为什么技术分析更适用于投机者

碧落花飘香

为什么技术分析更适用于投机者

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：碧落花飘香 浏览：20960 回复：8

投机者靠股票的低买高卖获利（资本利得），投资者靠股息或红利获利（收益）。两者在同一个市场进行交易，不过获利预期不同，使用的基本理论和工具也不同。




　　股票投机市场有一句名言：“好企业不等于好股票。”这句话有两个意思：




　　1、在较高的价位上，买到好企业的股票，将不能获利；
　　2、在较低的价位上，买到好企业的股票，其价格涨势也未必如预期。




　　投机市场是一个受蝴蝶效应支配的市场，其定价机制涉及到诸多难以估量的因素，市场参与者很难将所有相关因素综合起来，并厘清其逻辑关系；其中，还有很多因素，可能永远不不为世人所知。企业基本面只是众多定价因素中的一小部分，远达不到左右价格的能力。在熊市的时候，基本面再好的企业，其股票价格也会下跌；同样，在牛市中，基本面惨不忍睹的企业，其股票价格也会上涨。从这点来看，至少市场参与者情绪左右价格的能力，要比企业基本面强大，且有效得多。




　　技术分析仅关注事实表现，忽略其背后的原因，在分析受蝴蝶效应支配的价格行为上，会更有效率。




　　很多市场分析人士，将技术分析等同于各种各样的图表。其实，图表并不是技术分析的核心，基本面分析人士也会将企业历年的营业收入、毛利率、净利润、净资产收益率、资产负债率等数据制作成图表；经济学家也会将GDP、CPI、货币供应量等宏观经济指标以图表的形式体现出来。图表只是一种视觉化工具，不是核心所在。




　　技术分析的核心是市场行为本身（通常体现为价格），几乎所有的技术分析指标都直接或间接地同市场行为相关。




　　技术分析认为，只有股票价格能够体现出所有因素的最终定价结果，因为市场是完全有效率的。因此，金融投机市场中，技术分析的定义是：




　　以价格为核心的分析方法。




　　在市场是完全有效率的前提下，技术分析不再考虑价格变动背后的原因，只关注价格变动本身。基本面分析则会试图找出价格变化的原因。从历史来看，一只股票的价格变动，很多时候是在短时间内完成的，尤其是下跌。在几天的暴跌中，企业的基本面几乎没有任何变化，或来不及体现在基本面分析工具中，因此从基本面分析来看，没有卖出的理由；从技术分析来看，会有很多理由或理由的组合来卖出股票，因为市场行为已经变化了。




　　基本面分析对投资者来说，可能是一个很好的工具，其中涉及到的诸多分析元素，都是用来分析目标是否是一个好企业。对以股票低买高卖来获利的投机者来说，好企业和好股票是两个不同的领域。反之，投资者也不应过于关注企业的股票价格行为，股票价格的变化，其核心原因，未必是企业的基本面发生了相应的变化。




　　那些进行低买高卖的机构投资者（比如基金），为什么几乎都是使用基本面分析呢？原因之一是，基本面分析是可以量化的分析方法，技术分析难以量化。基金管理人上要对公司，下要对委托人进行明晰、合理的交待（季报、年报等），一份量化的报告，不仅容易被接受，而且也不会产生歧义或误导。技术分析中，一个技术形态可能就会有很多种解释方法（我们暂时不讨论数学型技术分析）。




　　实际上，很多人对技术分析提出了这样，或那样刁难的人，没有认真学习过技术分析。他们把一只遍体鳞伤熊从森林里拖出来，熊在不停地哀求，别打了，我是兔子。




　　无论是技术分析，还是基本面分析，抑或是其它事物，下结论之前，要对其有深入的了解，发现其本质性的东西。投机交易也不例外，很多使用技术分析却亏损了的交易者，对技术分析有所抱怨。他们真的认真学习了技术分析，并了解了它吗？如果仅仅靠道听途说的一些指标，或网上帖子上的一些心得就能获利，谁还会辛勤的学习和工作呢。

rongjingji

你看了这么多书，谈谈价值投资吧，我一直很好奇价值投资如何买入和卖出，价值投资需要止损嘛

hdtfriend

JUST DO IT!     干吧！

qcsj

价值不一定是企业，，，，

xiao3385

MACD有楼主更精彩！