说说2016年

玄之又玄

由于美元对人民币升值空间还非常大，所以B股的暴跌是正常的，但对于A股的影响还需要看。

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目前是一个短暂的反弹，空间不大，但仍可参与，追高要小心。

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近期楼市方面的很多政策调控引起大家关注，节后的上涨让很多人把楼市的调控和股市的上涨之间进行关联，期待关上地产门，打开股市窗，也就是期待楼市的资金流入股市。因为2015年6、7月份，股市开始出现大幅调整的时候，深圳的房地产市场开始一跃而起，然后接着就是上海的房地产市场大涨，再后就是二线房地产市场大涨。那么现在地产调控了，有没有可能挤出资金流入股市？ 点击查看>>>主力资金流入低估值央企国资改革概念股
　　历史上看，国内房价和股市有一定的此消彼长效应，但并不是必然的因果关系，资金溢出效应得以实现的重要原因在于货币政策预期的变化。从过去三轮房价下行周期看：2008年8月、2014年5月均是“房价下跌——货币进入宽松周期——股市上涨”；而2011年9月开始房价下跌，但货币政策持续收紧，股票市场同期持续下跌，跷跷板效应并未实现。
　　回到本轮，有四大原因使增量资金入股市受到制约：第一、当前央行货币政策取向转向中性，流动性拐点、贬值升温、资金外流共振下宽松预期消退，流动性供给增量减少；第二、2015年牛市与2016年房市的一个重要特征是杠杆资金撬动，当前监管趋严打击资金杠杆、抑制资产泡沫，投资者仍心有余悸，投机性资金腾挪规模有限；第三、市场、国家队、监管机构的博弈深入将持续消耗场内流动性，外加资金对港币资产相对价值上升的青睐以及市场资金持续流出对存量带来进一步的收缩压力；第四、从风险偏好来看，外围意大利公投、美国大选、英国脱欧谈判疑虑未消，地产见顶短期经济下行压力增大，叠加国内资产挤泡沫循序渐进，内外潜在事件冲击持续制约风险偏好。
　　此外，货币宽松只是股市上涨的必要条件，而非充分条件。股市趋势性上涨还得有一个重要条件，必须得有能够引导投资者入市的重大逻辑。2008年底四万亿投资导致流动性大幅增加，2014年中改革逻辑启动，这两次大行情均是在货币宽松大背景下，然后各有以上大逻辑出现才使得股指大涨翻番。
　　如果以上制约因素不消退，另外不出现新的更大上涨逻辑的话，市场还是可能会延续我们一直讲的不乐观不悲观，折磨人的震荡格局。但是，事情正在悄悄起变化。房地产政策调控必然会牵引GDP增速下行，为此有两大政策进行对冲以维持GDP增速不会出现大的波动。
　　第一是国企改革提速激发经济活力。9月28号国家发改委召开的国有企业混合所有制改革专题会，激起了市场对国企改革提速的预期以及坚决推进的信心，上周中国联通（600050）的两次冲击涨停很好地体现了这一点。混合所有制改革作为深化国企改革的重要突破口，随着新的催化剂因素不断出现会刺激混改板块反复活跃。尤其国庆节期间深深房与恒大集团重组方案再辟国企改革新标杆，值得重点关注。
　　国企改革大逻辑曾经带来大牛市，未来能够提振投资者信心，提高投资者风险偏好的只有国企改革。国企改革提速使这一大逻辑可能在股市里再次焕发生命力，国企改革板块必须持续重点关注。
　　第二是我们之前反复提到的财政发力方向PPP+主题。市场只看到了第三批通过项目的总投资额低于此前申报的总投资额，但我们看到的是本次通过率(48%)显著高于第一批的(25%)和第二批的(26%)，而通过率的显著提升是因为第三批申报项目更加优质，并且都是增量项目。
　　我们认为，短期货币政策空间收敛，地产小周期进入尾声，PPP+基建补短板将是市场未来两三年的投资主线。新增的第三批示范项目本身更优质，又是首批国家级项目，将得到政策最大的支持，更容易获得社会资本的认可，也更容易获得金融机构的青睐，有利于发挥引领作用提高PPP项目整体落地率。PPP主题的六大方向：1、PPP+轨交；2、PPP+园林环保；3、PPP+海绵城市；4、PPP+园区开发；5、PPP+地下管廊；6、PPP+配电网，值得大家持续关注。

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操作上，可控制仓位，暂时观望。由于本次反弹较前面几次反弹相对强势，后市有急跌可吸筹。板块方面可关注军工和黑色系。

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按国外的体系来评价中国股市，根本没法理解。但按中国人的目前赌性来评价，则完全能理解。中国的股价是中国人的赌性指数而不是经济指数。

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现在赌什么：国企改革+高送转

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目前股市与钱多相关，节后的确有一批资金进场，主要是做年报的和高送的，这是主脉，然后就是基建相关的一些个股，当然次新一直是重点。目前股市很难做，所以新手要控制仓位。

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以后争取每天说一下热点板块，工作实在太忙，精力有些不够用了。

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在生存的压力下，一切看似美好的东西大多不禁一击

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每月发行28只左右，新股的空间越来越有限，老股则越来越没有味道，其实，这已可算是变相的注册制了。

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很明显，又一波下跌袭来，下周一如果能冲高的就走人吧，必竟保住本金比一切机会都重要得多，我仓位还有20%，目前都是小套，本来有几个赚的一下子利润全没了。

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在股市，自己理性不是真的理性，相反极有可能是错误，真正的理性是看清大众的选美思维路径，然后考虑是否一起参与这种选美思路之中去。

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三季度进出20余股浮盈156亿 许家印成为新股神

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高人

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今天主流是以妖股双马带头股权概念股，新股表现还可以，高送表现一般，主要是金轮法王被砸。

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大盘倒没怎么跌，个股却分化很厉害，如果没有踩好点，那不如空仓等大盘的普适机会。

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厉害，今天涨停仍非常多，结构化行情现在已经成为趋势，东边日晒西边雨，道是无晴却有情。

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今天冲高回落的很多，追高的今天睡不好

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对于短线而言，最重要的是节奏要踏准，否则最强的个股也可能会赔钱。回避强势个股的调整是非常重要的，因为强势个股往往是暴涨暴跌，跌一下十几个点，这个跌幅是很要命的。