每日股市内参荟萃 2016-10-24

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每日股市内参荟萃 2016-10-24

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每日股市内参荟萃 2016-10-24

MACD直播室 金融群英会

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【早盘内参】

10月24日股市早盘内参：银监会召开三季度经济金融形势分析会　 【宏观经济】

　　国务院：发布《关于激发重点群体活力带动城乡居民增收的实施意见》，要求健全包括个人所得税在内的税收体系，逐步建立综合和分类相结合的个人所得税制度，进一步减轻中等以下收入者税收负担。

　　银监会：召开三季度经济金融形势分析会。会议指出，严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域。
　　外汇局：9月银行代客涉外人民币收付款为逆差合447亿美元，较8月份逆差277亿美元扩大逾六成，创2010年开始公布该数据以来最大逆差纪录。

　　中钢协：副会长迟京东20日就中国钢铁产能过剩问题表示，政府最终决定到2020年前削减1.4亿吨产能。

　　人民大学：国家发展与战略研究院21日发布《宏观经济月度数据分析报告》，《报告》认为，三季度的各项宏观经济指标显示，中国经济增长企稳态势延续，可能预示着中国经济已经或即将跨越“L型”拐点。

　　债市：2026年到期、票息2.74%国债收益率跌2个基点至2.635%，跌破8月低点，创至少2006年以来最低。

　　新华社：人民币近期贬值主要受美联储加息预期升温影响。未来随着人民币汇率形成机制、资本账户开放等相关改革协调推进，人民币汇率灵活性将不断提高，但人民币大幅贬值的可能性不大。

　 【股市聚焦】

　　证监会：通报欺诈发行和信息披露违法违规专项执法行动的立案情况，对IPO申报企业龙宝参茸及5家上市公司立案调查。

　　证监会：对两起案件作出行政处罚，包括1宗内幕交易案、1宗内幕交易及短线交易案。涉及公司包括凯撒文化和旗滨集团。

　　上交所：上周共对91起证券异常交易行为进行调查，涉及证券91只、证券账户334个，共出具书面警示函98份，针对投资者实施盘中暂停账户交易17次，共对19起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起违法违规案件线索。

　　基金业协会：正式发布《私募资产管理计划备案管理规范第1-3号》。新规最大的变化是，结构化资管计划中，资产管理人允许以自有资金认购资管计划份额先行承担亏损的形式提供有限风险补偿。

　　全国股转：发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》，对于未能披露定期报告、信息披露不可信、持续经营能力存疑等11种情况做了详尽解释。

　　社科院：蓝皮书提及某些主管官员及做市商由于掌握内幕消息而趁机发国难财，股市“大跃进”泡沫及破灭表面是投机资金炒作和政策变动后加速出逃所致，实质是货币脱实向虚、金融膨胀和累积风险爆发。

　　每经：中国火箭公司总裁韩庆平透露，预计中国火箭公司2020年在主板上市，集团也提出到2020年资产证券化率45%。

　　21世纪：20日证监会机构部召集多家证券公司相关负责人召开关于股票质押式回购的会议，为起草《证券公司参与股票质押式回购交易指引》向券商征求意见。

　 【楼市动态】

　　央行：发布三季度金融机构贷款投向统计报告，9月末人民币房地产贷款余额25.33万亿元，同比增长25.2%。9月末个人购房贷款余额17.93万亿元，同比增长33.4%。

　　统计局：公布数据显示，中国9月70大中城市63城新建商品住宅价格环比上涨，8月为64个。

　　新华社：热点城市10月上半月成交量比9月下半月明显下降；房价过快上涨势头得到明显遏制，房价走势趋稳。

　　无锡市：住建局发布《关于发放全装修成品商品住房和存量商业办公用房购房补助的通知》，提出对个人新购买全装修成品商品住房，购房合同价中包含装修款项的，由本级政府对购房人给予购房所缴纳契税20%的补助。

　　武汉市：国土规划局20日公告出让18宗地块，其中11宗限定了最高价。这是武汉首次在土地拍卖中附加“最高限价”条款，对出让地块设定封顶价，为过热的楼市降温。

　 【公司新闻】

　　森远股份：中标12.33亿元PPP项目。

　　日发精机：控股股东即将宣布购买新西兰航空公司75%股份。

　　武昌鱼：回复上交所问询函表示，长金投资及其一致行动人有意通过股份增持或其他形式成为武昌鱼控股股东，谋求上市公司控制权。

　　泸天化：控股股东拟向工投集团转让所持1.15亿股，股票24日复牌。

　　先导智能：持股5%以上股东减持500万股公司股份。

　　佳讯飞鸿：持股5%以上股东减持338万股公司股份。

　　ST华泽：公司相关董监高人员被立案调查。

　　全信股份：拟逾7亿元收购军工资产。

　 【全球市场】

　　欧洲央行：意外成为垃圾债持有人，此前标普将欧洲最大钾肥生产商K+SAG债券评级下调至低于投资级，而欧洲央行持有该公司债券。

　　加拿大：9月CPI环比+0.1%，预期+0.2%，前值-0.2%。

　 【大事提醒】

　　国务院：原则同意《枣庄市城市总体规划(2011—2020年)》。要求加强对村镇建设的指导，促进农业产业化和农村现代化。

　　银监会：向各省级政府下发《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》，对地方AMC的有关政策进行了调整，允许省级人民政府增设一家地方AMC.

　　民政部：印发《关于支持整合改造闲置社会资源发展养老服务的通知》，《通知》要求，充分挖掘闲置社会资源，引导社会力量参与，改造利用现有闲置厂房、社区用房等兴办养老服务设施。

　　彭博：援引知情人士称，中国石油考虑上调商用天然气价格，涨幅为10%-20%。

　　会议预告：经中国国务院批准，以“让制造更聪明”为主题的世界智能制造大会将于12月6日至8日在江苏省南京市举行。

　　中签号：中富通中签号码出炉，末“4”位数 8526；末“5”位数 67937、87937、07937、27937、47937；末“6”位数 171315、296315、421315、546315、671315、796315、921315、046315；末“7”位数 5201471、7201471、9201471、1201471、3201471、4301100、6801100、9301100、1801100；末“8”位数 84666853、04666853、24666853、44666853、64666853、52036516、77036516、02036516、27036516.

　　【数据一览】


沪股通流入 0.00亿 港股通流入 0.00亿
沪市融资余额 5023亿 深市融资余额 3979亿
两市融资总额 9002亿



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【股海早參】

一．财经要闻：

1. 国资委官员22日表示，央企今年719万吨的钢铁去产能任务预计能在本月完成。中煤协发布的快报也显示，9月份全国原煤产量同比下降9.8%，但当前供大于求的基本面并未根本改变，必须坚持去产能决心不动摇。

（简评：楼市限购是因为需求旺盛，限购的自然是好东东，限购会导致价格下跌，但跌幅有限；煤炭钢铁限产是因为产能过剩，限产的自然不是好东东，限产会导致价格上升，但升幅有限）

2.21日，动力煤期货主力合约突破每吨600元整数位，夜盘交易中最高触及619.6元，创出该品种上市以来新高。同日，发改委等部门和单位召开会议，研讨今冬明春能源供应保障方案。在煤炭方面，会议强调要妥善处理好去产能、保供应、稳价格的关系。中煤协发布的快报也显示，9月份全国原煤产量同比下降9.8%，但当前供大于求的基本面并未根本改变，必须坚持去产能决心不动摇。

（简评：从长期来看，行业供需正在由宽松转向平衡或略偏紧，煤企盈利将显著改善。以冀中能源为例，业绩预告显示今年前三季净利润同比增长4337%至4929%，且绝大多数利润都来源于第三季度。）

3.美国两家网络服务提供商迪恩与亚马逊21日遭受网络攻击，导致美国东海岸、欧洲部分地区的网民一度无法使用网上支付系统贝宝、社交媒体网站推特和在线视频网站奈飞等多家网站。白宫发言人欧内斯特说，美国国土安全部正在监控事态发展，并将展开调查，但尚不清楚谁应为这一“恶意行为”负责。

（简评：利好网络安全股。绿盟科技（300369）是国内领先的企业级网络安全解决方案提供商；卫士通（002268）为国有信息安全骨干企业。）

4.“2016互联网+健康中国大会”22日在北京召开。工信部信息通信发展司副司长陈立东在会上表示，互联网与医疗健康的融合是一个相对新的领域，存在着大量的技术、应用的创新空间，也蕴含了巨大的改革发展机遇。针对互联网+医疗健康面临的挑战和瓶颈，陈立东提出三点建议，包括加速互联网医疗健康技术的应用创新，深化互联网与医疗健康产业的融合创新，加强医疗健康数据的安全保障。

（简评：未来几年在医院端电子病历、移动医疗、远程医疗、医学影像等系统的部署将成为行业主要增长点，我国各地市区域医疗信息化平台招投标正在快速展开。权威预计行业将保持在15%-20%左右的增速。相关概念股可关注数字政通（300075）、天泽信息（300209）、九安医疗（002432）等。）

5.10月21日，中国银监会召开三季度经济金融形势分析会。银监会主席尚福林出席会议并讲话。会议指出，严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营。

（简评：股民都知道政府出台“严禁银行XX资金进入股市”的消息对股市的利空有多大，如今严禁银行理财资金违规进入房地产领域对如今火爆的楼市无疑是釜底抽薪）

二.下一个热点板块将花落谁家？

1.锂电池：

2.环保PPP：

3.基建板块：

三.今日操作提示：

《中国证券报》今日报道“A股性价比提升，中字头热料持续 ”。

上周市场最大的热点当属铁路基建板块，中国中铁、中国铁建、中国建筑等“中”字头股票走出了十分罕见的五连阳的逼空行情，且上周五更有加速上扬之势。

不知是福还是祸，这大象跳舞都会对后市大盘造成重大影响：如果该板块继续慢牛上升有望激活整个市场，如上周五沪市成交量已经突破2000亿，基建板块的牛市赚钱效应将吸引更多资金加盟股市。但如果该板块见顶回落将对市场造成沉重打击。

指南针认为铁路基建板块之所以逆市走出逼空行情主要是受国家政策的大力支持，进场的资金应该属于中长线资金，因此，该板块立即大幅下跌的概率较小。本周市场有望在该板块的带动下继续上攻，挑战前期高点3140点。



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【个股淘金早参】

  一、周五盘面分析及今日操作策略
          周五大盘低开后震荡小涨0.21%，深市几大指数全线下跌，其中创业板指下跌0.56%，盘中一度大跌1%以上。板块多数下跌，券商、保险、银行和两桶油权重全线上涨且跑赢大盘。次新和一带一路 概念则领涨题材，股权转让和债转股概念有局部表现，填权 、体育、量子通信 和OLED等领跌。个股以下跌居多，涨停板31个，其中自然涨停板只有12个。跌停板1个，80来只个股大跌3%以上。

          大盘延续震荡态势，只是振幅加大，早盘上摸3100点大关后诱多跳水，午盘又震荡回升且拉红。早盘券商和中字头 央企 等大盘股急拉使得小盘股失血，创小板率先跳水带动两市主板跟随跳水，这就是存量资金行情下的跷跷板效应，关键的是指数上冲3100点这关键压力点位也容易引发资金获利回吐。午后看似是大金融 和两桶油在尾盘拉升稳住了大盘，但实则还是题材股的功劳。四川双马和海德股份等人气股封住涨停，次新趁机崛起，周四最强而早盘最弱的填权概念股也纷纷止跌回抽，这就稳住了题材股的杀跌气氛。随着个股活跃起来后权重再助攻，指数慢慢回升也就在情理之中，这就说明一味的拉权重和大盘股只会适得其反，而先稳住个股再拉权重才能起到指数和个股齐反弹的效果。中字头等央企近期频频异动，有些个股已经不知不觉的走出了六七连阳走势，这说明是有资金在介入，可能还有反复活跃的行情。只是这些票对于短线客来说兴趣不高，能连续涨的大盘股还是极少数，多数相关个股还是涨涨歇歇的节奏，短线的节奏比小盘股更难把握，不适合追涨只适合低位潜伏。次新是盘面的亮点，尤其是已整理一段时间且有年报 高送预期的个股，随着填权的风渐歇年报高送转 行情也随时将打响，重点当然是有高送预期且调整充分的次新股 。至于股权转让和债转股概念如今只剩下少数人气个股活跃，也就不好整体分析，也正是次新、高送转、股权和混（央）改这些热点题材反复活跃才为盘面制造出了局部赚钱效应。

         大盘看似站上了年线，但也还不能说是站稳，过程也走的很曲折，创小板若没跟上节奏的话大盘即使涨了也参考性不大。短期而言对大盘也别太乐观，震荡仍是行情的主基调，向下也难以大跌，再向上冲击8月份高点则是以高抛为主。这种行情下大盘没啥看头，关键的在于个股，有持续性的题材活跃也就存在赚钱效应，短线也就存在着一定的可操作性。只是这种赚钱效应是局部的，且个股强者恒强、弱者恒弱的特征很明显，把握住了节奏且抓住了强势股就好像是牛市，死捂着弱股就仿佛深处大熊市。短线操作而言不盲目看空和看多，仍然可以轻指数重个股，跟随市场热点适度参与，快进快出。
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       二、盘中主要题材热点
       1、  新股：新晨科技、雄帝科技、泰晶科技、联得装备 、川环科技、优德精密、城地股份、鼎信通讯 、崇达技术、来伊份、博创科技、路畅科技、汇顶科技、和仁科技、古鳌科技、路通视信
       2、  重组 ：沙隆达A、山东地矿、姚记扑克、中航 地产
       3、  次新：川金诺、昊志机电、天鹅股份
       4、  一带一路+央改：中国电建、铁龙物流
       5、  股权转让：四川双马、国栋建设
       6、  其他
       开板新股：恒康家居
       债转股：海德股份
       物流：飞力达
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       三、游资和机构龙虎榜
       美盛文化（002699）：三家机构席位买入2491万
       飞力达（300240）：银河宁波翠柏路及国君上海天山路游资封板，两机构买2358万
       山东地矿（000409）：浙商临安万马路游资封板，一机构买5363万，一机构卖1.07亿
       姚记扑克（002605）：华泰无锡解放西路及光大宁波中山西路游资封板，一机构卖2122万
       沙隆达A（000553）：广发郑州农业 路及华泰浙江分公司游资封板，两机构卖6328万
       海德股份（000567）：申万深圳金田路及中投无锡清扬路游资封板，一机构卖1954万
       昊志机电（300503）：中投南京太平南路及浙商宁波四明中路游资封板
       川金诺（300505）：华泰北京广渠门内大街及广发泉州涂门街游资封板
       四川双马（000935）：申万深圳金田路及光大深圳金田路游资封板
       恒康家居（603313）：银河绍兴及招商杭州文三路游资封板
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       四、周末重要资讯
       ○  中办、国办印发《关于建立健全国家“十三五 ”规划纲要实施机制的意见》
       ○  证监会对IPO申报企业龙宝参茸及5家上市公司立案调查
       ○  银监会：严禁银行理财资金违规进入房地产 领域
       ○  中基协：禁止管理人变相设立不符合规定的结构化产品
       ○  方星海：五方面推动实现资本市场绿色化

       ○  四川双马引爆控股权转让概念，低于转让价及转让价尚未确定的两类个股可关注（作者：幽兰行天下）
           股权转让概念股：科林环保 （002499）、栋梁新材（002082）、香梨股份（600506）、银鸽投资（600069）
       ○  政策红利 不断，银监会松绑地方AMC
           地方AMC概念股：鲁信创投 （600783）、浙江东方（600120）、东吴证券（601555）、中闽能源（600163）
       ○  美国互联网大面积瘫痪，敲响网络安全 警钟
           网安 概念股：绿盟科技（300369）、卫士通（002268）、南洋股份（002212）、美亚柏科（300188）
       ○  互联网+ 健康中国 大会召开，国家战略催生万亿市场
           大健康 概念股：乐金健康（300247）、悦心健康（002162）、九安医疗（002432）、卫宁健康（300253）
       ○  三星 新手机电池 转投LG化学，产业链公司迎来良机
           LG电池概念股：当升科技（300073）、圣阳股份（002580）
       ○  动力煤 期货 创上市以来新高，去产能大方向未变
           煤炭 概念股：冀中能源（000937）、中煤能源（601898）、中国神华（601088）、平庄能源（000780）
       ○  加息预期下美元持续走强，利好出口企业
           人民币贬值 受益股：中工国际（002051）、中材国际（600970）、孚日股份（002083）、新宝股份（002705）
       ○  供给持续下滑，鸡苗 价格有望突破百元
            鸡苗概念股：民和股份（002234）、华英农业（002321）、圣农发展（002299）、益生股份（002458）
       ○  销量逐渐提升，饲料 行业景气度有望延续
           饲料概念股：唐人神（002567）、正邦科技（002157）、大北农（002385）、正虹科技（000702）



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【顶级私募早间市场信息绝杀版】

周一早间市场信息


　　上周五美股震荡，道指下跌0.09%，纳指上涨0.3%，标普下跌0.01%，欧洲主要国家股市涨跌不一。纽约原油期货上涨0.37美元，涨幅为0.73%，收于每桶51美元；纽约黄金期货上涨20美分，收于每盎司1267.7美元。美英科学家用新方法改进钙钛矿太阳能电池；欧洲股票基金连续37周遭资金净流出；美国互联网遭攻击，大规模DDoS攻击导致美国东海岸网站集体宕机（网络安全股主要有绿盟科技、卫士通、美亚柏科、华胜天成等）。
       市场信息：十八届六中全会将于10月24日至27日在北京召开；监管层拟修订股票质押式回购指引，交易规则将有大幅度修改；央视曝光网络股票黑色产业链，3.5万股民被骗4亿元；方星海要求五方面推动实现资本市场绿色化；中基协禁止变相设立不合规结构化产品；监管部门证实恒大与万赢证券筹建恒赢证券；基金子公司新规最快本周上会，较征求意见稿更严格；9月公募基金规模突破8.83万亿元；银监会称严禁银行理财资金违规进入房地产领域等；银监会松绑地方AMC，吉林成首个拥有两家省级AMC省份；个税改革即将提上日程；第三批自贸区总体方案近期将获批（涉中昌海运、金鹰股份、渝开发等）；地方债发行超5.4万亿接近收官；新一轮新能源标杆电价出炉，分布式光伏补贴调高；我国拟投资20亿元实施医学与健康科技创新工程；首批健康医疗大数据中心与产业园建设试点省市确定；工信部官员称传感器上升至国家战略（涉苏州固锝、士兰微等）；11月起广东生二孩无需审批；京津冀研究部署今冬明春大气污染防治工作；中国工业机器人使用密度达每万人49个；我国启动600公里磁浮与400公里可变轨距列车研发；中移动公布光缆中标候选人（长江通信、中天科技、亨通光电、烽火通信、中利科技、特发信息、凯乐科技等在列）；全国首座分布式低浓度瓦斯电站并网发电；全国首个钛产业基金成立；中关村并购母基金成立，总规模300亿；“2016互联网+健康中国大会”召开；世界智能制造大会12月举行，会上将发智能制造十三五规划；互联网+健康中国大会召开；国际旅游互联网大会杭州召开；第五届中医药现代化国际科技大会成都启幕；动力煤期货创上市以来新高；本周两市限售股解禁市值148亿元。
      个股信息，利好：猛狮科技年报预增31-56倍；完美世界年报预增7倍；天齐锂业、启明信息、华英农业年报预增5倍；金利科技、云海金属、拓日新能、安妮股份、通鼎互联、紫鑫药业、中京电子、盛通股份、兔宝宝、博威合金、恒星科技、沧州明珠、罗平锌电、宁波韵升年报预增；森远股份中标12.33亿元PPP项目；康弘药业获得药物临床试验批件。
      利空：三泰控股、华峰氨纶、准油股份、摩登大道、金固股份、西藏旅游、东方电气、轴研科技、大东南、达意隆、国统股份、*ST舜船、ST宜纸年报预亏；中国联通、沃华医药、博彦科技、冀凯股份、泰和新材、好利来、丰东股份、广百股份、通宇通讯、万马股份、冠农股份、环球印务、闰土股份、宏达高科、麦趣尔、远程电缆年报预降；杉杉股份、西王食品三季报预降；南京熊猫、川仪股份终止筹划重大资产重组；富临运业终止定增事项；三联商社关闭槐荫商城，并解除相关租赁合同；凯撒文化、旗滨集团被行政处罚；证监会对粤传媒、*ST烯碳、匹凸匹、美丽生态、*ST盈方等正式立案调查；ST华泽涉嫌违规，15名高管被调查；华纺股份被指存环保违规；口子窖、佳讯飞鸿、先导智能股东减持；绿城水务、富祥股份股东拟减持。
      其它：神州高铁实控人拟转让所持4.9亿股；泸天化控股股东拟向工投集团转让所持1.15亿股；司尔特实控人变更为袁启宏；武昌鱼称长金投资拟继续增持以谋求控制权；招商公路将换股吸收合并华北高速；城投控股、阳晨B股吸收合并及分立上市获批文；*ST沧大称无未披露重大事项；伊利股份定增90亿元收购国内有机奶龙头中国圣牧37%股权；浙江世宝募资13.5亿元投资智能汽车领域；全信股份拟7.26亿收购新三板公司常康环保；出版传媒拟4亿元收购控股股东相关资产；长盈精密拟3亿元投资精密结构件公司；用友网络2.95亿元控股畅捷通支付；中海发展拟以2.58亿元收购深圳三鼎43%股权；读者传媒拟不超过2亿认购华龙证券增发股份；恒锋工具拟1.94亿元收购上优刀具100%股权；京运通拟出资1亿元参与发起设立三江财险；勤上光电拟投资8800万元持有英伦教育40%股份；旗滨集团拟出资设立4家合资公司生产光伏玻璃和节能玻璃；国祯环保收购即墨市污水处理有限公司60%股权；上海电气完成收购TEC4，进入航空工业领域；欣龙控股与三公司合作设立健康医药产业基金；中国中车将启动时速600公里高速磁浮等项目研发；永大集团依托电气实业打造金融控股平台；黑牛食品第六代AMOLED项目启动；科大讯飞称机器人业内90%以上厂商使用公司技术；金证股份发布综合运营平台；伊利股份、城投控股、泸天化、神州高铁、南京熊猫、武昌鱼、川仪股份、司尔特、宜通世纪、恒锋工具、*ST沧大复牌。
      限售股解禁：东旭光电、联化科技、海康威视、新开源、乐金健康、理工环科、昇兴股份、炬华科技。
      上周五两市震荡，主板和中小创之间出现一定的跷跷板效应，这在早间一带一路等中字头个股拉升时尤其明显，板块轮动热点切换很快，年线一带应该还有反复，很难出现指数与个股单边往上的走势，可能还是会延续结构性行情，投资者宜围绕股权转让和举牌、改革、PPP、涨价、业绩增长等几个主题参与市场，需要保持风险意识，注意仓位的控制。



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【绝参三大早知道（时报早知道 + 中证早知道 + 上证早知道）】

2016-10-24上证决策参考 （星期一)

【本期导读】
○学银行布局债转股潜在标的
○橡胶价格区间有望持续抬升
○险资加大参与优质基建项目
○饲料行业高景气度有望延续

【主编观点】
学银行布局债转股潜在标的
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近期A股整体表现平淡，债转股概念成市场难得热点。综合笔者与监管部门、金融机构的沟通情况来观察，在未来相当长的时段内，债转股都将是协助企业“降杠杆防风险”的重要抓手。与此同时，包括银行在内的债权人也得以藉此开展股权投资，为实体经济供给侧营造良好的货币金融环境。这意味着，债转股概念有望延续，而跟随兼具资本、信息诸多优势的银行机构进行布局，捕捉其中的中长期投资机会，或为较佳策略。
自国务院10日印发《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》后，立即有多家公司相关方案落地，包括银行在内的金融机构也表现出极大兴趣。据建行相关负责人透露，该行是把债转股作为其向综合性金融服务机构转型的战略性机遇，并有意设立新的独立机构进行运作，目前接触的客户已经超过50家，目标客户不仅局限于国企，对部分优质民营企业同样有兴趣。另一大银行的主要负责人更明确表示，试点期间尽可能选择上市公司作为债转股对象，理由是流动性好，且有市场化定价。
市场化债转股成功的关键之一在于，甄选合适标的企业。综合考量降杠杆、去产能以及防风险等政策导向，事关实体经济稳健运行和国计民生必需，但因经济发展周期影响暂遇困境的龙头企业，有望被率先考虑。鉴于国务院相关指导意见已明确将僵尸企业等四类公司排除在外，煤炭、钢铁、有色金属等领域债务高企、且去产能任务艰巨的龙头企业，极有可能成为银行等债权方的首选标的。武钢和云锡成为最早推出债转股方案的公司，即是明证。
结合上述逻辑和相关金融机构的具体动作，未来债转股的潜在标的主要出自三个方面：一是部分大型煤炭企业和其他矿产企业，尽管其目前业绩不理想，但拥有的巨量资源仍被银行所看好；二是部分负债率高的电力企业，也容易被银行接纳为长期投资对象，将债权转化为长期股权；此外，部分大型工程企业也有望纳入，理由是其资产负债率高，资金需求量大，而“一带一路”战略的实施也需要这些工程企业担当先锋。
同样值得重视的是，由债转股引发的市场边际效应，首先是国企的进一步改革和资产证券化运作，以提升业绩并满足实施机构未来的退出需求，这在云锡集团的案例中已有明确迹象，也给未来部分地方国企树立了标杆；其次是产业整合，由银行携手产业龙头一起实施，最终达到产业整合的目的，适合充分竞争且分散的行业，部分大型国企也可以借此实施混改；最后是资产管理公司的快速扩容。（木鱼）

【热点调查】
橡胶价格区间有望持续抬升
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6月中旬至今，沪胶期价已上涨40%，显示年初处于低位的沪胶价格正逐步回归。而综合业内相关论坛和机构调查的最新情况显示，受惠于基本面、资金面双重推动，橡胶价格区间有望持续抬升。
从基本面来看，2016年全球天然橡胶供应增长不达预期，天气异常和劳动力不足导致主要产胶国本年度产量几无增长，中国减产幅度也较大，库存连续回落。另一方面，橡胶消费稳步回升。预计2016年中国橡胶表观消费增长近8%，其中轮胎业产销明显反弹。截至8月份，中国子午线轮胎产量已达4.5亿条，同比增长16%，此外乳胶制品需求也呈亮色。
受访投资机构表示，随着最大利空因素巨量沪胶库存和仓单问题逐步解决，加之产区即将陆续进入停割期，预计到明年二季度，不排除现货供需矛盾集中体现，这不仅夯实价格底部，且有望逐步抬升总体价格区间。实际上，这一现象已经引发资金关注，来自上期所的数据显示，前三季度橡胶期货交易量和交易规模逐渐回升，持仓规模快速增长，其中法人参与度明显回升达到36%。

【机构动向】
险资提升优质基建项目参与力度
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保险业2011年高利率时配置的数千亿元5年期协议存款，将迎来到期高峰，这使得保险机构全年到期再投资压力较大，存在资产切换的配置需求。对此，受访的京沪保险机构投资经理表示，在“优质资产荒”背景下，四季度将更注重风险均衡配置策略，不求超额收益、只求绝对收益（即投资收益覆盖资金成本），在A股、商业地产、基建投资上进行分散投资。除在一线城市加大力度参与商业地产外，会趁四季度基础设施建设项目提速良机，把握介入优质基建项目的投资机会。

【上证视点】
销量逐季提升 饲料行业高景气度有望延续
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据上证报资讯梳理，多家饲料上市公司预计前三季净利润同比大幅增长，主要原因系原料价格下跌及饲料销量提升。根据三季报预告情况看，部分公司第三季度业绩环比有望继续好转。农业部数据显示，9月份全国生猪存栏量为37709万头，已经连续2个月环比增长。机构草根调研同时发现，7月份饲料销量已止跌，8月份恢复增长，9月份增速多大于两位数。业内人士预计，随着生猪存栏增加，饲料行业有望出现销量、毛利率齐升的态势，高景气度有望延续。
唐人神（002567）已初步形成饲料、养殖、肉品加工的生猪产业链体系。今年二季度以来，公司饲料销量持续高增长。公司预计前三季净利润同比增幅90%至110%，以盈利预测下限测算，公司第三季度环比实现增长。
正邦科技（002157）饲料业务主营收入占比逾70%。今年来，公司高附加值的饲料产品占比持续增加，毛利率有所提升。机构预计今年公司饲料销量将超过500万吨，业绩持续高增长可期。
大北农（002385）是国内最大的预混料生产企业，直接服务的规模猪场用户占总销量比重超过35%。公司产品结构不断优化，教槽料、保育料以及母猪料等高端饲料产品销售收入占比增加。公司预计三季报业绩同比增长50%至80%。

【信息雷达】
泰豪科技积极谋求向军工领域转型
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泰豪科技（600590）去年以来，积极谋求向军工领域转型，公司在内部整合的同时，积极进行外延拓展。在国家大力支持军民融合发展的背景下，市场预期，公司未来也将围绕该领域加大研发投入和并购力度。
今年9月份，泰豪集团连续通过大宗交易系统减持泰豪科技股份。截至9月底，泰豪集团及其一致行动人合计持有公司15.43%股份。而泰豪科技第二大股东同方股份持股比例为15.37%，二者已十分接近。市场预期，若泰豪集团有进一步减持的动作，同方股份或将获得第一大股东的位置。

【编者感言】
谁将主演岁末大戏
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随着三季报开始密集披露，上市公司全年业绩情况趋于明朗。与此同时，“高送转行情”、“摘帽概念”等年末传统保留节目也陆续登台。从历年情况来看，次新股由于具备“蹿红体质”，往往能在岁末行情中成为主角。
在A股市场中，“高送转”总是为广大投资者所喜闻乐见，是从不缺席的跨年热点。据统计，每股公积金越多、总股本越小、上市时间越晚的上市公司，高送转概率越大。而次新股往往具备上述特征。事实上，在每年推出高送转方案的股票中，次新股也的确占有很大比重。
另一方面，刚上市不久的次新股，基本面状况一般不会出现大的问题。数据显示，截至目前，在今年以来上市的A股公司中，105家公司披露了业绩预告，其中预喜公司81家，占比约77%。次新股还具备一些市场较为认可的优良特质，例如无历史套牢盘，实际流通市值较小，存在后续资本运作预期等。这些都使得次新股被视为牛股的摇篮。
除次新股外，具备摘帽预期的ST股也是年末行情中资金围猎的重点。尽管最终的成绩单尚未出炉，但今年来，已有多家公司通过资产重组，根本扭转了经营状况。这些公司在实现华丽转身之后，摘帽也只是时间问题。上证报资讯在近期的产品中，已对此类公司进行了梳理，以期助投资者布局岁末行情。


2016-10-24时报早知道 （星期一)

【资讯导读】
○沪指重返年线或开启维稳模式
○四川双马引爆控股权转让概念两类个股可关注
○三星新手机电池转投LG化学产业链公司迎来良机
○索菱股份前装业务持续快速增长

【主编视角】
○沪指重返年线或开启维稳模式
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周五股指小幅低开后震荡走高，沪指在券商、一带一路等权重板块的带动下，一度冲上3100点，可惜后续力量不足，随后快速走低，尾盘翻红收盘，沪指成功站上年线，报收3090点。创业板下跌0.56%，报收2181点。过去一周大盘结束短调再度向上，并且反复冲击年线的压力，从均线系统来看，5日、10日、20日、30日、60日多条均线均已拐头向上，并且开始快速向上对股指形成支撑，显示短期、中期趋势都在逐渐向好，股指突破年线后，将打开上涨空间。十八届六中全会即将于10月24日至27日召开，A股下周或将进入“开会模式”。权重搭台，个股唱戏，债转股及重组机会和三季报大幅预增的中小市值品种，值得关注。另外股权转让、具有重组预期个股等题材热点有望持续。

【今日头条】
○四川双马引爆控股权转让概念两类个股可关注
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8月22日，四川双马原大股东拉法基宣布退出第一大股东地位，拥有IDG背景的和谐恒源实际控制人林栋梁将成为上市公司新的实际控制人。此举引爆了四川双马股价连续涨停，不到两个月时间涨幅已逾2倍。
近期以来，壳资源稀少的A股市场，控股股东高溢价转让控股权给第三方的火热现象激起市场无数涟漪，国栋建设大股东溢价七成转让控股权，公司股价连续4个交易日涨停。梳理发现，有部分公司股价尚低于转让价，这些个股值得关注。科林环保（002499）10月12日公告实际控制人拟将合计持有的19%股份，协议转让给重庆东诚瑞业投资有限公司，黎东将成为公司新的实际控制人，转让价格为43.46元/股，目前比公司股价溢价逾50%。栋梁新材（002082）此前公告称，控股股东陆志宝拟将其持有的栋梁新材9.44%股份以32.49元/股的价格转让给万邦德集团，目前该价格仍比股价溢价近50%。另外近期已公布但转让价格尚未确定的上市公司也可以重点关注，比如香梨股份（600506）、银鸽投资（600069）等。

【投资聚焦】
○三星新手机电池转投LG化学产业链公司迎来良机
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据媒体报道，为避免明年推出的Galaxy S8再出现Note7这种悲剧，三星正在与本国的智能手机大厂LG沟通，考虑在三星新型号手机中使用LG的电池，以保证三星手机的顺利使用和安全保障。
业内认为，若三星顺利使用了LG的电池，那么就会大量缩减三星对于其子公司三星SDI的依赖，据了解，三星智能手机约有百分之70%的智能手机都是用的三星SDI的电池。从三星这次的改动可以看到，他们已对SDI及 ATL失去信心。三星和LG在电子产品市场几乎所有领域都有竞争，这一举动是三星为了延续其品牌的健康度做出的极大让步，这也将为LG提供了抢占市场的巨大机会，LG电池产业链公司有望受益替代需求爆发。A股中，当升科技（300073）在国际前6大锂电巨头中拥有LG化学、三洋能源等在内的5家客户，圣阳股份（002580）与LG化学合作开发三元正极材料的通信锂电产品。

【独家参考】
○索菱股份前装业务持续快速增长
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怀新资讯获悉，索菱股份（002766）近年来将前装市场作为市场开发和营销网络建设的重点，加大对前装市场的开发力度，进一步提升公司的市场竞争地位、扩大产品市场份额。公司加强与整车厂商的合作，在现阶段已经和东风乘用车、上海通用、华晨汽车、一汽马自达、众泰汽车、北汽银翔、广汽丰田、吉利汽车等车厂等建立了稳定的合作关系。预计公司今年前装业务将出现爆发收入有望达到的总营收的30%以上，远期前装业务收入达到总营收的50%。
此外，公司今年6月份发布公告拟收购三旗通信、英卡科技100%股权，该事项已于10月12日收到证监会受理通知，年内有望过会。收购完成后，公司将快速从车联网产品切入“车联网终端+通信+平台+服务”，提供车联网综合解决方案，扮演车联网TSP角色，成长空间广阔。

○大华股份加速拓展海外市场
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怀新资讯获悉，大华股份（002236）正在加速拓展海外市场。公司持续看好海外市场未来广阔的发展空间，海外市场是国内市场2到3倍的空间，海外需求旺盛。公司计划结合海外业务拓展进程加大投入力度，通过进一步增设海外分支机构，实现本地化营销策略，持续推进自主产品向各行业领域精细化渗透。现阶段公司在海外市场份额较小，海外业务占销售收入30%以上，预计未来海外销售规模与国内销售规模的比例至少为1:1。
公司围绕视频大数据核心主业，同时在VR/AR、智能机器人、人脸识别、机器视觉、智能汽车电子等新业务、新服务、新商业模式中进行探索，研发投入不断增加，后续有望带来新的利润增长点。目前公司机器视觉产品已被富士康等厂商采用；
机器人、无人机等业务也逐步推向市场。

【公告淘金】
伊利股份（600887）拟定增募资46亿元，用于收购圣牧37%股份及海外生产线建设项目等。收购圣牧股权有效延伸了公司在有机产业链的布局，继续扩大行业领先优势等。
浙江世宝（002703）拟定增募资13.5亿元，用于投资智能汽车领域的生产项目，预计达产当年新增利润总额3.39亿元。
长盈精密（300115）拟3亿元收购广东方振51%的股权。标的公司专注于消费电子领域精密模具及硅胶精密结构件研发、生产及销售，其承诺未来三年实现净利合计不低于3.45亿元。
恒锋工具（300488）拟定增及支付现金，合计作价1.94亿元收购上优刀具，可完善和丰富公司产品线和业务链。
勤上光电（002638）拟8800万元投资持有英伦教育40%股权，进一步加快在民办教育领域内的业务布局和拓展。英伦教育承诺2016-2019年实现净利合计不低于为3970万元。
读者传媒（603999）拟2亿元参与认购华龙证券增发股份，有利于拓展公司金融产业链，优化产业格局。
拓日新能（002218）预计全年净利1.1-1.25亿元，同比增长254%-302%。
华英农业（002321）预计全年净利1-1.2亿元，同比增长472%-586%。

【热点数据】
○245公司提前“曝光”全年业绩
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截至10月23日，沪深两市共有245家公司公布2016年年度业绩预告，其中114家预增、30家预降、23家预盈、11家预亏。具体来看，预增翻倍的公司共有31家，其中预计年度业绩增长率最高的前十家公司有多氟多、好想你 、启明信息、北京利尔、华英农业、云海金属、江特电机、齐心集团、沙钢股份、牧原股份，净利润同比增幅分别为1225.00%、792.06%、547.00%、531.61%、529.19%、456.13%、425.00%、389.64%、310.86%、277.87%。

【资金风向】
○沪指受阻3100点机构买入飞力达
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上周五，两市早盘震荡上行，沪指冲上3100点，可惜后续力量不济，指数出现跳水；
午后大盘止跌回升。当天共成交5061亿元，较上个交易日增加311亿元；
两市共计净流出资金242亿元，电子行业净流出29.2亿元居首。截止收盘，沪指涨0.21%报3090点，创业板下跌0.56%报收2181点。盘面上，农机、酒店餐饮、次新股、港口航运等板块涨幅居前，氟化工、高送转、燃气水务、集成电路等板块跌幅居前。
龙虎榜上，12只个股出现了机构的身影，机构净买入前三分别是美盛文化、飞力达、红阳能源，资金流入净额分别是0.25亿、0.24亿、0.09亿元。飞力达（300240）是一家专注于IT制造业的现代物流服务企业。券商认为，由于快递的服务质量提升且价格不断下降，电商物流外围需求被激发，未来增长潜力巨大。

【一周回顾】
上周一A股受B股影响意外下挫，周二大盘强劲反弹走出阳包阴，盘面呈现久违的普涨态势。其后三个交易日，市场涨跌交替，多空围绕年线争夺。截止周五收盘，上证综指周涨0.89%；
深证成指跌0.1%；
创业板指跌0.6%。上周中字头蓝筹股开始集体发力，对应的是中小创略显疲态，风格切换初露端倪。
10月16日，中亚股份（300512）拓展多元化客户已见成效，4日最大涨幅达16.85%。
10月17日，赣锋锂业（002460）锂辉石生产线将于10月底投产，3日最大涨幅8.75%。
10月19日，台媒报道OLED面板供给吃紧，濮阳惠成（300481）次日涨停，2日最大涨幅达12.88%。


2016-10-24中证投资参考 （星期一)

【今日导读】
＞银监会政策松绑 地方AMC或将大扩容
＞加息预期强烈美元走强 利好出口企业
＞供给持续下滑 鸡苗价格有望突破百元
＞四季度出生率或放大 可沿两维度布局
＞资金大幅入驻 PTA价格有望阶段回升

【信息追踪】
政策红利不断 银监会松绑地方AMC
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近日，银监会下发了《关于适当调整地方资产管理公司有关政策的函》（1738号文），放宽了“一个省可设立一家地方资产管理公司”的限制，允许确有意愿的省级人民政府增设一家地方AMC；
允许地方资产管理公司“以债务重组、对外转让等方式处置不良资产”。
目前全国已有30家地方AMC正式开业。1738号文要求，省政府增设地方AMC，应当考虑不良资产处置压力、不良资产转让需求以及原有地方AMC经营情况等三个因素，且必须符合原有的准入规定。可以预计，将来会有不少省级政府选择增设，地方AMC或迎来大扩容。另外，本次1738号文突破限制允许地方AMC对外转让，更多社会资本可参与不良资产市场，而且可以减少流程，处置效率将大大提升。中证资讯从年初以来一直跟踪地方AMC的进展，如1月28日“银行不良资产加速出清，配套AMC存爆发可能”；
4月6日“继续关注AMC行业历史性投资良机”；
9月21日“新一轮债转股利好钢铁煤炭AMC板块”等，陕国投A、海德股份、天津普林等表现出色。银监会松绑地方AMC后，预计其市场份额未来会上升。而从贷款总量、不良余额分析，辽宁、山西、浙江、江苏、广东、山东、福建等地方AMC潜在业务规模较大，或有意愿增设一家地方AMC。由此建议关注涨幅不大的鲁信创投（600783）、浙江东方（600120）、东吴证券（601555）等。

加息预期下美元持续走强 利好出口企业
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自十一长假过后，人民币对美元汇率呈明显贬值趋势，周五再度大幅贬值，在岸与离岸均跌破6.76，创近六年新低。从全球汇率市场看，进入10月以来，美元得到强力支撑，10月初至今，美元指数已升值超过3%；
同期各主要货币对美元大多贬值，其中英镑、欧元贬值幅度最明显。美国总统大选最后一轮希拉里占据明显优势，此外美联储官员相继发表言论，对外透露加息意愿，当前市场对美国12月份加息已基本达成共识，美元不断上扬。欧洲央行行长暗示不会突然中止QE，欧元对美元随即刷新7个月新低，推动美元指数涨至高位。
历史上美元重启加息周期曾数次对金融市场造成较大冲击，本次12月份加息预期在汇率市场已有显现，作为投资人，需提前预判美元重启升息对新兴市场资产价值的负面影响可能会传导至股市。在最近几次的美元阶段性走强过程中，人民币走势均明显弱于其它新兴经济体货币，基于市场普遍认定的人民币汇率高估及近些年中国经济增长的走弱，人民币汇率的贬值压力持续存在。
部分海外业务及出口占比重的上市公司将明显受益于人民币贬值。中证资讯曾多次提示人民币贬值带来海外工程占比高的上市公司汇兑收益增加，此类公司包括中工国际（002051）、中材国际（600970）等；
以及带动出口占比高的上市公司出口收入增加，此类公司以纺织、家用电器等行业居多，如孚日股份（002083）、新宝股份（002705）。

【行业动态】
供给持续下滑 鸡苗价格有望突破百元
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据从祖代场调研了解到，现阶段去年强制换羽的祖代鸡已进入淘汰阶段，导致父母代供应量出现直线下滑。预计10月份行业单月父母代种鸡供应量已由前期400万套以上下降至不足350万套，部分厂甚至出现产能减半现象。且产能的持续减少将持续到明年4月份，后期行业当月父母代供应量或下滑到250万套。而需求方面，由于引种的大幅紧缩，大型厂商均看好明后年鸡价行情，因此扩产动力较足。在供给端持续收缩及补栏较为积极的两方面因素影响下，预计父母代鸡苗价格或将出现持续上涨态势，高点有望突破100元/套。
禽养殖板块前期调整幅度较大，预计后期资金热情将围绕毛鸡类下游价格波动，看好明年一季度鸡价上涨，相关禽业养殖概念股如民和股份（002234）、华英农业（002321）、圣农发展（002299）等有望获益。

【产业观察】
四季度出生率放大可期 两维度布局主题机会
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今年是“全面二孩”放开后的第一年，又逢猴年，业内预计2016年出生率或超预期。
2015年10月底十八届五中全会决定全面放开二胎，2015年12月27日人大通过人口与计划生育法修正案，全面二孩定于2016年1月1日起正式实施。据相关数据显示，2016年上半年出生人口与2015年同比上升6.9%，其中二孩出生占比超过40%。业内人士指出，未来出生率有望进一步提升。2016年上半年孕妇建档数较去年同期增长了36.2%。其中，北京增长了103.7%，深圳、武汉、成都分别增长了23.3%、39.7%和34.1%。此前国家卫计委相关官员表示，在设立的重点监测地区中，由于全面两孩政策的实施，当地分娩量和孕产妇建档量较去年同期明显增加。而机构的草根调研也显示，全面二胎带来的新生儿增量有望在今年四季度开始释放。
投资方面，可沿两维度布局；
一是辅助生殖。由于我国生育政策的相对特殊性，随着二胎政策全面放开而新增育龄妇女生育中，有近50%是由35岁及以上的高龄产妇贡献。此前有媒体调查，今年以来，各生殖中心“试管婴儿”数量呈现明显增长趋势，其中，二胎“试管婴儿”已成为主力，有医院增长达到了50%。拥有妇幼医疗技术、辅助生育以及基因检测类的相关上市公司的需求有望渐趋强劲，人福医药（600079）、通策医疗（600763）等个股值得跟踪。
二是婴幼儿消费。参考美、日婴儿回声潮，二胎放开利好教育、儿童药、纸尿裤、奶粉等婴幼儿消费。可关注威创股份（002308）、卫星石化（002648）。

消费升级助推游戏产业 上市公司业绩可期
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消费升级正在给游戏、娱乐、电商等新兴产业带来大量机遇，其中游戏产业因轻资产、变现快等优势正成为各路资本追逐的宠儿。由于游戏产业主要以销售虚拟数字化产品为主，因此利润率非常高，以国内两大游戏巨头为例，网易游戏业务2016年第二季度毛利率高达66.2%，腾讯半年报也显示网络游戏业务利润贡献了公司净利润的将近50%。2016年上半年11家游戏行业上市公司营收130亿元，净利润高达82亿元。
游戏行业的高盈利吸引多家上市公司积极布局。史玉柱旗下巨人网络壳公司世纪游轮305亿收购一家以色列网游公司，金利科技拟定增18亿收购网游公司微屏软件，赛为智能10.85亿并购开心网母公司，进军网游市场……游戏业务的高盈利将成为这些公司的业绩推手。
未来几年，随着智能手机和移动互联网技术的不断升级，可以预见游戏产业仍将维持高速增长。投资者可关注各细分领域的龙头公司，如页游市场仅次于腾讯的三七互娱（002555）、业绩高增长的手游龙头掌趣科技（300315）等。

【热点聚焦】
资金大幅入驻 PTA有望阶段回升
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近期PTA期货市场备受资金关注。10月20日，PTA主力1701合约成交量激增57.4万手至199.5万手，持仓量激增234.7万手至371.2万手。当天，该合约涨2.04%，最高触及4942元/吨。
展望四季度，PTA价格可能出现阶段性回升。首先，需求方面，四季度聚酯负荷将呈现季节性回升，随着聚酯产量上升，PTA需求也将得到有效支撑。其次，供给方面，今年PTA新增产能少于预期，供应过剩得到缓解。四季度供应面上一些装置短期检修、停车等将继续提振PTA价格。第三，原料方面，原油价格有效站上50美元/桶，从成本端给PTA价格带来支撑。
今年以来，以黑色系为领头羊的商品期货普遍大涨，但PTA表现相对沉闷，年涨幅只有10%左右。在基本面并不悲观的情况下，PTA突然获得资金高度关注，价格有望获得提振。特别是如果持仓量继续增加，或迎来较大行情。短期关注期价是否突破5000元/吨。概念股机会可期，包括恒逸石化（000703）、荣盛石化（002493）、桐昆股份（601233）等。

【另辟蹊径】
债券：机会不大 风险更小 不妨持有
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当前对债市行情最有利的支撑仍来源于供需关系。四季度是债券传统发行淡季，利率债中政策金融债与地方债供给已减少，金融监管及房地产调控收紧则使得信用债供给下滑成为大概率事件，债券净供给萎缩具有相当确定性。同时，来自于银行理财、保险的配置需求居高不下，考虑到年初时供给少、机构仍看好2017年债牛，四季度也成为提前布局的窗口期，需求上有保证。在基本面仍难现趋势改观的情况下，良好供需关系支持利率低位运行。
但货币宽松受限、监管去杠杆态度明确，加上外汇扰动及经济暂稳，平坦化收益率曲线继续下行空间仍受限。考虑到外汇持续流出，货币政策操作更趋中性，叠加年底季节性因素，资金面稳定性有所下降，债券杠杆操作应适度。总之，配置仍可行，交易应有度，利率下行或有限，但上行就是机会。品种上，中长久期利率品可持有，信用债不宜过度下沉评级。


2016-10-24上证早知道 （星期一)

【今日导读】
>动力煤期货创上市以来新高 去产能大方向未变
>互联网+健康中国大会召开 光缆行业景气度高
>城投控股重组终获批文 司尔特实际控制人变更
>恒锋工具购上优刀具 武昌鱼举牌方谋求控股权

【上证聚焦】
○动力煤期货创上市以来新高 去产能大方向未变
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21日，动力煤期货主力合约突破每吨600元整数位，夜盘交易中最高触及619.6元，创出该品种上市以来新高。同日，发改委等部门和单位召开会议，研讨今冬明春能源供应保障方案。在煤炭方面，会议强调要妥善处理好去产能、保供应、稳价格的关系。中煤协发布的快报也显示，9月份全国原煤产量同比下降9.8%，但当前供大于求的基本面并未根本改变，必须坚持去产能决心不动摇。
点评：这意味着去产能仍然是煤炭行业政策大方向。机构认为，近期煤矿实际产量释放幅度低于测算值，实际需求持续高于预期，市场库存虽有所增加但仍处于中低位水平，助推了此轮短线急涨；
从长期来看，行业供需正在由宽松转向平衡或略偏紧，煤企盈利将显著改善。以冀中能源为例，业绩预告显示今年前三季净利润同比增长4337%至4929%，且绝大多数利润都来源于第三季度。央企改革也有加速迹象，中煤、神华参与的央企煤炭资产管理平台于7月成立，中煤集团拟接手*ST新集控股权一事于9月获得了国资委批复。

【上证精选】
○证监会21日通报了IPO欺诈发行及信息披露违法违规专项执法行动首批立案案件，涉及5家上市公司。
○银监会近日发布政策调整函放宽了一省只能设立一家省级AMC的限制，并允许其对外转让不良资产。
○全国股转公司就新三板终止挂牌细则公开征求意见，明确了五类应强制终止挂牌的情形。
○国资委官员22日表示，央企今年719万吨的钢铁去产能任务预计能在本月完成。
○9月银行结售汇逆差284亿美元为3月份以来新高；
外汇局表示与他国货币相比人民币对美元跌幅不大。
○美国电信运营商AT&；
T宣布将以854亿美元收购时代华纳，进军传媒业。

【产业情报】
○互联网+健康中国大会召开 国家战略催生万亿市场
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“2016互联网+健康中国大会”22日在北京召开。工信部信息通信发展司副司长陈立东在会上表示，互联网与医疗健康的融合是一个相对新的领域，存在着大量的技术、应用的创新空间，也蕴含了巨大的改革发展机遇。针对互联网+医疗健康面临的挑战和瓶颈，陈立东提出三点建议，包括加速互联网医疗健康技术的应用创新，深化互联网与医疗健康产业的融合创新，加强医疗健康数据的安全保障。
点评：目前“健康中国”已列入国家整体发展战略。有专家指出，随着健康中国战略落地，“十三五”期间，我国大健康产业有望突破十万亿元市场规模。上市公司中，乐金健康（300247）正在由单一的桑拿保健设备制造商，向家庭健康系统解决方案的提供商转型；
悦心健康（002162）8月宣布设立产业基金，加快战略转型大健康产业进度。

○中移动公布光缆中标候选人 量价齐升凸显行业景气
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21日中国移动采购与招标网对2016普通光缆（第一批次）中标候选人进行公示，总计有15位中标候选人。按照中标份额排序，长江通信（600345）参股17.58%的长飞光纤中标份额达16.77%，中天科技（600522）份额为12.56%，亨通光电（600487）总共份额11.45%，烽火通信（600498）中标份额10.47%。此外，中利科技、特发信息、凯乐科技也中标部分份额。
点评：兴业证券研报认为，此次中移动招投标数量为6114万芯公里，加上6月份集采的特种光缆（1481万芯公里），合计为7595万芯公里。按照此次半年用量，再乘以2计算，全年招标量应为1.5亿芯公里以上，同比增长50%。从光缆价格来看，几大厂的价格均价达120元/芯公里以上，同比上涨20%以上，毛利率将显著提升。

○美国互联网大面积瘫痪 敲响网络安全警钟
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美国两家网络服务提供商迪恩与亚马逊21日遭受网络攻击，导致美国东海岸、欧洲部分地区的网民一度无法使用网上支付系统贝宝、社交媒体网站推特和在线视频网站奈飞等多家网站。白宫发言人欧内斯特说，美国国土安全部正在监控事态发展，并将展开调查，但尚不清楚谁应为这一“恶意行为”负责。
点评：此次美国互联网遭受大面积网络攻击，对于我国也有一定的警示意义。机构指出，我国在网络安全方面的投入占整个IT比重仅为2%左右，远低于欧美国家10%左右的水平，潜在发展空间将达千亿级别。绿盟科技（300369）是国内领先的企业级网络安全解决方案提供商；
卫士通（002268）为国有信息安全骨干企业。

【公告解读】
○城投控股、阳晨B股吸并及分立上市终获批文
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城投控股（600649）公告，已收到证监会批文，其“悬空”多时的吸收合并阳晨B股并分立上市“上海环境”一事终获放行。据方案，城投控股将先向阳晨B股全体股东发行A股股份，以换股方式吸收合并阳晨B股，换股比例为1:1；
同时，安排全资子公司环境集团承接阳晨B股的全部资产、负债、业务及人员。此后，环境集团将以“上海环境”的身份分立上市。届时，城投控股（吸并阳晨B股后）全体股东的每1股股份将按0.782637和0.217363的比例拆为分立后的城投控股股份和上海环境股份。

○司尔特控股股东15.8亿元出售控股权 实控人变更
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司尔特（002538）控股股东宁国农资公司拟将其持有的17953万股公司股份（占总股本的25%）以15.8亿元的现金对价出售给产业控股，单价8.8元每股。由此，产业控股成为司尔特第一大股东，宁国农资公司方面的持股比例则降至13.29%。上市公司实际控制人也由金国清变更为袁启宏。
产业控股的控股方为国购投资，主营房地产投资与开发，目前暂无对上市主营业务进行重大调整的计划。

○恒锋工具拟收购上优刀具延伸业务链
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恒锋工具（300488）拟作价1.94亿元收购上优刀具100%股权，其中现金支付5380万元，其余对价通过定增支付，定增发行价为62.89元每股。上优刀具主要产品为高精度复杂齿轮刀具，是三一重工、双环传动等龙头企业的供应商，与恒锋工具在产品结构上有较强的互补性。据业绩承诺，上优刀具2016至2018年净利润分别应达1450万、1850万和2300万元。

○武昌鱼举牌方确认将谋求控股权
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武昌鱼（600275）的举牌方宜昌长金在上交所问询下明确宣布，有意通过增持或其他形式成为上市公司控股股东。对此，武昌鱼现控股股东北京华普表示坚决反对。具有宜昌国资背景的宜昌长金方面此前曾披露进一步增持计划，拟缩小与北京华普方面不到4个百分点的持股差距。

○神州高铁实控人拟转让所持4.9亿股
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神州高铁（000008）实控人文炳荣及其一致行动人拟以8.9元每股，协议转让所持公司4.9亿股，占比17.77%。同时，文炳荣方面拟以9元每股，向北京银叶金光投资合伙企业转让1.4亿股，占比5.08%。北京金光是华软资本管理集团管理的专业投资基金。
转让完成后，北京海淀区国有资产投资经营有限公司将为公司第一大股东，公司将无控股股东、实际控制人。公司还发布了限制性股票激励计划草案。

○长盈精密控股方振新材料 加码消费电子
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长盈精密（300115）拟使用2.97亿元以增资和股权收购的方式取得广东方振新材料精密组件有限公司36%的股权，交易完成后，公司将持有方振新材料51%的控股股权。方振新材料专注于消费电子领域精密模具及硅胶精密结构件的研发、设计、制售，其2017年至2019年承诺净利分别不低于7500万元、1.1亿元、1.6亿元。

【财报快递】
○猛狮科技等预增
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猛狮科技（002684）年报预增31-56倍，主因四季度为铅电池传统旺季。
天齐锂业（002466）年报预增5倍，主因锂电产品销售量价齐升。
沧州明珠（002108）年报预增125%-150%，主因销量增加。
完美世界（002624）年报预增7倍，主因购买了完美世界游戏业务。
金利科技（002464）年报预增472%-521%，主因公司实施了重大资产重组。
华英农业（002321）年报预增472%-586%，主因销售量价齐升。
云海金属（002182）年报预增432%-481%，主因销量增加镁价上涨。
拓日新能（002218）年报预增254%-302%，主因光伏电费收入增加。

【一周回顾】
○倾听理性的声音
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上周沪指延续了国庆以来的升势，但周一B股指数的“闪跌”仍然将A股投资人吓得不轻。当晚上证报资讯指出——B股下跌对A股的实质影响不宜高估，宏观经济指标仍支持结构性行情。从事后来看，B股指数上周收跌4.95%，而上证综指则收涨0.89%，一度冲破3100点关口，可见A股投资者的恐慌并无必要。
行情总在犹豫和怀疑中展开，在这一过程中理性的声音更显难能可贵。除了对市场的冷静分析外，上证报资讯的理性之声还体现在对重点资讯的精准把握和专业解读。如17日产业情报提示2017年新能源汽车专项申报指南发布，次日板块普涨；
18日上证聚焦报道振兴东北推进会议召开，长春一东、大庆华科等地方国企均有强势表现；
20日我们指出，信息化成为农业现代化重要抓手，次日智慧农业股价一度涨停。
稍显美中不足的是，周五主板与中小创之间再次出现了跷跷板效应。不过，考虑到沪指的强势主要依赖于中字头基建股和券商的大幅拉升，而这又有持续向好的经济数据作为支撑，因此，中小创的调整或更多表现为热点之间的切换。部分已经在三季报中显露出成长性的个股，后续有望成为资金重点关照的对象。


2016-10-24中证早知道 （星期一)

【今日导读】
○卫计委正组建健康服务大数据平台
○工信部官员称传感器升至国家战略
○司尔特控股股东拟协议出让控股权
○恒锋工具收购上优刀具丰富业务链
○“双十一”延长快递业将大幅放量

【中证头条】
卫计委正组建健康服务大数据平台
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22日，国家卫计委宣传司司长毛群安在“2016互联网+健康中国大会”上说：“我们正在组建健康服务大数据平台、健康促进专业委员会，就是期待大数据的理念和技术的东风在健康理念的传播、健康行为的改变、健康素养的提升，及健康服务的可及、健康政策的推进等诸多方面，可以拿出翔实的数据与资料，做出科学的政策建议，真正把健康政策落到实处。”

◆此前国务院印发《关于促进和规范健康医疗大数据应用发展的指导意见》提出：到2020年，建成国家医疗卫生信息分级开放应用平台，实现与人口、法人、空间地理等基础数据资源跨部门、跨区域共享，医疗、医药、医保和健康各相关领域数据融合应用取得明显成效。意见明确相关重点任务和重大工程，其中包括夯实健康医疗大数据应用基础，全面深化健康医疗大数据应用，规范和推动“互联网+健康医疗”服务，加强健康医疗大数据保障体系建设。
点评：“互联网+医疗”催生了医疗信息化，将成为医疗行业的发展方向。我国医疗健康行业和信息技术行业的快速发展，以及政务及商务对医疗大数据的需求，推动医疗信息化接近爆炸式发展的临界点。未来几年在医院端电子病历、移动医疗、远程医疗、医学影像等系统的部署将成为行业主要增长点，我国各地市区域医疗信息化平台招投标正在快速展开。权威预计行业将保持在15%-20%左右的增速。相关概念股可关注数字政通（300075）、天泽信息（300209）、九安医疗（002432）等。

【中证聚焦】
工信部官员称传感器上升至国家战略
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在“第四届国际（乐清）物联网传感器技术与应用高峰论坛”上，工信部电子信息司处长王威伟表示，传感器已上升至国家战略，有望单独进入国家创新中心，多项政策规划齐头并进，值得期待。

点评：传感器作为智能装备感知外部环境信息的自主输入装置，对智能装备的应用起着技术牵引和场景升级的作用，并将在产业化浪潮中优先受益。由工信部调研制定的传感器（制造）提升工程行动计划，将对传感器全产业链进行扶持；
有业内人士认为，参照国家对集成电路的扶持，后续将很有可能出台基金扶持政策。相关A股上市公司可关注苏州固锝（002079），公司全资子公司明锐光电从事MEMS传感器的研发，主要应用于可以记录心率的智能手表，到可以追踪身体活动的智能臂带，穿戴式电子产品与健康监控设备。士兰微（600460）是国内最大的集成电路IDM厂商，在传感器、功率器件、模拟电路等领域处于国内领先地位。

【要闻速递】
○根据基金业协会公布的数据，截止9月末，公募资产规模已经突破8.83万亿。其中，债券型基金规模突破1万亿，混合型基金规模突破2万亿，这三个数据均刷新历史纪录。
○外汇局：10月来超过100种货币对美元不同程度贬值。
○发改委副主任连维良称，煤炭产能过剩的局面还没有实现根本改变。
○银监会经济金融分析会：严禁理财资金违规入楼市。
○我国拟投资20亿元实施医学与健康科技创新工程。

【公司动向】
司尔特控股股东出让股权 实控人变更
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司尔特（002538）公告，公司控股股东安徽省宁国市农业生产资料有限公司与国购产业控股有限公司签署了《股份转让协议》。根据协议，产业控股以现金出资15.8亿元收购宁国农资公司持有的司尔特无限售流通股17,953万股，占司尔特总股本的25%。本次权益变动后，产业控股强成为公司第一大股东。司尔特实际控制人变更为袁启宏。

恒锋工具拟收购上优刀具 丰富业务链
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恒锋工具（300488）拟通过向特定对象非公开发行股份和支付现金相结合的方式购买上优刀具100%股权，交易价格为19380万元。上优刀具主营业务为机床用工具的研发、生产与销售。
点评：本次交易前，公司一直专注于从事机床用工具的研发、生产与销售，产品为现代高效工具，主要包括精密复杂刀具、花键量具等，通过并购上优刀具，可完善和丰富公司产品线和业务链，发展公司新的盈利增长点，提高整体竞争能力。

伊利拟定增募资并收购中国圣牧37%股权
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伊利股份（600887）公告称，拟定增5.87亿股，募集资金90亿元，最重要的一笔投资将用于收购在港上市公司中国圣牧37%的股权，此后伊利将成为圣牧第一大股东，并将拥有一家香港上市公司平台。

○全信股份（300447）拟以7.26亿元的价格购买常康环保100%股权。常康环保是国内领先的国防军工用海水淡化解决方案供应商。
○长盈精密（300115）拟3亿元投资广东方振新材料精密组件有限公司36%的股权。完成后公司将持有其51%的控股股权。标的公司承诺未来三年即2017年至2019年实现净利润分别不低于7500万元、1.1亿元、1.6亿元。
○香梨股份（600506）董事长辞职，控股股东谋求股权转让。
○武昌鱼（600275）公告称，长金投资及其一致行动人拟继续增持以谋求控制权。
○勤上光电（002638）拟投资入股英伦教育。
○城投控股（600649）吸收合并阳晨B并分立上市获批。
○博威合金（601137）预计全年净利润增长140%至180%。宁波韵升（600366）预计全年净利润同比增逾130%。
○科大讯飞（002230）在互动平台上表示，业界做机器人产品方向的厂商90%以上都是使用科大讯飞的技术。

【产经观察】
双十一延长 快递将大幅放量
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阿里巴巴宣布双十一由24小时延至24天，即从10月21日开始至双11当周的周末截止。加之，支付宝已形成了“全球收全球付”的能力，业内预计今年双十一期间快递量突破10亿件，11月份规模以上快递业务量有望达到40亿件，同比增加60%，创造快递史上单月业务量最高的记录。可适当关注圆通速递（600233）、鼎泰新材（002352）、新宁物流（300013）等。

11部委联合发文支持利用闲置资源发展养老服务
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民政部、发展改革委等11个部委联合印发了《关于支持整合改造闲置社会资源发展养老服务的通知》，拟通过整合改造闲置社会资源，有效增加供给总量，推动养老服务业发展提质增效，更好地满足社会日益增长的养老服务需求。
点评：随着老龄化进程的加快，我国的养老服务需求正不断增长，而相应的养老服务产业的发展却相对滞后。近年来，国家不断加强对养老服务业的政策支持力度，财政、金融、用地、税费、人才、技术及服务等相关配套政策也在逐一完善并落实，这对于我国养老产业的发展将起到积极的推动作用。A股上市公司可关注金陵饭店（601007）、双箭股份（002381）、天宸股份（600620）等。

【市场透视】

21日游资青睐3股 净买入金额均超亿元
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在21日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，游资营业部席位净买入超1亿元公司有3只，其中四川双马（000935）最受资金青睐，净买入金额达1.32亿元。此外，海德股份（000567）、顾家家居（603816）净买入金额也排名居前，净买入金额分别为1.30亿元、1.25亿元。

◆当日机构席位净买入居前的是美盛文化（002699）、飞力达（300240），但净买入额只有0.25亿元、0.24亿元。

【一周回顾】
放眼长远 关注高成长
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进入四季度，市场焦点开始转至2017年业绩表现上。高增长品种是行情的重要方向，此类品种估值水平可能远不如金融股那般低廉，但也处于合理水平，其业绩爆发力充足，往往能走出超预期行情。
本周中证早知道重点资讯包括：国务院印发全国农业现代化规划；
工信部：将采取六项措施推进网络强国建设；
兴国强军，习近平要求加强军民融合；
中国增材制造产业联盟成立，3D打印获助力；
中国区块链发展白皮书发布，建议出台扶持政策；
国务院召开会议，通过新一轮东北振兴战略；
世界人工智能大会将开，酝酿万亿市场等。


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【今日股市猛料点评与黑马追踪】

操盘必读：今日股市猛料点评与黑马追踪

　　目录：
　　一、重要新闻点评
　　银监会：严控房地产金融业务风险
　　十八届六中全会召开
　　新三板股票退市新政征求意见：11种情况将被强制摘牌

　　二、主力动向曝光
　　9月公募基金规模突破8.83万亿 创三大历史新高
　　43家中报高送转公司掀填权行情 8月份以来平均涨17.28%
　　197亿股股权冻结背后 68家上市公司大股东资金链堪忧

　　三、今日股评家最看好的股票
　　科华生物：产品线布局齐全，内生加外延业绩可期
　　中钢国际：集团"债转股"获批对公司重大影响分析
　　梅泰诺：广告营销产业链全覆盖，移动互联综合服务提供商横空出世

　　一、重要新闻点评

　　银监会：严控房地产金融业务风险

　　21日召开的银监会三季度经济金融形势分析会传递出多个重要信息，其中最受关注的是将严控房地产金融业务风险，包括严控银行理财资金违规进入房地产领域等。

　　此外，会议还提到要积极推进市场化“债转股”相关工作，推动投贷联动试点，总结推广好的经验做法等。

　　上述信息显示政策导向有了微妙变化。银监会在上半年经济金融形势分析会上，展望下半年工作计划时并未提及房地产，但此次会议则用较大篇幅提示了这一领域的风险。

　　此次会议提出，要加强全面风险管理，坚守不发生系统性区域性金融风险底线，银行业金融机构要持续提高风险管理水平，并提出七方面要求，其中之一是要严控房地产金融业务风险，严格执行房地产贷款业务规制要求和调控政策；审慎开展与房地产中介和房企相关的业务；规范各类贷款业务管理，严禁违规发放或挪用信贷资金进入房地产领域；加强理财资金投资管理，严禁银行理财资金违规进入房地产领域；加强房地产信托业务合规经营。

　　简评：火热的“金九”刚过，就在地产商和房产中介为“银十”摩拳擦掌之际，突然一大波房产调控政策袭来，全国楼市迎来调控新政的狂轰乱炸。从9月30日晚间至10月8日，短短9天时间，北京、天津、苏州、成都、合肥、南京、深圳、上海等多个城市先后发布新楼市调控政策，随着东莞、珠海和福州三座城市也重启限购、限贷，本轮加入楼市调控行列的城市达到21个。再加上银行资金的收紧，进入房地产的资金将减少，有部分资金将流入股市，有利于A股获得增量资金！


　　十八届六中全会召开

　　中国共产党第十八届中央委员会第六次全体会议于10月24日至27日在北京召开。会议主要议程有“中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究全面从严治党重大问题，制定新形势下党内政治生活若干准则，修订《中国共产党党内监督条例(试行)》等”。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

　　简评：十八届六中全会主要议程是研究全面从严治党重大问题。至此，“从严治党”正式进入资本市场的视野，“智慧党建”概念正是资本介入的具体着眼点。相关概念股如飞利信、榕基软件、人民网、数字政通、美亚柏科等值得关注！


　　新三板股票退市新政征求意见：11种情况将被强制摘牌


　　新三板强制摘牌制度很快就要出现了！

　　10月21日晚间，中国中小企业股份转让系统(简称全国股转系统，新三板)发布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票终止挂牌实施细则(征求意见稿)》(下称《意见稿》)。

　　《终止挂牌细则》分六章三十二条，对细则的制定依据、适用范围、主动终止挂牌及强制终止挂牌的情形及操作程序、投资者权益保护、监管措施及罚则、摘牌后重新申请挂牌、信息披露及相关主体职责等作出了原则性规定。

　　简评：有律师表示，虽然此次股转公司对突然发布退市制度颇感意外，但标志着新三板常态化、市场化的退市机制就此开启。









　　二、主力动向曝光









　　9月公募基金规模突破8.83万亿 创三大历史新高

  　　尽管A股市场进入千股横盘时代，但公募基金资产规模却在委外资金助推下再创新高。根据基金业协会公布的数据，截止9月末，公募资产规模已经突破8.83万亿。其中，债券型基金规模突破1万亿，混合型基金规模突破2万亿，这三个数据均刷新历史纪录。

　　公募资产规模破8.8万亿
　　根据数据，截止9月末，国内基金管理公司管理的公募资产规模达到8.83万亿，较8月末增长了3057.32亿元，增幅为3.59%，再创历史新高。目前这8.83万亿元资产由107家基金管理公司和取得公募基金管理资格的12家证券公司或证券公司资管子公司、1家保险资管公司管理。

　　早在今年8月份，公募基金资产就达到8.53万亿元，超过了2015年12月末创下的最高水平8.4万亿，已经刷新历史高点，9月份，公募资产规模再接再厉，再创新高。按照这个速度计算，公募资产规模破10万亿也是指日可待了。

　　分类型来看，债券型基金和混合型基金是规模破新高的主力。9月份，全市场新成立的公募基金达到119只，进一步超过8月份117只新设的水平。其中新成立的混合型基金为48只，债券型基金38只，股票型和货币型分别为8只和7只，QDII基金1只。

　　而债券型基金的“吸金能力”较混合型基金更胜一筹。债券型基金规模增长1604.92亿元，混合型基金规模增长1505.32亿元，较8月份的增幅分别达到16.27%和8.11%，而货币型基金缩水982.94亿元，股票型基金规模减少36.19亿元，QDII增长23.66亿元。

　　受此影响，债券型基金和混合型基金的资产规模也分别达到1.15万亿和2.01万亿元，双双同样创出历史新高。9月份，公募基金资产规模创出了三大历史新高。（.金.融.投.资.报）


　　43家中报高送转公司掀填权行情 8月份以来平均涨17.28%

　　海通证券研报显示，每年11月至次年5月，高送转组合大多能跑赢指数高送转填权行情是本周行情的一大亮点，名家汇、煌上煌等公司本周涨幅超过了30%。每年年底，沪深A股都会迎来高送转炒作的高峰期，部分个股动辄翻倍。沪指在3000点上下震荡之时，或许是布局高送转个股的一大时机，很大概率可以收到“年底分红”。

　　43家中报高送配公司 8月份以来平均涨17.28%
　　在沪指3100点震荡之时，高送转成为了近期的一大热点，名家汇、煌上煌、金科娱乐、溢多利等中报高送转个股，掀起了填权行情。自8月份以来，名家汇更是股价大涨112.7%，煌上煌最近三天连续三个涨停，溢多利本周涨幅也超过30%。

　　统计显示，今年中报，共有43家公司推出了10送转10股以上的高送转方案，其中，已经有37家公司已经除权，还有兴森科技、高伟达、红日药业、蓉胜超微、如意集团、紫鑫药业等6家公司，也将陆续在本月实施完除权。

　　高送转公司三季度以来的走势明显强于大盘。7月份以来，沪指上涨了5.5%，深成指上涨了2.47%，创业板下跌了2.1%。但43家中报高送转公司，同期的平均涨幅达到了15.6%。8月份以来，只有兴森科技、唐德影视、明家联合、正邦科技、林洋能源、爱康科技等6家公司，股价出现了下跌，占比为13.95%。

　　其中，7月28日公布高送转方案的名家汇，8月份以来的涨幅达到了112.7%，成为三季度的超级大牛股。另外，煌上煌涨幅达到了77.8%，金科娱乐、溢多利涨幅分别为75.8%和67.3%。另外，天润数娱、吉林化纤、宝塔实业、达实智能、欣旺达、高伟达等股价涨幅也超过了20%。

　　值得注意的是，43家高送转公司，7月份以来的平均涨幅为15.6%，而8月份以来的平均涨幅为17.28%，也就是说，高送转公司的股价爆发，大多数都发生在预案公布后的8月份之后。

　　业绩优秀公司被长期持有 基金也爱掘金高送转
　　不仅游资偏爱高送转个股，连价值投资的基金，也对业绩优秀的高送转概念个股紧追不放。

　　今年走势强劲的牧原股份三季报显示，实现净利润17.6亿元，同比增长531.52%，基本每股收益1.70元/股。今年7月初高送转方案执行以后，其股价表现就较为低迷。易方达科讯、招商先锋、诺安灵活配置均已退出前十大流通股东名单之列。三只基金在二季度末的持股量分别为257.94万股、249.55万股和217.45万股，考虑其10转10的高送转方案之后，对比现有前十大股东的持股情况来看，三只基金已减持牧原股份。而富国文体健康、国联安德盛小盘精选则分别买入433.16万股和350万股新进流通股东名单。

　　与牧原股份不同，智飞生物在今年5月份执行高送转完毕后，股价稳健上升。基金在三季度作了较为明显的加仓。中欧新趋势和中欧新蓝筹分别持有1139.99万股和898.01万股，较二季度末增持了219.99万股和298.01万股，为第6和第7大流通股东。国泰国证医药行业则新买入426.2万股，新进第十大流通股东。

　　二季度高送转完毕的清水源，也在三季度获得三只公募基金新买入。泰信先行策略、农银汇理行业、上投摩根整合均新出现在前十大流通股东席位上。而二季度末，并没有一只基金现身。

　　另外，基金对于业绩增长明确的索菱股份、广济药业等绩优股也选择大幅加仓。

　　每年都派发“岁末花红” 去年34家公司股价翻倍
　　今年中报的高送转行情尽管进展得如火如荼，也有游资已经在高位出货。在这波高送转行情中，申万宏源深圳金田路营业部频繁上榜，在名家汇上收获三个涨停后，20日，该营业部又买入了5000万元的煌上煌，昨天涨停价卖出了4968万元，成功快进快出，完成收割。投资者现在再去追中报高送转个股，很大概率高位被套。

　　更明智的选择是布局年报准高送转个股。去年年报时，沪深A股共有344家公司推出了10送转10股以上的大比例分红方案。统计显示，去年4季度，这些高送转个股平均涨幅为55.85%，今年一季度平均下跌7.75%。2015年9月30日到今年3月31日，共有34只高送转个股的股价翻倍。其中，中科创达股价涨幅达到了475.9%，宝德股份上涨了284%，财信发展、邦宝益智、国恩股份、盛天网络、豫光金铅、华自科技、美尚生态、可立克等涨幅也都超过了200%。

　　根据海通证券的研报，炒作高送转个股是每年底的保留节目，几乎每年都会给投资者分发“岁末花红”。根据对2010~2014年报10转10及以上公司的统计，每年11月至次年5月，高送转组合大多时间都能跑赢上证综指。高送转股票在预披露或预案公告日前后60个交易日内相对上证综指(创业板指)的平均累计超额收益为20.3%(12.8%)，特别是预披露或预案公告日前一周。根据过往经验，高送转预披露主要集中在1月份，所以现在已经进入“岁末花红”炒作期。

　　197亿股股权冻结背后 68家上市公司大股东资金链堪忧

　　上市公司控股股东股权被法院冻结的案例在资本市场上屡见不鲜，并有愈演愈烈之势。

　　10月19日，宝光股份公告称，北京融昌航持有公司的6.42%无限售流通股份，被轮候冻结三年。

　　据了解，北京融昌航曾为宝光股份控股股东，在入主宝光股份的两年多里，进行过四次重组，均以失败告终。今年开始，北京融昌航逐渐减持公司股票，此后，所持大部分股份被司法拍卖，被迫交出控股权。

　　在业内人士看来，上市公司大股东被冻结的股权，则反映出它们的资金链面临一定的压力，随着越来越多的股权被冻结，说明它们的资金链堪忧。

　　年内197亿股股权被冻结
　　媒体记者通过Choice数据统计显示，今年以来，A股共有147条有关上市公司股东股权被冻结的公告发布，涉及上市公司74家，被冻结的股权合计217亿股，刨除19.86亿股解冻股权，截至10月22日，年内仍有197亿股股权仍在冻结中，涉及上市公司68家。

　　数据统计显示，中央商场、浙江广厦、顾地科技、皇氏集团、抚顺特钢、宝塔实业、*ST山水、建新矿业、美丽生态、宁波中百、全新好等68家上市公司股权被冻结。

　　值得注意的是，有的上市公司股东的股权被多家公司轮候冻结。

　　数据显示，年内中央商场发布的6条有关股东股权冻结的公告中显示，股东祝义财、江苏地华实业集团有限公司的所有股权均被冻结中。

　　据中央商场10月15日发布的最新公告显示，近日，公司接到中国证券登记结算有限责任公司上海分公司通知，公司股东江苏地华和祝义财与前海万通融资租赁有限公司因融资纠纷案，分别被司法冻结的166500000股(占公司总股本的14.50%)、476687416股(占公司总股本的41.51%)均于2016年10月13日解除冻结、轮候冻结。

　　不过，虽然上述股权冻结被解除，但是，东祝义财、江苏地华的股权仍在冻结中。

　　公司公告显示，本次解除冻结之后，江苏地华持有上市公司股权，尚被中国华融资产管理股份有限公司河南省分公司、中海信托股份有限公司、中国华融资产管理股份有限公司北京分公司冻结、轮候冻结中。祝义财持有上市公司股权尚被华润深国投信托有限公司、中航信托股份有限公司、中国华融资产管理股份有限公司河南省分公司、华能贵诚信托有限公司、安徽国元信托有限责任公司、西部信托有限公司、中国信达资产管理股份有限公司山东省分公司冻结、轮候冻结中。

　　值得一提的是，祝义财打造的雨润集团近年来主营业务出现亏损，公司自有资金不足以及现金回笼欠佳，雨润正逐步滑入债务危机中，也将旗下上市公司中央商场拖入困境。

　　控股股东解冻后仍然被轮候冻结的不止中央商场，6月29日，珠海中富发布了关于控股股东解除司法轮候冻结的公告，根据公告显示，河南省洛阳市中级人民法院解除了捷安德所持本公司146473200股股份(占总股本的11.39%)的轮候冻结，并于2016年6月28日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理了上述股份解除轮候冻结手续。经公司自中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司股份冻结数据系统中查询了解到，控股股东本次解除的司法轮候冻结为上述第六项司法轮候冻结。本次司法轮候冻结解除后，控股股东仍存在11项司法轮候冻结。

　　控股股东担保惹官司
　　根据统计显示，68家股东股权被冻结的上市公司中，按照证监会行业划分来看，制造业和批发零售业类上市公司居多。另外，上市公司控股股东股权被冻结的公司中，来自ST的公司有13家，而有的上市公司近年来主营业务表现乏力。

　　另外，有的上市公司控股股东因为担保而陷入官司中，所持股权被司法冻结。

　　10月17日，丰华股份和隆鑫通用两家上市公司各发布了一份内容极其相似的公告，由于两家公司的控股股东隆鑫控股重庆捷程置业有限公司(以下简称重庆捷程)与中融国际信托有限公司(以下简称中融信托)给2013年1月份签署，总额8.1亿元的融资合同提供了担保。而截至目前，重庆捷程尚有约3.7亿元本息未能按期偿还。因此，为重庆捷程担保的隆鑫控股所拥有的上述两个上市公司股份被北京市高级人民法院予以司法冻结。

　　公开资料显示，隆鑫控股为上述两家上市公司的第一大股东，截至上述两份公告发布之前，隆鑫控股持有丰华股份股份总数为6001.65万股，占公司股份总数的31.92%，此次被全数冻结；持有隆鑫通用股份总数为41377.60万股，占公司股份总数的48.99%，此次被全数冻结。

　　因担保而惹上官司，如今股权被全部冻结，对于隆鑫控股来说只有郁闷的份，一旦重庆捷程融资款没有能力偿还，意味着隆鑫控股当一回“冤大头”。不过，从上市公司发布的最新发布的股权冻结进展来看，事情并没有那么严重。

　　公告显示，根据约定，在按时、足额收到3亿元人民币后，中融信托将在一个工作日内向北京市高级人民法院提交书面申请办理解除对隆鑫控股持有的隆鑫通用和丰华股份股份的司法冻结，司法冻结解除后案件各方当事人以和解方式结案。

　　对此，有业内人士表示，多次被冻结的大多是属于大股东经营问题导致，大股东所持股权涉及司法纠纷，容易给上市公司带来股权结构的不稳定，并且可能引起日常经营的不稳定、影响上市公司业绩。

　　香颂资本执行董事沈萌对媒体记者表示，在大股东遇到经营危机的案例中，目前经济下行的背景下，传统行业在产能过剩催生所享受的红利目前已经透支过度，导致部分上市公司的大股东遭遇经营困难。

　　沈萌表示，上市公司控股股东股权被冻结，除了正常的司法纠纷外，还有两种可能，有些是在前一波疯牛行情中过度抵押炒股，目前市场疲软导致资金链断裂，另外，也有一些卖壳交易中为了规避传统过程中的严苛审查而采用司法冻结并抵押转给买壳交易方。（.证.券.日.报）



　　三、今日股评家最看好的股票


　　科华生物：产品线布局齐全，内生加外延业绩可期

　　销售策略调整，助力公司业绩恢复。公司从去年开始对市场策略进行调整，细化内部激励与创新举措，各条业务线的业务团队均以终端需求为主，仪器和试剂销售团队更紧密结合；挖掘市场存量仪器，充分利用已有仪器，带动试剂销售；设立多次层奖励标准，激励经销商业绩增长，提高了经销商的忠诚度和积极性。2016上半年，公司实现营收增长19.06%，扣非后净利润增长26.71%。

　　生化诊断不会被替代，封闭式是未来趋势。生化诊断在特定检测项目上具有时间和成本优势，不会被免疫完全替代。目前，国内生化产品开放式、半开放式、封闭式并存，半开放产品主要根据具体检测项目来定制。未来由于对测量准确度要求的提高和企业对仪器与试剂捆绑销售的需求，生化产品向封闭式转变是大趋势。

　　收购TGS，加强化学发光产品。TGS的化学发光产品在国际上处于领先位置，同时与科华既有产品形成良好补充。科华通过收购TGS，将着重吸收TGS化学发光技术，目前平台转移和技术对接都在进行当中。科华积极丰富化学发光免疫诊断菜单，目前已拿到29种注册证，年底计划拿到40种注册证，目标是取得60种化学发光产品注册证。

　　分子诊断爆发增长，出口业务有望恢复。公司血筛产品业务中标15个省市、60个终端、包括11个省级血液中心，带动上半年整个分子诊断业务爆发式增长135%。我们预计公司血筛业务仍将维持良好势头，享受中标带来的持续性试剂销售保障。受原材料供应商违约影响，公司与WHO合作的HIV金标试纸业务暂停出口，3月份，WHO已对科华完成了现场核查，结果得到认可，目前处于WHO最后内审阶段。

　　我们预计2016-2018年公司归母净利润为2.59亿，3.08亿，3.86亿，EPS为0.51，0.60，0.75，对应PE为46X，39X，31X。科华生物全面布局生化、免疫、分子诊断领域，是为数不多的仪器与试剂齐头并进、产品多样的体外诊断公司。随着内生与外延的不断加强，公司未来业绩可期，首次覆盖，给予"推荐"评级。

　　6.风险提示
　　HIV金标试纸业务恢复不达预期（东兴证券）


　　中钢国际：集团"债转股"获批对公司重大影响分析

　　"债转股"逻辑预期差大：中钢集团是公司控股股东，2014年发生债务危机，2016年9月债务重组方案获得国务院批准。我们认为集团"债转股"方案获批将给公司带来全方面的巨大变化，包括政府支持力度、集团对上市平台的重视程度、上市公司融资环境的大幅改善及估值修复等。我们认为当前市场对"债转股"受益逻辑认识还不够清晰，甚至有一定误解，预期差较大。

　　影响一：首例央企"债转股"示范效应大，政府对集团支持力度加大。债转股是政府推动供给侧改革的重要手段，通过重点保护行业龙头和优质资产，助力其升级改造和转型。中钢集团作为国务院首个批准的"债转股"央企，得到了银监会、国资委及金融机构的支持，示范效应大，国务院对其成功与否重视程度高。我们认为中钢集团"债转股"的成功至少包含两层含义：1）中钢集团实现改革脱困；2）银行债务得到偿还或实现增值，因此作为首例"债转股"央企，我们认为中钢集团未来有望得到政府更多支持。

　　影响二：集团对上市公司更为重视，或受益集团内部资源整合。中钢集团旗下有中钢国际、中钢天源两个上市公司，我们认为，相较而言中钢国际盈利能力更强、规模更大、业务持续发展能力更高，上市平台更为优质。"债转股"方案获批后，集团对中钢国际的上市平台重视程度有望提高，对其市值诉求更强，而中钢国际也有望充分受益集团"债转股"后的内部资源整合。

　　影响三：融资环境显著改善，业务承接能力显著提升，订单落地有望加速。集团债务违约引发银行对集团及其子公司的抽贷清退或压缩贷款规模，对中钢国际来说影响较大：1）融资能力受限，资金瓶颈明显；2）订单落地放缓，尤其是海外订单占比超过70%的当前时点，更是如此。集团债转股方案获批，有望使公司重新获得大型银行授信，融资能力大幅提升，订单落地，尤其是海外订单落地有望加速，进而带动公司业绩爆发。

　　影响四：集团品牌形象重塑，利于公司业务拓展及估值修复。我们查阅众多PPP项目招投标文件发现，很多项目对企业有着良好银行资信和商业信誉等要求。控股股东中钢集团爆出债务违约，一定程度上影响公司相关业务的开展。集团债务重组获批，有助于其品牌形象重塑，利于公司业务拓展。此外，受政府支持力度加强影响，集团债转股获批也对公司估值修复产生积极影响。

　　重申"买入"评级：预计公司16-18年EPS分别为0.68元、0.99元及1.19元（考虑增发摊薄），考虑：1）长、短期发展逻辑均有较大预期差，国际化及多元化为公司夯实持续增长之路，存量订单饱满，且集团债转股及PPP业务拓展将有助于公司潜力爆发；2）中高层员工以14.31元/股价格参与定增，股价诉求及业绩释放动力强；3）公司估值相对较低，业绩迎拐点，涨幅相对较少，3D打印、环保、债转股及PPP等催化剂较多。给予17年20倍动态市盈率，6个月目标价19.72元，维持"买入"评级。

　　风险提示：国际政治经济风险、汇率风险、新兴业务拓展不及预期。（海通证券）


　　梅泰诺：广告营销产业链全覆盖，移动互联综合服务提供商横空出世
　　1、"蛇吞象"拟收购BBHI，业绩爆发在即
　　公司拟以60亿元收购全球互联网营销巨头BBHI，其作为广告营销产业链的重要节点SSP(供应端平台)，为上游广告主(Yahoo、微软Bing、Google等)提供精准的广告投放，并为下游7000多家网络媒体提供广告位管理和运营业务。BBHI承诺2016-2018年贡献扣非净利润分别不低于4.02亿元、4.82亿元和5.79亿元(按最新汇率6.74测算)，相当于公司原生净利润的逾四倍规模，将大大增厚公司业绩。

　　2、资源、技术优势协同，延伸至互联网营销全产业链
　　BBHI拥有丰富的媒体资源、优质的客户和先进的上下文检索(Contextual)等广告技术，位属互联网营销产业链中的SSP平台，而公司于2015收购的日月同行则属DSP+SSP平台，以互联网软件营销和流量增值服务为主要业务，优势在于高效的资源整合和运营能力，更注重于流量的商业变现。因此，二者有望形成战略协同与业务互补，实现公司在互联网营销领域的全产业链布局，并在地域上覆盖到国内外的主要市场。

　　3、与拓尔思合作，互利共赢提升核心竞争力
　　2016年10月10日，公司与北京拓尔思信息技术股份有限公司签署了《战略合作框架协议》，在互联网营销领域开展长期合作。拓尔思为大数据领域佼佼者，提供大数据基础技术平台、行业化应用系统和增值服务，其自主投资建设的大数据中心，多年来对新闻、论坛、社交媒体、网络用户行为等互联网数据进行7*24小时不间断的大规模实时采集，已具备数千亿数据量的数据索引、标记、查询、挖掘分析能力，可支撑面向政府、媒体、金融、公安、商业等多行业用户的互联网大数据舆情分析云服务。此次战略合作将为梅泰诺SSP平台中国区域研发及商用项目带来技术、数据、资源多方位的有力支撑。

　　4、通信塔业务稳扎稳打，移动互联业务后来居上
　　公司是国内通信基础设施领域的先行者，通信塔行业主要供应商。2015年加入中国铁塔联盟，设计出适合共建共享满足多家运营商加挂的新型基站铁塔，并通过资产并购推动业务范围从原有的设备制造向信息基础设施综合投资、建设及运营服务方面的转型升级。2016年上半年，塔及相关产品营业收入16854.44万元，增15.73%，毛利率30.53%，增5.01%，维持稳健增长趋势，为公司业务拓展和战略转型提供坚实基础。日月同行的并表显著增厚半年报业绩，移动互联业务营业收入11359.93万元，增754.64%，毛利率高达41.18%，增16.09%；移动互联业务收入和毛利润分别占上市公司总额的33.25%和41.30%，已成为公司的主营业务之一，与重要的盈利增长点。

　　5、盈利预测与评级
　　公司转型战略明确，推进有力，聚焦于"信息基础设施投资与运营"和"移动互联网运营与服务"两大领域，打造"移动互联时代的综合服务提供商"。我们看好公司在完成对BBHI的收购后，2017年并表对公司业绩的跃进式提升，以及相应业务并入上市公司统一体系后，在客户/媒体资源、数据、技术优势等多方面形成协同效应，实现互联网营销领域全产业链布局，覆盖国内外主要市场，打开业绩持续扩张的空间。

　　我们假设：(1)信息基础设施投资业务增速逐步放缓至15%，毛利率28%；(2)移动互联业务稳步推进，按行业增速30%估算，毛利率40%。不考虑收购资产与配套融资，预计公司在2016-2018年的营业收入分别为11.29亿元、13.41亿元和15.97亿元，归属于母公司的净利润分别为0.89亿元、1.02亿元和1.29亿元，EPS分别为0.47元、0.53元和0.68元。考虑收购资产与配套融资，增发股份约12689万股，BBHI于2017年并表，则2016-2018年归母净利润分别为0.89亿元、5.84亿元和7.08亿元，对应总股本31731万股，EPS分别为0.47元、1.84元和2.23元，参照当前股价47.89元，PE分别为102.26、26.01和21.48，相较于2017年营销服务行业预测PE平均值31.23，具有较大提升空间，给予"买入"评级。

　　6、风险提示
　　政策与行业风险；外延扩张带来的管理与协同风险；资产重组可能终止风险；业绩承诺无法兑现风险。(山西证券)

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