去杠杆和货币放水

坐关

去杠杆和货币放水

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：坐关 浏览：13090 回复：1

最近一直有些困惑。按说，有十八届三中全会决议公告，还常听博士提到要让经济运行保持在合理区间，应该大致能看到未来两三年的轮廓，可我还是很困惑，也许是站得不够高，或者是被烟雾挡住了眼睛。

上个月出差，坐高铁，高铁站全是人，一路上车厢满满当当的，看不出经济不景气。可接触到搞实体经济的老板，都感觉艰难，成本往上涨，销售价格往下跌，利润越来越薄，大多在盈亏平衡点上下煎熬。而玩虚的人，比如炒房或者放高利贷的，却活得很自在，嗯，炒股例外，尤其是号称价值投资的人，这几年日子不好过。

都说中国处在去杠杆阶段，都说不能采用过往曾采用的货币放水做法。中国人特别喜欢辩证法，一方面要让经济运行保持在合理区间，一方面要去杠杆调结构，我觉得这是一个困局，是几乎不可能做到的事情。

其实，要真想去杠杆调结构，有一个非常有效的办法，就是刺破房地产泡沫。除了一线城市，80%以上的二、三、四线城市房子肯定是建多了，空置率很明显。我这次去的是一个三线城市，当我从车站出来，坐上公交车时，总觉得车上的年轻人似乎都是做房地产销售的，听他们打电话，谈的就是房子。从车窗看出去，遍地是房地产广告和正在建的房子，已经入伙两三年的楼盘入住率不足30%的情况非常普遍，普通市民大多有不止一套房，有三五套房的都不算有钱人。

可谁敢轻易刺破房地产泡沫呢？想想都觉得可怕。房地产泡沫如果被刺破，房地产崩盘，经济增长怎么可能达到7%？再说了，政府和官员将是最大的受害者，他们怎么会不去扶着呢？

如果房地产泡沫不破，所谓的去杠杆调结构也只是挠挠痒，解决不了根本问题。货币也不可能一直紧下去，一直紧下去，还会出现货币空转，实体经济好不了，7%的经济增长目标也完不成，还可能有房地产崩盘的危险。当然，央行不可能公开说打开货币的水龙头，可到一定时候，偷偷拧开一点几乎是肯定的。

有人说我忽视了一点，就是可以通过改革、通过让市场发挥决定性作用来解决我上面说的困局。我不知道改革能否真正解开这个困局，不过，现在确实已经到了改革的关键时间点，可改革能走多远受制于整个社会的承受力以及各种既得利益层之间的博弈，对于这个，有机会再说。

车场

保增长易，转型不易，且调且珍惜。