美联储前主席格林斯潘 惊天预言，一美国快速加息，二是欧元将崩溃

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美联储前主席格林斯潘 惊天预言，一美国快速加息，二是欧元将崩溃

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美联储前主席格林斯潘对当前金融货币市场发表了两个惊天大预言，一是美国会很快加息，而且加息的速度会很快，二是欧元将崩溃


北京时间8月19日凌晨消息，据彭博社报道，前美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）预计，利率将在不久以后开始上升，而且上升的速度很可能将是很快的。


“我无法想象当前的利率水平能在很长时间里继续保持下去。”他在接受彭博电台采访时向前美国证券交易委员会（SEC）主席阿瑟·莱维特（Arthur Levitt）说道，此次采访将于本周末和下周播出。
“他们必须开始采取加息行动，而当他们这样做的时候，其迅速加息的程度可能会让我们感到惊讶。”


10年期美国国债收益率在周四的交易中保持在1.55%左右，相比之下今年年初为2.27%。


格林斯潘重申了此前的担忧情绪，也就是美国经济正在走向一个滞胀阶段，也就是经济增长陷入停滞，同时通胀处于较高水平。


他还指出，现在的早期迹象可以证明这一点，单位劳动力成本开始上升，货币供应量的增长开始加快。


与此同时，对于欧元区是否将可以当前形式生存下去的问题，格林斯潘持悲观立场。



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人称“巫师“，又有经济学家中的经济学美誉的格林斯潘放出惊人言论：

　　据外媒，前美联储主席格林斯潘称，“我不觉得我们能继续在很长时间里保持目前的利率（美元利率）水平，他们不得不开始升高，当他们升高时，可能的上行速度或许会使我们感到惊讶。

　　格林斯潘这次的言论真的很惊悚！要知道，美国近期的经济数据喜忧参半，7月非农就业数据表现强劲，然而随之而来的美国非农生产力和美国零售销售数据惨目忍睹。阴晴不定的经济数据让市场根本看不到美国提高利率水平的希望在哪。

格林斯潘的理由

　　那么如果不是美国经济状况改善的原因，格林斯潘想让美元加息的原因何在呢？从格林斯潘最近的公开言论中可以看到，其想要敦促美元加息的原因大致如下：

　　1、资产泡沫

　　上月末格林斯潘就曾表示，他对债券价格增长过高感到担忧。

　　美国10年期国债收益率本周四在1.55%附近，低于今年初的2.27%。

　　2、经济停滞下的恶性通胀

　　格林斯潘认为：美国经济正迈向一个滞涨期---经济增长停滞加上通货膨胀率升高。

　　格林斯潘说：

　　如果回顾历史，人们多次认为市场中不存在通胀问题，一切都很好。但是我想说的是让我们等着看，这不是事情发展的常规讨论。我不知道。我不能说我已经看到了恶性通胀已经发生。事实上大宗商品价格非常疲软。石油对于全球通胀水平有着巨大的影响。这不是快速发生的事情，但是如果通胀超乎人们预计的快速上升，我不会感到惊讶。当前我们没有遇到高通胀的问题，但是高通胀最终会发生。

　　格林斯潘说，美国或许正在走向停滞膨胀，即经济增长迟缓的同时，通货膨胀高企。经济将呈现出大量变数和“全面萧条”的情形，而这和低生产率也有很大的关系。“我最担心的主要就是滞胀，我想，伴随通货紧缩问题退潮，我们就会开始看到通货膨胀抬头的早期信号了。”这位90岁的老人说，“我们现在已经进入停滞状态。”

　　根据格林斯潘的言论我们确实可以找到一些佐证了印证他的担忧：

　　1、关于资产泡沫

　　格林斯潘是从债券市场的角度来说明美国存在资产泡沫。事实上除了债券，美国目前各大主要资产都存在着不同程度的泡沫。

　　美债：

　　就债券来说，美国国债收益率不断走低，目前已经跌至近年来的最低水平。作为传统意义上世界上最安全的资产，大量资金涌入美国国债，使美债收益率不断走低，让美债市场蕴藏着巨大的风险。

　　

美国国债收益率持续走低

　　美股：

　　美国股市不断创造新高，已经超过00年科网股泡沫以及08年金融危机前的水平：

　　

标准普尔500指数走势

　　与美股高歌猛进的走势不同，美国主要企业的运营状况并没有同步提高，这让市场普遍忧虑，美股目前的水平如同空中楼阁，没有扎实的基础。从市销率指标(公司总市值除以主营业务收入)来说，美国股票市场目前存在严重高估：2016年，标准普尔500市销率水平已经破2，远远超出历史上1.75的峰值水平。

　　

上一张图是标准普尔500股价走势；下面的图是历年标准普尔500市销率水平

　　美国楼市：

　　不但中国，美国楼市也存在泡沫（每个国家泡沫的意义有所区别，直接对比中美楼市意义不大）。目前美国主要城市房屋价格已经接近或者超过了08年次贷危机（房地产行业引起的金融危机）时最高水平。

　　

美国主要城市的房屋价格水平

　　2、恶性通货膨胀

　　乍看之下，格林斯潘说会出现恶性通货膨胀好像太不靠谱了！因为目前全球主要经济体努力撒钱主要希望解决的问题是通胀的对立面——通缩。欧元区、日本等货币政策比较狠的地区CPI迟迟不尽如人意，让这些国家很是恼火。

　　那么巫师是怎么想的呢？其实笔者理解，格林斯潘的意思是一个提前量的概念（提前多少时间谁也不知道）。对美国来说，目前确实不会很快看到通胀的危险。但是如果美国一直采取比较宽松的货币政策（不加息），在金融资产出现严重泡沫的情况下，未来货币总会寻找新的投资标的，以原油为主的大宗商品无疑会是大量资金下一个可能的去处。

　　我们知道原油一旦涨起来，会带动很多主要的商品价格走高，届时CPI就会水涨船高。由于商品价格不是由需求带动而是靠货币效应推动的，这样可能就就会出现经济发展停滞情况下的恶性通货膨胀。

　　从近来的原油价格走势来看，已经有回升的趋势：

　　

近期原油价格走势

（在全球货币泛滥的时代，真正意义上的供给需求是不能满足大宗商品涨幅的，只有靠货币效应。）

格林斯潘变节

　　说完格林斯潘的忧虑，其实还有一件很有意思的事情。格林斯潘这番言论其实是对自己之前行为的一次打脸之举。

　　因为，正是格林斯潘在美联储任职期间采取大规模的货币刺激政策，才直接导致了科网股泡沫，也为后续的次贷危机埋下了重要伏笔。换句话说，格林斯潘才是目前各国央行撒钱政策的始作俑者！

　　格林斯潘在美联储任职期间让美国的债务从24万亿增加到85万亿；

重大影响

　　如果如格林斯潘所言，美国真的加速加息会对全球市场有什么影响呢？

　　1、黄金可能惨了

　　美元加息提速短期影响最大的就是黄金价格。从历史数据来看，美元指数和黄金价格呈现明显逆相关关系。

　　

美元指数和黄金价格关系

　　其实从7月以来，黄金价格一直出现了停滞。

黄金近一个月来的价格走势

　　2、新兴经济体经济加速恶化

　　美元加息提速会让资本更快速的大规模离开新兴经济体。对于蒙古、巴西、委内瑞拉等已经苦不堪言的新兴市场来说，这无异于毁灭性的打击。

　　3、欧洲会获益？

　　美元如果加速加息，对于一直企图通过货币政策刺激欧洲经济的欧元区国家可能会有些好处。因为，同是全球最主要的货币，美国强势，意味着欧元相对弱势，那么对欧元区的出口会有一定的提振作用。

　　4、日本可能受益还是倒霉？

　　对日本来说，美元加速加息的影响不好估量。一般来说，美元加息对日本的影响应该和欧洲差不多，美元加息相对来说等于日元贬值，日本出口会受益。但是，日元如果出现和美元共舞，就是被美元拖着走的情况，那么对于日本的非美国市场来说，日本的出口不仅不会获利，反而会更加不利。（这种情况，笔者认为可能更会出现，一方面，美国对日本的掌控能力远远超过欧洲，日本的经济政策会受到美国的干预；另一方面，从近几年的日元走势来看，也确实会有这种可能，日元跟随美国对其他货币升值）。

　　不过，对日本来说总有一件好事，就是美元升值能够让日本持有的大量美元资产升值，进一步提升日本的金融实力，让日本央行有更多的筹码对经济施加影响。

　　主动捅破

　　美元加息会像格林斯潘期望的那样让美国资产泡沫破灭并抑制恶性通胀吗？笔者认为美元加息可能还是对美国出现恶性通货膨胀有一定的作用，对于资产泡沫问题不见得会有很大的缓解。因为，尽管美国加息会提升美国自身的货币成本，让金融资产目前的一部分资金撤出，但是美元加息同样会另其他国家的资金流入美国，这会在一定程度上缓解美国的资产泡沫被迅速捅破的可能。

　　6、对中国有什么作用？

　　美元加速加息的话，对中国的作用有点暧昧。一方面，美元加息肯定会让中国资本外流的压力加大，这会令中国目前的经济政策感受到更大的压力。另一方面，人民币相对美元贬值会从中获得出口方面的红利；中国的庞大的以美元为主的外汇储备价值也会随着美元升值而有所回升，这就为中国未来进一步抛售美元资产，多元化我国的外汇结构创造了更好的条件。

　　7、国际货币体系要重塑？

　　上面所说其实都是美元加息在相对短的时期内对全球的影响。但其实结合目前的经济形势发展来看，美元加速加息可能会有更为长远和深刻的作用。笔者认为这种长远和深刻影响就是，未来国际货币体系可能会重塑。

　　笔者的理由如下：

　　1）美元能够称霸全球，作为世界最重要的货币，美国的经济政治及军事实力是最重要的保证。而目前随着全球局势的演变，中国经济的崛起，美国在全球的影响力逐渐在走下坡路。

　　同时美国国内以特朗普为代表的人群出现，标志着美国一种新的孤立主义倾向，即美国未来会是世界全球化的一股逆流，这也给美元在全球贸易中的地位产生不利影响。

　　2）美元多次通过QE和加息，剪世界人民的羊毛。通过美元的强势地位也让美国处于全球贸易中的绝对优势地位。这些都让非美国家越来越心生不满。为了改变目前美元在国际金融中的霸权地位，摆脱美国经济对本国的影响，各国已经在开展各种动作：

　　首先就是多元化外汇储备，最重要的就是增持黄金：

　　

2012年以来世界各国都在积极的增持黄金，提高黄金在本国外汇储备中的比例

　　2016年，各国增持黄金的政策也在延续，中国甚至有加速的态势：

　　2016年上半年，中国央行增持黄金60.96吨，黄金储备已经从2013年的1054吨增长到当前的1823.29吨。

　　再次就是抛售美债：

　　今年上半年，外国央行的美国国债净抛售额为1920亿美元，超出去年同期的一倍不止。去年上半年的这一数额为830亿美元。

　　3）为了抵御美元给本国贸易带来的影响，越多越多的国家，在从事双边贸易的时候，主张采取本国货币交易。

　　4）中国作为未来有可能代替美国的经济大国，在用自己独有的手段来试图建立新的国际货币金融体系。中国一方面在通过让人民币入篮（SDR）等方式，积极参与现有货币体系；另一方面中国通过一带一路，亚投行，金砖银行，双边自贸区等多种方式，加速推进以人民币为主体的新型货币体系。

猜想

　　笔者认为，只要美国仍然是世界上唯一的超级大国，肯定不会任由其他国家建立新的国际货币体系而把美国抛之在外，美国肯定还会希望建立一种对美国有利的货币形式。

　　目前来看，如果货币信贷体系继续溃败下去，鉴于美国的经济实力和美国是世界上最大的黄金储备国，那么美国可能会主导重启某种形式上的金本位。

　　如果真的这样，各国无疑会对黄金采取新一轮的储备竞购，以试图追赶美国的影响力。到时候，黄金价格可能就会是另外一番景象了。

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周末，两个惊天大预言


周末，美联储前主席格林斯潘对当前金融货币市场发表了两个惊天大预言，一是美国会很快加息，而且加息的速度会很快，二是欧元将崩溃。对于这两个大预言，从格林斯潘口中说出，所有人都震惊！

现在市场都预期，美联储将加息，但是加息的速度会很慢，预期今年会加息1次，而且市场预期今年9月份不会加息，而是会推迟到年底加息一次。

而如今格林斯潘说很快加息，他是倾向于9月加息的，但是市场并没有做好准备。我自己的分析，都认为美联储9月不会加息，但是格林斯潘的预言还是很值得参考，因为最怕的是惊人的预期一致，导致黑天鹅飞出。

格林斯潘曾经在911后将利率降至历史新低，后来导致房地产泡沫，以至于美国发生次贷危机，一个完美的职业生涯在晚年受到大量的批评。

就连格林斯潘目前都无法理解当前的低利率，无法理解当前的宽松货币政策，他认为美国在低利率环境下停留的时间太长，目前美国十年期国债收益率才百分之一点多。

从世界历史上来看，自从出现借贷，利率都普遍维持在6%以上，当前全球的接近零利率的格局，甚至是负利率的局面，本身就是违背历史规律的，只能说全球央行出现了大问题。

当前市场怕的不是加息，怕的是加息速度过快，如果美联储加息的速度很快，那么全球金融市场必然大动荡，很多金融市场都会出现灾难，包括股市、大宗商品市场、贵金属市场、货币市场。

但是我认为美联储加息的速度不会很快，这和格林斯潘的预言不同，因为全球央行在加速抛售美国国债，这必然使得美联储退出QE的速度放慢，否则美国国债收益率快速上升，美国经济承受不了。

同时，如果美联储加速加息，会导致美元指数猛烈上升，这必然会伤害到美国的出口，会导致美国贸易逆差进一步加大，不能改善美国的贸易状况，这也是当前美联储不敢加速加息的原因。

格林斯潘的第二个预言就是欧元的崩溃，我是赞同的，而且2009年开始，我一直就认为欧元会崩溃，而且事实上欧元正在崩溃，让十几个国家将印钞权上交给欧洲央行，但是并没有上交财政税收权，这必然会导致危机时候大难临头各自飞。

而且因为欧盟各个国家的发展水平不同，各地通胀水平不同，用统一的利率必然导致失衡，这时欧洲内部不能及时转移支付，财政危机和金融危机就会接连发生。

中国也和欧洲一样，腹地辽阔，各地经济发展水平不同，中国也是用统一的利率，但中国并没有想欧洲那样不断发生危机，这是因为中国的财政和税收是统一的，可以及时在国内进行转移支付，避免危机的发生。

欧元崩溃，这是无法避免；美联储快速加息，这将是全球金融市场的灾难。我们可以预言到欧元的崩溃，但是无法预言美联储的快速加息，也无法承受快速加息，因为快速加息意味着，房市、股市、债市、贵金属、大宗商品的全面崩溃！

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做空美国，全世界迎来美债抛售狂潮




刚刚的数据，在过去一年，全球央行共抛售了3352亿美元国债，如果加上私人机构抛售的美元国债，恐怕这个数字更是不得了，这个数字已经创下了40年来最高的记录！

不仅仅是全球央行在抛售美国国债，连私人机构也在大举抛售，过去6月份，美国国债被海外投资者抛售了329亿美元。

同时，中国也加入了抛售美国国债的狂潮，6月份中国抛售了32亿美元国债，唯一买进美国国债的是日本。

进入今年上半年，美国国债被抛售金额已经达到了去年同期的两倍多，这是一个非常可怕的速度。为什么全球都在争先恐后的抛售美国国债呢？

1、美元指数越强，世界上其他国家越会抛售美国国债，因为为了避免本国的货币崩溃，只能在美元指数走强时，卖出美国国债，买进本国货币，这样才能保护本国货币。

2、这就陷入了一个循环，美国加息预期越强，美元指数越走强，美债就越会被抛售，这已经陷入了一个恶性循环。

3、同时因为美国国债收益率已经过低，而美国加息预期一致存在，随着加息可能到来，美债价格会下跌，也会导致一些私人投资机构抛售美债。

那一边是全球央行被迫抛售美国国债，一边又是美联储退出QE，那到底是谁在接盘美国国债呢？

1、是美国自己的本土机构。如果没有美国本土的机构接盘美国国债，美联储是无法退出QE的，必然会导致美债的崩盘。

2、美国不断的制造地区冲突和紧张趋势，驱赶全球资本为了避险而进入美国，为美国接盘。包括中国和日本、中国和菲律宾，包括欧洲的动荡，都使得很多资本进入了美国。

全球央行被动做空美国国债，大量抛售美国国债，同时全球越来越紧张，地区冲突越来越多，越来越多的避险资金进入美国，对冲全球央行对美国的做空，这就是当前的全球资本局势。

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美国一个大泡沫崩溃了

美国自从次贷泡沫破灭后，通过采取QE的方式，用新的泡沫拯救旧的泡沫，大家都知道美国股市现在泡沫很大，美国债市泡沫史无前例，然而在大家静静的看着美国股市、债市泡沫进行扩张的时候，美国一个泡沫这个时候却提前破灭了。

美国通过QE投放了大量的货币，这些货币并没有太多进入实体经济，当前美国实体经济并没有恢复到次贷危机前就是明证。大量的货币流入了股市、债市、房市。

这些货币除了流向以上市场外，还流向了一个市场，那就是土地市场，我们知道美国的农地交易很方便，也非常活跃，过去十多年来，美国中西部农地价格保持了15%到30%的涨幅，这真的是比股票市场还好，比债券市场更是好得不得了。

然而伴随着农产品的价格下跌，农业收入的下降，使得农地价格开始了下跌，这个时候这个泡沫就开始崩溃了。

1、农产品价格涨跌很正常，因为这是周期性规律决定的，只要这些农地还有下家高位接手就没关系。

2、因为美国退出QE，货币供应的逐渐减少，使得商业银行对于农地信贷开始提高利率，流入农地的货币数量开始减少。

3、于是美国中西部农地价格开始出现了百分之三至百分之五的下跌，别看似乎下跌幅度不大，但这是在过去十多年持续上涨的基础上开始的转折。

美国农地价格一下跌，引起了连锁反应，整个农地信贷系统出现了大问题，30%的农户贷款出现了坏账，这个数据非常高，足以引发整个美国农地泡沫的崩溃。

美国货币的收紧，商业银行贷款利率提高，农地信贷坏账飙升，农地价格下跌，商业银行继续提高信贷标准，农地资产价格继续下跌，这已经形成了一个恶性循环。

我们正在等待美国股市泡沫的破灭，在等待美国债市泡沫的破灭，等待美国房地产泡沫的破灭，没想到美国农地泡沫先崩溃了。

如果美股农地价格下跌继续，农地贷款持续恶化，那么几年后，全球又将发生一次农产品价格上涨狂潮，因为美国是农业出口大国，而美国农地泡沫的破灭，将严重影响全球农产品的供应，到时候又将产生一个新的全球性问题！

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新浪财经19日援引外媒报道称，前美联储主席格林斯潘预测利率将很快开始上行，也许是快速走高。
　　“他们不得不开始升高，当他们升高时，可能的上行速度或许会使我们感到惊讶，”格林斯潘表示。美国10年期国债收益率周四在1.55%附近，低于今年初的2.27%。
　　格林斯潘重申他先前表达过的忧虑，即美国经济正迈向一个滞涨期——经济增长停滞加上通货膨胀率升高。
　　他指出，“非常早期的阶段正越来越明显，”因单位劳动成本开始上升，货币供应增长开始加速。

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格林斯潘：美联储一旦开始加息 其速度或令市场始料未及2016-08-19

　 　　多位美联储官员在最近表达了应尽早加息的观点，甚至认为9月加息也不是没有可能的。前美联储主席格林斯潘也表示，一旦美联储开始加息，其速度可能会是市场始料未及的。    近日，基于良好的数据表现，美联储官员的论调开始转为鹰派，在他们看来9月加息的可能性依然是存在的。而在周五(8月19日)旧金山联储主席威廉姆斯和达拉斯联储主席卡普兰的讲话就印证了这一点。

　　威廉姆斯表示，美国现在基本上实现了充分就业，因此未来的任务不再是如何实现一个目标，更大程度上是如何维持。另外，近期的通胀数据看起来更有利，薪资增长终于开始回升，有利于带动通胀目标的达成。在这种形势之下，美联储逐渐推动利率向更正常水平回归是合理的，他称：

　　“回归到渐进加息步伐是合理的，宜早不宜迟，9月升息可能性肯定还有。紧缩措施等待太久才实行或承担风险，因一再拖延加息会令市场认为美联储将长期维持利率不变。”

　　尽管今年威廉姆斯在美联储的政策会议上并没有投票权，但其观点向来与美联储主席耶伦的观点具有一致性。

　　而达拉斯联储主席卡普兰则发表了更为鹰派的观点，其论调酷似之前发表讲话的纽约联储主席杜德利。卡普兰提到，因中性利率偏低，美联储在利率政策上还是拥有足够的应对空间。而美联储决定何时采取加息行动和美国大选无关。

　　在本周二(8月16日)，美联储三号人物、纽约联储主席杜德利(William Dudley)和亚特兰大联储主席洛克哈特(Lockhart)也都在讲话中提到今年加息的可能性。

　　杜德利说，今年9月加息是“有可能的”。洛克哈特也说，“不排除”今年至少加息一次和9月加息的可能，仍有可能今年加息两次。

　　除了现任美联储官员外，前美联储主席格林斯潘也在周五(8月19日)预测美联储将很快开始加息，且升速或会很快，他称：

　　“我很难想象我们会保持如此利率水平至很长时间。美联储不得不开始加息，而当他们这么做的时候，很可能加息速度会快到让我们大吃一惊。”

　　另外，格林斯潘再度重申了他此前的担忧，他认为美国经济在迈向滞胀期。他指出，滞涨现象的早期表现正越来越明显，单位劳动成本开始上升，货币供应增长开始加速。

　　格林斯潘也对欧元区前景显露出了悲观情绪，他说，欧元区将崩溃，事实上在很多不同地区正在表现出迹象。这个19国组成的货币同盟是“难以运转的”，因为欧元区试图将南北欧之间将不同的文化和对通胀的态度融合在一起；且尽管德国和奥地利这样对通胀厌恶的国家能够自己组成一个货币同盟，但这么做并不会获得明显的经济收益。

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