全球73个主要市场大比拼 A股今年差点就熊冠全球

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全球73个主要市场大比拼 A股今年差点就熊冠全球

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：xxx18 浏览：9931 回复：0

全球73个主要市场大比拼 A股今年差点就熊冠全球

　　一比吓一跳！全球73个股市大比拼，A股今年差点熊冠全球！

　　

　　踌躇大半个月，上证指数还是选择向下突破、跌破3000点，好不容易积攒的市场人气和信心再度消散，A股市场又一次成为2016表现最差股票市场之一。据券商中国记者统计，上证综指和深证成指今年以来累计下跌17.91 %和15.4%，涨幅表现在全球73个市场指数中位居倒数第四和第三，仅优于意大利指数和委内瑞拉IBC。

　　

　　A股贵还是不贵，每个投资者都关注，却又没有确切答案。市场迷惘之际，我们不妨先放下题材和概念，通过历史数据回溯和与国际市场横向对比，重新审视A股市场的估值位置。

　　A股估值已低于历史平均
　　A股的估值数据有时不免让人感到困惑，就整体数据来看，已经处于历史的低位区间，但如果剔除目前低估值的银行、保险和券商板块，A股市场的估值水平却又会大幅攀升，难以轻言“便宜”。

　　据券商中国记者统计，按照整体法计算，A股全市场盈率达到20.83倍、市净率达到2.07倍，按从低到高排序，目前市盈率位居历史数据中的32.89%分位数位置，同时市净率位于21.05%分位数位置，就此来看，A股市场可谓很便宜。

　　真的便宜？那就错了！

　　在剔除银行板块后，A股整体市盈率上升至了36.94倍，而剔除所有金融板块后，A股整体市盈率达到了42.47倍。

　　就行业板块来看，在申万28个行业分类中，国防军工和钢铁2个板块仍处于亏损状态，市盈率均为负数、分别为-261.34倍和-10.12倍，除此之外估值最高的板块为有色金属、采掘和综合板块，市盈率分别达到2367.92倍、203.81倍和134.39倍。

　　

　　就市场分布来看，目前沪市的估值水平远高于深市，深市估值中又以创业板尤为高。数据显示，上证A股的整体市盈率只有14.8倍，相较之下，深证A股的整体市盈率则为49.15倍，足足是上证指数的3.32倍。

　　历史数据显示，按从低到高排序，上证A股当前市盈率位居历史月份数据第60名，处在历史数据的19.87%分位数位置，明显低于历史均值水平，但同时，深圳A股的市盈率则位居192名，排在历史数据的63.16%位置，高于历史均值水平。

　　对于创业板的支持者而言，创业板指数的估值高企有其合理性，不能与主板简单比较，不过，即便只就创业板自身的历史数据来看，创业板目前的估值也不能算低。数据显示，创业板整体市盈率目前达到73.41倍，按从低到高排序，这一数据在82条历史月度数据中排名第63，约位于历史数据的75.9%分位数位置，也即是说，在过去75.9%的时间中，创业板的估值要低于目前水平。此外，同时创业板的整体市净率达到6.01倍，位于历史数据的81.93%。

　　A股市场在7月27日迎来了快速下跌，上证综指一度下跌3.64%，但随后市场触底回升，截至收盘，上证综指下跌1.91%，深证成指下跌4.11%。信达证券对比了7月27日个股涨跌幅与7月26日的市盈率数据，认为当天高估值个股下跌幅度明显高于低估值个股，市场呈现出去估值泡沫的现象。

　　A股差点熊冠全球
　　尽管传说中的七月“吃饭行情”一度重新聚集人气、唤回了远走的韭菜先生们，但在经历了昨天的大跌行情后，投资者对于这场行情的质量又开始重新怀疑。

　　值得投资者留意的是，A股不知不觉间又将成为全球最熊股市，但多个海外市场年内均有不俗表现，其中道琼斯工业指数在7月份突破历史新高，于7月20日创下18622.01的历史新高点。

　　数据显示，在全球73个股票市场指数中，今年以来有39个指数获得了正涨幅，占比达到53.42%，有16个市场指数涨幅超过10%、7个市场指数涨幅超过15%，阿根廷MERV、圣保罗IBOVESPA指数和俄罗斯RTS的今年涨幅均超过20%，分别达到34.46%、31.15%和21.75%。

　　对于俄罗斯股市大涨，有段子调侃说：我今天突然悟出一个道理来，最近老虎吃人事件是提醒市场不要随便下车。果不其然，俄罗斯人把熊打得半死了。

　　在7月份期间，有64个市场指数获得了正收益，占比达到87.67%，有28个市场涨幅超过5%，还有开罗CASE30、纳斯达克生物技术、圣保罗IBOVESPA指数、卢森堡LUXX和AMEXBTK制药指数涨幅均超过10%，分别达到14%、11.47%、10.34%、10.18%和10.13%。

　　相较之下，上证综指和深证成指今年以来累计下跌17.91 %和15.4%，涨幅表现在全球73个市场指数中位居倒数第四和第三，仅优于意大利指数和委内瑞拉IBC，表现甚至不如今年处于“脱欧”漩涡的英国富时100指数，该指数7月份共上涨3.78%、年内累计上涨8.14%。7月以来，上证综指和深证成指分别上涨2.21%和下跌0.89%。

　　

　　与此同时，同在亚洲地区的台湾加权指数7月以来涨势不俗、刷新年内新高，7月份合计上涨了4.73%，年内涨幅达到8.86%，恒生指数7月份更上涨6.64%、创下年内新高，全年涨幅达到6.64%。

　　

　　在估值方面，上证综指市盈率已经低于大部分海外成熟市场，但深证成指的估值水平缺高于大部分海外成熟市场，两市估值水平存在较大差异。数据显示，上证综指的市盈率只有14.82倍，低于韩国综合指数的17.06倍、道琼斯工业指数的19.36倍、日经225的20.16倍和法国的23.4倍。不过，深证成指的估值水平缺高于大部分成熟市场，达到33.29倍，只低于富时100的47.32倍。