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本帖最后由 ainiyiw 于 2013-9-2 10:47 编辑
国债期货即将上市，虽然证监会明确表态认为国债期货不会影响股市基本情况，中金财经手机股票资讯市场分析人士担忧国债期货的上市将分流部分股市资金。
证监会新闻发言人此前表示，国债期货上市不会明显分流股市资金，不会影响股市基本走势。
国债和股票是金融市场的两大基础品种，二者在风险属性、运行方式和投资者群体等方面存在固有差异，国债期货是主要的利率衍生产品和风险管理工具。
一位研究人士也告诉中金财经手机股票资讯记者：“国债期货是个小众市场，在发展初期更将受到严格监管，市场规模比较有限，且期货杠杆交易占用资金较小，期货市场的全部保证金规模有1000多亿元，其中股指期货保证金200亿~300亿元，因此不会出现热炒爆炒局面，不会吸引大量资金驻扎。”
“两个市场的资金有着不同的风险偏好属性。国债市场以机构投资者为主，而股票市场散户比例相对更高。价格波动较小的国债市场，主要吸引低风险偏好投资者，参与主体主要是商业银行、保险公司等机构投资者，以进行资产配置为主要目的，而对股市投资者吸引力有限。”
统计数据显示，以交易所债券市场为例，个人投资者持债市值占比为3%，机构投资者持债占比为97%；个人投资者现券交易占比为11%，机构投资者现券交易占比为89%。
“从机构角度看，目前国内无信用风险的债券主要由银行和保险持有，银行为大头，包括国有银行、股份制银行、城商行、信用社等。在利率上行的环境中，这些机构的套期保值需求十分强烈，因为机构对于利率预期非常相似，但在银行间市场上很难找到对手接盘。而期货市场的流动性会非常好，因而国债期货将成为这些机构的交易目标。”国元期货国债期货分析师李高锋告诉中金财经手机股票资讯记者。
“虽然国债期货推出初期，对于资金市场的分流作用会相对有限，估计初期国债期货将吸引百亿左右的资金。但是从成熟市场看，国债期货的品种对应的资产比股指大，且风险低于股市风险，成熟后国债期货将吸引更多的资金参与。”一位资深市场研究人士对记者中金财经手机股票资讯表示。
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发表于 2013-9-2 10:46
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