[九江日昇】带你前瞻今晚美联储纪要
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：世纪谈股论银
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[九江日昇】带你前瞻今晚美联储纪要
今晚，投资者将把目光投向华盛顿，等待关键的美联储最近一次12月货币政策会议纪
要公布。在该次会议上，美联储决定缩减其经济刺激措施规模。毫无疑问，该纪要即
将成为进入2014年后市场面临的首个重大风险事件，也无疑是此轮超级周行情中投资
者面临的第一道坎。
在对今晚纪要进行前瞻前，我们想先用以往的两次纪要来向投资者阐述一下此次纪要
的重要性。第一个纪要文件的发布日期是整整一年前，当时美联储在发布的2012年12
月纪要中表示，“美联储将继续收购债券资产以在未来数个月中继续刺激经济增长，
但美联储内部也确实有人对此做法存有异议。已有多位官员认为，在2013年底之前开
始减小购债规模，或者停止此类措施，可能会比较适当。”
如今，时隔一年过去，美联储也确实在2013年的最后一月，宣布了开始缩减其原先850
亿美元的资产购买。也许，不少投资者对于美联储试图表达缩减QE意愿的首次印象，
来源于去年年中美联储主席伯南克的讲话。但如果当我们回顾美联储去年的这份纪要
文件，可以发现，当美联储2012年年底宣布扩大QE3的伊始，其便考虑到了未来的缩减
问题。
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而第二份要向投资者展示的纪要来自于去年11月，也就是美联储10月决议的纪要文件(
今晚纪要的前一次)。在当时，美联储表示有可能在未来几个月削减购债计划规模。美
联储官员提出了两点值得考虑的问题∶第一，部分官员认为美联储要向公众明确说明
其做出缩减购债决定的理由；第二，美联储可能要找到另一种刺激经济的方式。会议
纪要显示，美联储官员认为，在这种情况下采用其它宽松措施是抵消削减购债影响的
合适做法。
如今，12月决议的结果也证明了此份纪要的价值。美联储既如当时所言，开启了缩减
QE的大门，也通过强化低利率前瞻指引，将缩减QE的对金融市场的冲击降低到了最小
。
如果把QE的扩容与缩减比喻为对金融市场的一剂“毒药”，那么美联储在下药的同时
，似乎也早已准备好了化解之法。也许，此前不少投资者对美联储纪要的重要性抱有
怀疑，认为其影响力远逊利率决议和非农，但相信看了上述两个“案例”，将会有所
改观。
在经济学中，常用同比和环比两项指标来评判数据的好坏。虽然，用此种方式来看待
美联储纪要并不妥当，但上述两个“案例”，无疑能说明此次纪要的重要性。
那么，在今晚公布的最新纪要中，美联储会如去年般继续流露出相关政策走向的蛛丝
马迹吗？纪要文件中，又有多少委员会支持在今年年底完全退出QE？在接下里的美联
储1月决议甚至2014年的所有8次决议中，美联储又是否会持续稳步缩减QE？这无疑值
得投资者今晚拭目以待。
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发表于 2014-1-8 16:42
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