2004年12月23日（星期四）《茶馆》谈盘说股，欢迎大家参加。

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每次年终股市资金都紧张，年终报告要整理。
我个人认为今年不回有好的表现了，个股可能为了年报做一下股指把了。

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珍惜你的ID！-----推荐大家看看

常常看到有ID在社区打打骂骂，开着各种带色的玩笑，也看到有些ID带着有色的图片自认为搞笑的到处跑，还有的ID乱发着赚钱的广告，乱灌着乌七八糟的水。我知道他们并不在意这个ID，对他们而言，这只是一个不用付费就可以申请的虚拟代号，没有任何的意义，用它换不了钱升不了官，更带不来实际的种种好处。它只是让人开心，让人没事可干时找点事情消耗时间的。
    所以有人申请十几二十个ID跑到社区里来捣乱，灌水，闹版。这些ID封了也白封，封了对他们而言，并没有任何的意义，他们往往飞快的换上另一个ID来叫嚷着，你继续封啊！当然这些ID的确无用，因为这些ID在版主和版斧们眼里是没有任何意义的，一般见面就删掉了，更不会在网络中留下多少痕迹的。
    我不知道别人是怎么想的，而我是很珍惜自己在社区的这个代号，这个网名。行走在社区，我由一个无名的小卒到现在的老版友，我由一个谁也不认识的无意闯进BBS的过客，成了现在这里的主人，我想我的一切不应该只是我天天泡在网上的功劳，这一切不会是我天天灌水灌出的成绩。
    在社区混久了，我的ID让人想起着一个曾经风雨而现在语笑依然的小女人，不用我多说，那些通过文字认识我的朋友们懂得我网名的含义，一句知心的问候，一声体贴的关怀：依然，你还语笑着吗？语笑，愿你能永远语笑依然。短短的话语，已经胜过了千言万语，浅浅的一句包含着心与心之间的交流与理解！
    珍惜着ID，珍惜着ID的名誉一样，虽然我也知道这不过是个虚拟的世界，这不过是个转瞬间就会被淹没的代号。但我固执的认为ID代表着我在网上的身份，代表着我在网络中的价值，虽然它不能用金钱来衡量，因为它真的一钱不值。可是我这虚拟的ID带给了我最温暖人心的友情，带给我在最伤心时候朋友们的问候。伤心时一篇贴贴出去，就会换来无数的关心与安慰，这样的深情，我想在现实生活中都会很难得的。为着一个逼我嫁他的男人生着气时，朋友们也会跑来帮着我骂那个男人，让我看着不觉转气为笑。
    曾有个版主对我说，只要看到只是你贴子，不用看我就会先加进精华。这是对我虚伪ID的信任与尊重啊，我怎么会舍得失去这份信任，失去这种人与人之间的尊重。感动之余我也在想，如果我不珍惜自己的ID，我也任着自己的性子在社区瞎闹，或者某一次我抄袭了他人的文章做为自己的原创发表着，那些信任我的版主版斧们版友们会有什么感觉，会觉得被欺骗了吗，会觉得伤心吗？伤心着自己的相信只是一场空，失望着对我的尊重只是一场可笑。
    网络是虚伪的，但网络的世界里是由人与人之间的真诚与爱心才能建立起来的，我珍惜着自己ID的信誉，因为我珍惜着人与人之间的真诚与相互之间的相信。如果有一天我发现我信任着的社区里的朋友们在欺骗着，戏弄着我，我想我一定会头也不回的远远离去。同样的我也信任着那些与我一样珍惜自己ID名誉的ID们，让我们手牵着手，共同筑起这虚伪世界爱的长城！
    ID是代表了一个人网络上的身份的特殊符号，每当我们看到这些符号，就会想起那个人的脾气、秉性、兴趣，想起与他共处的点点滴滴，它是那样的鲜活、生动。在大概就是彼此熟悉的网友不愿分开，在网络上遇到也象现实中相遇那样开心的原因吧。
    网络是个大染缸，每个人其实都在扮演者自己的角色。好的恶的都在网络上得到充分的放大展示。有人认为网络比现实更虚伪，因为一切都是虚幻的，无法印证；有人认为网络比现实更真实，因为它少了伪装，可以赤裸裸的展示。然而不管怎么说，虚拟社会也是社会，它也有它的行为准则和道德标准，也许不同的社区有着不同的标准，但加入了这个社区，就意味着同意接受最低限度的约束-----因为这个约束是为了维护社区共同利益而制定的，你违背，就造成对别人的伤害，对其他人利益的侵犯。
    珍惜自己的ID,不要玷污她。

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我们要做的就是要~~~~~~~~~~~

捕捉龙头股
现在大盘距悬崖边缘就只有一步之遥。我们要做的就只有：早上来壶茶水，密切关注大盘的走势；利用我们手中的证券软件捕捉先于大盘启动的龙头股。

怎么捕捉龙头呢？在众多股民看来如何省时、高效抓住龙头股是非常困难的，即使买到了也赚不了钱。在此我们要密切关注外围资金的进出了。外围资金就是我们龙头的启动器，它的进入就想给个股输入新的血液，平步青云直入九霄。我们就是站在龙头上的三太子了。

我们如何发现它的进入痕迹呢？我们广大股民就是在龙头股飞入云霄时在发现并如获至宝般的惶惶张张的追涨。这时候正是主力想派发的时机，试问你如何不被套牢呢？
真的不能发现主力的介入痕迹吗？回答是可以的。只是你的一时疏忽，没有看到。或者是被主力蒙蔽了你雪亮的眸子。各种证券软件都有底背离的说法，相信你也听过把。各种指标有各种的说法，但都是一个事——背离。也许你说我抓到了龙头股了，那我要问你一个问题拉。你赚到钱了吗？回答可能是：1，只是赚到一点点；2，先赚了后来赔进去了；3，一进去就被套牢了没有出货的机会。你看你是不是这几种情况呢！      不写了太累了，明天写把。谢谢！

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学习心得
    经过一个星期的学习，我对公司的软件有了更进一步的了解，经过总结、分析和比较，多空阵线这个软件的优势有如下几点：
    1.能够让我们比较准确的预测大盘和个股每个阶段的剩余上涨空间以及下跌幅度。
    2.在盘中比较好的把握住主力资金的进场时间、进场量能的大小、以及主力资金在近期所面临的压力和支撑位。
    3.能够清楚的看到个股资金的持仓结构和判断主力资金的拉升时间周期。
    4.在实际操作股票时,比较明确该股票的投资周期,以及盈利点和止损点。

    经过这几点的总结，清楚地认识到多空阵线能让我们在股票实际的操作中大大的提高了获利率，有效规避了操作的风险。并且能够在操作过程中给我们很好的一个介入点和卖出点，提高了操作的成功率。这就是多空阵线和钱龙等软件最大的区别所在。而钱龙软件所能提供给我们的也就是最基本的一些信息，如：公司基本面的分析和最基本的分析指标和股指走势量能等。
    相对于钱龙，多空阵线是比较超前的，体现在：
    1.有效避免了主力〈庄家〉对倒等出现的虚假的成交量对指标的影响，而钱龙则不可避免会受到一定成度的影响。
    2.钱龙指标在一只股票涨副很大的情况下，一些指标在高位会发生钝化，对股指的研判失去了效用。而多空阵线则能准确研判每一波行情的开始至结束。
    经过分析和比较，让我清楚的认识到多空软件的优势和市场的发展前景。

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多空阵线感想
   
  通过短短6天的学习多空阵线证券软件的学习，我的证券知识水平有提高了一个新的阶段。我对多空阵线软件有了浅浅的认识，再和我以前学习的钱龙软件比较，有了一点感触。
我们的多空阵线有明显的信息和技术优势。

1 我们通过多亏阵线上的作空资金趋势线，能一目了然的看到什么时机买进和卖出。当作空资金趋势先从上往下穿破k线图是就给我门一个买进的信号；而当作空资金趋势线从下上穿k线图是就有给我们一个卖去的信号。这一大优势乾隆上是没有的。

2 多空阵线也能侦察各种资金的进入情况和结构情况。当一波行情开始发动是，毫无疑问是有大量资金在持续介入。怎样才能确定真是一波行情的到来呢，还是庄家虚假操作呢；以及主升浪过程中各种资金结构的变化情况呢？我们的多空阵线都能给我们一个明确的答案，而钱龙上是没有的。

3 多空阵线还有揭示横盘震荡的本质工能。当个股经过一段拉升后，可能出现一个横盘震荡。这时候，多空阵线也能回答我们庄家是洗盘呢还是出货？

4 多空阵线有钱龙上的技术指标，还有钱龙上没有的指标。例如：它们都跟出我们股指的上升遇阻价位。但是，多空阵线更可以给出我们股价的近期阻力价位和支撑价位。

还有很多，在以后的不段学习中慢慢总结，谢谢！

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央视国际 (2004年12月14日 19:31)


　　新华社北京12月14日电 国家工商行政管理总局局长王众孚称，为维护市场秩序和稳定，在明年，粮食、汽车、成品油将被作为重要商品市场监管重点加以监管。

　　 王众孚在此间召开的全国工商行政管理工作会议上说，从明年起，我国将严格执行粮食收购资格准入制度，对无照经营和违规收购粮食的行为进行严厉打击。将进一步加强粮食交易市场监管，打击哄抬物价、掺杂使假等违法经营行为。在陈化粮市场的监管上，将严格陈化粮购买资格审定，加强对陈化粮出库、运输和使用的全过程监管，对倒卖陈化粮和擅自改变陈化粮用途的违法行为将依法严厉打击。

　　据介绍，2004年全国工商机关共查处倒卖陈化粮案件504件，查获倒卖陈化粮1.45万吨。

　　王众孚透露，工商总局将在明年开展二手车交易和汽车、摩托车配件市场专项整治活动，进一步完善汽车经营监管措施，规范经营行为，维护汽车市场秩序。此外，还将加强成品油市场管理，清理取缔非法加油站，严厉打击制售假冒伪劣成品油等违法行为。

无弦琴音客

板块指数显示目前无一板块上涨，

而跌幅在1%以内的板块有


交通设施、新上海、基金重仓，其余板块跌幅都超过了1%。

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精彩对话

当前价可买入，5.65元持仓10％（目标仓位），如击穿前低点5。00左右加20％，4。7加40％。波段操作，突破全仓。  
谢谢提示,呵呵,俺地货已经在前期以6.19元全清,现在开始等大阴出现时慢慢再接.真能跌到5元以下就太爽了~~

俺昨天5。70元买入今天就套了。好象不太好？  
好不好现在还不好说呀,俺地操作计划还有11个月呢,呵呵,到时看看是多少价格吧.

好不好现在还不好说呀,俺地操作计划还有11个月呢,呵呵,到时看看是多少价格吧.  
炮手兄真Q，看过你和大家当时开的实战贴不过现在没了，短线做得几好，为何对长线感兴趣呢？8菲特说过，一个餐厅的转转门不能在法国大餐和外卖鸡块中摇摆不定。是不是短线操作做到一定层面后，随着内在的提升，对更深层的证券交易有个本质的理解。

兄过奖了,俺地短线(或者说是技术分析)不行呀.主要是学习了一些价值分析的资料后发现和俺地经验比较适合,因为自己也是做实业出来的,对公司实际情况比较有信心把握.所以希望能在这方面赚点实在钱.实际上如果有好的项目,俺是绝不反对把资金投入到实业里去的.

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最近1到2年没有炒做过，而且主力吸货的时间要更长些，大盘要有好的行情。当然黑马的吸货阶段大致是横盘，具体情况自己把握。大盘呢？当然要是熊市了，超跌更好。大致就是这样了，说的太多也不好。自己根据自己的炒股方式去炒！这样可以吗？

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如何学习股票知识和研究炒股技术

股票的知识都是通过学习得来的，我们每个人也在不断地研究炒股的技术，不过每个人学习的速度是不一样的，有人的方法正确，科学，进步较快。关于炒股技术学习方法的问题是每个有志于长期立足股市的人都要不断地思考的问题。
有了驾照在开车，会了游泳在下海。这本来是常识，但在股市里却很有意思，大多数人什么也不懂就拿着真金白银赤膊上阵了，连盔甲也没有。我自己开始炒股时什么也不懂稀里糊涂的赔了不少钱，后来才认认真真的开始看书学习。
先从知识得来的途径说起吧：1、看书 当然首先看基础知识的书了，如交易规则、名词解释等等。我经常听到有人争论是应该看国内的股票书籍还是应该看外国股票书籍。常有人把国内的股票书籍说的一无是处，认为国内的书都是垃圾，应该看国外的书，国外的才经典。对于这个问题我认为国外的书籍一般都是经过几十年甚至上百年的考验流传下来的，属于真金了，比较经典，哗众取宠的语言较少，急攻近利的语言也较少。但是很多国外书籍翻译的都不好，语言生硬，行文不流畅，而且很多名词和国内有区别。国外的市场一般都很大，所以国外书籍一般都不重视成交量，主要是对价格的研究。国外的市场能做空，他的走势图和不能做空的市场走势是不一样的，而且图形一般用美国线。相对来说国外的书籍比较枯燥，读起来需要有耐心。国内书籍一般通俗易懂，适合新股民读。也比较贴近实战。但缺点是:有的作者自己的理论形成时间太短，没有经过长时间的实战检验，甚至有的炒股还不到三年就出书了。而有些书是对过去大牛股马后炮式的分析，煽动的语言太多。有很多急功近利想获暴利的股民自然就会出现了急功近利思想的书籍。我个人觉得新股民还是应从国内书籍看起，等有经验和基础了在看国外的。国外书籍里有一本《期货市场技术分析》翻译的不错，用词准确，行文流畅。看书是我们获得股票知识最多，也还是学习别人的经验和技术最为系统的渠道。书上写的不一定都对，但我们要记住它们是怎么说得，在实践中检验、验证，看看哪些是正确的，哪些是适合自己的。而且有些书籍看过之后过一年半载要在翻翻，会有心得体会的合理解的。
2、自己做票的经验 每个人对股票最直接的认识来自自己做股票的经验，自己成功的例子，失败的例子都对以后产生了很多的影响，一般人都认识到了要多回顾多总结，除了这些还要多抓图，多保存图片资料，因为很多图形事前看和事后看是不一样的。还有最重要的一点就是不要以偏概全，因为我们做过的股票也就几十只，上百只，所以做票的来得经验不能代表整体的市场情况。比如一个人有两次追涨停赚钱的经历，他如果不研究很多涨停的情况，则不能认识到追涨停的风险在什么样的情况下。
3、和别人交流 每每到交易大厅里去就会看到很多人三五成群的在一起聊股票，常听到的是某人做什么什么票赚了钱，或者用什么什么方法赚了一次，这时人们常常是注意的他操作的结果是赔是赚，而对他当时分析的过程和依据则很少有人注意。我个人觉得在交易大厅里或者人多的地方聊股票不会得到很有价值得信息。最好是和高手单独的交流，这样才能学到更多有价值得东西。
4、聊天室 聊天室特别是语音聊天室是很多人爱去的地方，在家里很舒服的就可以和天南海北的人聊股票。我以前有段时间天天泡在碧聊的聊天室里，每天十几个小时。我觉得很多人去聊天室只是为了消遣、娱乐而不是去真心的想学东西，就像交易大厅里的老太太们为了不烦闷才去那。在聊天室很浪费时间的，在那里待半天也不见到能听高手说几句话。但聊天室亦有好处可以认识高手，也可以开阔眼界。有的人去了聊天室不喜欢说话，怕说错了被人笑，怕说错了误导别人。我不这么想，我以前到聊天室总喜欢发表自己的观点，这样才能听到别人的不同意见，听到更多的想法，不会出现闭门造车的错误。在聊天室可以多注意人们的谈话，找到高手然后单独的和其交流。
5、论坛 论坛比聊天室要有些方便的地方，我们可以主动寻找自己需要的东西，不必在那被动的浪费时间。论坛的文章一般都比较贴近实战，及时性也较强，经验性多些，而且帖子贴出后，可以验证人的水平高低，不像聊天室里说得话，飘过的风，有些人耍赖皮。不过论坛的文章相对于书来说一般都是小家之言，写的人水平要低些，而且不能像一本书那样系统的表达一个体系。帖子一般都有局限性。
我个人认为要想学好股票还是应多看书、多看走势图，把大部分时间花在看书和自己分析股票上面。

无弦琴音客

券商策略报告认为，明年象消费升级、产业升级、人民币升值预期、购并重组等题材将继续受到券商的看好。

无弦琴音客

大盘尾盘还出现一波杀跌，可见市场信心相当脆弱，从而引发股指连续回落，而指标股却没有任何护盘迹象。

无弦琴音客

海虹控股作为市场的风向标之一，今日出现了强势整理格局，但成交继续保持活跃，日换手接近10%，该股后市走向仍然影响市场人气

无弦琴音客

三板预揭示行情显示，7家5天可交易品种涨跌平家数比预计为3:3:1。

金卯刀

股市2005年：中国资本市场十大困惑


　　猴年象征机智。2004年，随着《国九条》的推出，中国资本市场变革已经有了系统的方法。

　　鸡年象征勇敢。2005年，资本市场是否会在《国九条》的指引下勇往直前，“闻鸡起舞”？


　　2005年1月1日，ＩＰＯ询价制正式开始施行，暂停四个月之久的新股发行恢复。

　　2005年1月1日，《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》正式开始实施。

　　2005年1月1日，券商开始真正实施分户管理。

　　2005年是中国加入ＷＴＯ过渡期的最后阶段。

　　“分类表决”第一例也将在2005年出现。

　　……

　　这是一个重要的起点。

　　如果说2004年是中国资本市场一个重要里程碑，那么2005年毫无疑问将成为中国资本市场由熊转牛，由变革到发展的分水岭。2005年是改革年，工作的着力点将是推进各项改革。在《国九条》为资本市场变革的路径、方案作出选择后，在各项后续政策为资本市场变革作出更多铺垫之后，明年的政策重点将在于进一步的细化以及实施。

　　投资者把《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》当作阳光雨露，对之充满期待。然而，人们并没有在2004年盼到资本市场的春天。

　　冬天来了，春天还会远吗？

　　岁末之际，无论是央行还是国资委，无论是交易所还是证监会，都又有很多重大的政策出台。2004年对中国资本市场变革的种种探索，为2005年留下种种悬念和猜想。

　　十大困惑之一：股市体制改革路在何方？

　　关于国内股市体制弊端的讨论由来已久。著名经济学家吴敬琏一针见血的把它概括为“政府托市，企业圈钱”。

　　《国九条》明确指出，推进资本市场改革开放和稳定发展遵循“公开、公平、公正”原则和“法制、监管、自律、规范”的方针，坚持依法治市，坚持市场化取向，充分发挥市场机制的作用，建设透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、运行安全的资本市场。

　　应该说，今年以来管理层在股市体制改革方面作了一些有益的探索。尤其是在股票发审制度方面，管理层力推了保荐制，并在年底之前推出了询价制。这无疑是向市场化迈出了一大步。然而，这还远远不够。主管和监管的职能分开将是一项长期的工作，2005年应有更大的突破。

　　十大困惑之二：股权分置问题如何突破？

　　从2004年的公开言论中我们不难发现，诸多专家学者、政府官员对股权分置问题的看法已达成共识，认为应该在给予流通股东相应补偿的情况下尽快妥善解决股权分置问题。

　　今年9月份，证监会主席尚福林应邀到国资委作报告时指出，股权分置对价格形成产生了重要影响，长期存在不仅不利于流通股东，对非流通股东也不利，会是一个双输的结局。他提出，要通过解决股权分置问题让Ａ股变成“含权股”。

　　《国九条》明确要求“要积极稳妥解决股权分置问题，在解决这一问题时要尊重市场规律，要有利于市场的稳定，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益”。前不久，有高层领导表示，要从制度建设上逐步解决历史积累的问题，消除阻碍市场发展的深层次矛盾，建立新的机制，确保资本市场在稳定的前提下加快改革和健康发展。

　　近日，“分类表决制度”宣告实施。有观点认为，这表明管理层试图通过制度建设解决股权分置问题而并非通过试点，降低了2005年解决股权分置问题的可能性。但也有观点认为，“分类表决制度”是为解决股权分置问题所做的铺垫，该项制度有助于流通股东直接参与解决股权分置问题。

　　十大困惑之三：券商如何面对生死考验？

　　《国九条》对证券公司等中介服务机构强调：“要严禁挪用客户资产，切实维护投资者合法权益”。2004年，券商频频爆出丑闻，先后有7家券商被托管。证监会对券商委托理财、挪用客户保证金和国债等情况进行了清理，并出台了相关规定。

　　证监会日前发布通知，明确要求券商必须在2005年年底前完成五项内控要求。据披露，从2005年1月1日起证券公司必须实行自营与客户账户分户管理；分户管理后客户交易结算资金必须全部到位；如果券商无法使被其挪用的客户交易结算资金全部到位，证监会将要求券商用资本金弥补客户交易结算资金缺口；如果在资本金全额填补后，券商的客户交易结算资金仍存在缺口，财政部将拿出600亿来补余下的客户交易结算资金缺口。根据中国经济时报所了解的情况来看，不少券商都在纷纷抛售或转让自营股票以弥补以往挪用客户保证金所形成的缺口。一些严重亏损或资不抵债的券商业也在积极争取地方政府或大股东的支持或四处寻求第三方收购重组。

　　要么全面清理、规范经营，要么关门大吉。看来，2005年136家证券公司将面临一场真正的优胜劣汰。

　　十大困惑之四：2005——“基金淘汰年”？

　　基金黑幕之后，中国基金业经过阵痛，似乎在2003年找到了自己的赢利模式。投资者向来不吝啬对成功者的奖励。进入2004年后，迎接基金业的便是“基金井喷”。今年1－11月，全国共发行基金48只，募集资金1734亿元，超过了前五年的总和。基金对市场的影响与日俱增。

　　2004年6月1日，《基金法》正式实施，随后证监会又制订了一系列的配套法规规章。国际国内的经验都证明，立法与基金业的大发展有着紧密的内在关联。随着各项法律规章的完善，中国基金业仍将面临巨大的发展空间。

　　郎咸平教授此前曾大胆预言，2005年将是“基金淘汰年”。其理由主要是国内可投资的上市公司不多。今年9月14日，证监会提出商业银行可以设立基金公司，这对现有的基金公司来说无疑是一种巨大压力。因为，基金的销售渠道很大程度上都掌握在银行手中。

　　可以预见，随着基金公司家数越来越多，拿到牌照就赚钱的日子将一去不返。目前，一批规模较小的基金公司仍挣扎在亏损的边缘，新成立的公司介入成本也越来越高。2005年基金业的竞争将愈加激烈，但这并不会影响基金业的整体发展。“道理是曲折的，前景是光明的”，这句话是中国基金业未来的最好写照。

　　十大困惑之五：2005——“机构入市年”？

　　为了创造条件逐步提高长期资金的入市比例，经国务院批准，证监会、财政部、劳动保障部、央行、银监会、保监会、社保基金理事会等七大部门组成了“鼓励合规资金入市专题工作小组”，鼓励长期资金直接入市在2004年已进入实质性操作阶段。

　　究竟会有多少机构资金会入市？这一问题的答案有望在2005年揭晓。据披露，已有中国人寿、平安、中国再、泰康等多家保险公司成立了资产管理公司，目前各大保险公司正在排队积极申请牌照。

　　截至目前，已有27家境外机构获得ＱＦＩＩ资格，其中24家ＱＦＩＩ共获得了34．25亿美元的投资额度。今年下半年ＱＦＩＩ迎来了一个高速扩容期。在ＩＰＯ询价制度中，ＱＦＩＩ甚至超越信托公司、财务公司等机构，取得了与基金平起平坐的发言权。权威人士透露，2005年管理层在ＱＦＩＩ引进或额度限制、机构种类等方面可望推出更开放的政策，ＱＦＩＩ扩容有望重现2004年下半年的景象。

　　让更多的合规资金入市，是“国九条”的一个重要政策取向，同时也是2004年管理层力推的一项政策组合。但是，由于主客观原因导致市场风险的不断放大，各路资金表现十分谨慎。但是，随着股市的不断下跌，投资价值也日益凸现。在询价制下，一大批大盘蓝筹股可能会以较低的价格发行，2005年很可能成为保险公司、企业年金、社保基金等长期资金大举入市的良机。

　　十大困惑之六：2005——“加息年”？

　　2004年10月28日，央行突然宣布调高存贷款利率0．27个百分点。这次加息之所以引人瞩目，不仅仅是因为这是国内近10年来的首次加息，而且在于它标志着国内宏观调控方式由行政手段向市场方式的转变，更为重要的是，由于放开了贷款利率上限和存款利率的下限，国内金融市场利率市场化迈出了重要的一步。

　　不少专家认为，此次加息标志着中国从此进入加息周期。0．27个百分点只是一个开始。雷曼兄弟给出预测，中国将继续加息步伐，一年期贷款利率在央行上调至5．58％的基础上，到2005年底至少将升至6％。瑞士信贷第一波士顿亚太区首席经济学家陶冬撰文指出，这次加息周期可能长达12－18个月，估计息口至少上升2％－3％。成本拉动型通胀、可能的油价上调、非熟练工人工资成本压力等有可能使2005年的股市、债市、楼市同时出现熊市。

　　十大困惑之七：大盘国企上市考验市场承受能力？

　　2004年1月6日，中央汇金投资有限责任公司对中国银行、中国建设银行各注资225亿美元外汇资本金。8月26日中国银行股份有限公司率先正式挂牌。9月21日中国建设银行股份有限公司成立。目前，这两家银行正在积极引进境外战略投资者。看来，2005年国有商业银行上市已是箭在弦上。

　　交通银行行长张建国日前表示，交行将整体上市，明年应该有机会，具体时间待定。此外，天安、大众、泰康等一大批国内的保险公司也一直在伺机上市。早在今年2月24日，国资委主任李荣融就表示，具备条件的国有企业要加快重组上市步伐，集团一级能上市的要积极上市。于是，几乎所有央企包括上汽集团、神华集团、中国电信集团、华源集团等，无论是否条件成熟，均提出三年整体上市计划。

　　2005年尚未来临，投资者就感到了巨大的扩容压力。询价制、分类表决、机构投资者入市……在这些所谓利好的支撑下，孱弱的中国股市究竟有多大的承受能力？大盘国企真会成为具有较高投资价值的蓝筹股吗？

　　十大困惑之八：指数期货将有重大进展？

　　众所周知，国内的股市是没有做空机制的单边市。没有做空机制表面上似乎减少了波动，降低了风险，但实际上却造成了股票价格与估值之间的背离，使股价长期畸高，投资机会减少。结果不仅没有起到抑制投机的作用，反而人为制造了更多的投机。没有做空机制的表象使无数庄家更容易忽略盲目做多的风险，一次次的因冲击这个“玻璃顶”而竞折腰。没有做空机制使“政府托市、企业圈钱”变得更容易，更省力。

　　吴敬琏曾指出，如果“政府托市、企业圈钱”的问题没有解决之前就匆忙推出卖空机制，股市的风险会更大。

　　指数期货是重要的衍生产品和做空机制的一个重要起点。近期，上交所推出了ＥＴＦ，这也为下一步衍生产品的创新提供了方便。近期，上海证券交易所宣布重新启动股票指数期货的开发，由专家组成的项目小组已正式成立。2005年，指数期货会否出现重大进展？

　　十大困惑之九：ＱＤＩＩ机制是否会正式推出？

　　中国社会科学院金融研究所金融发展室主任易宪容在中国经济时报撰文指出，国内资金目前“水满为患”，ＱＤＩＩ是一种很好的“排洪”渠道。推出ＱＤＩＩ，不仅可以让聚积国内的大量资金寻找到好的投资机会，也是提高国内资金的使用效率、弱化人民币升值压力的重要方式。

　　部分投资机构在接受记者采访时却对ＱＤＩＩ表示了谨慎态度。他们主要担心资金流出境外会导致国内股市更加低迷。因为与国内相比，国外有更多的投资机会。国内Ａ股的市盈率与Ｈ股、美股相比还是明显偏高的，而且国内股市还存在很多悬而未决的历史遗留问题。对此易宪容认为，股市只要有利可图就不怕没人来买。推出ＱＦＩＩ，国内股价不会因之而涨；不推出ＱＤＩＩ，资金股市也未必会进股市。因此，极力阻止国内资金流出是没有道理的。

　　十大困惑之十：私募基金能否保住生存空间？

　　在今年3月的全国政协会议上，德隆国际战略投资有限公司董事局主席唐万里提交了《关于积极发展产业投资基金，加快我国产业投资基金立法的提案》。

　　然而，就在随后的4月，德隆系三驾马车全面崩盘，众多上市公司、券商以及银行、信托等金融机构成了德隆的殉葬品。国内私募基金具有很大的投机色彩，很多都是“庄家”出身。偏好暴利投机而投资理念不足。由于自身实力有限且融资无门，往往需要高成本私募融资。一旦发生风险，就拆东墙、补西墙，窟窿越捂越大。有的甚至钻制度的空子，把上市公司、金融机构变成自己的融资平台。有的通过内幕交易、操纵股价，变相侵吞投资人财产。

　　一位私募基金人士日前对中国经济时报记者说，国内私募基金目前多数已亏损累累、债台高筑，有的已纷纷倒塌。如果再不透明、不规范，照此下去，2005年只有死路一条。