【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2017-02-13

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【金融群英会实盘直播室】 每日股市内参荟萃 2017-02-13

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【易明投资】 每日股市内参荟萃 2017-02-13

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【早盘内参】

2月13日沪深股市早盘内参：证监会核发12家IPO批文　 【宏观经济】

　　国务院：副总理张高丽在推进一带一路建设工作会议上强调，坚持稳中求进工作总基调，推动一带一路建设取得更大进展。

　　国务院：多部门联合启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查，督查将于2017年2月12日-2月22日开展。
　　海关总署：中国1月出口同比(按人民币计)+15.9%，预期5.2%，前值0.6%。中国1月进口同比+25.2%，预期15.2%。

　　统计局：2月14日将公布1月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。

　　人民日报：加息保汇率之说缺乏根据，市场化利率本身具有波动性，央行相关操作并不属于加息，其主要目的在于控风险、防通胀、促改革。

　 【股市聚焦】

　　新华社：2017年全国证券期货监管工作会议在京召开。会议强调，2017年证券期货监管工作的总体要求是深入推进全面从严治党、全面从严治会，确保资本市场发展的政治方向不动摇；将防风险放在更加突出位置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

　　新股批文：鸡年IPO开启！证监会上周五核发12家IPO批文，筹资不超70亿元。

　　证监会：严厉打击欺诈发行、内幕交易；将考虑市场承受力同时，让新股发行和再融资回到正常状态；对贫困地区企业实施绿色IPO政策；推动中小企业、中小商业银行发行上市。

　　证监会：稽查执法已经成为整顿中国资本市场的利器，2017年将牢牢把握稽查执法的政治属性，严厉打击违法犯罪活动，打击严重挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼。将继续打击超比例持股未披露、从业人员违法买卖股票等行为。

　　证监会：主席刘士余在2月10日召开的全国证券期货工作监管会议上矛头直指“资本大鳄”，表示资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来。

　　保监会：2017年可能是保险资金运用非常困难的一年，保险业要切实增强风险意识、责任意识和底线意识，对于风险问题要保持高度警惕和敏感，牢牢守住制度红线和风险底线。

　 【公司新闻】

　　乐视网：将重新协商重组交易价格，积极推进重组工作。

　　全通教育：实控人拟合计减持至多2401万股。

　　石油济柴：更名为中油资本。

　　中国铁建：新签18.51亿美元合同。

　　绿地控股：国资委同意将中星集团所持92781万股无偿划转给地产集团。

　　*ST工新：撤销退市警示，14日复牌。

　　四通股份：终止资产重组，原计划逾45亿收购启行教育。

　　山东墨龙：延期回复深交所关注函。

　　苏试试验：鸿华投资拟清仓减持420万股，占比3.34%。

　　世纪游轮：彭建虎大宗交易减持近4700万股，套现逾26亿元。

　 【全球市场】

　　IEA月报：全球石油产量在1月大减，因OPEC与非OPEC产油国抑制供给，加速油市再平衡。

　　新华社：国家主席习近平和美国总统特朗普已就贸易、投资和国际合作达成一致。

　　美联社：美国总统特朗普表示，考虑签署关于新版“禁穆令”的行政命令。

　 【数据一览】




沪股通流入 11.2亿 深股通流入 6.41亿
港股通流入(沪) 25.6亿 港股通流入(深) 5.04亿
沪市融资余额 5095亿 深市融资余额 3710亿
两市融资总额 8805亿



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【股海早參】

一．财经要闻：

1.2月10日，2017年全国证券期货监管工作会议在中国证监会机关召开。

（简评：该智利铜矿2016年产量高达116.03万吨，占全球产量6%。海通证券认为，在美国基建需求和我国一带一路战略的推动下，全球铜精矿需求将提升，供需结构逆转将刺激铜价上涨。公司方面，江西铜业(600362)、云南铜业(000878)、铜陵有色(000630)等，受益于铜价上涨的业绩弹性大。）

3.

4.北京市11日报告今年首例人感染H7N9禽流感病例；浙江决定关闭全省各县所有活禽交易市场。

5.据华夏时讯报报道今年央企兼并重组步伐将提速，神华集团正在酝酿更大规模的整合重组。

6.科技媒体报道称iPhone 8将配备虹膜扫描仪，已与台湾供应商洽谈代工事宜。

7.据中新社报道，中国纺织品进出口商会日前透露，按人民币计，2017年1月中国纺织品服装出口1656.8亿元，同比增长10.2%。而去年1至12月，中国纺织品服装贸易额同比下降6.1%，其中出口同比下降5.9%。纺织服装概念股：孚日股份（002083）、鲁泰A（000726）、华纺股份（600448）、凤竹纺织（600493）

8.特斯拉本月将试生产Model 3 产业链迎爆发机遇

二.下一个热点板块将花落谁家？

1.一带一路：

2.基建水泥：

从环保部获悉，国务院多部门联合启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查。督查重点有以下几个方面：一是《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》、《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，以及国务院各有关部门出台的水泥玻璃行业淘汰落后产能相关政策落实情况。二是使用《产业结构调整指导目录》淘汰类工艺技术与装备的产能关停退出情况。三是利用法律手段倒逼水泥玻璃行业落后产能退出情况等。

三.今日观点：

2月10日，证监会按法定程序核准了12家企业的首发申请。看来不要指望IPO 减速了，2017年1日3只新股将是新常态。加之周末监管从年、打击黑庄黑嘴以及对注册制的新解释，虽然一些知名人士解读为利好，但最终还要看今天市场的反应。

如果市场真反应为利好，即大盘继续增量中阳，则春季行情将进入主升浪。

如果市场真反应为利空，即今天黑色星期一，则春季行情将夭折。

所以，今天走势十分关键。

据路透社报道，特斯拉对供应商表示，该公司计划于2月20日开始试生产Model 3，此举有望缓解外界对其能否在7月生产这款电动汽车的担忧。此前特斯拉披露数据显示，Model 3起价约为3.5万美元，订金为1000美元，已有37.3万用户支付订金。该车将帮助特斯拉突破豪华车市场的局限，实现产销量的飞跃提升。相关概念股有安洁科技(002635)、天汽模(002510)、鸿特精密(300176)。

    会议强调，2017年证券期货监管工作，一是深入推进全面从严治党、全面从严治会，确保资本市场发展的政治方向不动摇。二是将防风险放在更加突出位置，牢牢守住不发生系统性风险的底线。三是深化依法全面从严监管，维护市场秩序，继续提升监管能力。四是紧紧围绕供给侧结构性改革这条主线，切实提升服务实体经济能力。五是稳步推进多层次资本市场体系建设。六是加强市场基础设施和监管保障能力建设。七是积极推进资本市场法制与诚信建设和投资者保护工作。八是开拓资本市场对外开放新格局。九是加强全系统自身建设。
    会议总结了过去一年的工作，分析了当前市场形势，部署今年重点任务。中国证监会党委书记、主席刘士余出席，做了题为“不断强化‘四个意识’，牢牢把握稳中求进，协调推进资本市场改革稳定发展”的讲话。
2.受全球最大的智利铜矿罢工和需求提升推动，10日伦敦三个月期铜价格大涨近4.6%，创出本轮反弹新高。另外，伦锌、伦镍、伦铝等期货品种，价格也集体上涨。国内方面，受开工旺季来临和海外市场提振，10日晚间沪铜期价也大涨近4%。



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【个股淘金早参】

一、周五盘面分析及今日操作策略
          周五大盘震荡小涨0.42%，创小板下跌，其中创业板指下跌0.49%。建筑、建材和钢铁 工程机械 等基建类板块领涨，有色、券商和银行也有所表现，保险板块逆市小跌。热点题材方面，新疆本地股引领一带一路 概念及水泥股走强，高送转 、次新和军工 等跌幅居前，短庄股也分化严重。个股以下跌居多，涨停板61个，其中自然涨停板27个，而涨停被砸的个股也多达20个，被砸概率高达43%。跌停板6个，其中4个庄股和2个复牌股，大跌4%以上个股逾70个。

          大盘延续震荡小涨的态势，盘中一度突破3200点大关但并未维持多久，深市几大指数并不给力，两市继续放量尤其是沪市放量明显。权重虽未呈现集体暴动，然盘面也呈现出一定的二八分化行情，主要是以基建为主导的蓝筹板块吸金导致小盘题材股分化严重。基建板块的核心是水泥，前有上峰水泥后有同力水泥两庄股和妖股带动水泥股零散的异动，而后新疆本地水泥股扛起领涨的大旗并带动新疆本地股和其他方向的基建股集体走强，周五更是扩散到港口和海外工程 等一带一路概念，炒作路径是一个由点到面、由水泥到基建、由新疆内地到沿海或海外的过程。核心还是要看水泥，至于被带动起来的钢铁、玻璃、港口、工程基建 和机械等板块的持续性不会太好，多数是后知后觉的资金开启挖掘补涨 的模式。两个水泥股中的妖股同力水泥和上峰水泥尾盘崛起其实并非好现象，妖股垫后是板块过热后即将分化的前兆。地域看新疆，新疆投资加码主要在于丝绸之路 及中巴经济走廊的战略低位，也有混改的因素，板块涨高了后也会是分化行情，短线关键看龙头和低位补涨个股。总体来说，基建股作为这两天带动大盘的板块下周还会有所活跃，但周五涉及的板块几乎都轮涨了个遍，这样的走势后持续性和板块力度会下降，也就是说是在分化中局部活跃的行情。

          从周五的盘面我们可以看到基建股带动一带一路概念集体走强，但他们的大涨反而让市场显得有些疲惫，他们吸金后其他热点题材就不给力，之前的三大主流热点短庄股、次新和军工都分化特别严重甚至成为拖累大势的主要力量。热点切换本属正常，但新的热点出来后个股反而更不堪了就是隐患，这两天冲板被砸的概率和之前大盘阴跌的那段时间有得比，而周五跌幅榜更是像指数大跌的时候一样。从这个层面来讲大盘再涨的话个股的风险将更加突显，若靠权重和蓝筹再拉升指数对多数个股无益。短线而言大盘有回踩歇整的可能，不过回踩是为了更好的上涨，指数小幅回踩下也不妨碍个股的局部性表现，短线有热点活跃就还有一定的可操作性，仍可以跟随盘面热点题材适度参与，只是热点快节奏切换下更需要把握好节奏，盘中脉冲的非主流热点股不要盲目追涨。

       二、盘中主要题材热点
       1、  新股：至纯科技、江龙船艇、新雷能、翔鹭钨业、泰嘉股份、诚迈科技、艾迪精密、吉大通信、雄塑科技、集友股份、同兴达、会畅通讯 、瑞特股份、法兰泰克、正裕工业、立昂技术、飞荣达、百傲化学、德创环保 、英联股份、泰ks物、恒锋信息、镇海股份、盐津铺子、数据港、金太阳、科森股份、拓斯达、新坐标
       2、  基建：北新路桥、天山股份、青松建化、宁夏建材、中再资环、祁连山、万年青、耀皮玻璃、徐工机械、上峰水泥
       3、  新疆本地：北新路桥、天山股份、青松建化、新疆众和、新疆浩源、新天然气
       4、  钢铁：酒钢宏兴、凌钢股份、安阳钢铁
       5、  港口：厦门港务、连云港
       6、  其他
       次新+银行：江阴银行、张家港行
       短庄股：和胜股份、新通联
       前期超跌股龙头：任子行
       年报 高送：润欣科技
       山西国改 ：南风化工
       山东国改：潍柴重机
       粮企改革：金健米业
       开板新股：利安隆
       超跌：宝馨科技
       有色：宏达股份

       三、游资和机构龙虎榜
       熙菱信息（300588）：两家机构席位买入2246万
       泛微网络（603039）：两家机构席位买入2386万
       欧普康视（300595）：三家机构席位买入6110万
       视源股份（002841）：两家机构席位买入7427万，一机构卖1350万
       酒钢宏兴（600307）：中信杭州基金小镇及安信南昌胜利路游资封板，两机构买8282万
       徐工机械（000425）：兴业福州树汤路游资封板，两机构买4337万，一机构卖1520万
       厦门港务（000905）：华泰成都南一环路及中信福州连江北路游资封板，一机构卖1525万
       新疆众和（600888）：光大佛山季华六路及银泰成都顺城大街游资封板，一机构卖679万
       万年青（000789）：广发深圳民田路及国都成都天益街游资封板，两机构卖2012万
       上峰水泥（000672）：浙商临安万马路及中泰上海建国中路游资封板
       天山股份（000877）：国元上海虹桥路及华鑫宁波沧海路游资封板
       宝馨科技（002514）：国君上海天山路及方正上海保定路游资封板
       新疆浩源（002700）：方正上海保定路及华泰南京户部街游资封板
       张家港行（002839）：中泰武汉宝丰路及国金上海芳甸路游资封板
       任子行（300311）：银河北京阜成路及华宝舟山 解放西路游资封板
       利安隆（300596）：中信上海溧阳路及世纪大道游资封板

       四、周末重要资讯
       ○  证监会核发12家IPO批文，筹资不超70亿元
       ○  证监会：将考虑市场承受力同时，让新股发行和再融资回到正常状态
       ○  刘士余：择机退出股指期货 临时性限制措施
       ○  保监会：保险资金运用须强监管守底线，更好服务实体经济
       ○  下周近30亿限售股将上市流通，解禁市值达830亿元

       ○  外盘期铜暴涨，国内铜价或继续上行
          铜概念股：江西铜业(600362)、云南铜业（000878）、铜陵有色（000630）、西部资源（600139）
       ○  PPP 证券化加速，关注地方龙头企业
            PPP概念股：东方园林 (002310)、安徽水利 (600502)、隧道股份(600820)、成都路桥(002628)
       ○  尿素 价格稳步上涨，利好叠加推升行业景气
           尿素概念股：鲁西化工（000830）、阳煤化工 （600691）、华鲁恒升（600426）、四川美丰（000731）
       ○  多重利好叠加，LNG重卡 利好复苏
           LNG概念股：广汇能源（600256）、富瑞特装（300228）、杰瑞股份（002353）、蓝科高新（601798）
       ○  纺织服装 出口恢复增长，关注订单 承接及盈利改善
           纺织服装概念股：孚日股份（002083）、鲁泰A（000726）、华纺股份（600448）、凤竹纺织（600493）




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【顶级私募早间市场信息绝杀版】

　周一早间市场信息
　　证监会例行新闻发布会，要推进新股发行常态化，规范公司再融资行为；大力支持企业真扶贫扶真贫，不支持企业单纯为上市买通道；构建资本市场服务实体经济长效机制；打击超比例持股未披露、编造传播虚假信息等行为；违法违规交易场所大限为“6.30”；发布新规规范期货公司柜台系统接口；敢于向挑战法律底线资本大鳄亮剑。
      上周五美股收高，道指上涨0.48%，纳指上涨0.33%，标普上涨0.36%，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货上涨86美分，涨幅为1.6%，收于每桶53.86美元；纽约黄金期货下跌90美分，跌幅为0.08%，收于每盎司1235.9美元。新马高铁即将招标；美国太空公司将发射超级病菌；福特10亿美元投资自动驾驶研发企业；特朗普要废除金融监管法，美联储官员辞职；朝鲜声称成功试射弹道导弹；日本福岛核辐射达最高值。
      市场信息：证监会核发12家IPO，预计筹资不超70亿；证监会要求保本基金存风险，更名避险策略基金；陈文辉称2017年可能是保险资金运用非常困难的一年，要牢牢守住制度红线和风险底线；人民日报文章称保险资金运用须强监管守制度和风险底线；消息称明天系《证券日报》社长被查；国税总局将掌握中国居民在101国家地区境外账户信息；央行本周公开市场有9000亿逆回购到期，无央票和正回购到期；长短期限资金利率现“剪刀差”，中长期流动性压力犹存；第三批自贸区挂牌倒计时，河南有望2月下旬率先启动；发改委推进国家人口发展规划实施工作；工信部公示第一批撤销钢铁规范公告企业名单；我国建成环境空气质量监测网络；部队全面停止有偿服务正式启动；农村沼气发展十三五规划印发；江苏万亿投资项目同时开工，总投资1.33万亿元；北京新能源车备案细则将出新版；汉能力推太阳能汽车；本周限售股解禁市值830亿元。
      个股信息，利好：东方通年报拟10转30派1.8，股东承诺半年内不减持；埃斯顿年报拟10转20派2；中国铁建联合体获18.51亿美元尼日利亚卡诺州轻轨工程项目；盛运环保签订8.32亿元框架协议；智云股份签3.27亿元大单；三维丝签署4680万美元订货合同；鲁信创投减持华东数控获益2270万元；三峡水利获17年农网改造专项补助，预计可增利1600万元；*ST工新将摘帽摘星；科力远股东增持；福达股份股东拟增持。
      利空：四通股份终止跨界并购启行教育；神农基因终止重组；神州长城终止设立神州安杰医疗产业投资基金；特尔佳、中能电气、奥普光电、时代出版、世纪游轮、*ST创疗股东减持；全通教育、苏试试验股东拟减持。
      其它：通达动力实控人将变更；达刚路机股权受让方确认为东英股权基金；吉比特推71.17万股限制性股票激励计划；兆新股份发布员工持股计划；三元达拟转让2.9亿-3.7亿应收账款；翔鹭钨业拟用1.5亿元募资购买理财产品；永创智能拟960万美元增资永创德国；美盛文化入股合作伙伴JAKKS6.92%股权；中源协和拟收购美国基因企业OriGene；中信海直拟联合设立融资租赁公司；农业银行与山东高速签署债转股合作框架协议；*ST天利将更名为*ST油工；凯盛科技、三元达复牌。
      限售股解禁：健康元、康尼机电、海天味业、濮耐股份、鼎龙股份、海康威视、东方国信、太极股份、初灵信息、中威电子、富春通信、荣之联、全通教育、新文化、扬杰科技、迈克生物。
      全国证券期货监管会议召开，刘士余主席有重要讲话，几大关键点网上都有海量解读，逮大鳄、批黑嘴、IPO常态化发行、为险资正名等成关键词；
      上周市场震荡走高，尤其后半周呈现量价齐升格局，新疆、水泥等一带一路概念营造了局部赚钱效应，有一定的操作意义，可惜的是我们错过了这节行情；
       在新股发行常态化、流动性收紧趋势、时不时出现黑天鹅事件下，市场应该还会有反复，很难出现单边上扬逼空态势，投资者宜耐心一些，克制上涨的诱惑，既然之前一节行情错失，那就继续等待也罢，今年只能采取“逢较大调整进场搞一把”的对策。



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2月13日绝参三大早知道（时报早知道 + 中证早知道 + 上证早知道）


中证投资参考20170213


　　【今日导读】
　　PPP证券化加速 关注地方龙头企业
　　国务院推药品改革 行业结构或调整
　　外盘期铜暴涨 国内铜价或继续上行
　　新能源车政策需求齐推 关注两类股
　　农村沼气发展“十三五”规划印发

　　【热点聚焦】
　　PPP证券化加速 关注地方龙头企业
　　春节过后，PPP再次成为市场关注的热点。当前，PPP在加速发展中出现分化的态势也已经显现。日前，有消息称，交易所将设立相应的PPP证券化工作小组，落实专项职责；而基金业协会也将落实专人专岗要求，明确并公开PPP证券化备案的详细要求。2月3日，首单PPP资产证券化落地，PPP证券化加速。同时，根据每一年度全部PPP项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过10%的规定，地方PPP项目在大发展的同时，项目择优、择要推进的态势明确。
　　在上述逻辑下，关注PPP项目需要进一步精准化，即关注重要项目(如地方市政、民生工程等)、关注重点企业(地方PPP龙头企业，标杆意义的公司)。建议关注：东方园林(002310)、安徽水利(600502)、海航基础(600515)、隧道股份(600820)、成都路桥(002628)等。

　　【直击改革】
　　国务院发文推进药品改革 行业结构有望调整
　　周四，国务院办公厅印发《关于进一步改革完善药品生产流通使用政策的若干意见，明确了我国药品生产、流通、使用三个领域改革方向的顶层设计。在药品生产领域，强调以严格上市审评审批和“一致性评价”等手段提高药品质量，鼓励行业向大型医药集团和创新性药企集中；在流通领域，强调以“两票制”等手段规范流通秩序，培育大型现代流通企业；在临床用药领域，通过指定重点监控品种等措施实现合理用药，强调医药分家。
　　在药品生产环节，对生物等效性(BE)试验实行备案制管理，允许具备条件的医疗机构、高等院校等依法开展一致性评价BE试验；对通过一致性评价的药品，将其纳入与原研药可相互替代药品目录。受益于BE临床基地放开，一致性评价推进进度有望加速，直接利好泰格医药(300347)等CRO企业，同时利好具有优质仿制药品种的企业，如上海医药(601607)。
　　在药品流通环节，文件强调打破地方保护主义，培育大型现代药品流通骨干企业。随着“两票制”的推行，行业集中度将进一步向大型配送商集中，利好国药一致(000028)等行业龙头。药品使用环节的结构优化体现在医保作为支付方角色上的转变，从被动支付转向主动支付，引导以及控制用药结构的转变。未来用药结构有望逐渐向治疗型药品倾斜，利好丽珠集团(000513)、信立泰(002294)等优质药企。

　　【产业观察】
　　外盘期铜暴涨 国内铜价或继续上行
　　全球最大铜矿必和必拓(BHP Billiton)旗下位于智利的Escondida铜矿工人罢工事件引发全球铜供应担忧，扰动国际铜价。周五LME铜暴涨逾4%报6087.5美元/吨，刷新2015年6月以来新高；COMEX铜亦大涨逾4.6%，同样刷新2015年6月来新高。消息面上，必和必拓已就智利Escondida铜矿罢工干扰供应发布正式警告。国内市场方面，受外盘带动，上期所夜盘SHFE铜大涨超4%报49500元/吨。
　　中国1月外贸数据提振市场信心。据海关总署发布的数据，1月份我国进出口总值2.18万亿元人民币，比去年同期增长19.6%，超出预期实现开门红。其中，出口1.27万亿元，增长15.9%；进口9111.7亿元，增长25.2%。1月主要大宗商品进口量价齐升。未锻轧铜及铜材进口均价为每吨4.26万元，上涨30.5%。中国外贸数据超预期，再加上美国可能推行的宏大基建计划，预计全球铜需求仍可乐观。国内方面，元宵节后制造业开工增多，有色金属下游需求将开始恢复。
　　投资标的建议关注五矿发展(600058)、江西铜业(600362)等。
　　新能源车政策需求齐推动 关注两类股
　　近日，工信部、财政部、科技部、发改委四部委近日发布新能源车补贴政策调整通知，根据新政，新能源车补贴额度比2016年降低20%，单车补贴额地方不得超过中央的50%。个人购纯电动车补贴至2020年完全取消。
　　补贴政策此前是拉动新能源车消费的重要动力之一，但是也存在车企骗补等危害行业良性发展的现象，因此从鼓励技术创新的角度看，补贴退坡有利于整个新能源车行业发展，龙头企业优势将更加突出，依赖补贴的车企将被淘汰。从消费者角度，由于补贴将逐年退坡并最终取消，这将刺激未来几年的潜在消费者提前购买，消费提前将提振新能源车企近期业绩，对股价构成利好。
　　市场表现来看，尽管补贴退坡可能使得购车成本提高，但对于严格控制汽车牌照的一线城市而言，新能源车市场需求仍然较强，据媒体报道，今年北京新能源小客车指标申请持续火爆，截至2月8日，北京市个人新能源小客车配置指标申请和确认延期的约为42384个。若全部通过，将占用今年新能源个人指标的83.1%。
　　投资标的建议从两方面选取，一是新能源车核心零部件及上游材料生产上市公司，如科泰电源(300153)、当升科技(300073)、猛狮科技(002684)；二是与新能源车相关的充电设备相关上市公司如许继电气(000400)。

　　【行业动态】
　　全国农村沼气发展“十三五”规划印发
　　近日发改委、农业部印发《全国农村沼气发展“十三五”规划》提出，适应市场需求及建设农村清洁能源生产供应体系的需要，积极开拓沼气在城乡居民集中供气、并网发电、车用燃气、工业原料等领域的应用。突出农村沼气供肥功能，以沼气工程为纽带，以沼肥高效利用为抓手，将农作物种植与畜牧养殖有机联结起来，推进种养循环发展。此外，日前下发的《关于推进农业领域政府和社会资本合作的指导意见》还指出，要通过PPP方式运作，引导社会资本参与农业废弃物资源化利用、农业面源污染治理、规模化大型沼气、农业资源环境保护与可持续发展等项目。
　　生物质能发电主要利用农业、林业和工业废弃物、甚至城市垃圾为原料，采取直接燃烧或气化等方式发电，具有资源丰富、含碳量低的特点，是新能源产业中的重要组成部分。沼气作为其中一种优质的清洁燃料，在政策支持下，行业有望迎来新一轮增长，相关上市公司如中粮生化(000930)、维利尔(300190)、凯迪生态(000939)等有望受益。



上证决策参考20170213

　　【本期导读】
　　确定增长板块望获机构集中投资
　　PPP市场投资主题呈多元化趋势
　　多重利好助推稀土价格持续上涨
　　个体化医疗及精准医疗领跑纳指

　　【主编观点】
　　确定增长板块望获机构集中投资
　　节后A股继续保持回升走势，表面上波澜不兴，但市场周边环境尤其是资金面正在发生微妙变化，或进而影响市场投资逻辑发生变化，对此投资者不可不察。笔者认为，伴随着市场无风险收益率的抬升，未来A股市场必将更重视成长股和确定性。
　　节后的资金市场成本继续维持高位，具体表现在，货币基金收益率持续抬升。过去一个月货币基金平均累积收益0.3%，折合年回报已上升到3.6%一线，比去年底的低位上升近1个百分点。市场无风险收益率的抬升，一定程度上将对A股下一步行情演进产生重要影响。
　　另一方面，作为去年下半年最重要入市力量的保险资金，尽管从长远看来，总体投资规模仍将持续稳健提升，但短期入市势头有所回落，A股基金募集势头也不如去年，机构资金的输入势头变化将明确影响场内的投资风格偏好，高分红、低估值板块难有持续超越指数表现。
　　此外，从现况来看，国内经济内需势头旺盛，且有进一步提升的可能。国际上，基建和大宗商品的需求有增无减，但境内外经济政策环境仍存变数，尤其是各国政策博弈对经济增长的实际影响尚需观察。基于上述考量，A股中以内需为主要方向且具成长性的板块有望成为投资者追逐的焦点领域，大宗商品和黄金则是宏观眼界出色者良好的择时品种。(宏文)

　　【热点调查】
　　PPP市场投资主题呈多元化趋势
　　来自财政部“全国政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台”的统计显示，截至去年9月末，已有128个财政部PPP示范项目处于执行阶段项目，落地率超58%，涉及项目投资额近3500亿元。而与第二批相比，财政部第三批PPP示范项目不仅数量翻番、投资额增逾八成，且还有其他两大变化：一是以中小型项目为主，这类项目进入的门槛较低，更能吸引民营资本参与；二是大型项目主要集中在交通领域，这类项目投资额巨大，也一直是较为成熟的PPP模式适用领域。
　　截至2016年底，国家级和各省级政府部门发布的与PPP项目相关的政策约有200余项，其中近五分之一的文件提到鼓励民营企业参与PPP项目投资，这使得吸引民资推进PPP项目不仅有助于降低融资成本，拓宽融资渠道，而且还能向民间资本释放投资空间，兼具调结构功能，这一政策导向今年有望进一步显现。统计显示，浙江就因政府支持及区域民营企业发达，当地民营企业PPP中标占比最高。
　　目前PPP项目已经从之前相对单一的水务、交通、城市供暖供热等，逐步向环境治理、土地整治、能源管理、智慧城市、地下管廊、教育、医疗、养老等其他公共服务领域不断拓展，进而使PPP市场投资主题呈现多元化趋势，这将促进PPP市场向高度的专业化发展，促进行业细分。

　　【机构动向】
　　受访华南私募表示等待时机以稳为主
　　尽管对春季红包行情有所期待，但受访的华南部分私募却严控仓位，以等待机会为主。他们认为，当前无论宏观经济还是股市本身，都以降杠杆、挤泡沫、防风险为主，尤其去杠杆可能导致风险显性化，风险溢价上升，投资机会主要集中在业绩较为明确的自主品牌汽车板块、消费升级板块和有核心技术的龙头制造业。

　　【产业观察】
　　多重利好助推 节后稀土价格持续上涨
　　10日，内蒙古包钢稀土国际贸易有限公司上调2月镨钕产品挂牌价格，氧化镨钕报28.2万元/吨，上调1.6万元/吨，涨幅6%；金属镨钕报36万元/吨，上调2万元/吨，涨幅5.9%。
　　业内认为，涨价原因一是节前稀土收储中标成功，数量和价格均高于市场预期；其次是1月以来，各地稀土打黑行动陆续推进，再加上环保督查从严，将有效整顿行业。此外，节后下游需求恢复，厂家生产采购量增加，助推价格上涨。业内预期，在环保、收储、打黑等多重因素影响下，短期内稀土价格涨势仍将延续。

　　【海外来风】
　　纳指连创新高 个体化医疗及精准医疗股领跑
　　主要覆盖科技股的美国纳斯达克指数在近期接连创出新高。单是在上周，该指数便连续四个交易日刷新纪录高位。截至10日，年内纳指涨幅约6.5%，同期标普500及道指涨幅分别接近3.5%及2.6%。资讯统计发现，个体化医疗、精准医疗等领域的生技股成为纳指成分股中的领跑者，多只个股年内涨幅超过200%。
　　其中，治疗肥胖症的医疗设备公司EnteroMedics(ETRM)以及减肥药制造商Orexigen(OREX)年内涨幅分别达到292%及194%。癌症诊断公司Biocept(BIOC)及肿瘤疗法供应商Calithera(CALA)的涨幅分别达到204%及172%。此外，肺部疾病生物制药公司Pulmatrix(PULM)的涨幅达到约700%，为纳指成分股年内涨幅最大者。

　　【信息雷达】
　　一重携手鞍钢 为“一带一路”战略实施作贡献
　　日前，中国一重集团公司与鞍钢集团公司签署战略合作框架协议。中国一重集团公司董事长刘明忠表示，中国一重(601106)希望与鞍钢集团进一步深化央企合作，在产品采购和研发、工程项目、国际化经营、资本以及管理交流等方面加强合作。鞍钢集团公司董事长唐复平表示，鞍钢集团希望与中国一重(601106)进一步拓展合作领域和合作方式，共同推动上下游产业链合作共赢，为实现“一带一路”国家战略的实施和供给侧结构性改革的顺利推进作出应有贡献。

　　【编者感言】
　　紧盯产品涨价这个牛鼻子
　　以平常心看待春节后首个交易日开门黑后，一年一度的春季行情上周如约而至，基建产业链公司表现尤为突出。周三决策参考《信贷偏爱基建凸显向实导向》、《险资关注家居建材板块机会》两篇稿件可谓踩到点上。从上证指数量价齐升的良好走势来看，市场短期继续活跃值得期待。不过，A股公司已超3000家，分化是不可避免的，捕捉到牛股绝非易事。在当前周期股受追捧的当下，投资者不妨重点关注产品涨价类机会，因为这类信息往往更为透明。
　　产品持续涨价经常会催生大牛股，也是A股的长期追捧的题材。今年的水泥、造纸，去年的黄金、煤炭，更早的养殖乃至碳酸锂、稀土等等，均与涨价息息相关。由于全球经济低迷已经持续数年，大量行业产品价格处于低位，随着经济阶段性回暖，越来越多的产品价格有望进入上升通道。因此，今年产品涨价类投资机会也不会少。资讯将发挥贴近公司、贴近市场的优势，为您捕捉更多的涨价信息及背后的原因。


时报早知道20170213


　　【资讯导读】
　　A股“红包”行情慢热　踩准节奏应对散乱格局
　　尿素价格稳步上涨　利好叠加推升行业景气
　　多重利好叠加　LNG重卡市场复苏
　　烟台冰轮(000811)制冷业务有望持续放量

　　【主编视角】
　　A股“红包”行情慢热　踩准节奏应对散乱格局
　　节后首个完整交易周，A股“红包”行情慢热，下半周终于迎来量价齐升。沪指全周上涨1.8%，创业板指涨1.49%。两市日均成交4044亿元，时隔四周重上4000亿元。个股普涨，全周上涨个股占比近85%。从盘面看，上半周市场弱势调整，资金主要围绕军工等前期热点进行炒作，勉强维护市场人气。下半周，券商、基建、钢铁等权重板块轮番发力，带领沪一度冲上3200点，走出三连阳。与主板相比，创业板指数涨幅和成交量增幅等指标明显偏弱。
　　从近期市场表现看，热点散乱特征较明显。具体表现一是题材股炒作中，除新疆板块外，其它涨幅居前个股无明显板块效应；二是资金在热点难以把握的情况下，转而从次新股、超跌等非基本面特征入手炒作，短线特征明显。对此现象，有卖方研报解释为“资金即使看多也不知道该买什么”。这一状态短期内恐难以改变，市场散乱格局仍将延续，投资者宜把握市场节奏，逢低进场，注意短期大涨个股回调风险。

　　【今日头条】
　　尿素价格稳步上涨　利好叠加推升行业景气
　　过去一周，国内尿素价格稳步上涨，行业迎来“开门红”。在山东、河南等主产区尿素出厂价率先上调20-60元/吨后，其他区域企业陆续跟涨。目前，主产区市场成交价普遍涨至1750元/吨以上，而去年同期成交价普遍在1300元/吨以下。从供需看，主流尿素生产企业节前订单情况较好，库存维持低位，下游需求随春耕备肥逐步提升，尿素企业普遍看涨后市。
　　业内认为，尿素行业正迎来多重利好。一是受环保、汽运受限等因素影响，去年四季度至今行业开工率持续低位运行，市场供应量及库存低于往年；二是出口关税新政于1月开始实施，尿素出口关税取消，叠加人民币贬值以及国际尿素价格上涨，国内尿素出口市场向好；三是行业经过多年连续亏损后，落后产能逐步淘汰，行业产能过剩有明显改善。行业景气度上行，鲁西化工(000830)、阳煤化工(600691)等尿素生产企业受益明显。

　　【投资聚焦】
　　多重利好叠加　LNG重卡市场复苏
　　最新数据显示，2017年1月，国内重卡市场共销售各类车辆约8.2万辆，同比增长122%，环比增长9%，创下近6年来1月份的销量新高。随着重卡市场持续回暖，LNG重卡销量也迅速复苏。据行业数据，国内LNG重卡销量增幅自去年上半年由负转正，下半年销量逐月攀升。以LNG重卡厂商陕汽情况看，去年10月、11月订单总数已达到3700辆，远超前三季销量1302辆。
　　业内认为，LNG重卡市场正迎来多重利好。一是油价上涨令天然气使用经济性提升，加之国四标准之后柴油重卡需加注车用尿素，综合成本进一步提升。以百公里燃料消耗费用看，LNG重卡已低于柴油重卡；二是LNG加气网络不断完善，LNG存储技术的不断突破，LNG重卡使用便捷性大幅提升；三是天然气气价改革、煤层气、页岩气等非常规天然气开发力度加大，气源和价格将维持稳定。LNG重卡市场加速回暖，产业链中龙头企业受益明显。A股中，广汇能源(600256)是国内经营规模最大的陆基LNG供应商之一；福瑞特装(300228)是国内车船用LNG供气系统主要供应商，LNG气瓶销售已出现好转。

　　【独家参考】
　　烟台冰轮(000811)制冷业务有望持续放量
　　据悉，受益冷链物流景气度回暖，烟台冰轮(000811)制冷业务盈利能力改善明显。公司是老牌冷链设备龙头，是国内唯一拥有螺杆制冷压缩机自主知识产权的企业，其中“NH3/CO2复叠制冷系统”获得中国制冷学会唯一的科技进步奖特等奖。公司冷冻设备市占率较高，其中大中型冷库市场占有率为40%、制冷压缩机市占率为25%、速冻设备市占率为20%。目前，NH3/CO2复叠制冷系统已承接84个项目，其中45个项目已竣工投产，未来受益冷链物流需求增长和政策扶持，制冷业务有望稳步持续放量。
　　此外，山东省国改具体细则和试点方案正在制定实施。而公司作为冰轮集团旗下唯一的上市平台，目前半数以上高管持有集团公司的股份，未来在国企改革以混改作为重点突破口的形势下，集团公司的整体上市预期强烈。
　　爱康科技(002610)涉足能源区块链前景可期
　　据悉，爱康科技(002610)控股股东爱康实业于近期与上海冰鉴科技签订了《战略合作协议》，双方拟在能源区块链、金融征信、战略投资等多个领域进行深度合作。 公司近年来积极推进以能源生产商为体、新能源服务和新能源金融为翼的“一体两翼”的业务格局，加速向新能源服务商转型升级。公司为爱康实业旗下能源互联网业务的唯一平台，在战略协议具体落实后，关于能源区块链领域的业务合作将授予公司实施。借助能源互联网、大数据和普惠新金融服务，有利于公司将能源生产和能源消费联通起来，持续巩固新能源发电实力，深入开拓新能源售电市场，扩大公司在新能源行业的领导地位和领先优势，进一步提升竞争力。此外，除了区块链和金融征信领域，公司还将和冰鉴科技在股权领域开展合作。

　　【财经要闻】
　　张高丽：推动“一带一路”建设取得更大进展。
　　刘士余：择机退出股指期货临时性限制措施。
　　据沪深交易所最新公布的新股发行情况，未来两周均无新股发行。
　　辽宁自贸试验区总体方案已正式上报国务院。
　　主要产油国减产协议初步落实比例达到了创纪录的90%，国际油价上涨。

　　【公告淘金】
　　盛运环保(300090)与渭南市华州区签订8.32亿元框架协议，负责以BOT或招商引资方式投资建设生活垃圾焚烧发电项目及生活污水处理项目。
　　福达股份(603166)股价不超过18元/股的范围内，控股股东拟3月内增持300-500万股，占总股本的0.51%-0.84%。
　　智云股份(300097)子公司签署3.27亿元设备买卖合同，约占2015年营收的77.74%。
　　三维丝(300056)子公司签署4680万美元订货合同，公司2015年营收为6.88亿元。
　　东方通(300379)2016年报拟10转30派1.8元。埃斯顿(002747)拟10转20派2元。
　　*ST工新(600701)2月14日起撤销退市风险警示。
　　绿地控股(600606)中星集团无偿划转股权获国资委批准。

　　【热点数据】
　　12家整车企业近八成净利预增
　　统计显示，截至目前，两市共有12家汽车上市公司发布2016年年报业绩预告，其中预增和略增的公司达到9家，占比达75%。多家企业同比预增幅度高于30%，普遍好于市场预期。
　　整车企业中，上汽集团(600104)以320亿元的净利润业绩继续领跑；长安汽车(000625)和长城汽车(601633)净利润均超过百亿元大关，成为自主品牌车企中的领头羊。净利润增速最快的当属吉利汽车，净利润实现了翻番。另外，零部件领域，在61家公布2016年年报业绩预告的汽车零部件公司中，按照预告净利润最大变动幅度来看，超九成企业实现了净利润增长。从预告净利润下限来看，29家汽车零部件企业归属于母公司股东的净利润超过1亿元，占比47%。

　　【资金风向】
　　沪指冲击3200点　机构买入酒钢宏兴(600307)
　　上周五，市场分化明显，沪指表现强劲，盘中一度站上3200点，创业板表现较为低迷。两市成交4985亿元，较上个交易日增加398亿元；两市共计净流出119亿元，汽车、计算机、传媒行业净流出居前。截止收盘，沪指涨0.42%报3196点，创业板指跌0.49%报1904点。盘面上，钢铁、新疆、建筑材料、石油矿业、一带一路等板块涨幅居前，次新股、国防军工、电子、高送转等板块跌幅居前。
　　龙虎榜上，机构净买入前三为酒钢宏兴(600307)、欧普康视(300595)、视源股份(002841)，净额分别达0.83亿、0.61亿、0.61亿元。券商研报表示，新疆2017年力争实现1.5万亿固投，将大幅释放区域钢需，而新疆路远且艰，外地钢企进入需耗费较高的运输成本，地处甘肃的酒钢宏兴(600307)将大为受益。

　　【一周回顾】
　　节后首个交易周，延续节前反弹行情，市场整体呈量价齐升的态势。次新股、券商股成为市场人气提升的重要因素，军工及新疆等板块表现也较为强势。截至周五收盘，沪指周涨幅1.8%，深成指涨1.81%，创业板指涨1.49%。经过14日的上行，沪指在3200点面临压力，大盘涨幅有所放缓，反弹行情的延续性还需进一步观察。财富资讯过去一周涉及标的中表现较好的有：
　　2月5日，博汇纸业(600966)产品量价齐升推动业绩高增长，4日最大涨幅达16.52%。
　　2月7日，太钢不锈(000825)产品结构升级发展可期，3日最大涨幅达10.53%。
　　2月8日，中钢国际(000928)海外订单驱动业绩高增长,2日最大涨幅达6.6%。


上证早知道20170213


　　【今日导读】
　　智利铜矿罢工叠加需求提升 伦铜大涨创反弹新高
　　纺织服装出口恢复增长 关注订单承接及盈利改善
　　达刚路机(300103)国有股权确定受让方 福达股份(603166)将获增持
　　东方通(300379)和埃斯顿(002747)拟高送转 多只周期股现身龙虎榜

　　【上证聚焦】
　　智利铜矿罢工叠加需求提升 伦铜大涨创反弹新高
　　受全球最大的智利铜矿罢工和需求提升推动，10日伦敦三个月期铜价格大涨近4.6%，创出本轮反弹新高。另外，伦锌、伦镍、伦铝等期货品种，价格也集体上涨。国内方面，受开工旺季来临和海外市场提振，10日晚间沪铜期价也大涨近4%。
　　点评：券商研报显示，该智利铜矿2016年产量高达116.03万吨，占全球产量6%。海通证券认为，在美国基建需求和我国一带一路战略的推动下，全球铜精矿需求将提升，供需结构逆转将刺激铜价上涨。公司方面，江西铜业(600362)、云南铜业(000878)、铜陵有色(000630)等，受益于铜价上涨的业绩弹性大。

　　【上证精选】
　　证监会于10日核发12家公司IPO批文，筹资总额不超过70亿元。
　　证监会10日表示资本市场将精准扶贫，不支持利用政策“钻空子”套利。
　　1月CPI数据将于14日公布，机构预计同比增幅由去年12月的2.1%加速至2.6%。
　　北京市11日报告今年首例人感染H7N9禽流感病例；浙江决定关闭全省各县所有活禽交易市场。
　　据华夏时讯报报道今年央企兼并重组步伐将提速，神华集团正在酝酿更大规模的整合重组。
　　科技媒体报道称iPhone 8将配备虹膜扫描仪，已与台湾供应商洽谈代工事宜。

　　【产业情报】
　　纺织服装出口恢复增长 关注订单承接及盈利改善
　　据中新社报道，中国纺织品进出口商会日前透露，按人民币计，2017年1月中国纺织品服装出口1656.8亿元，同比增长10.2%。而去年1至12月，中国纺织品服装贸易额同比下降6.1%，其中出口同比下降5.9%。
　　点评：海通证券研报显示，纺织制造子板块率先回暖，主要由于：人民币贬值带来出口形势改善；下游客户多为优质品牌商，其中海外龙头品牌由于其全球销售的性质，更广泛享受消费复苏的影响；棉花涨价对提前备货的大型企业来说，成本优势显现。长江证券指出，强势美元背景下应关注纺企订单承接及盈利改善，如孚日股份(002083)、鲁泰A(000726)。

　　【公告解读】
　　达刚路机(300103)国有股权初步确定受让方
　　达刚路机(300103)国有股东陕鼓集团所持4236.68万股(占公司总股本20%)至6341.43万股(占总股本29.95%)股份公开征集受让方，已初步确定由桐乡市东英股权投资基金管理合伙企业接手。目前，陕鼓集团已收到受让方交付的意向诚意金。根据受让方资格条件，东英基金应在三年内向达刚路机(300103)提供不超20亿元的授信担保。
　　福达股份(603166)控股股东推增持计划
　　福达股份(603166)控股股东拟在未来3个月内，在股价不高于18元每股前提下，增持公司不低于300万股，不高于500万股。另外，科力远(600478)部分高管于2月7日-10日期间，共增持321万股。
　　兆新股份(002256)发布员工持股计划
　　兆新股份(002256)拟设筹资上限7000万元的员工持股计划，该计划将全额认购由华润深国投信托设立的兆新员工集合资金信托计划的劣后级份额，该信托计划将同时募集不超1.4亿元优先级资金。在合计2.1亿元资金到位后，购买公司股票。兆新股份(002256)实控人陈永弟承担该信托计划差额补足义务，并为优先级份额的本金及预期年化收益提供连带保证担保。
　　智云股份(300097)获3.27亿元大单
　　智云股份(300097)全资子公司鑫三力签署了总额约3.27亿元的设备买卖合同，占公司2015年营业收入的77.74%。

　　【财报快递】
　　东方通(300379)和埃斯顿(002747)拟高送转
　　东方通(300379)控股股东提议年报10转30派1.8元。埃斯顿(002747)控股股东提议年报10转20派2元。

　　【资金观潮】
　　多只周期股现身龙虎榜
　　10日，徐工机械(000425)、酒钢宏兴(600307)、天山股份(000877)、同力水泥(000885)、万年青(000789)等多只周期股现身龙虎榜。其中，酒钢宏兴(600307)获得两机构席位合计买入8282万元；徐工机械(000425)获两机构席位合计买入4337万元，一个机构席位卖出1520万元。
　　点评：国金证券策略团队认为，受益于供给侧结构性改革的不断推进以及国内外需求的提升，我国去年12月PPI数据环比、同比均出现回升，上市公司盈利也较去年三季度进一步改善。据统计，2月沪深两市将有一百多家上市公司披露年报，其中约一百家已披露业绩预告。在预告中，有75%的公司业绩预喜，主要集中在煤炭、钢铁、化工、机械、建材等周期性行业。

　　【一周回顾】
　　乌云挡不住日出 悲观压不住复苏
　　春节后的第一个交易周，笼罩在股市上方的乌云似乎为数不少：外有频出意外的美国政局，内有不断提升的国内利率；曾经热衷于举牌蓝筹股的险资趋于冷静，一度大举买入壳股的中科招商决定退出。然而就在这种略显悲观的环境中，股指却持续放量上涨，水泥、钢铁等强周期板块牛股频出。
　　股市是不是国民经济的晴雨表，这个问题可谓仁者见仁。但如果把范围缩小到股市里的强周期板块，应当会具备更高的准确度。摩根大通全球PMI指数已连升5个月，达到22个月以来高位；中国1月进出口总额同比增近两成，显示国内外需求均有所改善；由于春节后需求回升和供给侧改革推进，化工品市场出现了一轮涨价潮。即使是很多人担忧的楼市限购，对经济的负面影响也不宜高估，恒大、万科、碧桂园这三大房企的1月销量仍然亮丽，全行业投资开工数据也延续着去年以来的见底回升势头。
　　清晨的太阳总会升起，不会因为天边的几朵乌云而停止；经济周期也有其内在规律，不会因为存在几条负面因素就永不复苏。对于我们普通投资者而言，及时阅读新闻资讯，针对变化做出反应，比杞人忧天般的苦思冥想更加实用。


中证早知道20170213


　　【今日导读】
　　特斯拉本月将试生产Model 3 产业链迎新机遇
　　国务院启动水泥玻璃行业去落后产能专项督查
　　达刚路机(300103)国有股权受让方确认为东英股权基金
　　1月挖掘机销量大增 工程机械行业景气度扩散

　　【中证头条】
　　特斯拉本月将试生产Model 3 产业链迎爆发机遇
　　据路透社报道，特斯拉对供应商表示，该公司计划于2月20日开始试生产Model 3，此举有望缓解外界对其能否在7月生产这款电动汽车的担忧。此前特斯拉披露数据显示，Model 3起价约为3.5万美元，订金为1000美元，已有37.3万用户支付订金。该车将帮助特斯拉突破豪华车市场的局限，实现产销量的飞跃提升。
　　点评：业内表示，Model 3原定于2017年7月开始生产，但分析师普遍认为，这一时间表太过激进，怀疑马斯克难以在7月按时投产，甚至预计Model 3的“软发布”将推迟到2017年末。如今特斯拉即将试生产Model 3，或预示着投产时间将超出市场预期。Model 3投产，特斯拉产销量将实现飞跃性提升，产业链将受益。A股公司可关注安洁科技(002635)、天汽模(002510)、鸿特精密(300176))。

　　【中证聚焦】
　　国务院启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查
　　从环保部获悉，国务院多部门联合启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查。督查重点有以下几个方面：一是《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》、《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，以及国务院各有关部门出台的水泥玻璃行业淘汰落后产能相关政策落实情况。二是使用《产业结构调整指导目录》淘汰类工艺技术与装备的产能关停退出情况。三是利用法律手段倒逼水泥玻璃行业落后产能退出情况等。
　　点评：水泥玻璃行业是我国典型的供求过剩产业。在2016年地产销售、投资回暖拉动，行业盈利修复明显。供给侧改革大背景下，产能收缩利于供求合理，支撑价格上行。国务院启动专项督查行动，叠加环保压力，水泥玻璃行业落后产能淘汰进度力度都有望加大，今年价格走势较为乐观。可关注行业龙头如南玻A(000012)、华新水泥(600801)等。

　　【要闻速递】
　　中国证监会主席刘士余在2月10日召开的全国证券期货工作监管会议上矛头直指“资本大鳄”，表示资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来；另外还表示，积极稳妥推进期货及衍生品市场发展，择机退出股指期货临时性限制措施。
　　证监会新闻发言人邓舸2月10日表示，继续打击超比例持股未披露等行为；取消避险策略基金连带责任担保机制；考虑市场承受力同时让新股发行常态化；将严惩挑战法律底线的资本大鳄。
　　海关总署：中国出口面临的压力有望在第二季度的开端有所缓解。
　　《粮食行业信息化 “十三五”发展规划》印发。
　　报道称，多地房贷政策相继收紧，楼市或出现持续降温。
　　业内专家表示，2020年AR(增强现实)市场规模有望达1200亿美元，远高于VR的300亿美元。同时，国际IT巨头也仍看好AR未来发展，已纷纷开始布局。

　　【公司动向】
　　达刚路机(300103)股权受让方确认为东英股权基金
　　达刚路机(300103)公告称，大股东陕西鼓风机(集团)有限公司协议转让公司4235万股股份(占总股本的20.00%)至6341万股股份(占总股本的29.95%)公开征集受让方的工作已经结束，经初步审核，确定桐乡市东英股权投资基金管理合伙企业为拟受让方，该拟受让方已向陕鼓集团以有效形式提交了相关资料并向指定账户存入了受让意向诚意金。
　　东方通(300379)2016年拟10转30派1.8元，公司控股股东、实际控制人、董事及高级管理人员承诺半年内不减持公司股份。埃斯顿(002747)控股股东提议年报分派预案10转20派2。
　　智云股份(300097)全资子公司签3.27亿元大单。
　　万润科技(002654)2016年净利同比增166%。

　　【产经观察】
　　1月挖掘机销量大增 行业景气度扩散
　　根据工程机械协会数据，2017 年1 月挖掘机销量4548 台，同比增长54%，其中，小挖、中挖和大挖同比分别增长57%、33%和107%。各省都公布了今年的投资额，过万亿的不在少数，基建、PPP、矿山和农村建设领域等成主要发力点，工程机械行业回暖有望持续。可关注徐工机械(000425)、厦工股份(600815)、中联重科(000157)。

　　【资金动向】
　　10日游资青睐5股 净买入金额均逾亿元
　　在10日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，游资营业部席位净买入超1亿元公司有5只。中国银河(601881)是资金最青睐个股，净买入金额达2.03亿元，居榜首。此外，张家港行(002839)、上峰水泥(000672)、鸿特精密(300176)和北新路桥(002307)等个股，游资净买入金额也排名居前。
　　当天机构净买入前三分别是酒钢宏兴(600307)、欧普康视(300595)、视源股份(002841)，机构资金流入净额分别是0.83亿元、0.61亿元、0.61亿元。

　　【一周回顾】
　　关注领涨板块的持续性
　　领涨板块，尤其是持续的领涨品种能否出现。本周后半周，以建筑、建材为代表的强周期品种异军突起，龙头股天山股份(000877)连续四日涨停，释放较强的赚钱效应，其余建材类股票亦受到带动。考虑到前期热点一日游较为明显，一定程度上助长了市场的低迷，如果这次强周期板块逆袭成功，A股市场对场外资金的吸引力会明显提升。
　　资讯方面，2月9日中证头条“国家将推进国有粮企跨行业兼并重组，培养‘国家队’”重点推荐个股金健米业(600127)次日看盘不久即封死涨停；2月8日中证聚焦“海南打造航天产业示范基地，迎军民融合机遇”重点推荐个股海南高速(000886)次日一字封板。另外，下游需求回升，粘胶短纤价格再创反弹新高；国务院发文，支持新型疫苗的研发和产业化；盐改进入“落地”期， 产业整合空间打开等信息也获得了良好的市场效果。

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【今日股市猛料点评与黑马追踪】

操盘必读：今日股市猛料点评与黑马追踪

　　目录：
　　一、重要新闻点评
　　IPO发行常态化 质量齐升抑炒壳服务实体经济
　　国务院启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查
　　尿素价格稳步上涨　利好叠加推升行业景气
　　二、主力动向曝光
　　各路资金结束“休假”模式 A股即将好戏连台
　　次新股节后派红包 机构游资争相抢筹
　　白酒板块整体获基金增持 33只主动型基金重仓
　　三、今日股评家最看好的股票
　　常铝股份、太阳鸟、游族网络

　　一、重要新闻点评

　　IPO发行常态化 质量齐升抑炒壳服务实体经济

　　每周一批，新股发行已是常态化。2月10日，中国证监会下发今年第四批12家企业的IPO批文，由此，今年以来，已有46家企业拿到了IPO批文。对此，市场人士表示，IPO的快节奏与常态化发行，将有助于金融服务实体经济，并且对于市场恶炒壳资源有很大抑制作用，有利于市场回归理性投资、价值投资。

　　简评：在今年的全国证券期货监管工作会议上，刘士余主席传递出新的监管信号，尤以对炒壳的打击为最。他还明确表示，服务实体经济和国家战略的能力要提升。他要求，要紧紧围绕供给侧结构性改革这条主线，切实提升资本市场服务实体经济的能力，用2~3年的时间解决IPO“堰塞湖”。从近来IPO审核来看，新股发行已经常态化，但审核越来越严格，这就意味着2017年在加大股票供给的同时，新股的质量也将不断提升。因此，可以预期的是，接下去会有更多优秀公司到A股上市。

　　国务院启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查

　　从环保部获悉，国务院多部门联合启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查。督查重点有以下几个方面：一是《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》、《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》，以及国务院各有关部门出台的水泥玻璃行业淘汰落后产能相关政策落实情况。二是使用《产业结构调整指导目录》淘汰类工艺技术与装备的产能关停退出情况。三是利用法律手段倒逼水泥玻璃行业落后产能退出情况等。

　　简评：水泥玻璃行业是我国典型的供求过剩产业。在2016年地产销售、投资回暖拉动，行业盈利修复明显。供给侧改革大背景下，产能收缩利于供求合理，支撑价格上行。国务院启动专项督查行动，叠加环保压力，水泥玻璃行业落后产能淘汰进度力度都有望加大，今年价格走势较为乐观。可关注行业龙头如南玻A(000012)、华新水泥(600801)等。

　　尿素价格稳步上涨　利好叠加推升行业景气

　　过去一周，国内尿素价格稳步上涨，行业迎来“开门红”。在山东、河南等主产区尿素出厂价率先上调20-60元/吨后，其他区域企业陆续跟涨。目前，主产区市场成交价普遍涨至1750元/吨以上，而去年同期成交价普遍在1300元/吨以下。从供需看，主流尿素生产企业节前订单情况较好，库存维持低位，下游需求随春耕备肥逐步提升，尿素企业普遍看涨后市。

　　简评：尿素行业正迎来多重利好。一是受环保、汽运受限等因素影响，去年四季度至今行业开工率持续低位运行，市场供应量及库存低于往年；二是出口关税新政于1月开始实施，尿素出口关税取消，叠加人民币贬值以及国际尿素价格上涨，国内尿素出口市场向好；三是行业经过多年连续亏损后，落后产能逐步淘汰，行业产能过剩有明显改善。行业景气度上行，鲁西化工(000830)、阳煤化工(600691)等尿素生产企业受益明显。








　　二、主力动向曝光

　　各路资金结束“休假”模式 A股即将“好戏连台”

　　俗话说，过了正月十五才算是过完年。年过完了，各行各业的工作就要回归常态了。对于资本市场来说，各路资金纷纷结束“休假”模式，准备撸起袖子加油干。

　　首先，外资对A股的态度发生了变化，由远离转变为积极介入。

　　先来看RQFII。春节后首周，南方A50基金由之前延续7个月的净赎回发生了转变，连续接到外资申购。南方A50基金是香港最大、流动性最好的RQFII A股ETF，追踪富时中国A50指数，是外资直接投资A股市值最大的50只股票的主要渠道之一。

　　截至今年1月25日，国家外汇管理局共批准RQFII投资额度为5296.29亿元人民币，涉及179家机构。

　　再来看QFII。今年以来，QFII共调研了28家上市公司，次数达76次，公用事业、计算机、电子和家用电器四大行业受其青睐。截至2月8日，12家“QFII大本营”共计出手125次，累计买入金额53.41亿元。

　　截至今年1月25日，国家外汇管理局共批准QFII投资额度873.09亿美元，涉及276家机构。

　　此外，沪股通和深股通资金北上迹象也比较明显，其中2月6日沪股通净买入21亿元人民币，创出逾5个月新高。

　　QFII、RQFII对A股的态度转为积极，沪股通和深股通资金的大举北上，说明海外资本对于人民币资产的估值前景比较看好，主要原因就是中国经济开局良好、人民币汇率趋于稳定。

　　其次，国内资金也改变了对权益类市场的消极态度，纷纷唱多股市投资。

　　从公募基金年报透露的信息看，看多A股市场的基金经理占据上风。他们认为，今年上半年中国的宏观经济层面各项指标都可能会相对乐观，实体经济恢复等微观层面的数据也可能会较现在出现一定的反弹，这有助于目前处于冰点的市场情绪触底回升。基于A股估值水平、波动率水平均处于历史低位的情况，A股具备一定的安全边际。同时，一季度政策面利好因素颇多，有助于市场情绪修复，风险偏好上行。

　　社保基金作为国内资金的“龙头老大”，其一举一动都牵动着市场神经。中国结算1月18日发布的统计月报显示，2016年12月份，社保基金新开了6个A股账户，沪深两市各3个。由此，社保基金开立的A股账户数量达到了316个。这是社保基金沉寂16个月之后再次新开A股账户，对市场的信号意义不小。

　　此外，今年以来养老金入市接连取得实质性新进展，继广西之后，陕西也与全国社会保障基金理事会正式签署了《委托投资合同》。市场上有观点认为，养老金入市之前市场一定会处于“黄金坑”中。

　　去年在资本市场掀起巨浪的保险资金，今年将秉承长期、价值、多元化的思路投资A股，这对市场绝对是一件好事。

　　其他如企业年金、职业年金等的入市步伐也将加快。这些长期资金对A股市场的看好，将带动其他社会资金参与股市投资。央行去年第四季度城镇储户问卷调查报告显示，股票在时隔三个季度之后，重新回到了居民偏爱投资的前三位，位居第二。这也说明社会资本对A股的态度也正在发生积极转变。

　　各路资本对A股市场的态度转为积极，再加上今年资本市场改革发展路线的明朗，为2017年A股市场的“好戏连台”做好了注脚。 (原标题：各路资金结束“休假”模式 A股即将“好戏连台”) （证.券.日.报.）

　　次新股节后派红包 机构游资争相抢筹

　　节后，次新股卷土重来，迎来了一波反弹行情，E投资金融量化终端监控到，近两周53只次新股吸引主力资金的关注，机构净买入1.95亿元，游资净买入11.14亿元，两支主力共计净流入13.09亿元，主力资金对次新股以吸筹为主。个股方面，欧普康视、视源股份、中原证券、熙菱信息、第一创业、永吉股份、万里马等次新股最受主力青睐，机构买入净额居前。

　　春节过后，次新股卷土重来，迎来了一波反弹行情，分析认为，随着去年12月份以来的剧烈调整，部分次新股的估值相对合理，这使其向上弹性空间更大，且颇具交易性投资机会。E投资金融量化终端监控到，节后次新股成为主力资金重点狙击的对象。

　　据统计，最近一周共有53家次新股吸引机构与游资的关注，其中机构净买入14家标的，游资净买入42家。操作金额方面，机构共计净买入1.95亿元，游资累计净买入11.14亿元，两支主力共计净流入13.09亿元。可以看出，目前主力资金对次新股以吸筹为主。

　　欧普康视(300595)为主力资金净买入金额最大的标的，累计获扫货2.12亿元位居榜首。主力资金主要集中在2月8日、9日操作该股。8日，申万宏源证券上海闵行区东川路营业部领衔扫货，净买入3855万元，东方证券上海浦东新区银城中路营业部、东方证券义乌宾王路营业部等积极跟进，买入净额均超2500万元。相较之下，空方力量相对薄弱，带头做空的方正证券上海延安西路营业部仅净卖出627万元，余下空方卖出净额均不足500万元。9日，新时代证券宜昌东山大道营业部、银河证券三亚迎宾路营业部等游资接棒做多，买入净额达3488万元、3304万元。光大证券宁波悦盛路营业部、华泰证券苏州人民路营业部卖出净额居前，分别为1408万元、1050万元。此外，视源股份(002841)、中原证券(601375)也受主力资金追捧。

　　E投资金融量化终端数据监控显示，近一周有570家游资席位介入次新股的操作，多方营业部占257家。交易金额方面，买入金额为48.78亿元，卖出金额为38.62亿元，游资主力共计净买入10.16亿元。多空双方资金均对次新股踊跃参与，整体多方主力占据优势。

　　申万宏源证券及华泰证券旗下游资在本轮次新股吸筹上表现相对积极。依次来看，申万宏源证券上海嘉定区塔城路营业部共计净买入次新股1.10亿元排名第一，其重点出击视源股份(002841)，累计净买入6429万元，此外介入荣晟环保(603165)和华达科技(603358)。申万宏源证券上海闵行区东川路营业部也跻身买入净额前十名，钟情于欧普康视(300595)，买入净额为3855万元。华泰证券上海武定路营业部及深圳益田路荣超商务中心营业部分别净买入7912万元和6455万元位列第四和第五，前者入驻凯众股份(603037)、视源股份(002841)等标的，后者青睐中原证券(601375)、华达科技等。

　　对于次新股行情，中信证券认为，目前次新股正处于上一轮周期末端，调整结束，下一轮小周期将开启。按以往经验，处于调整期的次新股整体上预期收益率在20%至45%之间，大约会在未来1个月的时间内完成。海通证券表示，虽然次新股商业模式仍需长期观察跟踪，但由于筹码分布的原因短期仍具有交易性机会。并且在市场缺少亮点的背景下，次新股通常作为反弹先锋。

　　自去年四季度以来，混改题材牛股辈出，其中军工混改领域尤甚，湖南天雁2月3日至9日五个交易日内累计上涨了28.46%，。E投资金融量化终端监测到的数据显示，市场游资集中暴炒湖南天雁，期间游资主力累计买入4.59亿元，累计卖出3.32亿元，合计净买入1.26亿元。

　　3日，江浙游资首先发起攻击，中投证券无锡清扬路营业部、华泰证券南京中山北路第二营业部、国泰君安上海福山路营业部、上海证券杭州文二路营业部联手发力，四营业部当日合计净买入1.29亿元。在买方主力的强势攻击下，湖南天雁开盘后股价迅速攀升，放量封涨停。

　　6日，江浙地区的浙商证券绍兴解放北路营业部、天风证券杭州教工路营业部、华鑫证券宁波沧海路营业部、国金证券上海奉贤区金碧路营业部跟进，合计净买入7222.62万元；另外，东兴证券福州江厝路营业部也买入1302.13万元。3日打板主力谋求离场，多空主力博弈，湖南天雁股价出现震荡，然尽管多方主力势弱，但购买意愿强，仍大涨6.56%。

　　因股价异动而于7日停牌一日后，湖南天雁8日复牌，深、京两地游资参战，合力江浙游资，再次发起猛攻。现身买入席的游资有光大证券深圳金田路营业部、中泰证券深圳欢乐海岸营业部、银河证券北京中关村大街营业部、南京证券张家港步行街营业部、中信证券上海古北路营业部，五营业部游资合计净买入2.2亿元。湖南天雁又再封涨停。

　　市场上知名敢死队华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部节后表现十分活跃，据E投资金融量化终端二号雷达监测到的数据显示，该营业部2月3日至9日期间净买入12次，共耗资2.25亿元，其中7次出手获得封涨停。

　　从其攻击标的对象看，该营业部合计对12只个股发起攻击，其中，次新股为重点攻击领域，有7只个股为次新股。2月3日，节后首个交易日，该营业部攻入荣晟环保(603165)、天马科技(603668)，买入净额分别为4035.9万元、1108.93万元，彼时两股均仍一字涨停尚未开板，该营业部成功打板后毫不恋战，6日出货两股快速离场，荣晟环保6日开板继续涨停，而天马科技则仍一字板。

　　此后，华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部6日买入华达科技(603358)，7日买入三祥新材(603663)，8日则大手揽入中原证券(601375)、视源股份(002841)、万里马(300591)三股。该营业部8日入手三只次新股与其3日入手两只次新股的切入时点十分相似，均是在一字板开板尾端。

　　除了备受市场关注的次新股外，利君股份(002651)、杭氧股份(002430)等强势股也是华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部猎杀目标。7日该营业部与多家知名游资联手封涨利君股份，军工龙头利君股份节后强势回归。杭氧股份7日、8日两连涨停后，该营业部9日联手两家知名游资打出第三个涨停板。 (原标题：次新股节后派红包 机构游资争相抢筹)（.投.资.快.报）

　　白酒板块整体获基金增持 33只主动型基金重仓

　　在春节期间销售旺盛支撑下，节后白酒板块在市场上表现强势。数据显示，去年四季度末白酒板块整体获基金增持，13只股被基金重仓持有。据记者统计，共有33只基金重配白酒。

　　9只白酒股获增持
　　数据显示，节后首个完整交易周白酒板块持续上涨，中证白酒指数累计涨幅超过3%。在机构看来，春节期间白酒销售量价齐升，为行业储备了全年可释放的报表业绩丰厚，板块在市场上显得底气十足。而早在去年四季度末，公募基金就已火速增持白酒，布局春季白酒股行情。

　　数据显示，在目前市场上现有的18只白酒股中，有13只在去年四季度末被基金重仓持有。其中贵州茅台以132.12亿元的持股市值成为所有公募基金的第2大重仓股。共有324只基金重仓持有3954万股，占贵州茅台流通股的比例为3.15%。

　　据记者统计，五粮液也被219只基金重仓持有17184万股，持股总市值为59.25亿元，在公募基金重仓股里排名第14位。泸州老窖被111只基金重仓持有10270万股，持股总市值为33.89亿元。作为白酒股里的龙头和重点企业，以上三只个股也是最受基金喜爱的，基金持仓市值以百亿、十亿计，其余白酒股的基金持仓市值均不到10亿元。

　　不过，季度环比来看，13只白酒股中，就有9只在去年四季度获得基金增持。其中五粮夜增持最为明显，重仓的基金数较三季度末增加了58家，持股数量增长了3080万股，总数增长到17184万股。2月8日，五粮液官方微博发布消息称，根据2017年首次营销工作会议上的披露数据，五粮液集团去年实现销售收入700多亿元，同比增长约8%。2014年，白酒行业陷入低迷状态时，五粮液全年净利润同比下降26.81%，仅有58.35亿元。2015年有所回暖，全年净利润同比增长5.85%，达到61.76亿元。2016年这一增势更为明显。

　　山西汾酒也获基金明显增持。去年三季度末只有2只基金重仓持有该股，四季度末就增加至28只，增持数量达到2211万股。此外，口子窖、水井坊、古井贡酒、贵州茅台也分别获得732万股、414万股、383万股、216万股的增持。

　　33只主动型基金重仓白酒
　　整体来看，今年机构对于白酒板块的行情较为乐观。招商证券认为，随着财富得以迅速增加，居民收入保持一定增长，高端白酒潜在消费人群得以扩张。2017年春节旺季将为全年打下坚实的基础，虽然下半年可能缺乏超预期的亮点，但储备可释放的报表业绩仍然丰厚。而到2018年春节销售旺季，高端白酒预计将再次迎来消费高峰。

　　除了跟踪酒指数和食品饲料指数的被动型基金外，部分主动管理的基金对于白酒也较为偏爱。据记者统计，去年四季度末，共有33只基金前十大重仓股中至少配置了3只白酒股。其中，银华沪港深增长、银华富裕主题、鹏华品牌传承3只基金对白酒股情有独钟，分别在前十大重仓股中配置了6只、6只、5只白酒股，是重仓白酒股数量最多的三只主动权益类基金。

　　银华沪港深增长和银华富裕主题由同一位基金经理管理，配置的白酒股包括贵州茅台、山西汾酒、泸州老窖、洋河股份、老白干酒、五粮液。以银华沪港深增长为例，其前十大重仓股合计占基金净值的比例为28%，重仓的白酒股占基金净值的比例约为18%，持仓集中度适中。

　　鹏华品牌传承只重仓了8只个股，其中5只白酒股则是泸州老窖、贵州茅台、五粮液、老白干酒、古井贡酒，5只股合计占基金净值的比例为15.88%。

　　除此之外，华宝兴业品质生活、诺安平衡、银河竞争优势成长、易方达新丝路、银河灵活配置等基金对白酒也较为青睐，前三大重仓股均是白酒股。配置的对象多为贵州茅台、五粮夜、泸州老窖。（.金.融.投.资.报）



　　三、今日股评家最看好的股票

　　一家机构推荐常铝股份（002160）：FDA认证落地，大健康业务布局加码

　　2017年2月7日，参股公司优适医疗其全资子公司美国Precifit Medical Ltd研发的Kirschner wire产品通过美国食品药品监督管理局认证，即FDA510(K)认证，产品产品主要用于人体骨折固定，骨结构重建及骨科植入物辅助固定。

　　点评：
　　此次FDA认证通过，体现公司在大健康业务领域深耕的决心，并购终止不改大健康转型战略，"铝加工+大健康"双主业战略稳步进行。

　　参股优适医疗是公司大健康业务转型的重要决策，此次获得FDA认证标志着Precifit Medical Ltd具备了申请注册骨科产品美国FDA认证的研发、制造和建立国际质量体系的能力，产品有望在通过中国食品药品监督管理总局认证后进行国内销售。同时预计2017年Precifit Medical Ltd还将有其他FDA产品认证落地，大健康业务布局继续推进。此外，2016年2月公司对优适医疗进行4000万元增资，此次 FDA注册认证后公司将补足剩余2500万元增资，对优适医疗持股比例将提高至25%。

　　"铝加工+大健康"双主业战略布局继续推进
　　大健康业务：公司大健康业务除了医疗器械外，还将在洁净工程领域将形成横向"药厂洁净+医院洁净+食品洁净"和纵向"药机设备+总包设计+项目施工"的业务布局。

　　铝加工业务：公司铝加工业务包头常铝"铝水-铝锭-铝板带箔"模式继续控制成本，常熟本部、山东新合源汽车材产业链延伸，产品开始由按吨计价向按公斤计价转变，产品附加值提高。

　　我们预计公司2016~2018年EPS分别为0.21/0.33/0.49元，当前股价对应PE分别为43x/27 x /19 x。公司医疗器械认证落地，是公司大健康战略布局重要推进，体现公司"铝加工+大健康"双主业战略的意愿和决心，未来公司继续深入大健康业务布局值得期待，给予维持"买入"评级。

　　风险提示：铝价不达预期(光大 )

　　一家机构推荐太阳鸟（600330）：收购亚光电子取得突破进展，军民融合立标杆

　　事件：
　　2017年1月27日，公司发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》，拟作价33.42亿元并通过发行股份方式购买太阳鸟控股、南京瑞联、天通股份、东方天力等10名交易对手所持有成都亚光电子97.38%的股权，发行价格为12.95元/股;并拟向太阳鸟控股、珠海凤巢、珠海蓝本、华腾二十二号、浩蓝瑞东非公开发行股份募集配套资金不超过12亿元，发行价格为14.04元/股。

　　投资要点：
　　成立并购基金完成亚光电子收购，重大资产重组取得突破进展。公司控股股东太阳鸟控股联合南京瑞联等8名出资方成立并购基金宁波太阳鸟，并由宁波太阳鸟借款予其控股子公司海斐新材料完成了亚光电子85.84%的股权竞价收购，再以债转股的形式将所持亚光电子的股份转让给太阳鸟控股等9名并购基金出资方，随后由上市公司以发行股份购买资产的方式向9名并购基金出资方及持有亚光电子11.54%股权的周蓉收购亚光电子97.38%的股权。我们认为上市公司通过成立并购基金的方式对亚光电子进行收购，不仅能够缓解公司的资金压力，同时由于上市公司的控股股东参与成立并购基金，通过调节出资比例能够维持其控股地位，有利于公司的经营稳定。此次资产重组草案已公布，尚需上市公司股东大会及中国证监会核准。

　　收购微波电路龙头亚光电子，有望带来整体估值溢价。亚光电子1965年成立，原为中航工业旗下实际控制企业，多年来保持国内军工电子半导体元器件及微波电路龙头地位，具备二级保密资格证书等多项军工资质，在微波电路二极管领域与某所并称为国内"一所一厂"，在微波电路领域排名国内前三。亚光电子2015年归母净利润为-8.63亿元，主要由于原控股子公司欣华欣发生的担保支出9.49亿元，目前欣华欣资产已被剥离。根据公司公告，若本次交易在2017年实施完毕，太阳鸟控股承诺亚光电子在2017年度、2018年度以及2019年度实现的净利润不低于1.60亿元、2.21亿元、3.14亿元;此外亚光电子亦承诺完成在2016年的承诺利润数不低于1.27亿元。可见，收购亚光电子后将显著增厚上市公司业绩;考虑到2017年军工电子行业的平均市盈率达到67倍，且亚光电子的优异质地有望带来估值溢价，因此收购有望做大做强公司市值。

　　"船艇+军工电子"双轮驱动，军民融合再下一城。公司传统业务为船艇制造，此前已通过特种艇业务切入军工领域，并取得军工三级保密资格单位证书、总装备部装备承制单位注册证书。2010-2012年公司分别中标中国海洋局2.72亿元、2.12亿元和2.68亿元海监艇大单，此外2012年还中标国家海关总署2.75亿元系列大单，但由于2013年国务院重组新的国家海洋局，所需复合材料公务执法船艇的大额招标订单推迟，导致公司2014、2015年特种艇收入较2013年分别下降43%和35%。从2016年前三季度来看，公司特种艇营业收入为1.27亿元，占营业收入比重为31.63%。公司此次布局收购亚光电子，既能够借助后者多年沉淀的军工产业资源获得更全的军工船艇方面的资质及更多的军品船艇订单，亦有助于实现由特种船舶向军工电子的业务拓展，未来有望形成"船艇+军工电子"的双主业格局。

　　首次覆盖给予公司"买入"评级。公司收购亚光电子是其军民融合战略不断深化的体现，公司有望成为A股军工电子的标志性个股。考虑到公司收购事项尚未完成，我们分两种情况进行盈利预测：(1)在不考虑收购亚光电子的前提下，预计2016-2018年公司归母净利润分别为19百万元、31百万元、40百万元;(2)假设2017年完成收购亚光电子，则预计2016-2018年公司备考归母净利润分别为19百万元、191百万元、261百万元，对应EPS分别为0.06元/股、0.30元/股、0.41元/股;根据万德一致性预期测算，2017年军工电子行业平均PE为67倍，考虑到公司在所处行业的龙头地位，给予公司估值溢价到70倍，对应2017年备考市值达到134亿元，对应复牌后目标价为21元，给予公司"买入"评级。

　　风险提示：商用船艇行业景气度下行，特种艇订单不及预期，收购事项行政审批不通过的风险。(国海)


　　一家机构推荐游族网络（002174）：入股心动网络，加码网游研发和运营

　　事件
　　1)公司2月6日发布公告，子公司游素投资以现金约1亿元认购心动网络股票，获得股权2.3841%。

　　2)全年业绩预计，公司全年净利润预计增幅为5%--20%，净利润预计变动区间5.41亿元--6.19亿元。

　　正文：
　　1、心动网络
　　是一家游戏研发和发行公司，现旗下主营产品包括：《神仙道》系列、《三国罗曼史》、《横扫千军》、《天天打波利》、《RO仙境传说：守护永恒的爱》、《横冲直撞》、《将神》系列、《大话神仙》、《开天辟地》系列等。

　　2017年，心动网络推出了新款手游《RO仙境传说：守护永恒的爱》，IOS游戏畅销榜排名一直在前五十。

　　心动网络逐步向泛娱乐产业发展，成立了心动互娱，推出了"战斗少女ATF"少女偶像团体。

　　心动网络2016年上半年实现营收2.68亿元，同比增长80%;归属于母公司的净利润6000万元，同比增长31%。

　　2、游戏产品"接棒"顺利，形成产品矩阵
　　产品矩阵：公司前期网游《女神联盟》、《少年三国志》、《大皇帝OL》等为公司打下较好的基础，公司再接再厉，新推出了《女神联盟2》、《狂暴之翼》、《盗墓笔记》等重量网游，其中《狂暴之翼》、《盗墓笔记》的流水处于上升期。公司多款产品海外发行顺利，《女神联盟》、《少年三国志》等海外流水都超亿元。另外，公司还获得了《三体》等影视及游戏开发权，众多爆款IP合力，形成一个良好的产品矩阵。

　　二次元重量IP《刀剑乱舞OL》：2016年5月，公司取得日本二次元人气网游《刀剑乱舞OL》中国区页游和手游的发行权，该手游将于2月10日在安卓删档测试，将很快商业运营。《刀剑乱舞》属于日本人气网游IP，在国内拥有众多粉丝，有望引领二次元游戏。

　　3、收购掌淘科技和德国BP
　　公司2015年收购的掌淘科技从事移动互联网的大数据服务，旗下MOB平台是全球最大的移动开发者平台，覆盖全球33亿设备。德国BP公司是知名页游开发商，对于游族的海外战略部署具有重要意义。

　　盈利预测和估值
　　我们预测公司2016-2018年的EPS为0.69/1.04/1.55元，对应PE为37/25/17倍，给予"买入"评级。

　　风险提示
　　网游行业竞争激烈，产品同质化，新产品不及预期(国元)