《冷静投机之路》每日大势评论

冷静投机之路

重点关注明天复牌后的宝钢走势
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周二消息面平静，没有明显的利空利多传闻。大盘也出现了震荡反弹，成交量有所放大，涨停的个股明显增多，达到15只；与此同时跌停的个股急剧减少，只有1只。成交量有所放大，连续四天来成交一直维持在70亿以上的活跃成交量，这实际上显示出低位承接和部分资金的建仓迹象。通过初步统计发现，两市平均市盈率目前仅为19倍，而香港目前市盈率为16倍，内地市盈率已逐步与香港接轨。平均股价接近94年最低点325点时的水平，价格分别中枢也接近94年325点时的水平，相关的统计图形，可以在本站的《大势关键看点》栏目中看到相关专门的文章，这里不再描述。

观察目前市场中的人群，麻木的心态很普遍，无论指数涨跌它们都失去了感觉，跌了害怕，出现反弹也“害怕”，主要是过去4个月里做反弹都失败，导致他们现在不敢乱动，麻木的等待。实际上，有几个迹象还是要强调一下，首先是成交量的活跃，大家自己动手统计一下最近4个月的平均日成交量就会发现，即使在如此疲弱的市道中，日成交均量仍能保持在70亿的活跃水平上。大家有没有仔细深入的思考过，为什么成交量有如此好的流通性呢？其次是个股的平均振幅增大，波动间隔缩短，很多股票大幅跌停之后又涨停，或者出现间歇性的大幅波动，波段振幅远远超过波段收盘涨跌幅。有人讲过，机构建仓期间通常会出现剧烈的震荡。大家有没有自己仔细对比观察量价方面的异常波动？第三个是指标并不跟随价格创新低，尤其是在周月线的指标低位区出现不同程度的背离，大家可以自己翻翻你自己熟悉的股票，相信能找出很多来。最后一点，在这次连续8天的凌厉疯狂的杀跌风暴中，虽然每天都有大量跌停，但每天也都有股票涨停。这也是一个值得思考的现象。目前来说，麻木的心态是最可怕的，希望大家经过大幅下跌后，能振作起来，否则你不可能捕捉到机会。

宝钢明天将复牌，由于它的增发价是5.12元，因此如按照停牌前6.02元计算，1：1配售后，整体持仓成本就只有5.57元了，以停牌前的收盘价计算，大致有10％的毛利，也就是说整体处于赢利状态。这样来看，它在复牌后的走市就变的非常敏感了，绝对值得重点关注。如果仍能继续走强，就会带动大盘重返1200点以上，而一旦走弱，则还要拖累大盘。本周运行的关键就在于此，提醒大家一定留意。对中线操作的干扰不大，但对短线操作来说，最好做出两手准备。

明天关键点1160，支撑1153-1160，1133-1140  阻力1176-1183，1196-1203

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冷静投机之路

继续关注宝钢

  

周三大盘的整体印象就是“二次探底”，本周一跟踪中已经有过分析，通常下影线过长都会有二次回探的技术要求，这是中国股市特有的一种统计规律。宝钢复牌的跌停成为主力大肆打压的主要借口，恐吓的结果使得市场大众信心再次动摇，大量筹码开始松动并纷纷出逃。如此跌势，今天量能仍能维持在70以上的活跃水平，说明市场在下跌过程中，仍有相当积极的换手和承接。

目前市场大众对利好已经不抱幻想，对涨跌也日渐麻木，相反却对利空有着格外的激烈反应，越来越多的人开始焦虑急噪起来，甚至陷入绝望中。从2245点开始已经调整了1100点，从1783点开始也调整了640点并持续了一年多，我们最近连续提示了很多观察角度，给大家展示了“日周月”三周期的三大基本指标不同程度的背离，展示了周线和月线的多周期共振区，展示了“价格分布中枢峰值”，其峰值与94年325时有过之而无不及，即便最大众化的统计手段“平均股价”，其水平也接近325时的水平，周线的楔形与94年的楔形有太多太多相似性。可以说从各方面来看，距离底部完成已经越来越近，然而实际上，市场大众反而越来越恐惧。这很象2001年5-6月份的情景，就和当时面对上涨了1000多点的市场，不但不警惕，很多人反而越来越兴奋一样。可以说，大多数人是在大顶时兴奋和疯狂，而在超级大底到来时空前的绝望。其原因就是被眼前的市场走市和氛围所蒙蔽，就好象一个低着头走路的人，总是看不到路的尽头和拐弯。只要把视线放远一点，就会发现目前市场中与以往不同的底蕴。

社保基金在弱市里拼命的低吸，短短几个月，已经进入70家股票的前十大流通股东，被社保举牌的上市公司超过10家，QFII不断增仓，不断追加额度，并已经达到了40亿美金的上限。保险资金每天都在进场。这些机构的动作都是公开的，而那些我们看不到的大大小小的国家队机构又是什么样的情景呢？可以说也不会比社保更保守。有关成交换手的统计跟踪，我们始终在反复强调，从去年年底到现在4个月的成交换手已经非常庞大，日均成交换手始终保持在70亿的水平，在6年来的绝对低位水平出现如此活跃的放量和换手，已经印证了市场大幅下跌背后的“阳谋”，那就是逼迫市场割肉交出手中的筹码。与之配合的，就是各种利空传闻。道理说起来很简单，很多人都明白低位放量的意义，但一旦身处其中，大多数人就很恐慌迷茫了。有关这方面的分析，我们在每天的跟踪中都做过深入探讨。这里不再重复了，有心人可以去回顾我们最近所做的各种角度的分析。很多人太过急功近利，缺少中长期大局观，而牛熊转换是个磨人的过程，巨大的利润空间就在前方不远处，再坚持一下就摸到了，但很多人就差最后一步，在最后关头绝望了冲动了。从最近公布的社报基金，保险资金和QFII的公开信息中，我们可以洞悉它们的选股方向，开始进场的时间和位置，简单计算就可以发现，它们目前持仓的整体浮亏并不比大家少。但他们还在不断增仓，它们的信心这么大，大家也该对其中奥妙有所领悟。

宝钢停牌前股价6.02元，按1：1增发，增发价5.12元，那么除权价就是5.57元，因此今天的跌停本身就有除权因素在内，实际下跌只有2.7%。宝钢停牌期间，钢铁板块整体下跌10％左右。因此如果以宝钢5.57的除权价格补跌10%，目标位就在5.00附近，而宝钢增发价就在5.12元，从其庞大的实力机构锁仓来看，可以预期宝钢会在5.12元附近稳定住，即便就按4.90-5.00元算，下跌空间也有限了。宝钢有可能在未来的一两个交易日着底，一旦宝钢下跌到位，后势对大盘的拖累也将完全消除。如果宝钢稳住了，那么大盘就会出现转机。而且绩差股年报季报的最后公布时间以及券商违规资金的兑现也只有最后2个交易日了。而28-29日，是本月最后一个时间敏感位置。可以说，和未来巨大的中长期上涨空间和时间跨度对比，目前向下空间和时间跨度都可以接受，恐慌不足取，相反应该积极的选股建仓。在泥沙具下的打压下，有很多业绩优良，资产质量好，发展前景广阔的个股被错杀，大家的任务就是去挖掘他们，积极的建仓。


明天关键点1141，支撑1135-1141，1122-1128  阻力1167-1174，1187-1194

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竭尽缺口引发反弹


  


周四早盘继续打压，再次出现下跌缺口，并创出了1135点新低，今天出现的已经是短期内第三个缺口了，竭尽缺口之后空头能量集中宣泄释放也达到短期极限，终于在本月最后的时间敏感区引发技术性反弹，收出带长下影的中阳。相关的详细分析昨天已经阐述的很多了，今天的走市实际上确认了昨天我们的预期。盘面来看，杀跌力度有大幅收敛，早盘的跌停板多数没过多久就被打开，成交量也明显放大，全天达到93亿。两市涨停超过20只，涨幅超过5%的个股有138只，显示出经过前期超跌之后个股出现普遍反弹。

现在看，短期上涨趋势能否延续，必须依靠个股热点的形成以及成交量的进一步放大，还要有大盘权重指标股的配合。技术上来说，10日均线成为短期最关键的技术位。今天的下影偏长，很多个股的下影更长，从历史统计规律看，长下影作为底的结构一般都存在回抽确认过程，除非能够以中大阳连续大幅拉升，否则后市还是存在对长下影的有效性进行回探确认的可能性。今天尾盘走得不够强，显示有一定抛压，加上有长下影，感觉明天早盘回落整理一个小时最好。清洗一下短期获利，整固一下对短期上涨趋势的延续有利，也比较稳健，当然这只是我们的一种预期。


明天关键点1183，支撑1153-1160，1135-1142  阻力1183-1190，1203-1210

冷静投机之路

历史性时刻，什么样的短期波动都不过分！
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4月29日作为节前最后一个交易日出现了震荡整理，波动范围大致在5日和10日均线之间，最终收在5日均线上。从盘面观察5日均线的支撑比较明显，这也说明29日的震荡是对5日均线突破后的回踩。周初传来好消息，国务院成立证券专门工作组，这标志着国家对证券市场的动作将进入实质性推进阶段，但市场反应麻木。到了周末，股权分置试点正式启动的消息终于出台。反观本周的盘面动作，不难发现，市场大众悲观抛售和机构积极增仓吃进形成鲜明对比，本周量价背离，更重要的是在日线，周线，月线的三大周期上，三大基本指标MACD，KDJ，RSI同时出现不同程度的背离，这种情况不多见。

从中期角度看，大盘从1783点的下跌已经持续了一年多，从时间、空间、幅度、形态等都已调整到一个极端恐慌的位置，应可以认为基本调整到位了。4月份困绕市场的券商清理，宝钢增发因素基本解除。年报、季报也基本上结束。可以说影响市场的很多不利因素都基本上消除，或者说有了很大的改观。由于上海房价出现大幅度下跌，投机资金已经开始涌出，自然会有一部分资金会选择回流股市，毕竟现在是近6年来股票价格最便宜的时候，4元以下的股票遍地都是。券商清算结束后，国家承诺的600亿拯救资金也将开始进行输血。


权分置问题已经破题启动，这是一个历史性的时刻。管理层选择长假前一天公布试点办法，而在长假的最后一天公布了四只试点股，让人不能不想到，这是用心良苦早就计划好了的。而从5月8日公布的四个试点股方案来看，都基本上是选择了向流通股东送股的方式，600100甚至是10送10，不管具体方案如何，有一点是明确了的，从这四个个股的全流通方案看，国家是承认了“流通股是高含权的”，这一条就够了，大家想想那些年报高送转个股的抢权行情，就知道该怎么理解这个问题了。

明白了“流通股含权”就能理解，为什么4月13日之后会拼命的砸盘了，从4月13日以来，大家可以简单做个统计，大盘在4月13日到29日，一共成交了1008亿，日均成交量78亿，即便是4月19日以后，日均成交也不低于73亿。市场的气氛多恐怖啊，每天都有人悲愤的割肉离场，但每天70多亿的成交，是很活跃的换手水平，究竟是谁在拼命的吃下这些割肉盘啊？这些主力多坏啊，我相信有些资金提前洞悉了一切，玩了命的砸盘。为什么清华同方600100，会砸的那么凶啊，看到现在，大家应该明白了吧？10送10的方案，那些最近一段时间在600100上割肉出局的，一定是后悔到家了。全流通的蛋糕不但没得吃，还要被迫倒贴餐费进去给别人享受。主力打压建仓，10送10，肥水不入外人田。黑啊！我们一直提醒大家注意各种背离现象，提醒大家不要割在地板上，恐慌的市场氛围是底部的特征，但我们相信大多数人是逃不出巨大的羊群效应的。冷静投机对于大多数人来说，只是说说而已，真的到了底部也冷静不下来了。

从2001年6月宣布国有股减持以来，大熊市已经持续了4年多了，尤其最近的疯狂打压已经让众多中小投资者再也不敢积极的看待“新政策”了，不管你推出什么样的“新政策新思路”，他们都只会望下看，情绪化太厉害，很少有人能全面的平衡的理性的看新政策，去思考新政策下的新思路。实际上，我们要说，究竟是“利空”还是“利好”，中小散户永远没话语权，因为它们是一盘散沙，最终还是资金主力说了算。后市如何发展，完全要看各大基金，社保，QFII，大券商和投资机构，各种游资势力。但从一季度以来，各大基金，QFII，社保不断增仓来看，中期态度已经很明显的是看多的。从短线角度上来看，在这样一个历史性时刻，无论出现什么样的剧烈波动，都不过分。


明天关键点1183，支撑1149-1154，1135-1140  阻力1183-1190，1203-1210

冷静投机之路

恐慌情绪的宣泄导致“无量空跌”


  

今天大盘果然出现了剧烈波动，并再度创出6年新低，两市跌停股票达到110只，近200只股票跌幅超过7%，“中国股市最重大问题出现破题后，短期不管出现什么样的剧烈波动都是合理的，都不过分”---这是我们昨天的分析观点。股权分置解决方案和第一批试点所引发的大争论和巨大的意见分歧，果然在今天导致了市场的剧烈反映。

研究任何一个国家的股市历史，我们都会发现一个规律，那就是，在任何一个大型底部的构造中，都包含着市场心理出现“非理性过度反映”，都包含着极度虚弱的信心和极度恐慌的心态，这种普遍的市场心态会把任何外界刺激都进行负面夸大，这种情绪化宣泄的过程，就是市场牛熊转化的过程。

今天的下跌仍是节前4月13日开始的打压赶底的延续过程，连续的打压已经使大盘处于严重超跌的状态，日线周线月线的各项基本技术指标都出现不同程度的背离，不仅是指数，而且是个股大面积出现。A股含权基本已成定局，国家承认目前流通的A股含权的事实，四家公司都非流通股股东都明确表示了对流通股股东予以补偿的意向。实际上，“股权分置将产生多种赢利模式”，这块诱人的蛋糕，将刺激各路资金利用大家对“股权分置解决初期”的一些悲观困惑拼力打压，不断挑起恐慌和情绪化的抛售，以达到刺激卖盘的目的。不顾一切拼命打压的目的就是为了将来能够获得更多的赢利机会，能够在全流通大餐中掌握主动，以极低的价格搜集筹码才能使未来3年的炒做成本更低，风险更小，而利润最大。目前市场的分歧越大，所产生的浮筹就越多，高位筹码就越是松动，机构在低位吃进的就越多。在以前的的每日跟踪中，我们多次提过“挤压海绵，可以吸的更饱满的道理”。打压一方面可以得到更多廉价筹码，另一方面也逼迫更多的人割肉转而大量持有现金。当主力建仓完毕进行炒做时，这些不断的空翻多的跟风追高买盘，将是主力炒做成功的基础，利润的源泉。

重大政策背后所蕴涵的有利因素和炒做题材，大多数人的理解经常是滞后的，并带有情绪化的惯性，这也就是为什么总是先知先觉的少数人能赚大多数人钱的道理。这是市场普遍的游戏规则。底部的构造，是有其市场自身规律的，急不得也燥不得，底不是一两天就能完成的，我们操作一只股票，不是买了就必须马上要涨，有这样想法的人不是太贪婪，就是太过于自信。这样的要求，国内机构做不到，QFII也做不到。就和做生意开公司一样，总是要先付出成本才有利润。象农民一样，春天先要掏钱买种子，经过一番耕耘到了秋天才有庄稼可收，梦想买了股票就马上反转，那只是想当然的一相情愿。由于大盘及个股大面积超地超跌，就目前而言，跟风割肉是不理智的，应该放下恐惧心理，积极的用心挖掘那些被市场严重低估的个股。说起来大家都明白，但实际上真能在目前草木皆兵的情景下保持一个冷静理性的操作心态，是不容易的。

短期来看，市场所关注的位置，就是99年5月留下的最后一个缺口1109-1113点，而从今天成交量来看，出现了大幅缩量，可以说今天的下跌是一种无量空跌，如果这样的状态再持续一两天，就预示着抛盘的枯竭，打压打不出“粮食”，自然不会再白费力气。今天尾盘半小时，指数横走而成交量迅速放大，这样的量价背离本身似乎也想说明点什么。明天将迎来5月份第一个时间敏感区域，另外宝钢明天将记入指数。


明天关键点1123，支撑1118-1123，1103-1108  阻力1148-1155，1168-1175

冷静投机之路

短线企稳，长下影仍须再观察
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今天周二是进入5月份的第一个时间敏感位，这昨天已经说过了，因此今天承接昨天周一恐慌性下跌的惯性，再创1108低点后。如期出现明显的反弹，并收出带有长下影的小阳，收盘也收在今天关键点之上，成交同步出现放大，可以说在补掉“5.19”行情启动时所有缺口之后，短线有企稳反弹迹象，但由于下影过长，按照历史统计规律，长下影通常都不可靠，即便成底,也大多会出现二次回抽确认的过程。除非后市出现连续大幅拉升并快速脱离1200点区域，否则短期内还是会有震荡反复，因为底部构筑本身就是个反复过程，尤其历史性底部更是考验耐性和长远眼光的的地方。

从现在的市场氛围来看，各类专家学者，咨询机构与媒体，政府管理层，几乎所有市场关联主体，他们的观点都存在着巨大分歧。市场对新的“重大历史性决策”的看法仍十分混乱，不过从今天各方面言论来看，已经开始向理性回归，各层次的市场参与者都在努力的做深层的思考，开始做深层的展望和挖掘。这是可喜的迹象。可以说，这个市场的绝大部分人对这一“历史性政策”都抱有四年大熊市所积淀的认识偏见和误区，大部分人对新事物的认识总是和市场现实走市之间产生中期滞后性，这我们已经在昨天的分析中分析过了，这种大众后知后觉，总是在机构投资者挖掘炒做之后才出现。现在深入人心的所谓“价值投资”，实际上是在2002年大跌之后，由基金经理们身体力行，通过大副炒做汽车钢铁石化等核心资产来灌输价值理念，才开始大行其道的。建议大家回顾这段历史，你就会明白。实际上我们通过近期的思考和挖掘，已经发现了潜藏在”股权分置新形式新背景下的机构赢利方式和巨大运做空间。相信不久的将来，会有越来越多的人逐步认同这些新的炒做题材和理念。牛市的思维和熊市思维是截然不同的，处在熊市里的人，是永远不理解牛市中的人如何考虑业绩和价值问题的，从世界所有股市的规律来看，通常在熊市里才会夸大帐面价值，目前市场中人对历史财务报表的痴迷已经到了相当的程度。但2004年的财务报表已成为过去，好坏是相对和转化的。

目前的价格分布中枢峰值已经到达2.50-2.27区域，历史上只有96年1月512点，和94年7月325点达到过这样的价格分布水平，如果计算A股的加权平均股价，已经跌破了94年7月325点时的水平。实际上从个股平均估值来看，目前的指数已经虚假到家了，目前的估值水平比99年5.19行情还要低，早就跌破1000点了，大家可以对照深综指，就明白了。上市公司的业绩却是不断提高，国民经济在持续增长，管理层对上市公司治理的力度，上市公司业绩等，都是历史最好的水平，全市场平均市盈率在17-19倍，这已经基本上与国际接轨，如果按照现有的股权分置原则进行运做，中国股市的整体市赢率会更低，而一旦人民币升值，就意味着以人民币标值的A股估值也将随着提高。在极度恐慌的市场氛围下，泥沙俱下的结果使相当多的业绩和成长性股票遭到极端打压和抛售，这些个股无论从市盈率水平，净资产水平，还是从股价水平来看，都已出现巨大的投资机会，再加上它们未来解决股权分置时的含权，可以说历史性机遇已经出现，国内国外的众多场外资金也是虎视眈眈。有人说，以目前存量资金的匮乏，不足以支持今后的流通股扩容，实际上这是一个悲观的静态观点，市场是发展的，螺旋上升的，这个市场根本不缺资金，缺的恰好是信心和中长期眼光，有价值的东西，你不要，有人要。最悲观，最低迷的时候，就是市场酝酿新一轮机会的时候，过去想都不敢想的股票价位，就放在我们面前，我们实在应该值得庆幸，根本没理由再去恐惧。


明天关键点1143，支撑1123-1128，1103-1108  阻力1143-1150，1163-1170

冷静投机之路

个股活跃度明显增强
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由于昨天周二长下影线的牵制作用，今天周三果然出现了震荡整理。率先复牌交易的试点股三一重工600031，直接以涨停开盘并一直延续到收盘，用了很小的量就把涨停封的死死的，抛压很小说明该公司的股权方案得到了市场认同，流通股普遍惜售。这样的走市预示着本次改革试点成功的概率大大增加。也为明天周四即将复牌的600210紫江企业和600100清华同方的走市埋下伏笔。因为清华紫光已连续三天大涨，清华系个股普遍走势活跃，并带动两地高校股连动走强，深达声已经连续三个涨停，从而带动深圳本地股活跃。可以说市场开始出现一些热点板块，从两市今天不足100亿的成交来看，麻木观望的氛围浓厚，今日的成交量萎缩至58个亿，与周一水平大致相同，缩量小阴也说明经过大幅下跌后，做空能量有所收敛。虽然指数仍出现调整，但从盘面个股活跃度明显增强来看，已经与前期大盘毫无反抗的单边下落，大面积跌停的局面出现了明显的不同。出现主动性作多迹象说明做多力量初步积蓄。

今天长江电力600900的下跌是导致指数下滑的主要原因，加上高价股的下滑，实际上是起到了吓退部分抄底资金的作用，使他们不敢轻易做多，甚至很多中小投资者看到这种情况反而把手里的筹码割了出去。权重股和高价股有一点点补跌的味道。长江电力600900明天进入它自身的时间敏感区，7.40上方短期止跌的可能性比较大，中集0039在明后天也会进入一个小型时间敏感位，11.70-12元整数位有一定的短期支撑。因此一旦这些权重股能够稳定，大盘短期下调空间就比较有限。　

随着前期疯狂的大幅下跌，相当一批业绩出色成长性良好的个股也随泥沙俱下，这些个股目前的价格，主力资金会有相当的兴趣进行低吸。这些个股的中期上升潜力绝不会被短线的异常波动所淹没。大家应该放弃恐惧，抛开市场恐慌悲观的羊群效应，大力挖掘具有良好基本面支撑的上市公司，并趁低逐步买进，终将获得相当大的赢利机会。实际上解决股权分置问题的同时，必然会对这些业绩出色成长性良好的个股的内在价值产生明显的提升作用。

从今天盘面来看，60分钟K线量价背离非常明显，尤其尾市半小时指数横盘不跌，出现了类似5月9日尾盘相似的量价形态，应值得重视。明天还有继续回试昨天周二长下影的动力。本月第一个重要的时间敏感区的中心日在周五13日，明天可以说将进入其误差范围内，应密切关注明天复牌的两只票，同时关注长江电力和中集为代表的权重及高价股的表现。


明天关键点1115，支撑1108-1115，1096-1103  阻力1135-1142，1155-1162

冷静投机之路

周一应关注5-10日均线对指数的影响
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周五大盘在时间敏感位置上果然出现大幅振荡最终收长上影小阳，成交和周四基本持平。最高上冲5日均线就出现一定压力，虽然盘中个股活跃程度有所提高，但由于市场多空分歧仍然很大，因此市场热点仍不够明显。盘中清华同方600100的第二个涨停，带动科技网络个股以及前期深幅回落的超跌股展开反弹。长电，宝钢，招商银行，中石化这四大金刚，正如我们周四所分析指出的那样，在他们各自的时间敏感位出现短线企稳。这也是今天周五指数能收阳的基础。房地产股是受利空政策的打击出现大幅下跌，万科一度跌停，限制了今天指数的进一步走高。

值得关注的是三一重工、紫江企业都出现大阴巨量换手和宽幅震荡，获利盘夺路而出，但股东人数却在减少，我们认为这两只股票不能简单的从表面上理解为主力出货那么简单，按照我们的理解，其下跌背后一定隐藏着伏笔，一般股民套牢很少会出，而出现10%左右利润又出现头部迹象时反而会出，这就解释了为什么换手巨大而股东人数减少的原因。在三一重工和紫江企业两只票中深套的流通股东只有投赞同票才会损失最小，而获利盘会选择了结，其筹码被实力机构接走，最终盘内剩下的都是赞同票。清华同方情况有所不同，从其公布的前5大交易席位看，南北两大敢死队聚齐。后市短线变数很难预料。它在明天周一的表现也会对盘面产生重要影响，后市仍须重点关注。

本周整体呈现的是一种缩量加速下跌的态势，整个市场由于股权分置问题的影响，整体对后市悲观失望，而大盘权重股，高价股的补跌，也使的恐慌气氛加剧。市场连续创出新低，并击穿1100点整数位，不过最终日线和周线收盘，仍收在1100点关口之上。也就是说1100点并未在本周有效跌破。展望下周，有几个看点希望引起大家注意，首先是周一”企业年金”将进行选秀，最不能赔的资金，正在急着进来；其次是周三18日，长江电力4亿股战略投资者持股可流通上市，因为宝钢和华电国际的前车之鉴，先不说资金压力，但至少会有相当大的心理压力，因此估计到时还会引起市场震动。最后是金牛能源10送2.5股的方案出台，其复牌后的表现也会对市场短线投机炒做产生一定影响。从周五宝钢、长电等大盘权重股的走市看，大盘蓝筹股补跌过程并未有完全结束的足够证据，时间敏感区域所引发的短暂技术性反弹也许会持续1-2天，但在长电18日的4亿股战略投资者持股的压力影响下，仍可能会继续出现调整，完成其整个指数权重股的补跌过程。因此我们推论下周初延续技术性反弹，周二之后仍可能继续回试1093点，目前应是整个底部区域构筑的末段，市场将进入多空博弈的关键时期，短线振荡波动可能会加剧，随着从60分钟K线到日，周，月线各主要技术指标在绝对低位不同程度的出现背离情况来看，也存在着随时会产生爆发性上涨的可能。

虽然我们通过反复计算，已经对未来的大小时间点和指数空间支撑阻力位置了如执掌，但我们绝对尊重市场，从来不会预测指数最低点出现的具体点位和时间。市场的选择永远是对的。作为中线投机者，我们重视的是对区域和大局观的把握，因此可能会忽略部分短期波动，这也是很多朋友对我们产生误解的地方，这可能是市场理念的不同。但我们也要提醒大家，剧烈波动之中蕴藏着未来中期重大历史性机会，因此我们从短期走市来看，不排除在未来1-2周内出现最后一跌并伴随一次空头陷阱的可能性，如果这样走，那对中长期底部区域的发育成熟是相当有利的，从量变到质变的转变需要一定时间，注意我们中期观点与短期观点的联系和区别。现在是考验耐性的时候，这是获得中期大幅利润的前提。


明天关键点1115，支撑1088-1095，1068-1075  阻力1115-1122，1135-1142

冷静投机之路

中石化和大盘的长下影都仍须整固
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周一没能延续周五的技术性反弹，而是在中石化等权重股的打压带动下穿破上周五的1093低点，并再创1082新低，虽然与我们在上周五的估计有些不同，但我们对短线运行性质的基本判断是正确的，那就是大盘权重股的补跌过程尚未完成，而事实上，今天中石化的大幅下挫已经证明了我们上周五对本周短线运行局面的估算。

从盘中表现看，摘帽的康达尔和中关村再度涨停，并继续带动一批超跌严重的个股上涨，最近一段时间来，不论指数涨跌，每天都能有不少涨停股，这些涨停股大多是严重超跌个股，这说明超跌个股的投机潜力已经引发市场炒做兴趣，同时也说明作多力量不断积蓄。从今天两市个股的涨跌停板数量和个股涨跌幅度及数量上看，基本上是处在平衡状态，如果不是以中国石化和房地产股的大幅度下挫拖累了指数，今天指数不会出现如此大的跌幅。另外今天成交量出现了明显的萎缩，上海52亿，两市不到100亿。缩量急跌，说明个股主动性杀跌盘的逐步减少，指数的下跌更多的是由大盘权重股及高价股的补跌贡献出来的，这反映出“做空动能”从个股大面积下跌转换到指数权重股的刻意打压上，这是一个相当重要的信号。从历史统计规律上来看，这通常是底部构筑过程接近末段的重要市场特征之一。

从中期角度来看，国家对房地产的大力调控，事实上会迫使大量囤积在房市中的大批资金转向其他投机领域，今年1月份以来，股票市场上对指数和个股估值水平的大规模“主动性打压”已经进行了半年以上，可以说已经初步具备了“虚位迎新”的效果，这样的主动性打压，更是为了给保险资金，银行资金，社保资金，企业年金等这些不能亏的资金利益集团提供低风险的介入环境。这可以从号称“安全至上、控制风险”的社保基金在今年1月份以来的操作上找到证据。今年一季度10个社保基金组合，总共出现187次公开操作，并赫然出现在138家上市公司的十大流通股股东排行榜上，截止一季度末，总共持股高达7亿股，增仓幅度17%，被社保举牌的上市公司不下10家，这一组统计数据充分表明，社保基金在股票市场上投资力度非常大。如果继续统计各路保险资金，和开放式基金的操作，相信数字会更加惊人，结论就更清楚了。国家不可能一边急忙将各路国字号资金赶下海，一边又设陷阱宰杀它们，真要收拾它们也没必要搞这么大噱头。实际上现在手上捏着钱，对中国股市虎视耽耽的大批场外资金正在等待时机冲进来，也许就在不久后的某个时点上。现在的情景，就象钱中书先生的《围城》那样，里面的人恐慌悲观急着想冲出去，而外面的人却焦急的等着机会冲进来。

回到目前短线层面来看，清华同方、三一重工、紫江企业、金牛能源等股权分置试点股先后出现冲高回落，这使得围绕它们的炒作失去方向，而大盘权重股的补跌过程仍未有结束的充分证据，加上周三18日长江电力战略配售部分上市，短期指数压力仍比较大。另外今天日线再次留下13点“长下影”也需要后市的确认。反弹虽然随时都会发生,但处在中长期底部构筑的末段，其短线的剧烈震荡反复也是在所难免的。相关论述，上周五已经分析的很透彻了，我们的中期策略和观点不再重复，而短期建议大家多关注5-10日均线系统和成交量的变化。


明天关键点1107，支撑1075-1082，1055-1062  阻力1107-1114，1127-1134

yb4011

清晰，支持！

冷静投机之路

关注明天长电走势，短期震荡可能无法避免


  
周二大盘继续震荡整理，市场活跃度也有所提高，8只个股涨停，没有跌停的票，除去ST类个股，跌幅超过5%的个股只有2只，而超跌低价股继续保持活跃。虽然今天成交量不大，但能让人感觉到平静背后涌动的暗流，做多力量正在逐步积蓄，不过从今天早盘冲高回落的情况看，短期内5日均线的压制依然很明显，整体仍是一个多空平衡状态下的短线反复震荡态势，在大盘权重股和高价股补跌过程尚未完成前，目前的上涨更多的是一种延缓短期跌势的技术性修复。我们最近一直强调，要大家关注5-10日均线系统，并关注成交量变化，从目前运行来看，大盘要突破5日10日均线，成交量还需要进一步放大。

中石化周一的长下影线在今天有所整固，是否确认下影线支撑，还需要明后天的运行来观察。明天长江电力4亿股的战略配售将上市流通，而战略配售的成本仅为4.30元，截止今天长江电力收盘7.54元，浮利高达75%，可以说这是一笔暴利。面对这么大的利润诱惑，这些战略投资机构可能首先考虑兑现。因此，短线长电的抛压可能会很大，是否能接下这4亿筹码，目前还是未知数。正常情况下，明天长电下跌是大概率事件。但如果真的会逆势上涨，就要看它的成交量，如果成交量不大，就说明4亿新增筹码稳定性相当好，说明这些机构看好当前区域并不急于兑现，这样就有可能成为大盘扭转的机会，这种可能性虽然不能排除，但从目前情况看，发生的概率偏小。

今天早盘大盘冲高回落，反弹止于5日均线，已经基本验证了我们在上周五对本周态势的估计。我们在上周五分析中曾经指出，虽然大盘随着指数权重股和高价强市股的补跌已经进入底部构筑的末期，但短线还需要经过一段时间的反复震荡的过程。从指数权重股和高价股的整体技术形态和时间结构上来观察，补跌过程仍未有明确的结束证据，要完成筹码的低位转化过程还需要“最后一点点时间”。在这个过程中，指数还会有所反复，但这一过程不会持续太久，主力也会利用这段时间加紧低吸或进行舱位调整。

我们的中期观点很明确，这里不再重复。目前已经进入中长期底部区域构筑的末段，而大盘权重股整体补跌过程的完成对中期大底的构筑完成是至关重要的一个环节。现在手上捏着钱，对中国股市虎视耽耽的大批场外资金也许正等着权重股最后一跌的完成，现在的情景，就象钱中书先生的《围城》那样，里面的人恐慌悲观急着想冲出去，而外面的人却焦急的等着机会冲进来。


明天关键点1075，支撑1075-1082，1055-1062  阻力1105-1112，1125-1132

冷静投机之路

明天如不能放量大幅彪升，短线就仍会反复
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周三大盘基本上是一个缩量震荡的走势，虽然长江电力今天强势运行，但由于业绩优良的二线蓝筹股出现集体下跌，最终仍导致指数逐渐下滑。尽管尾盘快速拉起，但从尾市的反拉过程来看，缺乏明显的龙头热点个股和鲜明的热点板块，加上今天整体成交量继续萎缩到51亿，使得今天收复5日均线也显得比较勉强。

成交量的萎缩状态，反应出短期抛压不大，再加上近几天个股活跃度趋强，使得市场对短期反弹的预期升高，部分套牢筹码出现一定的短线惜售；另一方面做多力量虽然有所增强，但也多属于试探性的。因此从整体来看，多空分歧仍然很大，短期观望气氛仍比较浓，多空两方面力量也都在等待局势的进一步明朗。虽然指数还在反复，甚至不断有新低出现，但外围资金已经兵临城下，大量囤积的资金已经开始虎视耽耽并不断的小股渗透进来，使整个个股盘面出现暗流涌动，这比较符合中期底部构筑进入末尾的市场特征。

今天长江电力运行平稳，虽然有一定抛压，但整体成交量并不算大，成交换手只有2%，手握70%的赢利，并不急着兑现，看来战略投资者们是比较看好该股的后市成长空间的。但该股的强势却和二线蓝筹股形成翘翘板。2004年报每股收益在5毛以上的个股，在今天集体跳水，我们认为这仍是“近期强势股的补跌过程”，理由很简单，作为目前股市中业绩最好的一批成长性个股，它们是有公司基本面做为中线依托的，而各类基金在这些个股上苦心经营了这么长时间，不可能轻而易举就在目前整体估值体系严重扭曲的时候，轻易的将全部筹码低位倒出去，调仓换股，出脱一部分高利润舱位换回资金的可能性比较大。

今天中石化因停牌而缺位，但由于今天石化股整体大幅下跌，中石化在明天出现补跌的可能性还是存在的，因此今天的长江电力的走势，还需要明后天来进一步确认。另外明天二线蓝筹股也仍存在继续下跌的可能性。目前5日和10日均线仍对指数有明显压制作用，如果没有成交量的进一步放大来配合，整个盘面也许仍会维持震荡和反复整理局面。

中期观点就不多重复了，短期观点仍坚持上周五的看法，在指数权重股，高价股，二线蓝筹股的补跌过程没有完全结束前，大盘仍可能是反复震荡的局面，从历史统计规律来看，中期底部区域的结束过程往往比较凌厉，快速打压紧跟着就是迅猛的脱底过程。如果在某个区域拖泥带水，多半还有反复，不能在近期形成短线放量彪升，就注定还要再下一程，其目的就是向下寻找“做多合力点”。因此明天如不能放量大幅彪升，短线就仍会出现一定反复。


明天关键点1115，支撑1078-1085，1058-1065  阻力1108-1115，1128-1135

auto

在指数权重股，高价股，二线蓝筹股的补跌过程没有完全结束前，大盘仍可能是反复震荡的局面

冷静投机之路

明天至下周一进入本月第二个重要时间敏感区域


  
周四大盘果然如昨天所分析的那样出现了震荡和反复。中石化的补跌也可以说是早就估计到了，权重股和部分蓝筹股继续调整迫使指数单边盘下。中石化最大跌幅一度接近7%，但在下午中石化的大幅反弹也最终带动大盘指数收出下影线长达20点的十字星。按照我们总结的历史统计规律，超长下影并不可靠，通常都需要后市回抽确认其有效性。

今天指数虽然收红，但成交量却比昨日有小幅萎缩。由于指数权重股和二线蓝筹股整体的补跌过程还在进行中，因此整个市场的作多力量还在观望等待，短线跟进意愿并不踊跃。今天两市收盘后没有跌停的个股，可以说短期做空动力逐渐衰竭，但做多能量还没跟上，还在酝酿之中，短期内只是达到了多空力量的弱平衡状态。

中石化成为今天左右指数的最关键因素，下午中石化放量走强带动指数收红。下午的突然放量使全日成交高达2.5亿元，这是中石化2005年内最大的单日成交，超过2月2日。可以说在这根近5个月的天量背后，一定有“故事”发生，这么大的成交可以反映出其内部机构之间博弈关系的复杂和激烈程度。今天的长下影使其形态很难看，这么长的下影一般是不稳固的，通常都要有一定的反复确认过程。

我们回顾4月14日下跌以来大盘权重股的下跌顺序，可以清晰的发现，对指数权重股的集中打压，是从前期的宝钢600019为首的钢铁股板块开始，之后切换到长江电力600900的电力能源板块，最近两天来指数的主要杀跌动力已经轮换到石化板块。中间夹杂着高价股，二线蓝筹股的集中下跌，从现在来看，各主要做空板块相继出现了明显的短期跌幅，有些个股的短期连续跌幅已经超过15%，可以说经过连续的轮动打压，各板快的短期调整逐渐接近尾声。希望大家严密注意这一特征。

今天的走市已经清楚的反映出做空动力已经开始衰减，即使是中石化这么大权重的指标股出现7%的打压幅度，市场都能维持一种“地量”平衡状态，可以说“筑底”的迹象十分明显。股权分置问题的解决，具有着划时代的中长期利好意义，实力机构联手打压进行战略性建仓的意图，我们早就反复指出过，目前盘面越来越证明这一点。大盘虽然短期内看上去仍疲弱不堪，可是盘中个股的活跃度逐步提高，暗流涌动，资金增仓性大单连续出现，这说明实力机构的战略性建仓也到了接近尾声的时候。一旦实力机构建仓完成，仓位调整也到位，后市必然出现重大的转折。我们始终坚定的看好中长期行情，希望大家能够以清醒冷静的心态，积极的看待目前已经持续了近半年的震荡下跌，站在中线高度，以中长线大局观来客观审视短期不断的疯狂杀跌。超额利润需要战略高度的视角，以短线思维无法把握政府解决长期历史遗留问题的决心，也无法看到未来巨大的投机和投资价值。有关这一问题，我们一直反复在强调，不要以短线心态来揣摩我们的中线视角，也不要以熊市思维来臆测未来的牛市脉络，否则会造成很多想当然的结论和误解。以细致全面的资金及技术分析，以耐心和信心为基础，用中长期战略眼光来挖掘投机机会，并进行细致的有计划的资金管理和操作，终将获得更大的利润回报。可以说投机理念的差别，将带来中期利润上的巨大差别，笑到最后的永远不会是短线客。

不说中期思路，反回头来再看近期的短线运行，在本周过去的四个交易日，指数虽收3阳，但三根小阳只涨了8个点，三天来的成交量还在逐步萎缩，指数围绕1082-1100整数关口，已经连续“平台震荡”了5个交易日，有理由认为，短线将面临方向选择。从目前的指数权重股的调整形态来看，虽然接近调整尾声，但还无法得到肯定的证据来确认整个指数权重股和高价蓝筹股的补跌已经结束，因此短线的风向标仍要盯住以中石化，中联通，宝钢，长电，招商银行等为首的指数权重股的表现，如果他们能稳定，则短线的反弹就可以预期，否则指数还会出现反复震荡的局面。明天20日，将进入本月第二个重要的时间敏感区域，该区域将持续到下周一（23日）。如果明天继续下调，实际上对尽快完成驻底更为有利。明天如果指数出现上涨，有可能出现冲高回落的情况，或者明天指数出现上涨并在下周一附近出现一个短期高点。成交量的变化将是判断行情启动的重要依据。


明天关键点1117，支撑1078-1085，1058-1065  阻力1110-1117，1130-1137

冷静投机之路

目前出现一定程度的指数回落反而是有利的
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周五冲高回落收出长上影的星，最终仍是围绕1100点整数位置做窄幅震荡，收盘只跌了4.21点，成交量也进一步萎缩到50亿以下，46亿的成交量已经接近年内“地量”。从本周的运行来看，本周一在回落到本周关键点1081获得支撑后，连续5个交易日都保持着一种多空拉锯的状态，在消息面比较平静的环境中，整个大盘是一种缩量窄幅整理的运行局面。

本周长江电力4亿股战略投资者上市，理论上冲击很大，但实际运行中并没对大市造成太大冲击，中石化的大幅加速下行，尤其是周四最大跌幅竟达7%，但最终也被神秘资金化于无形，上述两只个股是本周作空焦点，但实际上并没造成严重后果，相反作为目前最大的个股群体“超跌低价股群”中却在暗流涌动。从4月13日开始，大盘指数周线已经“五连阴”，但在本周却有逐渐企稳的迹象，多空达到一种弱平衡，这种平衡不是由于作多能量大幅增加而形成的，而是由于做空动力逐渐减弱造成的。后市涨跌将直接取决与多空双方的“增援力量”，要扭转目前的弱市平衡，必须有“增量资金”的大举入市。

从目前状态来看，作空动能已经显露出“阶段性衰减”迹象，要想继续深跌必须有一次反弹来积蓄继续大幅做空的动力。可以说目前阶段不出现一定程度的反弹，想跌的更深是比较难的。换句话说，要想确认行情是否会跌的很深，就一定要观察未来阶段性反弹的力度。本周周K线的缩量小阴也就自然预示着在未来一周市场即将选择后市短期运行方向。即便下周初继续下探，凭借目前的做空题材，下跌幅度不会太大，相反，下周初如果出现一定程度的回落，反而会增加后市发生反弹的概率。

股权分置问题的解决过程会造成市场价值重估，既然是价值重估，就必然有价值再发现的过程。这其中有风险，也有大量机会。机会都是跌出来的，那些超跌的低价股群中，必然包含着大量质地优秀而被市场错杀，价值被严重低估和扭曲的个股，对于这部分股票来说，现在的下跌就是最好的中线介入时期。看问题必须学会一分为二的辨证角度，表面上泥沙俱下，实际上可能沙里埋金，再次提醒大家放弃恐惧，下点功夫寻找这些风险低未来收益高的个股做中线建仓和持仓。

从下周整体运行估算来看，下周初如果出现一定程度的指数回落，甚至是再破新低，就是短期比较有利的局面。从历史统计规律来看，类似本周这样的缩量回落甚至是无量急跌，只要持续一段时间，必然引发一波短线报复性的反弹。由于23日仍处在20日开始的敏感时间范围内，因此仍需要密切关注指数权重股，二线蓝筹股的表现，尤其要关注成交量的变化。相关问题的阐述，今天不再重复，大家回顾本周几天的跟踪就可以了。


明天关键点1108，支撑1083-1090，1063-1070  阻力1108-1115，1128-1135

冷静投机之路

无量急跌看似可怕，实际是强弩之末的征兆
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我们在上周五的分析中指出“从下周整体运行估算来看，下周初出现一定程度的指数回落，甚至是再破新低，都可认为是有利的局面。从历史统计规律来看，类似本周这样的缩量回落甚至是无量急跌，只要持续一段时间，必然引发一波短线报复性的反弹。” 今天周一大盘的走市验证了我们本周的整体看法。

今天指数跳空低开并快速创出新低，全日基本上是一种震荡阴跌的格局，成交萎缩到45亿，已经进入年内地量区。这正是我们2周前所预期的“无量急跌”过程。无量空跌，虽然看上去很唬人很可怕，但实际上这样的缩量急杀，往往是强弩之末的征兆。对比全世界各主要股市的历史底部的结构，可以发现，一旦出现无量连续急杀，随时会爆发力度很大的报复性反弹，可以说目前市场急速做空动能释放的越彻底，未来的上涨就越有力度。

今天的作空动力主要来自于纺织服装板块。而实际上出口关税的变化对整个行业的影响并不是很大的，如果定量的分析，这次上调纺织品出口关税对很多纺织服装个股影响都不是很大，在熊市的尽头，任何消息都会被看成是大利空的。观察今天大跌的很多个股，发现他们有一个共同的普遍现象是打出缺口并放出了近一段时间来的单日巨量，这么大的单日放量下跌，可以认为有相当的筹码被吓的割了出去，而有资金毫不客气的一口吃下。

大盘指标股中的中石化、长电，招商银行、宝钢等，都出现了我们上周所预期的二度回落，尤其中石化和长江电力的走市完全符合我们上周对这两只股的预期，中石化在最近几天将出现一个它自身的时间敏感位置，而在3.60元附近也将碰到04年开始的下降通道下轨，今天的调整正好回补了它在上周出现的长下影。长江电力我们曾在其4连阴的哪天晚上预言转天的时间敏感位在7.40附近止跌，实际上在4亿战略投资者持股上市后该股不跌反涨，但毕竟其形态不支持继续上涨，或者说还缺少第二个支点，而今天长电开始的回落可能会在最近几天内做出第二个支点来。招商银行的时间敏感位置也在未来几天里出现，8.10附近区域也会有比较强的时空共振关系。宝钢也同样在未来的几天内出现时间敏感区，并将在4.60附近碰到周线上从历史最低点出发的原始上升趋势线。

从大盘的基本技术指标来看，60分钟的技术指标有一定背离，而日线的kdJ指标在20附近缠绕，已经连续第12天背离，而周线三大指标MACD，KDJ，RSI也在低位连续第7周背离，月线RSI，KDJ也在低位出现连续三个月的背离。1075开始，也进入了2245点和1783点所对应的空间共振区。大盘时间敏感点《5月时间结构预测报告》和《本周大势评论报告》里都有提示。希望大家注意上述迹象。随着恐慌性急跌，目前持币的人越来越多，这些都是潜在的多头，一有风吹草动必然是一触即发。

目前的主要策略就是积极中线思路，没建完仓的继续建，有舱位的就耐心持股等待。大家要清醒的知道现在所面对的，已经是4年多来大熊市的尾声阶段。市场看空悲观观点已经形成几乎“全市场共识”。这与牛市的尾声阶段对做多的高度认同是一样的。一旦市场对某个趋势形成高度统一的认同和共识，这种运动趋势就注定将走向极端和极限。在人们高喊着3000点不是梦的炽热中大盘于2245点见顶，而在当前市场普遍的口号是“静等700点的到来”。目前随着市场无量急杀的情况出现，已经显露出正在向极限靠近的征兆，这正是我们从上周五所预期的东西，现在实际走市正在验证我们的判断。经过周线上五连阴之后，这样的无量空跌必然会在一片恐慌中杀出一个年内的重要底部。


明天关键点1056，支撑1056-1063，1036-1043  阻力1083-1090，1103-1110

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冷静投机之路

震荡中个股逐渐趋向活跃，密切关注成交量
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周二大盘虽然再创新低，但跌势已经有所趋缓，盘中个股出现异常活跃的态势，两市除去ST类个股，有15只个股封涨停。涨幅超过4%的个股有185只。今天收盘没有跌停的股票，跌幅超过4%的个股只有18只。80%的个股出现上涨，这样的活跃程度应该引起我们高度重视。虽然今天成交量也只有52亿的低水平，但毕竟是有了小幅放量。缩量下跌，放量盘升的特征挺明显。科技股、超跌低价股和题材股走市趋强，而大盘权重股和高价及二线蓝筹股继续补跌。早盘大盘创指数新低的时候，上涨个股的数量就明显比下跌个股数量多。指数的继续走低，仍是指数权重股中石化、宝钢，长电、招商银行的继续补跌造成的。今天最低点，距离我们昨天给出的今天周二关键点1056点，只有1点之差，站在关键点之上就是短线强势。

昨天已经分析过，纺织服装板块实际受关税影响并不大，而这些个股昨天的大面积跌停，却伴随着巨大的单日放量，这样的放量下跌有补跌的味道，出现放量说明有人低位承接，而今天这些股普遍出现技术性短期企稳，也证明了昨天单日巨量背后的市场意义。从媒体公开披露的市场整体数据看，截至今天周二，沪深300指数的加权平均市盈率接近14倍。而目前美国标准普尔500指数，香港恒生指数，美国道琼斯指数，美国纳斯达克指数的加权平均市盈率分别是19倍，15倍，17倍和48倍。对比上述数字，可见中国股市已经具备相当的可操作价值。假如按照目前的股权分置试点方案所给出的平均30%的对价来计算，沪深300指数经过补偿后，加权平均市盈率将降低到10倍左右。这样的水平对国内外的机构资金都应有相当大的吸引力。难怪美林和JP摩根等大机构纷纷将A股评级改为“现价买入”。

昨天周一我们对“四大金刚”的指数权重股逐一做了简单分析，而今天的实际运行情况，与我们昨天的分析非常接近。（需要说明的是长江电力今天分红除权，因此过去我们提示的该股7.40附近的重要支撑，在今天分红除权后就是7.20附近。）今天指数权重股的二次回落，直接导致指数下跌并创出新低，而随着这些指数权重股高价及二线蓝筹股的连续补跌，它们的做空能力也被连续消耗掉，目前市场正处在4月初开始的下跌循环的尾声阶段；指数权重股的补跌过程，直接导致了大盘指数的无量空跌，指数虽然连创新低，但盘中庞大的超跌低价股群体也大面积的出现低位小幅放量，暗流涌动是不争的事实，低价超跌股群体中的个股并不全是绩差垃圾股，其中隐藏着相当多的被错杀的优质个股，在大跌后其价值必然会显现出来。目前相当一批超跌低价股都在做二次回探，一旦成功，这批严重超跌又被压抑已久的个股群体必然会出现反攻，而这一批超跌低价股大面积反弹时，肯定会使市场人气得到恢复，此时如果指数权重股也能企稳反弹，大盘整体的超跌反弹必然一触即发。

今天长电，宝钢，中石化，招商都留下了长下影，因此技术上后市还可能会对下影做一些修补和确认，指数也可能会随着有些短线上的震荡反复，明天有可能延续今天下午的强势而出现一定程度的反弹，但如果成交量不能大幅增加，后天仍可能还要回探。不过随着指数权重股和二线蓝筹板块做空动能的逐步释放，加上这些指数权重股在未来几天先后进入各自的时间敏感区，因此它们在经过短线反复震荡后必然会逐渐企稳，反弹的动力也自然会在反复震荡中逐步加强。目前需要重点关注的仍然是成交量的变动，相关操作和更多的分析，可以浏览我们最近一段时间来的每日大盘跟踪，这里不再重复了。


明天关键点1056，支撑1056-1063，1036-1043  阻力1085-1092，1105-1112

冷静投机之路

最近一直保守观望的朋友，明天该有所动作了


  
昨天周二的分析我们已经明确指出“由于指数权重股还需要对其长下影线进行一定修复，因此如果今天成交量不能大幅增加，还会有回探，而反弹动力也会在反复震荡中逐步加强”---今天周三大盘的整体运行，验证了我们昨天的估计。

今天大盘对5日线做了试探性攻击，但由于没有成交量配合，后市继续震荡盘整，市场作多气氛仍在凝聚，今天除去ST类股，仍10只个股涨停，无一只股票跌停，涨幅超过5%的个股有36只，跌幅超过5%的个股只有6只，上涨的个股明显多于下跌的个股。各种迹象表明场外资金已经开始试探性入场，并且在一些超跌股上寻求短线突破性战机。4元以下的超跌低价股群已经显现出强烈的上涨欲望，这是在没有任何明确政策利好刺激下，在抛盘逐渐萎缩后，由市场自然萌生的作多欲望。个股热点正在缓慢扩散，1057点企稳后，短线震荡筑底走势很明显，指数并不急于快速上扬，反而是耐心的进行整理，个股的活跃程度大幅提高。大盘的日线周线月线的各项基本技术指标严重超卖和背离，而成交量在近期连创新低的过程中逐渐萎缩到年内地量水平，可以说从技术角度来看，大盘已经完全具备大幅反弹的基本条件，而超跌超低价个股将可能成为最大的做多源头。

消息面上，三一重工发布公告，提高了对流通股东送股的对价比例，并作出了补充承诺，明确表示2年内所持股份不流通不减持，2年后必须在股价连续5个交易日股票收盘价格达到19元以上时才减持。另外，神华能源和交通银行已经终止"A＋H"同步上市计划。这两条消息同时出现在今天《上证报》的第一版，两条消息所透露出的政策信号，应引起大家高度重视。

从近期四大指数权重股来看，长江电力今天的发力上攻已经确认了24日的第二支点，也进一步验证了我们在5月12日对它所做的预测，可以说盘面显示出有实力资金牢牢控制住了它，明天不出大的意外，长江电力短线还将有上攻动作。招商银行是最近大盘权重股里走的相对较强的一个，连续两天的放量上涨已经有逐步带动整个金融板块走强的迹象，不出大的意外，该股明天也有希望继续上冲。中石化已经走出探底企稳的态势，并修补了前日的长下影，24日很有希望成为低点，并引发探底回升。宝钢也在最近两天在我们估算的4.60附近出现企稳，并在今天修补了长下影。除此之外，中国联通也形成一个明显的下倾楔形，2.45附近有很强支撑，23日附近也是其时间敏感位置。而上海汽车和江铃汽车，长安汽车，金杯汽车，一气四环，长丰汽车，东风汽车等等一批汽车股也呈现出完美的底部形态，并出现一定的上涨势头。二线蓝筹股中的一部分也出现短期止跌企稳迹象。由此可见，随着这些补跌的大盘权重股和二线蓝筹股企稳反弹，大盘必将在近期出现短期转折。

中期观点短期观点我们已经阐述的很充分了不再重复。最近几天，成交放量就上涨，缩量就小幅盘整，因此未来几天，一旦成交量迅速放大，大盘必将爆发上涨。最近一直保守观望的朋友，应该从明天开始有所动作了。


明天关键点1056，支撑1056-1063，1036-1043  阻力1085-1092，1105-1112