技术分析到底有没有用，但在我手中，技术分析是一把屠龙刀

爱上淡定

跟我直面市场（二十）：在调整周期中注意市场中出现的特殊信号  12-05 20:38

按照上周直面市场定下的减仓策略，在周一，周二，一个1F3卖，和一个5F2卖分两次把仓位降至20%，至此，我们可以悠然得应对所有的变数，从纯技术和市场热度的角度上来说，上涨周期，是考验你抓主流动力板块的能力，而下降周期，考验的是你整体仓位回撤的力度，作为一个希望长期存活在市场中的投资人，整仓回撤力度是最核心，也是最生存能力的最重要的体现。


日K 图我不贴了，站在纯技术的角度上，跌破极为重要的20日线后反拉20日线，是在没有重大利空情况下，纯市场走势中一个常见的动作，周三盘中大跌后的回拉，正是这个动作。

表现在小级别上，是在构造5F级别的2卖过程，无论是a点还是c点，这是下降周期中第一个5F中枢，2个点都是5F级别2卖点。而站在波浪上看，一个典型的335反向扩张平台也是较为容易看出来的，典型的性质B反拉。无论日K，还是5F级别小级别表现，都是一个下降趋势正常的反拉结构。


表现在盘面上，是在5F2卖的构造过程中，依然有个股创新高。这是最迷惑人的地方，所以接下来我想在逻辑上，帮助大家梳理一下这种模式下，应该采取哪种策略。


首先，我把现在的走势定性为30F级别的下降走势，最重要的原因是前面30F上涨走势结构是完整的，幅度是合理的，那么在没有一个亢奋的市场环境的时候，正常的同级别回压在概率上是高概率在这个位置出现的，而跌破20日线，出现5F级别2卖又是一个必然要进行风控的信号，所以，我们采取低仓位应对现在的行情，是完全没有问题的。这里很多朋友应该是怕，如果这个位置涨上去了，岂不是亏大了，这就是策略存在的重大价值。有些位置的上涨，是可以放弃的，既然30F级别下降出现的概率越来越大的情况下，那么在这个卖点出来的时候，你显然不能预期一定还会继续涨上去，即便事后证明，调整的级别和空间就是到这里为止，那也是你必须放弃的一段利润，直到指数重新站上20日线，市场出现明显的上涨动力板块，以及应该有的持续性，这时候你重新返场做多并不是追高，而是去要确定性的利润。


那么我们最应该来说说，5F2卖后的走势，站在缠论角度，进行中枢向下突破或者更大级别的震荡走势是常见的。而站在波浪角度，5F级别的B性质反拉后，C性质的下跌，经常是极速下跌或者阴跌不止。一旦出现5F2卖确认后的走势，基本上任何后面的卖点砍仓都是会肉疼的，所以我们势必要在这个位置进行足够的风控，以保证即便未来出现超预期的下跌，也不会使我们伤筋动骨。


上周有个很有意思的事情，就是地产借着消息，引领上证50的弟兄们进行了一波比较有力度的向上冲击，尤其以万科A的走势，像极了12年的民生银行。12年民生银行带领银行的上涨，事后证明，没有什么值得深挖的逻辑，业绩和坏账都是在预期中的，唯一能解释的就是流动性套利，用的逻辑还是低估值回归。但回归完了，该怎么走还怎么走，成长股的魅力就是，不存在低估值回归，而是业绩预期推动个股走向高估值，这个高，是没有天花板的。而低估值回归，明显是有天花板的，这也是为什么流动性套利总也走不长的原因。地产也是一样的，尤其国家队吃了上证50大量的筹码，锁了相当一部分筹码，这时候利用低估值的地产进行流动性上冲，可以理解成大资金年末套利。


但这个位置，在这个时间点，出现这样的流动性套利，好事还是坏事？在我的理解，站在长线角度，大资金现在不怕去顶国家队的套牢盘，这当然是好事，有换手，就有流动性，有流动性，就说明大资金不惧怕股灾性质的暴跌，这也为创业板带领的高估值小股的回调奠定了流动性基础。但从结构上考虑，在小指数中级调整的中间出现大指数连续上拉，对小股抽资金的影响是显而易见的，这也是周三盘中暴跌的原因，再参考14年12月创业板的走势，你就知道，如果大指数连续上扬，小股肯定是趴地上不动的，而小股会不会跌，鬼知道。而流动性套利结束后大指数承压，如果小股没有领头羊出现，就会出现大小指数同步下挫，更加剧小指数的调整。所以站在短中期结构上理解，当然不是个好事。


所以现在对小指数中级调整保持高度的警惕，无论从哪个角度理解，都是势在必行的。

爱上淡定

跟我直面市场（二十一）：继续等  12-13  12:19

上周整周的行情没什么意思，一副摇摇欲坠的感觉，却又屡屡在关键位置被仅存的热点板块拉回去，但每次指数只拉回一个混沌区，却没有一次明确得指引向上的结构，唯一一次周四盘中疑似可能出现稍大级别的向上标杆结构，最终在触及20日线后，被强有力的抛盘狠狠得摁了下去，周四盘中的上拉，确实让我看到了多头有可能重新主导盘面的可能，但随后的回压将这次多头的努力化为乌有。我们一直在最有利的位置等待明确的突破信号，如果等不到突破，等来的是下跌，对于我们来说，也没有什么关系，在一个混沌的状态下，作为散户，你要做的就是坐山观虎斗。


但从指数结构的短期行情来说，这个时候横得越久，越不利于多头，因为在相对高位，这时候引起多头叛变就是多杀多，2卖后的结构经常有急跌，原因就是上升无力引起的多头叛变，多杀多的结构是很流畅的。


而我们从板块来看，仅有的热点板块，大一点的就是互联网，但明显跟互联网大会有关，但开会这种事，开会前热闹一下是正常，真到开会了，如果没有什么超出业界预期的东西出来，一般开会期间不会有什么大动静。剩下的就是锂电池，创投这样的三级小板块，能量值不够，再涨也拉不起指数。上上周由万科拉起的大指数最终证明是个股行情，28转换何其难，最好不要先入为主得预计可以转换到蓝筹权重。


我们站在更高的视角来剖析当下的市场，自从最强的创业板综指见顶以后，市场出现了明显的两极分化，8成的板块和个股已经在20日线下步入了C结构的阴跌。而有2成个股有资金明显在做冲击，所以结合指数没有大跌的环境，确实在走独立的行情，但这并不能证明什么，因为这样的个股，一般也是集团资金的对冲行为，在大方向上按兵不动，用少部分个股做突围，这部分个股一般来说都是长期题材，即便最后被指数大跌强行拉回，前期向上拉动的空间也足以给主力挪腾的空间，所以你注意看熊市牛股，经常是这样的走势，指数稳定就拉，指数下跌就回，再稳定再拉。11年到12年的蓝色光标就是典型。当然这种结构我早就讲过，下跌抵抗。所以从这个方面证明，市场的流动性已经完全恢复，不出现一致性的下跌就是健康市场的重要体现。


站在日线级别看这波30F级别调整，当然是越慢越好，把时间磨够，缺又跌得少，会比较容易走同级别3的走势，但我说过，30F级别调整就是我们必须躲避的调整，所以我们现在老老实实找行业，好股。等待指数出现明显的30F转势信号后，按照长期投资的逻辑，进行中期交易，这就是胜率和赔率兼顾。以前写博客的时候，写过设计操作系统的三个要点，胜率，赔率，资金利用率，重要性由前到后，各位有时间可以自己琢磨琢磨。


一周没交易，继续等。

爱上淡定

跟我直面市场（二十二）：做好短期上冲结构  12-20   20:35



上周直面市场写到继续等待，等待那个信号，无论是上涨还是下跌，周一是个非常具有标志性的节点，美股大跌以及A股小级别临近下跌崩溃点的关头，居然在低开下打后，进行了有力的小级别主升，这个信号足够说明，短期的态势有主动性扭转的趋势，遂在周一收盘后，告诉大家进入加仓程序。


总体上来说，上周的走势可以称得上强势，但在板块上没有非常明显的领头羊，但总体上涨幅靠前的还是以前的炒作逻辑，依旧是小股的天下。
看图




结构上的上涨分析，要从黄色箭头开始分析，周五的调整很正常，我就不贴小级别图了，这里再前期高点回撤一个5F线段做一个5F2买是应该的，周五晚美股大跌，明天应该低开后把5F2买做出来。如果上涨顺利，是可以取补上面的缺口的，但这个位置的30F级别结构仍然不能判断是新生的30F级别上涨，先看5F级别上涨。


这里仍旧有可能出现扩张平台走势，在确认走日线级别的第三段之前，都要保持对扩张平台足够警惕，现在依旧是滚动建仓的过程，对指数的5F级别2卖要充分重视，该卖还是要卖。

外围有一点需要注意，美股最近大小级别2卖后有进入主跌段的迹象，还要看国内这两天对美股走势的反应。

一旦有行情了，买股肯定还是要两手抓，对长期持有底仓的长线逻辑个股进行加仓，同时对短期板块性热点进行结构性交易，比如前期指数调整时期就比较活跃的传媒类个股，例如万达院线(SZ002739)  这样的突破型走势，就是比较安全的交易标的。
仓位上建议6成仓左右。


我个人准备明日开盘加仓旭日10%。

车场

盘整背驰，做好短期下跌结构！！

eagle625

顶一个！！！

distancer

看了前面几篇，楼主还是以波浪为主要框架的，余下慢看。

yg168198

好好的

yg168198

今天没有更新

lsqyqz

谢谢分享经验！

ywtm

谢谢楼主的文章！

爱上淡定

跟我直面市场（二十三）：节点就在附近

先贴两张日K 图





最近一个多月的行情，有能量的板块都被压着，并没有什么亮眼的表现，但个股相对比较活跃，所以中小板综(SZ399101) 和创业板综(SZ399102) 所代表的8类个股是最为强势的，我们通过对两张图的观察，可以明显发现我画的黄色横线这里，是一个变盘位置，这种结构在个股上就叫：易涨停部。而放在指数上，就是一个变盘的节点，


上周的盘面很一般，并没有有能量的一级或者二级板块作为明显的领涨龙头，所以盘面整体的感觉是比较杂乱无章的，成板块的热点，都是三级小板块，没什么能量，我们观察黄色箭头后的走势，如果指数涨，就是普涨，也没有什么明确的引领指数上涨的板块。

现在的整体结构就是典型的缠论里中阴状态，可上可下，所以并不是明确的趋势行情，所以我们必须从大结构的分类中，从细节入手，用跟随的策略找出操作的边界。看第二张图中的紫色路径，就是我们前面分类中的3种路径中的扩张平台，如果是这种结构，我们结构的起点就要从紫色箭头处开始算，表现在细节结构中，现在就是典型的335向上的结构B，扩张平台出现在指数中，在盘面的表现就是现在这种无明显热点的一盘散沙状态，因为一旦出现有能量的热点，直接就是有力度的上涨，所以以已经出现的结构和盘面来判断，我更倾向于紫色的扩张平台路线，所以后面无论是小级别出现3卖还是突破无力度形成背驰，先把账户里比指数还弱的个股减下去。


而前面所说的指数变盘位置，这里如果想走黄色路径，也就是大级别3浪，结构点要从黄色箭头开始算，这里就必须出现有力的上涨形成小级别走势3，如果力度不行，还是要预期出现扩张平台，马上年底，这时候没有量比较正常，结算了嘛，类似东方财富这样的小指数权重股也调整了很长时间，想有有力度的突破，肯定少不了这样的股参与，所以这里必须观察是否在这里出现小级别主升浪。


我们看最近的热点，虚拟现实，无人驾驶，量子通信，基因测序，这明显都是长期要被折腾的小板块，但是并没有带领指数突破的能量，所以现阶段的活跃与事件推动有关。而维生素，钛白粉的涨价效应下的炒作，本质上还是在电动车爆量的大背景下锂矿，电解液，六氟磷酸锂的涨价概念的炒作的扩散，属于典型周期性涨价概念炒作，如果价格不是一个趋势性上涨，这种炒作不可能长久。

上周提到的无人驾驶中的亚太股份(SZ002284) ，以及NFC中的证通电子(SZ002197) ，都是背靠大行业的必然发展，公司做出针对性的转型，这种股的炒作时间会很长，现在拿出来就是让大家作为一个概念炒作的模板去观察学习，这种股，典型的事件推动型，把握起来是比较困难的，所以，如果不学好技术，除了死拿没有别的方法，但我们的核心竞争力就在技术上，依托技术才可以做出可进可退的跟随策略，躲避大级别的下跌，而一旦出现大级别上涨，一定能被抓住。


另外，随便说两句对于行业的分析逻辑，比如电动车，这个行业当然未来要有大发展，但在行业整体炒作第一阶段过去后，后面明显就是行业龙头股以及黑马股的运作模式。龙头股就不说了，电动车的皇冠在整车，哪个厂电动车整车卖得猛，肯定就炒作得猛。而黑马，一定要解析整个产业链，我们都知道电动车的发展，中国并不落后，但同时又有一些关键部件的供应被国外大厂垄断，比如电机，IGBT模块等，从这些痛点上去发掘黑马，概率是很高的，而且我找股，从来不会只找一个概念，比如台基股份这只股，IGBT模块马上投产，进口替代的典型，34亿的市值，账上还有4个亿的现金，外延式收购预期很强烈，这种股就很容易成为黑马。我们所有的技术逻辑都要落实到炒作逻辑上，这样才能在保证概率的同时兼顾赔率。


现在仓位保持在6成比较合适。

牛牛二

技术逻辑都要落实到炒作逻辑上能在保证概率

hebechu

大神，貌似写的很厉害，但是我这菜鸟看不懂。。只能慢慢的看了。。。。帮顶了

hebechu

还没更新呢。。

爱上淡定

2016年度投资策略

在每年的开年时刻，我都会用重阳投资裘国根的一句话来警醒自己：在投资的路上，我一直如履薄冰。

无论之前盈利了多少，无论判断对了多少次，每一个下一次，都有可能成为你倒下的深坑，无论是指数策略，持仓策略，个股策略，永远都不要把自己的命运交到市场手里，听天由命这种事，永远不会发生在我身上。

所以，我的判断从来都是从悲观出发，能盈利多少看市场，能回撤多少，完全是看自己。

那么，在每一年初，我都会梳理这一年的重量级利空可能，下面，我们就从悲观出发，看看今年可能会有什么样的重量级的事可以影响到你我的钱包。

1.实体经济的停滞。首先要强调一点，这里并不是说实体经济一定会停滞，以我对经济学的理解，以现在我国的经济体系，财政链条，政府魄力，今年是不会出现纸面上的停滞，包括行业一样，以中国政府的魄力在90年代初银行业技术性破产的时候都能扛过去，何况是现在经济的防洪渠是很深的，几个大行业通过定向放水以及政策引流是完全可以维持下去的。


但，我们一定要知道，在二级市场，这是一个讲预期的地方，二级市场最可怕的并不是经济一潭死水，如果经济真的一潭死水的时候，往往意味着新的生命的孕育，对于二级市场来说，不仅不可怕，反而孕育着新的大级别的机会。而最可怕的是，希望一个个破灭，当市场上的预期由上转下的过程中，市场的走向只能是向下，没有第二种可能，所以我们来回顾一下本轮世界级的经济调整。


我们现在的经济状况，本质上还是08年经济危机的延续，09年的四万亿实际让世界做了一个大级别的反弹，减缓了当年极速经济危机所带来的影响，让危机在一个长时间内做有序的释放，同时也为新的经济发动机争取到了大量时间。我们回头看08年以后我们经济发生的变化，在央行持续的放水下，旧行业产能过剩，新行业在资金的冲击下快速发展，后面就是看旧行业能不能扛得住的时间段内，新行业体量能够做得足够抵御经济下行的冲击和加快落地速度。我们还有6%的增速，这比起经济衰退硬着陆不知好了多少。


而一带一路的提出在行业本质上是想在不大量出清现有产能的同时为过剩产能和过剩的行业员工找一条出路（当然一带一路的提出也非常切合我们大国逻辑的推进，这是另一个框架的事，在这里不分析），同时又提及巨量的国资进行改革，盘活这部分资产，同时又更大力得促进新兴产业的发展，其目的很明显还是想让经济保持一个相对高的增速，连万众创新，万众创业这样的口号都提出来了，不禁让我想到了祖辈当时上山下乡去接受贫下中农再教育的口号，这是咱党的特色，被形势逼急了总会做出鼓动底层人民大干快上的动作。所以这一切，实际让经济这个链条越绷越紧，我们的二级市场又承担着为我党这些宏伟目标融资的重要功能，在15年资本市场被提高到了一个空前的高度，这一切，都使15年上半年的疯狂有了一个整个社会唯一目标的背书。6月的股灾如果是资金杠杆的问题的话，8月的股灾2.0实际是预期不达标和国际金融动荡双重作用的叠加。


那么我们现在分析的重点来了，经济运行的链条越绷越紧，口号喊了以后，落实情况如何，半年就要看见效果，供给侧改革的提出让我愈发感到我党下手越来越重，不是形式紧迫到一定地步，这样直面痛点明显断臂求生的手段是不会使出的。其目的中也有一个很重要的信号，就是让资本市场保持对我党口号的信任度，认为我当还会继续一系列动作将口号一直喊下去，这个时代，让资本市场相信的逻辑才能真正让民间相信，这一切的动向还是进行中，现在你能不能看到有好转？从上半年020的大火大热，到下半年020的集体衰败，我们可以清晰得看到，万众创新，万众创业并不是喊喊口号这么简单。现在的资本市场对国资改革，新兴行业发展的力度，已经处在半信半疑状态，这才是当下最危险的信号。我本人有幸在15年参加过3次省级国资会议，明确提出国资改革的目的是盘活劣质资产，并不是把优质资产拿出来让社会资本参与。所以这一切的迹象说明，形式并不是我们想象的那样，当链条越来越紧，如果出现经济黑天鹅事件，在国资改革迟迟无法落地和新兴产业的发展无法对冲旧产业的衰败的节点性共振，出现指数大幅下挫就是理所当然的事情。


    所以从经济基本面来讲，这样的经济状况，在指数上升阶段，无伤大雅，但在下降阶段就是一颗大雷，随时可以引爆。就如同融资杠杆一样，为什么不是在4月，为什么不是在5月，偏偏在6月被引爆，这并不是因为融资的问题，而是各种节点产生共振的效果。11年至今，占经济总量大头的旧产业越来越糟糕，这早就不是个新闻，而场内的投资者，也逐渐麻木了这种状况，似乎股指的涨跌，和经济基本面没什么关系，其实这是不正确的理解，之所以有这种情况的出现，是政策，预期，资金面的错配导致了表面上经济与指数的涨跌不相关，而这个雷会不会在未来某个阶段，在新兴产业增长也进入一个阶段的平静时期被引爆，这完全是有可能的。


所以，2016年，对于国内经济结构调整预期的反转或者对其力度预期的反转都会带来指数大幅的波动，虽然新闻联播一派祥和，官方口径歌舞升平，我们作为独立的投资人，一定要对这种系统性的风险有一个充分的认识，知道一旦这样的事情发生，由不得我们幻想，我们唯一要做的，就是保证自己不能阵亡。


2.人民币的贬值力度。外资的流入，是这10年经济奇迹的最为重要的因素之一，虽然不是注入巨量资金就能发展出一个大行业，但每一个需要巨大发展的行业，都需要巨量的资金注入，这是一个不争的事实。所以外资的巨量流入，对这10年的发展起到了不可估量的作用，在这期间人民币的升值不仅能稳住已经流入的，更加速着外来资金的涌入，为经济的发展注入了充沛的活力。所以人民币的贬值，一旦时间上和幅度上有了趋势的味道，外资抽资所带来的影响，远远不是你这10年的经验可以预期到的。但相对世界主要货币，我们的跌幅还是可控范围内，单单拿欧元来说，14年形成贬值趋势以后，贬值超过20%，人民币贬值不到8%，所以当下人民币的贬值没有过多得影响资本市场，但你肯定也听说过补跌这回事，人民币的表现大大好于欧元，更好于卢布，雷亚尔。究其原因还是因为中国的经济比这些国家能扛，所以为什么把经济摆在第一位，一旦出现第一条中的节点性共振，人民币出现加速贬值的状况，形成对其他货币的补跌效应是完全有可能的，那么这种动作势必影响到资本市场，好在我们外汇市场是高度管制的，行政控制肯定还是能起到很大作用，但核心是预期，就这种预期就能带来指数的大幅波动。


3.全球性金融动荡。从我个人的技术分析来看，道指一副高位摇摇欲坠的感觉，一旦道指出现中期下跌，进而影响全球金融市场，这种事情，不是A股的主力能够控制的，出现这种情况一定要高度关注我大A股的实际动向，一旦出现大级别调整的苗头，保持一个你能睡着的仓位，是你唯一要做的事情。


以上列举的3条，是不是让你胆战心惊，事实上这也是我一直如履薄冰的原因，很多东西我看得很明白，现在的整体环境，让市场只能对小股票，对新兴行业的发展抱有一个疑似的一致性预期，除了成长逻辑，现在没有任何逻辑可以被广泛认可。今年的小股，上下振幅一定是巨大的，动辄40%这种。为什么？你觉得现在除了小股成长逻辑，还有什么逻辑可以抱团长时间炒，整个社会投资渠道日渐缩窄，做实业的要么是高风险，低收益，要么就是只有梦想没有现金流。这个时候，一二级市场联动的，截止到现在，只有成长逻辑。而成长逻辑的炒作就是上下巨幅波动，成长的路径是诡异的，当一种逻辑被证伪的时候，高台跳水无疑是最普遍的选择。我们回忆一下13年，在市场做梦做不起来的时候，靠的是什么，网宿科技，蓝色光标，华谊兄弟实打实的业绩。而现在，你还能不能找到这样的重量级个股。现在的市场，除了做梦，还是做梦，谁都知道在做梦，可大家又有多少人愿意梦醒。所以现在不是在比业绩，而是比谁的梦更脚踏实地，谁得梦更大。


所以，大家做梦，我们就跟着做梦，但时刻要把手指掐在肉上，一旦出现炒作逻辑证伪，一定要及时掐醒自己，散户最大的优势，也是你唯一的优势就是你可以5分钟内清仓。


我极不赞成散户做保守的持仓策略，对于散户来说最重要的是进攻策略，防守，你我都是小资金，防什么守，你是有筹码不能丢还是咋？唯一要做的防守就是持有现金。一个保守策略的制定，你需要专业下沉度有多深？你选择的防守型个股能不能守得住，你心里是不是有底，即便是白药，还不是出现过30%以上的大跌，你怎么就能确定你持有的个股不会给你带来这样的伤害，而选择了防守，你的对应收益也会大大降低。所以在一个高度波动的市场，结合散户自身的优势，持股策略选择进攻策略，防守策略选择现金策略的结合是安全性，效率性最高的操作逻辑。


    插一个重量级的炒作逻辑的可能，考虑到大宗跌跌不休的时间，在今年应该有一次中级反弹，无论是何种理由，跌到一定位置和跌够一定时间后，即便是抢反弹的套利盘，大概率会有效得推升一次大宗商品，那么这个时间点的出现，极有可能令场内有色类个股进行一波套利性的反弹。如果出现这个迹象，我会提示大家分出一部分仓位参与。

那么我们2016年的操作要诀就是：高度重视中期风险的同时，进行成长型行业的博弈。


落实到具体的操作策略上，我们细细来分析。

1.高度重视龙头指数年线的得失。我们知道12年底起的行情，创业板就是核心的龙头指数，上证我一直强调就是来打酱油的，现在还没轮到他来引领行情。最好的操作区间是所有指数均在年线之上时，代表着无论哪种方向都是一个牛市预期，而现在很明显，大票萎得很厉害，代表新兴产业大量个股的创业板综指和中小板综指无疑是最强势的，说明市场的炒作逻辑也集中在这个方向上，那么我们的投资方向无疑也要在这个方向上，这样才不会被主流逻辑抛弃。


     而以我多年的经验，从来没有一个行情在年线之下能够有效发动，而一旦所有指数都进入年线之下，你除了低仓位休息，就是空仓休息，没有第三种选择。
2.高度重视20日线的中期活跃度均线的得失。如果市场出现有能量的板块持续上攻，这时候也是我们进行操作最合适的时机，无论是正确率和赔率。龙头指数不可能跌破20日线，一旦跌破此线，先做保守打算没有任何问题。
上图

这是创业板指的周线图，图中现在的结构说明，现在可能进行的是周线级别的5浪1或者4浪B，未来继续上攻过顶形成周线5浪完整或者不过顶形成5浪失败。或者形成4浪C后重新形成5浪上攻。这些推测站在大级别上都是存在的，那么我们去做这样的分类有什么意义，意义就是不同的结构，预示着未来不同的市场状态。
如果现在的外部环境没有出现剧烈变动，那么走5浪的可能性还是比较大的，毕竟从4那个位置起来，走势是比较流畅的的，已经有批量的个股越过6月高点，这就是星星之火可以燎原。


而走4C的可能就预示着，上半年没行情了，要到下半年才起行情，这种情况下，5浪仍旧可以是失败状态，也可以过顶，我们现在要防止的就是走4浪C，而站在更高级别的视角，如果出现长期在红色框区域震荡的走势，那么就意味着，585-4037的同级别2走势，这种情况就是一个长期结构性行情，我们也只能控制一定的仓位精选个股去做。


那么再细节的图，我们还是拿最强势的创业板综来分析


走势依旧在上周直面市场的策略中，而由于一周的走势，让我感觉越来越有可能走紫色路径的扩张平台，所以已经让大家降低到4成仓位迎接行情的冲击，20日线近在咫尺，一旦击破，走扩张平台的概率就更大了，除非此时小级别出现标杆性走势形成突破的小级别性质3，也就是图中黄色路径，这时候我们重新入场不迟，任何指数突破行情，找热点的方向，就是能带领指数突破的板块。


饭要一口口吃，行情要一步步做，在这种时刻，我们务必要保持充分的警惕性，指数结构没有加仓的信号，你就老老实实守着不高的仓位，最起码可以保证你顽强得在市场中存活。


很多时候，看着自己的文字，脱离自己的身体，能深刻得感受到这是一个新时代的年轻人，用自己的认知框架描绘这个世界的脉络，我的投资体系是吃百家饭形成的，书，网络，口述，无所不用，在这个学习过程中我深刻得感受到百家的各有所长，同时也深刻得理解到很多体系中的命门，盈亏同源这个问题非常严重得存在在很多现在耀眼的高手身上，很多时候并不是他们无法发现自身的问题，而是自信自己的体系可以规避这些问题，而我却时刻告诉自己，我感知到的命门，绝不能出现在自己的体系中，投资是个与时间有关的过程，在这个过程中，无数人用历史中没有出现过这样的问题或者极少出现这样的问题告诉自己有些问题是可以忽略不计的，而这恰恰是个悖论，历史规律就是用来打破的，多少欧美牛人最后都是死在了小概率黑天鹅事件上。我想时刻对未知的未来充满敬畏，才能自信可以坚强得走过未来几十年的投资历程，与各位共勉！

爱上淡定

1-10 20:56


上周目瞪口呆的走势，迅速应验我在16年策略中所提到的3个信号，也是让我颇为惊讶，当然，1月4日破20日线出一个比较大的阴线，我是预计到了，所以我也不会在元旦前直播让大家降低到4成仓位。但如果说能预计到一周能这样跌，那是鬼扯，我要知道能这样跌我早清仓了到底下捡便宜货了，所以策略为什么是指导你操作的框架，就是因为明确了操作信号，我们历来都是要做出一个可进可退的策略来让自己处在低风险的状态下等待明确的信号，没信号，再震两天我也不会动。


         但既然行情走出了这样的模式，我们肯定也要客观得分析市场到底发生了什么。元旦节前，看多的声音还是占大多数的，但盘面给人的感觉确没那么有底气，所以我采取了一个保护自己的策略等待具体的信号，结果，1月4日一开盘，指数就以迅雷不及掩耳之势迅速做了向下突破，直至下午熔断，短期的极度弱势，在技术上定性为小级别主跌已经被市场认可，而后2天的阳线，是标准的技术反弹，所以我也一直提示大家谨防非理性行为，5日线下别手贱抄底，因为这种技术反弹在弱势下经常走不过5日线，直至这时，市场还是在一个极度弱势但正常的结构里波动，而1月7日，以熔断为契机引发的流动性枯竭已然是股灾模式，好在当天晚上管理层及时叫停熔断，不过周五仍旧只是一个技术反弹，最近的振幅巨大，只有在技术上才能解释得通，这我又要重复一下在6月股灾时说的原理，这如同一个人做了舒展筋骨的运动，无论是轮胳膊还是抬腿，同样一个级别的走势，幅度都会成比例得增加，所以，这并没有什么奇怪的，千股跌停，千股涨停这种东西，不要拿来做判断依据。


         这一周A股的走势，结合欧美股市，人民币波动，实际你已经可以感受到，A股已然成为国际金融市场的重要组成部分，外围环境和我们的大A股，已经可以变成恶性循环的相互助推，论市场话语权，从战略上来说，对A股当然是个好事，但从短期的恶性循环来讲，着实让各路主力倒吸一口凉气。


        在这一周的交易前，实际我对中期行情，还保持一个比较乐观的态度，虽然指数有形成扩张平台的可能，但对于是否能突破，我个人还抱着一个前半年有饭吃的态度。尤其是虽然预期到会有一波比较吓人的下跌，但从短期技术结构上看，创业板综只要不跌破年线，我个人认为问题都不算大。

        但事实无情得告诉我，场内的信心，在逐渐反转，就如同一个在主升的龙头个股，外围环境给你来一次暴跌，你能抗住，来两次暴跌，你还能抗住，再来一次，我相信理智的大资金都不会再选择过于激进的策略。

        在全球金融市场进入一个疑似动荡期的过程中，原本很多大资金就已经从火力全开转向了阶段性防守的策略，这一次恶劣得下跌幅度，我想，只要还想在市场中活命的大资金，都会逐步收缩自己的锋芒，在保命的基础上，关注市场下一步的走向。这点从各大指数均已跌破年线就可以清晰得看出，我一直在跟各位强调，年线，是牛熊分界线，如果所有指数进入到年线之下，你要保持一个能安心睡着的仓位。现在只是下跌幅度让大家胆颤，而一旦下跌的时间出现超预期的情况，只会让更多的资金选择离场，演化成C性质的阴跌，这是我最不愿意看到的，阴跌走势，一定要有新生的推动力才能瓦解这种一致性的市场预期。


今天我们对沪深300和创业板综指进行一个全面的拆解分析。
先看大型指数
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        沪深300指数基本上涵盖了有代表性的大型个股，我这里就不单独分析上证50和深圳成指了，我们从图中可以清晰得看出，9月以后的反弹，对于大型指数来讲，实际就是跌破年线后，反弹上摸年线的过程，两个黄色箭头的反弹走势，是30F级别的，与股灾后下跌至9月的级别是一致的，所以说，这里是一个日线级别的2卖，我一直都不看好大指数的行情，数次强强调大股票就是来打酱油的，龙头指数从12年12月开始，就一直在小指数上，除了14年下半年大指数抽风了一下，说白了就是针对小指数的大幅上涨做了一个补涨行情而已。


        所以我也根本不会对现阶段煤炭，钢铁的抽风感兴趣，煤炭钢铁就是总理这两天对这两个行业的供给侧改革做了细化的要求，仔细看那要求就知道，中期哪有什么好果子吃。
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          而龙头指数一直是以创业板综为代表的小型股指数，2012年12月开始的牛市，就是一轮成长股牛市，从图中我们也可以清晰得看出，两个黄色箭头的走势也是30F级别的，只不过突破年线很轻松，一路走上去，幅度，流畅的程度，都是不错的，所以我给这段走势定性为标杆性的30F走势，也就是健康得上涨，整个幅度也有67%之多，所以第二个黄色箭头后的回调，是很正常的，我在当初理解成同级别2的回调走势现在看来也是没什么问题的，所以我看现阶段看行情，肯定还是以看龙头指数为主，龙头指数之所以为龙头，就是他涨别人才能被带动，而他跌，别人也不可能好到哪去。
    而这两天跌破年线的走势，已经让我心理做好了熊市的准备，对现有仓位的处理，有了后续的计划。简单得说，先让空头虐完这一段时间，其后龙头指数依旧会有一个回弹年线的过程，如果在这个过程中没有有力的结构，我会对现有的持仓进行减仓操作。而现在，其实只有一丝的希望，我们来看60F图。
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        从纯结构上看，我在创业板综9月以后的图上，拉了个黄金分割，一般来说，同级别回调，在前级0.618位置之前结束，都是健康的，而这次因为有流动性原因，如果最终这个疑似的扩张平台2 ，在0.809和0.618之间结束，仍旧可以为大资金提供一个健康的技术信号，也就是，你看，都股灾3.0了，依旧没有跌破9月份的低点。如果后面有上升行情，第一，要在两个黄色箭头中间结束这波调整。第二，要出现小级别有力的标杆性上涨（红色路径）。所以，这也是未来我们关注指数的核心要点，在没有出现这两个信号之前，我是不会有加仓动作的。而我的减仓动作，会在创业板综指回抽年线而不上年线以后进行减仓（绿色路径），到时候会通知大家。


        当然，也有一个非常极端得走势，就是现在的下跌，一路下跌不反弹，如果是这样，我上周也给个别朋友分析过，我们手上还有6成的现金，如果真出现大股灾，一路不回头向下，那就是捡便宜货的良机，我们分析过的长线个股，都会有一个非常完美的买点，在底部去补仓，即便我们现在的4成仓跌成0，也不影响未来有暴力的收益，所以现阶段无论出现何种走势，我都会淡定得去面对，没有什么过不去的，股市就是周期性波动的，阳光下无新鲜事。

爱上淡定

小股这里反弹完，还是要去摸底的，这次可能会演化成C性质阴跌，后面尽量别干抄底的事了，还是等明确的信号为好。

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值得一看。很不错。

爱上淡定

跟我直面市场（二十五）：信心反转正当时



上周末的直面市场写到市场的信心正在反转的边缘，一周的走势证实了主流资金的态度，可以说作为一个投资人，如果在这样的行情下，没有一个对市场可能进入熊市的策略，那完全可以说不是一个合格的投资人。

我在16年的投资策略中，着重强调的就是预期反转。

如果对这7年的经济有一个脉络性的了解，那么你会有一个和我一样的感觉，那就是08年极速危机后的经济情况处在一个青黄不接的状态，原有的经济发展逻辑处在一个苦苦支撑的过程，而新经济发展逻辑虽然大家是有共识的，但体量上还做不到完全抵御旧行业衰退的对冲。这样的状况就导致了全球经济结构性非常明显，在旧有的发展逻辑笼罩下的国家，比如巴西，俄罗斯，其经济状况每况愈下，这点从波罗的海干货指数（BDI）节节创出新低就可以看出，全球经济模式下，大量的物资流动要靠船运，BDI造不了假，这是个旧经济逻辑景气度非常直接的表象，在我研究07年中国远洋上涨逻辑的时候，已经非常明确了这个指数所代表的意义。而在我们的大洋彼岸，美国股市却一派欣欣向荣，这又是经济结构性的另一个表现，代表着未来经济新逻辑的龙头国家的希望，美国股市被科技型蓝筹个股把持的迹象非常明显，所以指数走势被科技型蓝筹一直向上带。然后我们在反过来看我们的大A股，其内部走势也显示出了明显的结构性，为什么我一直说上证就是打酱油的，里面主流是什么，旧有发展逻辑的个股，而创业板为什么一直是龙头指数，里面的个股大部分都代表着新的经济逻辑。所以股市是反应经济的晴雨表一点都不错，如果你看不出来，只能说明你看的角度和方法不对。

而我在16年投资逻辑里着重强调的一点是，如果新兴产业的发展进入了阶段性的瓶颈，所带来的预期反转是可怕的。这点从苹果公司已经从成长股被逐渐认同为价值公司就可以看出，增量的减少，对于预期来说，是可怕的。现在的问题，并不是我们的问题，而是全球的问题，从全球角度看我们，我们还是不错的，但有没有可能出现全球预期反转，当然有可能，这就是16年最大的黑天鹅。

所以，当道指步入大级别的下降时，是最体现以美国资本界为首的全球资本开始在经济预期上展示出了实际的悲观，具体来解释就是看到了旧行业衰退不止，新行业又进入在没有足够体量的同时出现的局部性的泡沫状态，虽然这种状态持续了不是一天两天了，但我仍然强调，这是一个大家都在做梦的时代，大家做梦不代表某天不会醒来，这也就是我16年投资逻辑里说的，大家做梦你可以做梦，但要时刻把手放在你的肉上，发现情况不对，要及时掐醒自己。我真的没有想到这一刻来得是那么快，现在看来很多东西在元旦后出现，确实是一个巧合，但这个巧合是同一方向已有问题的叠加，这种东西一般是控制不了的，出现了你只能先保证自己不阵亡。

为什么最近两个月我写了这么多经济的东西，要知道，这是小级别服从大级别的问题，我们看问题一定要以缠师说的区间套的逻辑来理解。当大级别没有出现问题的时候，我们的着眼点当然是小级别，但你不要忘了，大级别之所以是大级别，因为这就是背景，这就是决定性的力量。

所以这篇文章我个人认为价值量堪比我写的16年策略，我国资本市场从原来的体现价值演变为发现价值后又在15年出现了明显的推动价值的模式，也就是资本市场也是新经济发展逻辑的重要组成一环，这也是很多实战派大佬一直强调资本市场是我党绝不会任其向下发展的重要原因，但任其向下发展到什么地步是我党的底线，这中间会不会有阶段性的集体多杀多而我党又控制不住，其实从股灾就可以看出 ，证金打出了将近2W亿的真金白银照样没有把市场托起来，说明这种市场预期的反转力量之强大，已不是万亿级别资金能够解决的。所以说我党对资本市场的呵护，从现在理解看，一定是长期的，但短中期的力量博弈到底会演化成什么样的模式，这个我想是没有任何一个人有绝对的把握，所以我们作为独立投资人，妄图在没有自我保护机制的策略的同时去赌一定会怎样，实际已经把命运交给了市场，这也是我一直强调技术的重要性，很多时候，我们无法知道短中期一定会演化成什么样的模式，无论你消息来源再准确，无论行业信息再全面，短中期演化，实际就是资金博弈的结果，除了技术能够解释走势，没有任何另外一种现有的分析框架能完整得做出健全的反应。

那么在旧行业看不到希望，新兴行业实际就是成长路径又是多样性的，一定程度上是诡异性的，尤其现在以技术的革新为代表的新兴行业的发展，稍微懂点高技术行业发展逻辑的朋友一定知道技术路径的演化是未知的，很多大公司一般都会在多种路径上下注，那么在预期演化上就会频繁得出现预期的证伪和证真，这体现在二级市场上就是股价的大幅波动，所以我在逻辑贴里就写过成长股的股价就是大幅波动的，这就是成长股的基本特性之一，可以预见的5到10年的未来，这种模式会一直持续下去，所以我很难想象一个不懂技术分析的投资人，如何去控制你的投资风险，如果没有把风险摆在第一位，最后因为黑天鹅事件被市场消灭也就是个很正常的事。

但我在这里插一句题外话，技术分析，绝对不是什么形态就一定会涨或者跌这样的神棍式预测，如果你对技术分析的理解还停留在这个阶段，那真是连门都没入，技术分析可不是占星术。

那么我们从技术的角度，用最简单的均线逻辑中的年线概率就可以清晰得看到，所有指数都已经在年线以下，居然还会有人满仓甚至带杠杆豪赌，你可以自己看历史数据，所有指数都在年线以下意味着大部分时间都是熊市，如果你想在熊市满仓吃掉所有跌幅，大可以满仓尝尝其中的滋味，我原来写过一句很浅显的话，散户最大的问题就是没有大仓位吃到大幅的上涨，因为有盈利就觉得是正确的，就可以选择短线，而一旦套牢就不愿意动，还经常向下加仓平摊成本 ，最后就导致了大仓位甚至全仓吃掉绝大部分跌幅，这样的投资模式实际就是个死局，只要坚持这样的模式，如果不亏钱，那真是祖坟冒青烟。

我在元旦前就已经告诫我的粉丝，仓位控制在4成以下，而现在经过了2周的交易，市场已经非常非常明显进入了一个大资金群体熊市策略，1月14日一天的有力反弹，第二天就可以出现全面的风控单不断飘出，具体体现在居然在上证方向，这是什么，流动性撤退，用高流动性个股进行风控一定是大资金的行为，这点我是可以肯定的，所以这个时候再用什么主力挖坑洗盘之类的阴谋论思维指导你的操作，我只能用愚昧二字去定义。

周五美股又是哀鸿遍野，周一低开又是个不可避免的动作，这个时候去看监管层的态度对短期走势是没用的，我们在分析监管层态度时一直是从一个长期的角度考量监管层会做出怎样的持续性的动作，而不是用来预期短期走势的，这点一定要从逻辑性理清。

那么既然2周的走势，证实了，这个行情已经一只脚踏入了熊市，如果你还是满仓重仓，我只能说自求多福。而我的朋友们，你的4成仓，现在大部分已经跌成了3成仓，这个时候怎么办，再熊的熊市也会反弹，现在我就要说下已有仓位怎么处理，1月11日我表示后面会有2天左右的反弹时间，实际就是在看这个反弹结束后市场的反应，再说处理现有仓位的问题，再熊的熊市也会有反弹，一般反弹什么时候出现，就是在跌不动的时候，套利盘才会进场推出反弹结构，1月14日的情况就是这个模式，大资金主力向下探单发现已经探不动的时候，就会打出向上套利单，一旦这种行为蔓延，短期的反弹就出来了，我预计下周会有一个比较大的反弹，作为新跌破年线的创业板综指会有一个回抽年线的动作，这个回抽动作结束是减仓的一个时机，减到多少，我个人留下的是2成仓持有长线个股。
我们来看图。


后面的反弹我不认为会力度很强，大概率走成扭捏的反弹结构，大致如图中所示，在前面一个定性的主跌后，走出没有力度的反弹结构，都是不能预期有进一步反弹的可能，这个时候谨慎再谨慎。

jones.start

我原来认为技术不重要，股灾让我认识到，技术在关键时候可以救命___该止损一定要止损，这点最重要。这是不是还是很肤浅呢？