【伊人的果园第四季】——千钟醉 . 果园ID荟萃

liutie818

我也加了分，也是没有发给我。

qiqidian

雪儿早上好  果粉早上好
周末快乐

天天涨吧

果园的各位 早安啊

点点星光下

【房地产税真的要来了 最后的障碍正在逐一排除】房地产税要来了？日前，国务院《关于创新政府配置资源方式的指导意见》出台实施，其中明确提到“支持各地区在房地产税、养老和医疗保障等方面探索创新”。在“房子是用来住的，不是用来炒的”总基调奠定后，这样的表态，将房地产税再次推进民众视线中。而这已经不是房地产税第一次备受瞩目了。

花自飘零一

雪儿早安，伙伴们早安，周末愉快！

86power

伙伴们早安，大家周末愉快！

凡间仙客

你若盛开，清风自来。心若浮沉，浅笑安然。小伙伴们早安

红飘飘199

雪儿周末愉快！小伙伴们周末愉快

lingquezi

周末跟家人出来晒晒太阳 太阳又是刚刚好的暖 很舒服

点点星光下

【471家A股公司年报预亏 石化油服、中海油服亏损过百亿】A股上市公司2016年业绩预披露已渐收尾。截至2月16日，两市共有2339家公司发布了2016年度业绩预告，预告2016年全年实现盈利的上市公司占比近八成。而在预亏的471家上市公司中，石化油服和中海油服亏损金额暂列第一和第二，分别预计亏损160.8亿元和117亿元


亏损越多越光荣

日光倾城阿彬斐

果园的朋友们周末愉快

点点星光下

近期，关于股市的政策，以及猜测有可能推出的政策，都很多。这也大致勾勒出未来A股市场的走向。

1）IPO加速

IPO加速发行，这个已经是既成事实。领导提出，用2至3年时间解决IPO堰塞湖。目前还在排队的约700家企业，再加上陆续进来排队的2-300家，估计一年发300来家，3年内可以消化掉。

一、大量公司上市后，势必拉低整个市场的估值，所谓创业板高估的问题，也就迎刃而解。中国特色注册制已经板上钉钉，资金再喜欢炒作，当面对海量供应，还是没辙。

二、一直在说的炒壳的问题，随着IPO渠道的畅通，借壳越来越不吃香，壳资源只有自谋生路。但是大家也注意到，最近讲退市讲得少了。其实吧，只要大家不恶炒了，退不退市有什么关系？反正放在角落里也不碍事。

有投行朋友分析：IPO发行缓慢时，退市制度很重要；IPO发行较快时，退市制度不再敏感。行政化的发行，需要行政化的淘汰机制（强制退市）；市场化的发行，自然有市场化的淘汰机制（成为仙股）。没有交易量，没有再融资，没有估值，退不退都一样。

三、大家都跑去IPO，愿意被上市公司收购的企业就少了。自己能当老板，何必还给人家打工？

所以，投行朋友建议：未来A股并购这个发展方向，从春节时候我们就开始建议，上市公司客户抓紧时间做并购。现在新股发行太快，以前很多考虑被并购的标的，都会重新考虑ipo，短期标的寻找难度加大，另外ipo加速的后果就是A股向美股，港股靠拢，大体量公司交易活跃，估值高，小体量上市逐渐失去流动性，估值下降，对并购标的失去估值差。

从原则上讲，建议客户，尤其是小业务体量上市公司，抓紧时间窗口做并购，赶紧进入大体量上市公司行列，以应对未来的估值分化。上市公司不要过多在意标的估值，目前上市公司市盈率，不管怎么样比标的都是高很多的，给标的短期高1，2倍，短期看贵了，长期看便宜了。等到中国股市到了港股和美股的样子，小盘股再想并购都没机会了。

四、海量IPO，面临的最大难题是，资金承接能力够不够？如果资金跟不上，股市就垮了，IPO也就不用提了。

因此，“浙江资本圈”看到了两方面的措施。其一，IPO低估值、低价发行，一家公司才融资几个亿，体量很小。其二，其它的出血点会严控，比如再融资、大小非减持什么的，尽量留住资金。



2）限制再融资规模

在过去的10年中，上市公司再融资规模高达6.5万亿元之巨，远远超出IPO融资规模。

2016年全年，A股市场共计进行了248宗IPO，募资总金额为1633.56亿元。而再融资方面， 2016年A股市场共实施增发737起，均为定向增发，计划募集资金15813.46亿元，实际募集资金15245.30亿元。

再融资，导致天量资金被吸走，而且中间叠加了各种杠杆，既使得内幕交易横行，又造成了很多隐性风险。所以这一次，监管开始对再融资动手。

这两天市场流传，最新再融资（非公开）政策变化信息如下：

1.最近将以监管问答方式出台政策，建议在政策出台后再定方案。

2.再融资定价方式，特别是三年期可能发生重大变化，可能无法按照董事会锁价的方式。

3.再融资频率要限制，两次融资间隔超过12个月，很可能更长（如18个月），具体未定。

4.再融资规模将限制，可能和市值等指标相关，百亿市值公司的融资规模10亿左右相对合适。

5.类金融问题，要求募投不能涉及类金融业务。

6.持有大额金融资产、主营业务亏损等问题不会直接导致被拒，但会更多采用实质性审核方式，一事一议。

7.上市公司使用募集资金理财可能会成为再融资障碍，细则待定。前次募投如果变更，不鼓励变更为收购项目。

8.鼓励可转债和优先股，可转债发行条件可能降低，比如6%。

“浙江资本圈”注意到，此前早有鼓励配股、优先股的说法，很多并购重组项目中，配套融资金额也是砍了又砍。

还一个就是，但现在新股大多融资额度不够，所以他要先防止起来，否则的话，这些新股今年都要搞融资了。刚上市就停牌，不能放任。



3）严控大小非减持

近期，证券市场上出现了频繁减持、“精准”减持、“清仓式”减持等现象，其中不乏一些对市场造成恶劣影响的股东减持个案。产业资本大规模减持不但会令股市承压、危害市场健康发展，也会使宏观经济面临失血风险。

清仓式减持影响极坏，一家上市公司年利润就几千万，结果大股东一把就减持了几十亿。

精准减持，往往与内幕交易相伴相随，在利空之前逃之夭夭。最近这样的例子很多。

最近几天，三大报集体发文，批评大股东无序减持，这意味着接下来会有相应的规则出台。

“浙江资本圈”推测，大股东要减持可以，但必须事先预告，而且每次减持量要限定。过量的话，不能像现在这样，罚几十万完事，而是要罚到肉痛，长点记性。

如果更严格的话，减持要与业绩挂钩，在什么状况下能卖，什么状况下不许卖。几千万利润，几十亿市值套现，这样的好事不能再发生。不然的话，未来这么多上市公司，都冲着上市来套现发财，真把这当ATM了，股市过几年就废了。

有些规则，从法理层面来讲，可能有瑕疵。但大家都是中国人，钻空子的本领一流，相互理解一下，如果不用重典，迟早要全部玩完。相信相关的规定很快就会看到。

投行朋友说，上市公司的历史红利，这次真的快要消失了，向西看齐：1、IPO常态化已经势不可挡；2、中国特色注册制已经板上钉钉；3、上市公司再融资走向市场化，回归基本面；4、市值管理的老伎俩难以重现；5、壳价值虽然短期存在，但受限于强力监管，难以转化或变现。不惜代价上市，不惜代价回归，要慎重决策了。



4）严审并购重组

并购重组从严审核，已经是既成事实。

一方面，是坚决严审类借壳行为，打擦边球的傻了眼。另一方面，是严控配套融资规模，斩断了利益相关方的门路。

还有一个，就是关注并购标的的盈利能力，亏成球的就不要来了。

并购重组，这几年很火爆，原因两个方面，其一，上市公司市盈率高估，自身的业务支撑不起来，需要新鲜血液。也需要配合做市值管理赚钱，所以疯狂找项目。

其二，被并购的公司，以前上市很难，通过并购上市，解决生存问题。另外，老板自己也能获得股票，发点财。

两者一拍即合，所以并购重组火爆。但这中间，内幕交易横行，利益纠葛太多。总的来看，通过并购重组实现大发展的公司，不多。



5）二级市场正本清源

除了以上规则性的东西要变更之外，未来对于二级市场，也会有不少正本清源的举措。

一、资本市场不允许“资本大鳄”呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批“资本大鳄”逮回来。

二、打击庄家、敢死队、各种帮。

三、打击高杠杆、银行资金乱象。最典型的是万家文化，引发轩然大波之后，没有银行配合小燕子玩了。

2016年12月23日，龙薇传媒与万家集团签署股份转让协议之后，龙薇传媒立即就本项目融资事宜开始与某银行（"A 银行"）某支行展开谈判协商，双方于2016年12月29日达成初步融资方案，因本项目融资金额较大，故需上报 A 银行总行进行审批，2017年1月20日，龙薇传媒被告知，本项目融资方案最终未获批准，此后，龙薇传媒立即与其他银行进行多次沟通，希望就本项目开展融资合作，但陆续收到其他银行口头反馈，均明确答复无法完成审批，因此，龙薇传媒判断无法按期完成融资计划。

四、遏制凭借资金优势投机。比如万能险，以及各种乱哄哄的举牌、割韭菜行为。



5）长牛可期？

中国股市这么多年，很遗憾，牛短熊长，走的是大波段，与中国的经济增长很不相匹配。

如果还是按照老规则下去，也就是多了一个循环往复而已。因此，今年来各种新举措出炉，可谓不破不立，反正再坏也坏不到哪里去。

未来会不会更好？理论上是的。因为重创了各种血洗股市、血洗散户的行为，至少不用那么欲哭无泪。

领导也说了，不允许股市大起大落，所以亏大钱的概率也小了。养老金逐渐入市，也需要股市慢牛。

当然，对于散户来说，也有难处。

对照美股、港股就知道，都是以机构投资者为主，因为散户都亏光了。未来市场大扩容，分化会更加厉害，只会有结构性行情，更多人会常年不赚钱，慢慢也就退出了。

所以，未来选股变得极其重要。

雪佛兰乐风

点点星光下 发表于 2017-2-18 09:35
【房地产税真的要来了 最后的障碍正在逐一排除】房地产税要来了？日前，国务院《关于创新政府配置资源方式 ...

对于再融资不超20%
，实际很好应对。

可以预料后面的高送股将更加的疯狂，10送30的比例将被突破，可能要见10送50、甚至10送100，只要有能力就进行极度大剂量的送股，目的就是先把总股本做到极度的大，然后按融资20%的比例进行新的并购，大股东的股权更加不需担心稀释。

日光倾城阿彬斐

伊人雪 发表于 2017-2-17 15:31
你等一下，可能是漏掉了，建仓阶段还有机会。。。

雪儿姐也让我跟上你们的节奏吧。

点点星光下

雪佛兰乐风 发表于 2017-2-18 10:32
对于再融资不超20%
，实际很好应对。

也就是说，要想融同样的资金，现在只有一个办法，推高市值

点点星光下

但你说的10转50是不可能的，ZJH一定会管的@雪佛兰乐风

点点星光下

我以前也说过，今年大比例送转会比往年多，减持政策出来前赶紧送了，减了~~~~@雪佛兰乐风

六弄咖啡

刚上来就学习到了，那么之后高送转要持续得炒？跟着高手们学“势”，把自已的深套的票票做到起码可以接受的止损位置。我也发现，没有充足的时间，没办法跟上大家的脚步，慢慢来吧~总有机会！

六弄咖啡

大家周末愉快！

六弄咖啡

手机发言，麻烦的一塌糊涂……