板块记录贴（老朋友们大家好！）

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板块记录贴（老朋友们大家好！）

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：richwood 浏览：8829 回复：58

因为一定的投资逻辑，资金高度介入一个板块，当资金取得赚钱效应后，逻辑自我加强直到泡沫崩溃。又回MACD论坛，找个清静的地方，记录市场行为

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本帖最后由 richwood 于 2014-12-6 22:16 编辑


12.5日
领涨板块  证券  9.99%  10%
              航空  9.3%   9.24%

领跌板块   水利建设 4.93  4.34
                煤炭       4.5   3.81

综评，证券是本轮行情绝对的龙头，板块所有个股全线涨停。上涨逻辑清晰，直接受益于行情。资金高度认同。

航空板块
   平均市盈率远高于市场，上涨理由众多，低空领域的投资前景，中航集团重组预期，机构长线看好平均仓位在3-5%之间

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本帖最后由 richwood 于 2014-12-6 22:21 编辑


水利建设板块   板块联动差，个股机会
水利股机会仍在
时间：2014年12月06日 17:51:28 中财网        
　　在消费增长陷入困境后，投资成为了新一届政府维持经济增长的重要手段，除铁路建设投资外，水利建设也是投资中的重要一环。在今年冬修水利的黄金季，政府近期连续在不同场合强调水利建设重要性的做法，让投资者嗅出水利股将被做多的意图。
　　政策驱动水利建设景气向上
　　近期，国务院连发“金牌”，透露出水利建设将提到重要议事日程上的信号。11月24日，国务院总理李克强在水利部考察时强调，集中力量建设重大水利工程；11月25日，水利部部长陈雷表示，要全力加快工程建设进度；11月26日，《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》正式发布，提出鼓励社会资本投资运营农业和水利工程。
　　这一系列动作无疑对水利建设来说是利好。先是对政府核准投资项目目录进行修改，确立将生态环保、清洁能源、粮食水利等七大重点工程作为经济定向调控的重要抓手，后是召开新闻发布会介绍通过创新投融资机制引入社会资本参与经营助力农业、水利工程重大工程加速建设。随着冬末春近，水利投资逐步进入高峰，后续有望出台相关配套政策保驾投资落地，延续行业景气向上。
　　“中央经济工作会议的即将召开，以及明年“一号文件”有望聚焦水利建设，水利股将继续有所表现。”分析人士表示，水利行业与政策紧密相关，主要是因为在制造业和房地产投资增速回落之时，基建投资成为政府实现“稳增长”目标的重要手段。鉴于2015年铁路和公路投资提升空间预计有限（会小幅增长，预计铁路增速5%），在基建投资稳定经济的驱动下，中大型水利水电投资加速势在必然。
　　水利投资加码
　　在国务院常务会议上，政府明确了在今明两年和“十三五”期间分步建设纳入规划的重大农业节水、重大引调水、重点水源、江河湖泊治理骨干工程、大型灌区建设等方面的172项重大水利工程。水利部部长陈雷表示，今年年底会再开工贵州夹岩等3项工程，明年要全面开工甘肃引洮供水二期等27个项目，“十三五”开工建设的88项重大水利工程前期论证工作也正在积极进行中，要力争尽早开工建设。
　　据悉，这172项重大水利工程包括两部分，一部分是在建工程，还有一部分是将要在今明两年和“十三五”期间陆续开工建设的。在建工程的总投资规模大约是6000亿元左右。而此前，水利部相关负责人表示，今冬明春的主要目标：一是总投资较上年增长10%以上；二是完成土石方量较上年增长5.1%；三是投放机械台班和农民投工投劳较上年有所增长；四是新增旱涝保收面积、新增灌溉面积、新增除涝面积、新增节水灌溉工程面积等稳步增长。目前包括安徽、山东、河南、河北、广西、浙江等多省在内的投入资金已超过百亿元，这将为农业水利建设企业带来巨额的工程合同，利好优质的上市水利公司。
　　对此，水利行业分析师认为，投资水利股有两条主线值得关注：一是农业节水建设。目前我国水资源紧缺情况依然严重，节水建设是我国水利建设的重点，目前水利部正在开展东北、华北、西北三大农业节水行动计划，包括建设东北四省区的3800万亩灌溉面积，总投资达380亿元。从个股来看，可关注提供节水、灌溉设备(管道、水泵及其配套)的大禹节水,节水灌溉龙头公司亚盛集团、国统股份、新界泵业、利欧股份等。二是水利建设以及相关产业链企业，将受益于相关水利建设投资的落实。投资逻辑上，首先是水利工程、施工类公司受益，包括安徽水利、葛洲坝、钱江水利、粤水电、三峡水利等；其次是施工提供材料类公司，如青龙管业、巨龙管业、龙泉股份等管道类公司。
　　管道公司有望受益
　　由于政府加快了对农田水利基本建设的投入，其直接的效果是拉动相关市场需求如管道、施工、节水设备、水泥等。中信证券认为，后续水利投资规模有望加码，项目投资进程料将加速，PCCP和塑料管道有望分别受益于调水工程和农田灌溉投资加码。
　　记者了解到，目前我国诸多大型水利工程如辽宁大伙房水库引水工程、山西万家寨引黄北干线工程等诸多大型水利工程使用的是PCCP管道，从调水工程投资加码角度，这将对PCCP管道生产的青龙管业、龙泉股份、国统股份和巨龙管业有利。
　　由于国家加大了农田灌溉的投资，而这则利好于PVC和PE管道。据分析师介绍，农业用塑料管道可分为灌溉用塑料管和排水用塑料管。农田灌溉可进一步细分为输送灌溉用水（中低压）和分配灌溉用水（喷灌和微灌），由于所用塑料管道对安装施工便捷性要求较高而对承压能力要求不高，价格较低的PVC-U管在输送灌溉用水塑管中份额较高，而PE则是分配灌溉用水塑管的主要材质。因此，上市公司青龙管业、伟星新材、永高股份和顾地科技均有望从中受益。
　　此外，城市地下管网的建设也是管道公司受益的重要一环。2014年11月6日，工业和信息化部印发了《关于加强城市地下通信管线建设管理工作的通知》，提出了2015年年底前完成城市通信管线信息普查，建立城市通信管线管理信息系统，编制完成城市通信管线专项规划；力争用5年时间，完成城市通信管线安全隐患排查和改造，建立城市通信管线保护机制；用10年时间，建成较为完善的城市通信管线体系，使城市通信管线管理水平能够适应通信发展需要，安全和应急保障能力大幅提升的总体要求。在A股公司中，将直接受益地下管道建设的有青龙管业、巨龙管业、国统股份等。
　　进军新领域的水利股机会大
　　虽然今年利好水利政策不少，但在市场表现上今年涨幅相对并不明显，不过，随着年未政策面的再度加码，以及恰逢水利建设黄金周期到来，水利股有望再次获得上行空间。在近期，以钱江水利、利欧股份、安徽水利、葛洲坝等为代表的水利股均表现不凡，虽然这其中有多家公司还有其他附加因素叠加刺激，但基建类水利股整体向好却是不争的事实。
　　“短期的话，水利板块在经过狭小的利好冲高以后，目前来看最好的走势维持在高位进行涨幅震荡，等待消息确认之后再做方向性选择。”分析师认为，综合水利行业涉及回收期较长的特点，可采取自下而上的选股方法，可关注拓展新领域和转型寻求新方向的公司。如进军环保领域的龙泉股份，公司与博润股份签订协议共同投资设立泉润环保从事环保产业，主营业务为工业及生活污泥干化处理及销售、污泥危险废弃物处理。如被私募大佬泽熙持有的葛洲坝，公司近期斥资5.98亿元重组钟厦水泥，公司表示此次合作有利于提升公司水泥业务对核心市场的影响力，符合公司发展战略需要。而利欧股份，今年以来多次收购数字营销公司，向互联网新兴行业拓展。

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煤炭行业，去产能，转型，估值修复。（主力行情今年7月）

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资料
综合网络媒体，工业4.0来源和总体概述：简单来说，“工业4.0”是以智能制造为主导的第四次工业革命,就客户、消费者而言，是个强调个性和定制化的时代。其有两大主题：智能工厂和智能生产。工业1.0是机械制造时代，工业2.0是电气化与自动化时代，工业3.0是电子信息化时代。

　　对于资本市场来说，我们认为以下相关产业将受益于工业4.0：智能机床、工业自动化、工业互联网、高端机器人、RFID、传感器、3D打印等，投资者可重点关注相关上市公司。

　　智能机床类：

　　沈阳机床（000410）10月10日，在德国柏林举行的第七届中德经济技术论坛上，欧洲集群财务总监张天君代表沈阳机床集团发表了题为《携手走向全球》主题演讲，全面介绍沈阳机床由传统机床制造商向工业服务商转型以及面向工业4.0的“i5”战略，引起了与会德国政府及德国企业代表的极大兴趣与认同。

　　i5智能机床主要特点为“i平台、云制造”，具有互联网基因、网络平台潜力。德国工业4.0领域专家和企业代表认为，沈阳机床的“i5”战略深度契合了未来制造的内涵和方向，沈阳机床对未来智能制造实践的探索，给德国制造业迈向工业4.0时代带来了启示，提供了可借鉴的路径。

　　华中数控（300161）互动平台表示，美国提出的工业互联网和德国提出的工业4.0，我们理解本质上是数控一代向智能一代的迈进。公司一直高度关注相关技术发展，这些技术发展的基础仍然是数控技术，因此也为公司带来了一定商机。公司年初推出的新一代云数控服务平台，实际上就是工业4.0或者大数据采集这样的智能化技术运用。

　　其它智能机床：天润曲轴、昆明机床、秦川机床等。

　　工业4.0实际应用：

　　鲁泰A（000726）公司为工信部2014年互联网与工业融合创新试点企业，试点项目为基于虚拟试衣及大数据技术的网络化定制生产体系，为工业4.0的典型模式。

　　同济科技（600846）我国同济大学与德国菲尼克斯电气历时1年共同建成了国内首个“工业4.0—智能工厂实验室”。未来该实验室将从概念走向工程实践，走向国内工程教育第一线。6同济科技子公司上海同济技术转移服务公司专门为同济大学科研成果社会推广，将成为中德工业4.0智能工厂实验室复制推广最大受益者。

　　工业机器人：

　　新时达（002527）互动平台表示公司提出的“未来工厂”概念，以相关国家工业4.0产业方向为业务规划的重要战略参考，注重在人机协动交流上的思考和规划应用。

　　林州重机（002535）公司和中科院 自动化所"工业机器人技术工程中心"致力于工业用智能机器人和高新技术领域的核心技术研发,产品研制,生产应用等。2014年3月公司与中科院北京自动化所签署智能机器人开发协议,公司还与中科院联合研发矿山物联网项目,井下综采无人工作面系统等智能装备系统。

　　机器人（300024）国内工业机器人领军企业，由沈阳新松机器人自动化公司建设的我国首条用机器人生产机器人的数字化生产线已经投产，年产能将达到5000台工业机器人。据介绍，与人工制造相比，数字化智能生产线生产效率会提升5至10倍。

　　三丰智能（300276）智能工厂整体技术提供商，公司一直专注于从事智能输送成套设备的研发设计,生产制造, 安装调试与技术服务,以自主核心技术和系统集成优势为依托,为客户提供工厂和车间空间整体布局和涂装,焊装,冲压,总装自动化生产线的系统解决方案.

　　智云股份（300097）互动平台表示，公司是成套智能装备方案解决商，拥有领先的智能化应用技术，目前已经在现有市场领域积极应用和推行“工业4.0”战略。

　　英威腾（002334）互动平台明确表示英威腾产品是支持实现工业4.0概念的众多类产品的一部分。

　　林州重机（002535）公司和中科院 自动化所"工业机器人技术工程中心"致力于工业用智能机器人和高新技术领域的核心技术研发,产品研制,生产应用等。2014年3月公司与中科院北京自动化所签署智能机器人开发协议,公司还与中科院联合研发矿山物联网项目,井下综采无人工作面系统等智能装备系统。

　　巨星科技（002444）杭叉或与国自机器人深入合作,打造AGV 新增长极。据公开信息报道,杭叉集团与国自机器人合作成立了“杭叉国自智能车辆研究院”,发挥两者在叉车、机器人上的技术优势和杭叉的销售服务渠道,共同开发无人叉车(AGV)业务。中国未来智能物流的需求庞大,高性价比AGV 产品极具成长性,有望成为巨星集团机器人业务的新增长极。

　　其他工业机器人：博实股份、方圆支承、日发精机、科大智能等。

　　工业自动化：

　　京山轻机（000821）收购惠州三协进军工业自动化。三协在电子自动化领域竞争力非常强,德赛电池的自动化生产线得到了包括苹果在内的高度认可。除此之外,三协正积极拓展其他自动化行业市场,目前已成功开拓电子产品前端生产、陶瓷、槟榔等劳动密集型行业客户。

　　三协也是市场中少见的精密机械制造的成套自动化解决方案供应商,擅长设计制造基于精密制造和装配的,由精密定位、在线自动光学检测、工业机器人、柔性高速机械手、高速传输和集成控制组成的闭环柔性自动线。其难度远高于一般机器人系统集成企业。柔性自动线的稳定性和可靠性已经得到市场和国际知名大客户的认可。

　　海得控制（002184）工业4.0 和我国推进的两化深度融合将提升工业领域的智能化和信息化水平, 带动智能设备和工业互联网的需求,公司作为目前能够提供全套工业互联网软硬件解决方案的厂商, 自主开发的工业服务器,PLC,交换机等产品已经实现国产化替代,公司将受益于智能工厂以及工控安全的推动。

　　中际装备（300308）公司于2013年上半年购买了德国莫泰克公司自动化绕线设备先进技术，并与德国STATOMAT的深度合作，借鉴其先进技术，在自动化生产线领域处于技术领先水平。

　　蓝英装备（300293）公司秉承“技术驱动未来”的理念，利用先进的工业自动化技术进行更多的技术创新，希望改变人类生活方式。公司将加大研发力度，力争实现“人、机、设备一体化”，在“智能机械设备”、“智能机器”等方面深入研发。

　　汇川技术（300124）工业自动化龙头企业，在互动平台表示公司会关注及跟进工业4.0这一趋势的发展，目前公司主要提供生产自动化解决方案；总体来讲，依靠变频器、伺服产品深耕原有大行业及拓展大客户是公司的策略。

　　金自天正（600560）公司主营工业自动化，在工业计算机控制系统、电气传动装置方面拥有行业领先技术。

　　梅安森（300275）检测监控是智能工厂生产过程中必不可少的一环，由监控设备、传感器、软件应用层一起，构成工业4.0产业链的一部分，市场前景巨大。公司是工业监测领域的龙头，工业、地下管网、智能家居等新业务收入占比明年将上升到30%，且在传感器领域做积极研发。

　　工业互联网：

　　东土科技（300353）工业互联网第一股，公司已加入国际工业互联网联盟。东土科技的主营业务是研究、开发、生产和销售工业以太网交换机，以及提供工业控制系统数据传输解决方案。

　　东华测试（300354）公司一直致力于工业互联网行业。在互动平台表示，工业物联网与工业4.0是同一范畴的东西，公司的产品也是实现工业4.0的手段与方法。

　　3D打印：

　　光韵达、金运激光、大族激光等。

　　RDID物联网：

　　远望谷、新大陆、厦门信达和晶科技。

　　传感器：

　　苏州固锝、汉威电子等。

　　工业4.0相关软件：

　　鼎捷软件、宝信软件等。

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中金在线
利好释放点火二级火箭 国泰君安：军工涨10倍
中金在线 12-07 00:00
全军装备工作会议12月3日至4日在北京召开。**中央总书记、国家主席、中央军委主席***在会上发表重要讲话强调，要贯彻总体国家安全观，牢牢把握党在新形势下的强军目标，加快构建适应履行使命要求的装备体系，为实现强军梦提供强大物质技术支撑。受此刺激，11月份以来表现疲软的军工板块再度大幅上涨。11月26日消息 国泰君安2015投资策略会举行，A股策略认为大浪淘沙火炼真金，军工的市值扩张空间：十年十倍。(股市有风险，投资需谨慎，文中提及个股仅供参考，不做为买卖建议。)

利好持续释放 军工股二级火箭点火

在利好消息的刺激下，军工股一改此前疲态，再度全线大涨。分析指出，随着强军战略和全面深化改革的推进，军工行业利好会续释有来，如科研院所和军品定价政策有望在不久出台等，相关个股新一轮的攻势将持续展。

再迎利好军工股狂飙

受此刺激，11月份以来表现疲软的军工板块再度大幅上涨，其中中航飞机 （000768 行情,资料,评论,搜索）、中航动控 （000738行情,资料,评论,搜索）、航天科技 （000901行情,资料,评论,搜索）、航天动力 （600343行情,资料,评论,搜索）、成发科技 （600391行情,资料,评论,搜索）、航天晨光 （600501行情,资料,评论,搜索）和中国重工 （601989行情,资料,评论,搜索）等20只军工航天股涨停。数据显示，在资产注入与科研院所改革等预期刺激下，军工股今年以来表现强劲，但四季度以来有所回调。

国泰君安航天军工行业分析师原丁认为，军工行情启动往往始于有效催化剂的出现和市场微观结构的变化，在牛市周期中，此次习主席的重要讲话是对军工股非常重要的催化剂，特别在可能出现板块切换的时候，军工有望开启新一轮领涨行情。

中信证券研究员高嵩表示，习主席在讲话中强调了武器装备在国防和军队现代化建设中的优先发展地位，强调要提高装备建设水平和加快装备建设速度，这将充分保证我国武器装备需求的快速增长。预计未来5-10年我国军费开支将获得10%-15%的复合增速，而装备发展速度将超过15%。

“定价机制改革、科研院所改制等有望加速，军工行业有望迎来新一轮行情。”高嵩指出，根据我国军事装备的实际需求，此次军工装备大会讨论的相关议题可能包括先进海空装备、自主信息技术、网络信息体系、航空/船用发动机、无人化及其他顶尖技术等，同时军品定价机制改革和科研院所改制等有望进行讨论，推出进程有望加速。

高嵩认为，经过前期调整，当前军工板块主要公司平均备考市盈率(考虑集团资产注入及股本摊薄)约为2015年27倍，处于25-35倍相对合理区间中下部，向下空间有限。“随着军队采购体系的改革，将有越来越多的优质民营企业进入军品生产配套体系，一方面有助于改善目前A股军工板块的盈利水平、提升板块活跃度，另一方面有助于倒逼国有企业提升自身竞争力，促进行业良性发展。”

“从未来一段时间板块潜在的驱动因素看，影响较大的预期政策主要包括科研院所改制相关政策和发动机相关调整规划，以及军品定价机制改革、低空相关政策等。”分析人士对《投资快报》记者指出，随着强军战略和全面深化改革的推进，军工行业利好会续释有来，相关个股新一轮的攻势将持续展。

利好持续有来投资正当时

今年以来，军工行业资产重组频繁。12月3日晚间，己经在9月份公布的重组预案获得中国航天科工集团军工资产注入的闽福发A （000547 行情,资料,评论,搜索）公告，公司拟于近期召开审议此次重大资产重组的第二次董事会。前不久，闽福发A公告称，为配合重大资产重组计划的实施，聚焦于发展军工主营业务，公司决定剥离与军工主营无关的资产。

闽福发A此前公布的重组方案显示，拟以5.78元/股的价格定增3.40亿股，收购南京长峰100%股权，标的资产交易价格19.65亿元。南京长峰是航天科工集团下属公司，交易完成后，南京长峰将成为闽福发A全资子公司，上市公司的控股股东、实际控制人则变更为航天科工集团。

而在11月19日的午间，航工业集团旗下的中航重机 （600765 行情,资料,评论,搜索）、中航黑豹 （600760行情,资料,评论,搜索）突然宣布临时停牌。据了解，两公司是接到了中航工业的通知后而申请停牌。当天晚间，中航黑豹发布公告称因公司正在筹划重大事项而停牌，而中航重机公告称公司近期拟披露有关股东转让股份的事项而申请停牌。

进入下半年以来，并购重组事件已成为军工板块走强的最主要催化剂。如，广船国际 （600685 行情,资料,评论,搜索）拟以45亿元收购中船集团旗下黄埔文冲船厂，注入大股东军工舰船制造这一核心军工资产；四川长虹 （600839行情,资料,评论,搜索）拟定增募集不超过40亿元，用于整合大股东长虹集团旗下军工资产，收购零八一集团100%股权。

机构分析认为，地区安全需求的升级和强军战略的实施，将倒逼军工行业改革提速，科研院所改制、军品定价体系改革和低空开放等领域，有望加速推进。平安证券研报指出，军工资产在完成股份制改造后应当尽可能地实现由资产向资本的转型，通过证券化获得造血能力，这吹响了未来军工集团改制重组、资产注入的进军号。

银河证券研报称，看好军工中长期趋势，理由为：一、丝路经济的发展和周边局势的缓和必须以军工力量对比的提升为基础，军工行业的成长预期继续看好。二、军工股调整有利于军工集团加快推出企业类资产的运作，军工领域研究所改制预期继续看好，预计明年两会前后可能有突破。

东方证券分析师王天一指出，我国已进入军事体系整体变革的新阶段，军队年终会议有望使新军事革命细化落地，同时周边局势较为紧张，近期看好军工板块投资机会，建议重点关注哈飞股份 （600038 行情,资料,评论,搜索）、闽福发A （000547行情,资料,评论,搜索）、中航机电 （002013行情,资料,评论,搜索）、中航光电 （002179行情,资料,评论,搜索）、航天科技 （000901行情,资料,评论,搜索）、通光线缆 （300265行情,资料,评论,搜索）、光电股份 （600184行情,资料,评论,搜索）、海格通信 （002465行情,资料,评论,搜索）等。(投资快报)

国泰君安：A股迎大牛 军工涨10倍

近日，国泰君安在上海举行2015年度策略报告会。国泰君安研究所董事总经理、首席宏观分析师任泽平称，改革是最大的红利，A股可能迎来一个大牛市。此外，军工分析师原丁表示，与改革有关的军工股明年依旧是牛市周期，还有4倍到5倍的空间，未来10年有10倍的市值扩张空间。

“2014年作为改革元年，财税改革落地了，中央通过了一系列的改革方案，涉及财税、金融、土地、社保等。未来，这些改革方案将不会束之高阁，会逐步落地。”任泽平称。

此外，货币政策由定向宽松转向全面降准降息，财政政策将变得更加积极。任泽平说：“未来的货币政策将由定向宽松面向全面的降息降准，新的宽松时代开启。这一次降息不是一个孤立的事件，它是整个货币政策、公共政策、演化逻辑走到现在的必然现象。”

国泰君安军工分析师原丁认为：“军工股于2015年依旧是牛市周期，还有4到5倍的空间，且未来10年会达到目前市值的10倍，中间有一些板块和股票会超过10倍。”

对于军工股有10倍的市值扩张空间，原丁分析称，这主要涉及两个方面的原因：其一，中国大国崛起，世界秩序重建，中美两国博弈下的军费持续增加，带来军工行业长期需求扩张。其二，随着我国加速推进国防工业改革，军民深度融合趋势明显。对此，国泰君安预计，到2025年，我国的国防工业整体利润将突破2000亿元，届时军工总市值有望达到6万亿元，相当于目前的10倍。

国泰君安指出，军工股明年会有一些分化，市场将逐步进入“大浪淘沙、去伪存真”的阶段，最有机会的是电子科技系板块和航天系板块。电科系将迎来投资大年，航天系仍将保持强势。(国泰君安)

国泰君安2015军工行业策略 十年增十倍荐10股(名单)

11月26日消息 国泰君安2015投资策略会举行，A股策略认为大浪淘沙火炼真金，军工的市值扩张空间：十年十倍。

1.军工的市值扩张空间：十年十倍

①大国崛起，分化世界秩序重建，中美博弈下的军费持续增加，带来军工行业长期需求扩张。

②随着我国国防工业改革加速推进，军民深度融合趋势明显，我们预计2025年我国国防工业整体利润将突破2000亿元，届时军工总市值有望达到6万亿，相当于目前的十倍！

2.2015年军工仍在牛市周期，但结构将走向分化

军工指数仍有望再创新高。军工长期牛市逻辑依然成立，我们预计2015年改革将继续释放红利，资产证券化进程将有实质性进展，军民融合将更进一步，从而推动军工指数走向新高。

但分化走势在所难免。我们判断，2015年军工板块长时间的普涨行情恐难再现，市场将逐步进入“大浪淘沙、去伪存真”的阶段，板块将出现明显分化走势。

3.电科系将迎来投资大年，航天系仍将保持强势

电科系：CETC股票有望成为军工2015年的领头羊。理由：电子行业需求爆发支撑高成长、集团将进入资本运作大年、有效催化剂出现。

航天系：改革预期明确、空间大，依然是高弹性的首选。理由：证券化率低、航天宇航景气高、体外资产结构相对合理，最受益于研究院所改制。

4.投资策略：紧抓两大主线，掘金军工大牛股

资产证券化：把握高弹性、寻找好买点。个股选择上，看空间、看景气、看进度。受益标的：电科系(杰赛科技、国睿科技、四创电子、卫士通)、航天系(航天动力、航天机电等)。

军民深度融合：重点关注新兴产业(如电子类、新材料等)，关注“泛军工股”，去伪存真找标的。个股选择上，看壁垒、看需求、看外延。受益标的： ①军转民：奥普光电(军转民业绩爆发、中科院改革预期)、中航系(中航光电)； ②民参军：长城信息、金信诺等。

杰赛科技:营收保持平稳增长 云计算逐步实施落地

杰赛科技 002544

研究机构：平安证券 分析师：符健 撰写日期：2014-10-29

事项:公司发布2014年前三季度报告,实现营业收入11.91亿元,同比增长13.6%;净利润0.43亿元,同比下降2.62%;每股收益0.08元(按最新股本摊薄);每股净资产2.11元。同时,公司发布14年业绩预告,预计实现净利润0.82~1.12亿元,同比增长-15%~15%。

平安观点

营收保持平稳增长,全年业绩可期

公司前三季度营收同比增长13.60%,主要由于业务规模持续增长、销售订单增加所致,我们预计公众网络综合解决方案和通信类印制电路板仍为收入主要来源。值得注意的是,公司存货和预收账款同比分别增加59.51%和30.56%,预示着公司全年业绩有望实现快速增长。

公司综合毛利率为22.73%,较去年同期相比下降2.92个百分点,主要是对外采购成本上升所致。

公司成本费用控制良好,销售费用率和管理费用率均呈现下降态势。公司销售费用率为5.09%,较去年同期相比下降0.61个百分点;管理费用率为11.23%,较去年同期相比下降2.21个百分点。

4G建设点燃网规业务,云计算逐步实施落地

受益于国家LTE网络建设,公司通信网络规划设计业务继续保持增长势头。据14年半年报显示,三大运营商在4G网络建设的投入皆超过百亿元。公司网规收入来源于三大运营商的比重分别约为:联通70%、移动12%、电信4%。4G建设将点燃信息网络建设产品与服务市场,公司网规业务值得期待。

公司云计算业务逐步落地,新兴成长空间有望打开。据艾瑞咨询预测,我国云计算产业2013年市场规模已达到1100亿元。云计算服务在互联网、移动互联网、智慧城市等领域加速发展,未来将迎来快速发展期。公司于今年4月份发布自主研发的威邦云产品,包括桌面云、云操作系统、云存储、云终端、云安全和SaaS服务等一系列产品,成为目前国内外具备完整自主知识产权产品链的云产品综合提供商之一,有望分享云计算产业盛宴。

维持“强烈推荐”评级,目标价21元

暂不考虑公司外延式扩张影响,根据公司最新经营状况,预计公司14-16年EPS分别为0.23、0.27和0.31元。我们认为市场对于公司股价存在低估,维持“强烈推荐”评级,目标价21元。

风险提示:新产品拓展风险、主营产品降价风险、人才缺口风险。

国睿科技:业绩增长符合预期 后续资本运作值得期待

国睿科技 600562

研究机构：中航证券 分析师：李军政

2014上半年,公司营收3.52亿元,同比减少6.54%;净利润0.56亿元,同比增长225.42%。其中置入资产营收同比增长30.36%,净利润同比增长18.09%。

投资要点:

公司置入资产业绩增长基本符合预期。本期是公司完成重组第一年的上半阶段,从财务数据来看,业绩增长225%,剔除去年同期亏损的陶瓷类资产之后,置入资产业绩增长18%,高于公司14年全年的业绩增长目标12% (置入资产),基本符合我们的预期。

军民航雷达市场有所突破。气象雷达领域,除了加大“十二五规划” 执行力度带动气象雷达的较快增长外,公司还受益于南京青奥会气象服务保障任务带来的业务增量。航管雷达领域,在低空开放预期提升的背景下,公司军、民航雷达市场均获得一定突破,雷达整机和子系统、二次雷达业务收入均有较大增长。此外,公司是国内唯一拥有航管一次、二次雷达资质的企业,随着国内雷达技术的逐步成熟和民航机场建设的逐步推进,进口替代有望加速,航管雷达业务将显著受益。

微波器件将乘4G业务的东风腾飞。公司本期微波铁氧体器件业务增长78%,收入占比达31.61%,其中通讯类微波器件收入贡献较大。我们认为,随着国内4G建设投资的大规模展开,民用隔离器、射频器件和其它无源器件的需求将会迎来一个高潮,高增长或将延续。

公司是14所唯一上市平台,大股东底蕴深厚。14所是我国雷达工业的发源地,也是我国电子系统工程领域中规模最大、研发力量最强的综合性研发基地。除了之前注入上市公司的两家国睿集团的子公司以及两个事业部之外,14所还有9家子公司(包含高淳陶瓷)和国睿集团16家子公司以及剩余的事业部尚待注入。通过测算,14所13年净资产约88.94亿,扣除上市公司13年7.75亿净资产后,仍高达81.19亿,是上市公司体量的10倍有余,后续资产注入空间巨大,而军工科研院所改制加速将显著提升公司资产证券化预期。值得注意的是,由于14所整体11.13%的ROE水平低于公司16.06%的水平,因此我们认为,大股东在保证上市公司盈利水平的前提下,将来可能会择时将资产分批分类注入上市公司。

盈利预测与估值。预计公司14年、15年和16年EPS分别为0.56、0.76和0.87元,参照可比军工电子类上市公司14年估值53.78X,考虑到大股东潜在的注入预期,给予一定的估值溢价65X,对应14年公司目标价36.40元,维持“买入”评级。

四创电子:中国预警机第一股

四创电子 600990

研究机构：国金证券 分析师：贺国文

投资逻辑

四创电子将受益大股东雷达资产整合。公司目前主要生产雷达和公共安全产品,以气象雷达和航管雷达为主,特别是航管雷达面临民航空管系统国产化的机遇。四创电子大股东中国电子科技集团第38研究所是中国预警机雷达的绝对权威和龙头,该所有望在未来中国电科的雷达资产重组中占据主导地位。四创电子将是38所雷达资产重组整合的主要受益者。2013年38所扣除四创电子贡献的收入后实现收入近40亿元,是上市公司的4倍,未来资产注入空间巨大。

空警-500有望大批量服役(30-50架)。预警机以每十年需要一次大的更新来保证系统的先进性。考虑到空警-200已经使用了超过十年,空警-2000马上就要运行10年,预计我军第一次预警机大更新也很快将会实施。我们推测,安装数字阵列雷达的空警-500已经列装服役,进入量产阶段。空警-500定位如下:1、替代空警-200,成为主力大中型预警机;2、在空警-2000受制于有限的伊尔-76平台无法大规模持续量产的情况下,起到补充接力作用;3、为开发下一代以运-20平台为基础的新型预警机积累经验。因此,空警-500将成为空中预警和指挥平台的骨干力量,有望大批量服役(30-50架),并可开发出舰载预警机。保守估计空警-500初期生产阶段(10架)单价25亿元,成熟批产阶段(20架)单价20亿元,雷达占比30%,那么38所未来5年可新增收入近200亿元。空警-500的量产将充分打开38所和四创电子的业绩空间。

中国电科新一轮资产重组启动。中国电科集团的主业改革和军工事业部试点已启动,在卫士通、太极股份、凤凰光学、华东电脑等兄弟公司均已开展实质性资本运作的背景下,预计四创电子也将加快资产重组步伐,预计四创电子将获得38所最大程度和最广范围的支持,雷达产品的品种和数量有望继续增长,激励机制也将实现突破。

投资建议

四创电子目前市值45亿元,考虑到38所预警机资产注入的增长空间,预计公司14-16年EPS分别为0.68、0.90和1.20元。给予公司2014年60亿目标市值,相对于当前股价还有35%的提升空间,对应目标价45元。

风险

资产注入不达预期;预警机量产不达预期。

卫士通:业绩全面恢复 打造中电科信息安全平台

卫士通 002268

研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰,康健 撰写日期：2014-10-30

2014年1-9月营收同比增长41%,净利润同比增长113%。

2014年1-9月公司实现营收30,312万元,同比增长41%,主要系政府行业收入增长较大;净利润1,146万元,同比增长113%;扣非后净利润-197万元,同比增长89%;销售费用6,185万元,同比下降6%,管理费用8,908万元,同比增长6%,费用控制合理。毛利率同比下滑6.27%,归因于毛利率较低的集成业务占收入比重增加。2014年公司共入围中央政府采购投标37类69款产品,远高于各年入围产品数量。此外,重组的三家公司三零盛安、三零瑞通和三零嘉微将在四季度纳入合并范围,公司预计2014年全年实现净利润9,445-12,000万元,同比增长31%-66%。

承担三零所及相关兄弟单位资产重组的重要平台。

公司主营业务恢复性增长,除了机要敏感部门外、银行电力等关键经济部门的需求也增长迅速。2013年,公司通过重大资产重组,收购三零盛安、三零瑞通和三零嘉微三家信息安全企业,形成从芯片到模块、从单机到系统的信息安全完整产业链。在国资改革和涉密涉军国企重组背景下,公司预计将承担起三零所及相关兄弟单位资产重组的重要平台作用。

盈利预测与估值。

2012年11月因国家暂停部分安全保密产品的研发和生产,2013年11月相关业务全面恢复,从2014年开始将在业绩中体现。我们假设三零盛安、三零瑞通和三零嘉微14年按照全年纳入合并范围,预计公司2014-2016年EPS分别为0.63、0.91、1.27元,对应市盈率为83、57、41倍,从业绩弹性、国产化受益程度、政府和股东支持力度、资产注入预期等多方面考虑明显优于其它信息安全公司,维持“买入”评级。

风险提示。

安全手机产品的爆发点仍有一定不确定性,在年内出现超预期的可能性有限;资产注入预期不确定性较大;防火墙等新产品面临较大竞争压力。

航天动力:中期下滑全年平稳 关注科研院所改制机遇

航天动力 600343

研究机构：海通证券 分析师：徐志国,龙华,熊哲颖

点评:

中期业绩下滑主要是受累下游传统行业产能过剩。受国内外宏观经济形势影响,公司产品所涉及的下游客户钢铁、煤炭、工程机械等行业持续低迷,公司相关产品增长趋缓甚至下滑,部分产品毛利率有所下滑,同期销售、管理费用有所增加,尤其是主要为钢厂配套的电机产品收入同比下滑31%,是构成公司业绩下滑的主要原因。

下半年是净利润主要贡献期,全年业绩不至于下滑。从公司历史业绩看,下半年才是公司业绩的集中贡献期,如图1所示,过去三年(2011-2013)下半年贡献的利润分别占全年的70%、66%、75%,我们认为主要原因是占公司业绩比重较大的泵系统和化工装备等大型装备交付结算多集中在年底,虽然上半年业绩下滑较多,但下半年有望填补这一缺口,我们预计全年业绩将基本保持平稳。

泵及泵系统产品保持平稳增长将是业绩重要保证。泵及泵系统产品是公司核心产品,营收占比1/3以上,毛利率20.66%也是公司各类产品中第二高,贡献公司近一半利润。上半年营收同比增长4.42%,我们预计全年基本保持稳定态势,未来募投项目是主要看点。

化工装备未出现实质性下滑。化工装备营收同比减少7.89%,但毛利率增加近2个百分点,总体并未出现实质性下滑。同泵及泵系统产品类似,化工装备的交付也多集中在下半年,且公司在化工生物装备产品方面正在积极进行产业结构调整和经营模式转变,预计化工装备全年将实现小幅增长,仍是公司业绩重要支撑。

电机产品虽然下滑较多但对全年业绩影响较小。由于钢铁行业的低迷,公司主要为钢厂配套的电机产品收入同比下滑较大,我们预计电机产品全年小幅下滑;就历年的全年业绩看,电机产品占比略超10%。因此我们认为电机产品的小幅下滑对公司业绩的影响不大。

受益汽车变速器国产化,未来期待液力传动产品达产放量。中国汽车工业协会预测到2015年国内自动挡乘用车产量达到2000万辆,但目前配套自动变速器多为国外进口,或国外厂商在国内建厂生产。汽车液力变矩器是自动变速器关键零部件,是制约我国自动变速器技术发展的瓶颈之一,国产化是大势所趋。公司2013年起以募集资金10亿元投向“汽车液力变矩器建设项目”,项目建成后公司汽车液力变矩器纲领产量将提高到188万台,年营业收入200000万元、利润总额19977万元,预计2015年将全面达产,将为公司大幅贡献业绩。

大股东航天六院收入约为上市公司8倍,关注科研院所改制进展。相比其他军工集团,目前航天系资产证券化率低,资本运作的空间大。8月7日航天科技集团召开全面深化改革工作领导小组办公室会议,宣布领导小组办公室及专家咨询组成员名单,研究讨论集团公司全面深化改革六大专项工作方案。我们认为这意味着航天科技集团的改革开始进入实质性实施阶段。公司是航天六院(航天推进技术研究院)下属唯一上市公司。航天六院是我国液体火箭发动机研制、生产、销售的核心企业,除公司外还下属6个研究所及生产厂、院校、医院等11个单位,2012年总收入突破100亿元,同期未上市资产营收规模约为上市公司的7倍,我们认为可重点关注科研院所改制带来的投资机遇。

盈利预测与投资建议:

我们预计公司全年业绩有望保持稳定,控股股东资产证券化空间大,在改革背景下研究所改制及注入的预期强烈,公司未来有望成为我国航天发动机的整体上市平台。我们预计2014-16年的EPS分别为0.12、0.12、0.16元,对应摊薄前的EPS0.24、0.24、0.32元;预计2014-16摊薄后的BVPS分别为3.49、3.57、3.68元,目前航天系下属除公司外的A股上市公司2014年平均市净率为3.7倍,考虑到公司的资产注入预期,我们认为公司2014年的合理PB应当在4.0-4.5倍之间,结合公司目前的股价,综合考虑后,我们给予公司六个月目标价15.00元,首次给予“增持”评级。

风险提示:

宏观经济持续低迷导致业绩增速不达预期;科研院所改制进度或力度存在较大不确定性。

航天机电:电站开发环境改善 剥离不良资产利好长期发展 维持增持评级

航天机电 600151

研究机构：申银万国证券 分析师：孔凌飞,武夏,余文俊 撰写日期：2014-10-22

前三季度业绩符合预期,迎接年底业绩高峰期。2014 年前三季度公司实现营业收入21.79 亿元,同比增长13.5%;实现归属于母公司所有者的净利润0.36 亿元,同比下降82%;实现每股收益0.029 元。公司全年营业收入有望达到55.78 亿元,同比增长66%,主要由于公司电站挂牌销售集中在四季度。

能源局出手强力打压路条交易,公司获取路条的竞争优势更加明显。能源局近期发布《关于进一步加强光伏电站建设与运行管理工作的通知》,强调“禁止买卖项目备案文件及相关权益”,对市场上风行的电站收购交易造成直接冲击,但公司一直坚持自主开发路条的模式,而且公司的央企背景保障获取路条的竞争优势更加明显,电站开发龙头地位进一步得到巩固。

执行新会计准则,预备计提甩下多晶硅包袱。公司公告因执行新会计准则,持有的内蒙古神舟硅业剩余的19.63%股权预计将发生1.2-2.47 亿元的减值,考虑到多晶硅价格长期趋势是缓慢下降,未来实现大幅盈利的可能性很小,公司对剩余股权价值减值计提有利于公司彻底摆脱历史包袱。由于公司目前仍在做资产减值测试,神舟硅业的具体减值金额未定,我们等待具体公告后再做盈利预测。

组件销售保持较快增长,电站开发进展顺利。公司三季度收入达到8.69 亿元,同比增长11%。我们分析公司的汽配和新材料业务没有大幅变化,公司三季度也没有电站股权转让,同时公司组件外销的日本市场需求旺盛,可以判断三季度收入的增长主要来自组件海外销售。公司在三季度挂牌拟出售兰州太科、宁东神舟、伊吾太科三个电站项目共计169.5 MW,预计在四季度可以实现挂牌转让和对应的收入确认。我们判断全年开工400MW 预期不变,电站转让规模不低于220MW。

维持盈利预测,维持买入评级。考虑到公司未来在电站开发领域的竞争优势,以及高端汽配收购的潜在可能,维持盈利预测14-16 年EPS 为0.26、0.42 和0.54元,未来三年CAGR 约42%,维持“增持”评级。

奥普光电:业绩平稳增长 军民两用市场增长空间大

奥普光电 002338

研究机构：东北证券 分析师：潘喜峰,李学来 撰写日期：2014-11-03

前三季度营收大幅增长,净利润微增长。公司前三季度营业收入为2.58亿元,较上年同期增长46.40%;归属于母公司所有者的净利润为4,008万元,较上年同期增长2.55%;基本每股收益为0.33 元,与上年同期持平。

子公司收入并表,推动营业收入的大幅增长和毛利率的提高。前三季度营业收入2.58 亿元,较上年同期增长46.40%;毛利润率为46.36%,较去年同期的45.09%提高1.27 个百分点。营业收入的增长主要是增加了子公司长春禹衡光学有限公司前三季度的收入所致,毛利率的提高主要受益于禹衡光学光栅产品的高毛利率,以及公司光电测控仪器毛利率的改善。

净利润未能实现大幅增长,主要原因是三项费用和营业税金及附加的增长。并表后,前三季度三项费用大幅提高,较上年同期增长85.57%,其中管理费用、销售费用和财务费用分别增长68.82%、191.71%和17.13%。此外,营业税金及附加增长41.87%。

公司产品在军民两用市场空间大,公司有望受益于中科院的全面深化改革。公司是国内光电测控龙头,市场份额达40%。公司的光电测控仪器、光栅传感类产品和光电子器件等高端产品是国内军民两用市场的稀缺产品。今年8 月19 日,中科院启动改革计划。公司控股股东长春光机所是中科院规模最大的研究所之一,有望成为中科院改革试点的排头兵,公司将受益于中科院的深化改革。

盈利预测。预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.86 元、1.00 元、1.13元,当前股价对应动态PE 分别为63 倍、54 倍、48 倍。考虑到公司产品的稀缺性和未来的成长性,首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示:新产品开发不及预期;中科院改革进度低于预期。

中航光电:扩张态势明显 期待来年业绩爆发

中航光电 002179

研究机构：信达证券 分析师：皮建国 撰写日期：2014-10-31

事件:公司近期公布三季报:2014年1至9月,公司实现营业收入24.01亿元,较上年同期增长42.07%,归属于上市公司股东的净利润约为2.37亿元,较上年同期上升37.09%。

点评:

公司收入增速略低于预期,毛利率和三项费率保持稳定。报告披露,公司前三季度营业收入和归母净利润基本实现同步增长,其中前三季度核心利润(即营业收入-营业成本-三项费用)同比增幅为44.35%,略低于前期预测。归母净利润同比增幅为37.09%,营收与归母净利润增长幅度差异源自合并报表中少数股东权益。近三年公司前三季度毛利率保持稳定,平均值约为33%,三项费率稳中有降。预计未来公司线缆组件业务中高毛利率产品逐步放量,毛利率尚有提升空间。我们判断,以当前公司在手订单量和产能,实现2014年归母净利润增长20%至40%的年度目标不存在障碍。

公司扩张态势明显,2015年业绩爆发值得期待。公司近期在产业布局和价值链延伸角度动作频繁:10月11日,公司公告拟收购深圳翔通光电技术有限公司股权;10月15日,公司与国际著名电子元器件厂商泰科电子签署《战略主供货协议》。财报数据显示,本年度前三季度公司应收项目(应收账款+应收票据)和存货大幅增长,其中应收项目增长达7.95亿元,存货增长为3.20亿元,均达到历史最高水平。公司前三季度固定资产增长达到71.86%,对比同期收入或净利润增长(约40%至45%)尚有差距,考虑到公司正在实施的扩张战略,新基地已经落成并投入使用,预计2015年产能可以得到充分释放,在当前连接器行业景气度上升的背景下,公司业绩还有提升的空间。

盈利预测及评级:鉴于公司收入略低于预期,我们调整未来三年盈利预测,调整后公司2014年至2016年EPS分别为0.75元(下调12%)、1.07元(下调12%)和1.47元(下调11%)。考虑到公司在连接器领域的龙头地位和收入高速增长的趋势,我们仍然维持公司“买入”评级。

风险因素:原材料或人力成本上涨可能降低产品毛利率;公司向工业连接器领域拓展不达预期。

长城信息:携手国防科大 共同推进自主计算机

长城信息 000748

研究机构：国泰君安证券 分析师：袁煜明,原丁,范国华 撰写日期：2014-09-26

上调目标价到35元,增持。公司将与湖南创新院合资成立公司,借助国防科大的实力,公司在自主计算机领域的业务前景进一步明朗。我们维持对公司2014-2015年0.41、0.57元的EPS预测。考虑到目前国内自主计算机领域的平均估值已达到15年65倍。我们上调目标价至35元,对应15年61倍,增持。

联合成立长城银河。公司9月25日公告,公司控股80%的子公司湘计海盾拟与湖南省产业技术协同创新研究院、核心团队以及其他股东联合设立“长城银河科技有限公司”,公司拟出资不低于1750万元,认缴至少占35%的股权。将处于相对控股地位。

借助国防科大技术力量,瞄准自主可控计算机。此次的股东创新院是湖南省政府与国防科大共建的研究院,主要负责落实省政府与国防科大签署的科技合作协议。国防科大在自主可控领域一直是国内翘楚,由其牵头的银河巨型计算机、天河超级计算机、飞腾处理器、银河麒麟操作系统等均占有重要地位。长城信息与国防科大同处长沙,向来合作紧密。此次合资成立公司,长城信息将有望借助国防科大的实力,尤其是在银河计算机的优势,实现自主计算机的跨越式发展。

增发项目实现概率进一步加大。自主计算机是长城信息此次增发的募投项目之一,公司预计达产后首年将实现销售收入4.97亿元,利润0.93亿元。现在借助国防科大的力量,公司将成为自主计算机领域的核心公司,我们预计达到募投项目目标的可能性进一步增强。

风险提示:投资未能最终落地的风险;增发未能如期完成的风险。

金信诺:走向武器装备互联解决方案的巨头

金信诺 300252

券商认为,过去在通信电缆领域的突飞猛进,成就了金信诺的第一个成长期。今后在军工电缆领域的不断扩张,不仅代表了国内电缆制造行业的最高水平,而且让公司进入第二个快速成长期,具备了良好的长期投资价值。

去“洋货”,武器装备“国产经脉”出现刚性需求,军工线缆进口替代站在了历史的十字路口。高性能的稳相电缆在美国、欧盟、俄罗斯等国家均有专业厂家生产,广泛应用于高性能测试仪器及武器装备中。而我国曾经在技术水平、工艺手段、产品稳定性等方面与国外产品差距巨大,不得不依赖进口来获得传输性能。在国家安全的大背景下,必然要求我们的武器装备实现自产自给,从产业趋势来看,我国走的是一条“总体”、“整机”、“零配件”的进口替代线路。高端军工线缆的进口替代已经站在了历史的十字路口。

未开垦过的高毛利军工市场,公司正走进一片蓝海市场。我们估测国内每年军品高性能线缆市场的规模在40-50亿,伴随着航天、航空、船舶、兵器等领域整机设备性能的不断提升,尤其是复杂电子设备的大量使用,使得高性能稳相电缆的用量在大幅度增长,并且没有更好的传输手段来替代。“军民融合”的不断深化,留给金信诺的市场空间极具吸引力。

从线缆提供商,走向武器装备互联解决方案提供商,金信诺完成差异化的战略布局。我们认为,从技术能力、工艺水平等方面实现进口替代,只是金信诺战略版图中的第一步。通过收购凤市通信,进入连接器领域,金信诺逐步形成了提供组件、提供整体互联解决方案,创建良好的电磁兼容环境,解决军方用户单位的实际难题,从而形成了公司的差异化核心竞争力。

4G建设提供业绩安全垫,高端军工线缆重塑公司估值水平。我们预计,国内4G建设渐进高潮,金信诺在传统通信领域积累的竞争优势将为公司提供业绩快速增长的机遇。同时,高端军工线缆的不断突破,让公司的盈利能力又上台阶,估值水平得以进一步提升。

风险提示:军工产品采购进度低于预期。(新浪)

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liu1972

liu1972

欢迎前辈出山

苏北人

:WX:

苏北人

改革红利最大的是电子商务和医药流通:WX:

richwood

苏北人 发表于 2014-12-7 15:53
改革红利最大的是电子商务和医药流通

前不久和广发医药的研究员交流，我比较同意医药行业的增速会下降，医保控费是主要方向。诊疗费会大幅上涨，一个学医十几年的医生，三五块钱看一个病人的时代会过去的。

         看好电子商务和医药流通，不过标的不好选。广发重仓的上海钢联这类，一般投资者也搞不太明白。还有百圆裤业这类。医药估值会下降，可能要熬一段。

govyvy

嘿嘿~冒个泡:

苏北人

上海钢联B2B

苏北人

上海钢联是不是B2B:WX:

苏北人

没什么不好选的，线上流量线下实力和人:WX:

苏北人

中国14亿人，全球70亿人，数据库+线上销售终端[降低成本]+线下销售终端[抓人]+配送:WX:

richwood

苏北人 发表于 2014-12-7 17:10
中国14亿人，全球70亿人，数据库+线上销售终端[降低成本]+线下销售终端[抓人]+配送

赢家通吃的特点

主要是你不知道谁胜出，哪种模式最赚钱

苏北人

最后胜出前关键是你抓住多少人，世界不缺少资金。

苏北人

1未来A股里谁能和马云平起平坐并战胜他？？？？？？？？？
2未来分红后降低波动率
3无生命周期
4盖次+巴菲特+IBM+索罗斯