【伊人的果园第六季】——最暖的相遇。。。

桃李莫相妒

伙伴们早上好！

qiqidian

中粮集团金融板块80亿元混改启幕央企混改加速
　　日前，中粮集团正式启动了旗下金融板块专业化公司中粮资本的混改项目，通过“增资+售股”，引入社会资本和员工持股，成为中粮集团加速混改的重要标志。
　　相关标的：中粮生化（000930）、酒鬼酒（000799）、中粮地产（000031）、中粮糖业（600737）、中国核建（601611）、中国船舶（600150）、东方航空（600115）

qiqidian

基础研究专业组成立
　　据中证资讯报道，据工信部网站4月20日消息，为加快实施航空发动机及燃气轮机重大专项，推进基础研究工作，工信部在北京召开了“两机”基础研究专业组成立大会。分析称，我国“十三五”计划实施的100个重大工程项目中，航空发动机及燃气轮机位居首位。据权威预测，未来20年中国航空发动机及燃气轮机的需求将超过2万亿元。
　　相关标的：航发控制（000738）、成发科技（600391）、钢研高纳（300034）

公乘阳庆

果园早上好！
今天可有－星星之火

第三极AAA

昨天，我们在专栏里分析了央行在一季度的“缩表”。从1月末到3月末，短短两个月，中国央行的资产规模减少了1.1万亿，大约3%。

这是央行层面的动作。“三会”（银监会、保监会、证监会）层面上，监管风暴正在来临。我们此前就指出过，由于背景特殊，监管很有可能进入“比狠模式”。

所谓背景特殊，有三重含义：

1、中央要求防范金融风险，抑制资产泡沫。
2、保监会主席刚刚被抓，银监会也有高官落马。
3、新的金融监管模式即将面世，金融监管层面临人事变动、部门职责重新划分等。

在这个时候，监管变得严厉是必然的。但我在这里多说一句：需要有人协调，防止层层叠加引爆金融风险。风险固然危险，人为刺激引爆风险更危险。

今天想讨论的话题是：由于银监会近期一连串的监管动作，各大银行出现了“委外业务”的集中赎回。对此，“证券时报”、“财新”等多家媒体均有报道。

什么是“委外业务”？“委”是委托，“外”是外部。这是相对于银行来说的。说白了，就是银行通过理财等名义吸引到很多资金，但银行自己不是搞投资的，而是放贷的，在投资上不是很内行。所以，就把这些钱交给“外部机构管理人”来管理，以获得更高收益。“外部管理人”，则包括证券公司、保险公司、基金公司、阳光私募等等。

那么，这些钱都投到哪里去了？主要是债券，当然还有股票、上市公司定增、信托产品等等，甚至可能进入期货市场、房地产、私募产品或者P2P。

据估计，银行“委外业务”的规模在2015年末就可能已经达到16.7万亿，其中银行理财的委外规模5.17万亿，银行非理财的委外业务规模为11.52万亿元。

银行“委外业务”已经成为一种常见的业务模式，不仅小银行使用，工农中建交等大行业普遍采用。可以说，不“委外”不足以留住资金，不“委外”就没有市场竞争力。在激烈的市场竞争中，银行许诺的回报率越来越高，“委外”的投资模式就会越来越激进，不断加杠杆。

在货币政策宽松时期，在“委外”业务上谁激进，谁的规模就做得大，业务就发展得快。但货币政策一旦出现逆转，那些反应慢的“委外”就可能出现风险。

现在，央行加强了“MPA（宏观审慎评估）考核”，给各银行打分。其考核项目非常细致，涉及到资本和杠杆情况、资产负债情况、流动性、定价行为、资产质量、跨境融资风险、信贷政策执行等七大类14项指标。

央行根据每家银行“MPA考核”得分情况，给银行“排排坐”，然后按照排序“分果果”。成绩差、不听话的银行，会被要求多交存款准备金，而准备金在央行的“存款利息”会被打折，从央行获取资金会被“提价”。换句话说，商业银行的饭碗被央行把控着，你不听话、不达标，就别想吃饱饭。

银监会也不含糊。

简单来说，央行和银监会收紧监管的结果是：各银行以前通过“金融创新”制造的“模糊地带”现在都被纳入严格监管，通过表外、同业等方式打的擦边球、加的杠杆都无法玩下去了，很多资金需要变现、归还，以达到MPA考核指标。

据媒体报道，国有大行的“委外”动辄以千亿计，但从占比上看，城商行才是“委外”大户。所以，即便是最保守的估计，16.7万亿的银行委外投资，至少有上万亿需要赎回。

这将对谁构成利空？

1、首先对债市构成利空，委外投资的主体在债市，而且很多加了杠杆。所以，委外赎回将给债市带来巨大压力。

2、银行自身会受到损失。债市此前就出现过大跌，很多委外投资在债市是亏损的。如果被迫赎回，则亏损将被锁定。所以近期银行股除了新股外，普遍出现破位走势。

3、给股市、期货市场带来巨大压力。相当一批委外投资进入了股市，或者参与了定增，甚至流入了期货市场。所以，近期A股和国内期货市场都在跌。

4、给楼市增添压力。肯定有相当一批委外资金的底层资产跟房地产有关，比如用来买了土地，或者用来作为开发贷。现在，这些投资中的一部分面临撤离压力。

你也许会问，这上万亿“委外”赎回后，钱并没有消失，应该还在市场里才对，所以还是可以支撑资产价格。其实你错了，这些钱是被“较高的风险偏好”衍生出来的。监管严厉之后，货币的衍生能力将降低，M2增速将继续下滑！

斌琳城下

以前总以为，人生最美好的是相遇。后来才明白，其实难得的是重逢。——早安  果园。。。。

日光倾城阿彬斐

不管昨日股市如何，总会继续今日的行情，不断学习，不断寻找机会。

公乘阳庆

全球将起减税浪潮 总理告诫要以“抢跑”应对
2017年04月21日 06:52作者：陈益刊来源：第一财经日报编辑：东方财富网
在全球性减税浪潮即将袭来时，为应对竞争，我国今年已出台5800亿元减税降费举措。
　　19日，国务院总理李克强主持召开的国务院常务会议公布了简并增值税税率等6项减税举措。这是在一季度已出台降费2000亿元举措的基础上，再推出3800多亿元的减税大礼包。

未曾用过

雪儿早安，大家早上好，雄安和个股的大起大落实在太快，最近资金风格变化，还是玩点业绩稳定的

映山红789

雪儿、天使上午好，大家上午好，周末投资愉快

斌琳城下

市场上各路专家，神仙纷纷拍马屁鼓吹价值投资，而持有这类股最多的是国内各大机构和海外机构QFII等，如果此时小散低位割肉中小创去接高位的行业龙头股，会左右被抽。万一大盘进一步下跌，则会中间再受敲一棒。

花自飘零一

雪儿早安，伙伴们早安，周五愉快！

红飘飘199

雪儿早上好！小伙伴们早上好！大家周五快乐

未曾用过

点点星光下 发表于 2017-4-21 09:08
天使早安~~~~~~

个人觉得在这个点位附近磨几周的

从成交量来看没有前面低点那么缩量，可能不会磨的太舒服

向日葵799

雪儿早上好！大家早上好！周五愉快！

hdzhx

早安，果友们，风和日丽的一天

第三极AAA

第三极AAA 发表于 2017-4-21 09:11
昨天，我们在专栏里分析了央行在一季度的“缩表”。从1月末到3月末，短短两个月，中国央行的资产规模减少了 ...

这也许是股市，期货，债市大跌的主要原因之一。

w.w

中金将乐视网评级从“买入”下调至“中性”，目标价下调37%，至27元。

日光倾城阿彬斐

部分炒雄安概念股账户遭严查 监管显威

风荷景明

雪儿早上好，各位早上好！今天还是期待红五。