从去年开始，后股灾时代新股申购规则由现金冻结申购改为市值限制申购，17年开始，每月40余只新股的发型频率已经成为常态，这是两个质的改变。我国的股市，但凡发生变革性的变化，必然催生超大级别行情，也将进化出新的炒作规律。
从政策面来说，新股的高速发行是解决新股堰塞湖和加快实体解困的无奈又必然的选择，从目前已经出台的政策来看，管理层为加快新股发行进行了一系列的制度性设计：
一是市值申购：新股和次新股，上市首日的交易规则决定了中签者将会收获巨大的盈利，这种快速的获利方式必然会吸引包括大机构在内的所有投资者，这为市值申购的顺利进行提供了必要保障，同时也稳定和沉淀了数以万亿计的超大规模筹码，这部分筹码有很大一部分在银行为首的大蓝筹手中，而这里也正是国家队的主阵地，他们的筹码在救市的时候已经建仓完毕，并将长期沉淀下来。所以，从指数上看，上海明显强于深市，主板明显强于创业板，这种情况也将长期存在。
二是再融资新政：从2006年开始实施的再融资政策，十年后终于迎来了重大调整，主要看点有三个方面——拟发行股份不得超过本次发行前总股本的20%；距离前次募资到位日原则上不得少于18个月；定增基准价格确定方式。这将从根本上限制再融资规模，这个制度是新年伊始发布的，作用正一步步开始显现。三是今年将要发布的减持新规。这个政策还没有颁布，但大致内容应该可以预测到，那就是对减持规模的限制和对业绩的要求，具体新规未出，这里过多猜测也没有意义。总观这三点，可以发现管理层对新股的高速发行采取了呵护的态度，甚至不惜牺牲掉一些老股利益，说明管理层在新股发行上做了很充足的考量和准备，我相信，聪明的市场已经领会并付诸实施。
从交易层面来说，股票交易本质上就是筹码与资金的博弈和交换，这注定了市场将向阻力最小的方向运行。
一是行情运行时间：上一段已经从政策面上分析了新股机会的政治性必然，也决定了目前市场阻力最小的方向在新股和次新股。按照普遍对新股次新股的板块定义，新股与次新股是指上市一年内的股票，目前的板块个股数量数300只，按照目前发型频率，未来两年内这个版块将稳定在450只左右，创业板自2013年开始走牛，当时板块容量是350只，其牛市的持续时间是2年半，考虑到当时新股停发和发行频率，伴随其牛市的是400到450只板块体量（当然这还不包括再融资和涨幅带来的市值增长），与目前的新股和次新股板块体量相当（新股和次新股的板块定义决定了其体量会相对稳定）。结合管理层要在两年之内解决IPO堰塞湖的政策导向，从时间跨度和超级行情的持续时间来推算，得出未来两年新股和次新股机会的判断。
二是筹码特点：老股经过了长时间的炒作，其筹码构成非常复杂，绝大部分的老股层层套牢盘。反观新股，由于上市时间短、换手大，筹码相对简单的多。而且，这个板块对国家队、险资和大机构来说，是未曾涉足的处女地，对于目前这个存量资金博弈的市场来说，具有先天的、无法比拟的优势！所以，我们看到了，17年以来，无论是大气磅礴的山东帮，还是小气猥琐的温州帮，都深度的介入了这个板块，最直观的有三点：一是立标杆，短短2个月时间，各种翻倍大牛股此起彼伏，总龙头张家港更是在28个交易日内上涨3倍！春江水暖鸭先知，榜样的力量是无穷的。二是冰火两重天，正所谓一朝天子一朝臣，一代新人换旧人。这边新股行情此起彼伏，那边老股不温不火，可以预见，未来将有更多的老股被边缘化甚至僵尸化，出来的资金去哪里？三是特停导向，虽然特停是大家深恶痛绝的，但它也在一定程度上反映了管理层的监管意图和导向作用。其中，最直观的就是对于高送转的打压和限制，作为历年来最大机会之一的高转送概念，今年走的可谓如履薄冰，稍微大涨一点就特停特停特停，其他许多概念炒作也频繁享受此等礼遇，这在一定程度上也可以说是政策阻力。
三是选股与操作：虽然此版块存在巨大的机会，但任何股票都不会只涨不跌；同时，鉴于新股炒作特点，个股选择和操作节奏就显得尤为重要。低价低位出大牛是永恒不变的真理，这里也不例外。所以，在个股选择上，优选三低和三高：低价、低位、低市值，高业绩、高成长、高配送。当时常出现此种优质新股时，要大胆的运用龙头战法，追求快收益；当板块陷入调整的时候，优先选择具有明显庄家运作的个股趋势性操作，追求稳收益。例如现阶段次新板块的三个炒作方向：次新＋低价，代表股白银有色、重庆建工；次新＋一带一路，代表股如通股份、立昂技术、日月股份，次新＋高送转，代表股新宏泽、陇神戎发、乐心医疗。
次新板块已经完全具备了继中小板、创业板之后独立成板块和指数的能力，次新板块的牛市也将以滚动翻新，新股更替的独特方式长期存在，其中大牛股更是会层出不穷。桃红复含宿雨，柳绿更带朝烟，所以，我们一定要转变思维，审时度势，让利润持续增长！
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发表于 2017-3-23 09:23
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