2004年12月23日（星期四）《茶馆》谈盘说股，欢迎大家参加。

无弦琴音客

昨日率先启动的中国联通今日停牌使市场处于群龙无首的状态，

半天20多亿的成交量也显示市场的观望气氛仍然相当浓厚。

学海无崖

大盘30分钟技术图
关注支撑1290点左右

飞翔的小马

“中石油确认明年A股上市 预计发行价格在4元以上”，这里有很多理论高手，可否分析一下，如果中石油定价在4元，目前的中石化的合理比价应该是多少？理由和分析的过程如何？谢谢。

交易

Originally posted by 飞翔的小马 at 2004-12-23 12:28
“中石油确认明年A股上市 预计发行价格在4元以上”，这里有很多理论高手，可否分析一下，如果中石油定价在4元，目前的中石化的合理比价应该是多少？理由和分析的过程如何？谢谢。

哈哈，你是不常来，来了就出难题，基本面我是白痴呀，那位朋友谈谈吧。
:D

无弦琴音客

板块指数显示所有板块都处于调整过程之中，

昨日表现出色的网络游戏、电脑、教育传媒等板块跌幅居前。

无弦琴音客

万国午间特评：大主力忽然失踪
    市况
   
    昨日大盘的涨升与中国联通、长江电力、申能股份中的大主力建仓有直接联系，但今天大盘高开了一个点以后，股指就一路下滑，而且成交量快速萎缩，很难想像昨日大手笔建仓的市场主力今天到哪里去了。这种大主力忽然失踪的市场现象，可能表明如下几个方面的情况：第一、主力限价建仓，当价位超过某一水平后，不再追涨，而当价位再跌到某一水平后，将会重新发力；二、市场持续做多能力有限，资金严重匮乏；三、昨日进场的机构仅仅是短线护盘，而没有做一波行情的打算；四、短线游资趁大盘好转之后快速出逃。总之，目前市场仍处在非常疲软的阶段，在成交量不能够反复放大之前，行情仍可能处在相对低迷的阶段。值得关注的是，本周末将是委托理财机构欠债还钱的最后平仓期限，此后短期套现压力将明显降低。因此，如果本周末不跌破1270点，那么本年度的最后一个交易周就很难出现再创新低的行情。然而，本年度年线收阴的可能性随着时间的临近已经越来越大，想像大盘在剩下的五个交易日内，上涨200点确实是需要超凡的想像力。
   
    个股
   
    600642申能股份：重心持续向上的核心指标股并不多见。经过对基本面的反复评估，我们认为在电力板块中乃至上证50分份股中，同时具备质地优良、市盈率和成长性突出的品种并不多见，而申能股份就是这样的一家独立品种。这也正是近期电力指数反复下移，而申能股份重心则反复提高的原因所在，越是市场供应不足，就越可能产生优中选优的操作方法。市场主力会反复权衡所持有的股票，放弃一大部分，抓住一小部分，申能股份就是有幸成为这一小部分的代表股。昨日该股放量突破三角形整理区间，进一步确立了中线走强的趋势。我们注意到大智慧移动筹码指标显示该股昨日突破穿透率高达18,换一句话说，绝大部分的筹码是锁定的，并不因为超出了市场的平均持股成本而有沽压出现。目前该股已处在近半年的高点附近，复权以后价位已经稳步运行在5日、10日、30日乃至半年线以上，一旦短期均线开始发散，该股则进入到加速上扬阶段，目前仍需要在高位进行整理，可进一步跟踪观察。
   
    600812华北制药：以股抵债有新意，行业龙头须重视。公司明日将召开股东大会讨论董事会提出的并获国资委批准的以股抵债方案。公司以每股2.46元(超过净资产0.32元)价格，抵华药集团占用的上市公司款10亿元(折合大股东所持有的4.7亿股国有股)，同时还将以其持有的5820万国有股，以每股3.55元的价格转让给荷兰DSM公司，近而将股权转让款4.07亿元归还给股份公司。这项以股抵债方案实施以后，公司的股本将由目前的10.6亿元减低到7.6亿，大股东华药集团仍为第一大股东，第二大股东将变更为荷兰DSM公司，将持有5820万股，剩下的均为流通股，而流通股仍维持目前的4.7亿股。这样的话公司股本结构已经演变为流通股超过50%，国有股为37.8%，外资股为7.65%。我们还特别注意到，以股抵债的价格2.46元低于转让给外资的价格3.55元，价格差距为1.09元。明天是华北制药召开股东大会的日子，我们认为在经过这一次的以股抵债和外资参股，华北制药将轻装上阵，成为一家治理结构合理、历史包袱减轻、国际化程度提高的上市公司。考虑到公司的行业龙头地位以及公司主导产品维生素和抗生素价格的未来上涨空间，建议投资者对该股进行关注。另外，该股是上证50成份股中绝对价格偏低(倒数第十位)，流通市值偏低(倒数第六)，行业较为独特(仅有两家医药股，另一家是哈药集团)的品种。
   
    600631百联股份：假日经济题材突出。随着新年及春节的即将到来，商业企业进入黄金销售期，浏阳花炮的涨停打响假日经济第一枪。该股是商业板块中总市值和流通市值最大、成长性最突出的个股，目前上证50样本股中没有一家商业股，该股未来入选上证50样本股只是时间的问题。短线超跌后面临反弹，密切关注。

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资讯中心：标准普尔预测2005年中国股市看涨
    文章来源：上海证券报
    标准普尔亚太证券研究服务机构昨日在京发布公告预测说,2005年中国证券市场的行情看涨,但同时提醒必须注意市场可能出现的复杂情况,认为紧随基本面将是最安全的投资途径。
  　在投资策略上,标普认为,2005年精选行业和股票十分重要,标普建议投资者购买国内需求强劲的行业,包括消费品行业和交通行业,尤其是选择这些行业龙头企业。
  　标准普尔亚太证券研究服务机构同时表示,中国股市已经大体上触底,或已经接近最低水平,沪深两市 A股的估值越来越接近在香港上市的 H股和红筹股的估值水平。虽然对市场结构的担心依旧存在,但2005年改善A股市场结构的举措,如中国石油等国有龙头企业的上市将会被视为对市场发展有利的因素。

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ETF专栏：ETF在亚太的发展
    ETF在美国的迅速发展,引起了世界其他国家基金市场的高度关注,他们纷纷展开ETF产品的研发工作,尝试开设ETF交易。特别是在亚太地区,近年来ETF从无到有得到迅猛发展。
    1999年,香港第一只ETF---盈富基金成立。该基金吸取了国际ETF的主要成功经验,并根据香港具体的金融背景进行了发行方式的创新。具体做法是香港政府委托基金管理人(道富STATE STREET GLOBAL ADVISOR)将政府在亚洲金融危机为稳定市场买入的股票重新打包后,通过分期IPO的方式卖给投资人,初始投资组合的调整由港府负责,所涉及的法律费用、发行费用完全由港府承担。由于盈富基金IPO价格相对该投资组合的市价存在一定范围的合理折扣,以及ETFs投资相对指数期货的投资门槛来得低、风险也小,因而其发行获得了相当好的效果。
    2003年6月,台湾地区的宝来投信与道富合作推出第一只ETF---TTT,初始基金资产为1.23亿美元,一年后,迅速猛增到13亿美元,放大了10倍。
    此外,日本、韩国、新加坡、印度等国家的ETF也在迅速发展,其中日本的规模仅次于美国,排在世界第二位。
                                      
                     来源：上海证券报

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早间财经：银监会要求集合资金信托业务试行托管制
               宏观信息
    《关于进一步规范集合资金信托业务有关问题的通知》和《关于信托投资公司集合资金信托业务信息披露有关问题的通知》发布实施。每份合同金额不得低于人民币100万元；关联方交易的发生额不得超过集合信托计划的50%。到期结束时无法按信托合同的约定向信托受益人交付信托财产情形的，监管部门将即刻要求该公司停止办理新的集合资金业务，并要求其提交风险处置预案。集合信托计划涉及证券投资的，应披露相关情况和风险敞口控制措施。发生信托资金使用方的财务状况严重恶化、担保方不能继续提供有效的担保等重大变故时，信托公司应在规定时间内向信托文件规定的人和监管部门披露。

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国家统计局统计显示，1至11月份，规模以上工业企业(全部国有企业和年产品销售收入500万元以上的非国有企业，下同)实现利润10188亿元，比上年同期增长38.8%。1至11月，工业经济效益综合指数163.01，比上年同期提高15.51点。
    国家发改委日前制定并公布了《电石行业准入条件》、《铁合金行业准入条件》、《焦化行业准入条件》，从明年1月1日起提高这三个行业的准入标准。据介绍，这几年这三个行业盲目扩张，生产能力已远远超出了市场需求。国家发改委抬升了这三个行业的准入标准，其目的在于遏制电石、铁合金、焦化行业低水平重复建设和盲目扩张趋势，促进产业结构升级，规范行业发展，维护市场竞争秩序。

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今日提示
          2004年12月23日 星期四
  　(600503)*ST宏智今起撤销退市风险警示,股票简称变更为“ST宏智” .
  　(600383)金地集团增发不超过1亿股A股,股权登记日.
   
              今日停牌(12.23)
    深市:
    (000605)四环药业召开股东大会,审议关于确定独立董事津贴的议案等,停牌一天.
    (000606)青海明胶召开股东大会,审议资产置换等,停牌一天.
    (000911)南宁糖业召开股东大会,审议收购南宁美时纸业公司股权等,停牌一天.
    (000966)长源电力召开股东大会,审议投资江西黄金埠电厂一期工程的议案等,停牌一天.
  　(000637)茂化实华刊登重大事项公告:董事会通过<<关于对中国石化茂名炼油化工股份有限公司停止向公司提供原料采取应对措施的议案>>,停牌一小时.
  　(000802)*ST京西刊登业绩修正为预计盈利公告,停牌一小时.
   
    沪市:
    (600050)中国联通召开股东大会,审议董监事会延期换届的议案等,停牌一天.
    (600255)鑫科材料召开股东大会,审议换届选举的议案,停牌一天.
    (600433)冠豪高新召开股东大会,审议增补公司董事,停牌一天.
  　(600383)金地集团刊登增发不超过1亿股A股的询价区间公告:询价区间上限为9.74元/股,下限为8.28元/股,停牌一小时.
    (600436)片 仔 癀刊登董事会公告:出资设立“片仔癀漳州医药有限公司”;续签《出口货物代理协议》,停牌一小时.
    (600788)*ST达曼刊登股价异常波动公告:公司股票价格已连续三天达跌幅限制,公司公允的2004年半年报及第三季度报告至2004年12月底无法按要求披露;上交所将自2005年第一个交易日起对公司股票实施停牌,并将在停牌后十个工作日内对公司股票做出暂停上市的决定;法院查封了公司位于西安唐延路23276.8平方米及地上16120平方米建筑物房地产,经评估后委托拍卖机构依法拍卖上述资产,评估价为4371.22万元,拍卖已于2004年12月19日进,停牌一小时.
    (以上信息仅供参考,具体以公告原文为准)

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国家发改委提高了电石、铁合金、焦化三个行业的入门标准，

以遏制这三个行业低水平重复建设和盲目扩张趋势。

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股指下午开盘后继续呈现单边回落的态势，

指标股与科技股继续调整，而而低价股中也没有涌现出象前期冠农股份之类的强势品种。

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资讯中心：水利部部长表示我国将进一步推进水价改革

    文章来源：中华工商时报

    水利部部长汪恕诚22日在此间说，2005年国家将进一步推进水价改革，各地将制定本地的水价管理办法和水价改革规划，明确水价改革的目标、任务、实施步骤和配套措施，降低供水成本，整顿水价秩序，完善水费计收机制。汪恕诚是在22日召开的全国水利厅局长会议上作上述表示的。

  　受水资源严重紧缺的影响，2004年全国水价“涨声”一片。水价改革的最终目标是推进建立节水型社会的建设。汪恕诚表示，我国目前的节水水平与严峻的水资源形势极不相称，传统的主要依靠行政措施推动节水的做法已不适应形势的要求。建设节水型社会是解决我国干旱缺水问题最根本、最有效的战略举措，必须坚定不移地推进节水型社会建设。

  　汪恕诚表示，一系列更加严格的节水措施将逐步推开，通过科学编制流域和区域水资源规划，明晰初始水权，确定水资源的宏观控制指标和微观定额指标。综合运用法律、行政、工程、经济、科技等多种措施，特别注意运用经济手段，保证用水控制指标的实现。通过制定规则，建立水权交易市场，实行水权有偿转让，促进水资源优化配置，实现节水高效目标。

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周四亚太股市：假期临近投资者提早离场，恒指窄幅波动半日升6点
  名 称          最新价    涨跌    涨跌幅
  香港恒生指数  14,146.21   -4.87  -0.03%
  香港国企指数   4,782.05   19.65   0.41%
  香港红筹指数   1,554.24   -3.09  -0.20%
  台北加权指数   5,979.50  -22.02  -0.37%
  日本日经指数  11,209.44   83.52   0.75%
  海峡时报指数   2,052.82   -2.95  -0.14%
  韩国综合指数     873.61   -9.77  -1.11%
  印度           6,434.46    20.8   0.32%
  印尼             984.79  -0.392  -0.04%
  马来西亚         908.45    5.15   0.57%
  澳洲           4,029.40      -8  -0.20%
  纽西兰                0       0   0.00%
  巴基斯坦       5,993.81   25.84   0.43%
  菲律宾         1,807.49   17.75   0.99%
  斯里兰卡       1,578.07   -2.59  -0.16%
  泰国             669.58   -3.21  -0.48%

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香港股市：圣诞假期临近，部分投资者提早离场，港股今早窄幅上落，恒指高开14点后，其中一度倒跌16点见14134点，半日恒指则收报14158点，升6点，成交84亿元。
    蓝筹股个别发展，汇控无起跌，长实无起跌，中移动升0.19%，思捷环球连跌多日后反弹1.1%。
    ‘逢赌必胜’成港股近日定律，嘉华建材升10%，奥玛仕见4.1元，中午升幅收窄至3.7元升0.68%，嘉华国际升22%，新濠国际、信德集团及澳门实德亦表现造好，今日再新增3只濠赌股，易通最多72%，中午收0.395元升46%，大华国际升34%，祥泰行升28%后停牌，表示将会配股，香港华人亦反弹5%。
    中资股个别发展，中芯国际第四季业绩展望欠佳，跌2.3%，腾讯股价续挫5.9%，重磅股中石油升1.2%，中石化跌1.6%，中国人寿无起跌，中电信无起跌。

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香港热门股
  (报价截止于12点，香港股市12:30早盘结束)
  名 称     最新价    涨跌   涨跌幅
  中国移动    26.6    0.05   0.19%
  中国联通     6.2       0   0.00%
  和记黄埔      70    0.25   0.36%
  长江实业      75       0   0.00%
  汇丰控股   131.5    -0.5  -0.38%
  中银香港    14.8    0.05   0.34%
  石油化工   3.175   0.025   0.79%
  华能国际     5.9    0.05   0.85%
  TOM.COM     1.74       0   0.00%
  国泰航空    14.9    0.15   1.02%
  中国电信     2.9  -0.025  -0.85%
  鞍钢新轧       4  -0.025  -0.62%
  北人印刷   2.375       0   0.00%
  创业环保     2.6       0   0.00%
  东方航空    1.71    0.03   1.79%
  海螺水泥    8.45    0.15   1.81%
  东方电机   4.375    -0.1  -2.23%
  广州药业    1.58       0   0.00%
  广州广船    1.52    0.15  10.95%
  中海发展    6.75   -0.05  -0.74%
  宁沪高速   3.425  -0.025  -0.72%
  江西铜业    4.25  -0.075  -1.73%
  吉林化工     2.8   0.025   0.90%
  经纬纺机     1.9    0.03   1.60%
  广东科龙     1.4   -0.01  -0.71%
  交大科技    1.23    0.03   2.50%
  洛阳玻璃     0.9       0   0.00%
  马鞍山     2.975       0   0.00%
  东北电气    0.61       0   0.00%
  南京熊猫    1.03       0   0.00%
  上海石化    2.85       0   0.00%
  深圳高速     2.9       0   0.00%
  青岛啤酒       8    0.05   0.63%
  新华制药    1.34   -0.01  -0.74%
  兖州煤业    11.7   -0.05  -0.43%
  仪征化纤    1.66    0.03   1.84%
  安徽皖通   3.875       0   0.00%
  南方航空   3.175   0.025   0.79%
   
    东京股市：东京股市造好，日经平均指数半日收市报11209点，升84点或0.75%。（以上信息仅供参考）

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上证1388点附近  

大约可以见到今天地点位置。

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大智慧观察：量能萎缩热点消退，两市大盘再告回落

    大盘仅仅出现了一天的反弹之后，很快又重新回到了前期那种量能萎缩、走势疲软的格局，前市股指上攻乏力，仅仅高开1点后就随即展开回调，而从10：30开始更是形成了一波长达一个半小时的连绵阴跌，并在一路回抽至5日均线附近后才获得企稳。通过大智慧指数排行的统计，我们看到：

  股票名称       目前涨跌
  海虹控股        0.23%
  长江电力       -1.35%
  伊利股份       -3.87%
  抚顺特钢       -9.56%

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市场热点明显减少，在昨日率先带动大盘止跌的两只人气指标股中，中国联通因股东大会而全天停牌，长江电力则出现一路回落的低迷走势；而整个网络科技板块也几乎全线哑火，这一板块中仅有领头羊海虹控股仍能维持一定的强势，而其余品种的调整幅度都在3%附近；至于市场另一类相对活跃的低价超跌股，也因为短线游资的运作能力下降而表现不佳，近期的几只活跃个股如冠农股份、运盛实业以及昨日率先涨停的太极实业都出现较大的调整。总体上看，热点的持续性不强以及市场量能的萎缩，造成了反弹行情的未能延续，预计市场又将进入一个热点重新酝酿的过程，而1300点仍然是当前大盘的平衡中枢。