2004年5月19日（星期三）看盘诊股茶馆，欢迎进来聊一聊

寒江飞雪

深市重发新股利多？利空？  
2004年05月18日 07:41:35

      证监会昨日正式批复：同意深交所在主板市场内设立中小企业板块
　　对于众所期待的中小企业板块，昨天终于有了定论。虽然都知道中小企业板的推出意味着已经冻结3年多的深圳股市即将重发新股，但适值股市连续下跌了6周，此时的推出对于市场而言是利多？还是利空？面对即将开辟的新舞台，投资者又应该如何调整思路，采取什么样的投资策略呢？
　　江苏天鼎的秦洪认为，深圳重发新股，至少有两点是值得注意的，首先，恢复而非重起炉灶，这就意味着即将在深圳挂牌的上市公司与目前在沪市挂牌交易的上市公司没有两样，都要符合相关法律法规的规定，不存在特殊之处，只不过将蛋糕由一人吃改为两人吃罢了。
　　其次，是原先设想的创业板，代之的是中小企业板块。众所周知的是，当初深圳暂停发新股，目的是为了发行创业板，但一暂停就是近四年，从而给市场带来了诸多悬念，甚至一度成为空头的武器。所以，一旦此信息明朗，市场悬着的心也会落下来了，此信息也不会成为空头们的武器了。更为重要的是，此次推出的不是创业板，而是中小企业板，也就是说不存在全流通，也不是科技股，而是中小盘股，就如同近期在沪市发行并上市的益佰制药、北矿磁材等个股一样，不存在新意。
　　但毕竟较沪市有点区别，即沪市是以中大盘股为主，深市以中小盘股为主，不会形成竞争关系，反而形成互补关系，这颇有点类似于纳斯达克市场与纽约市场，看来，随着市场规模的扩张，监管部门也开始为成熟市场所独有的分工进行事先的培育。那么，随之而来的问题就是，中小企业板块的推出到底对证券市场的影响有多大？秦洪认为，中小企业板块的推出对一些敏感的投资者还会形成一个扩容加速的感觉。但不会造成市场的根本性挫折，道理很简单，股指已持续跌了这么久，因为深圳市场恢复发行新股是天经地义的事情，这么一个消息根本谈不到利空。
　　但是我们不得不注意的是，如果行情不佳，不管大盘股还是中小盘股一样难逃系统风险，如此看来，对于中小企业板的设立，就如同该板不会造成大盘格局发生变化一样，对市场的投资理念也不会发生根本性的变化。秦洪表示，推出中小企业板，让我们看到了相关部门落实《九条意见》的思路，因为在意见中明确可以看出推出中小企业板，择机推出创业板的信息，如此来看，相关部门在前期承诺的将逐项落实《九条意见》是有诚意的，那么，后续的拓展合规资金入市等诸多政策也有择机推出的可能，既如此，此次中小企业板的出现对市场还是有一定积极影响的，那就是让市场明白了相关部门言必行，行必果的政策贯彻态度。在此，我们更期待的是其他意见能够迅速水落石出，让市场充分领略到意见对市场的积极影响和对投资者的利好效应。

寒江飞雪

广东6公司首批登陆“二板”？发行规模都在5000万以下  
2004年05月18日 10:19:24


　　经国务院批准，中国证监会昨天正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施方案。据悉首批发行公司将从目前已经过会的几十家新股中选取。
　　记者发现，在这份已过会公司的名单中，多数发行规模在5000万股及其以下的公司，其中不乏业绩优良的“精品”，可见深交所中小企业板不愁“没米下锅”。
　　另据记者了解，在今年通过发审委审核的首发拟上市公司中，广东省共有6家公司，它们有可能成为首批在深圳登陆上市的公司，此外广东另外一家公司———中山大学达安基因股份有限公司正在等待发审委审核其首发申请。
　　广东6家公司首批上市？
　　一位投行人士向记者透露，在这几十家已过会公司中，满足5000万股以下，以及新材料、科技、生物类的公司有可能率先在深交所挂牌。这些新股除了北辰实业融资额超过30亿元以外，其他公司的融资额较小。
　　根据本报记者统计，此届发审会从去年底开始至5月15日总共审了26次，过会新股33家，值得注意的是从4月开始到5月发审委共审核通过了13家公司的首发申请，而此前的前4个月共审核了19家，4月开始发审委的审核速度明显加快。“发审委加快审核速度显然是为了深圳中小企业板块推出作准备，这样深圳证券交易所的选择性就大多了。”一分析人士如是说。
　　在今年发审委审核通过首发申请的这33家公司中，广东占有6家，分别是广东水电二局股份有限公司、广东宜华木业股份有限公司、珠海东信和平智能卡股份有限公司、深圳市大族激光科技股份有限公司、广东德豪润达电器股份有限公司和广东巨轮模具股份有限公司。
　　该投行人士告诉记者，广东这六家公司除了广东水电二局发行规模较大外，另外几家公司的发行规模都在5000万以下，企业规模较小，而且部分有着风险投资的背景，如大族激光。
　　盘子最小只有1500万股
　　这些拟上市公司中，除了北辰实业等20家公司的发行新股数量超过5000万股以外，其他都是属于小盘股，非常适合深交所中小企业板块上市。
　　这些公司中不乏业绩优良的公司，如中捷缝纫机2002年销售收入4.28亿元，利税6000多万元，近三年中捷公司人均销售收入、利税以及产品科技含量和品质在国内同行业中名列前茅。风帆股份、福建南纺去年实现净利润在4000万元左右，北辰实业2003年业绩飙升121％，利润4．3亿元。
　　据悉，发审会已经审核过会而待发的最大一个新股是北辰实业，计划发行15亿股A股，募集资金约36亿元，这也是在这些过会公司筹资额最大的公司，其他较大的还包括济南钢铁、长丰汽车、开滦精煤，筹资额在10－15亿元之间。
　　其中盘子最小的是一度计划在香港创业板上市的浙江鑫富，仅仅发行1500万股，目前该公司正在实施“泛硫乙胺”产品的开发，业务范围包括精细化工、生物化工、生物制药，员工700余人，总资产达3亿多元，属于成长性的公司，适合在中小企业板上市。（记者　秦利　强燕）

寒江飞雪

中小企业板10大猜想  
2004年05月18日 09:13:47


　　中小企业板最终会不会全流通？深交所现有上市公司会不会大搬家？基金经理怎么看深市发新股？证券分析师在掂量什么？
　　“猜想”是股市的一道家常菜。深市开设中小企业板为证券市场留下了许多谜面。猜谜的过程是挖掘事件中长远影响的过程。从这个角度看，猜得准不准，其实也挺影响股民未来收益的。
　　猜想之一：主板是否将“大失血”
　　主板市场一直将深交所重发新股作为“利空”看待，担心将分流出大量资金。事实上，深市重发股对主板的短期冲击主要取决于是否启动现金申购。从证监会的批复看，中小企业板将在主板现有法律法规和发行上市标准的框架内运行，因此仍将采用市值配售。市场人士普遍认为，从长远看随着中小企业板块上市公司增多、规模扩大，当然会分流部分主板资金。若中小企业板块的交易比主板活跃，流入速度还会加快。但他们认为，现在更多的民间资金通过投资基金流入股市，未来主板资金流入的速度将比流出更快，不会发生“失血”。
　　猜想之二：中小企业板是否“全流通”
　　从2000年酝酿筹备创业板开始，“全流通”就成为最大悬念。如今，通过设立中小企业板块的方式渐进推动创业板，人们就更关心是否会渐进式实现全流通。据了解，在讨论中小企业板块设立方案时，确实有过“适当提高此类上市企业流通股比例，并对其非流通股明确上市流通时间和步骤”的想法（比如在上市三年后每年流通10％或20％）。然而，全流通是资本市场的一项重要制度变革，实在是牵一发而动全身。中小企业板按现有主板法律法规框架运行，确定不会全流通。至于说中小企业板块运作几年后发展成创业板，就算真的实现了全流通，似乎也不可怕。因为主板市场到那时，很可能已找到了妥善解决全流通问题的方案。
　　猜想之三：集合竞价会怎样改变
　　针对中小企业板的风险特征，在交易和监察制度上作出有别于主板的特别安排。其中，将改进集合竞价方式。业内人士认为，为防止有人利用中小企业板公司股本小的特点操纵市场，将可能对集合竞价产生的价格实行限制，以规避盲目炒作风险。
　　猜想之四：上市规模是否大扩容
　　在议论深交所设立中小企业板块之时，大多数人猜测可能会采取“打包发行”的方式，迅速推出一批中小企业上市，大家担心扩容的压力过大。其实，是否“打包发行”并不重要，关键问题是中小企业板块究竟将达到多大的规模。在2000年初议此事时，倾向于每年让150家左右企业上市，在三年左右达到500家规模，而每家公司的流通盘规模在3000万股左右。如果真的按照这个速度推进，扩容的压力确实不能忽视。但是，当时的思路是建立在迅速建设一个创业板的基础之上。而现在，中小企业板的上市标准与主板相同，上市速度不可能太快。
　　猜想之五：主板公司是否要搬家
　　市场人士对此各执一词。有的认为，目前上交所和深交所从功能到交易规则基本一致，将主板公司全部划入沪市有其合理性。有的认为，沪深两市是同时起步的两个市场，而资本市场更应该在竞争中实现发展。其实，现在讨论深市主板命运还为时过早。中小企业板块至多可算做是创业板的雏形，500多家主板公司仍然是深市的中流砥柱，没有它们就没有深圳市场。
　　猜想之六：多层次市场如何确立
　　如果把设立在深交所的中小企业板块称为“二板”的话，深市就成为一个同时具有主板、二板、三板（代办股份转让系统）的市场，这是否就是中国多层次资本市场的雏型呢？从美国的多层次资本市场情况看，那是一个四层的金字塔结构：顶端是纽交所，其下分别是NASTAQ市场、区域性交易所和电子交易市场、信息公告交易所和粉单市场及地方性交易柜台。专家认为，我国证券市场发育尚不充分，分层只能围绕交易所进行，应当分为主板、创业板、产权交易市场和代办股份转让系统等层次。深交所还难以称为一个多层次样本，中小企业板块只算是个交易所内部分层的一个尝试。
　　猜想之七：发行审核权何时下放
　　如果是建设一个纯粹的创业板，就应该由交易所审核中小企业的股票发行资格，这样的话效率较高。按证监会的批复，深市设立中小企业板块后，发行审核权不会下放到深交所，因为中小企业上市标准未变，暂时没必要把审核权交给交易所。目前看，发行审核权事关证券市场的质量问题，中小企业板块质量好坏将决定创业板建设速度，证监会依然会把紧这个门槛。但从长远看，在中小企业板块运作成熟之后，或许会让深交所进行此类公司的初审工作，而发审委则进行最后把关。
　　猜想之八：是否将引发“炒新热”
　　中国股市历来有小盘股高溢价的“炒新”特征，有人揣测中小企业板块设立后必然出现过度投机。市场人士普遍认为，中小企业板块设立之后会很热。因为从国际经验看，作为新兴的市场或板块，设立之初往往都异常活跃。另外，当前A股主板以基金为主导，投机气息变淡，市场上大量的游资很容易瞄准中小企业板块。他们同时认为，估计也不会热到“发烧”的程度。中小企业板毕竟从属于主板，公司上市条件目前与主板公司相同，股票定价仍将以主板的中小盘股定价为主要参照系，很难扭转“依据流通盘定价已经弱化”的趋势。据分析，最先登陆中小企业板的公司容易引人追捧。如果企业资质不错，价格定位可能会偏高。
　　猜想之九：是否推出新投资基金
　　近来新基金发行火爆，价值蓝筹、行业成长、指数投资等诸多种类让人眼花缭乱。有人预料，中小企业板块设立之后，将出现专门投资中小企业的基金。但是，我国专门投资于中小企业板的基金可能难以出现。首先，中小企业板块还称不上一个市场，上市公司的规模和种类短期难成气候，不能满足机构投资者的要求。另外，中小企业经营时间一般不长，稳定性偏差，不利于基金分散投资风险。最可能的情况是，今后会有筹资规模不大的基金，以中小盘股公司投资为主，深市中小企业板块将成为其资产配置的重要成分。
　　猜想之十：主板和新板会否同质化
　　虽然明确今后中小企业板重点安排中小盘公司上市，但由于高科技企业成长性优越，今后必定要通过增发、配股等方式再融资，其股本必定将逐年扩大，甚至很快追上主板公司规模。另外，由于企业本身的主营业务是动态发展的，今天的高科技公司明天则可能是科技含量一般的公司；同时，主板公司为求发展也会加大自身科技含量。如此说来，主板和新板同质化的可能存在。（刘伟）

纪律部队

大盘没有见底信号，继续持币观望！    

方圆王

盘未出现转强信号 多头实力有所增加

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2004年05月18日16:58 大连宝鼎
   
    今日早盘上证在快速上冲后又逐级回落，笔者原以为昨天要大家在今天建仓又是一个错误，又要辜负广大投资者的希望了，还好，下午大盘终于没让大家失望，2点钟左右在完成分时图上的一个W底后快速上冲，最终以1555.44点收盘，比昨天上涨了15.48点，成交量98亿。深成指今天开盘3459.98点，最低3406.91点，最高3492.16点，收盘3487.11点，上涨了26.91点，成交了46亿。

    在今日的反弹中首当其冲的就是前期连续下跌的钢铁股，先是马钢股（600808）的快速上涨，而后凌钢股份（600231）的涨停更是让所有的钢铁股都纷纷跟风，并且带动所有的大盘指标股一起上涨，使指数快速推高。

    经国务院批准。中国证监会昨天正式发布批复，同意深交所在主板市场设立中小企业板块，受该消息影响，今日早盘以四创电子（600990）和清华紫光（000938）为首的小盘科技股纷纷上冲，而其它科技股也是走势稳健，受到行业制约的影响，科技股近来到是成了避风港，特别是一些价格较低的带有科技成分的个股更是屡有表现，相信人们不会忘记“5.19”这个日子，明天恰逢又是5月19日，虽然历史不一定会重演，但是在目前的点位，笔者认为至少短期的反弹还是可以期待的。

    回到指数上，今日上证的低点正好在年线附近，存在反弹也属正常，但是今日的阳线吃掉了昨天的阴线，显示多头的实力明显有所增加，而前面我们说大盘目前正在完成一个RSI的底背离过程，今天应该是这个过程的第二个低点，所以后面应该会有一段K线组合（至少两根）来完成一个上涨趋势，就算要做三重低背离也要等这个过程结束后，所以今天短线介入的投资者在明天可以不必急了结，就算跌在后面几天也会有机会出来。

    周二盘中热点围绕今日利好的小盘科技股和前期超跌股展开。目前大盘尚未出现明显的转强信号，但设立中小企业板块会激发短线资金的追捧热情。短线资金的攻击性格注定它们会借助一个题材而游走于不同的相关板块中。那么，中小企业板题材也会走向深入，联系到众多企业需要上市需要通过券商承销，那么曾成功承销长江电力的中信证券（600030）无疑将占尽先机，该股未来巨大的潜在收益和超跌的股价的股价无论对崇尚稳健投资的长线资金和热衷题材炒作的短线资金都有着巨大的吸引力。

方圆王

中小企业板推动三大题材炒作升级

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2004年05月18日16:48 浙江利捷
   
    在中小企业板推出的消息公布之后，周二股指大幅震荡。创投概念一开盘便全面暴发，龙头股份、常山股份稳稳收于涨停，久违的赚钱效应得到充分体现。尾盘大盘股出现整体企稳反弹信号，钢铁、石化等蓝筹板块揭竿而起，为市场的稳步上扬打下基础。在市场出现阶段性强势的背景下，中小企业板块刺激了市场热点的快速集中，其直接受惠的创投、金融和新股等三大题材有望被市场热钱持续关注，并得到充分的运作。

    根据对此项政策分析，最先受益的无非是国内无法上主板市场的中小企业，而从另一角度也使得此类企业的相关主板上市公司偿到甜头。周二此类的创投概念的强势已经得到充分的展示，诸如龙头股份（600630）投资3000万元参股的交大科技园慧谷孵化基地，目前正在孵化的高科技企业达28家，其中包括巨灵信息、克顿科技、金慧软件、胜博电子、亿奥光学等。随着上市机会的来临，风险投资的受益时代已经来临。其实二级市场走势上，早在前期消息不是很明朗的情况下，创投板块已经蠢蠢欲动，资金介入迹象明显，主力先于市场完成建仓准备。随着大盘的逐渐走暖，短线极易出现暴发性的上攻行情，建议关注紫江企业（600210）。

    其二是金融类上市公司，特别是深圳证券交易所在2000年9月暂停新股发行上市已经三年半，随着IPO大门的重新开放，深圳的金融服务业将出现阶段性转机，相关的上市公司将受益非浅。深发展A（000001）将是首当其冲，作为深圳地方性金融机构，公司受到当地的政策重点扶持。更有消息称，深圳正在向全国金融中心地位发起冲击，无疑中小企业板块的推出已经露出契机，而深发展的主力军地位将不容置疑。同时，像招商银行（600036）、中信证券（600030）等金融股也将得到二级市场的追捧。

    此外，比价效应推动新股革命。在前期的单边调整的市道下，新股上市基本处于高开低走的境地。而随着中小企业板新股的发挥，其与主板个股的比较成为套利的机会所在。相对而言，这种比较最先体现在近期上市的新股中，由于受到市场的非理性打压，很多新股股价明显低估。价值套利预期使得新股炒作卷土重来，特别是像四创电子、北矿磁材等小盘新股，由于定位相对较低，盘中已经表露出极强的暴性。建议关注贵绳股份（600992）、北方创业（600967）。

方圆王

大盘反弹如期出现 盘中个股轮替反弹

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2004年05月18日16:45 上证综研
   
    周二的市场表现证明了近期确实是在构筑空头陷阱，在连续无量下跌后借助消息面的变化，市场出现了明显的止跌反弹，早盘表现突出的是小盘科技股，其中高校类个股受到市场的青睐，但煤炭、电力能源类个股的大幅下跌一度带动大盘的下移，并在盘中再次出现新低1526点，下午两点沪市的凌钢股份开始发力，快速上涨并成为沪市两只涨停股中的一只，钢铁股的领涨作用直接点燃了市场的做多热情，绝大部分个股很快摆脱了下跌的阴影转变为上涨。在最近几个交易日里，笔者反复提示到目前市场的特点即在连续下跌后技术层面已经具备了明显的市场机会，按照周K线理论在本周的市场应当明显表现为止跌反弹，均线系统也反映在1530点处各条均线都一同支持市场的向上表现。就后市看，反弹能持续多长时间主要取决于深圳新股重新发行的准确消息，在目前这个阶段借助深圳发行新股这样的消息，市场首先表现为向上反弹，而当真正的新股要发行时，尤其是批量发行时，必然会对资金的要求加剧，二级市场将会承受明显的压力。因此目前阶段继续坚持反弹思路。从技术层面看，20日均线是反弹的真正压力，表现在个股上，由于是一种典型的技术反弹，个股会在反弹时表现的相当快，但表现完后就会再度调整，从而奠定了大多数个股轮替反弹的特征。短期看，可关注次新股以及在大盘低位区域上市的部分新股，毕竟目前市场的做多动能不似从前，因此在判定个股反弹幅度时也要保持相应的谨慎态度。个股短线关注中国联通（600050）。

方圆王

大盘仍有反弹空间 关注创投股

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2004年05月18日16:35 华安证券
   
    在凌钢股份涨停的带动下，钢铁股率先绝地反击，带动大盘开始反弹，量能开始有所放大。而深圳中小企业板的推出给市场带来的短线机会也已在盘面中得到体现，一些具备“创投”概念的个股成为了盘面上新的热点板块，相信这类个股在短线资金的介入仍会活跃几个交易日，后市仍有反弹空间。


    今天带动大盘反弹的是钢铁板块，钢铁股由于前期受到政策面的打压，不断创出新低。今天的反弹其实有着超跌反弹的味道，由于其行业本身所存在的不利因素使得其不能再次吸引新基金的眼光，因此，后市要想继续带领大盘上攻的可能性不是很大。上证指数经过近二十个交易日的下跌，股指已跌去了近250点，存在着很强的反弹动力。市场需要一个引领大盘反弹的领头羊。今天公布了长江电力战略投资者上市的消息，当市场处于相对低位区或者是大跌后的区域，那么，战略投资者配售部分上市往往会成为此类个股的最后一跌，也往往会成为大盘的最后一跌，就如同2002年底的招商银行一样。长江电力在去年11月上市时就带领大盘从1307点一路攻上了1783点。可以讲，长江电力与上一轮行情是相伴相随的，市场群众基础较好，主流资金拉一下，往往就能够撬动大盘。后市有望成为市场反弹的领头羊！

    由于今天公布了深圳获准设立中小板块的消息，对于很多从事风险投资或者说创投公司的上市公司来讲无疑构成实质性利好，龙头股份带量冲上涨停，为创投概念起到了很好的带头作用。创业投资是指专门协助高成长的中小新兴创新公司特别是高科技公司筹资并进行资本运作，这是一个前瞻性市场，注重于公司的发展前景与增长潜力。现在在已经批准深圳设立中小板块的情况下，很多创业投资公司的退出机制得到了保障，那么投资者往往可以获得远远高于一般商业的利润，回报率可高达几倍甚至几十倍、上百倍。那些率先介入风险投资领域并已取得成熟孵化产品的部分上市公司，显然有望从中受益。所以创投概念必然会受到主力的关注，最有望成为市场的灵魂热点，后市有很大的上涨潜力。

    周二市场上最为火爆的关键词非“创投”概念莫属，在深圳中小企业板推出的刺激下，一些参股创投，具有创投概念个股受到市场的追捧。依照此思路，我们建议关注600798宁波海运，作为一家海运物流实力公司，投资参股了上海邦联投资有限公司，在创投行业即将火热发展的背景下，有望分享这一潜在的大蛋糕。走势上，从日K线图来看，该股股价自从去年底探底以来一路震荡连续走高，随着伴随股指回落连续调整，但调整幅度明显小于股指，场外增量资金极为明显。周五该股股价在股指企稳之际放量反弹，于6.65元处构筑一个标准的小双底攻击形态，牛气十足，后市有望在“创投概念”和“海运概念”的双重刺激下长线走牛，投资者可重点关注。

方圆王

年线位置将迎来反弹 短线不宜继续杀跌

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2004年05月18日16:28 国金投资
   
    周二两地股指在深圳设立中小企业板消息的刺激下，先抑后扬，从盘面看，早盘科技股带动大盘曾有一波急升行情，但由于早盘市场的补跌仍在继续，尤其是煤炭、电力、机场股的补跌，使股指回探至年线附近，不过，从另一方面看，占市场权重较大的钢铁股近几个交易日已经出现明显止跌的趋势，在上午大盘下跌的过程中表现出强的抗跌性，而午盘后钢铁股整体放量上涨 也基本上确认了自1783点以来的A浪调整已近尾声，预计后市指数在年线位置将迎来一波反弹，投资者不宜在低位继续杀跌。

方圆王

大盘再创新低 短线反弹难以一蹴而就

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2004年05月18日15:25 杭州新希望
   
    今天前市大盘整体表现冲高回落，并且大盘再次创出本轮调整行情的新低，考验年线支撑，从今天前市情况看今天的量能方面继续萎缩，市场弱势特征依然明显。虽然今天消息面方面，经国务院批准，中国证监会昨天正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了《深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案》。这一利好直接刺激了场外资金的纷纷入场，这应该也是近期小盘科技股持续活跃的原因，短先来看，大盘目前已经出现了一定的止跌反弹的欲望，但是由于目前弱势明显市场观望气氛浓郁所以反弹行情难以一蹴而就，投资者目前情况下还是应该继续保持谨慎，静观其变。

方圆王

谨慎看好后市 关注盘中量能

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2004年05月18日15:23 华龙证券
   
    周二大盘继续保持宽幅振荡的格局，深、沪指分别以3461.79点和1537.33点开盘，冲高后，回落整理，而且创出新低，最后深指报收于3487.12点，沪指报收于1555.44点，两市量能仍未有效放大。


    基本面上，投资者要重点关注两点，一、经国务院批准,中国证监会昨天正式发出批复,同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块,并核准了《深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案》。因为该信息的披露恰逢两市大幅下跌的时候，所以市场反映不是很强烈；二、周二长江电力向一般法人投资者（包括证券投资基金）配售的64670万股上市流通，今天低开后展开震荡，盘面显示出一定的承接力度，作为两市的风向标，其后期走势依旧是影响大盘短期走势的关键。

    从盘中表现看，深交所推出中小企业板，对本地股和科技股有一定刺激作用，短线资金趋于活跃，显示市场有参与的冲动，其中深大通（000038）、常山股份（000158）等表现出众，放量涨停，而盘中主要的作空能量依然来自于一些大盘蓝筹股，如中国联通（600050）、齐鲁石化（600002）等，部分煤炭、电力资源类股票也是今日盘面的主要做空动力，不排除基金有趁机减仓换筹嫌疑（煤炭电力资源股在去年下半年开始被基金重仓持有）。

    建议投资者密切关注长江电力（600900），作为两市的风向标，其后期走势依旧是影响大盘短期走势的关键，同时建议投资者关注一下深市本地股，我们相信受消息面影响，深市绩优本地股会有一番作为。

方圆王

盘面播报:小盘股表现活跃

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2004年05月18日14:52 北京首证
   
    周二沪深两市短线冲高后出现了一定的震荡，早市双双以小阴线报收。小盘股整体表现活跃，科大创新、四创电子、交大博通等一批小盘股表现活跃，这主要是消息的刺激，深圳证券交易所推出中小企业板，刺激了市场对中小企业板的炒作预期，从比价效应出发，进而也对目前市场的小盘股形成短线的刺激，不过我们认为小盘股持续走强的能力相对有限，其中次新股群体中的科技类小盘股具有反复活跃的机会。另外，长江电力的巨量配售股份上市流通，由于一般法人配售股份的浮动利润非常丰厚，因此市场的抛售欲望非常强烈，但由于长江电力的未来预期比较好，因此该股还是顶住了短线市场的蜂拥抛售力量而没有出现短线的破位走势，但是其它电力股却是跌势惨烈，这主要是投资基金对某一个行业有一个事先的配置比例，如果这些基金为了承接长江电力的配售股份，那么必须抛售部分电力股筹码，因此电力股的震荡也就成为合理选择，不过电力板块的中线发展还是相对乐观的。

    就目前大盘而言，蓝筹股群体的调整尚未结束，不排除后市蓝筹股进一步震荡牵引大盘重心下沉的可能，但短线而言，沪指已经回调到年线附近，年线对股指形成短线的支撑，短线可能会有所反复，但反弹力度还不容乐观。

方圆王

时间价位共震 大反弹浪将来临

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2004年05月18日 广发证券
   
    大盘自1783见顶以后，大盘以快速的方式展开调整。在大盘上涨了五个月之后，目前的调整仍处于正常的范围。调整的方式和力度完全符合第二浪的特征。目前仍处于A浪调整的范围，并且目前应处于A浪调整末期。并且今天和明天可能可能会见到时间变点。因此可以说目前大盘将面临时间价位共震，大的反弹浪来临！


    从1780以来，大盘的调整浪形很难辩认，笔者在前一阶段曾错误的划分。当前期的小反弹完成，才清楚的看出A浪的五浪下跌形态。今天的下跌创出了新低更是确认了目前正处于A-5浪中。从点位来看，1530会有很强的支撑，并且很有可能会成为A浪调整的底部。江恩讲过：”所有的顶和底都存在着数学上的关系”,这在上证指数中屡试不爽。让我们看一下从1307点到本轮新高的关系吧。将1307开平方，然后加上6，所得到的数值再平方，得到1777。即大盘在点位在运行了三个360度，这正是本轮行情的最高收盘价。而将1307开平方，然后加上3，所得到的数值再平方，得到1532点，即大盘上行的540度，也是本轮行情上涨的半分位。此点位意义重大！

    从时间来看，今天是从1307点以后第120个交易日，是江恩的圆形周期的三分之一，明天是121个交易日，11*11=121，即11的平方，江恩认为，单数和双数的平方对市场意义重大。同时明天是5月19日，1999年5月19日曾爆发出一轮大行情，本年的5月19日是五年的周年纪念日，时间敏感时期在此汇集。相信时间价位在些共震，会产生B浪的反弹。

方圆王

热点聚焦:利空出尽 反弹即将展开

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2004年05月18日   西南证券
   
    中小企业板推出的消息兑现之后，市场已将其理解为是利空出尽。因此上午一开始沪深两市就展开快速反弹，但由于成交配合不理想，沪指在1550点一线受阻后再次回落，最低下探1530点一线，中午收盘前两市起稳回升。

    从回落过程中已可能明显看到，短线大盘杀跌动力已相当弱，多空力量对比正在转化，多方有望逐渐占优。预计午后市场再次展开反弹，而且此次市场有望出现期待已久的真正的反弹。而香港市场方面，今日国企股全线回升，且反弹力度较强，这也有利于刺激国内市场反弹。个股方面，上午升幅较大的主要是小盘科技股和新股，投资者可积极关注。但市场反弹真正领涨板块仍将出自于大盘股和超跌股，仓位较轻的投资者可在这两类股票中寻找机会。

六月飞雪

周小川：创业板很有戏

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2004年05月18日 12:45  证券时报



    2001年10月，周小川在第三届高交会上作题为《发展资本市场，为高新技术服务》的演讲时明确表示，创业板出台的时间已为期不远，各项准备工作目前正紧张而有序地进行，由于海外新型资本市场的形势变化，推出时间比我们原来设想的推迟了。但是，这并不意味着深圳创业板市场没戏了，而是很有戏。周小川在阐述对待创业板的态度时提出，不能指望创业板市场没有任何失误。与传统产业相比，高新技术产业及其企业经营管理、产品的市场前景等方面有更大的不确定性，因此，创业板市场的不确定性肯定要比主板市场大，对此，各方应该保持一种宽容度。其实，在投资方与融资方都有较大风险的情况下，要求作为交易中介的市场不出错也是不现实的，价格偏离实际很远的现象也不可能完全排除。但从监管者和市场自律的角度，则要尽可能把出问题的概率降到最小，并通过事后查处进一步降低概率。

    2002年7月，周小川在深圳证券交易所举办的主题为“为中小企业构建资本平台--创业板”的学习《中小企业促进法》座谈会上指出，传统的融资模式和思维方式不太有利于中小企业的融资，要以创造性的、符合中国实际情况的思维方式考虑解决当前中小企业面临的融资问题，以便更好地满足市场的需求。在中小企业直接融资方面，要对股票、债券以及其它金融工具下功夫加以研究、尝试和推进。

    周小川更是在“十六大”后的两个场合中都提到了创业板。其间，11月18日，他在解读“十六大”报告答记者问时说：尽管十六大报告没有提及创业板这个词,但是报告中明确提及“要发挥风险投资的作用,形成促进科技创新和创业的资本运作和人才汇集机制”,“资本运作就意味着要有资本运作的环境和基础设施，就意味着要有市场平台，也就是我们说的创业板。”尽管具体细节还可以设计和论证,不管叫什么名字,以什么方式和具体规则,“这些都是新生事物,不可能事先完全避免未来的风险和错误,但可争取做得较好,较周到。

    21日，他在香港面对中外记者表示：中国要搞创业板市场，这是官方文件都已明确了的。之所以推延，是因为这是新生事物，国际上也没有经验。“但是，据我所知，很清楚的一点就是：这个决策、这个方向并没有改变，因此还是会出台的。”

jysolo

表一:一天期累计成交增加金额前20位(2004-05-18)
??名次?代?码??简称?? 累计增加成交金额(千元)
?? 1??600900?长江电力????1613696.157???
?? 2??600009?上海机场???? 161183.515???
?? 3??600050?中国联通???? 139320.430???
?? 4??600808?马钢股份???? 129380.286???
?? 5??600990?四创电子?????98333.677???
?? 6??000717?韶钢松山?????83216.859???
?? 7??600019?宝钢股份?????81021.697???
?? 8??000898?鞍钢新轧?????63420.911???
?? 9??000027?深能源Ａ?????58069.591???
?? 10? 600519?贵州茅台?????57586.751???
?? 11? 000549?湘火炬Ａ?????52082.767???
?? 12? 600630?龙头股份?????45322.918???
?? 13? 600635?大众公用?????44166.975???
?? 14? 600011?华能国际?????40891.993???
?? 15? 600887?伊利股份?????37545.108???
?? 16? 600026?中海发展?????37104.507???
?? 17? 600100?清华同方?????37025.811???
?? 18? 000858?五粮液??????36873.591???
?? 19? 600886?国投电力?????35778.781???
?? 20? 600003?东北高速?????35475.467??

知行合一

Originally posted by 欢歌笑语 at 2004-5-18 19:44:
周三(5月19日)券商机构多空看板

　　看多

　　机构名称　　机构观点　　机构荐股

　　国泰君安 多方能量增强 反弹有望延续 时代新材(资讯 行情 论坛)

　　浙江利捷 中小企业板推动三大题材炒作升级  ...

一边倒

jysolo

表三:五天期累计成交增加金额前20位(2004-05-18)
??名次?代?码??简称?? 累计增加成交金额(千元)
?? 1??600900?长江电力????1387470.305???
?? 2??600602?广电电子???? 396728.447???
?? 3??000549?湘火炬Ａ???? 302940.735???
?? 4??600310?桂东电力???? 299917.262???
?? 5??600769?祥龙电业???? 253911.135???
?? 6??600458?时代新材???? 230282.130???
?? 7??600318?巢东股份???? 191494.074???
?? 8??600557?康缘药业???? 161614.941???
?? 9??000518?四环生物???? 157721.901???
?? 10? 600169?太原重工???? 150836.310???
?? 11? 600480?凌云股份???? 143371.800???
?? 12? 000413?宝石Ａ????? 130377.903???
?? 13? 600969?郴电国际???? 111919.944???
?? 14? 000532?力合股份???? 111433.867???
?? 15? 600073?上海梅林???? 107723.265???
?? 16? 600808?马钢股份???? 105828.076???
?? 17? 000708?大冶特钢???? 103052.067???
?? 18? 600783?四砂股份?????93988.381???
?? 19? 000628?倍特高新?????91332.126???
?? 20? 600131?岷江水电?????87249.662???

知行合一

Originally posted by 方圆王 at 2004-5-19 00:18:
时间价位共震 大反弹浪将来临

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2004年05月18日 广发证券
   
    大盘自1783见顶以后，大盘以快速的方式展开调整。在 ...

晕，怎么都可以碰上一些

jysolo

十大咨询机构看后市：全线看涨  
2004年05月19日 06:49:29


　　十家看涨
　　武汉新兰德:短线沪深大盘走势反复,最终以涨势报收,由于技术指标明显超跌,底背离迹象显著,短线股指再度下挫概率相当小,今日股指将继续震荡回升。
　　渤海投资:在推出中小企业板块消息出台后,小盘科技股全线活跃,激起市场做多热情,与此同时,长江电力配售部分平稳上市,股指在年线处获得较强支撑,后市大盘有望继续展开反弹行情。
　　北京首放:目前大盘二次探低已经成功,深圳推出中小企业板块为市场提供了新的契机,市场人气有望再度凝聚,后市股指仍将继续震荡上攻。
　　汇正财经:昨日大盘在年线附近探低回升,成交量明显放大,主力资金抄底迹象显著。由于短线主力做多动能不减,今日大盘有望继续震荡上扬,操作上可择机参与。
　　青岛安信:昨日大盘放量反弹,在年线位置获得有效支撑。今日是重要的时间窗口,大盘仍将延续反弹,操作上建议重点关注超跌股和科技股板块。
　　浙江利捷:短线大盘探低回升,钢铁股强劲反弹。由于短线股指在年线附近止跌反弹,抄底资金介入积极,大盘底部基本确立,后市股指仍将大幅反弹,操作上可积极介入。
　　博星投资:昨日大盘在惯性击穿年线支撑后引发反弹,与中小企业板块相关的题材股行情渐次展开,目前权重蓝筹股超跌反弹欲望相当强烈,短线大盘仍将继续酝酿技术性反弹行情。
　　广州博信:深市推出中小企业板块对短线两市中小盘科技股带来实质性利好,同时目前沪深两市各板块基本调整到位,技术性反弹动能正在凝聚,今日股指将继续震荡上行。
　　三元顾问:目前抄底资金积极介入,技术性反弹已经展开,昨日盘面走势显示超跌反弹要求相当强烈,随着前期超跌最严重的钢铁股率先反弹,后市大盘将再度展开反弹行情。
　　大摩投资:技术上分析,年线支撑越来越牢固,目前大盘正在逐渐走出弱势,后市股指有望继续震荡上行,重点关注中小盘科技股及定位偏低的新股,它们将是近期市场的活跃品种。
　　本版作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。（主持人 李导）
　　本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
　 上海证券报