喜大普奔!银天下·森德研究所观点见刊于《期货日报》

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喜大普奔!银天下·森德研究所观点见刊于《期货日报》

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：啥都不子道 浏览：1941 回复：0

　　　　喜大普奔!银天下·森德研究所观点见刊于《期货日报》
　　2015年8月17日，银天下·森德研究所高级研究员何雨晨主笔的《国内原油期货与人民币相互影响机制》一文见刊于《期货日报》。该文主要围绕“原油计价货币的转变”、“美元定价对金融及货币体系的影响”及“人民币定价对原油价格走势的影响”三方面进行了深度剖析,接下来我们就一起来看看银天下·森德研究所何雨晨为我们的现货原油投资提供了哪些帮助!
　　《国内原油期货与人民币相互影响机制》一文刊载于《期货日报》第3版
　　原油计价货币由多元至美元的变化
　　被称为“现代经济血液”的原油是当今最重要的国际贸易商品，其涉及到的计价和结算问题，成为了世界各国经济实力的竞争和在国际货币体系中的较量。随着工业技术进步、经济和金融发展，原油计价货币在不同时期有着不同的变化。
　　银天下·森德研究所高级研究员何雨晨于文中指出，在第一次世界大战以前，由于英、法、德等主要资本主义国家要求在各自的殖民地和宗主国之间的贸易，或与殖民地之间的贸易，都要以宗主国货币为计价和结算货币，因此形成了原油贸易中计价货币的多元化。
　　而在第二次世界大战之后，由于以英镑为中心的定价体系崩溃、布雷顿森立体系的建立，使得美国掌握了定价体系的主导权。虽然在之后的发展中，布雷顿森林体系瓦解，但“凭借之前在国际贸易与国际金融体系中的积累，美元继续定价原油等大宗商品。”
　　美元定价对金融及货币体系的影响
　　文中指出美元作为世界货币在原油贸易中不仅发挥着价值尺度的作用，更重要的是作为唯一的交易媒介存在于国际原油贸易中。因此以美元作为原油计价货币带给美国诸多影响。
　　首先，美元作为原油计价货币使得美国拥有了影响和控制原油价格的能力;其次，以美元作为原油计价货币为美国提供巨大的铸币税收入;最后，美元与原油挂钩成为了维持美元国际地位的新工具。
　　那么以人民币计价后，是否也能享受美元定价时期带来的好处呢?“国内原油期货的上市一方面是人民币国际化的重要一步，另一方面也是定价原油这一大宗商品的重要一步。” 银天下·森德研究所高级研究员何雨晨于文中如是说。
　　人民币定价对原油价格走势的影响
　　原油期货的上市对于我国人民币以及其国际化将有着非常重要的影响，但从美国的经验来看，其影响并非单向。为此，银天下·森德研究所高级研究员何雨晨采用数量模型为我们揭示未来原油期货上市之后人民币定价对其走势的影响，并得出以下结论：
　　首先，人民币汇率与原油并不是一直出现相关关系;其次，随着人民币在国际原油结算中的不断深入，人民币在未来将会出现与美元相同的原油负相关性，人民币对于大宗商品定价的影响也终将计入到国际原油价格当中;最后，人民币升值会导致原油期货价格上扬，而原油期货价格上扬，又将进一步推高人民币。
　　文末指出目前中国尚处于原油期货上市的初期，人民币对于原油价格的影响仍然有限，对于真正人民币定价原油，仍然有很长的路要走。
　　背景：
　　《期货日报》创刊于1994年，是中国期货市场权威的新闻中心和信息载体，以国内商品和金融期货市场为核心，辐射现货市场。银天下·森德研究所与《期货日报》的合作渊源已久，早在2013年由银天下·森德研究所首席宏观研究员胡祥辉主笔的《“党争”尾部风险发酵美联储QE难言谢幕》一文得到了《期货日报》的认可并得以发表，而此次森德专家再次发文上报，以期通过《期货日报》平台，为现货市场参与者在原油期货投资方面提供指导性帮助。