【易明投资】看天下

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美国大选特朗普获三连胜 是时候聊聊川普的发型了

　被玩坏的唐纳德·特朗普发型秀

　　摄影记者们最爱捕捉特朗普秀发乱飞的造型，这些照片还会被人配上各种插头及吐槽，极尽搞笑之能事。特朗普有时会戴上棒球帽，解决秀发飞扬的苦恼。

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美国状态和心态现在一种凝聚写照吧@
想要霸气的盖头却很无力的轻飘


飘柔的怒发

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脱欧早有预谋，世界都为之一震

英国夏令时6月24日早晨6点，脱欧公投结果出笼：英国民众以3000多万张选票做出了抉择，脱欧派以51.9%的选票胜出，英国选择退出欧盟。

苏格兰、爱尔兰。当即宣布举行脱英公投。欧洲分裂，英国分裂！

公投前德国剧院那一枪

英国人脱欧的原因是，在中东难民问题上与德法产生矛盾。英国不但拒绝难民，而且认为难民是欧盟的灾难。难民来自何处，来自反恐的中东，主要是叙利亚、伊拉克和阿富汗难民。

公投前10天，6月12日凌晨，美国佛罗里达州奥兰多“脉动奥兰多”同性恋酒吧发生枪击事件。50人死，53人伤。阿富汗移民在美国大开杀戒。全世界相信，针对美国的恐怖袭击将从此越来越多。宣布禁止伊斯兰移民入境 的特朗普获得了更多选票，预计可能入主白宫，美国与伊斯兰的冲突将大爆发。

另一个预测，美国这一枪，将使英国脱欧成功。更多英国人投票脱欧。

美国佛罗里达州奥兰多同性恋酒吧枪击事件

随后法国也发生了恐怖分子袭击警察事件，在警察家门口用刀刺死一名警察和妻子。峰回路转的是，一名留欧的英国女议员被杀，激起了不少英国人对留欧的同情，媒体又预测，英国人可能投票留欧。

可是22日夜间，德国一家剧院发生恐怖袭击枪击案，50人死伤。大家知道这一枪，把英国从欧盟打走了。

不论你怎么不相信，这一连串的事件绝不是偶然的，在这个时候发生这一连穿事件，说不是冲着英国脱欧来的，谁还能相信。

然而英国确真的脱欧了，连投脱欧票的民众都纷纷情愿二次公投，然而卡梅伦一句话封死，二次公投不可能！随着公投结束，脱欧谈判准备工作也逐渐开始。

鉴于英国脱欧给欧盟所造成的创伤，欧盟或会采取贸易壁垒“严惩”英国，致使其贸易受阻，经济受挫，从而一定程度上拖累全球经济增长，令全球经济复苏步伐进一步放缓。一连串的连锁反应一致表明，黄金或将成为未来最佳的避险资产，因此金价料将获得进一步支撑。预计黄金的进一步上涨或不仅仅直接受益于英国脱欧的直接导致的局势不确定性影响。包括股市以及货币市场在内的其它市场的表现情况下也将对黄金市场前景产生直接影响。

国际油价重挫5%，受英国脱欧引发的忧虑拖累。油价周五收盘急挫5%，此前英国公投决定脱离欧盟，引发了大规模避险交易，美元等安全资产大幅上涨，可能终结全球油市长达三个月的反弹行情。美国原油下跌，为2月来的最大单日跌幅。数月来金融市场一直担心，一旦英国脱欧将对欧洲的未来产生怎样的影响，但显然，市场并没有完全消化脱欧风险。

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英国耍无赖，欧盟现在赶都赶不走它了0

27日电 据外媒报道，受到脱欧公投结果的影响，英国政局出现震动。在英国首相卡梅伦宣布将辞职后，英国工党影子内阁也出现辞职潮。

此外，就脱欧谈判进程，英国外交大臣菲利普·哈蒙德暗示说，英国不会迫于来自欧盟的压力迅速启动谈判。

而有趣的是， 据BBC报道,27日在德国首都柏林紧急聚会的欧盟核心六国外长一致向英国表达了强硬态度,强烈要求英国应该“立即启动脱欧进程”。

经济上，英国如果脱离欧盟，其经贸安排将不必受制于欧盟，还可省去每年近100亿英镑（约合139亿美元）的欧盟预算“摊派”费。但另一方面，英国有近一半的贸易进出口有赖欧盟，数百万个就业岗位与欧盟息息相关，这么一来英国只要谈判退出欧盟，那么就会有300万人失业，这也算是英国人自己的苦果。

英国人明摆着就是要耍无赖，这让其余的欧盟国家很是无赖，说脱欧的是你，现在赶都赶不走了。

还有最有趣的就是日本了，安倍么辛辛苦苦搞量化宽松政策，好不容易日币刷刷贬值，结果英国人民来了这么一出，日币蹭蹭直上，心都碎了，今年日货出口压力山大哈哈哈

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万科复牌前夜公布最大利好：华润回头了宝能碰壁了王石安全了

2016年07月03日 21:31

[color=rgb(69, 69, 69) !important]【万科复牌前夜公布最大利好：华润回头了宝能碰壁了王石安全了】正当外界以为王石在华润和宝能的夹击下岌岌可危的情况下，神反转出现了——今日晚间万科公告：公司董事会会议以11票同意，0票反对的结果，将宝能提议召开股东会罢免王石等股东的议案给否决了！也就是说，罢免王石这件事情，夭折了。

自6月18日万科公布与深圳地铁的重组事项后，万科的股权大战一战比一战精彩。

　　先是华润在万科董事会的代表投票反对此次重组，并炮轰王石等万科管理层在重组一事上不与其充分沟通；华润和万科管理层在董事会表决是否通过这道小学数学题上撕破了脸面；

　　随后宝能和华润同一个晚上明确发声，反对与深圳地铁重组；

　　紧接着就是这一轮战斗的高潮：宝能提出召开临时股东大会罢免王石等万科所有董事会成员以及两名监事会成员；并列出王石的两大罪状，深圳地铁重组以及出国游学还拿高薪在列。

　　然后万科召开2015年股东大会，王石在会上对宝能致歉，并称：郁亮接任董事，我可以辞职。当天，华润和宝能一起否决了万科2015年董事会报告和监事会报告！

▲股东大会现场

　　万科股东大会当晚，深交所发文，要求宝能和华润说明彼此之间是不是有一致行动关系，随后宝能华润对此给与否认。

　　正当外界以为王石在华润和宝能的夹击下岌岌可危的情况下，神反转出现了——今日晚间万科公告：公司董事会会议以11票同意，0票反对的结果，将宝能提议召开股东会罢免王石等股东的议案给否决了！也就是说，罢免王石这件事情，夭折了。

　　王石安全了——这对明天即将复牌的万科来说，可能是最大的利好。

　　王石和整个万科董事会的稳定，对万科至关重要，因为目前整个市场关注的焦点已经集中到下面一个问题：万科复牌后究竟有几个跌停？

　　万科复牌后会有几个跌停？可以综合以下几方面的因素来进行测算：

　　按照H股跌幅计算，3个跌停。[color=rgb(0, 0, 0) !important]万科A停牌期间，万科H股股价从22.9港元下跌至15.2港元，期间累计跌幅达到33.62%。若按此计算，万科A复牌后，股价或将跌至16.22元上下。

　　按大盘、行业测算2个跌停。万科停牌期间，深证成指跌幅约17%，上证指数跌幅约19%。另外，万科所处的[color=rgb(0, 0, 0) !important]房地产行业指数跌幅约26%，可比对象[color=rgb(0, 0, 0) !important]保利地产跌幅约24.49%。

　　按市盈率测算3个跌停。结合万科一季度业绩，以万科A过去5年的平均市盈率(10.5倍)来计算，万科A的股价应为17元左右。停牌前，万科A股价为24.43元，换算下来至少3个跌停。

　　基金接受2.3个跌停。国泰房地产基金、鹏华中证800房地产基金和天弘全指房地产基金3只基金对万科A的估值做了下调。这些基金已经相对审慎地把万科估值从24.43的停牌价，下调到了18.81元，即跌停板在2.3个左右。

　　上面所有的跌停测算，都是从市场的角度来分析，没有考虑到万科管理层和股东层面发生的巨变对股价造成的潜在影响。在这样的背景下，王石和万科董事会的稳定性就显得愈发重要：因为董事会的不稳定会大大增加复牌后股价的压力。

　　还需注意的是，这次董事会一致反对宝能的罢免所有董事的提案，还体现了另外一层关键的隐含信息：之前与王石撕破脸皮的华润，与万科管理层修好了(不管是暂时还是长期)，华润的态度，也是影响万科股权大战走势的关键要素。

　　不过，此时要说宝能遭受重挫尚早，姚振华和宝能不可能不知道他们的提案会被万科董事会否决；此时要说华润与万科完全达成“谅解”也为时尚早，毕竟双方这次一致行动也可能是面对复牌压力的权宜之计。

　　27万股东，2800亿财富，明天将上演终极对决

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人民币汇率中间价急跌逾200基点
中新社北京7月6日电 中国外汇交易中心6日公布的人民币对美元汇率中间价为6.6857，比前一日急跌263个基点，创下自2010年11月以来新低。在7月的前四个交易日中，人民币中间价已三次出现超过100个基点的大幅调降。自5月以来，人民币汇率波动幅度增大，引起市场担忧。值得注意的是，在此番波动过程中，中国外汇市场出现两大变化：一是贬值风险不再形成跨市场“传染效应”；二是资本流动对短期贬值的敏感度大幅下降。分析人士指出，这一系列变化得益于更为透明的中间价形成机制、资本外流放缓、离岸人民币监管以及美联储加息放缓，同时也是中国汇率市场化取得进展的信号。如果该局面能够持续，未来汇率有望逐渐成为外部风险的“缓冲层”，对货币政策制约料将有所下降。

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世界上最大的诱多！PK世界上最大的诱空！ “华尔街之狼”疯狂押注美股崩盘

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国务院印发“十三五”国家科技创新规划：深化创业板改革

【国务院印发十三五科技规划】国务院今日印发“十三五”国家科技创新规划，要求深化创业板改革，强化新三板融资功能。
　　财富网8日讯，国务院今日印发“十三五”国家科技创新规划，要求深化创业板改革，支持创新创业企业进入资本市场融资，完善企业兼并重组机制，鼓励发展多种形式的并购融资。规划提到：
　　一、壮大科技创业投资规模
发展天使投资、创业投资、产业投资，壮大创业投资和政府创业投资引导基金规模，强化对种子期、初创期创业企业的直接融资支持。全面实施国家科技成果转化引导基金，吸引优秀创业投资管理团队联合设立一批创业投资子基金。充分发挥国家新兴产业创业投资引导基金和国家中小企业发展基金的作用，带动社会资本支持高新技术产业发展。研究制定天使投资相关法规，鼓励和规范天使投资发展。引导保险资金投资创业投资基金，加大对外资创业投资企业的支持力度，引导境外资本投向创新领域。
　　二、发展支持创新的多层次资本市场
　　支持创新创业企业进入资本市场融资，完善企业兼并重组机制，鼓励发展多种形式的并购融资。深化创业板市场改革，健全适合创新型、成长型企业发展的制度安排，扩大服务实体经济覆盖面。强化全国中小企业股份转让系统融资、并购、交易等功能。规范发展区域性股权市场，增强服务小微企业能力。打通各类资本市场，加强不同层次资本市场在促进创新创业融资上的有机衔接。开发符合创新需求的金融服务，推进高收益债券及股债相结合的融资方式。发挥沪深交易所股权质押融资机制作用，支持符合条件的创新创业企业主要通过非公开方式发行公司信用类债券。支持符合条件的企业发行项目收益债，募集资金用于加大创新投入。加快发展支持节能环保等领域的绿色金融。
　　三、促进科技金融产品和服务创新
　　深化促进科技和金融结合试点，建立从实验研究、中试到生产的全过程、多元化和差异性的科技创新融资模式，鼓励和引导金融机构参与产学研合作创新。在依法合规、风险可控的前提下，支持符合创新特点的结构性、复合性金融产品开发，加大对企业创新活动的金融支持力度。选择符合条件的银行业金融机构，为创新创业企业提供股权和债权相结合的融资方式，与创业投资机构合作实现投贷联动，支持科技项目开展众包众筹。充分发挥政策性银行作用，在业务范围内加大对企业创新活动的支持力度。引导银行等金融机构创新信贷产品与金融服务，提高信贷支持创新的灵活性和便利性，支持民营银行面向中小微企业创新需求的金融产品创新。加快发展科技保险，鼓励保险机构发起或参与设立创业投资基金，探索保险资金支持重大科技项目和科技企业发展。推进知识产权证券化试点和股权众筹融资试点，探索和规范发展服务创新的互联网金融。建立知识产权质押融资市场化风险补偿机制，简化知识产权质押融资流程，鼓励有条件的地区建立科技保险奖补机制和再保险制度。开展专利保险试点，完善专利保险服务机制。推进各具特色的科技金融专营机构和服务中心建设，集聚科技资源和金融资源，打造区域科技金融服务品牌，鼓励高新区和自贸试验区开展科技金融先行先试。

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做空美国，全世界迎来美债抛售狂潮




刚刚的数据，在过去一年，全球央行共抛售了3352亿美元国债，如果加上私人机构抛售的美元国债，恐怕这个数字更是不得了，这个数字已经创下了40年来最高的记录！

不仅仅是全球央行在抛售美国国债，连私人机构也在大举抛售，过去6月份，美国国债被海外投资者抛售了329亿美元。

同时，中国也加入了抛售美国国债的狂潮，6月份中国抛售了32亿美元国债，唯一买进美国国债的是日本。

进入今年上半年，美国国债被抛售金额已经达到了去年同期的两倍多，这是一个非常可怕的速度。为什么全球都在争先恐后的抛售美国国债呢？

1、美元指数越强，世界上其他国家越会抛售美国国债，因为为了避免本国的货币崩溃，只能在美元指数走强时，卖出美国国债，买进本国货币，这样才能保护本国货币。

2、这就陷入了一个循环，美国加息预期越强，美元指数越走强，美债就越会被抛售，这已经陷入了一个恶性循环。

3、同时因为美国国债收益率已经过低，而美国加息预期一致存在，随着加息可能到来，美债价格会下跌，也会导致一些私人投资机构抛售美债。

那一边是全球央行被迫抛售美国国债，一边又是美联储退出QE，那到底是谁在接盘美国国债呢？

1、是美国自己的本土机构。如果没有美国本土的机构接盘美国国债，美联储是无法退出QE的，必然会导致美债的崩盘。

2、美国不断的制造地区冲突和紧张趋势，驱赶全球资本为了避险而进入美国，为美国接盘。包括中国和日本、中国和菲律宾，包括欧洲的动荡，都使得很多资本进入了美国。

全球央行被动做空美国国债，大量抛售美国国债，同时全球越来越紧张，地区冲突越来越多，越来越多的避险资金进入美国，对冲全球央行对美国的做空，这就是当前的全球资本局势。

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刚刚，这个国家的房地产崩盘了



最新的数据，加拿大温哥华的房价在过去一个月下跌了21%，而在过去三个月温哥华的房价下跌了25%，房地产市场流动性不好，短期内这种下跌幅度，绝对可以说是崩盘。

比房价下跌更严峻的是，温哥华房市成交量下降了约95%，甚至有半个月根本没有成交量，这是很让人害怕的事情，也就是整个房地产市场已经没有买卖了，直接冰冻。

那加拿大房地产市场在过去一直红火的情况下，为什么突然会出现如此严峻的情况呢？那是因为加拿大对房地产进行调控，不要以为只有中国进行房地产调控，外国同样调控房地产。

那就是加拿大对外国投资者额外征收15%的房产税，这一调控政策一出台，基本上将海外买家短期内给干掉了。

外国投资人枯竭后，只能靠加拿大本土人士支撑房价，但是加拿大地广人稀，原住民早有住房，因此迎接的只有崩盘。

目前加拿大的房地产中介准备联手向政府施压，希望能取消15%的外国投资者房产税，但是加拿大政府坚决不同意。这件事给了我们很多思考。

1、房地产调控不是中国特色，西方各发达国家都对房地产进行过调控，包括加拿大、澳大利亚、德国等，所有政府都要保证本国国民有居住权，能住得起，而不是纵容房地产投机炒作。

2、加拿大的经济对海外依赖太强，经济上对中国的出口依赖太多，房地产对中国投资者依赖太多。一旦少了中国的进口，加拿大经济就停摆，一旦少了中国人投资加拿大房地产，房地产泡沫迅速破灭。

加拿大政府出台15%的海外投资人房产税前，根本没想到会导致房地产迅速崩盘，理由是海外投资者占比很低，不会对加拿大房市造成太大影响，结果出来后却大跌眼镜。

同样，咱们中国也一直认为中国房市外国投资者很少，因此并没有针对外国投资者的特别调控政策，但是境外的热钱却待在中国房市里，也许中国出台一个针对外国人投资中国房地产的税收政策，说不定也会导致房价大跌。

一边是大量的热钱进入中国，外汇占款剧增，却又找不到这些热钱的踪迹，只能说隐蔽在房市里，中国房地产价格居高不下，这是一个很大的原因。

中国人炒高了澳大利亚的房市，结果澳大利亚政府出手了，中国人炒高加拿大的房价，结果加拿大政府出手了。今天，加拿大房市崩盘了，成也中国人房炒房，败也中国人炒房！

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周末，两个惊天大预言


周末，美联储前主席格林斯潘对当前金融货币市场发表了两个惊天大预言，一是美国会很快加息，而且加息的速度会很快，二是欧元将崩溃。对于这两个大预言，从格林斯潘口中说出，所有人都震惊！

现在市场都预期，美联储将加息，但是加息的速度会很慢，预期今年会加息1次，而且市场预期今年9月份不会加息，而是会推迟到年底加息一次。

而如今格林斯潘说很快加息，他是倾向于9月加息的，但是市场并没有做好准备。我自己的分析，都认为美联储9月不会加息，但是格林斯潘的预言还是很值得参考，因为最怕的是惊人的预期一致，导致黑天鹅飞出。

格林斯潘曾经在911后将利率降至历史新低，后来导致房地产泡沫，以至于美国发生次贷危机，一个完美的职业生涯在晚年受到大量的批评。

就连格林斯潘目前都无法理解当前的低利率，无法理解当前的宽松货币政策，他认为美国在低利率环境下停留的时间太长，目前美国十年期国债收益率才百分之一点多。

从世界历史上来看，自从出现借贷，利率都普遍维持在6%以上，当前全球的接近零利率的格局，甚至是负利率的局面，本身就是违背历史规律的，只能说全球央行出现了大问题。

当前市场怕的不是加息，怕的是加息速度过快，如果美联储加息的速度很快，那么全球金融市场必然大动荡，很多金融市场都会出现灾难，包括股市、大宗商品市场、贵金属市场、货币市场。

但是我认为美联储加息的速度不会很快，这和格林斯潘的预言不同，因为全球央行在加速抛售美国国债，这必然使得美联储退出QE的速度放慢，否则美国国债收益率快速上升，美国经济承受不了。

同时，如果美联储加速加息，会导致美元指数猛烈上升，这必然会伤害到美国的出口，会导致美国贸易逆差进一步加大，不能改善美国的贸易状况，这也是当前美联储不敢加速加息的原因。

格林斯潘的第二个预言就是欧元的崩溃，我是赞同的，而且2009年开始，我一直就认为欧元会崩溃，而且事实上欧元正在崩溃，让十几个国家将印钞权上交给欧洲央行，但是并没有上交财政税收权，这必然会导致危机时候大难临头各自飞。

而且因为欧盟各个国家的发展水平不同，各地通胀水平不同，用统一的利率必然导致失衡，这时欧洲内部不能及时转移支付，财政危机和金融危机就会接连发生。

中国也和欧洲一样，腹地辽阔，各地经济发展水平不同，中国也是用统一的利率，但中国并没有想欧洲那样不断发生危机，这是因为中国的财政和税收是统一的，可以及时在国内进行转移支付，避免危机的发生。

欧元崩溃，这是无法避免；美联储快速加息，这将是全球金融市场的灾难。我们可以预言到欧元的崩溃，但是无法预言美联储的快速加息，也无法承受快速加息，因为快速加息意味着，房市、股市、债市、贵金属、大宗商品的全面崩溃！

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MACD直播室 金融群英会

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中国对房地产发出了伟大的吼声
中国的高房价，一直在折磨着很多人，它导致当前的年轻人压力太大，导致当今的企业不堪重负，面对一个又一个地王的出现，一次又一次挑战人们的神经。

2016-08-10 新华社发声了，新华社认为要控制房地产泡沫，就要控制房地产融资的创新方法，紧接着流传苏州将成为第一个限购的二线城市。如果以上仅仅是口头表达的话，那么这个时候证监会的出手，就是实打实的出手了！

证监会公布的规定，上市公司再融资不得用于拍地，而不像过去那样没有任何的限制，这直接说明了，上市公司的融资不能用于去拍地，更不可能去拍地王。

可以说，证监会在这个关键时期，对于房地产表明了自己的态度，对于房地产泡沫表明了自己的态度，对于地王，坚决说不。

紧接着，银监会马上公布了规定，就是对于地王项目将禁止提供融资，这是对地王进行釜底抽薪，因为所有项目都必须通过银行融资的，否则光靠开发商自己的资本金根本无法撬动的。

证监会和银监会先后对中国的高房价发出自己非常珍贵的声音，都对当前的地王说了不，这非常难得。

接下来，中国的房地产会进入一个温和调整的周期，因为高房价现象就是货币现象，而当前的货币现象已经出现了稳健的迹象。

1、上面已经定调去杠杆、降泡沫，在整个战略基调下，房地产也不可避免进入温和调整期。

2、在货币领域，禁止贷款进入地王项目，禁止银行理财进入房地产项目，这也将导致房地产资金的减少。

3、在直接融资领域，证监会又出台了正确的规定，再融资不得用于拍地。

以上的资金通道一旦被监控和掐断，房地产的泡沫想再次急速放大是很难的。我们应当庆幸当前的监管层对于房地产泡沫的态度还是很理性的，出台的政策也是有针对性的。

今天，新华社对地王说不，证监会对地王说不，银监会对地王说不，发出了伟大而正确的吼声。

那些疯狂而不故一切的拍下的地王，会不会因此而高处不胜寒，出来混，早晚都是要还的。



香港楼市出现-20%的首付！
2016-08-11 最冲击人眼球的新闻，莫过于香港楼市出现-20%的首付，也就是香港开发商愿意倒贴20%的首付给购房者，这个新闻一出，到处纷纷议论，因为这是香港楼市大变的一个信号。

香港楼市已经跌了约9%，但是业内认为今年要跌15%左右，也就是当前香港楼市还没跌够，但是20%负首付，确实让人吃惊，因为这似乎预期未来香港楼市要跌20%，甚至更多。

不管是开发商营销手段也好，还是开发商真的害怕楼市下跌，但是几乎所有人认为香港楼市将下跌，这是不争的事实，所以一些开发商对未来的预期放得很低，想尽办法跑货。

1、香港人多地少，而且过去内地人一直涌入香港，购买香港的地产，导致香港楼市过去一直非常火。

2、因为香港是联系汇率，也就是紧跟美元的汇率，因为这几年香港经济不景气，但是汇率又紧跟美元，导致港元和美元一致走强，使得香港经济受到进一步的伤害。

3、美联储加息，为了维持港币的联系汇率，香港也要跟进加息，但这必然又继续使香港经济受到打击，同时也会使得香港的房地产调整。

香港不可能放弃联系汇率，注定跟随美国进入加息通道，在加息的时候，房地产等资产泡沫必然受到抑制，在经济下行的情况下，房地产资产泡沫往往破灭。

同时，因为香港是经济自由港，资本在香港来去自由，一旦美联储加息预期起来，大量的资本将从香港回流美国，这也会使得香港楼市进一步下跌。

不管如何，但是香港出现负百分之二十的首付，还是刷新了人们对房地产的认知。香港经历了几轮房地产泡沫破灭，对于房地产熊市心有余悸，所以对于市场的敬畏感非常强。

中国的房地产进入了一个漫长的繁荣周期，还没有真正进入熊市，使得大家对于房地产过于乐观，认为永远上涨，但是有上涨就会有回调，有牛市就会有熊市，这是正常的经济规律，如果中国的房地产进入调整周期，大家也不用害怕，这是正常的！

因为今天和银行界的前辈领导和前同事聚会，导致今天发送文章晚了，让大家久等了，虽然我离开银行已经十年了，但是在中国银行的经历，是我人生宝贵的财富。趁现在酒后无法入睡，写下了这篇，坚持是一种信仰！



第二轮房市大调控来了
2016-08-12  南京、苏州先后启动房地产调控新政策，南京提高二套房首付比例，苏州重启限购，标志着中国2016年以来第二轮房地产调控正式开启。

2015年下半年以来，中国房市开始火爆，尤其是2016年开始，一线城市房市持续火热，为了防止一线城市房地产泡沫化，一线城市先后开启了限购等调控政策，这是2016年第一轮房市调控。

2016年第一轮房地产调控以一线城市为标志，也确实遏制住了房价猛涨的势头，并转为下跌，以深圳为例，房价比最高峰下降了约8%，已经取得了一定的效果。

由于一线城市的调控政策以限购为主，结果导致原本在一线城市购房的资金，迅速涌入了部分二三线城市，使得二三线部分城市的房价如脱缰的野马，合肥、苏州、南京等城市表现尤为火爆。

如果房地产泡沫从一线城市转到二三线城市，那么就有可能导致中国房地产泡沫全面化，后果无法想象，于是在这个时候，及时出手对部分二三线城市的房市进行调控，成为正确的事情。

但是，我们也应当明白一个重要道理，高房价实际上是货币现象，房市火爆的背后，往往是货币在推动，而非真实购买力在推动。

同时货币是流动的，在一线城市限购了，那么货币会流向二三线城市，也就是说，房地产调控的源头应当是进行货币调控。

如果仅仅在一线、二线城市限购，那么货币又会重新流动，也许会流向三四线城市，刚好这些城市房地产过剩，也许可以起到去库存的作用。

但是也有一种可能，因为限购导致流出一二线城市的货币，不会流向三四线城市，而是流向其它领域，比如民生商品领域，如猪肉、白菜、玉米、大蒜等，可能会导致通胀率走高，也就是民众的生活成本大大提高，这是必须要考虑并防范的事情。

真正的房地产调控，除了限购等政策外，还应当从根源上进行微调，那就是货币的投放应当有所节制。

不管怎样，当前中国的房地产，尤其是一线城市的房地产，成了金融产品，成了货币现象，脱离了居住属性，而金融产品的泡沫化的后果是可怕的，因此提前防范，是一件好事。

今天，中国2016年以来第二轮房地产调控开启，伴随稳健货币政策，这是中国房地产去金融属性、去货币属性的一次调控，能将货币从虚拟领域赶往实体经济领域，从这个角度来将，未必不是实体经济的大利好！



中国经济只剩下房地产了吗？NO！但高房价真要调整了
2016-08-13    7月份信贷数据一公布，非常值得关注，就是人民币新增贷款仅仅4636亿，而预期是超过8千亿，仅仅是预期的50%多一点。

而居民新增中长期贷款为4773亿，居民中长期贷款主要是房地产按揭贷款，也就是说房地产按揭贷款新增金额超过了所有新增贷款总额。

这里面就可以推导出，企业新增贷款为负增长，7月的的人民币新增贷款完全是靠房地产按揭贷款拉动的。

这个结论一出来后，吸了一口冷气，似乎中国经济完全靠房地产在撑着，实体经济新增贷款为负增长，也就是实体经济很不好，但是真的这样吗？我认为不是这样的。

1、因为上半年企业贷款增长实在太猛了，到了下半年货币政策回归稳健，就开始压缩今年上半年增长过猛的企业贷款，导致在7月份企业贷款负增长。

2、2016年是研究金融20年以来，新增人民币贷款最猛的半年，单月新增人民币贷款经常超过一万亿，如此猛烈的新增贷款数据，肯定是无法维持的，到了下半年必然会放缓。

3、我们可以从货币投放数据来看，7月份M2增速为10.2%，大大落后于预期。可以说，这个数据一出来，可以明白判断，中国的货币政策开始真正回归稳健。

从新增信贷和M2数据，我们可以判断：

1、7月份新增人民币信贷大幅度放缓的主要原因，是为了纠正2016年上半年新增信贷过猛，并不是中国经济只剩房地产了。

2、M2的增速数据明确告诉我们中国的货币政策真正回归稳健，这是一件大好事。

3、M2增速大幅度回落，可以明确得出结论，中国高房价要真正调整，只要M2这个增速维持一段时间，中国高房价将明显下调，但是还要继续观察一段时间，M2的增速是否继续维持这个区间。

从7月份中国的新增信贷数据和M2数据看，我认为，并不像其它人那样非常担忧，我反而认为这对中国实体经济的长期发展是好事，货币政策回归稳健是好事，中国的高房价调整是好事，有利于中国经济结构的健康。

重要的事再强调一遍，中国的经济并非只剩房地产，但中国的高房价真的要调整了！

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2.2万亿，中国经济的大利好来了
2016-08-15

刚刚最新的数据，在最近两个月的时间里，共收到1070个PPP申报项目，项目总投资额约2.2万亿，非常火爆，远超2014年、2015年120、782个项目数量，而这还仅仅是两个月的数据，让人非常吃惊！

我们知道PPP就是政府和社会资本合作投资项目，一直以来，因为投资回报率低，投资决策时间长等因素，在过去两年中，备受民间资本冷遇，但是这次突然火爆，让人看到希望。

当前中国民间投资下降厉害，如果紧靠政府投资的话，无法有效带动民间投资，那么拉动经济的效果就会很差，政府和民间投资一起火，中国经济才会真的火。

那么这一次为什么PPP项目为什么这么火呢？甚至要求每个省份上报的项目不能超过50个，以控制火爆的规模。

1、实施了项目奖励机制。通过严格审核，对符合审核要求的项目进行奖励，在奖励刺激下，申报自然会积极得多。

2、最重要的一点是，所有的项目审核都将公开，这是和过去完全不同的。所有的项目审核公开，会使得有实力的社会资本进入，因为公开、透明，不用担心暗箱操作，真正凭实力入围。过去很多社会资本不敢进入一个重要原因，就是审核不公开。

3、当前全球经济低迷，外向型经济不好，内需还需要培育，需要时间，在相对比较下，一些基础建设项目在中国还是有很大的发展前景，内地的基础建设还是很落后，而且中国人口基数大，经济腹地深，有非常多可供选择的行业和项目。

2.2万亿，如果能够成功实施，无异于一次大规模的经济刺激，这次刺激和过去的刺激不同，就是大量社会资本参与，这是非常正面的，而不是像过去那样，完全由政府资本主导。

中国不缺社会资本，银行不缺货币，只要稍微改变一些规则和方法，就会有大量社会资本参与到经济刺激中来，而这次最大的改变，就是评审全程公开，而社会资本最需要的就是一个公开、公正的环境。

2.2万亿，民间投资断崖下跌之后，出现的新的曙光，中国经济的新亮点，中国经济的大利好！

xxx18

挑战美国纳斯达克，今天2016-08-16 股市大涨之谜
2016-08-16 今天股市大涨，突破3100点，气贯长虹，支持股市大涨的原因在哪呢？我认为有以下两个：

1、刚刚公布的PPP项目数据两个月突破了2.2万亿，非常火爆，这实际上可以看做是一次经济刺激行为，只是因为社会资本加入其中，效果会比纯粹政府投资要好很多，因此周末公布的这个消息，无疑刺激了股市。

2、最重要的一个消息是，周末管理层宣布今年推出深港通，香港方面也表示技术准备已经完全具备。在这个消息刺激下，股市疯狂了一次。

为什么深港通被当做如此大的利好呢，我认为有以下几个方面：

1、深港通有利于引进外部资金，也有利于资金走出去，如果中国的中小板、创业板要想成为美国的纳斯达克，那么必然要吸收全球的资金进入深圳股市，因此深港通的开启，表明了中小板、创业板挑战纳斯达克的开始。

2、深港通的开通有利于中国上市公司提高治理水平，因为要和国际接轨，不能像过去那样乱来了，监管会越来越严。

3、深港通是中国资本项下逐步放开管制的尝试，这有利于中国资本走向国际化，也有利于国际资本进入中国。

以上是深港通的利好，但是我们要明白几个不好的方面：

1、深港通一旦开通，国内股市的估值过高，远高于国际股市的估值，那么短期内资金可能流出大于流进，这是个利空。

2、通过深港通进来的资金，在目前中小板、创业板如此高估值的情况下，他们靠什么赚钱呢？做空很有可能的，也就是说，通过深港通进来的资本，可能是恶狼。

美国成就了很多伟大的高科技企业，如微软、苹果等等，但同时也伴随着纳斯达克泡沫的破灭，无数万亿财富的毁灭，要挑战纳斯达克固然是好，但也不要忘记这背后的巨大付出。

深港通给我们带来的，不仅仅是中国科技板块在世界上的崛起，同时伴随国际资本市场上的惊涛骇浪，比股市上涨更重要的是能诞生一批真正有竞争力的高科技企业！

xxx18

中国股市最大胆、最有意义、最具挑战的改革来了
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股市2016-8-16大涨的原因是深港通来了。

然而最让人震惊的不是深港通的公布，而是深港通取消了总额度限制，这是中国股市、中国资本市场这些年最大胆的改革，最具意义，也最有挑战性的改革，必将给中国股市带来划时代的改变。

取消了总额度管理，相当于放开了深圳股市的资本管制，从而使得深圳股市和国际上的资本通道完全打通，这是一条具有划时代意义的资本改革通道，必将给中国股市带来深刻、深远的变化。

从此，深圳市场相当于中国的国际板了，因为大量的海外投资者会进来，只要中国股市有投资价值。同时也让大量的资金可以到国际上进行投资，这是一条资本自由通道。

国际板迟迟没有开通，但是这次深港通的推出，实质上就是中国的国际板，从此深圳股市的信息披露机制、监管制度都会向国际接轨。

但这也同样带来巨大的挑战，因为资本流出有了一个自由的通道，在当前复杂的国际环境下，在美国加息的预期下，可能会导致资本的流出加速。

同时在深圳中小板、创业板估值如此高的情况下，深港通不设总额度的限制，将会使得中小板、创业板有一个价值回归的过程。

由于预期将有大量的国际投资者涌入中国，同时也有大量的国内投资者涌向国外，这将使得中国股市的改革加速，以吸引国外的投资者，以留住国内的投资者。

在这个时刻，说实话，我们的内心是忐忑的，因为这带来的挑战是巨大的，尤其是资本外流的管理，但相信管理层应当是经过深思熟虑的，有备而来的。

香港，应当感谢大陆，在估值明显占便宜的情况下，中国大陆又一次向香港输出资本，拯救香港股市和香港经济了，只希望香港居民能有感恩的心！