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昨日大盘以0.50%的跌幅结束了7月行情。市场在7月27日出现大跌，已让投资者心有余悸。对于8月行情，多数机构持看淡态度。有机构甚至认为，目前的吃饭行情或已经结束了。在这样的背景之下，多家机构还是建议关注防御板块。
短期反抽力度和空间有限
A股7月27日出现大跌后，到了7月28日尾盘出现反转微涨0.08%。昨日继续弱势震荡，截至昨日下午收盘时，沪指报2979.34点，跌0.50%；深证成指报10329.44点，跌0.64%。前日两市成交额合计为5563.67亿元，而昨日合计的成交额已缩至4316亿元。
整体上看，7月整个大盘累计仍报涨1.70%。不过，对于未来8月行情，多数机构还是持谨慎态度。
如广发证券表示，下半年市场整体机会乏善可陈，至少在8月份还看不到破局的可能，市场重回存量博弈的结构行情，上行空间有限，向下的支撑来自这波“吃饭”行情启动前市场悲观预期的较为充分的释放。沪指运行区间为2800~3000点之间。
华泰证券则在研报中表示，吃饭行情已经结束，投资者应择机离场不做买单人。短期来看大跌之后市场或有一定反复，但反抽的空间和力度都比较有限。
国泰君安在近日发布的流动性观察周报中表示，存量博弈下资金正加速流出。认为未来1个内，市场在高仓位消耗性博弈接近尾声的情况下将面临流动性冲击，维持低于现在流动性水平的判断。
大概率继续震荡探底？
在对未来行情看淡的背景之下，多家机构分析师建议关注防御板块。
“市场上行风险不大的情形下，保持轻仓防御至少不会犯错，结构上重点关注医药、食品等防御性的大消费板块以及全球资本市场风险偏好下降、避险情绪抬升所带来的黄金等板块的避险价值，适度配置价值型成长股。8月重点推荐股票组合：伊利股份、赤峰黄金、华兰生物、华录百纳、多氟多、永贵电器。”广发证券建议。
申万宏源表示，从市场投资风格上看，投资者在这种行情中愈发谨慎了，高股息、高安全边际、抗周期的投资品种继续成为抱团取暖的主要场所。
财富证券分析师李孔逸表示，A股存量资金快速消耗，估值下行压力不减。股市赚钱效应剧降，投资者态度更加谨慎，增配金融资产的持续性值得怀疑；同时上市公司大股东高位减持、上市公司再融资以及注册制的推行均将消耗大量存量资金。
“我们预计今年全年股市资金将净流出7000亿左右。从估值来看，虽然经历过三轮大跌，目前A股估值仍远高于过去5轮牛市的起点，估值继续下行压力不减。综合来看，下半年市场将呈弱势整理格局，A股大概率继续震荡探底。建议投资者谨慎低仓位应对，可合理配置部分防御性板块。”李孔逸也这样建议。
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发表于 2016-7-31 16:58
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