初来MACD，首先熟悉环境，慢慢交流

公乘阳庆

【养老金增幅基本靠猜 今年仍难与平均工资挂钩】随着2016年基本养老金补发工作的基本到位，2017年基本养老金的上调工作也提上日程。人社部近期作出表态，2017年将会进一步提高基本养老金，但是具体的幅度尚无定论。不过，由于各地方的经济发展发展水平不同，人社部也只是划出一条线，各地还是有自主提升的空间。（华夏时报）

公乘阳庆

【焦作万方控制权再现纷争 壳资源价值看跌】在焦作万方前控股股东中国铝业有计划“撤出”后，其控制权归属就一直难有明朗走向。随着嘉益(天津)投资管理有限公司(下称“嘉益投资”)自2016年11月在二级市场大幅增持焦作万方股份，其对焦作万方的三次举牌，再次让上市公司的控制权陷入纷争。（华夏时报）

公乘阳庆

两低一高模型：长期战胜市场的“武器”
2017年02月18日 04:01来源：证券时报编辑：东方财富网
价值投资可以战胜市场吗？答案是可以，而且在A股似乎很容易。这里，让我们来看一个模型，即两低一高模型(低PE、低PB、高股息率)，在长期是如何战胜市场的。
　　简单来说，就是在每个时点，选择当时前溯12个月股息率最高，或者PE和PB的分别排名的平均数最便宜的一些股票(在测算中，我选择了30个)，或者三者兼而有之，然后持有一段时间，在下个阶段再以同样的方式调仓。
在对历史数据进行的回测中，高股息率模型(选择前溯12个月股息率最高的30个股票)在长期，持续、显著地战胜了市场。同时，低PE和低PB结合的模型，也显著战胜了市场。
　　如果把以上两个模型叠加起来，我们就会得到一个“两低一高模型”。也就是说，我们把单个股票在一个时点上的PE、PB、DY分别做一个排序，然后把3个排序的平均数做为综合排序，就可以得到“两低一高模型”的排序。
　　结果显示，这个模型也取得了高额的超额收益。
但是，并无任何证据证明，两低一高模型比前面两个模型单独的情况好。反之，这些模型得出的结果似乎是一样的。
　　这是为什么呢？在相关性对比分析中我发现，高股息率的股票，在几乎任何一个时点上，和低PE低PB的股票，几乎是完全重合的。所以，不管是用高股息率模型，还是低PE低PB模型，其实选出来的可能是一批类似的股票。因此，才会得到相似的结果。
　　而这些股票的特点，就是有一个共性：从概率上来讲，它们又便宜又优质(股息高，盈利高，净资产多，股价还低)。这，才是模型真正的意义。
　　但是，需要意识到的是，尽管由于交易佣金、调仓冲击成本等一些问题，实际交易中获得的回报，可能比模型运算的结果略有下降，但是从大方向来说，模型是死的，投资者是活的，基于价值的实际交易结果，可能比模型演算得更好。
　　这里，就让我来一一分析这些因素。
　　特别股息、特异低估值的排除：有一些公司股息率高，并不是因为经营能力强，而是出于一些其它的因素，比如香港市场常见的因为行业前景不明、公司采取收缩政策而派发的特别股息、A股一部分刚上市公司派发的高分红等等。
　　另一方面，有些公司的低PE可能是由于一次性高收入导致，低PB可能是有大量不实商誉等导致，等等情况，不胜枚举。因此，在分析具体公司时，投资者可以剔除这些“看起来指标很好看，但是仔细一看发现价值并不明显”的公司。
　　明显更差的和明显更好的公司：尽管有些公司数据真实，也不存在上面说的一些情况，但是这家公司所在的行业可能明显没有前途，或者公司的市场份额已经发生了逆转，等等。
　　另一方面，一些公司的基本面可能非常优异，但估值并不低。比如，按前文所述的模型，在香港市场就不可能选中腾讯控股，但这并不证明腾讯不是一家好公司。
　　相似的股票，可以优中选优：在审查模型挑选出来的30个公司以后，我发现，其中存在优中选优的可能。也就是说，对于模型来说，给予每个选中股票1/30的仓位，是机械化的。但是，投资者往往可以发现，其中一个公司明显比另一个有价值。
　　仓位控制：需要指出的是，两低一高模型是一个纯粹选股的模型。也就是说，它在任何时候，都是保持100%仓位的。但是在实际交易中，投资者最起码可以不用在2007年10月保持满仓的状态。这种超大型的估值扭曲带来的仓位控制机会，会给投资者带来更多的收益。
　　不过，频繁的仓位控制或将起到适得其反的效果。这里指的，是在有绝对把握的情况下，低频率、但坚决控制仓位。
　　更好的其它资产：不仅仅是仓位调整的时点，会给投资者带来更多的模型以外的回报，一些其它的资产也会带来更高的回报。
　　举例来说，两低一高模型在2002到2005年并没有给投资者带来太多的回报，但是，那时候最好的投资标的根本不是A股，而是H股。
　　而其它的一些资产，比如债券、分级基金、房地产(2000年租金回报率高达6% - 8%)，同样可能为投资者提供更好的机会。
　　制度红利和市场红利：尤其在A股市场，投资回报很可能还会来自一些其它红利，如制度红利(申购新股)，市场红利(2015年夏季到秋季的期现套利)等等。
　　不管怎么说，两低一高模型给我们展示了，在长周期中，依据价值投资的核心宗旨“又好又便宜”，能够给投资者带来多么高的超额回报。而在以上的讨论中，我们更可以看到，凭借谨慎、细致、高确定性的人为操作，投资者可以取得比模型更好的结果。
　　所以说，价值投资其实也不难，难乎有恒而已。

公乘阳庆

掘金供给侧深化改革 鸡年有哪些新机会？
2017年02月18日 04:00来源：证券时报编辑：东方财富网
　3月初即将举行的全国两会成为近期资本市场关注的热点，供给侧改革、一带一路和混改被认为是“两会行情”的三大主线。其中，供给侧改革将在2017年得到深化。这意味着，此前的供给侧改革动作及思路将延续，并将在新的领域有所突破。
　　供给侧改革深化年，有哪些新投资机会？多名专业人士对记者表示，可关注去产能已初见成效、基本面得到改善的企业和行业，长期可关注供给侧改革扩围的领域如农业、有色金属、船舶制造等新领域。
新一轮去产能“扩围”带来新机会
　　2017年被定位为是“供给侧改革的深化之年”。这意味着此前的去过剩产能等一系列动作将在新的一年持续。今年的去产能思路主要是，一方面巩固2016年消化过剩产能的成果，另一方面将行业扩围，这意味着可被关注的行业进一步扩大。
　　在巩固成果方面，对于一些淘汰产能压力较大的行业如钢铁、煤炭等，将继续采取严管措施。例如有消息称，中煤协拟2月21日召集部分大型煤企开会：座谈会主要研究2017年运行走势，探索促进煤炭经济平稳运行的对策与措施。发改委透露，正考虑3月中旬供暖季结束后，从目前允许煤矿按照330个工作日生产，恢复至按照276个工作日生产，以防再度出现产能过剩。
　　对于一些已取得成效的行业如水泥、玻璃等，相关部门对落后产能的管控也不放松。日前，国务院多部门已经联合启动水泥、玻璃行业淘汰落后产能专项督查小组，分8个督查组对全国31个省(区、市)和新疆生产建设兵团水泥、玻璃行业淘汰落后产能情况进行专项督查。
　　除了传统“黑色”行业，2017年的供给侧改革将扩围，多个新行业的落后产能进入去产能行列。国资委主任肖亚庆近日宣布，央企去产能从煤炭、钢铁扩围至有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩的行业，“推动企业集团层面兼并重组，加快推进钢铁、煤炭、电力业务整合，探索海外资产整合。”这被认为实际上宣布了供给侧改革扩围的范围，将包含有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等。
　　扩围意味着新的机会。申万宏源证券表示，2017年行业主要看点仍在供给端，一方面，环保压力下北方区域停产范围、时间及执行力度加大；另一方面，区域龙头整合带来集中度变化、协同提价预期强。此外，政策面供给侧结构性改革自上而下推动产能收缩。因此建议关注供给侧改革下的国企标的。
农业供给侧改革成为新投资主题
　　2017年2月5日，中央“一号文”提出，要加大创新驱动力度，推进农业供给侧结构性改革，通过调整优化农业的产品结构、生产结构和区域结构，提升农产品品质、促进产业去库存、降低农业生产成本及营销成本，并通过补短板等方式推动农业供给侧改革。
　　农业首次被纳入供给侧改革，为投资带来了巨大的新机会，也引起了市场的躁动。农业股也一度引起了新一波的上涨行情。多个券商认为农业结构方面将带来新的行情。如上海证券的研报认为，供给侧改革将直接带动农产品的结构性调整，出现玉米“失宠”、大豆复苏的现象。方正证券发布研报认为，农业的供给侧改革要点在于“结构”，不同于工业去产能，种植效益的平均化将成为大趋势，农业刺激政策有望加码。
　　在具体策略上，方正证券建议，随着农业供给侧改革的推进，玉米深加工行业将迎来春天，而需求的增长和产业的转移将使得饲料行业受益，此外农业服务概念也可作为长期的投资方向，值得重点关注。
　　著名经济学家宋清辉表示，供给侧改革已经持续了几年，目前在房地产、国企改革领域都已经取得了比较好的效果。去年以来，楼市库存下降较快，国企供给侧改革初见成效，说明供给侧改革政策效果明显。2017年“两会”召开背景下供给侧改革预期强烈，市场风险偏好有望提升，春季行情可期。投资者可以关注后续政策推进明确的上海国企改革、农业供给侧改革等板块，或会产生良好的收益和效果。
　　宋清辉称，今年供给侧改革已经拉开大幕，这对我们的资本市场将会产生两个方面的重大影响。一是农业供给侧改革将深刻影响中国资本市场，有望成为2017年的年度政策投资主题。二是供给侧改革是重要投资主题，周期股的机会存在反复，例如地产等周期性行业或会有阶段性的暴利机会，并催生资本市场上的短期获利机会。

蓝烟火蓝烟

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sun2752

手机爬楼，真累

公乘阳庆

【茅台5位高管离职 “换帅”再度敏感】近日，茅台5位高管的离职再次将茅台推向风口浪尖。前不久茅台刚刚平息了董事长袁仁国即将离职的乌龙事件，如今再度传出管理层更迭的消息更是平添了茅台管理层的诸多猜想。有知情人士向《华夏时报》记者透露，此次人事变动预示着茅台即将在未来几个月内出现核心管理层变动，朝着年轻化趋势改变。但这一预判目前还没有得到茅台官方的承认，只能拭目以待。（华夏时报）

公乘阳庆

工信部赛迪研究院装备工业研究所所长左世全告诉21世纪经济报道记者，中国工业大而不强，基础薄弱，《中国制造2025》正是以此为着眼点的中长期规划。《中国制造2025》并非只是一个工业4.0的规划，而是工业2.0的补课、工业3.0普及和工业4.0示范的并联式的发展战略规划。其既包括新型产业的培育，也包括传统产业的改造升级。

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sun2752 发表于 2017-2-18 14:16
手机爬楼，真累

出门在外，也没办法啊，只能想办法让我们爬的更舒服些

希望0813

大家周末愉快，，，，，，，，

蓝烟火蓝烟

公乘阳庆 发表于 2017-2-18 14:22
工信部赛迪研究院装备工业研究所所长左世全告诉21世纪经济报道记者，中国工业大而不强，基础薄弱，《中国制 ...

认证后 分数涨到多少？

小散2900423

爬楼学习……

忆思婵

齐来学习

haoyun1129

关注着。。。。。。

天堂在家中

（原标题：中科院成功研制土壤修复新材料！每亩成本不超30元）
据新华社报道，记者从中科院合肥物质科学研究院了解到，该院技术生物与农业工程研究所专家研制成功一种新型纳米复合材料，能够高效抓取和转化酸性土壤中的有害重金属离子，且亩均成本不超过30元。
这项研究成果近期发表在美国化学会的绿色化学领域核心期刊《美国化学会可持续化学与工程》(ACS　Sustainable　Chemistry　&　Engineering)上。
世界上约30%的不冻土都是酸性土壤，不仅造成农业减产，还会激活重金属离子，加剧重金属对人体的危害和对环境的污染，是我国乃至世界农业和环境领域亟待解决的关键问题。
据了解，目前土壤修复常规处理方法有植物修复和化学修复两种，但存在成本高、周期长、效率低等缺陷，且治标不治本，这也是制约酸性土壤和重金属污染治理的关键技术瓶颈。
中科院合肥物质科学研究院技术生物所吴正岩研究员课题组研制出一种复合纳米材料，将黏土、生物炭等天然材料复配，使其由聚集态变为松散态的网状结构，既能将土壤ph值提升至接近中性，又能够高效地富集和抓取土壤中的有害重金属元素，同时还能将“六价铬”等有害元素转化为安全元素“三价铬”。
据介绍，这种新型的土壤修复材料亩均成本只有10元至30元，修复过程直接融入耕种流程之中，不仅使用便捷，相比传统修复方法效率也大幅提高，并且可以制作成粉剂、液体、颗粒等各种形式。专家表示，该材料应用前景广阔，明年有望实现量产。

希望0813

大家周末好，，，，，，

奋起直追88

天堂在家中 发表于 2017-2-18 15:23
（原标题：中科院成功研制土壤修复新材料！每亩成本不超30元）
据新华社报道，记者从中科院合肥物质科学研 ...

这个牛啊！谢谢分享！

目标哈佛

http://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404076258160996512#_0

蓝烟火蓝烟

目标哈佛 发表于 2017-2-18 16:33
http://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404076258160996512#_0

说的很有道理，不能定增的钱应该还会回到股市

天使也一样1982

哈大，那他们的操作手法也会改变。比如先宣布高比例送转，１０送３０，然后再拉一波股价，然后再宣布定增。时髦的话讲创新，俗话就是上有政策，下有对策。