意志和趋势的较量兼谈期指的妙用

胡恒宇

意志和趋势的较量兼谈期指的妙用

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：胡恒宇 浏览：12145 回复：31

先自我介绍下：本人是近20年的职业股民，也是第一批股指期货的参与者，准确的说，在有股指期货的第一天就参入了，历时6个月左右，经历3次爆仓，后彻底退出。再说下目前市场的大环境：本人在最近几个月是连续看空的，即使在前边连续2天反弹阳线的8月28日，本人同样旗帜鲜明的看空后市，指出基本面是历次下跌最差的，并预言大盘能在2000点附近企稳都是乐观的（具体请看连续解盘）；在本次下跌过程中，不能不说GJD救市，维稳也是历次之最，真金白银投入上万亿，也许更多，目前都被套牢。老大们的生日，股市大跌；亚投行剪裁，股市大跌；举世举目的军演，股市实际上也大跌；gj颜面尽失，国人颜面尽失；这还在其次。继续跌下去，GJ救市资金解套无望，上市公司股权质押，银行间接入市资金，整个金融系统，实体经济都将陷入难以自拔的泥潭，各种改革，创新，转型将成为空谈。在世界范围内的危机频发，自保不足的情况下，其严重后果不堪设想。

一句话，股市不涨，GJ没有出路，股民没有活路。GJ的意志就是必须将股市拉起来，而股市的大趋势却非常不乐观。意志和趋势的较量，究竟前景如何？在股指期货新规之前，我是不看好救市前景的，本人更相信趋势的力量，期指新政后，我变得乐观起来。前几天，本人曾发帖解读期指新政，但遗漏了一个主要内容，至今网络上的所有公开点评，也从无提及本项内容。

期指新规1,2,3,4条，相信很多人都耳熟能详了，其中限制开仓10手，而套保不受限制，如何解读？所有人都忽视了套保不受限制，大部分是无意忽视，但不排除有意忽视，甚至误导的。在普通人的意识里，套保就是做空期指，岂不知道，套保可以是双向的，可以做空，也可以做多，就是说GJ,券商，社保，基金等等最主要的套保机构，可以无限制的在股指期货里建立多头仓位，这个才是期指新政的核心所在，也是GJ救市可以成功的根本所在。

既然规则都制定好了，后边的做法很简单：在各期指大幅贴水10个多点的前提下，GJD利用制度优势，在下个交易日里，所有的期指全面万张以上的封单涨停开盘，只要动用几百亿的资金，就可以接下万一情况下发生的所有抛盘.期指涨停开盘，现货市场随后跟随是大概率，最终很有可能接近涨停，如此，期指贴水就无法抹平，在接下来的交易日只好再次涨停开盘，现货市场继续跟随。。。。。。而期指空头由于制度所限，根本无法平仓，包括前段时间封杀的164个账户，最终的结果不仅是爆仓，反而要欠下交易所一屁股债，无法逃避倾家荡产的命运。

技术上，各指数大盘在此位置大幅反弹，是成立的。常规的纯技术分析，除了上证以外，其他各指数在目前位置存在一个小底部反弹的形态，反弹以后再下，熊途漫漫，不知所终。而如果就此大幅度反弹，各指数就将演化成一个大的AB底，至少支持突破上证4184点的位置。

以上分析是纯理论上的，前提是GJ意志坚定的想把股市搞上去，做法就是这么简单。下个星期一未必会这样走，但这种可能性一直存在，只要想这样做，随时都可以实现。如果简单的关闭股指期货，以上反而无法实现了。

study2k

gjd择机反击是可能的，短期估计还是震荡为主

胡恒宇

很多人以为套保只能做空，其实不然。对套保不限制手数，就是留的后门，歼灭空头的后门，什么时候启用，不知道，但理论上随时可以启用，担心革命阵营里有叛徒？不担心，已经开始清理了，前边证监会了内部的，中信高官们，不是已经关了吗？看后边谁还敢以身试法。

goldfisch

:#DAXIAO

llqbll

持有股票做空，卖出股票做多。

他们敢卖出部分仓位去做多吗？

做空，套保大部分仓位，卖出小部分股票就可以赚大钱。

做空，做多，谁都会选择。

A股的实际流通盘所占比例很小的，当初的规定就是防止逼空的，缠师早期的文章专门说了这个问题，就是担心逼空。

结果国家也有高人，限制投机手数。

aries1998

中金只不过是为了自保自断手脚而已, 这个措施就是清理投机盘, 后面再跌就和他们没关系了.

反过来想, 如果这个时候是底部, 中金干嘛这么做, 把自己的金主都轰出门, 所以说现在是底部还言之过早.

至于反弹不反弹的, 我就说一句, 一些银行股从2850的低点已经反弹了40%, 大部分票子还是继续破底, 你们是愿意相信大部队带动蓝筹补跌, 还是相信蓝筹会带动大部队补涨, 都行, 我是前者.

胡恒宇

aries1998 发表于 2015-9-5 15:13
中金只不过是为了自保自断手脚而已, 这个措施就是清理投机盘, 后面再跌就和他们没关系了.

反过来想, 如果 ...

你以为这个规则是中金修改的吗？你太高看中金了。

aries1998

是不是中金改的, 你觉得有对结论有影响么?   期指能改变现货趋势的, 你去全世界找找有没有, 期指无非是个对冲以及更灵敏的价值发现的地方而已.

还有个问题, 为什么你们认为现在期指贴水几百点, 就一定是要期指大幅上涨来回到平价? 套保空头只是一部分, 大部分是投机盘, 投机盘为什么敢在长期这么大贴水的情况下去空, 你没想过么?

假设现货3000, 期货2700, 回到平价的方式多了去了, 你是太一厢情愿认为是2700会快步跑到3000了,  3000跌到2500, 2700跌到2500, 这也是平价

study2k

转载基金报一篇文章的部分章节

那么，在期指实质上“自残”以后，会出现哪些可能的后果呢？
首先，失去了套期保值这把“保护伞”的机构投资者，其行为将彻底回归散户化，财富管理能力将大幅下降。在股市中与散户完全一样追涨杀跌，接下去的市场波动可能会进一步加大。而刚刚发展起来的中国对冲基金行业，也将因为失去工具而大幅萎缩。不少基金专户、券商资管、理财产品的策略可能将不得不终止。从此绝对收益是路人。
沪上一家私募基金在6月中上旬对市场做出了准确的判断，大幅度降低仓位，只留下了极为看好的部分优质个股并进行了期指套保。由于准确的操作，该基金逃过了6月最初的暴跌。但是随后由于股指期货一再“限空”，该机构不得不在暴跌中大量抛售股票，引发了基金净值的大幅回撤也在事实上形成了对市场的抛压。而就整个市场而言，面临这样局面的私募又何止一家。
因此有业内人士感叹，失去了股指期货，整个财富管理行业都将倒退十年，回到完全“靠天吃饭”的时代。
其次，一个失去了“做空机制”的市场，可能会变得更加情绪化。从成熟市场来看，有做空机制，市场的意见能够得以更好的博弈，价格也会更快更高效地趋于真实。这种真实有时可能也是以泡沫提前一步被刺破为代价，对于情绪高涨的大众来说，也许难以接受。但是在灭掉期指这个“不配合者”之后，市场会不会迎来更为波澜壮阔的大涨和大跌，会不会恢复到从前从998点暴涨到6124点再暴跌回1664点的那种巨幅波动的市场环境？
而第三点，也是非常现实的一点是，期指是没有国界的。中国股指期货消灭了，新加坡、美国的涉中国期指可能会迅速发展壮大。对应国内市场的新加坡A50股指期货，已成为国内股指期货的首要替代标的。近期伴随着国内股指期货的“不断自残”，新加坡的股指期货倒是不断加强宣传，吸引内资出海交易。该做期指的继续做期指，只不过监管会变得更难了。只是，普通基民可能很难再有渠道分享这一“跨国”避险工具了。

bihuihao1982

把现货改成t+0不就行了

llqbll

A股的问题绝不仅仅是股指期货的问题，它不过是被暴露了而已。

缠版津津乐道的缠师创造的跌停板吸筹，这不就是制度漏洞，各种内幕交易，控盘，恶意震荡，利益输出等等。

优质企业不多，能保证大比例分红的更不多，如果不追涨杀跌，散户还来股市干嘛，吃分红？

无论怎么改，再公平，也是零和，负和游戏，亏钱的永远是大多数。无非就是机构，庄家运作难易有些差别。

charles8602

胡恒宇

aries1998 发表于 2015-9-5 15:45
是不是中金改的, 你觉得有对结论有影响么?   期指能改变现货趋势的, 你去全世界找找有没有, 期指无非是个对 ...

那你觉得gj修改交易规则是小孩过家家，闹着玩吗？

aries1998

胡恒宇 发表于 2015-9-5 18:15
那你觉得gj修改交易规则是小孩过家家，闹着玩吗？

那你相信国家队去吧

study2k

肯定的是现货市场期货影响小了，其他的还得走一步看一步

阳江天下

现在谁也不知后面会怎么样，不会后面要稳定市场，不要大起大落才是正道。

胡恒宇

目前，中金所在统筹考虑市场总体承受能力基础上，根据投资者实际风险管理需求与交易策略需要，进行套保套利额度审批及后续监管，努力满足市场真实风险需要，服务各类投资者，促进市场功能发挥。投资者可根据实际需求自行决定申请多头或空头套期保值。交易所不能也不会干预投资者的额度申请意愿和方向。机构自己向交易所申请多少额度，申请空头额度多，还是申请多头额度多，那是机构自己决定的。

胡恒宇

根据《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》第二条的规定，套期保值包括了买入套期保值和卖出套期保值两种类型。其中，申请买入套期保值的投资者可以在股指期货市场上获得多头持仓限额，做多期指。此外，投资者可以根据有关规则和自身需要申请套期保值，多头套期保值的额度可以超过600手。

llqbll

投资不是意气用事，更不能跟爱国不爱国扯在一起

买的人不会因为期指变了买或者不买，卖的人也不会因为期指变了卖或者不卖。

股海淘金168