☆☆☆ 乙酉鸡年春节侃股交流专贴☆☆☆

龙德

郎咸平：企业年金入市等于找死  
2005年02月07日 \
《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》出台 千亿年金入市仍难救市
　　“总算给我这个深套的股民一点过节的心情。”对于在节前最后一个交易日出台的企业年金入市的一系列文件，一位老股民如是评价。
　　年金基金入市在即
　　2月4日，我国劳动和社会保障部正式公布《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》，并同时下发了《企业年金基金管理运作流程》、《企业年金基金账户管理信息系统规范》和《企业年金基金管理机构资格认定专家评审规则》的印发通知。 中国股市在猴年岁末勉强撑过1200点大关，有关规定被市场解读为“千亿资金将涌入股市”。受此刺激，沪深股市均大幅上扬。其中上证指数报收1269点，升2.15％；深圳成指报收3266.01点，升2.17％。
　　去年5月1日，《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》正式施行，但企业年金市场却无法启动，原因就是《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》等配套文件迟迟没有推出。此次四个配套文件的出台，使企业年金入市的政策法规得到完善。在管理机构上，劳动和社会保障部也专门成立了由养老保险司、社保基金监督司、社会保险事业管理中心和劳动保障科学研究院社保所四个职能部门组成的协调小组，共同配合协调企业年金的工作。
　　业内人士普遍认为，企业年金将在今年正式入市。对于目前企业年金的市场规模，一般看法是数量接近1000亿元。其中包括劳动保障部去年3月统计的地方社保以及行业企业负责管理的企业年金规模约474亿元，和保监会统计的各商业保险公司销售补充养老保险产品的保费收入400余亿元。业内人士预计，企业年金市场全面推开后，每年新增规模将在800亿元到1000亿元左右。
　　年金救市恐难见效
　　记者昨日采访了包括监管机构官员在内的多位证券界人士，尽管对于年金入市能否真为股市注入强心剂看法各异，但他们的一个共同看法是，此举对于改善中国证券市场投资者结构来说将是重大利好。
　　他们认为，相比较美国等成熟股市，中国股市的一个弱项就是中小投资者数量众多，机构投资者的数量和力量不足，这也是股市投机风盛的一个重要原因。而年金入市则加大了机构投资者的比重，机构投资者的研发力量和操作策略与散户相比都更成熟和理性，年金入市有利于股市的良性发展。其次，从长远看，年金市场如果全面推开，每年的新增规模预计将在800亿元到1000亿元左右，将为股市源源不断输入新鲜血液。
　　对于有关规定出台时机选择在股市的“危急时刻”，是否有“救市”的意图？不少人士认为“救市”的意义不大。
　　实际上，“千亿”的说法只是噱头，根据《企业年金基金管理试行办法》第47条，年金基金投资股票的上限是净资产的20％。按目前存量1000亿元计算，明年最多只能有200亿元左右的年金进入股市，一个宝钢的增发基本上就消化掉了。正如前面所言，年金入市功在长远，而起不到立竿见影之效。
　　去年，在广州举行的企业文化国际论坛上，郎咸平教授比较中美股市时曾提到，美国的年金市场发达的关键原因就在于美国股市监管严格，股市运行相对健康，年金入市的回报较高且稳定。“如果没有严格法律来保障上市公司的信托责任，再多的资金进入股市也没有用，可以说进来一个死一个。”
　　年金对于股市的意义，最终还是要回归最根本的命题：“中国股市的投资价值到底还有多大？”（贾肖明）
　　相关链接
　　企业年金是通常所说的企业补充养老保险，它由企业在参加基本养老保险并按规定履行缴费义务的基础上，根据国家政策自愿实施的一种补充性养老保障制度。这一制度安排在明确企业出资的前提下，也鼓励个人负担一部分费用。企业和个人缴费实行基金完全积累，采用个人账户管理，实行市场化管理运营。个人账户归个人所有。职工流动时，个人账户基金可以随同转移。  
　 南方都市报

金眼眯眯

传交通银行递交上市申请 春节之后进行预路演  
2005年02月08日 10:29:07 中财网

　　两个星期前，交通银行2005年工作会议明确表示将向国际公众银行转型。昨日(7日)又传来了有关交通银行上市的最新消息。知情人士告诉记者，交通银行新近已经向香港联合证券交易所(下称“港交所”)递交了申请，并将在春节后进行预路演。
　　交通银行的一位内部人士向本报记者证实，交通银行上市申请确实已经递交给港交所，但他同时表示：“目前此事尚处于保密状态，故具体细节不便透露。”他同时告知记者，春节后交通银行总行行长张建国和其他高管将飞赴香港，与港交所和香港金管局有关人士会晤，商讨关于上市的具体细节以及一些相关程序问题。
　　上述人士还透露，交行将于春节后进行预路演，并采取A+H方式上市，内地A股上市的辅导期也已经完成，顺利的话，交通银行会在今年第二季度就实现上市计划。
　　有媒体称，交通银行管理层上周已抵港，并于上周五向港交所递交了上市申请A1表格，最快在四五月间于香港上市，成为首家上市的全国性商业银行，而交通银行在内地发行A股的计划则会于发行H股后才进行。交通银行计划发售最多两成的新股上市，整体集资额介于117亿港元至156亿港元之间。
　　上述交通银行内部人士解释说，早在去年第三季度，交通银行就曾向港交所递交过申请书，此番再次递交申请是因为交通银行未能如愿在去年年底完成上市。而根据港交所上市原则，由于交通银行是在今年上市，因此不能以去年递交的2004年半年报财务数据为基础进行发行准备工作，而必须要以2004年9月30日至2004年12月31日的财务数据为基础，因此交通银行重新递交了申请。
　　交通银行发言人宋峰在听了记者关于交通银行上市的询问时表示，“现在正处于敏感时期，交行不作任何评论，上市计划目前还没有时间表。”不过，交通银行董事长蒋超良却曾在该行1月24日举行的2005年工作会议上明确强调，要尽快建立可持续融资的资本补充机制。
　　港交所负责首次公开招股申请的陈清珠小姐在接受本报记者采访时也表示，对于该类外界传闻，港交所不便作任何评论。
　　另据港交所的上市规则，交通银行新近提交的申请表格A1表格同时附有上市时间表，接下来就应该按照规定悉数支付首次上市费，并提交包括招股章程、营业记录期间前两年的经审计账目等相关资料，随后才能正式申请上市。
　　交通银行最新的财务数据显示，2004年该行各项存款总额达10137亿元，比上年增长19.02%，不良贷款率下降至2.93%，比2004年6月末下降0.49个百分点，全年实现经营利润123.59亿元，增幅达30.09%，拨备前利润也超过了100亿元。（记者　韩圣海　蔡臻欣）
　 第一财经日报

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咪咪回来啦。你的6104年报出了，有什么想法啊。

龙德

春节后开盘首日港股整体微涨 后市可能小幅反弹

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http://finance.sina.com.cn 2005年02月14日 10:25 东方早报

　　2月8日休市以来，港股昨日在农历新年开盘的第一天整体微涨。

　　昨日，恒生指数报收13845.63点，上涨50.63点，涨幅0.37%。恒生国企指数上涨0.66％。

　　从板块看，昨日港股金融板块涨0.32％，公用板块涨0.21%，地产板块涨0.55%，工商板块涨0.39％。

　　基金界人士称，受近两个月来热钱流出香港影响，预计港股短期内走势仍然易跌，不排除小幅反弹的可能。同时，受新股发行交投活跃带动，整体实力强的新股将受市场追捧。

[ Last edited by 龙德 on 2005-2-14 at 21:26 ]

金眼眯眯

Originally posted by 喜欢吃带鱼 at 2005-2-14 21:21
咪咪回来啦。你的6104年报出了，有什么想法啊。

喜忧参半
业绩继续稳健增长
但前十股东持股数量明显减持
股东总数明显增加
后市不乐观啊
估计要回调蓄势
开盘偶要择机清仓

kt266

Originally posted by 金眼眯眯 at 2005-2-14 21:35


喜忧参半
业绩继续稳健增长
但前十股东持股数量明显减持
股东总数明显增加
后市不乐观啊
估计要回调蓄势
开盘偶要择机清仓

104前期股东出局是必然的，跌那么多能不出点吗？但看一季度的量，肯定又有新资金在回补。

金眼眯眯

Originally posted by kt266 at 2005-2-14 21:41



104前期股东出局是必然的，跌那么多能不出点吗？但看一季度的量，肯定又有新资金在回补。

是啊
现在的量价配合还是不错的

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今天恒指全日收报14017点，升171点，成交191亿元。

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可能是休息日的关系，在我的软件上看不到连通红筹的情况，不知道收在什么价位。那位朋友知道能报一下吗？

[ Last edited by 喜欢吃带鱼 on 2005-2-15 at 01:30 ]

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中新网2月15日电据香港商报报道，港交所主席李业广昨日出席开市仪式时表示，正与内地机构讨论上市公司A、H股同步上市一事，因为内地新股上市的招股程序及时间表与香港不同，故要达至A、H股同步上市，

内地须修改证券条例，但相信这只是技术问题，修改不难，但何时能落实则要视乎条例何时改动完成，希望今年内可实现。

　　李业广表示，希望今年新股上市数目中，内地企业占一定比重，并相信今年会有不少大型企业来港上市。他说，内地四大国有商业银行在会计准则、企业管治及信息披露水平符合国际水准后，才可来港上市，故相信仍要一段时间进行改组。

　　他还表示，希望港股今年可维持去年的高集资水平，近期虽然有资金流出香港，但由于资金流动属于正常现象，相信不会影响投资者投资港股的兴趣。

　　港交所行政总裁周文耀昨日在同一场合时表示，本月该所将就重组上市委员会推出咨询文件，料咨询期及研究需时3至6个月，而港交所上市科正就创业板设立类似主板的除牌机制进行研究。据悉，目前主板设有的除牌机制，在18个月内分三个阶段完成，以去年主板为例，总数有超过10只股份按这个程序被撤销上市地位。

　　周文耀表示，该所已经放弃以股价作为衡量主板公司应否除牌的准则，现阶段会更加留意上市公司的财务披露，以及是否符合上市准则。周文耀又表示，今年上半年将会推出牛熊证，同时该所已初步筛选3间公司，参与港交所交易大堂改建设计的招标，预期董事会举行两至三次会议后会决定花落谁家，改建工作将于明年上半年完成。

飞天

任务完成啦.关闭

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终于看到联通昨天的收盘了：6。75港元。今天跌0。15港元，收6。60港元。

[ Last edited by 喜欢吃带鱼 on 2005-2-15 at 20:43 ]

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过制定更加细致的管理措施进一步完善信息披露制度———

　　近日，海航就“4.4亿违规资金”作出正面回应。不久前，在中国证监会海南证监局对海南航空<

行情资讯 论坛 点评>进行的专项检查中，海航隐藏4.4亿元关联交易一事浮出水面。

　　监管部门在调查中发现，从2003年起，陕西信远工贸有限公司与海南航空资金往来的单据达4.4亿元，同时有资料表明，陕西信远工贸有限公司属于海南航空的关联公司。而海南航空既未披露上述关联关系，也未对关联交易的往来情况进行披露。由此，海航的违规行为和4.4亿的违规资金引起了市场的格外关注。

　　在专项检查结束后，监管部门给海南航空下发了问题限期整改通知。海航方面则采用了有错就改的积极态度，一方面公司承认4.4亿元关联交易未及时披露，一方面则紧急召开公司董事会议，制定相应的整改计划。在接受媒体记者采访时，海航有关负责人表示，公司经营规模的迅速扩张会一定程度增加关联交易额。海南航空近几年发展很快，已经成为中国第四大航空公司。同时，在其“做大做强航空主业”的发展战略指导下，目前产业链向上游已延伸至机场管理业，向下游已延伸至酒店业旅游业。截至2004年9月30日，海南航空资产总额已经达217亿元，2004年1-3季度销售收入61亿元，同期旅客运输量突破800万人次。关联交易的发生额与公司的业务规模及产业链的关联具有一定的相关性。关联交易如果有利于公司长期稳定的发展、且不损害上市公司股东的利益，即是合理必要的。但关联交易一定要严格履行披露程序。公司已在2004年通过制定更加细致的管理措施进一步完善了信息披露制度。目前，各项整改措施正在抓紧落实，尤其关于关联交易的表决和披露程序问题，公司将严格按照证监会的相关规定执行，同时将进一步强化有关责任人的培训，确保不折不扣地执行公司内部信息披露制度，来提高关联交易披露的准确性和及时性，避免再度发生类似事件。

　　而最令投资者担忧的是，高达4.4亿的关联交易会不会对公司资金安全和业绩造成不利影响。海航方面表示，该笔关联交易是公司2003年与陕西信远商贸有限公司所发生的，金额为2.2亿元，偿还款项后形成的合计往来金额为4.4亿元。公司在2003年已全部收回往来款项，不存在对上市公司的资金安全构成影响的问题，也没有给公司造成经济损失。

　　投资者之所以特别关注海航的资金往来情况，主要原因是海航的投资行为太过频繁，近年来，海航不仅在航空领域大规模地实施并购重组，还频频收购和控股旅游公司和金融公司。资料显示，在去年，海航参与组建石林航空公司，该公司的注册资本为7.7亿元人民币，海航以290万元现金及3架多尼尔客机(作价3.74亿元人民币)出资；同时海航为建立自己的金融王国，斥资1.7亿收购西安民生<行情资讯 论坛 点评>26.65%的股份并与西部证券、吉林信托频频接触；在今年1月28日，海航与波音公司签订协议，购买了8架B787飞机，海航将为这笔交易支出近10亿美元。而在此前的2004年11月，海南航空已经斥资5亿美元购进了8架空客A319飞机。由此，负债率增长过快和集团扩张步伐过大也引起许多人的质疑。为此，海航方面透露，借助此次整改的机会，海航集团将着手进行内部重组，主要目的就是减轻集团负债、降低运营成本，同时增加未来收益。

喜欢吃带鱼

没啦，飞天关吧。估计我在这个贴子里灌水最多。

[ Last edited by 喜欢吃带鱼 on 2005-2-15 at 18:23 ]