论牛市

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:13

论牛市

来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com) 作者：fn625 浏览：21445 回复：17

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由于大盘的持续下跌，很多人又对牛市的观点产生的质疑，没有信心的人，不管怎么讲，他们始终不会信，现在就只针对相信牛市的朋友来谈谈这个问题。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:16

牛市的造就，我们首先要从经济上去分析。任何脱离经济来谈牛市的观点都是空谈。
以08年为分界点，08年之前，外围股市都走出了长期的牛市，美国的牛市长达18年，这是经济周期中的一个小高潮的发展过程。我们的经济从78年开始持续了20多年的快速增长，只是，我们的股市没有走牛，主要原因在于我们资本主义市场内在的问题所致，这不是我们讨论的重点。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:19

08年之后，全球经济进入大的危机当中，从美国蔓延到欧洲再到世界各国，时间一直持续到13年。危机的结束信号，其实就是以美国缩减QE来做判断。美国为什么要推出QE?这个又要回到美国为什么要推出QE的问题上来。美国是世界上唯一一个可以嫁接经济危机的国家，美国推出QE其实就是把危机嫁接给世界各国，如果美国经济不行，美国不可能退出QE。现在美国要退出QE了，意味着作为世界经济的火车头基本上已经度过了经济危机期。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:21

美国经济危机的结束，也同样意味着世界经济危机的转机，08年以来的经济危机浪潮宣告进入尾声，这是经济的大趋势。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:22

全球经济从危机当中，大的环境促使牛市的孕育和产生，回到国内的经济上来，我们同样要受益于国际大的经济环境。但是国内经济又完全和国际经济同步，我们此前的发展，是不可持续性的发展，牺牲了很大代价才换来的，所以我们要坚持改革，中国经济的转型，完全让我们的经济再度回到稳定持续性的增长过程当中。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:28

从管理层对经济转型的思路看，我们的经济转型其实基本上是借鉴国外成熟的经验，一个是淘汰落后的产能，推进某些产业的并购和重组，一个是金融市场的改革，推进利率市场从而最终达到人民币的国际化，另一方面，培育新兴产业。

qushi · 发表于 2013-12-24 11:29

不走出底部区域，谈不到牛市。技术面会自己解释。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:30

国外成熟经验告诉我们，只要转型就能够持续的进行下去，经济有望迎来新一轮的快速增长，经济的内在推动力的问题就解读了。为什么在创业板暴跌的持续阶段，看好创业板，其实就是这个道理。新兴产业是最具生命力的产业。微软、思科、苹果的崛起是必然，不是偶然。未来的中国创业板，完全有望打造成美股的纳斯达克。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:32

牛市的根基是经济，经济的问题完了，我们回到推动牛市的另外一个因素去讲。牛市形成的另外一个因素是资金，资金从何而来？同样借鉴与美国的经验，中国版的401K能够为股市注入持续巨大的资金来源，还有一个资金来源于国际上的机构投资资金，两方面资金完全能够推动中国股市持续长久的牛市形成。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:36

这么大的资金要进场，首先要有足够大的市场才行，不然，长期牛市完全是虚构的。为什么20多年过去，我们都没有见到过长期牛市的来临？很简单的道理，我们的股市规模真正意义的形成是在什么时候？05年的股权分置改革是一个起点。所以，其实05年开始的股权分置改革，其实是中国资本市场上具有划时代意义的一个重大事件。05年是资本市场壮大的开始，持续到目前，我们的市场才真正意义上具备了相当的规模。当市场不够大的时候，我们是不可能寄予长期的牛市的。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:39

优先股对于上市公司来说是一个无需还债的债券融资，每年支付一定的股息就能够获取稳定的资金来源。大资金选择优先股投资，肯定对发行优先股的上市公司有很高的要求。目前看，优先股最新获得试行的肯定是大型的蓝筹股。蓝筹股具备了持续增长能力，每年都有稳定的分红，发行优先股，对大资金来说是绝佳的投资标的。我们看目前大蓝筹股的估值，银行股估值在5倍左右，对大资金来说，就是送钱。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:45

为什么不会涨呢？等大资金真正入场，银行股就会全面的启动，这种启动，不是短期暴涨，而是慢慢涨，构成了长期牛市的核心。401k是什么资金？一个是养老金，一个是企业年金，一个是商业保险金，三部分加起来，每年贡献的资金流在几万亿，这么庞大的资金一下子涌入股市当中，股市不是要上天了？这是一个持续进场的过程。大资金的持续盈利需求会通过优先股上得到体现。上市公司没有了资金上的压力，就能够持续的保持稳定性的增长。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:47

所以随着中国经济改革深入，资本市场的牛市就慢慢形成了。从政策上对企业年金投资收益的税收优惠再到优先股试点的意见征询，再到股市的注册制改革，大家要明白管理层在做什么，接下来，中国版401K计划的推出就水到渠成了，牛市就这样形成了。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:49

关于牛市的讨论就这些，大家自己去理清里面的关系，就会明白了

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:50

收盘：反弹是见到了，但是成交量还没出来，行情是否反转，还需要观察数日。

fn625 · 发表于 2013-12-24 11:51

一直说牛市，牛市最重要的还是选股。

xcvxvteter · 发表于 2013-12-24 12:48

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leo8li · 发表于 2013-12-24 14:31

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