央行续做三年央票向市场释放出强烈信号
来自：MACD论坛(bbs.shudaoyoufang.com)
作者：niu519
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面对月末资金面继续紧张，昨日到期的60亿三年央票成为本周公开市场的焦点。市场一度猜测本期央票将因月末资金面趋紧而停发，但昨日下午六时左右，央行的一纸公告则打消了市场侥幸心理。央行公告，当日续作59亿三年央票，与到期量60亿仅差1个亿，利率则继续持平于3.5%。
市场人士指出，续作央票虽然“地量”，但却向市场释放出强烈的信号，即货币投放稳中偏紧的基调不会改变。
解读：央行公开市场行为与市场资金价格反向的操作方式，可以显示出央行未来可能进一步偏紧的货币政策思维。由于经受过6月钱荒后机构已主动提高备付，在理解央行政策方面也更加理性和清晰，所以，此次月末资金紧张的程度与6月底不可同日而语。毕竟经历过前次教训，大家还是有所收敛的，有人猜测这次央行选择在此时暂停逆回购，亦是一次测试，起到一种警示作用，宽松的环境不会再有，让大家谨慎一些。
本周资金面继续趋紧
尽管周一公开市场一级交易商本周可申报28天期正回购、7天和14天逆回购、三个月央票的需求，但多数市场人士认为，本周逆回购将继续暂停询而不发，周一市场资金面也因此延续上周紧张态势。
据交易员透露，从昨日早盘开始，14天以内资金鲜有大量融出，因而各机构积极融入短期限资金，直至尾盘。其中，短期期限资金依然紧缺，需求较大。但资金价格却涨幅较上周有所收敛。数据显示，昨日隔夜回购利率上涨了8个基点至4.56%；7天回购利率下行了6个基点至5.00%。而涨幅最大的为14天回购利率，上涨了50个基点至6.40%。 | 
发表于 2013-10-29 08:52
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