”恐慌性指数”创历史新低引起机构警惕

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”恐慌性指数”创历史新低引起机构警惕

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：金鱼财经 浏览：31620 回复：1

  芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX，俗称恐慌指数)周一最低跌收至9.7，一度刷新1993年该品种上市以来最低。周二恐慌性指数再次走低，这引发了市场关注与担忧。VIX基于期权的隐含波动率编制而成，在期权交易中，隐含波动率通常代表着对市场未来风险程度的预期，因此VIX往往被看作是领先市场的风向标。一个高VIX的市场往往意味着恐慌情绪的蔓延，故在海外VIX也被戏称为“恐慌性指数”。VIX的历史均值为20，但自特朗普赢得美国大选以来美股屡次刷新纪录高位，该指数随即进入持续下行通道，表明当前“志得意满”的情绪仍主导美股市场。今年以来VIX指数跌幅约25%，而标普500指数则攀升约7%。有观点认为，美股当前处于“非理性繁荣”，投资者对市场产生了盲目的乐观情绪，这不禁让人想起2008年金融危机前的美国房地产市场，当时投资者被房地产市场的繁荣蒙蔽了眼睛，作为对冲信用风险工具的CDS价格也一度低位徘徊。同时，标普的隐含波动率已经连续108天高于实际波动率，是2007年2月以来的最高纪录后发生了次贷危机进而爆发全球性的金融危机。

  高盛集团(Goldman Sachs)首席执行官(CEO)Lloyd Blankfein周二表示，美国股市眼下可能有些太“平静”了。他称，“每次我习惯了低波动性，就像我们接近格林斯潘时代结束时那样，我们认为我们将一切掌控好了...但突然某件事情提醒我们，有人能掌控一切的想法是狂妄自大的。”

花旗警告道：“从历史上来看，风险厌恶水平相对较低，随之而来的是波动性攀升、美元走强、债券价格走高以及全球股市表现疲弱。”

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