华宇软件(300271)：收购区域协同效应明显，深耕细作加速业务增长

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华宇软件(300271)：收购区域协同效应明显，深耕细作加速业务增长

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：bluesars 浏览：2998 回复：0

收购浦东中软90%股权，交易总价1.35 亿元

公司拟通过发行股份和支付现金的方式购买购买马勤、折哲民、诸越海、严峰、黄承芬、侯玉成、郑凯、王德胜、胡鸿轲、杨金萍、忻孝委共11 名持有的浦东中软90.19%股权。其中，将以现金方式支付作价的50%，以发行股份方式支付作价的50%，交易总价13,528 万元。2014 年-2016 年业绩承诺扣非净利润分别不低于2,000 万元、2,200 万元、2,420 万元。

浦东中软战略布局金融IT 和食品安全

浦东中软从事法院、非银行金融机构、食品药品安全等业务领域的软件开发、运维服务与系统建设。浦东中软的法院业务在华东地区优势明显，在上海三级法院的软件开发及运维服务的市场份额超过50%；主要客户包括上海、浙江地区的各级法院，上海证券交易所，中国外汇交易中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海市食药监局等单位。浦东中软在金融交易服务平台方面，特别是债券交易综合服务，形成了较强的市场竞争力。

区域协同效应明显，加速业务成长

公司在国内电子政务市场保持稳定增长，但华东地区明显落后。本次交易后区域协同效应明显，作为公司战略布局的重要组成，浦东中软将会快速成为华东电子政务市场的领先企业；在产品和服务内容、销售渠道、客户、人力资源、技术与知识、资金与管理能力等方面协同增长。

盈利预测与估值

此外，公司拟使用超募资金3000 万元增资深圳捷视飞通，增资完成后公司持有捷视飞通16.67%股权，成为其第二大股东。我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为1.04、1.50、1.91 元，考虑到大数据业务和食品安全溯源业务的弹性较大，维持 “买入”评级。

风险提示

交易终止风险；收购整合风险；商誉减值风险。