|
股市生态发生变化 延续旧思路屡炒屡败
本周，游资恶炒的假“雄安概念股”，终于以连续巨量暴跌而告终结。血一般的教训不能不让人们惊醒：当今A股市场的生态发生了重大变化，传统的炒作模式一再失灵，人们必须尽快适应市场的变化，转换投资策略。 一、股市生态发生变化。 1、扩容大跃进世所罕见。每周按部就班地发行并上市10只新股，已到了“即审即发”的程度。近日上交所披露：“今年将发行新股500家，融资3000亿元。”实际上，这已经是注册制的发行节奏了。严重的供大于求不断地降低二级市场股票的价格水位，吸干了原本可以用来推高股市的存量资金和增量资金。 2、削弱机构投资者队伍。用“害人精”、“妖精”、“土豪”、“野蛮人”等非规范语言遏制举牌，吓退了机构投资者，使市场失去了活力。 3、清查违规资金。继日前银监会发文清理委外投资即理财资金；保监会又表示，要严查违规资金入市，加剧了本周股市资金的大量出逃。 4、禁止跨界购并，严审资产重组。这是全世界股市闻所未闻的违背常识的规定。言下之意，传统股只能永远“传统”，周期类股只能永远“周期”。这岂不是让中央一再提倡的传统产业转型升级、调结构转方式成为一句空话？ 5、重回行政化审批的“正面清单”。对于地方国资委的国资改革和资产重组的创新案例，凡不按证监会的重组新规走的，一概封杀。 6、限制民间资本投资。规定上市公司新购买优质资产，不得超过原有资产的100%。哪怕是用自有资金购买也不允许。这等于是阻止民间资本在股市投资的积极性。 7、将再融资规模限死。不分青红皂白地规定再融资不得超过股本的20%，这等于是为上市公司进行重大资产重组设置一个大障碍。 8、问询函过于频繁随意。交易所对企业资产重组没完没了地发问询函，刨根究底，追溯细节，逼上市公司泄露后续重组动作机密，令许多上市公司哭笑不得。 9、用行政命令干扰企业经营。如称上市公司10送30是全世界没有的，都要受到严厉监管，却被百度、苹果、腾讯的拆细“打脸”。 10、管涨不管跌。个股涨20%就发异常波动公告，而跌20%却视而不见。 二、市场延续旧思路屡炒屡败。 对以上股市的生态变化，由于多数机构、游资和中小投资者没有及时反应，仍延续过去的操作思路和方法，因而今年以来一再遭到惨重的失败。 早先，凡上市公司推出高送转方案，市场就会对该个股抢权，并在除权后再填权。所以，高科技小盘股的高送转，是投资者获取暴利的重要手段。 但是，因高送转往往捆绑大小非减持，便使高送转的利好迅速变味。比如易事特，不久前在60元时搞过10送30，除权价15.3元。但是仅仅一个月，股价就跌到了9.24元，跌幅高达40%，原因就因为后续有大小非减持。 又如赢时胜，也宣布10送30，但是同时公告董事长、总经理、控股股东、实际控制人以及持股5%以上的股东，各减持不超过400万股股票，总共将套现8.52亿，股价遂从101.7元，跌到了32元左右，跌幅70.31%，公司不得不修改方案。 于是如今，很少在有人敢对高送转抱有奢望了。 从春节后到3月中旬，市场最大的热点是炒次新股，涌现了张家港行、白银有色、数据港、万里马四只领头羊，股价扶摇直上，似乎次新股就是稳盈不赔的金股。 但是，由于它们遭到管理层的停牌核查，游资不计成本地出逃，短短的一个月不到，这4只领头羊的跌幅就超40%，相当于遭到了一次小股灾。 恶炒雄安概念，更是市场的一次集体犯错。 自从中央开发雄安新区的决定发布后，从清明长假后第一天起，市场就在恶炒“雄安概念股”上集体犯错。不妨看看恶炒“雄安概念股”13天后的结果：华夏幸福从48.3元—34.21元，跌幅29.2%；金隅股份从9.08元—6.84元，跌幅24.7%；冀东水泥从24.72元—18.9元，跌幅23.5%；京汉股份从24.49元—19.09元，跌幅22.2%；保变电气从12.54元—9.14元，跌幅27.12%；巨力索具从13.79元—10.02元，跌幅27%；银龙股份从27.97元—20.42元，跌幅27%；乐凯胶片从19.98—15.8元，跌幅21%；韩建河山从29.94元—22.69元，跌幅24.4%；首创股份从8.33元—6.32元，跌幅24%；先河环保从33.13元—26.47元，跌幅21.3%；天津港从18.76元—13.92元，跌幅25.8%；廊坊发展从29.28元—19.15元，跌幅34.6%。 尤其令人痛心的是，如此巨大的跌幅是在5、6天内完成的，中小投资者像不问地段、不问环境、不问价格、不实地看房的情况下抢购房子一样买进了“雄安概念股”，这实在是一种悲哀。 恶炒雄安概念惨遭重大失败再次向市场敲响了警钟，恶炒概念尤其是恶炒虚构的概念之路走不通。 三、从外生成长性中找出路。 市场一次又一次炒概念失败，让很多人失去了方向，感到盈利越来越困难。 有人萌生退意，但有人找到了盈利的新途径：买消费股、买品牌股、买茅台为代表的酒类股、买云南白药、片仔癀为代表的中药股。 确实，由于近段时间越来越多的人在这种思路上凝聚共识，纷纷调仓换股，终于使茅台创出了420元的历史新高，市值达到5275亿，成为世界上最高的酒类股。于是，便有人叫喊，茅台股价可涨到600元。 我认为，这里同样有陷阱。试想：一个国家的股市最高价的股不是新经济、新动能、新业态、高科技股，如美国的思科、微软、苹果、沃尔玛、特斯拉、facebook等，而是白酒股，并且大有全国股民都去“喝酒吃药”之势，这不能不说是中国股市的悲哀。 再说，茅台这么高的股价，这么大的市值，市盈率高达32倍，每股只派6.7元红利，只相当于一年期的银行利率。请问，这还有多少投资价值的空间？不能忽视其涨幅过大、股价过高以及泡沫的风险！ 我更倾向于到外生成长性的个股中去寻找机会。国资改革、资产重组也许更可依赖。因为，在所有的市场热点都熄灭时，按全球股市和中国股市惯例，最有魅力、最激发人气、最能持久的热点是购并重组、资产重组。 中国股市无论是从历史还是现实以及未来也概莫能外。并且，国资改革、购并重组还是中国股市独有的优势。 值得注意的是，证监会在过去几个月对忽悠式重组进行遏制并订立了新规后，最近，从证监会主席到交易所，态度都有了明显的转变，强调“主板要支持购并重组、国资改革，优化资源配置，把上市公司做优做强”。因此，这个热点尤其值得期待，也许是扭转大盘的一个契机。 (李志林，华东师范大学企业与经济发展研究所所长、教授)
| 
[复制链接]
发表于 2017-4-23 16:07
楼主