频繁调仓换股的弊端

刺猬吃大饼

频繁调仓换股的弊端

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：刺猬吃大饼 浏览：22226 回复：11

     很多朋友喜欢经常调仓换股，根据各种评价指标和股价涨跌情况来不断动态调整仓位，以求提高收益，降低风险。我原来也是这样操作，但后来一个偶然的机会让我发现了这种操作方法的弊端。

    我一直在替一位朋友操作账户，操作思路和自己的账户区别很大，我自己的账户是追求高收益，因此选股很激进，操作也更频繁，看到哪只好股票都不愿错过，赶快调仓买入，生怕错过大机会。而朋友的账户则更多考虑安全性，另外他的资金不多，我觉得赚多赚少差别也不太大，因此有意无意地采取了以下的操作策略：只选择我最有把握最看好的少数几只股票，买入后就基本不动，看到做波段的机会也不去操作，即使看到其他好股票也不轻易换股。因为对买的那几只股票都非常有信心，所以下跌也不担心，甚至常常忘了还有这么一个账户，几周也不会打开账户去查看涨跌情况（毕竟不是自己的钱啊，不那么上心）。

    最初我的想法是朋友的账户不求赚多少钱（本来他的资金也很少），只要稳健增长就可以了，但是一年下来再看，朋友账户的涨幅居然是我自己账户涨幅的好几倍，这是在是令人惊呆了，我自己辛辛苦苦操作一年，呕心沥血，居然收益如此可怜，还远不如那个放着不动的账户。

    作为一个爱思考的好青年，我自然会去刨根问底找出这个差异是怎么产生的。朋友账户上的股票我自己也都买了，区别在于我自己的股票组合更多更杂，变换更频繁，仔细想想，这种操作方法会有以下弊端：

    1、最强牛股在仓位中占的比例始终较小，对账户收益贡献不大。

    2、匆忙中换入的股票并没有经过慎重的考察，换入时轻率，卖出也轻率，很多股票表现都不佳，就像我开了一家公司，不断在招聘新员工，同时不断在解雇表现不好的老员工，这样貌似是在不断进行优选，但实际上整个团队中始终有很大比例的菜鸟员工，导致公司整体业绩不佳。而朋友的账户股票数很少，各个都是经过深思熟虑千挑万选之后留下的精兵强将，能够以一当十，那些貌似有潜力的伪牛股根本就没机会来这个账户里滥竽充数。

    3、频繁操作貌似在做高抛低吸的波动操作，实际上成功率低，往往是高抛了还要更高买回来，低吸了还要更低价止损。比如卖出一只股票时，往往是因为出现了大跌，但真正的牛股一般只调整20%左右就恢复上涨了，等它突破盘整平台之后再买入，比卖出价要高了很多，如果心理上无法接受这个买入价，就会永远错过这个牛股。

    4、换仓的原则一般都是：一只股票长期不涨或调整，就认为不应该在它身上浪费时间了，赶快换到其他牛股上。而牛股其实大部分时间都在横盘调整，真正上涨的时间很少，于是换仓的结果就往往是：看见一只牛股大涨了才买进去，买了它又不涨了，等了一段时间看它一直没动静，又看见另一只在大涨，就又换到另一只，如此不断重复前面的悲剧。

    5、每次操作除了交易成本之外，还会带来其他成本，比如看到一只股票放量大涨5%，于是调仓买入，收盘时它涨幅缩小到3%，于是你今天实际是多亏损了2%，这样的情况如果一年中出现10次，就吃掉了你20%的利润。

    调仓换股时每次都只是对小部分仓位进行操作，因此以上问题的弊病并不明显，还常常会因为新买入的股票大涨，而觉得换股很英明，而对于那些表现不佳的股票，觉得反正很快会被淘汰掉，不会给账户收益带来多大损失。其实当每次调仓造成的小损失积累起来，成年累月就会变成大损失。

    不信的话你可以像我一样，用少量资金建立一个单独的账户，尝试一下精心选择少量最强股、持有不动、不经常换股、不做波段的操作风格，几个月后看看是否会有很大差异。

车场

牛股不能轻易做波段，一来真正牛股没多少值得做的波段，二来谁也没有百分百判断出波段的起止点，其起止点往往都是大阴大阳，剩下的就没多少了，拿稳了比什么都好，至少不累。当然，这一切的关键是正确判断拿的是不打折牛股。我喜欢除了用基本面和主力潜伏来判断，再用长期技术指标来验证这一切。

jones.start

今年是大牛市，如果买的是热门品种，自然觉得不停操作划不来，但几十年的投资生活，会有很多大牛市，也会很多大熊市，如果只看到表面，不管挣多少，都会回去。为什么08年很多人大亏，因为0607一直持有挣很多，为什么09很多人不够爽，是因为08年持有亏太多，为什么2012又有很多人大亏，是因为09年跑太快于是又不想卖，今年很多人持有很爽，那么等一个熊市来了，肯定会有很多人全部回去，除了少数能看到本质的人，看清市场和个股为什么波动的人。

jones.start

换股无非几点：空间更大，爆发力更强，未来的确定性概率有所增加。导致频繁换股失败的几点原因有几个，一、个人认知能力，从未对该行业做了解与研究(完全情绪化的东西开始本身就决定了失败)。二，忍耐力，很多人追高后一旦下跌反而变的不自信开始自我怀疑，纠其原因还是研究端做的不到位。我个人非常喜欢冲高回落，反而对涨停感到落寞，回落意味着分歧，分歧即是机会，无论何时研究端都显得优为重要。
    换股要考虑的事情非常多，空间、弹性、确定、热点、预判等，投资本身看是简单实则充满了很多变数。。。。换股有时候好比跨行业，如果同是一个行业的两家公司相对简单很多。如兄台所讲频繁换股永远不如坐股，无论是巴老还是利弗摩尔都已经告诉我们那些大钱是如何赚到的。。。。。

冷月皓千山

为了不让新股民受到误导，说点不同意见吧。有如此感触无非是因为13年创业板及美股涨势可人，随便拿几个热门股都300%以上，闭着眼睛买都能50%以上。但是：
1、如果你在98年买了热门股四川长虹(行情 消息 资金)（当时最被看好的高成长科技股）并且一直持有，那么16年了，你的市值是当时的1/4。
2、如果你在00年买了纳斯达克的科技公司并且一直持有，那么到了2001年大于1/3可能性被退市而血本无归，80%的可能性市值损失超过80%，大部分人即使拿到现在还没有解套。
3、如果你在07年嘲笑巴菲特12块卖出中国石油(行情 消息 资金)H股（亚洲最赚钱公司），顺手买入且一直持有，那么在随后的7年中，你只有6个月的时间账面是浮盈的。
    类似的例子还有很多，我上面举的三个例子，尤其是2000年互联网泡沫，跟今年的创业板有很多相似之处。
    总之，如果把A股当一个赌场，追涨杀跌奋勇杀敌，虽然亏钱也自有乐趣，有一定的概率（虽然很小）能暴富。如果想获得持续稳定高收益，买入并且一直持有是没有可能的。如果在牛市买了热门股并且一直持有，那长期亏损的可能性远远大于长期获利。

ylecxm

作为新手，没资格说股市，所以来说说楼主的分析。
第一遍看完，总觉得很我之前做另外一些事情并在时候总结的文章有似曾相识的感觉。然后第二遍，然后琢磨，也许是这么回事，下面我说一下我的感觉和分析。
初看楼主分析，貌似不错，知道反思对比，果然年少有为。
细品之下，发现字里行间流露一种浮躁的感觉，是在为了分析而分析，分析的很表面很肤浅，或者说是只分析了一步，后面还有很多东西值得挖掘。
最后，我说下关于我看文章后我进一步挖掘的东西，不当之处欢迎交流。
楼主有没有觉得自己有点中了频繁交易的毒，换句话说貌似频道交易是为了盈利，而实际自己却享受这种频道交易的过程，盈利却是这锦上的花？
第二点，进一步挖掘楼主炒股的动机，我想应该是盈利吧。那么目的就是盈利，也就是说一切盈利之外的动作都是多余的，理想状态下每一个操作都是为了盈利而进行的。如果楼主同意这点，可以在思考下自己的频繁换股，是因为享受过程，还是以盈利为目的。如果是以盈利为目的，那就应该反思具体的操作过程在当时的情况下有哪些问题，包括技巧和判断，然后改进。
新人菜鸟飞过

xiao3385

牛市来了暗示下

-至尊解盘-

不错 谢谢分享  很感谢

黑龙江平常百姓

有感悟就好，思而改之。

songjian111

你只不过想证明自己正确，正确的次数越多你越开心。

songjian111

正确了就以为可以把我市场了。

独一无二5

这只能证明楼主不是短线高手。