看到一些帖子觉得有意思

yueyeguxin

看到一些帖子觉得有意思

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：yueyeguxin 浏览：30695 回复：44

看到一些帖子觉得有意思，居然说国家不守信用，其实何尝不是一种僵化的思维，作为规则的制定者，何须用规则的漏洞给别人钻然后把自己给套死。建国之初到现在，中国从来没有离金融危机如此近过，上一次的危机是物质囤积投机倒把，发生在建国之初，时间太久，也许大家都忘记了什么叫人民民主专政。国家需要牛市来刺激实体经济，人民需要实体经济复苏来保证就业，做空者就目前而言是于国家人民为敌的。
虽然此版是看盘分析，大家还是不要局限在技术上，功夫皆在盘外。
我是党员，上周五满仓，说好听点叫为国护盘，其实何尝不是对人民民主专政的信任。

强弱指标

坚决支持停发新股

lhf135827

前几次都相信zf了，不差这一次，

2015再见

新一届班子才上任两年，如果在这个事情上失去民意支持，那是多少钱都无法挽回的。

tgz2002

我也觉得挺有意思，看着让股市崩盘了就有信用了？:#DAXIAO:#DAXIAO:#DAXIAO

hkezh

没说不能停发，说的是周五的，都交了钱，法律上生效的，你一个行政命令就改变法律？

updownload

比较好的方式是暂停周一之后的新股。

ainin

中华人民共和国证券法（2015年5月）

　　
　　附文
　　中华人民共和国证券法（2015年5月）
　　目 录
　　第一章 总 则
　　第二章 证券发行
　　第一节 一般规定
　　第二节 股票发行注册
　　第三节 债券及其他证券发行核准
　　第四节 证券销售
　　第五节 股票转售限制
　　第三章 证券交易
　　第一节 一般规定
　　第二节 证券买卖
　　第三节 证券结算
　　第四节 禁止的交易行为
　　第四章 跨境证券发行与交易
　　第五章 上市公司的收购与重大资产交易
　　第一节 上市公司的收购
　　第二节 上市公司的重大资产交易
　　第六章 信息披露
　　第七章 证券登记与担保
　　第一节 证券登记
　　第二节 证券担保
　　第八章 投资者保护
　　第九章 证券交易场所
　　第十章 证券登记结算机构
　　第十一章 证券经营机构
　　第十二章 证券服务机构
　　第十三章 证券业协会及其他市场组织
　　第十四章 证券监督管理机构
　　第十五章 法律责任
　　第十六章 附 则
　　第一章 总 则
　　第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，服务实体经济，支持创业创新，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。
　　第二条在中华人民共和国境内的证券发行和交易行为，适用本法。
　　在中华人民共和国境外的证券发行和交易行为，损害中华人民共和国国家利益、社会公共利益和境内投资者合法权益的，适用本法。
　　第三条本法所称证券是指代表特定的财产权益，可均分且可转让或者交易的凭证或者投资性合同。
　　下列证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定：
　　（一）普通股、优先股等股票；
　　（二）公司债券、企业债券、可转换为股票的公司债券等债券；
　　（三）股票、债券的存托凭证；
　　（四）国务院依法认定的其他证券。
　　资产支持证券等受益凭证、权证的发行和交易，政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。
　　第四条证券的发行、交易活动，应当遵守公开、公平、公正的原则。
　　第五条证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。
　　第六条证券的发行、交易活动，应当遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场等行为。
　　第七条证券的发行、交易活动中，发行人应当依法披露信息；证券经营机构和证券服务机构应当勤勉尽责；投资者应当自主判断投资价值，自担投资风险。
　　第八条证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。国家另有规定的除外。
　　第九条国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。
　　国务院证券监督管理机构可以设立派出机构。派出机构按照国务院证券监督管理机构的授权履行监督管理职责。
　　第十条在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券交易场所、证券登记结算机构、证券业协会及其他自律性组织，实行自律性管理。
　　第十一条国家审计机关依法对证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券监督管理机构进行审计监督。
　　第二章 证券发行
　　第一节 一般规定
　　第十二条公开发行证券，应当符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门注册或者核准；未经依法注册或者核准，任何单位和个人不得公开发行证券。
　　有下列情形之一的，为公开发行：
　　（一）向不特定对象发行证券的；
　　（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的；
　　（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。
　　证券持有人数超过二百人后，十二个月内向特定对象发行证券不超过三十五人的，不视为公开发行。发行的具体办法由国务院证券监督管理机构规定。
　　非公开发行证券，不得向不特定对象宣传推介，不得公开劝诱，不得采用变相公开方式。
　　第十三条 通过证券经营机构或者国务院证券监督管理机构认可的其他机构以互联网等众筹方式公开发行证券，发行人和投资者符合国务院证券监督管理机构规定的条件的，可以豁免注册或者核准。
　　第十四条通过证券经营机构公开发行证券，募集资金限额、发行人和投资者符合国务院证券监督管理机构规定的条件的，可以豁免注册或者核准。
　　第十五条 企业实施股权激励计划或者员工持股计划，向职工发行股票累计超过二百人，符合国务院证券监督管理机构规定的，可以豁免注册。
　　第十六条向下列合格投资者公开发行证券，可以豁免注册或者核准:
　　（一）国务院及其金融行政管理部门批准设立的金融机构或者认可的境外机构；
　　（二）前项规定的金融机构管理的证券投资基金以及其他投资性计划；
　　（三）实缴资本不低于三千万元、所持有或者管理的金融资产净值不低于一千万元的投资公司或者其他投资管理机构；
　　（四）实缴资本或者实际出资额不低于五百万元、净资产不低于五百万元的除金融机构以及投资管理机构以外的其他企业；
　　（五）年收入不低于五十万元、金融资产不少于三百万元、具有二年以上证券、期货投资经验的个人。
　　国务院证券监督管理机构可以根据市场情况变化，调整合格投资者的条件。
　　第十七条依照本法第十三条至第十六条的规定公开发行证券豁免注册或者核准的，发行人应当按照国务院证券监督管理机构的规定，披露招股说明书或者公开发行证券募集说明书。
　　非公开发行证券的，发行人应当按照国务院证券监督管理机构的规定或者与投资者的约定，向投资者披露或者提供必要的经营、财务和其他信息。
　　发行人应当保证披露或者提供的信息真实、准确、完整。发行人披露或者提供的信息有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏，给投资者造成损失的，应当承担赔偿责任。
　　第十八条非公开发行股票以外的其他证券，应当符合法律、行政法规以及国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门的规定。
　　第二节 股票发行注册
　　第十九条公开发行股票并拟在证券交易所上市交易的，应当依照本节规定注册。
　　公开发行股票且不在证券交易所上市交易的，其注册条件和程序由国务院证券监督管理机构依照本节的原则另行规定。
　　第二十条申请公开发行股票注册，应当符合下列条件：
　　（一）发行人具有符合法律规定的组织机构；
　　（二）发行人最近三年财务会计报告被出具标准无保留意见；
　　（三）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内没有贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的犯罪记录。
　　第二十一条发行人申请公开发行股票注册，应当向证券交易所报送下列注册文件：
　　（一）公司章程；
　　（二）股东大会决议；
　　（三）招股说明书；
　　（四）财务会计报告；
　　（五）证券经营机构、证券服务机构就本次发行出具的文件；
　　（六）国务院证券监督管理机构规定的其他文件。
　　依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。
　　发行人报送注册文件后，应当按照国务院证券监督管理机构的规定披露有关注册文件。
　　第二十二条公开发行股票，由证券交易所负责审核注册文件。审核程序应当公开，依法接受监督。
　　证券交易所可以要求发行人、保荐人、证券服务机构对注册文件作出解释说明，或者补充、修改注册文件。解释说明或者补充修改的情况应当公开。
　　证券交易所应当对注册文件的齐备性、一致性、可理解性进行审核，并出具审核意见。
　　参与审核的人员，不得与发行人有利害关系，不得直接或者间接接受发行人的馈赠，不得持有所审核的发行人的股票，不得私下与发行人进行接触。
　　第二十三条证券交易所出具同意的审核意见的，应当将审核意见及发行人的注册文件报送国务院证券监督管理机构。国务院证券监督管理机构自收到审核意见及注册文件之日起十日内未提出异议的，注册生效。
　　注册生效不表明国务院证券监督管理机构对股票的投资价值或者投资收益作出实质性判断或者保证，也不表明国务院证券监督管理机构对注册文件的真实性、准确性、完整性作出保证。
　　第二十四条国务院证券监督管理机构认为必要时，可以对发行人进行现场检查，或者委托证券服务机构进行核查并出具意见。
　　第二十五条有下列情形之一的，应当中止注册审核：
　　（一）依照本法第二十四条的规定实施检查、核查的；
　　（二）发行人涉嫌违反证券法律法规，正在接受调查的；
　　（三）发行人变更与本次发行有关的证券经营机构、证券服务机构及注册文件签字人的；
　　（四）发行人提交的有关文件已过有效期，需要补充提交的；
　　（五）发行人可能存在不符合第二十条规定的条件，需要进一步核实的；
　　（六）国务院证券监督管理机构规定的其他情形。
　　前款所列情形消除后，应当恢复注册审核。
　　第二十六条 有下列情形之一的，应当终止注册，并向发行人说明理由：
　　（一）发行人撤回注册申请或者保荐人撤回发行保荐书的；
　　（二）发行人未在规定的期限内对注册文件作出解释说明或者补充、修改，且无正当理由的；
　　（三）发行人需要更换保荐人或者其他与本次发行有关的证券经营机构、证券服务机构，逾期未更换的；
　　（四）注册文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的；
　　（五）发行人阻碍或者拒绝本法第二十四条规定的检查、核查的；
　　（六）发行人被宣告破产或者依法终止的；
　　（七）国务院证券监督管理机构规定的其他情形。
　　第二十七条发行人向国务院证券监督管理机构、证券交易所报送的注册文件，应当充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的信息，并且其内容应当真实、准确、完整。
　　第二十八条发行人申请首次公开发行并拟在证券交易所上市交易的股票，应当聘请具有保荐资格的证券公司担任保荐人。
　　保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的注册文件进行审慎核查，对发行人是否符合发行注册条件提出明确意见，保证注册文件的真实、准确、完整，持续督导发行人规范运作。
　　第二十九条为股票发行注册提供服务的律师事务所、签字律师及有关人员应当恪守职业道德和执业规范，按照业务规则审慎履行核查和验证义务，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。
　　第三十条为股票发行注册提供服务的会计师事务所、签字注册会计师及有关人员应当恪守职业道德和执业规范，按照审计准则实施审计，获取充分的审计证据，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。
　　第三十一条为股票发行注册提供服务的资产评估机构、资信评级机构及其他证券服务机构和人员，应当按照相关法律、法规、行业准则以及业务规则的规定，严格履行职责，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。
　　第三十二条股票公开发行注册生效后，国务院证券监督管理机构发现注册不符合法定条件或者法定程序的，可以撤销注册；国务院证券监督管理机构发现注册文件存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏的，应当撤销注册。注册撤销后，尚未发行股票的，停止发行。已经发行尚未上市的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人。
　　撤销注册给投资者造成损失的，发行人应当依法承担赔偿责任。发行人的董事、监事和高级管理人员、控股股东、实际控制人、保荐人以及与本次发行有关的证券经营机构应当承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。证券服务机构应当就其所出具的文件承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。
　　第三十三条 注册文件存在虚假记载、误导性陈述、重大遗漏，或者发行人存在其他欺诈情形，导致注册终止或者撤销注册的，五年内不受理发行人的公开发行股票的注册申请；证券经营机构、证券服务机构有重大过错的，可以三个月至三年内不接受其出具的文件。
　　第三十四条符合下列条件的，上市公司股东大会可以授权董事会决定向公司股东发行新股：
　　（一）发行数量不超过发行前该公司股份总额的百分之二十；
　　（二）授权有效期不超过一年；
　　（三）国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
　　第三节 债券及其他证券发行核准
　　第三十五条公开发行债券，由国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；公开发行其他证券，由国务院证券监督管理机构核准。
　　第三十六条公开发行债券，应当符合下列条件：
　　（一）发行人具有符合法律规定的组织机构；
　　（二）发行人最近三年财务会计报告被出具标准无保留意见；
　　（三）发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内没有贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的犯罪记录；
　　（四）发行人最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息；
　　（五）国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门规定的其他条件。
　　公开发行其他证券，应当符合国务院证券监督管理机构规定的条件。
　　第三十七条申请公开发行债券及其他证券，应当向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门报送下列申请文件：
　　（一）发行人关于公开发行的申请及授权文件；
　　（二）公开发行证券募集说明书；
　　（三）财务会计报告；
　　（四）证券经营机构、证券服务机构就本次发行出具的文件；
　　（五）国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门规定的其他文件。
　　发行人报送申请文件后，应当按照国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门的规定披露有关申请文件。
　　第三十八条国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理债券及其他证券发行申请文件之日起三个月内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定，发行人根据要求补充、修改发行申请文件的时间不计算在内；不予核准的，应当说明理由。
　　第三十九条发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门报送的债券及其他证券发行申请文件，应当真实、准确、完整。
　　为债券及其他证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，应当严格履行法定职责，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。
　　第四十条国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行的，应当予以撤销，停止发行。已经发行尚未公开交易的，撤销发行核准决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人。给投资者造成损失的，还应当依法承担赔偿责任。
　　发行人的董事、监事和高级管理人员、控股股东、实际控制人以及与本次发行有关的证券经营机构应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。证券服务机构应当就其所出具的文件与发行人承担连带责任，但是能够证明自己没有过错的除外。
　　第四节 证券销售
　　第四十一条股票注册生效或者债券及其他证券核准后，发行人应当在证券公开发行前公告公开发行募集文件。发行公告应当披露证券销售的原则和方式。
　　发行人不得在公告公开发行募集文件前发行证券。
　　第四十二条发行证券可以由发行人自行销售，也可以委托证券经营机构承销。证券承销可以采取代销或者包销的方式。
　　证券代销是指证券经营机构代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。
　　证券包销是指证券经营机构将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。
　　第四十三条发行证券可以由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的证券经营机构组成。
　　第四十四条 证券经营机构承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查；发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，应当立即停止销售活动，并采取纠正措施。
　　第四十五条股票公开发行采取溢价发行的，其发行价格可以由发行人与承销的证券经营机构协商确定。
　　第四十六条股票公开发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之七十的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。
　　第四十七条证券公开发售期限届满，发行人应当在规定的期限内将证券发行情况在国务院证券监督管理机构指定媒体披露。
　　第四十八条发行人对公开发行证券所募集资金，应当按照招股说明书或者证券募集说明书所列资金用途使用。
　　改变发行股票募集资金用途的，应当符合公司章程和招股说明书规定的程序，并经股东大会作出决议。改变发行债券及其他证券募集资金用途的，应当符合证券募集说明书规定的程序。
　　擅自改变用途而未作纠正的，或者改变募集资金用途不符合前款规定程序的，不得再次公开发行证券。
　　第四十九条 公开发行证券，发行人以及承销的证券经营机构不得实施下列行为：
　　（一）进行虚假的或者误导投资者的广告或者其他宣传推介活动；
　　（二）以不正当竞争手段招揽承销业务，开展销售活动；
　　（三）违反发行公告披露的原则和方式组织开展询价、申购、配售等活动；
　　（四）国务院证券监督管理机构规定的其他行为。
　　第五节 股票转售限制
　　第五十条 未经公开发行注册的股票，自发行人股票在证券交易所上市交易之日起十二个月内不得转让。
　　上市公司非公开发行的股票，自发行完成之日起十二个月内不得转让。
　　第五十一条 首次公开发行时，股东持有满三年的股票可以由发行人依照本章第二节的规定申请注册。
　　依照前款规定发行股票的，不得导致发行人控股股东、实际控制人发生变更；除发行人首次公开发行时未发行新股外，不得超过发行前公司股份总额的百分之十。
　　第五十二条上市公司股东持有的未经注册的股票，可以由上市公司申请公开发行注册。
　　依照前款规定申请股票公开发行注册的，具体办法由国务院证券监督管理机构另行制定。
　　第五十三条符合下列条件的，上市公司关联人持有的未经注册的股票，可以不经注册通过公开交易卖出：
　　（一）上市公司依法履行了持续信息披露义务；
　　（二）该关联人持股满三年；
　　（三）该关联人三个月内依照本条卖出的股票，未超过上市公司已发行同类股票总数的千分之一；
　　（四）国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
　　第五十四条上市公司关联人通过公开交易卖出其持有的已注册的股票的，应当符合下列条件：
　　（一）上市公司依法履行了持续信息披露义务；
　　（二）该关联人三个月内依照本条卖出的股票，未超过上市公司已发行同类股票总数的千分之一；
　　（三）国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
　　前款第二项所规定的数量限制应当与前条第三项所规定的数量限制累计计算。
　　第五十五条上市公司关联人依照本法第五十三条和第五十四条规定卖出股票的，应当在卖出之日起二日内通知上市公司，上市公司应当向国务院证券监督管理机构和证券交易所报告并公告。
　　上市公司关联人通过证券交易所非公开转让或者协议转让其股票的，应当在转让完成之日起二日内通知上市公司，上市公司应当向国务院证券监督管理机构和证券交易所报告并公告。
　　第五十六条本节所称关联人，包括：
　　（一）上市公司的董事、监事、高级管理人员；
　　（二）持有上市公司百分之五以上股份的股东、控股股东、实际控制人；
　　（三）在转让行为发生前六个月内曾具有第（一）、（二）项规定的身份的人；
　　（四）法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构规定的其他关联人。
　　通过非公开的方式受让关联人股票的，受让人视同关联人，但其持股期限可以连续计算。
　　第一款所列关联人为机构的，应当将与其存在控制关系，或者与其受同一实际控制人控制的其他机构持有的股票合并计算。
　　第一款所列关联人为个人的，应当将配偶、本人及其配偶的直系亲属、本人及其配偶的兄弟姐妹，以及上述人员控制的机构持有的股票合并计算。
　　第五十七条符合下列条件的，上市公司非关联人持有的未经注册的股票，可以不经注册通过公开交易卖出：
　　（一）该非关联人持股满三年；
　　（二）该非关联人三个月内依照本条卖出的股票，未超过上市公司已发行同类股票总数的百分之一；
　　（三）国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
　　

ainin

第三章 证券交易
　　第一节 一般规定
　　第五十八条依法交易的证券，应当是依法发行的证券。
　　非依法发行的证券，不得交易。
　　第五十九条依法公开发行的股票、债券及其他证券，可以在依法设立的证券交易所公开上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所公开交易。
　　未依法公开发行的证券，不得公开交易。但本法第五十三条、第五十四条和第五十七条规定的除外。
　　第六十条依法非公开发行的证券，可以在依法设立的证券交易场所非公开交易。
　　协议转让证券的，不得向不特定投资者宣传推介，不得公开劝诱，不得采用变相公开方式。
　　第六十一条证券持有人持有的证券，公开交易前，应当全部存管在证券登记结算机构。
　　证券登记结算机构不得挪用客户的证券。
　　第六十二条证券交易以现货和国务院证券监督管理机构规定的其他方式进行交易。
　　第六十三条申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依照其上市规则审核同意，并由双方签订上市协议。
　　证券交易所根据国务院授权的部门的决定安排政府债券上市交易。
　　证券上市交易申请经证券交易所审核同意的，应当及时公告。
　　第六十四条申请证券上市交易，应当符合证券交易所上市规则规定的上市条件。
　　上市条件一般包括：
　　（一）发行人的经营年限；
　　（二）财务状况；
　　（三）最低公开发行比例和证券分散程度；
　　（四）公司治理；
　　（五）诚信记录；
　　（六）其他条件。
　　第六十五条证券交易所上市规则应当规定证券终止上市的情形。
　　证券终止上市情形一般包括：
　　（一）发行人的资产规模和营业收入；
　　（二）证券分布情况；
　　（三）违法记录；
　　（四）交易量、成交量、成交价格等；
　　（五）其他情形。
　　上市交易的证券，符合前款规定情形之一的，由证券交易所决定终止其上市交易。
　　证券交易所决定终止证券上市交易的，应当及时公告
　　第六十六条证券在国务院批准的其他证券交易场所公开交易的，适用本章的规定。
　　第二节 证券买卖
　　第六十七条投资者委托证券经营机构进行证券交易，应当申请开立证券账户。证券登记结算机构应当按照本法第一百五十六条的规定为投资者开立证券账户。
　　投资者申请开立账户，应当持有证明中华人民共和国公民、法人、合伙企业身份的合法***。法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构另有规定的除外。
　　经国务院证券监督管理机构认可的合格境外机构投资者，可以申请开立境内证券账户。
　　证券经营机构为投资者开立账户，应当按照规定对投资者提供的身份信息进行核实。证券经营机构不得将投资者的账户提供给他人使用。
　　第六十八条投资者应当与证券经营机构签订证券交易委托协议，并在证券经营机构开立证券交易账户，以书面、电话、自助终端、互联网或者其他方式，委托该证券经营机构买卖证券。
　　投资者委托证券经营机构买卖证券的，应当将证券和资金托管给证券经营机构。
　　第六十九条证券经营机构根据投资者的委托，按照证券交易规则提出交易申报，以证券经营机构自己的名义，参与证券交易所场内的集中交易，交易结果由投资者承担。
　　证券经营机构应当如实进行交易记录，确保交易结果真实、准确、完整。
　　第七十条证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。
　　第七十一条按照依法制定的交易规则进行的交易，不得改变其交易结果。对交易中违规交易者应负的民事责任不得免除；在违规交易中所获利益，依照有关规定处理。但本法第一百九十五条规定的除外。
　　第七十二条投资者可以向证券经营机构提交担保物，借入资金或者证券进行证券交易。证券经营机构应当按照规定开立担保账户，存放投资者交存的担保物。担保账户内的资产为信托财产。
　　证券经营机构为投资者买卖证券提供融资融券服务，自有资金或者证券不足的，可以使用依法筹集的资金或者借入的证券，也可以向国务院批准的证券金融机构借入资金或者证券。
　　证券持有人可以依法出借其持有的证券。
　　第七十三条投资者从事融资融券交易的，融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有成交的，申报价格不得低于其前一交易日的收盘价。低于上述价格的申报为无效申报。法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构另有规定的除外。
　　证券经营机构向投资者融券的，应当使用融券专用证券账户内的证券或者其他依法取得处分权的证券。
　　证券经营机构违反前款规定，给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
　　第七十四条通过计算机程序自动批量下达交易指令或者快速下达交易指令以及其他方式进行程序化交易的，应当向证券交易所报告。
　　提供程序化交易服务或者进行程序化交易，扰乱证券交易秩序，给其他投资者造成损失的，证券经营机构和进行程序化交易的投资者应当依法承担赔偿责任。
　　第七十五条依法发行的证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内不得转让。
　　在限制转让期限内转让或者买卖证券的，转让或者买卖合同无效。
　　第七十六条证券经营机构、证券交易场所和证券登记结算机构的从业人员、国务院证券监督管理机构的工作人员以及其他证券从业人员，应当事先向其所在单位申报本人和配偶的证券账户，在买卖证券完成后三日内申报证券买卖情况，并不得与其所任职务、工作职责等发生利益冲突。
　　证券经营机构、证券交易场所、证券登记结算机构应当建立从业人员买卖证券申报、登记、审查和处置等管理制度，并向国务院证券监督管理机构备案。国务院证券监督管理机构应当建立工作人员买卖证券申报、登记、审查和处置制度。
　　第七十七条参与证券保荐、承销或者财务顾问业务的证券经营机构从业人员，在保荐期、承销期和担任财务顾问期间和期满后六个月内，不得买卖其保荐、承销或者从事财务顾问业务的证券。
　　为证券发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该证券承销期内和期满后六个月内，不得买卖该证券。
　　除前款规定外，为发行人及其控股股东、实际控制人出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自实际开展上述有关工作之日或者接受委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该证券。
　　第七十八条证券交易场所、证券经营机构、交易结算资金存放机构、证券资产托管机构、证券登记结算机构以及相关证券服务机构应当依法为投资者的账户信息保密。法律另有规定的除外。
　　第七十九条证券交易的收费应当合理，并公开收费项目、收费标准和收费办法。
　　证券交易的收费项目、收费标准由国务院有关主管部门规定；证券交易的收费管理办法由国务院证券监督管理机构规定。
　　第三节 证券结算
　　第八十条证券买卖成交后，应当根据成交结果进行清算，并根据清算结果进行证券与资金的交收。
　　第八十一条证券交易可以采用逐笔全额、双边净额、多边净额等清算方式。
　　证券与资金的交收应当按照货银对付的原则进行，结算业务规则另有规定的除外。
　　第八十二条证券和资金的清算交收实行分级结算。
　　证券登记结算机构办理证券经营机构之间的证券与资金的清算交收。证券经营机构作为结算参与人，应当承担相应的清算交收责任，并办理客户证券与资金的清算交收。
　　证券经营机构的客户证券的交收，由证券登记结算机构办理变更登记。
　　第八十三条证券登记结算机构作为中央对手方提供证券结算服务的，应当同时受让证券买卖双方结算参与人的清算交收权利义务，作为证券买卖双方结算参与人共同的清算交收对手完成交收。
　　结算参与人未按时履行交收义务的，证券登记结算机构可以拒绝向违约结算参与人交付应收证券或者资金；可以追回已向违约结算参与人交付的自营证券和资金；可以留置违约结算参与人与违约金额相当的自营证券和资金。
　　结算参与人对证券登记结算机构发生资金交收违约时，证券登记结算机构可以依次动用结算保证金、结算备付金、证券结算风险基金等结算财产先予垫付，完成与结算参与人资金的交收。
　　第八十四条证券登记结算机构作为中央对手方提供证券结算服务时，结算参与人应当足额交付证券和资金，并提供交收担保。在交收完成之前，任何人不得动用用于交收的证券、资金和担保物。结算参与人进入破产程序的，上述证券、资金和担保物应当优先用于交收。
　　结算参与人未按时履行交收义务的，证券登记结算机构可以根据协议和业务规则处置第八十三条第二款未予交付的证券或者资金以及前款规定的财产。
　　第八十五条证券登记结算机构按照证券交易成交结果或者结算参与人交收指令作出的证券变更登记不得被撤销或者被认定无效，但依照本法第一百九十五条的规定取消交易的除外。第四节禁止的交易行为
　　第八十六条 上市公司董事、监事、高级管理人员、持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票或者其他具有股权性质的证券在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券经营机构因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份以及国务院证券监督管理机构规定的其他情形除外。
　　在计算前款所称上市公司董事、监事、高级管理人员、自然人股东持有的股票或者其他具有股权性质的证券时，应当将其配偶、未成年子女及利用他人账户持有的股票或者其他具有股权性质的证券合并计算。
　　公司董事会不按照第一款规定执行的，股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。
　　公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。
　　第八十七条禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。
　　第八十八条证券交易内幕信息的知情人包括：
　　（一）发行人及其董事、监事、高级管理人员；
　　（二）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；
　　（三）发行人控股或者实际控制的公司及其董事、监事、高级管理人员；
　　（四）由于所任公司职务或者从事与公司相关业务活动可以获取公司有关内幕信息的人员；
　　（五）上市公司收购人或者重大资产交易方及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员；
　　（六）因职务、工作可以获取内幕信息的证券交易场所、证券登记结算机构、证券经营机构、证券服务机构的有关人员；
　　（七）因职责、工作可以获取内幕信息的证券监督管理机构工作人员；
　　（八）因法定职责对证券的发行、交易或者对上市公司及其收购、重大资产交易进行管理可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构的工作人员；
　　（九）国务院证券监督管理机构规定的其他人。
　　第八十九条证券交易活动中，涉及发行人的经营、财务或者对该发行人证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。
　　本法第一百四十二条第二款、第一百四十三条第二款所列重大事件以及国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有重大影响的其他重要信息皆属内幕信息。
　　第九十条证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。
　　第九十一条持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。
　　依法履行法定或者约定义务而进行证券交易的，不构成内幕交易。
　　第九十二条内幕交易行为人应当对内幕交易期间从事相反证券交易的投资者，就其证券买入或者卖出价格与内幕信息公开后十个交易日平均价格之间的差价损失，在内幕交易违法所得三倍限额内承担赔偿责任。
　　第九十三条禁止证券交易场所、证券登记结算机构、证券经营机构、证券服务机构和其他金融机构的从业人员、有关监管部门或者行业协会的工作人员以及其他因工作、职责获取未公开信息的人员，买卖或者建议他人买卖与该信息相关的证券，或者泄露该未公开信息。
　　前款所称未公开信息，是指除内幕信息以外对证券的市场价格有重大影响且尚未公开的信息。
　　利用未公开信息进行交易给投资者造成损失的，应当按照本法第九十二条的规定承担赔偿责任。
　　第九十四条禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量：
　　（一）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖；
　　（二）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易；
　　（三）在自己实际控制的账户之间进行证券交易；
　　（四）不以成交为目的的频繁申报和撤销申报；
　　（五）利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者进行证券交易；
　　（六）对证券及其发行人公开作出评价、预测或者投资建议，并进行反向证券交易；
　　（七）国务院证券监督管理机构认定的其他手段。
　　第九十五条禁止任何人从事下列跨市场操纵行为：
　　（一）为了在衍生品交易中获得不正当利益，通过拉抬、打压或者锁定等手段，影响衍生品基础资产市场价格的行为；
　　（二）为了在衍生品基础资产交易中获得不正当利益，通过拉抬、打压或者锁定等手段，影响衍生品市场价格的行为；
　　（三）国务院证券监督管理机构认定的其他跨市场操纵行为。
　　第九十六条操纵市场行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。
　　第九十七条 禁止任何单位和个人编造、传播虚假信息，扰乱证券市场。
　　禁止证券交易场所、证券经营机构、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员，证券业协会、国务院证券监督管理机构及其工作人员，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导。
　　各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导。
　　编造、传播虚假信息给发行人或者投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。
　　第九十八条 禁止法人非法利用他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或者他人的证券账户从事证券违法活动。第四章 跨境证券发行与交易
　　第九十九条国有企业和国有资产控股的企业参与证券市场活动，必须遵守国家有关规定。
　　第四章 跨境证券发行与交易
　　第一百条境内企业直接或者间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易的，应当自在境外发行完成或者上市交易之日起十日内向国务院证券监督管理机构备案。国家另有规定的除外。
　　第一百零一条在境内公开发行证券的境内企业，直接或者间接到境外发行证券或者将其证券在境外上市交易的，应当按照国务院证券监督管理机构的规定报送境外发行上市报告书。
　　境内企业依照前款规定报送境外发行上市报告书之日起十五日后，可以公告该报告书，并在境外提交申请。在上述期限内，国务院证券监督管理机构发现境外发行上市报告书违反法律、行政法规或者国务院证券监督管理机构规定，可能损害境内投资者合法权益的，应当告知境内企业，境内企业不得公告境外发行上市报告书并在境外提交申请。
　　第一百零二条境外发行人在中华人民共和国境内公开发行证券的，其所在国家或者地区应当具有完善的证券法律和监管制度，已经与国务院证券监督管理机构建立相应的监督管理合作机制。
　　境外发行人的设立和组织机构适用其所在国家或者地区的法律。境外发行人应当具备规范有效的公司治理结构和内部控制制度，对境内投资者所负义务和责任已经达到境内法律规定的同等水平。
　　第一百零三条境外发行人依照境外法律和规则披露的信息，应当在境内同时披露。
　　第一百零四条境外发行人提供的财务会计报告、审计报告、审核报告及其他鉴证报告，应当符合国家统一的会计制度、审计准则，或者国务院有关主管部门认可的其他会计制度、审计准则。
　　第一百零五条境外发行人在境内公开发行证券的，证券登记结算机构可以作为名义持有人在境外证券持有人名册上登记。
　　第一百零六条境外证券交易所在境内设立机构或者通过其交易设施向境内投资者提供交易服务的，应当经国务院证券监督管理机构批准。
　　第一百零七条国务院证券监督管理机构和国务院其他有关部门依法对境内投资者投资境外证券和境外投资者投资境内证券的活动实施监督管理。
　　国务院证券监督管理机构和国务院其他有关部门可以根据审慎监管原则和投资活动的风险程度，规定投资者的资质标准、投资证券的种类和额度，制定具体的管理办法。
　　第五章 上市公司的收购与重大资产交易
　　第一节 上市公司的收购
　　第一百零八条投资者可以采取要约收购、协议收购、认购股份及其他合法方式收购上市公司。
　　第一百零九条通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到百分之五时，应当在该事实发生之日起二日内，通知该上市公司，并予公告。在该事实发生之日起至公告后二日内，不得再行买卖该上市公司的股票，国务院证券监督管理机构规定的情形除外。
　　投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发行的有表决权股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规定进行通知和公告。在该事实发生之日起至公告后二日内，不得再行买卖该上市公司的股票，国务院证券监督管理机构规定的情形除外。
　　第一百一十条依照前条规定所作的公告，应当包括下列内容：
　　（一）持股人的名称、住所；
　　（二）持有股票的名称、数额；
　　（三）持股达到法定比例或者持股增减变化达到法定比例的日期。
　　第一百一十一条通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的有表决权股份达到百分之三十时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。但是，存在第一百二十条规定情形的除外。
　　收购上市公司部分股份的收购要约应当约定，被收购公司股东承诺出售的股份数额超过预定收购的股份数额的，收购人按比例进行收购。
　　第一百一十二条自愿发出收购要约或者依照前条规定发出收购要约，收购人应当公告，并载明下列事项：
　　（一）收购人的名称、住所；
　　（二）收购人关于收购的决定；
　　（三）被收购的上市公司名称；
　　（四）收购目的；
　　（五）收购股份的详细名称和预定收购的股份数额；
　　（六）收购期限、收购价格；
　　（七）收购所需资金额及资金保证；
　　（八）公告上市公司收购报告书时持有被收购公司股份数占该公司已发行的股份总数的比例。
　　第一百一十三条 收购要约约定的收购期限不得少于三十日，并不得超过六十日。
　　第一百一十四条在收购要约确定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约。收购人需要变更收购要约的，应当及时公告，载明具体变更事项，且不得存在下列情形：
　　（一）降低收购价格的；
　　（二）减少预定收购股份数额的；
　　（三）缩短收购期限的；
　　（四）国务院证券监督管理机构规定的其他情形。
　　第一百一十五条收购要约提出的各项收购条件，适用于被收购公司的所有股东。
　　上市公司发行不同种类股份的，收购人可以针对不同种类股份提出不同的收购条件。
　　第一百一十六条 采取要约收购方式的，收购人在收购期限内，不得卖出被收购公司的股票，也不得采取要约规定以外的形式和超出要约的条件买入被收购公司的股票。
　　第一百一十七条 采取协议收购方式的，收购人可以依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股东以协议方式进行股份转让。
　　以协议方式收购上市公司时，达成协议后，收购人应当在二日内通知上市公司，并予公告。
　　在公告前不得履行收购协议。
　　第一百一十八条采取协议收购方式的，协议双方可以临时委托证券登记结算机构保管协议转让的股票和资金。
　　第一百一十九条 采取协议收购、认购股份及其他合法方式的，收购人收购或者通过协议、其他安排与他人共同收购一个上市公司已发行的有表决权股份达到百分之三十时，继续进行收购的，应当向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。但是，存在第一百二十条规定情形的除外。
　　收购人依照前款规定以要约方式收购上市公司股份，应当遵守本法第一百一十一条第二款、第一百一十二条至第一百一十六条的规定。
　　第一百二十条有下列情形之一的，投资者可以免于按照第一百一十一条和第一百一十九条的规定以要约收购方式增持股份，但应当在有关事实发生之日起二日内通知该上市公司，并予公告：
　　（一）投资者与出让人之间存在股权控制关系或者均受同一实际控制人控制，本次转让未导致上市公司的实际控制人发生变化；
　　（二）经上市公司股东大会非关联股东批准，收购人取得上市公司向其发行的新股，导致投资者持有上市公司已发行的有表决权股份超过规定比例，收购人承诺三年内不转让本次向其发行的新股，且公司股东大会同意收购人免于发出要约；
　　（三）因上市公司按照股东大会批准的确定价格向特定股东回购股份而减少股本，导致投资者持有该上市公司已发行的有表决权股份超过规定比例；
　　（四）因投资者操作失误导致其持有上市公司已发行的有表决权股份超过规定比例，投资者承诺不就其因操作失误而增持的股份行使表决权，且将依法转让给非关联方；
　　（五）投资者持有一个上市公司已发行的有表决权股份超过百分之三十的，自上述事实发生之日起一年后，每十二个月内增持该公司已发行的有表决权股份不超过百分之二，且未导致控制权发生变化；
　　（六）投资者持有一个上市公司已发行的有表决权股份超过百分之五十的，继续增加其在该公司持有的股份不影响该公司的上市地位；
　　（七）因继承导致投资者持有一个上市公司已发行的有表决权股份超过百分之三十；
　　（八）国务院证券监督管理机构规定的其他情形。
　　第一百二十一条收购期限届满，被收购公司股权分布不符合上市条件的，该上市公司的股票应当由证券交易所依法终止上市交易；其余仍持有被收购公司股票的股东，有权向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购。
　　收购人不履行收购义务的，其他股东可以向人民法院提起诉讼。
　　收购行为完成后，被收购公司不再具备股份有限公司条件的，应当依法变更企业形式。
　　第一百二十二条收购要约期限届满后，收购人收购一个上市公司的非关联股东持有的有表决权股份超过百分之九十或者收购人收购一个上市公司有表决权股份超过百分之九十五的，收购人有权以要约收购的同等条件收购其他股东有表决权的股份，其他股东应当出售。
　　收购人行使前款规定权利的，应当在收购要约期限届满后三个月内向国务院证券监督管理机构和证券交易所作出书面报告，并予公告，将资金存放于证券登记结算机构。自公告作出之日起三十日后，收购人可以向证券登记结算机构申请办理变更登记。
　　收购人行使本条规定的权利违反法律、行政法规，损害其他股东利益的，其他股东可以向人民法院提起诉讼。
　　第一百二十三条在上市公司收购中，收购人持有被收购公司已发行的有表决权股份达到或者超过百分之三十的，收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的六个月内不得转让。
　　第一百二十四条收购行为完成后，收购人与被收购公司通过交换股份的方式合并，并将该公司解散的，被解散公司的原有股票由收购人依法更换。
　　第一百二十五条收购行为完成后，收购人应当在十五日内将收购情况予以公告。
　　第一百二十六条投资者违反本法第一百零九条的规定买入或者卖出该上市公司的股票超过规定比例的，国务院证券监督管理机构应当责令其卖出或者买入该超过规定比例部分的股票。
　　收购人未按照本法规定履行上市公司收购的公告、发出收购要约等义务或者未按照本法规定变更收购要约的，国务院证券监督管理机构可以责令其改正，在改正前，收购人对其收购或者通过协议、其他安排与他人共同收购的股份不得行使表决权。
　　第一百二十七条收购人及其控股股东、实际控制人利用上市公司收购，给被收购公司及其股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任。
　　第二节 上市公司的重大资产交易
　　第一百二十八条上市公司在日常经营活动之外，十二个月内购买、出售重大资产金额超过公司资产总额百分之三十的，应当按照《中华人民共和国公司法》第一百二十一条规定，由股东大会作出决议，并在会议召开十五日前公告重大资产交易报告书。购买、出售的重大资产金额超过公司资产总额百分之五十的，上市公司还应当聘请证券经营机构出具财务顾问报告，与重大资产交易报告书同时公告。
　　上市公司吸收合并其他公司，适用前款规定。
　　第一百二十九条上市公司分立或者被其他公司合并，除应当依照前条规定公告外，还应当同时向国务院证券监督管理机构报告。国务院证券监督管理机构发现上市公司分立、合并报告书、财务顾问报告不符合法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定的，应当及时告知上市公司，上市公司不得召开股东大会审议分立、合并事项。
　　第一百三十条上市公司重大资产交易、合并或者分立，涉及发行证券或者上市公司的收购的，还应当符合本法关于证券发行或者上市公司收购的规定。
　　第一百三十一条上市公司重大资产交易、合并或者分立，信息披露义务人未按照规定披露信息，或者披露的信息涉嫌存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，国务院证券监督管理机构可以责令上市公司作出公开说明、聘请证券经营机构或者证券服务机构补充核查并披露专业意见，在公开说明、披露专业意见之前，上市公司应当暂停重大资产交易、合并或者分立。
　　第一百三十二条国务院证券监督管理机构应当依照本法的原则制定上市公司收购和重大资产交易的具体办法。
　　国务院证券监督管理机构应当参照本法的原则制定股票在国务院批准的其他证券交易场所公开交易的公司收购和重大资产交易的具体办法。

ainin

中华人民共和国证券法（2014年修订）

　　核心内容：全国人民代表大会常务委员会关于修改《中华人民共和国证券法》等五部法律的决定在第十二届全国人民代表大会常务委员会第十次会议通过。2014年修订的证劵法一共有五处修改，以下是由法律快车小编为您收集整理的证券法最新版本，欢迎阅读。

　　目录

　　第一章 总则

　　第二章 证券发行

　　第三章 证券交易

　　第一节 一般规定

　　第二节 证券上市

　　第三节 持续信息公开

　　第四节 禁止的交易行为

　　第四章 上市公司的收购

　　第五章 证券交易所

　　第六章 证券公司

　　第七章 证券登记结算机构

　　第八章 证券服务机构

　　第九章 证券业协会

　　第十章 证券监督管理机构

　　第十一章 法律责任

　　第十二章 附则

第一章 总则
　　第一条 为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

　　第二条 在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民共和国公司法》和其他法律、行政法规的规定。

　　政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。

　　证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。

　　第三条 证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

　　第四条 证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

　　第五条 证券的发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场的行为。

　　第六条 证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。国家另有规定的除外。

　　第七条 国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。

　　国务院证券监督管理机构根据需要可以设立派出机构，按照授权履行监督管理职责。

　　第八条 在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。

　　第九条 国家审计机关依法对证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券监督管理机构进行审计监督。


第二章 证券发行
　　第十条 公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。

　　有下列情形之一的，为公开发行：

　　（一）向不特定对象发行证券的；

　　（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的；

　　（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。

　　非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

　　第十一条 发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

　　保荐人应当遵守业务规则和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作。

　　保荐人的资格及其管理办法由国务院证券监督管理机构规定。

　　第十二条 设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《中华人民共和国公司法》规定的条件和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件，向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：

　　（一）公司章 程；

　　（二）发起人协议；

　　（三）发起人姓名或者名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明；

　　（四）招股说明书；

　　（五）代收股款银行的名称及地址；

　　（六）承销机构名称及有关的协议。

　　依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

　　法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，还应当提交相应的批准文件。

　　第十三条 公司公开发行新股，应当符合下列条件：

　　（一）具备健全且运行良好的组织机构；

　　（二）具有持续盈利能力，财务状况良好；

　　（三）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；

　　（四）经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

　　上市公司非公开发行新股，应当符合经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

　　第十四条 公司公开发行新股，应当向国务院证券监督管理机构报送募股申请和下列文件：

　　（一）公司营业执照；

　　（二）公司章程；

　　（三）股东大会决议；

　　（四）招股说明书；

　　（五）财务会计报告；

　　（六）代收股款银行的名称及地址；

　　（七）承销机构名称及有关的协议。

　　依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

　　第十五条 公司对公开发行股票所募集资金，必须按照招股说明书所列资金用途使用。改变招股说明书所列资金用途，必须经股东大会作出决议。擅自改变用途而未作纠正的，或者未经股东大会认可的，不得公开发行新股。

　　第十六条 公开发行公司债券，应当符合下列条件：

　　（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；

　　（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；

　　（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；

　　（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；

　　（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；

　　（六）国务院规定的其他条件。

　　公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。

　　上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

　　第十七条 申请公开发行公司债券，应当向国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构报送下列文件：

　　（一）公司营业执照；

　　（二）公司章程；

　　（三）公司债券募集办法；

　　（四）资产评估报告和验资报告；

　　（五）国务院授权的部门或者国务院证券监督管理机构规定的其他文件。

　　依照本法规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。

　　第十八条 有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券：

　　（一）前一次公开发行的公司债券尚未募足；

　　（二）对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态；

　　（三）违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。

　　第十九条 发行人依法申请核准发行证券所报送的申请文件的格式、报送方式，由依法负责核准的机构或者部门规定。

　　第二十条 发行人向国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门报送的证券发行申请文件，必须真实、准确、完整。

　　为证券发行出具有关文件的证券服务机构和人员，必须严格履行法定职责，保证其所出具文件的真实性、准确性和完整性。

　　第二十一条 发行人申请首次公开发行股票的，在提交申请文件后，应当按照国务院证券监督管理机构的规定预先披露有关申请文件。

　　第二十二条 国务院证券监督管理机构设发行审核委员会，依法审核股票发行申请。

　　发行审核委员会由国务院证券监督管理机构的专业人员和所聘请的该机构外的有关专家组成，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。

　　发行审核委员会的具体组成办法、组***员任期、工作程序，由国务院证券监督管理机构规定。

　　第二十三条 国务院证券监督管理机构依照法定条件负责核准股票发行申请。核准程序应当公开，依法接受监督。

　　参与审核和核准股票发行申请的人员，不得与发行申请人有利害关系，不得直接或者间接接受发行申请人的馈赠，不得持有所核准的发行申请的股票，不得私下与发行申请人进行接触。

　　国务院授权的部门对公司债券发行申请的核准，参照前两款的规定执行。

　　第二十四条 国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门应当自受理证券发行申请文件之日起三个月内，依照法定条件和法定程序作出予以核准或者不予核准的决定，发行人根据要求补充、修改发行申请文件的时间不计算在内；不予核准的，应当说明理由。

　　第二十五条 证券发行申请经核准，发行人应当依照法律、行政法规的规定，在证券公开发行前，公告公开发行募集文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

　　发行证券的信息依法公开前，任何知情人不得公开或者泄露该信息。

　　发行人不得在公告公开发行募集文件前发行证券。

　　第二十六条 国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门对已作出的核准证券发行的决定，发现不符合法定条件或者法定程序，尚未发行证券的，应当予以撤销，停止发行。 已经发行尚未上市的，撤销发行核准决定，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还证券持有人；保荐人应当与发行人承担连带责任，但是能够证明自己 没有过错的除外；发行人的控股股东、实际控制人有过错的，应当与发行人承担连带责任。

　　第二十七条 股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

　　第二十八条 发行人向不特定对象发行的证券，法律、行政法规规定应当由证券公司承销的，发行人应当同证券公司签订承销协议。证券承销业务采取代销或者包销方式。

　　证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。

　　证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。

　　第二十九条 公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。证券公司不得以不正当竞争手段招揽证券承销业务。

　　第三十条 证券公司承销证券，应当同发行人签订代销或者包销协议，载明下列事项：

　　（一）当事人的名称、住所及法定代表人姓名；

　　（二）代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格；

　　（三）代销、包销的期限及起止日期；

　　（四）代销、包销的付款方式及日期；

　　（五）代销、包销的费用和结算办法；

　　（六）违约责任；

　　（七）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

　　第三十一条 证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查；发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。

　　第三十二条 向不特定对象发行的证券票面总值超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。承销团应当由主承销和参与承销的证券公司组成。

　　第三十三条 证券的代销、包销期限最长不得超过九十日。

　　证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，证券公司不得为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。

　　第三十四条 股票发行采取溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。

　　第三十五条 股票发行采用代销方式，代销期限届满，向投资者出售的股票数量未达到拟公开发行股票数量百分之七十的，为发行失败。发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还股票认购人。

　　第三十六条 公开发行股票，代销、包销期限届满，发行人应当在规定的期限内将股票发行情况报国务院证券监督管理机构备案。


第三章 证券交易
　　第一节 一般规定

　　第三十七条 证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。

　　非依法发行的证券，不得买卖。

　　第三十八条 依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内不得买卖。

　　第三十九条 依法公开发行的股票、公司债券及其他证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让。

　　第四十条 证券在证券交易所上市交易，应当采用公开的集中交易方式或者国务院证券监督管理机构批准的其他方式。

　　第四十一条 证券交易当事人买卖的证券可以采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。

　　第四十二条 证券交易以现货和国务院规定的其他方式进行交易。

　　第四十三条 证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定限期内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。

　　任何人在成为前款所列人员时，其原已持有的股票，必须依法转让。

　　第四十四条 证券交易所、证券公司、证券登记结算机构必须依法为客户开立的账户保密。

　　第四十五条 为股票发行出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，在该股票承销期内和期满后六个月内，不得买卖该种股票。

　　除前款规定外，为上市公司出具审计报告、资产评估报告或者法律意见书等文件的证券服务机构和人员，自接受上市公司委托之日起至上述文件公开后五日内，不得买卖该种股票。

　　第四十六条 证券交易的收费必须合理，并公开收费项目、收费标准和收费办法。

　　证券交易的收费项目、收费标准和管理办法由国务院有关主管部门统一规定。

　　第四十七条 上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由 此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。但是，证券公司因包销购入售后剩余股票而持有百分之五以上股份的，卖出该股票不受六个月时间限 制。

　　公司董事会不按照前款规定执行的，股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权为了公司的利益以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。

　　公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。

　　第二节 证券上市

　　第四十八条 申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。

　　证券交易所根据国务院授权的部门的决定安排政府债券上市交易。

　　第四十九条 申请股票、可转换为股票的公司债券或者法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券上市交易，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

　　本法第十一条 第二款、第三款的规定适用于上市保荐人。

　　第五十条 股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：

　　（一）股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；

　　（二）公司股本总额不少于人民币三千万元；

　　（三）公开发行的股份达到公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，公开发行股份的比例为百分之十以上；

　　（四）公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

　　证券交易所可以规定高于前款规定的上市条件，并报国务院证券监督管理机构批准。

　　第五十一条 国家鼓励符合产业政策并符合上市条件的公司股票上市交易。

　　第五十二条 申请股票上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：

　　（一）上市报告书；

　　（二）申请股票上市的股东大会决议；

　　（三）公司章程；

　　（四）公司营业执照；

　　（五）依法经会计师事务所审计的公司最近三年的财务会计报告；

　　（六）法律意见书和上市保荐书；

　　（七）最近一次的招股说明书；

　　（八）证券交易所上市规则规定的其他文件。

　　第五十三条 股票上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

　　第五十四条 签订上市协议的公司除公告前条规定的文件外，还应当公告下列事项：

　　（一）股票获准在证券交易所交易的日期；

　　（二）持有公司股份最多的前十名股东的名单和持股数额；

　　（三）公司的实际控制人；

　　（四）董事、监事、高级管理人员的姓名及其持有本公司股票和债券的情况。

　　第五十五条 上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：

　　（一）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；

　　（二）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；

　　（三）公司有重大违法行为；

　　（四）公司最近三年连续亏损；

　　（五）证券交易所上市规则规定的其他情形。

　　第五十六条 上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：

　　（一）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；

　　（二）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；

　　（三）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利；

　　（四）公司解散或者被宣告破产；

　　（五）证券交易所上市规则规定的其他情形。

　　第五十七条 公司申请公司债券上市交易，应当符合下列条件：

　　（一）公司债券的期限为一年以上；

　　（二）公司债券实际发行额不少于人民币五千万元；

　　（三）公司申请债券上市时仍符合法定的公司债券发行条件。

　　第五十八条 申请公司债券上市交易，应当向证券交易所报送下列文件：

　　（一）上市报告书；

　　（二）申请公司债券上市的董事会决议；

　　（三）公司章程；

　　（四）公司营业执照；

　　（五）公司债券募集办法；

　　（六）公司债券的实际发行数额；

　　（七）证券交易所上市规则规定的其他文件。

　　申请可转换为股票的公司债券上市交易，还应当报送保荐人出具的上市保荐书。

　　第五十九条 公司债券上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告公司债券上市文件及有关文件，并将其申请文件置备于指定场所供公众查阅。

　　第六十条 公司债券上市交易后，公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其公司债券上市交易：

　　（一）公司有重大违法行为；

　　（二）公司情况发生重大变化不符合公司债券上市条件；

　　（三）发行公司债券所募集的资金不按照核准的用途使用；

　　（四）未按照公司债券募集办法履行义务；

　　（五）公司最近二年连续亏损。

　　第六十一条 公司有前条第（一）项、第（四）项所列情形之一经查实后果严重的，或者有前条第（二）项、第（三）项、第（五）项所列情形之一，在限期内未能消除的，由证券交易所决定终止其公司债券上市交易。

　　公司解散或者被宣告破产的，由证券交易所终止其公司债券上市交易。

　　第六十二条 对证券交易所作出的不予上市、暂停上市、终止上市决定不服的，可以向证券交易所设立的复核机构申请复核。

　　第三节 持续信息公开

　　第六十三条 发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　第六十四条 经国务院证券监督管理机构核准依法公开发行股票，或者经国务院授权的部门核准依法公开发行公司债券，应当公告招股说明书、公司债券募集办法。依法公开发行新股或者公司债券的，还应当公告财务会计报告。

　　第六十五条 上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度的上半年结束之日起二个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送记载以下内容的中期报告，并予公告：

　　（一）公司财务会计报告和经营情况；

　　（二）涉及公司的重大诉讼事项；

　　（三）已发行的股票、公司债券变动情况；

　　（四）提交股东大会审议的重要事项；

　　（五）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

　　第六十六条 上市公司和公司债券上市交易的公司，应当在每一会计年度结束之日起四个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送记载以下内容的年度报告，并予公告：

　　（一）公司概况；

　　（二）公司财务会计报告和经营情况；

　　（三）董事、监事、高级管理人员简介及其持股情况；

　　（四）已发行的股票、公司债券情况，包括持有公司股份最多的前十名股东的名单和持股数额；

　　（五）公司的实际控制人；

　　（六）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

　　第六十七条 发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，上市公司应当立即将有关该重大事件的情况向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送临时报告，并予公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的法律后果。

　　下列情况为前款所称重大事件：

　　（一）公司的经营方针和经营范围的重大变化；

　　（二）公司的重大投资行为和重大的购置财产的决定；

　　（三）公司订立重要合同，可能对公司的资产、负债、权益和经营成果产生重要影响；

　　（四）公司发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；

　　（五）公司发生重大亏损或者重大损失；

　　（六）公司生产经营的外部条件发生的重大变化；

　　（七）公司的董事、三分之一以上监事或者经理发生变动；

　　（八）持有公司百分之五以上股份的股东或者实际控制人，其持有股份或者控制公司的情况发生较大变化；

　　（九）公司减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；

　　（十）涉及公司的重大诉讼，股东大会、董事会决议被依法撤销或者宣告无效；

　　（十一）公司涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；

　　（十二）国务院证券监督管理机构规定的其他事项。

　　第六十八条 上市公司董事、高级管理人员应当对公司定期报告签署书面确认意见。

　　上市公司监事会应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见。

　　上市公司董事、监事、高级管理人员应当保证上市公司所披露的信息真实、准确、完整。

　　第六十九条 发行人、上市公司公告的招股说明书、公司债券募集办法、财务会计报告、上市报告文件、年度报告、中期报告、临时报告以及其他信息披露资料，有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，发行人、上市公司应当承担赔偿责任；发行人、上市公司的董事、监事、高级管理人员和其他直接责 任人员以及保荐人、承销的证券公司，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；发行人、上市公司的控股股东、实际控制人 有过错的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任。

　　第七十条 依法必须披露的信息，应当在国务院证券监督管理机构指定的媒体发布，同时将其置备于公司住所、证券交易所，供社会公众查阅。

　　第七十一条 国务院证券监督管理机构对上市公司年度报告、中期报告、临时报告以及公告的情况进行监督，对上市公司分派或者配售新股的情况进行监督，对上市公司控股股东和信息披露义务人的行为进行监督。

　　证券监督管理机构、证券交易所、保荐人、承销的证券公司及有关人员，对公司依照法律、行政法规规定必须作出的公告，在公告前不得泄露其内容。

　　第七十二条 证券交易所决定暂停或者终止证券上市交易的，应当及时公告，并报国务院证券监督管理机构备案。

ainin

第四节 禁止的交易行为

　　第七十三条 禁止证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。

　　第七十四条 证券交易内幕信息的知情人包括：

　　（一）发行人的董事、监事、高级管理人员；

　　（二）持有公司百分之五以上股份的股东及其董事、监事、高级管理人员，公司的实际控制人及其董事、监事、高级管理人员；

　　（三）发行人控股的公司及其董事、监事、高级管理人员；

　　（四）由于所任公司职务可以获取公司有关内幕信息的人员；

　　（五）证券监督管理机构工作人员以及由于法定职责对证券的发行、交易进行管理的其他人员；

　　（六）保荐人、承销的证券公司、证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构的有关人员；

　　（七）国务院证券监督管理机构规定的其他人。

　　第七十五条 证券交易活动中，涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息，为内幕信息。

　　下列信息皆属内幕信息：

　　（一）本法第六十七条第二款所列重大事件；

　　（二）公司分配股利或者增资的计划；

　　（三）公司股权结构的重大变化；

　　（四）公司债务担保的重大变更；

　　（五）公司营业用主要资产的抵押、出售或者报废一次超过该资产的百分之三十；

　　（六）公司的董事、监事、高级管理人员的行为可能依法承担重大损害赔偿责任；

　　（七）上市公司收购的有关方案；

　　（八）国务院证券监督管理机构认定的对证券交易价格有显著影响的其他重要信息。

　　第七十六条 证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人，在内幕信息公开前，不得买卖该公司的证券，或者泄露该信息，或者建议他人买卖该证券。

　　持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他组织收购上市公司的股份，本法另有规定的，适用其规定。

　　内幕交易行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

　　第七十七条 禁止任何人以下列手段操纵证券市场：

　　（一）单独或者通过合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券交易价格或者证券交易量；

　　（二）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；

　　（三）在自己实际控制的账户之间进行证券交易，影响证券交易价格或者证券交易量；

　　（四）以其他手段操纵证券市场。

　　操纵证券市场行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

　　第七十八条 禁止国家工作人员、传播媒介从业人员和有关人员编造、传播虚假信息，扰乱证券市场。

　　禁止证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员，证券业协会、证券监督管理机构及其工作人员，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导。

　　各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导。

　　第七十九条 禁止证券公司及其从业人员从事下列损害客户利益的欺诈行为：

　　（一）违背客户的委托为其买卖证券；

　　（二）不在规定时间内向客户提供交易的书面确认文件；

　　（三）挪用客户所委托买卖的证券或者客户账户上的资金；

　　（四）未经客户的委托，擅自为客户买卖证券，或者假借客户的名义买卖证券；

　　（五）为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖；

　　（六）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假或者误导投资者的信息；

　　（七）其他违背客户真实意思表示，损害客户利益的行为。

　　欺诈客户行为给客户造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。

　　第八十条 禁止法人非法利用他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或者他人的证券账户。

　　第八十一条 依法拓宽资金入市渠道，禁止资金违规流入股市。

　　第八十二条 禁止任何人挪用公款买卖证券。

　　第八十三条 国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定。

　　第八十四条 证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员对证券交易中发现的禁止的交易行为，应当及时向证券监督管理机构报告。


第四章 上市公司的收购
　　第八十五条 投资者可以采取要约收购、协议收购及其他合法方式收购上市公司。

　　第八十六条 通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五时，应当在该事实发生之日起三日内，向 国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。

　　投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规定进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后二日内，不得再行买卖该上市公司的股票。

　　第八十七条 依照前条规定所作的书面报告和公告，应当包括下列内容：

　　（一）持股人的名称、住所；

　　（二）持有的股票的名称、数额；

　　（三）持股达到法定比例或者持股增减变化达到法定比例的日期。

　　第八十八条 通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之三十时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。

　　收购上市公司部分股份的收购要约应当约定，被收购公司股东承诺出售的股份数额超过预定收购的股份数额的，收购人按比例进行收购。

　　第八十九条 依照前条规定发出收购要约，收购人必须公告上市公司收购报告书，并载明下列事项：

　　（一）收购人的名称、住所；

　　（二）被收购的上市公司名称；

　　（三）收购目的；

　　（四）收购股份的详细名称和预定收购的股份数额；

　　（五）收购期限、收购价格；

　　（六）收购所需资金额及资金保证；

　　（七）公告上市公司收购报告书时持有被收购公司股份数占该公司已发行的股份总数的比例。

　　收购人还应当将上市公司收购报告书同时提交证券交易所。

　　第九十条 收购要约约定的收购期限不得少于三十日，并不得超过六十日。

　　第九十一条 在收购要约确定的承诺期限内，收购人不得撤销其收购要约。收购人需要变更收购要约的，必须及时公告，载明具体变更事项。

　　第九十二条 收购要约提出的各项收购条件，适用于被收购公司的所有股东。

　　第九十三条 采取要约收购方式的，收购人在收购期限内，不得卖出被收购公司的股票，也不得采取要约规定以外的形式和超出要约的条件买入被收购公司的股票。

　　第九十四条 采取协议收购方式的，收购人可以依照法律、行政法规的规定同被收购公司的股东以协议方式进行股份转让。

　　以协议方式收购上市公司时，达成协议后，收购人必须在三日内将该收购协议向国务院证券监督管理机构及证券交易所作出书面报告，并予公告。

　　在公告前不得履行收购协议。

　　第九十五条采取协议收购方式的，协议双方可以临时委托证券登记结算机构保管协议转让的股票，并将资金存放于指定的银行。

　　第九十六条 采取协议收购方式的，收购人收购或者通过协议、其他安排与他人共同收购一个上市公司已发行的股份达到百分之三十时，继续进行收购的，应当向该上市公司所有 股东发出收购上市公司全部或者部分股份的要约。但是，经国务院证券监督管理机构免除发出要约的除外。

　　收购人依照前款规定以要约方式收购上市公司股份，应当遵守本法第八十九条至第九十三条的规定。

　　第九十七条收购期限届满，被收购公司股权分布不符合上市条件的，该上市公司的股票应当由证券交易所依法终止上市交易；其余仍持有被收购公司股票的股东，有权向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购。

　　收购行为完成后，被收购公司不再具备股份有限公司条件的，应当依法变更企业形式。

　　第九十八条 在上市公司收购中，收购人持有的被收购的上市公司的股票，在收购行为完成后的十二个月内不得转让。

　　第九十九条 收购行为完成后，收购人与被收购公司合并，并将该公司解散的，被解散公司的原有股票由收购人依法更换。

　　第一百条 收购行为完成后，收购人应当在十五日内将收购情况报告国务院证券监督管理机构和证券交易所，并予公告。

　　第一百零一条 收购上市公司中由国家授权投资的机构持有的股份，应当按照国务院的规定，经有关主管部门批准。

　　国务院证券监督管理机构应当依照本法的原则制定上市公司收购的具体办法。


第五章 证券交易所
　　第一百零二条 证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

　　证券交易所的设立和解散，由国务院决定。

　　第一百零三条 设立证券交易所必须制定章程。

　　证券交易所章程的制定和修改，必须经国务院证券监督管理机构批准。

　　第一百零四条 证券交易所必须在其名称中标明证券交易所字样。其他任何单位或者个人不得使用证券交易所或者近似的名称。

　　第一百零五条 证券交易所可以自行支配的各项费用收入，应当首先用于保证其证券交易场所和设施的正常运行并逐步改善。

　　实行会员制的证券交易所的财产积累归会员所有，其权益由会员共同享有，在其存续期间，不得将其财产积累分配给会员。

　　第一百零六条 证券交易所设理事会。

　　第一百零七条 证券交易所设总经理一人，由国务院证券监督管理机构任免。

　　第一百零八条 有《中华人民共和国公司法》第一百四十六条规定的情形或者下列情形之一的，不得担任证券交易所的负责人：

　　（一）因违法行为或者违纪行为被解除职务的证券交易所、证券登记结算机构的负责人或者证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起未逾五年；

　　（二）因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾五年。

　　第一百零九条 因违法行为或者违纪行为被开除的证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构、证券公司的从业人员和被开除的国家机关工作人员，不得招聘为证券交易所的从业人员。

　　第一百一十条 进入证券交易所参与集中交易的，必须是证券交易所的会员。

　　第一百一十一条 投资者应当与证券公司签订证券交易委托协议，并在证券公司开立证券交易账户，以书面、电话以及其他方式，委托该证券公司代其买卖证券。

　　第一百一十二条 证券公司根据投资者的委托，按照证券交易规则提出交易申报，参与证券交易所场内的集中交易，并根据成交结果承担相应的清算交收责任；证券登记结算机构根据 成交结果，按照清算交收规则，与证券公司进行证券和资金的清算交收，并为证券公司客户办理证券的登记过户手续。

　　第一百一十三条 证券交易所应当为组织公平的集中交易提供保障，公布证券交易即时行情，并按交易日制作证券市场行情表，予以公布。

　　未经证券交易所许可，任何单位和个人不得发布证券交易即时行情。

　　第一百一十四条 因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施；因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市。

　　证券交易所采取技术性停牌或者决定临时停市，必须及时报告国务院证券监督管理机构。

　　第一百一十五条 证券交易所对证券交易实行实时监控，并按照国务院证券监督管理机构的要求，对异常的交易情况提出报告。

　　证券交易所应当对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督，督促其依法及时、准确地披露信息。

　　证券交易所根据需要，可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易，并报国务院证券监督管理机构备案。

　　第一百一十六条 证券交易所应当从其收取的交易费用和会员费、席位费中提取一定比例的金额设立风险基金。风险基金由证券交易所理事会管理。

　　风险基金提取的具体比例和使用办法，由国务院证券监督管理机构会同国务院财政部门规定。

　　第一百一十七条 证券交易所应当将收存的风险基金存入开户银行专门账户，不得擅自使用。

　　第一百一十八条 证券交易所依照证券法律、行政法规制定上市规则、交易规则、会员管理规则和其他有关规则，并报国务院证券监督管理机构批准。

　　第一百一十九条 证券交易所的负责人和其他从业人员在执行与证券交易有关的职务时，与其本人或者其亲属有利害关系的，应当回避。

　　第一百二十条 按照依法制定的交易规则进行的交易，不得改变其交易结果。对交易中违规交易者应负的民事责任不得免除；在违规交易中所获利益，依照有关规定处理。

　　第一百二十一条 在证券交易所内从事证券交易的人员，违反证券交易所有关交易规则的，由证券交易所给予纪律处分；对情节严重的，撤销其资格，禁止其入场进行证券交易。


第六章 证券公司
　　第一百二十二条 设立证券公司，必须经国务院证券监督管理机构审查批准。未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务。

　　第一百二十三条 本法所称证券公司是指依照《中华人民共和国公司法》和本法规定设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。

　　第一百二十四条 设立证券公司，应当具备下列条件：

　　（一）有符合法律、行政法规规定的公司章程；

　　（二）主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近三年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币二亿元；

　　（三）有符合本法规定的注册资本；

　　（四）董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格；

　　（五）有完善的风险管理与内部控制制度；

　　（六）有合格的经营场所和业务设施；

　　（七）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

　　第一百二十五条 经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：

　　（一）证券经纪；

　　（二）证券投资咨询；

　　（三）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；

　　（四）证券承销与保荐；

　　（五）证券自营；

　　（六）证券资产管理；

　　（七）其他证券业务。

　　第一百二十六条 证券公司必须在其名称中标明证券有限责任公司或者证券股份有限公司字样。

　　第一百二十七条 证券公司经营本法第一百二十五条第（一）项至第（三）项业务的，注册资本最低限额为人民币五千万元；经营第（四）项至第（七）项业务之一的，注册资本最低 限额为人民币一亿元；经营第（四）项至第（七）项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币五亿元。证券公司的注册资本应当是实缴资本。

　　国务院证券监督管理机构根据审慎监管原则和各项业务的风险程度，可以调整注册资本最低限额，但不得少于前款规定的限额。

　　第一百二十八条 国务院证券监督管理机构应当自受理证券公司设立申请之日起六个月内，依照法定条件和法定程序并根据审慎监管原则进行审查，作出批准或者不予批准的决定，并通知申请人；不予批准的，应当说明理由。

　　证券公司设立申请获得批准的，申请人应当在规定的期限内向公司登记机关申请设立登记，领取营业执照。

　　证券公司应当自领取营业执照之日起十五日内，向国务院证券监督管理机构申请经营证券业务许可证。未取得经营证券业务许可证，证券公司不得经营证券业务。

　　第一百二十九条 证券公司设立、收购或者撤销分支机构，变更业务范围，增加注册资本且股权结构发生重大调整，减少注册资本，变更持有百分之五以上股权的股东、实际控制人， 变更公司章程中的重要条款，合并、分立、停业、解散、破产，必须经国务院证券监督管理机构批准。

　　证券公司在境外设立、收购或者参股证券经营机构，必须经国务院证券监督管理机构批准。

　　第一百三十条 国务院证券监督管理机构应当对证券公司的净资本，净资本与负债的比例，净资本与净资产的比例，净资本与自营、承销、资产管理等业务规模的比例，负债与净资产的比例，以及流动资产与流动负债的比例等风险控制指标作出规定。

　　证券公司不得为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保。

　　第一百三十一条 证券公司的董事、监事、高级管理人员，应当正直诚实，品行良好，熟悉证券法律、行政法规，具有履行职责所需的经营管理能力，并在任职前取得国务院证券监督管理机构核准的任职资格。

　　有《中华人民共和国公司法》第一百四十六条规定的情形或者下列情形之一的，不得担任证券公司的董事、监事、高级管理人员：

　　（一）因违法行为或者违纪行为被解除职务的证券交易所、证券登记结算机构的负责人或者证券公司的董事、监事、高级管理人员，自被解除职务之日起未逾五年；

　　（二）因违法行为或者违纪行为被撤销资格的律师、注册会计师或者投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、验证机构的专业人员，自被撤销资格之日起未逾五年。

　　第一百三十二条 因违法行为或者违纪行为被开除的证券交易所、证券登记结算机构、证券服务机构、证券公司的从业人员和被开除的国家机关工作人员，不得招聘为证券公司的从业人员。

　　第一百三十三条 国家机关工作人员和法律、行政法规规定的禁止在公司中兼职的其他人员，不得在证券公司中兼任职务。

　　第一百三十四条 国家设立证券投资者保护基金。证券投资者保护基金由证券公司缴纳的资金及其他依法筹集的资金组成，其筹集、管理和使用的具体办法由国务院规定。

　　第一百三十五条 证券公司从每年的税后利润中提取交易风险准备金，用于弥补证券交易的损失，其提取的具体比例由国务院证券监督管理机构规定。

　　第一百三十六条 证券公司应当建立健全内部控制制度，采取有效隔离措施，防范公司与客户之间、不同客户之间的利益冲突。

　　证券公司必须将其证券经纪业务、证券承销业务、证券自营业务和证券资产管理业务分开办理，不得混合操作。

　　第一百三十七条 证券公司的自营业务必须以自己的名义进行，不得假借他人名义或者以个人名义进行。

　　证券公司的自营业务必须使用自有资金和依法筹集的资金。

　　证券公司不得将其自营账户借给他人使用。

　　第一百三十八条 证券公司依法享有自主经营的权利，其合法经营不受干涉。

　　第一百三十九条 证券公司客户的交易结算资金应当存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。具体办法和实施步骤由国务院规定。

　　证券公司不得将客户的交易结算资金和证券归入其自有财产。禁止任何单位或者个人以任何形式挪用客户的交易结算资金和证券。证券公司破产或者 清算时，客户的交易结算资金和证券不属于其破产财产或者清算财产。非因客户本身的债务或者法律规定的其他情形，不得查封、冻结、扣划或者强制执行客户的交 易结算资金和证券。

　　第一百四十条 证券公司办理经纪业务，应当置备统一制定的证券买卖委托书，供委托人使用。采取其他委托方式的，必须作出委托记录。

　　客户的证券买卖委托，不论是否成交，其委托记录应当按照规定的期限，保存于证券公司。

　　第一百四十一条 证券公司接受证券买卖的委托，应当根据委托书载明的证券名称、买卖数量、出价方式、价格幅度等，按照交易规则代理买卖证券，如实进行交易记录；买卖成交后，应当按照规定制作买卖成交报告单交付客户。

　　证券交易中确认交易行为及其交易结果的对账单必须真实，并由交易经办人员以外的审核人员逐笔审核，保证账面证券余额与实际持有的证券相一致。

　　第一百四十二条 证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。

　　第一百四十三条 证券公司办理经纪业务，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。

　　第一百四十四条 证券公司不得以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。

　　第一百四十五条 证券公司及其从业人员不得未经过其依法设立的营业场所私下接受客户委托买卖证券。

　　第一百四十六条 证券公司的从业人员在证券交易活动中，执行所属的证券公司的指令或者利用职务违反交易规则的，由所属的证券公司承担全部责任。

　　第一百四十七条 证券公司应当妥善保存客户开户资料、委托记录、交易记录和与内部管理、业务经营有关的各项资料，任何人不得隐匿、伪造、篡改或者毁损。上述资料的保存期限不得少于二十年。

　　第一百四十八条 证券公司应当按照规定向国务院证券监督管理机构报送业务、财务等经营管理信息和资料。国务院证券监督管理机构有权要求证券公司及其股东、实际控制人在指定的期限内提供有关信息、资料。

　　证券公司及其股东、实际控制人向国务院证券监督管理机构报送或者提供的信息、资料，必须真实、准确、完整。

　　第一百四十九条 国务院证券监督管理机构认为有必要时，可以委托会计师事务所、资产评估机构对证券公司的财务状况、内部控制状况、资产价值进行审计或者评估。具体办法由国务院证券监督管理机构会同有关主管部门制定。

　　第一百五十条 证券公司的净资本或者其他风险控制指标不符合规定的，国务院证券监督管理机构应当责令其限期改正；逾期未改正，或者其行为严重危及该证券公司的稳健运行、损害客户合法权益的，国务院证券监督管理机构可以区别情形，对其采取下列措施：

　　（一）限制业务活动，责令暂停部分业务，停止批准新业务；

　　（二）停止批准增设、收购营业性分支机构；

　　（三）限制分配红利，限制向董事、监事、高级管理人员支付报酬、提供福利；

　　（四）限制转让财产或者在财产上设定其他权利；

　　（五）责令更换董事、监事、高级管理人员或者限制其权利；

　　（六）责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利；

　　（七）撤销有关业务许可。

　　证券公司整改后，应当向国务院证券监督管理机构提交报告。国务院证券监督管理机构经验收，符合有关风险控制指标的，应当自验收完毕之日起三日内解除对其采取的前款规定的有关措施。

　　第一百五十一条 证券公司的股东有虚假出资、抽逃出资行为的，国务院证券监督管理机构应当责令其限期改正，并可责令其转让所持证券公司的股权。

　　在前款规定的股东按照要求改正违法行为、转让所持证券公司的股权前，国务院证券监督管理机构可以限制其股东权利。

　　第一百五十二条 证券公司的董事、监事、高级管理人员未能勤勉尽责，致使证券公司存在重大违法违规行为或者重大风险的，国务院证券监督管理机构可以撤销其任职资格，并责令公司予以更换。

　　第一百五十三条 证券公司违法经营或者出现重大风险，严重危害证券市场秩序、损害投资者利益的，国务院证券监督管理机构可以对该证券公司采取责令停业整顿、指定其他机构托管、接管或者撤销等监管措施。

　　第一百五十四条 在证券公司被责令停业整顿、被依法指定托管、接管或者清算期间，或者出现重大风险时，经国务院证券监督管理机构批准，可以对该证券公司直接负责的董事、监事、高级管理人员和其他直接责任人员采取以下措施：

　　（一）通知出境管理机关依法阻止其出境；

　　（二）申请司法机关禁止其转移、转让或者以其他方式处分财产，或者在财产上设定其他权利。

yueyeguxin

hkezh 发表于 2015-7-5 08:45
没说不能停发，说的是周五的，都交了钱，法律上生效的，你一个行政命令就改变法律？

别想太多，主要不在体制内，其实目前很多事情，大家宁愿信访，不去法院，还不明白？

谢谢各位

从5楼往下摔就差不多摔个半残废，要从8楼摔下来，不会摔死吧！

hkezh

yueyeguxin 发表于 2015-7-5 09:25
别想太多，主要不在体制内，其实目前很多事情，大家宁愿信访，不去法院，还不明白？

很明白啊，既是运动员，又是裁判员

zwb668

hkezh 发表于 2015-7-5 08:45
没说不能停发，说的是周五的，都交了钱，法律上生效的，你一个行政命令就改变法律？

法律亦契约，有必要也要改。

中正元

对，这个思路好，让全体共产党员，优先买股票，不是解决问题了吗。全国7000万党员，每个人用10万（其中一般党员与领导党员

可以分开，领导党员高些，一般党员低些），不就是7万亿资金了吗？拉到二万点都够了。

中正元

发的东西怎么没发出去？给版主给吃掉了？

junzi2574

跟你是党员没有关系。现在党员要起带头作用，要求有点高，因为民众水平上来了，对党员形成了倒逼。证监会治理水平比较差你是没有异议吧（居然要上级来收拾残局）？当然，放在当前责任追究制的政策下，谁也不愿担当，或者是解释小肖同志的决策了。股市的起落很正常，但是初始放任，后面不可收拾.....我也只能呵呵了。

junzi2574

我的理解是：克强总理被迫心急火燎的从国外回来处理这个事情.....。这不是什么好事吧。