后话，半年之后，我与陈先生再次联系，他说他亏损了70——80%，埋怨我当时没有坚持我的意见，没有好好劝他。我觉得自己已经尽力，甚至挂好了卖单，不过全被他取消。
B.
此事之后，我不断思考，更是着了魔地学习技术分析，打印了一大摞资料来学习，也买了很多书。得出了一个1700的判断，这个判断得到了证实，并因此结识孙先生。
孙老师，长春南关区，公务员。其妻见我仪容不整（衣着随意，胡子巴碴），很不待见。
1700的判断，内容大致如下：
2008年春，沪指4000点附近，我做了一个判断，认为市场将下挫至1700附近，上下浮动200个点左右。做出这个判断的理由完全是基于技术分析的：
1.2006年、2007年涨幅过大，年线连续长阳，有回调的必要。从1993年以后，沪指年线没有连续三年的阴线（或者阳线）。2007年末沪指从6100下来，在4800附近跌破颈线，一个相对长期的顶部锁定。
2.4000附近区域，是一个重要区域，一旦跌破，很难收复，而指数很轻易地穿透了这个区域。
3.官府认为市场投机气氛过浓，正出手挤压泡沫，众多市场人士也认同这一举措。
4.从6100到4000是2000多点，那么市场很可能从4000点再下挫2000多点。
5.下跌的市场将在2300——2000附近得到巨大的支撑，这是前期一个重要顶部，也是一个重要支撑关口。
6.按照“20%理论”，市场很可能在重要支撑关口再下跌20%——25%，那么很可能在1500——1900附近止跌。取其中值为1700点，同时1700附近也是前期重要部位。
现在回顾这个简要的分析，有几个不成熟的地方：
一、当时正好在4000点附近，所以即以当时为中轴运用T法则，有很大的偶然成分。如果当时是3000点，那么怎么运用T法则？比率，黄金分割，还是其他？
二、前期重要支撑，应该是一个区域，而非一条直线。另外，这种支撑区域，必须是多次得到密集成交的支持的。
三、仅凭第一条就判断市场顶部确立，理由不充分，过于武断。胆子要大，但是要做好不同情况的应对措施。
四、A股的历史太短，曾出现多多少年连续下跌这样的事，是一个统计上的数字，样本太小容易失真，但还是可以提供一定参考的。不过，要把周期下调一两格，变成月、周，最好是日。
要知道，能在08年5、6月判断大盘到1700，这在当时几乎是没人相信的。做出这个判断的理由，完全是基于纯粹的技术分析：
主要应用的指标是：T法则、前期重要点位、成交密集点位、支撑区域
具体分析，我曾写了一篇博文放在网上的，应该可以找得到。
不过，等到指数真的到了1700附近的时候，我却被悲观恐惧的氛围紧紧攥住，下调预期500点至1200附近。
反思这件事情，可以发现：
1、我的分析误差那么小，并不是我的水平有多高，而是有很大的偶然因素在里面；
2、不能说技术分析一无是处，但是也不能过分夸大它的作用，它只是一种工具，分析结果仅供参考；
3、只要进入市场，你都有一个预期，只有分析是没用的，要有头寸才能赚钱。直白地说，你判断正确的时候钻了多少钱，判断错误的时候亏了多少钱，这个和你判断正确的比率一样重要甚至更重要；
4、人的预期是容易改变的，尤其是受到别人的影响，坚持自己的判断很难。所以你必须对强迫自己，制定一些纪律来约束自己。
5、在别人都恐惧的时候，胆子要大一点。这不就是古训“贱入如珠玉，贵出若粪土”？想想中石油48买入的那些人，网络歌曲“我站在中石油48元之巅”值得多听几遍，一遍又一遍。
6、人性的阴暗面，在金融市场被多倍地放大了，因此，只能边看边走，一旦进入就强调应对而非预测，不能过分地投入，随时准备一定的应急资金和方案。
应该谈一下孙老师，我曾和他合作过，得到了他一些物质上的帮助。
尤为值得一提的是，在与别人合作时，一定要理清权责，在做重大决定时，一定要有文字记录。
（丝毫无愧于孙老师，欣喜于共同的兴趣，感谢其信任和帮助，愠怒其不采纳和诿过）
08年底、09年初，还看好[istock][istock]宁波银行(行情 消息 资金)[/istock][/istock]，未得到孙老师的采纳。看好的理由是，市场很可能要恢复和上涨，金融宽松和恢复，最先得益的必然是银行，资金要从银行流出来不是？[istock][istock]宁波银行(行情 消息 资金)[/istock][/istock]股价低、市值小。 09年初至年底，最大的教训是什么呢？其实很简单，就是几句话：
1.市场上涨，最可能的是从超跌股、低价股上涨开始；
2.价值是跌出来的
3.好东西也得有个价，超过了一定幅度，就不再是好东西。
C.
现在来谈谈两只小小的衍生品种：南航权证、江铜权证.
之所以买南航权证，完全是因为它便宜，不到1元一股。没料到买入次日暴涨50%以上，大喜过望。回校碰到了带我进股市的那个同学，想自我吹嘘表现一番，没想到他说权证会到期，过期了就是什么也没有了，顿时惶恐不安。决定次日去看看什么时候到期。
次日早早去了网吧，没料到权证一直往下走，还想涨回去就卖，然后一查就是三五天到期，立即全部卖了出去，略有盈利。
这个经历很平常，也很可笑，也很惊心动魄。值得思考的地方不多，教训却很深刻：
1、无知很可怕，自己不了解的东西坚决不碰！
2、利用别人无知的人，卑劣而可畏，市场往往会有很多事情超出你的想象；
3、到期日很重要，非常重要；
4、股票一旦上市，其价值就出现异化，作为公司的一股这一意义削弱，而作为资金对应物的价值上升。从某种程度而言，股票，尤其是其衍生品，因为其波动而增加了本身的价值。这只是我个人的感觉，表述并不准确。
该谈谈580026了，江铜权证。
最近看到，天涯论坛一位据说是做债券的说，江铜这样的，遇到凭着感觉就做了。我没金融学知识，搞明白这个还是费了很大劲的。
最初是看了老狐狸花荣的书，里面有关于无风险套利的案例。当时如获至宝，下功夫琢磨了一番，很是佩服。
这里其实涉及到一个最基本的计算，我慢慢地算是搞明白了。
行权价、行权比率，到期日，正股股价（现在，到期可能），一算就出来了，心里大概有点谱，有点差价，这是基础。
这就是刀背。 刀背要厚、重，才有根基。
权证的流动性更好，有差价还怕别人不炒上天？这是第二。
这就是刀刃，波动率即是刀刃。我没有那么高的本事，使刀必须有刃。
当时有两只基金在上面也有很大的头寸。
别人都敢干，你凭啥不能？
说到基金，这点值得多说几句，据说基金持仓是有规定的，单只标的占比有一定限制。
不能说基金没人才，不有诸多的因素束缚了其手脚，涨势慢而跌势重。
这算是一个风控手段，但是又何尝不是其一大漏洞？
还有一点就是，当时它的技术形态不错。
这个事情，也给了我很大震动：
⑴、市场不会天天掉钱，但是有的时候的确会掉钱，不过得看你能不能发现，能不能捡的到
⑵、眼光要开阔
⑶、搞一个东西，就要搞明白
⑷、琢磨市场的漏洞
主要观点以前曾提过，概要如下：
1. 铜是重要的工业用金属，用途广泛，而且国内很难控制其价格；
2. 公开资料显示，其标的物[istock][istock]江西铜业(行情 消息 资金)[/istock][/istock]是国内最大的铜矿拥有者和铜生产者；
3. 期铜上涨，则拥有和生产铜的企业受益，其股价自然随之上涨；
4. 随着股价的上涨，则买入权证行权有利可图；
5. 权证流动性远优于股票；
6. 当时其技术形态较好，正股技术形态也不错.
这是一种针对市场短期错误定价的套利行为.
当时有一只基金在此权证上有较大的建仓.
出现此种情况的可能性很小.
此种情况，也并非十拿九稳，仍然有不可控制的风险.
遇到此种情况，可以放手一搏，适当搞点杠杆，两三倍的杠杆都无所谓，设好止损……
据资料显示，除衰退后期外，铜皆有良好表现.
首先说明，鄙人是不看好所谓的采矿业的.有人说自己不喜欢所有有工厂的上市公司，这是个人的喜好是吧？要说理由嘛，什么高度周期性，什么营运成本高，什么对以前曾广为报道的衍生品投机，或者说对新兴市场泡沫的担忧，或者说从历史数据来看，采矿业的回报低于指数平均……
值得说明的是，矿业公司乃是一个天然的短头寸持有方，他有这么一种潜在的、强烈的冲动，而它很可能在别人的怂恿下持有超过必要的套期保值仓位.即便其仓位是适当的，可是我们投机者所赌的不就是某种商品在未来可能的价格上涨么？不然去买银行股、券商股或者基金好了……
以前曾买过580989，记得起在退市前猛拉了一把.玩过权证的都知道，国内的多为价外权证，所以出现580026这样的情况可能性很低.
对于概率的理解，我现在倒是很赞成以前一直不理解的一句话，“没有什么概率，出现了就是100%，没出现就是0%”.
玩过权证的都了解，这玩意到期之前一般都有一个价格快速趋零的过程，过期就是废纸.认股权证可以算一种看涨期权吧，不过要考虑行权之后对原有股份价值的稀释.
不要小看权证的“T+0”，有人一天可以搞十几个来回，有投机必然有波动.
很多时候都将精力专注于预测之上，这是初阶选手的通病.以前总觉得“应对而非预测”是一句空话、屁话.
进场之前，心里必须有一个基本的、大致的判断。进场之后，要考虑到各种情况，并筹划好应对措施。
前面说到杠杆，这可真是一门大学问，可惜鄙人无法窥其门径.懵懂的感觉是，若本金为100，在当时的机会之下，可以借入100，但是最大亏损须限制在30%以内.再一想，这里有三个问题：
①.如何在短时间内以适当的成本筹措到所需要的资金；
②.如何下注；
③.我的感觉对吗，或者有无更好的办法，这好像也是一门高深的学问？
权证本身的价格波动固然重要，但是标的物股价的波动似乎是当时更应重视的玩意，尤其让人担心的是该企业爆出啥事件，或者说来个霸王条款提高行权价……
10年曾有过玩外汇保证金交易的经历，以前都将主要精力集中在信号过滤和判断，以及构建一个技术分析系统之上了，几乎都是考虑如何完善.现在回想起来，主要错误在以下三点：a.仓位过重；b.交易过于频繁；c.止损设置不合理，太窄.
有的人谈什么情绪控制，我觉得忽悠的成分多.如果你的全部身家都在这一把牌上，你能不紧张吗？所以想长命，仓位得轻一点，爆仓的滋味不是那么好的.
如果你不敢建立仓位的40%，那么说明你对判断的信息还是不足。
发表于 2014-8-16 16:34
提升卡
变色卡
千斤顶
楼主