操盘一分钟

雅铭

　　选股问题既然大家这么关心，那就不妨再多说几句。xingtj君说的是技术派选股方法，但我更多使用的，却是基本面分析。

　　所谓企业的基本面，当然指的是企业的业绩和其他各类财务数据。再广义一些，还包括该种股票的潜在成长因素，譬如资产重组。现在，各类股评和各路“股评家”都在大肆渲染所谓“资产重组” 概念和“购并概念”，以为低价股只要得到“资产重组”这粒“仙丹”，便可以化腐朽为神奇、点铁成金，一夜间直上到绩优股的位置。这是引人再入误区。只要在企业呆过的人都知道，企业新生产力的形成是需要一个过程的，设备的引进安装调试，人员的训练调配组织，都不可能一挥而就。同时，不是所有的资产重组都一定能促进生产力的进步，关键要看这种重组是否有利于主营业绩的成长。

　　由于“股评家”的误导，现在人们一讲企业的基本面，就立即想到市盈率。市盈率是股票市场价格与每股盈利之比，只反映该股票的获利能力，并不能说明这种获利能力是如何取得，并是否可以继续保持。而实际真正反映企业经营水平的，是该企业主营业务是否鲜明、主营业绩是否突出。

　　最具说服力的，就是深股中的苏物贸和琼民源。两股都曾经在深市的业绩排名榜名列榜首。可是，它们的业绩是靠炒股得来，主营业绩并不行。所以，一旦上市公司炒股被限制，苏物贸立即从状元滑到落榜，而琼民源则被无审判入监（这是否也是中国特色），实际就是无期徒刑。

　　所以，从企业基本面选股，首先应该选高成长的板块，再从高成长板块中选主营业绩突出的龙头股。

　　从九七中报中我们可以得出的结论是：目前中国最具高成长性的，首推高科技板块和通讯电子、家用电器板块，其次是具有行业垄断性的板块，如酒类板块、交通板块、电力板块等。

　　而高科技板块中，最具成长性的，当然是计算机行业，包括软件和硬件企业。4大计算机公司，联想是计算机主机的龙头、北大方正是出版软件的龙头，四通利方是中文平台和网络支持软件的龙头，但都香港上市了。只剩长城电脑在境内上了A股。而长城电脑的获利能力和资金状况都很有潜力，我认为将成为境内计算机板块的龙头大哥。当然，深科技也是不错的，将继续保持高成长。

　　计算机软件方面，奇怪的是，占市场最大份额的网络支持和通讯支持软件在境内却没有上市公司。

　　家用电器板块，当然应该继续看好四川长虹、青岛海尔、深康佳。通讯电子板块中的TCL和深天马也应关注。

　　垄断性行业板块，可以看好湘酒鬼、泸州老窖、申能、粤电力、宝丽华等。

　　汽车板块本来是应该很有成长性的，但中国汽车工业至今缺乏规模效应。比较可以看好的，有一汽轿车、安凯客车、新大洲等。同时，真正可以从资产重组扩大规模效应和提高主营业绩的，也应该在汽车板块。

　　至于“资产重组”和“购并”，其实是投机概念，如果激发“反收购”，倒是会成为热闹的风景线，但弄得不好，就要套死一批人。延中实业的教训，大概老股民是永生难忘的。

雅铭

　　15大的召开，又让散户们失望一回。股市不涨反跌，也不知道江总书记代表什么利空？否则，今天全文发表江泽民15大报告，干吗这么拼命往下打呢？

　　我同意阮华的意见，市场（更准确地说是机构大户）也有犯错误的时候。 顺势而为， 是任何人都必须遵循的市场法则。逆势而动，是必定要付代价的。

　　机构大户因为吃不够货，就不顾形势，以为一打散户就会把筹码吐出来。没想到散户现在也都学乖了，随你怎么打，套住了就不出。这时，机构大户本应反做，即拉高震仓。那样，集中筹码会容易一些。但机构大户也犯了小气，舍不得拉高，结果，白费了大量筹码，市场一再超跌，货还是吃不到。根本就不会有恐慌性抛售。机构大户踩错了节拍，将来被套的可能就是他们自己。

　　在这样的时候，所有被套牢的人心里都不舒服。即便像江湖兄说的那样，游戏股市，心理压力还是无法摆脱的。我们可以在意识中告诉自己，这都是暂时的，黑暗即将过去。但是，剪不断，理还乱，别是一番滋味在心头。

　　原因是很简单的。如同佛罗伊德所说，我们的意识并不能指挥我们的潜意识和本能。即便我们在哲学和心理修养方面再好，也不能回避我们在股市事实上的挫败。当离开了意识控制的范畴，心理上的潜意识和本能就会自己出来影响我们的行为。譬如，情绪低落甚至发火，失眠或者食欲不振等等。

　　在这种时候，往往是危险的时刻。这表示我们的心理承受能力已经快到极限，已经接近临界点。往往就是在这个时候，就是大市将发生逆转的时候，就像《大转折》影片中强渡浮桥，刘伯承说 “狭路相逢勇者胜”那样——打过去就赢，打不过去就死。但也就是在这种时候，不免有人会发生心理崩溃。我的一个同事就是在熊市的深综指94点附近斩仓，而且从此不敢再进股市的，直接损失超过40万。

　　所以，心情不好很正常，不如出去玩玩，或看看书什么的。就是别去股市——免得再犯错误。等股市行情好看了再去。

　　据说在美国（我没去过美国，所以说错了也别笑），做期货经纪人的年龄必须在35 岁以下，而且去桑拿按摩好象是经纪人都喜欢的。我想，也就是因为心理压力太大的关系吧。

　　

雅铭

　　今天《中国证券报》和《证券时报》同时刊出新华社消息，中国证监会副主席陈耀先在9月22日举行的中国经济研讨会上说，根据中国证券市场投资者的现状和结构，中国将在完善立法的前提下，逐步规范发展机构投资者。与此同时，《证券时报》还刊登了部分大券商谈当前证券市场形势的表态文章，并在一版报眼下的显著位置刊登了本报评论员文章，标题是《消除疑虑 增强信心》。由此，市场两天来疯狂打压的借口被一扫而空。股市的反应是，立即跳空高开100多点。

　　两报文章，是对15大的政治表态，也代表证监会对于15大以后中国股市的基本态度。但遗憾的是，为何姗姗来迟。

　　这也说明，机构大户近期操作是完全错误的。至今，仍看不到本轮调整的充分理由的说明。除了他们想诱空之外，别无可言。

　　机构大户不管政策面、宏观面的因素，疯狂做市，毒化了中国股市的空气，使广大散户投资者丧失了对股市的信心，这最终将由机构大户自己来付出代价。

　　七一回归，机构大户能够顺利出局，是利用了散户对中央政策的信任和对香港回归百年盛事的热切期盼。9月行情，散户积极入场，是对15大举行的期待。机构大户却全部反做，在自己获取暴利的同时，这把利剑也杀伤了绝大部分散户。以后，不管他们放什么样的题材出来，散户追高必定谨慎，而出货必定坚决。没有人跟进追高杀跌，机构大户想赚也难。所以，我在上一篇文章就说了，将来很可能是散户套牢机构大户。

雅铭

　　大市牛皮，我的《操盘一分钟》也休息了半个月。感谢网友并没有因为我的偷懒而忘记我，也感谢大东、FZY、红日资讯和新加入的捞客等坚守阵地的网友。

　　从目前的K线形态看，无疑大市是已经在低位靠稳，并且指数平滑异同移动平均线 macd即将形成金叉，发出中线买入信号。今天中央电视二台金融快讯以《把握大势 抓住机遇》为题，以本台短评的形式表示，现在深沪股市经过充分调整，市场已进入投资安全区域，下一步在证券市场的价值发现机制、国资重组、以及新股的资本公积金等题材所带来的丰富想象力，将使机遇远大于风险。这是明显发出唱多信号。

　　然而，我们注意到，自从打击违轨资金过度投机以来，市场成交日趋萎缩。《证券时报》10月8日第三版文章《“地量”现象反思》对此作了比较有深度的分析。文章指出：“很明显，在打击过度投机的同时，如何保持市场活力这一点，现在上上下下都缺乏研究，因而也拿不出办法，市场客观上步入了类似于一管就死的怪圈。”文章说，“没有成交量，市场也就不存在了”。提高印花税和打击违规资金的种种措施，现在变成打击合法投资人的棍子，交易成本（印花税加手续费）过高和市场运行空间的被压缩（振幅过小），使得市场操作成为不可能。其严重的副作用是券商经营陷入困境、国家税收减少，更重要的是，在一个萎缩的市场上，党的15大提出解决国企改制出路的股份上市计划将无法着陆。

　　解决的方法其实也不是很难——

　　1.立即降低印花税，至少回复到原来千分之三的水平（依然是世界最高的）；

　　2.允许保险行业投资股市，规定其风险控制的标准；

　　3.放宽投资基金的组织，特别是对民营投资基金适当开放，对其作出提供担保和法律责任的明确规定；

　　4.对新刑法的证券犯罪应该有明确的实施细则，将罪与非罪进行清楚的界定，也就是将正常的市场行为与人为操纵市场严格区分开来。

　　如果入场资金不能有效放大，则二十日均线和月线将对反弹构成反压。

　　要使中共15大提出的国企改制目标顺利实现，大市必须站在前期高点——6100点之上，否则，大规模扩容是不可能获得市场的承接的。

雅铭

　　有不少网友对六十分钟均线操作法感兴趣，说明新入市的股民还是“做足每一波” 的心态。其实，股市赚钱的机会看起来天天有，但真的捕捉住却是不容易的。还是那句老话，必然性是存在于平均化的过程中。时间长度越久，就越是能看清楚趋势的作用。而在短线中，偶然性经常在作弄着人们。

　　与六十分钟均线操作是在数周内完成一个买卖回合不同，对冲是解决在当日完成买卖行为，博取差价利润。特别是在T+0的时候，对冲是用得最多的操作方法。

　　要做当日对冲，在T+1的今天，必须保留一定的现金，与股票筹码保持适当比例。一般来说，按股票计，不能超过三分之二仓。

　　能够做对冲的市道，必须是大市相对平衡的状态，即盘整市。在单边下跌或上升市中，一般都采取观望。不论大市在高位还是在低位盘整，或者是在上升趋势中的整理状态，都有可能做成功对冲。

　　适宜做对冲的股票走势一般是：低开买入，冲高出货；或者冲高出货，低走回头时接回。正常状态下，连续拉阳线的股票，有可能在次日开市10分钟冲高后走出三浪下跌调整，在中午1点半左右到最低点，完成当日洗盘后，再次拉高，以最高或次高报收。

　　更加强势的走法是：高开高走，连续三波，在上午10点半左右见最高，然后回落，尾盘再上翘。对冲的做法是10点半左右见高点跟单减少或者有大单卖出，即抛出部分筹码，在回调到位，即在低位（五日平均线或十日平均线或当日均价线处受到支撑）走稳，最好是形成双底，或第二底高于第一底时，作第一单买入，突破当日下跌颈线时全部（即计划中对冲的额度）买入。

　　应当指出，对冲的失误率相当高。失误的对策，过去是定止蚀位，到位即抛。现在交易成本太高，可能这样做本金消耗太大，不如第二天再找机会抛出。

　　成功做对冲有一些必须的条件：首先当然是跑道畅通，买得进，卖得出；其次是必须结合大盘，指数上行做多，下行做空，顺势而为；第三，如果买入，必须六十分钟平均线在低位，套不住；第四，必须是做熟悉的股票，对庄家操盘手法比较熟悉以后。最后也是最重要的，是该股票日振幅必须经常在7%左右，否则，还不够交税（来回1.7%）。

　　因此，我一般最多持有3--4个股票，看3个股票，另外有3个股票作为参照系列。最多熟悉的不超过10个股票。否则，800个股票都要管，就是机构也办不到。当然，收集资料是全面地尽可能地多收——不定哪天就用上了。

shouping

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全新的我

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quen

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甜紫烟

台上一分钟,台下十年功.精华,收藏.谢谢

金陵布衣

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鬼画胡

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浅水龙

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