年2月23日，广东生益科技股份有限公司收到国务院国有资产监督管理委员会有关批复，同意公司第一大股东东莞市电子工业总公司将所持公司16621.31万股国有法人股中的7000万股分别转让给广东粤财信托投资有限公司、中宪有限公司、枫洋有限公司1400万股、2800万股、2800万股。此次转让尚需报国家商务部批准。


十八、(600854)“春兰股份”公布股票交易异常波动公告

　　鉴于江苏春兰制冷设备股份有限公司股票交易价格于2005年2月21日、22日、23日已连续三日达涨幅限制，根据有关规定，公司董事会就该事项公告如下：
　　截止目前，公司生产经营情况正常，无应披露而未披露的信息。公司2004年度净利润经初步测算，预计较前期同比下降超过50%。
　　公司指定的信息披露报刊为《中国证券报》和《上海证券报》，公司董事会提请广大投资者注意投资风险。

十九、(600988)“东方宝龙”公布股票交易异常波动公告
　　近日，广州东方宝龙汽车工业股份有限公司股票价格出现异常波动，股价已连续3个交易日达到涨幅限制，根据有关规定，公司特作如下说明：
　　目前公司无应披露而未披露信息，公司各项生产经营活动正常。
　　《中国证券报》和《上海证券报》以及上海证券交易所网站为公司选定的信息披露报纸和网站，公司所有信息均以在上述指定报刊和网站刊登的信息为准，请广大投资者理性投资，注意投资风险。

二十、(600552)“方兴科技”公布董事会决议暨召开临时股东大会的公告
　　安徽方兴科技股份有限公司于2005年2月23日召开二届八次董事会，会议审议通过如下决议：
　　一、通过关于蚌埠华益导电膜玻璃有限公司(下称：华益公司)ITO导电膜玻璃项目出资问题的议案：由于华益公司合营外方应投入的增资资金未按期到位，因此华益公司的增资手续未能按期办理。为保证华益公司年产600万片ITO导电膜玻璃项目顺利建设，公司单方面向华益公司先行提供了建设资金。现该项目已建成投产，公司实际提供给该项目的募集资金额约为12500万元。2004年5月11日，中国证监会安徽监管局向公司发出有关《限期整改通知书》，要求对包括上述问题在内的相关问题进行整改。公司经多方论证并与华益公司充分协商，现提出以下解决方案：即在外方增资资金目前尚不能到位的情况下，先将公司所提供的项目建设资金作为华益公司向公司的借款处理，由华益公司向公司支付资金占用费。本交易属关联交易。
　　二、通过关于与控股股东关联交易的议案：公司与安徽华光玻璃集团有限公司签订代购纯碱协议。采购价格暂订为1935元/吨，现市场价格为1940元/吨。
　　三、通过关于对外投资设立合资公司的议案：公司与香港耀好科技有限公司同意共同设立合资公司从事液晶显示器件和模块STN产品的研究开发与生产、销售，新公司拟定名称为蚌埠方圆光电科技有限公司，以工商部门核定名称为准。新公司注册资本为9600万元人民币，其中，公司以现金出资6720万元人民币，占注册资本70%。新公司合营期限为15年。
　　董事会决定于2005年3月29日上午召开2005年第一次临时股东大会，审议以上及其他相关事项。

二十一、(600508)“上海能源”公布2004年度业绩快报

　　本公告所载上海大屯能源股份有限公司2004年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 单位：人民币万元
　　　　　　　　　　　　　　　　　　 2004年　　　　　　 2003年

主营业务收入　　　　　　　　　　　　 247490　　　　　　 172249
主营业务利润　　　　　　　　　　　　 72734　　　　　　 45552
利润总额　　　　　　　　　　　　　　 43758　　　　　　 22540
净利润　　　　　　　　　　　　　　　　 36358　　　　　　 17373
每股收益(元)　　　　　　　　　　　　　　0.91　　　　　　 0.43
净资产收益率(%)　　　　　　　　　　　　19.35　　　　　　 10.58
每股净资产(元)　　　　　　　　　　　　 4.68　　　　　　 4.09

二十二、(600508)“上海能源”公布技术改造项目国产设备投资抵免企业所得税的公告
　　上海大屯能源股份有限公司技术改造国产设备投资额为105988600元，根据国家税务总局有关文件规定，可抵免企业所得税42395440元。公司近日收到沛县国税局确认同意抵免企业所得税42395440元的批复。上述款项计入公司2004年度非经营性损益。

二十三、(600681)“ST万鸿”公布股票交易异常波动公告
　　万鸿集团股份有限公司股票的价格从2005年2月21日至2005年2月23日连续三个交易日达到涨幅限制，属于股票价格异常波动情况。
　　公司目前不存在应披露未披露的重大信息，公司指定信息披露报纸为《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》，请广大投资者注意投资风险。

二十四、(600885)“力诺工业”公布股票交易异常波动公告
　　根据有关规定，武汉力诺工业股份有限公司股票交易价格于2005年2月21日、22日、23日已连续三个交易日达到涨幅限制，属异常波动情况，公司股票于2005年2月24日9:30-10:30时停牌一小时。
　　经咨询公司主要股东和公司管理层确认，公司目前不存在应披露未披露的重大信息。并再次提醒投资者，公司指定信息披露报纸为《中国证券报》、《上海证券报》，请广大投资者注意投资风险。
　　公司2004年度财务报告尚未审计。公司2004年第三季度报告中，曾经就2004年度业绩进行预计，具体内容请见公司第三季度报告。

二十五、(600979)“广安爱众”公布部分资产被法院保全一事的公告
　　四川广安爱众股份有限公司现有经营天然气业务的资产，系依据2002年3月19日广安市广安区政府广安区府发[2002]47号文，由区政府划转到公司控股股东四川爱众投资控股集团公司(下称：集团公司)，并由集团公司依据该文向公司增资形成。上述资产权属均及时过户到了公司名下，公司至今仍在正常经营该部分天然气业务。
　　近期，公司才了解到集团公司增资到公司的部分天然气资产因原广安区天然气公司与华蓥市天然气公司的诉讼纠纷于2001年11月21日被四川省高级人民法院以有关《民事裁定书》进行了财产保全(保全范围：广安区天然气公司在广安区北辰街道办事处岔路口村8社配气站及北辰街道办事处、浓洄街道办事处城区广安区天然气公司的城区天然气管网的设备，保全资产金额为950万元。到目前为止，公司该部分保全资产经营一切正常)。公司得知该情况后，立即进行了核实并将该问题向集团公司通报，并要求集团公司承诺尽快予以解决以保证公司资产的合法完整。现诉讼案中作为被告的集团公司和作为第三人的公司已向法院提出了解除上述财产保全的申请。

二十六、(600092)“精密股份”公布重大诉讼事项公告
　　陕西精密合金股份有限公司收到邢台市桥西区人民法院送达的《民事起诉状》，原告邢台机械轧辊(集团)有限公司，被告公司、陕西精密金属(集团)有限责任公司，因公司与陕西精密金属(集团)有限责任公司为定作方曾与原告签定轧辊承揽加工业务，尚欠原告加工费489814.51元，原告诉请法院判令公司与陕西精密金属(集团)有限责任公司共同偿还加工费489814.51元及利息。目前法院尚未开庭审理。
　　公司控股子公司西安美星环保产品有限公司在建行西安市朱雀路支行借款400万元，由公司提供担保，逾期未还。建行西安市朱雀路支行向西安市中级人民法院申请执行。西安市中级人民法院以有关《执行通知书》，责令西安美星环保产品有限公司及公司偿还借款本金及利息。
　　近期公司经自查发现存在以下重大诉讼事项：
　　1、公司为湖北天华股份有限公司四笔银行贷款合计金额7162万元提供担保，逾期未还。湖北黄石市中级人民法院以有关《民事判决书》判决：湖北天华股份有限公司偿还银行借款本金及利息，珠海天华公司以2050万股法人股优先偿还，不足部分公司承担连带清偿责任。
　　2、公司与苏州工业园同源置业有限公司为上海华显数字影象技术有限公司4400万元银行借款提供担保，因上海华显数字影象技术有限公司未按约定在贷款付息日支付利息。上海市第一中级人民法院以有关《民事判决书》判决：上海华显数字影象技术有限公司偿还银行借款本金及利息，苏州工业园同源置业有限公司与公司承担连带清偿责任。
　　3、公司在建行西安市朱雀路支行借款5048.9万元，由珠海天华集团公司担保，逾期未还。陕西省高级人民法院以有关《民事判决书》判决：公司偿还银行借款本金及利息，珠海天华集团公司承担连带清偿责任。
　　4、公司在工行西安土门支行借款1480万元，由珠海天华集团公司提供担保，逾期未还。工行西安土门支行向西安市中级人民法院申请执行。西安市中级人民法院以有关《执行通知书》，责令公司偿还银行借款本金及利息，珠海天华集团公司承担连带清偿责任。
　　公司将进一步对担保及重大诉讼事项进行自查。

二十七、(600092)“精密股份”公布公告
　　陕西精密合金股份有限公司于2005年2月23日收到中国证券监督管理委员会西安稽查局《立案调查通知书》，称因涉嫌虚假陈述行为，对公司立案调查。
　　江铃汽车公布国有股转让进展情况，接大股东江铃汽车集团公司(以下简称：江铃集团)的通知：国务院国有资产监督管理委员会以国资产权[2005]173号文批复，同意江铃集团以其持有的本公司35417.6万股国有股作价向江西江铃控股有限公司进行增资扩股的事项。此次国有股转让事项尚需国家商务部、中国证券监督管理委员会的批准。
　　中成股份公布关于股权收购进展情况，截至目前未尽事宜如下：1、 鼎鑫公司一分厂未取得房产证的房屋目前已经全部取得房产证，其未取得土地证的土地的出让手续已办理完毕，待转让方缴足出让费用后即可取得土地证；2、 将证号为1300000110627的《采矿许可证》（目前在鼎鑫公司的前身--石家庄冀中水泥有限公司名下）变更至鼎鑫公司名下的变更申请已经河北省国土资源管理厅矿产开发管理处受理并就申请材料出具了《审查意见书》，鼎鑫公司目前正在根据《审查意见书》的要求准备补充资料并于近期再次提交该管理处审核；3、由于河北省政府在2005年3月31日前在全省开展矿产资源管理秩序集中治理整顿工作，在此整顿期间内暂停办理采矿权出让审批，因此，鼎鑫公司一分厂计划于2005年开采的后备矿山的采矿权的出让手续目前暂停办理，经转让方与政府相关部门协调，待前述整顿期届满后，有关政府部门将会尽快予以办理。
　　吉林敖东公布关于收购广发证券股份有限公司部分股权进展情况，经与广东风华高新科技集团有限公司协商并签定补充协议，原每股受让价格由1.168元确定为1.20元，为此，在受让该部分股权总价款的基础上增加138万元。2005年一季度，公司将对广发证券股份有限公司实施权益法核算，将对公司的财务报表产生一定影响。
　　格力电器召开六届十一次次董事会决议股东大会，会议审议并通过了如下议案：　　一、《2004年总经理业务工作报告》；　　
　　二、《2004年董事会报告》；
　　三、《关于2004年度计提各项准备的报告》；
　　四、《关于变更会计政策和会计估计的报告》；
　　五、《关于向珠海凌达压缩机有限公司等关联方采购货物的关联交易》；
　　六、《2004年度财务报告》；
　　七、《2004年度报告》及其《2004年度报告摘要》；
　　八、《2004年度利润分配方案》；
　　九、《续聘中审会计师事务所有限公司的议案》；
　　十、《推选孙蒋涛为董事候选人的议案》；
　　十一、《前次募集资金使用情况的说明》；
　　十二、《公司章程修正案》；
　　十三、《股东大会议事规则修正案》；
　　十四、《董事会议事规则修正案》；
　　十五、《对外投资管理办法》；
　　十六、《对外担保管理办法》；
　　十七、《募集资金使用管理办法》；
　　 十八、《信息披露管理办法》；
　　十九、《关联交易管理办法》；
　　二十、《关于召开2004年度股东大会的议案》。
　　和光商务公布董事会公告诉讼，公司现就有关事项披露如下：　　　
　　一、本公司于2003年8月15日与中国民生银行股份有限公司总行营业部（以下简称"民生银行总行营业部"）签定综合授信合同，（授信额度为5000万元），同时公司与民生银行总行营业部签定《商业承兑汇票贴现（回购）协议》，和光集团为本公司与民生银行总行营业部签定的《综合授信合同》项下产生的全部债务提供保证。合同签订后，和光集团向本公司开出商业承兑汇票11 笔，合计人民币4999.99万元，本公司己全部在民生银行总行营业部贴现，公司对这一事项的财务处理为和光集团归还公司欠款。2004年10月起和光集团未承兑陆续到期的商业承兑汇票，出于财务谨慎性原则，公司对以上未承兑汇票进行了相应的帐务调整，因此形成和光集团对本公司资金占用增加4999.99万元。对于本公司在民生银行总行营业部贴现商业承兑汇票4799.73万元情况，公司己在2004年半年度报告正文或有事项中披露。　　
　　二、2004年7月20日至2005年6月30公司董事长吴力先生在新西兰从事相关的商务活动，在此期间，根据《公司章程》的规定，授权公司副董事长代为行使公司董事长和董事职权。

高兴得很

今日业绩快报(2.24)

　　11家公司（5家中小板公司、6家沪市公司）今日发布2004年度业绩快报。值得注意的是，业绩快报显示，两市第一高价股苏宁电器（昨日收于50.99元）的业绩也同样独树一帜：每股收益1.96元。
　　江苏琼花（002002）2004年度主要财务指标为：每股收益0.2186元，净资产收益率6.16％；
　　大族激光（002008）2004年度主要财务指标为：每股收益0.43元，净资产收益率11.35％；
　　霞客环保（002015）2004年度主要财务指标为：每股收益0.44元，净资产收益率9.53％；
　　苏宁电器（002024）2004年度主要财务指标为：每股收益1.96元，净资产收益率21.96％；
　　巨轮股份（002031）2004年度主要财务指标为：每股收益0.40元，净资产收益率12.23％。
　　上海能源（600508）2004年度主要财务指标为：每股收益0.91元，净资产收益率19.35％，每股净资产4.68元；
　　赛马实业（600449）2004年度主要财务指标为：每股收益0.477元，净资产收益率10.21％，每股净资产4.676元；
　　欧亚集团（600697）2004年度主要财务指标为：每股收益0.283元，净资产收益率6.71％，每股净资产4.23元；
　　龙溪股份（600592）2004年度主要财务指标为：每股收益0.34元，净资产收益率9.20％，每股净资产3.66元；
　　洪城水业（600461）2004年度主要财务指标为：每股收益0.214元，净资产收益率7.96％，每股净资产3.13元；
　　洞庭水殖（600257）2004年度主要财务指标为：每股收益0.243元，净资产收益率7.13％，每股净资产3.41元。

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铁矿石价格涨幅将达到71.5%



　　日钢铁巨头称与巴西CVRD达成协议，今年铁矿石价格涨幅可能达到71.5%钢价上涨来势汹汹
　　□本报记者 冉慧敏
　　种种迹象表明，2005年我国钢材价格将继续上涨。2月22日，风传许久的铁矿石涨价消息终于初露端倪。日本两钢铁公司宣称与巴西矿石供应商CVRD达成协议，自2005年4月1日起，进口铁矿石价格上涨71.5%（离岸价）。业内人士普遍表示，此涨幅已经超过预期，并将助推国内钢材价格继续上涨。
　　澳矿酝酿更猛涨价
　　据了解，这一谈判结果对我国铁矿石进口价格有很强的参照作用。国信证券钢铁行业分析师郑东告诉记者，全球铁矿石市场中，澳大利亚力拓公司、必和必拓公司以及巴西的CVRD三家公司占出口量的77%。每年年初，这几大供应商分别与日本、欧美企业进行价格谈判，如果其中有一方确定价格，其他谈判都中止，该结果将成为新一年国际铁矿石价格的标准。但此次谈判到目前为止，另两家铁矿石企业及其他谈判方都未表态，因此，最终结果还不能完全确定，但超过其原先预测的40%已是毋庸质疑。
　　联合证券的研究员付罗龙和陈鹏进一步表示，今年铁矿石谈判与往年有所不同。今年澳矿供应商希望自己对亚洲国家出口的地理优势能够得到体现———澳洲到中国的矿石海运费较巴西便宜约20美元/吨，希望运费的节省能部分加入到矿石的涨价幅度中。因此，澳矿今年对中国的出口价可能会超过71.5%，达到80-100%的水平。
　　钢价上涨抵消成本压力
　　铁矿石价格大幅上涨，意味着钢铁企业的成本大幅攀升。光大证券的研究员赵志成计算得出，假设海运费、装卸费等其他成本不变，根据当前CVRD粉矿的价格25.86美元/吨计算，71.5%的涨幅将是18.5美元，约153元人民币，按照1.6吨铁矿石生产出一吨成铁计算，吨铁成本将上升244.8元人民币。
　　昨日铁矿石价格大幅上涨的消息传出后，早盘钢铁股普遍走低，且调整幅度明显大于其他大盘股，其中武钢股份在跌幅榜中位居前列。但研究员普遍认为，钢材价格的上涨可以抵消成本的上升，对其业绩不会产生很大影响。
　　就在昨天，宝钢股份发出调价通知，其产品平均涨价600元到800元/吨，这一涨幅远高于200多元的铁矿石涨价幅度。
　　国信证券的郑东认为，宝钢作为国内钢材价格的风向标，其二季度的涨价行为仍将引领国内钢材价格走高，尽管2005年国内钢材需求增幅将放缓，但由于成本刚性，全年钢价仍有攀升可能。他表示，今年以来，钢材价格仍不断创新高，截至2月4日，钢材综合价格为5455元/吨，较2004年平均价上涨590元/吨，涨幅为12%。
　　对于2月23日武钢股份的市场表现，公司有关人士也认为“反应过激了”，表示虽然原材料价格上涨，但企业完全可以消化这种涨价压力。
　　中小钢企日子更难
　　除宝钢、武钢等几家大型钢铁企业采用每年初与三大供应商谈定的“协议价”，其他规模较小的钢铁企业大多从印度、越南等国进口铁矿石，执行随行就市的“贸易价”。虽然从表面看，协议价的上涨没有对其产生影响，但日前商务部和海关总署又发布通知，3月1日起对铁矿砂实行自动进口许可管理，此举将对国内中小钢铁企业产生一定压力。
　　据了解，自动进口管理主要是规定铁矿砂进口企业必须按有关规定办理自动进口许可手续。付罗龙表示，目前铁矿石进口渠道多，压港严重，给供应商造成虚假信息，认为国内需求很大，这也是国外企业欲大幅提价的原因之一。而实施进口许可管理后可以规范进口，压低国内贸易商的利润。
　　武钢股份有关人士表示，目前该政策刚出台，下一步怎么走还不确定，但应该会抬高贸易矿的进口成本，不过涨幅不会太高，因为此前基数已经很高了。据了解，贸易价通常比协议价高近一倍。
　　联合证券的研究表明，仅从涨幅来比较，大量使用进口矿的宝钢、武钢等公司相对使用贸易矿的中小型钢铁企业而言，冲击似乎更大。但对已经承受着极高矿石价格的中小企业来说，矿石价格的再度攀升无疑是百上加斤。

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上证50ETF成功上市 市场三大谜底揭晓  

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    国内首只ETF——华夏上证50ETF闪亮登场,专家认为首日上市成功。同时也揭开了市场的三大谜底：交投活跃，首日换手高达22.53%；折价较小，全日基本在0.2%-0.3%之间；指数拟合度高，ETF价格走势紧贴上证50走势，真正是亦步亦趋。而在上市之前，曾有专家对其上市后交投是否活跃、折溢价情况将会怎样等心存疑虑。而其上市首日的表现可谓成功。

    首日换手高达22.53%

    华夏上证50ETF上市首日交投非常活跃，全日共成交12.6874亿份，成交金额高达11.11亿元，换手率达22.53%。对此，国内ETF“第一人”、上海证券交易所副总经理刘啸东非常激动：“百分之二十几的换手率在任何一个市场上都是相当可观的。”的确，对于一只ETF基金来说，这种换手率略显偏高，但考虑到是上市首日，则是完全正常的。在成交量的全日时间分布上也大体均衡，但开盘后与收盘前各一小时成交量较大，基本呈一个U型分布。国内ETF研究专家、国泰君安证券新产品开发部总经理章飚博士认为，交投活跃是一只ETF基金取得成功的关键因素之一。在美国等海外资本市场发达国家，其ETF交易量非常大。比如，以NASDAQ100指数作跟踪指数的ETF产品QQQ，其一段时间之内的日均换手率甚至高达15%。章飚认为，由于ETF是指数基金，其业绩表现完全取决于标的指数的表现。而一只ETF基金产品要取得成功，最重要的就是要广大投资者都形成一个共识，养成一个习惯：看好指数表现就去买ETF。这是最方便、最快捷的投资方式。这需要进行广泛的宣传推广。

    折价基本在0.2%-0.3%之间

    华夏上证50ETF上市首日非常成功的另一重要表现，就是折价幅度很小，全日大部分时间折价幅度在20到40个基点（一个基点为万分之一）之间，甚至一度曾有10个基点的溢价。对于这一点，国内ETF专家如章飚、招商证券研究员杨晔等均表示虽在意料之中，但市场的高度成熟又有些出乎意料——市场的效率明显提高，套利机会很少。但由于是上市首日，其市场走势也有波动比较大的时候。

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上证50ETF 上市首日交投活跃  

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叶展    上海证券报   
  
    上证50ETF昨日在上海证券交易所挂牌交易。逾12亿份的成交显示,投资者在这一创新品种上交投活跃,而波动幅度较大的价格也为部分机构提供了套利空间。同时,上证50ETF的登场对股票市场产生了一定的冲击。

    上证50ETF开盘价定于0.881元,在开盘后10分钟内,场内出现大量抛盘,并一度将价格打低至0.866元。此后价格渐趋平稳,基本以小幅折价约40个基点的区间围绕基金净值波动,收市时最终价格定于0.876元,较0.878元的基金净值折价20个基点。

    场内交投活跃。上证50ETF全天成交近12.7亿份,成交金额超过11亿元。以上市前64.34亿份的规模计算,上市首日换手率为19.73%。

    银河证券基金研究中心的胡立峰以"成功登陆"来评价上证50ETF上市首日的表现。他指出,虽然在封闭期内高达5.01%的收益率使很多投资者选择了"落袋为安"的策略,导致抛盘较多,但ETF本身的套利功能发挥作用,使其成功抵御了上市之后的冲击。

    记者了解到,在开盘后10分钟内,由于获利盘汹涌而出,上证50ETF价格一度低于其基金净值100个基点左右,但此时各大券商的自动套利系统发挥功效,开始于二级市场大量买入,并通过一级市场赎回获得无风险利益。

    在ETF研究处于领先地位的国泰君安新产品开发部便做了大量套利交易,并且斩获不少。有关人士告诉记者,他们预计上市首日价格波动幅度会较大,套利机会相对较多,事实也与预期相符。昨日全天上证50ETF的二级市场价格与基金净值IOPV之间的平均偏离程度在40个基点左右,对于在交易成本上具有优势的券商而言,具备一定的套利空间。

    由于套利机制的存在,上证50ETF的上市对股票市场形成了一定的冲击。业内人士介绍说,在ETF折价交易的情况下,机构将在二级市场买入,在一级市场赎回,由于赎回得到的是一篮子股票,因此,机构还必须在股市上抛出股票来换取现金。此举对股市形成一定的打压效应。

    昨日,上证50指数便感受到了这种压力,收盘下跌了1.03%,而上证综指当日却上涨了0.02%。

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上证50ETF成功上市 上证所冀望引领机构投资  

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    上海证券交易所昨日为上证50ETF举行了隆重的上市仪式。上海证券交易所总经理朱从玖在仪式上说，上证50ETF的推出，有利于直接将机构资金引导向蓝筹企业，对于推动中国资本市场的健康发展具有重要作用。

    朱从玖表示，近年来，上证所为将证券市场建设成为符合国民经济发展要求、符合国际规范的证券市场，主要做了三方面工作：首先是积极推动业绩稳定，在国民经济中起骨干作用的企业进入资本市场，在目前取得一定成绩的基础上，这一趋势未来将更加明显；其次是推动机构资金入市，从基金的发展，QFII、社保、保险资金入市的情况来看，已经展现出良好的势头；第三是加强监管，促使资本市场更加规范。随着市场的进一步发展，上证所将继续加大监管力度，提高监管的效率。

    上证所理事长耿亮在仪式上为上证50ETF敲锣开市。上证所副总经理刘啸东以及华夏基金管理公司、中国登记结算公司、上证50ETF的各家承销商等派出代表出席了仪式。